                                     Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я
19 �?ент�?бр�? 2018 года       В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ
                                         ВВОД�?ЫЙ ДОКУМЕ�?Т


                        РЕЗЮМЕ
                        Стремительный прогре�?�? в �?фере финан�?овых технологий (финтех) ведет к
                        преобразованию финан�?ово-�?кономиче�?кого ландшафта, что открывает широкий
                        �?пектр возможно�?тей и одновременно �?оздает потенциальные ри�?ки. Финан�?овые
                        технологии могут вне�?ти вклад в потенциальный �?кономиче�?кий ро�?т и
                        �?окращение бедно�?ти за �?чет активизации проце�?�?а финан�?ового развити�?, а
                        также повышени�? до�?тупно�?ти и �?ффективно�?ти финан�?овых у�?луг, но при �?том
                        они могут �?оздавать ри�?ки дл�? потребителей и инве�?торов и, в более широком
                        �?мы�?ле, дл�? �?табильно�?ти и цело�?тно�?ти финан�?овой �?и�?темы.

                        �?ациональные правитель�?тва заинтере�?ованы в у�?илении положительных
                        �?ффектов и �?м�?гчении возможных ри�?ков финтеха. В на�?то�?щее врем�? многие
                        международные и региональные организации изучают различные а�?пекты
                        финан�?овых технологий в �?оответ�?твии �?о �?воими полномочи�?ми. Звучат призывы
                        к ра�?ширению международного �?отрудниче�?тва и активизации методиче�?кого
                        �?одей�?тви�? в решении вновь возникающих проблем, но при �?том �?лышны и
                        предо�?тережени�? против преждевременного прин�?ти�? мер реагировани�? в �?фере
                        политики.

                        В ответ на такие призывы �?тран-членов МВФ и В�?емирный банк разработали
                        «Балий�?кую пове�?тку дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий», �?одержание которой
                        кратко изложено в приложении I к на�?то�?щему документу. Эта Пове�?тка дн�?
                        �?водит воедино и развивает о�?новные вопро�?ы, которые пред�?тоит ра�?�?матривать
                        разработчикам политики и международному �?ообще�?тву по мере того, как
                        отдельные �?траны будут разрабатывать �?вой �?тратегиче�?кий подход. Эти вопро�?ы
                        �?формулированы в виде 12 �?лементов на о�?нове опыта �?тран-членов МВФ и
                        В�?емирного банка1.

                        Кажда�? �?трана-член МВФ и В�?емирного банка может и�?пользовать Пове�?тку дн�?
                        как рамочную о�?нову дл�? ра�?�?мотрени�? концептуальных вопро�?ов, в том чи�?ле в

          1
           В дополнении I к на�?то�?щему вводному документу приведен информационно-�?правочный материал,
          который развивает и дополн�?ет Пове�?тку дн�?, изложенную в приложении I.
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ. ВВОД�?ЫЙ ДОКУМЕ�?Т



          проце�?�?е ди�?ку�?�?ий по вопро�?ам политики внутри �?траны. Эта Пове�?тка дн�? не
          �?вл�?ет�?�? рабочей программой МВФ или В�?емирного банка и не �?тавит �?воей
          целью предо�?тавление конкретных методиче�?ких указаний или рекомендаций по
          вопро�?ам политики. Она поможет �?отрудникам МВФ и В�?емирного банка
          определить приоритеты в �?воей работе, ка�?ающей�?�? финан�?овых технологий,
          которую они ведут в �?оответ�?твующих обла�?т�?х знаний и в рамках �?воих
          полномочий, обе�?печить информационную поддержку диалога �? правитель�?твами
          �?тран и �?формировать �?вой вклад в работу нормоу�?танавливающих органов и
          других заинтере�?ованных международных организаций в обла�?ти финан�?овых
          технологий. По�?лед�?тви�? дл�? рабочих программ МВФ и В�?емирного банка будут
          проработаны и пред�?тавлены И�?полнительным �?оветам �?тих организаций �? целью
          пред�?тавлени�? руковод�?щих указаний, когда характер и объем потребно�?тей
          �?тран-членов, �?в�?занных �? Балий�?кой пове�?ткой дн�? в обла�?ти финан�?овых
          технологий, определ�?т�?�? более четко.




