71151 v1 The Federated States of   Micronesia: Trade Brief*  Trade Policy The  Federated  States  of  Micronesia’s  MFN  simple  and  weighted  average  applied  tariffs  in  2006  are  both  4.5  percent,  much  lower  than  its  East  Asia  and  the  Pacific  (EAP)  regional  or  lower� middle�income  group  comparators.  Its  score  on  the  latest  International  Telecommunication  Union  (ITU)  competition  in  telecom  index  reflects  a  partially  competitive  telecommunications  industry.   Market Access The  Federated  States  of  Micronesia’s  exports  face  a  rest�of�the�world  weighted  average  tariff  (including  preferences)  of  4.5  percent,  higher  than  the  EAP  or  lower�middle�income  group  means.  As  well,  only  8.5  percent  of  its  exports  are  granted  MFN  zero�duty  status,  due  to  a  high  concentration  of  its  exports  in  the  agricultural  sector.  The  country  is  not  a  member  of  the  WTO,  but  is  a  Generalized  System  of  Preferences  (GSP)  beneficiary  with  a  number  of  industrialized  countries.  Despite  the  attempt  by  the  EU  to  replace  the  trade  portion  of  the  Cotonou  agreement  that expired in 2007 with a comprehensive Economic Partnership Agreement (EPA), negotiations  have  not  progressed.  The  Federated  States  of  Micronesia  retains  preferential  treatment  for  its  exports  with  the  EU  under  the  GSP.  Regionally,  the  country  is  a  signatory  to  the  South  Pacific  Regional  Trade  and  Economic  Cooperation  Agreement  (SPARTECA),  the  Pacific  Agreement  on  Closer  Economic  Relations  (PACER),  and  the  Pacific  Island  Countries  Trade  Agreement  (PICTA). The official currency is the U.S. dollar. 1  Behind the Border Constraints The  Federated  States  of  Micronesia’s  2007  Doing  Business  rank  was  112th  (out  of  178  countries)  and,  although  its  relatively  burdensome  legal  and  administrative  arrangements  hamper  foreign  investment,  46th  on  the  subcategory  Starting  a  Business.  Its  rank  on  the  Trading  Across  Borders  subcategory  was  85th  due  to  low  administrative  requirements  but  higher  than  average  shipping  costs.  The  business  climate  in  Micronesia  has  retarded  expansion  of  the  private  sector  through  cumbersome  regulations.  The  private  sector  exists  primarily  to  service  the  large  public  sector.  The  2005–06  per  capita  rate  for  telephones  and  mobile  phones  (24.0  percent)  is  lower  than  in  an  average  EAP  or  lower�middle�income  country,  but  the  rate  for  Internet  users  (14.5  percent)  is  much  higher  than  the  comparators’.  The  country’s  geographic  isolation,  coupled  with  poor  tourism  infrastructure,  limits  its  tourism  opportunities.  Overall,  infrastructure  remains  one  of  the  biggest  challenges  facing  the  country,  and  low  tax  revenues  and  reductions  in  foreign  aid  in  response to the global economic slowdown make it uncertain how this obstacle can be overcome.  Trade Outcomes The  Federated  States  of  Micronesia  consists  of  607  islands  with  a  total  population  of  about  108,000.  Subsistence  farming  and  fishing  are  the  primary  economic  activities  and  the  country                                                         As of April 2008. See the World Trade Indicators 2008 database at http://www.worldbank.org/wti2008.  * 1 No trade policy indicators for the country could be calculated for lack of data in the internationally comparable  databases.  The Federated States of Micronesia: Trade Brief 1 relies  heavily  on  foreign  aid,  particularly  from  the  United  States.  Private  sector  growth  has  been  slow  in  recent  years  and  structural  difficulties  are  one  of  the  main  causes  of  the  country’s  relatively  poor  export  performance.  Its  exports  in  2005  were  mainly  of  frozen  fish  (90  percent  of  total merchandise exports), fish (2 percent), coffee (2 percent), nonferrous metals (1 percent), and  bones  (1  percent),  with  a  high  export  concentration  index  (91.7  in  2006)  by  comparators’  standards.  Most  exports  in  2004  (a  year  that  saw  a  higher  share  of  garment  exports)  were  oriented  to  Japan,  the  United  States,  and  Guam.  The  same  year,  its  imports  were  mainly  obtained  from  the  United  States,  Japan,  and  Hong  Kong  (China),  and  were  primarily  composed  of food, manufactured goods, machinery and equipment, and beverages.  References International Monetary Fund (IMF). 2007. “Federated States of Micronesia: Selected Issues and Statistical Appendix.� Country Report No. 07/105, March 9. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/ external/pubs/ft/scr/2007/cr07105.pdf. ———. 2005a. “Federated States of Micronesia: 2004 Article IV Consultation—Staff Report; Public Information Notice on the Executive Board Discussion; and Statement by the Executive Director for the Federated States of Micronesia.� Country Report No. 05/104, March 2005. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2005/cr05104.pdf. ———. 2005b. “Federated States of Micronesia: Selected Issues and Statistical Appendix.� Country Report No. 05/103, March. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2005/ cr05103.pdf. World Bank. 2006a. “Pacific Regional Strategy.� Report No. 20370–EAP, May. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2000/09/09/ 000094946_00051605332588/Rendered/PDF/multi_page.pdf. ———. 2006b. “The Pacific Infrastructure Challenge. A Review of Obstacles and Opportunities for Improving Performance in the Pacific Islands.� Report No. 36031, January. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www-wds.worldbank .org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2006/05/02/000160016_ 20060502174828/Rendered/INDEX/360310Pacific01ture0Report01PUBLIC1.txt. 2 The Federated States of Micronesia: Trade Brief