71212 v1 Suriname: Trade Brief*  Trade Policy As  a  member  of  the  Caribbean  Community  and  Common  Market  (CARICOM),  Suriname  applies  its  Common  External  Tariff  (CET).  However,  CARICOM  heads  of  state  agreed  in  March  2008  to  a  temporary  suspension  of  the  CET  with  immediate  effect  for  a  period  of  two  years  so  that  member  governments  can  drop  duties  as  needed  to  counteract  rising  food  prices  and  in  general  the  cost  of  living.  Since  the  mid�1990s,  Suriname  has  made  progress  towards  liberalization  of  its  trade  regime,  although  duties  and  foreign  exchange  surrender  requirements  still  affect  mineral  exports.  The  country’s  2007  MFN  tariff  simple  average  of  10  percent,  while  comparable  to  the  Latin  America  and  Caribbean  (LAC)  regional  (9.2  percent)  mean,  is  slightly  lower  than  the  lower�middle�income  (11.5  percent)  group  average.  The  import�weighted  MFN  tariff average (12.6 percent), however, is slightly higher than both the regional and income group  comparator  averages.  Taking  into  account  preferential  rates,  the  applied  (weighted)  tariff  average  of  12.2  percent  is  also  higher  compared  to  its  regional  (6.9  percent)  and  income  group  (8.2  percent)  comparators.  Although  steps  have  been  taken  since  the  late  1990s  to  liberalize  telecommunications,  air  transport,  and  ports,  Suriname’s  low  overall  GATS  commitments  index  leaves ample room for greater future multilateral commitments to services trade liberalization   Market Access Like  most  CARICOM  countries,  the  rest�of�the�world  applied  (weighted)  average  tariff  on  Suriname’s exports is very low at 0.5 percent, much lower than the LAC regional (3 percent) and  lower�middle�income  group  (2.5  percent)  averages.  MFN  duty�free  exports  were  a  very  high  80  percent  of  total  exports  in  2006,  more  than  double  the  lower�middle�income  group  (35  percent)  and  LAC  regional  (28  percent)  means.  Suriname  is  a  Generalized  System  of  Preferences  (GSP)  beneficiary  with  the  United  States  and  the  EU.  With  the  trade  section  of  the  Africa,  Caribbean,  Pacific  (ACP)�EU  Cotonou  Agreement  having  expired  in  2007,  an  agreement  on  a  comprehensive  Economic  Partnership  Agreement  (EPA)  between  the  European  Union  and  15  Caribbean  states  (Cariforum),  including  Suriname,  was  reached  in  December  2007  and  is  expected  to  be  signed  into  force  on  June  30,  2008,  after  reviews  of  the  agreement  have  been  completed  by  regional  governments..  This  EPA  grants  immediate  duty�free  and  quota�free  access  of  Caribbean  goods  and  services  to  EU  markets.  However,  unlike  the  previous  Cotonou  agreement,  this  EPA  entails  reciprocal  preferences  that  require  a  switch  from  reliance  on  import  tariffs  as  a  major  source  of  fiscal  revenue  to  reliance  on  domestic  taxation.  The  country’s  utilization  of  EU  and  U.S.  preferences  in  2006  was  very  high  at  almost  100  percent,  while  the  value  of  such  preferences  was  a  moderately  high  9.8  percent  of  bilateral  exports.  Regionally,  in  addition to the CARICOM, Suriname is a member of the Association of Caribbean States (ACS).   Behind the Border Constraints Suriname’s  overall  Doing  Business  rank  is  a  low  142nd  (out  of  178),  one  of  the  worst  among  CARICOM  countries,  with  a  poor  rank  on  the  subcategories  Starting  a  Business  (163rd)  and  Enforcing  Contracts  (174th).  The  country’s  governance  indicators  are  poor,  especially  relative  to  most  other  CARICOM  states.  Regarding  trade  facilitation,  an  inefficient  and  poorly  maintained  transportation  network  constitutes  a  considerable  barrier  to  trade  activity,  while  regulatory                                                         * As of April 2008. See the World Trade Indicators 2008 database at http://www.worldbank.org/wti2008.  Suriname: Trade Brief 1 limitations  (and  the  inadequate  transport  system)  weaken  the  tourism  sector.  However,  due  to  its relatively short processing times and lower (per container) import costs, it is ranked 86th (out  of  178)  on  the  Doing  Business—Trading  Across  Borders  subcategory.  The  country’s  2006  per  capita  rate  for  telephones/mobile  phones  of  88  percent  is  above  the  regional  and  lower�middle� income  group  averages,  while  the  2005  Internet  user  rate  of  7.1  percent  is  less  than  half  the  regional mean. The secondary school enrollment rate of 77.5 percent in 2006 is slightly below the  regional (80 percent) but comparable to the income group mean (75 percent).   Trade Outcomes Like  most  CARICOM  states,  the  country’s  integration  ratio  of  127  percent  in  2006  is  higher  than  the  LAC  regional  (88  percent)  and  lower�middle�income  (99  percent)  averages.  Unlike  most  CARICOM  countries,  its  services  share  of  total  exports  was  a  low  16.6  percent  in  2006  and  tourism contributed to just 6 percent of total exports. The export concentration is high relative to  regional  and  lower�middle�income  group  averages  and  the  mining  industry  dominates  Suriname’s  economy.  Aluminum  and  gold  accounted  for  more  than  four  fifths  of  the  country’s  total  merchandise  exports,  followed  distantly  by  seafood  and  bananas.  Its  main  destination  markets  are  Norway,  Canada,  the  United  States,  and  the  EU,  while  its  imports  were  primarily  obtained  from  the  United  States,  the  EU,  and  Trinidad  and  Tobago.  Foreign  direct  investment  (FDI)  has  increased  dramatically  since  the  mid�2000s  due  to  interest  in  offshore  oil  drilling  off  the country’s coast.   References Inter-American Development Bank (IADB). 2006. “Suriname: Trade Sector Policy Note.� Document RE3-06-004, September. IADB, Washington, D.C. Available at: http://www.iadb.org/publications/search.cfm? countries=&keywords=lacks&language=Spanish&resCategory=Papers&topics=. International Monetary Fund. 2006a. “Suriname: 2005 Article IV Consultation—Staff Report; Public Information Notice on the Executive Board Discussion;….� Country Report No. 06/135, April. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2006/cr06135.pdf. ———. 2006b. “Suriname: 2005 Article IV Consultation—Staff Report; Public Information Notice on the Executive Board Discussion;….� Country Report No. 06/135, April. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2006/cr06135.pdf. ———. 2006c. “Suriname: Statistical Appendix.� Country Report No. 06/134, April. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2006/cr06134.pdf. ———. 2007. “Suriname: 2007 Article IV Consultation—Staff Report; Public Information Notice on the Executive Board Discussion….� Country Report No. 07/180, May 22. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2007/cr07180.pdf. World Bank. 2005. “A Time to Choose: Caribbean Development in the 21st Century.� Report No. 31725-LAC, April. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://wbln0018.worldbank.org/LAC/lacinfoclient.nsf/ 8d6661f6799ea8a48525673900537f95/fe9533fb44ff524185256ff0004d98b3/$FILE/Time%20to%20choose _report.pdf. ———. 2008. World Trade Indicators 2008 Database, including the Trade At-A-Glance (TAAG) country table. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www.worldbank.org/wti2008. 2 Suriname: Trade Brief