2 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
       Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ. ВВОД�?ЫЙ ДОКУМЕ�?Т



 Одобрено:                  �?а�?то�?ща�? Пове�?тка дн�? подготовлена группой �?пециали�?тов МВФ и
 Тобиа�? �?дриан,             В�?емирного банка под руковод�?твом �?дить�? �?араина, Ро�?�?а Лекоу,
 Мартин Мулей�?ен и          Викрама Хак�?ара (МВФ) и �?льфон�?о Гар�?иа Мора (В�?емирный банк).
 Ро�?�? Лекоу (МВФ);          В �?о�?тав группы вошли: Гиат Шаб�?игх, �?айджел Дженкин�?он, Джихад
 �?кихико �?ишио и            �?лвазир, Дирк Ян Гроллеман, Давид Джутр�?а, �?шраф Хан, Танаи
 Сейла                      Киаонаронг, Джон Кифф, Фабиана Мело, �?обу�?�?у Сугимот и Кри�?
 Пазарбашиоглу              Уил�?он (MCM); Дже�?�? Чен, Ма�?ару Итанаи, �?ртур Ро�?�?и, �?адин
 (В�?емирный банк)           Шварц и �?атали�? Стеценко (LEG); Селин Рошон, �?нтуан Бувере,
                            Патрик Джиттон, Мана�?а Патнам и Вейджа Яо (SPR); Жиль Бош и
                            Эвридики Цунта (SEC); Кейт Л�?нгдог и Ольга Станкова (COM); Эрик
                            Фейен, Хариш �?атараджан, Шарми�?та �?ппа�?, �?на Карвахал, Кунтай
                            Селик, Ле�?ли Го, М�?ттью Саал и Валери�? Саломао (В�?емирный банк).
                            �?дмини�?тративную поддержку оказали Мели�?�?а Уилл�?-Дудич и
                            �?атали�? �?арышкина.




СОДЕРЖ�?�?ИЕ
Гло�?�?арий ________________________________________________________________________________________ 4

КО�?ТЕКСТ _______________________________________________________________________________________ 5

ВОЗМОЖ�?ОСТИ И РИСКИ ____________________________________________________________________ 5

МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЕ �?СПЕКТЫ ________________________________________________________________ 6

РОЛЬ ФО�?Д�? И Б�?�?К�? _______________________________________________________________________ 7

ВОПРОСЫ ДЛЯ СОВЕТОВ ДИРЕКТОРОВ _____________________________________________________ 8

ПРИЛОЖЕ�?ИЕ
I. Балий�?ка пове�?тка дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий __________________________________ 9

ДОПОЛ�?Е�?ИЕ
I. Балий�?ка пове�?тка дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий. Информационно-�?правочный
материал ________________________________________________________________________________________ 14




ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                                  МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 3
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ. ВВОД�?ЫЙ ДОКУМЕ�?Т




Гло�?�?арий

БКБ�?         Базель�?кий комитет по банков�?кому надзору
ГПФД         Глобальное партнер�?тво по финан�?овой до�?тупно�?ти
ГСФБ         Глобальна�? �?еть финан�?овой безопа�?но�?ти
ИИ           И�?ку�?�?твенный интеллект
ИТ           Информационна�? технологи�?
КГФС         Комитет по глобальной финан�?овой �?и�?теме
КПК          Комплек�?на�? проверка клиента
КПРИ         Комитет по платежам и рыночным инфра�?труктурам
М�?ОС�?        Международна�? а�?�?оциаци�? органов �?трахового надзора
МВС          Мирова�? валютна�? �?и�?тема
ММСП         Микро-, малые и �?редние предпри�?ти�?
МОКЦБ        Международна�? организаци�? коми�?�?ий по ценным бумагам
�?УО          �?ормоу�?танавливающий орган
�?ППУ         �?овые платежные продукты и у�?луги
ОД/ФТ        Легализаци�? (отмывание) доходов, полученных пре�?тупным путем и
             финан�?ирование терроризма
ПОД/ФТ       Противодей�?твие легализации (отмыванию) доходов, полученных пре�?тупным
             путем, и финан�?ированию терроризма
СФС          Совет по финан�?овой �?табильно�?ти
Ф�?ТФ         Группа разработки финан�?овых мер по борьбе �? отмыванием денег
ЦВЦБ         Цифрова�? валюта центрального банка

API          Интерфей�? программировани�? приложений
DLT          Технологи�? ра�?пределенных рее�?тров
KYC          «Знай �?воего клиента»
RegTech      Регул�?торные технологии
SupTech      �?адзорные технологии
SSB          Standard-Setting Body




4 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
      Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ. ВВОД�?ЫЙ ДОКУМЕ�?Т




КО�?ТЕКСТ
1.     Развитие технологий. Стремительный прогре�?�? в �?фере финан�?овых технологий
(финтех) ведет к преобразованию финан�?ово-�?кономиче�?кого ландшафта, �?оздава�?
возможно�?ти и проблемы дл�? потребителей, финан�?овых и нефинан�?овых организаций,
по�?тавщиков у�?луг и регул�?торов. За �?тими до�?тижени�?ми в о�?новном �?тоит ча�?тный �?ектор, а
движущими �?илами �?того проце�?�?а �?вл�?ют�?�? глобальна�? цифровизаци�? и технологиче�?кий
прогре�?�?, во многом мен�?ющие облик �?кономики и обще�?тва во в�?ем мире.

2.     Страны-члены. Страны-члены МВФ и В�?емирного банка различают�?�? по �?воему
опыту и до�?тижени�?м в обла�?ти финан�?овых технологий. Страны �? формирующим�?�? рынком и
развивающией�?�? �?кономикой могут иметь �?овершенно иные потребно�?ти и задачи политики в
обла�?ти финтеха по �?равнению �? развитыми �?транами, и при �?том они не в�?егда пред�?тавлены
в нормоу�?танавливающих органах (�?УО), в рамках которых об�?уждают�?�? �?ти вопро�?ы.
Страны-члены МВФ и В�?емирного банка �?трем�?т�?�? получить информацию, помощь и
рекомендации в ча�?ти формировани�? надлежащих ин�?титуциональных о�?нов, которые
позвол�?т им найти оптимальные пути и�?пользовани�? возможно�?тей, предо�?тавл�?емых
финан�?овыми технологи�?ми. Благодар�? �?тому они �?могут повы�?ить �?ффективно�?ть и
безопа�?но�?ть финан�?овой �?и�?темы, у�?корить ее развитие и повы�?ить уровень финан�?овой
до�?тупно�?ти.


ВОЗМОЖ�?ОСТИ И РИСКИ
3.     Возможно�?ти. Финан�?овые технологии открывают широкий круг возможно�?тей, в
и�?пользовании которых заинтере�?ованы национальные правитель�?тва. Они �?ул�?т �?окращение
затрат и трений, повышение �?ффективно�?ти и развитие конкуренции, �?окращение
информационной а�?имметрии и ра�?ширение до�?тупа к финан�?овым у�?лугам (о�?обенно в
�?транах �? низким уровнем дохода и дл�? групп на�?елени�?, недо�?таточно охваченных
финан�?овыми у�?лугами), хот�? дл�? полнома�?штабной материализации положительных
�?ффектов, �?в�?занных �? технологиче�?ким прогре�?�?ом, может потребовать�?�? определенное
врем�?. Текуща�? инновационна�? де�?тельно�?ть и технологиче�?кие до�?тижени�? �?по�?об�?твуют
развитию �?кономики в целом и инклюзивному �?кономиче�?кому ро�?ту, облегчают
о�?уще�?твление тран�?граничных платежей и денежных переводов, упрощают и повышают
каче�?тво процедур комплаен�?-контрол�? и надзора.

4.     Ри�?ки. В то же врем�? потенциальные ри�?ки дл�? финан�?овой �?и�?темы и ее клиентов
вызывают озабоченно�?ть национальных правитель�?тв. В проце�?�?е адаптации финан�?овой
�?и�?темы возникают опа�?ени�? по целому р�?ду проблем, включа�? такие вопро�?ы, как защита
прав потребителей и инве�?торов, четко�?ть и непротиворечиво�?ть нормативно-правовой базы,
возможно�?ть регул�?торного арбитража и цепной реакции, до�?таточно�?ть �?уще�?твующих �?етей
финан�?овой безопа�?но�?ти, включа�? функции центральных банков как кредиторов по�?ледней
ин�?танции, а также потенциальные угрозы дл�? цело�?тно�?ти финан�?овой �?и�?темы. К тому же, в


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                           МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 5
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



проце�?�?е адаптации могут возникать проблемы перехода, т.ч. разработчики политики должны
про�?вл�?ть бдительно�?ть, чтобы обе�?печить �?тре�?�?оу�?тойчиво�?ть и инклюзивно�?ть �?кономики,
что позволит и�?пользовать в�?е положительные �?ффекты в полном объеме.

5.     Задачи. С учетом выше�?казанного проце�?�? формировани�? политики должен быть
гибким, инновационным и открытым дл�? взаимодей�?тви�?, а также – что не менее важно –
обе�?печивать правильное �?оотношение между �?озданием у�?ловий дл�? внедрени�? финан�?овых
инноваций, �? одной �?тороны, и решением задач, �?в�?занных у�?транением угроз дл�?
цело�?тно�?ти рынка и финан�?овой �?и�?темы, защиты прав потребителей и финан�?овой
�?табильно�?ти, �? другой �?тороны. Этот балан�? крайне важен дл�? обе�?печени�? �?оциальных благ,
�?оздаваемых финан�?овыми инноваци�?ми, и недопущени�? �?ворачивани�? проце�?�?а развити�?
финан�?овых технологий, чреватого тем, что �?траны и группы на�?елени�?, недо�?таточно
охваченные финан�?овыми у�?лугами, о�?танут�?�? за бортом.


МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЕ �?СПЕКТЫ
6.      Международные организации. В на�?то�?щее врем�? международные организации,
такие, как Совет по финан�?овой �?табильно�?ти (СФС), Банк международных ра�?четов (БМР),
Базель�?кий комитет по банков�?кому надзору (БКБ�?), Комитет по платежам и рыночным
инфра�?труктурам (КПРИ), Международна�? организаци�? коми�?�?ий по ценным бумагам
(МОКЦБ) и Международна�? а�?�?оциаци�? органов �?трахового надзора (М�?ОС�?) провод�?т
анализ по�?лед�?твий развити�? финан�?овых технологий. Они �?о�?тавили �?пи�?ки первоочередных
задач и вопро�?ов, ка�?ающих�?�? регулировани�? и надзора, которые дают национальным
правитель�?твам очень ценную информацию. Группа разработки финан�?овых мер по борьбе �?
отмыванием денег (Ф�?ТФ) выпу�?тила руковод�?тво по применению �?тандартов
противодей�?тви�? легализации (отмыванию) доходов, полученных пре�?тупным путем, и
финан�?ированию терроризма (ПОД/ФТ) к новым платежным методам.

7.      Международное �?отрудниче�?тво. Звучат призывы к ра�?ширению международного
�?отрудниче�?тва, а проблемы финтеха �?то�?т на пове�?тке дн�? многих международных и
региональных объединений. Тем временем такое �?отрудниче�?тво обретает форму, в том
чи�?ле, в виде обмена информацией и об�?уждени�? надлежащей практики. Однако рамочных
о�?нов, обе�?печивающих в�?е�?торонний охват различных вопро�?ов, ка�?ающих�?�? финан�?овых
технологий, пока не �?уще�?твует. Такие рамочные о�?новы могли бы облегчить дальнейшее
�?отрудниче�?тво между отра�?лью и регул�?торами (органы, регулирующие финан�?овый �?ектор
и технологии, и антимонопольные ведом�?тва) как на национальном, так и на международном
уровн�?х. �? �?то позволило бы �?оздать благопри�?тный международный климат дл�?
и�?пользовани�? возможно�?тей, которые открывают финан�?овые технологии, нар�?ду �?о
�?м�?гчением ри�?ков регул�?торного арбитража и потенциальных противоречий в �?лучае
тран�?граничного применени�? законов и нормативов.


РОЛЬ ФО�?Д�? И Б�?�?К�?

6 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                          МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
      Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ. ВВОД�?ЫЙ ДОКУМЕ�?Т



8.     Балий�?ка�? пове�?тка дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий. В ответ на призывы
�?воих членов МВФ и В�?емирный банк разработали «Балий�?кую пове�?тку дн�? в обла�?ти
финан�?овых технологий», котора�? кратко изложена в приложении I. В Пове�?тке дн�?
пред�?тавлены концептуальные вопро�?ы, рекомендуемые дл�? ра�?�?мотрени�? �?транами-членами
МВФ и В�?емирного банка в проце�?�?е разработки мер политики в обла�?ти финтеха �? учетом
практиче�?ки универ�?ального член�?тва и �?оответ�?твующих �?фер компетенции бреттонвуд�?ких
организаций. Пове�?тка дн�? удел�?ет о�?новное внимание по�?лед�?тви�?м финан�?овых технологий
дл�? финан�?ового �?ектора. Она разработана как иллю�?траци�? возможно�?тей и потенциальных
ри�?ков финан�?овых технологий и опирает�?�? на результаты работы международных �?УО и
национальных правитель�?тв. В дополнении I �?одержит�?�? отдельный информационно-
�?правочный материал, в котором приводит�?�? более подробный и ра�?ширенный анализ
конкретных �?лементов Пове�?тки дн�?, кратко изложенной в приложении I.

9.     Охват. О�?новополагающие �?лементы Пове�?тки дн�?, в целом, актуальны дл�? в�?ех
�?тран-членов МВФ и В�?емирного банка. Однако их �?ледует примен�?ть �? учетом у�?ловий
конкретной �?траны; при �?том �?ледует помнить о том, что подход к решению проблем
финан�?овых технологий может мен�?ть�?�? в зави�?имо�?ти конкретного вида финан�?овых у�?луг
(например, кредиты, �?бережени�?, �?трахование, платежи). Это позволит членам МВФ и
В�?емирного банка пользовать�?�? благами, которые �?оздают финан�?овые технологии, не
забыва�? о потенциальных ри�?ках и укрепл�?�? готовно�?ть к их у�?транению.

10.    Дальнейшие дей�?тви�?. Пове�?тка дн�? не �?вл�?ет�?�? рабочей программой МВФ и
В�?емирного банка и не �?тавит целью предо�?тавление конкретных методиче�?ких указаний или
рекомендаций по вопро�?ам политики. Она задумана как полезна�? рамочна�? о�?нова �?тих
вопро�?ов, облегчающа�? по�?ледующее получение информации и текущую работу. В �?той �?в�?зи
�?отрудники МВФ и В�?емирного банка, подготовившие �?тот документ, предлагают �?ледующие
дальнейшие дей�?тви�?:

•   Балий�?ка�? пове�?тка дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий получит поддержку
    И�?полнительных �?оветов МВФ и В�?емирного банка как рамочна�? о�?нова, которую
    отдельные �?траны-члены могут и�?пользовать дл�? ра�?�?мотрени�? концептуальных вопро�?ов,
    в том чи�?ле в проце�?�?е ди�?ку�?�?ий по вопро�?ам политики внутри �?воих �?тран.

•   МВФ и В�?емирный банк будут и в дальнейшем внимательно �?ледить и тщательно
    анализировать проце�?�? развити�? финан�?овых технологий и его по�?лед�?тви�?. Они будут
    учитывать Пове�?тку дн�? в �?воей работе в пределах �?воей компетенции.

•   Дл�? МВФ приоритетным направлением работы на начальном �?тапе будут по�?лед�?тви�?
    внедрени�? финан�?овых технологий дл�? тран�?граничных потоков капитала, �?табильно�?ти
    денежно-кредитных и финан�?овых �?и�?тем на национальном и глобальном уровн�?х, а
    также �?волюции мировой валютной �?и�?темы и глобальной �?ети финан�?овой безопа�?но�?ти.

•   Дл�? В�?емирного банка приоритетным направлением работы на начальном �?тапе будут,
    �?реди прочего, вопро�?ы проведени�? реформ и укреплени�? потенциала �? целью �?оздани�?


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                           МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 7
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



      у�?ловий дл�? внедрени�? финтех-решений, направленных на углубление финан�?овых
      рынков, ра�?ширение ответ�?твенного до�?тупа к финан�?овым у�?лугам и �?овершен�?твование
      �?и�?тем тран�?граничных платежей и денежных переводов. При �?том В�?емирный банк будет
      опирать�?�? на Международную финан�?овую корпорацию, котора�? по�?то�?нно обогащает
      �?вой опыт в �?той обла�?ти. Пове�?тка дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий вно�?ит вклад в
      формирование о�?нов цифровой �?кономики, котора�? �?вл�?ет�?�? одним ключевых
      направлений общей де�?тельно�?ти Группы В�?емирного банка в �?фере новейших
      технологий.

•     Сотрудники МВФ и В�?емирного банка будут активно взаимодей�?твовать �?о в�?еми
      заинтере�?ованными международными организаци�?ми, включа�? �?УО, занимающие�?�?
      разработкой �?тандартов регулировани�? финан�?овых технологий. По мере по�?влени�? �?тих
      �?тандартов и формировани�? передовой практики �?отрудники МВФ и В�?емирного банка
      будут и�?пользовать их в работе �?воих организаций, �?в�?занной �? о�?уще�?твлением контрол�?
      и укреплением потенциала.

•     По�?лед�?тви�? дл�? рабочих программ МВФ и В�?емирного банка будут проработаны и
      пред�?тавлены И�?полнительным �?оветам �?тих организаций �? целью пред�?тавлени�?
      руковод�?щих указаний, когда характер и объем потребно�?тей �?тран-членов, �?в�?занных �?
      Балий�?кой пове�?ткой дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий, определ�?т�?�? более четко.


ВОПРОСЫ ДЛЯ ИСПОЛ�?ИТЕЛЬ�?ЫХ СОВЕТОВ
11.      С учетом вышеизложенного:

         a. Готовы ли и�?полнительные директора поддержать Балий�?кую пове�?тку дн�? в
            обла�?ти финан�?овых технологий, кратко изложенную в приложении I, как
            рамочную о�?нову, которую отдельные �?траны-члены могут и�?пользовать дл�?
            ра�?�?мотрени�? концептуальных вопро�?ов, в том чи�?ле в проце�?�?е ди�?ку�?�?ий по
            вопро�?ам политики внутри �?траны?




8 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                            МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                     Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ




         Приложение I. Балий�?ка�? пове�?тка дн�? в обла�?ти
                               финан�?овых технологий
Стремительный прогре�?�? в �?фере финан�?овых технологий («финтех»)1 ведет к
преобразованию финан�?ово-�?кономиче�?кого ландшафта, что открывает широкий �?пектр
возможно�?тей и одновременно �?оздает потенциальные ри�?ки. Финан�?овые технологии могут
вне�?ти вклад в потенциальный �?кономиче�?кий ро�?т и �?окращение бедно�?ти за �?чет
активизации проце�?�?а финан�?ового развити�?, а также повышени�? до�?тупно�?ти и
�?ффективно�?ти финан�?овых у�?луг, но при �?том они могут �?оздавать ри�?ки дл�? �?табильно�?ти и
цело�?тно�?ти финан�?овой �?и�?темы, а также защиты прав потребителей и инве�?торов. Дл�?
у�?илени�? положительных �?ффектов и �?м�?гчени�? возможных ри�?ков необходимо обе�?печить
у�?тойчиво�?ть финан�?овых �?и�?тем к воздей�?тви�?м технологиче�?ких изменений, не замедл�?�?
при �?том проце�?�?а �?труктурных преобразований, внедрени�? инноваций и развити�?
конкуренции, который они порождают.

В на�?то�?щее врем�? многие международные и региональные организации изучают различные
а�?пекты финан�?овых технологий в �?оответ�?твии �?о �?воими полномочи�?ми. В ответ на призыв
�?тран-членов ра�?ширить международное �?отрудниче�?тво и активизировать методиче�?кое
�?одей�?твие в цел�?х решени�? вновь возникающих проблем МВФ и В�?емирный банк
разработали «Балий�?кую пове�?тку дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий». В рамках �?той
Пове�?тки дн�? о�?новные вопро�?ы, предлагаемые дл�? ра�?�?мотрени�? разработчикам политики и
международному �?ообще�?тву, �?ведены воедино в виде 12 опи�?анных далее �?лементов. Эти
вопро�?ы отно�?�?т�?�? как к �?тандартным, так и к и�?лам�?ким финан�?овым ин�?трументам и
продуктам. Пове�?тка дн�? не �?вл�?ет�?�? рабочей программой МВФ или В�?емирного банка и не
�?тавит �?воей целью предо�?тавление конкретных методиче�?ких указаний или рекомендаций по
вопро�?ам политики. Она задумана как концептуальна�? �?хема �? целью повышени�? уровн�?
о�?ведомленно�?ти, ра�?про�?транени�? знаний и оказани�? �?одей�?тви�? в текущей работе. По мере
того, как международные �?тандарты и передова�? практика будут обретать �?вою форму, они
будут находить отражение в работе МВФ и В�?емирного банка.

I. И�?пользование потенциала финан�?овых технологий �? их далеко идущими �?оциально-
�?кономиче�?кими по�?лед�?тви�?ми (о�?обенно дл�? �?тран �? низким уровнем дохода, малых
го�?удар�?тв и групп на�?елени�?, недо�?таточно охваченных финан�?овыми у�?лугами) и
обе�?печение готовно�?ти к и�?пользованию разнообразных благ, которые могут �?оздать

1Международные организации и национальные правитель�?тва и�?пользуют различные определени�?
финан�?овых технологий. С учетом �?тих определений в на�?то�?щем документе прин�?то ра�?ширенное
толкование термина «финан�?овые технологии» (финтех), который и�?пользует�?�? дл�? опи�?ани�? технологиче�?ких
до�?тижений, �?по�?обных преобразовать оказание финан�?овых у�?луг, �?тимулиру�? развитие новых бизне�?-
моделей, приложений, проце�?�?ов и продуктов. Ра�?ширенное толкование прин�?то �? учетом концептуального
характера вопро�?ов Пове�?тки дн�?; при �?том авторы признают, что разные технологиче�?кие до�?тижени�?
�?оздают разные возможно�?ти и ри�?ки.

ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                                 МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 9
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



финан�?овые технологии, включа�? ра�?ширение до�?тупа к финан�?овым у�?лугам и повышение
финан�?овой до�?тупно�?ти, углубление финан�?овых рынков, �?овершен�?твование
тран�?граничных операций и �?и�?тем международных денежных переводов. Дл�? того, чтобы
и�?пользовать �?ти блага, необходимо прове�?ти подготовку, укрепить ин�?титуциональный
потенциал, ра�?ширить информационно-разъ�?�?нительную работу �?реди заинтере�?ованных
�?торон и вз�?ть на вооружение межведом�?твенный подход, охватывающий �?оответ�?твующие
мини�?тер�?тва и ведом�?тва.

II. Создание у�?ловий дл�? развити�? �?феры финан�?овых у�?луг �? помощью новых
технологий за �?чет �?одей�?тви�? формированию и развитию базовой инфра�?труктуры,
поддержки �?вободного до�?тупа к �?той инфра�?труктуре по приемлемой цене и обе�?печени�?
благопри�?тных у�?ловий в �?фере политики. К базовой инфра�?труктуре отно�?�?т�?�?
телекоммуникации, а также цифрова�? и финан�?ова�? инфра�?труктура (например,
широкополо�?ный до�?туп в интернет, у�?луги передачи данных в мобильных �?ет�?х, хранилища
данных, а также платежно-ра�?четные у�?луги). Инфра�?труктура должна обе�?печить вы�?окую
�?ффективно�?ть �?бора, обработки и передачи данных, что играет главную роль в развитии
финан�?овых технологий.

III. Развитие конкуренции и ориентаци�? на формирование открытых, �?вободных и
�?о�?т�?зательных рынков �? целью обе�?печени�? единых «правил игры», а также �?одей�?тви�?
внедрению инноваций, ра�?ширению выбора потребител�? и до�?тупа к финан�?овым у�?лугам
вы�?окого каче�?тва. У�?пешному и широкома�?штабному внедрению технологий будет
�?по�?об�?твовать формирование благопри�?тной нормативной базы, не зави�?�?щей от
конкретного уча�?тника рынка, и�?пользуемой технологии или �?по�?оба оказани�? у�?луги.
Разработчики политики должны решить проблему ри�?ков, �?в�?занных �? концентрацией рынка,
и �?одей�?твовать развитию �?тандартизации, операционной �?овме�?тимо�?ти, а также
обе�?печению �?праведливого и прозрачного до�?тупа к о�?новным инфра�?труктурам.

IV. Содей�?твие внедрению финан�?овых технологий �? целью повышени�? финан�?овой
до�?тупно�?ти и развити�? финан�?овых рынков за �?чет решени�? задач, �?в�?занных �?
ра�?ширением охвата, информацией о клиентах и обе�?печением коммерче�?кой
целе�?ообразно�?ти, а также за �?чет �?овершен�?твовани�? инфра�?труктуры. Формирование
цифровой �?кономики нар�?ду �? о�?уще�?твлением �?ффективного надзора крайне необходимы
дл�? преодолени�? и�?ториче�?ки �?ложивших�?�? барьеров на пути повышени�? до�?тупно�?ти
широкого круга финан�?овых у�?луг и �?оздани�? возможно�?тей дл�? того, чтобы развивающие�?�?
�?траны вышли на новые пер�?пективные траектории �?кономиче�?кого и финан�?ового развити�?,
обе�?печивающие поддержку �?кономиче�?кого ро�?та и �?окращение бедно�?ти. К чи�?лу
примеров отно�?�?т�?�? ра�?ширение до�?тупа к финан�?ированию �? одновременным �?нижением
издержек, обе�?печение новых �?по�?обов привлечени�? финан�?ировани�?, предо�?тавление новых
информационных у�?луг в обла�?ти оценки ри�?ков и �?тимулирование развити�? новых
предпри�?тий. Дл�? до�?тижени�? �?тих целей финан�?овые технологии должны �?тать ча�?тью
национальных �?тратегий повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти, а также финан�?овой и
цифровой грамотно�?ти; при �?том необходимо поощр�?ть обмен знани�?ми между



10 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



го�?удар�?твенным и ча�?тным �?екторами, обще�?твенными организаци�?ми и другими
заинтере�?ованными �?торонами.

V. Тщательный мониторинг развити�? �?обытий дл�? углублени�? понимани�?
формирующих�?�? финан�?овых �?и�?тем �? целью разработки мер политики, �?по�?об�?твующих
�?озданию �?в�?занных �? финан�?овыми технологи�?ми благ и �?м�?гчению потенциальных ри�?ков.
Стремительный прогре�?�? в обла�?ти финан�?овых технологий потребует �?овершен�?твовани�? и,
возможно, ра�?ширени�? охвата �?и�?тем мониторинга в поддержку целей го�?удар�?твенной
политики и во избежание перебоев в работе финан�?овой �?и�?темы. Совме�?тное и�?пользование
и обмен информацией будут �?по�?об�?твовать повышению каче�?тва мониторинга. До�?тижение
�?тих целей потребует непрерывного мониторинга – в том чи�?ле за �?чет поддержани�?
по�?то�?нного диалога �? финан�?овой инду�?трией (как �? инновационными, так и �?
традиционными компани�?ми) – чтобы обе�?печить вы�?вление вновь возникающих
возможно�?тей и ри�?ков и облегчить �?воевременную разработку ответных мер политики.

VI. �?даптаци�? �?и�?темы регулировани�? и надзорной практики �? целью упор�?доченного
развити�? и обе�?печени�? �?табильно�?ти финан�?овой �?и�?темы, а также �?оздани�? у�?ловий дл�?
безопа�?ного вывода на рынок новых продуктов, видов де�?тельно�?ти и по�?редников,
поддержани�? довери�? и уверенно�?ти и реагировани�? на ри�?ки. Суще�?твующа�? �?и�?тема
регулировани�? позвол�?ет у�?транить многие ри�?ки, �?в�?занные �? финан�?овыми технологи�?ми.
Однако новые компании, продукты и виды де�?тельно�?ти, которые наход�?т�?�? за пределами
регул�?торного периметра, могут �?оздавать новые ри�?ки. Это может потребовать
корректировки и адаптации �?и�?темы регулировани�? �? целью минимизации арбитражных
ри�?ков; при �?том �?ледует помнить о том, что нормативное регулирование должно о�?тавать�?�?
пропорциональным регулируемым ри�?кам. �?а национальном уровне может потребовать�?�?
о�?уще�?твление комплек�?а мер реагировани�? �? учетом методиче�?ких рекомендаций
нормоу�?танавливающих органов.

VII. Обе�?печение цело�?тно�?ти финан�?овой �?и�?темы за �?чет вы�?влени�?, изучени�?, оценки и
�?м�?гчени�? ри�?ков злоупотреблени�? финан�?овыми технологи�?ми в пре�?тупных цел�?х и за �?чет
применени�? технологий, обе�?печивающих более �?трогое �?оответ�?твие требовани�?м
противодей�?тви�? легализации (отмыванию) доходов, полученных пре�?тупным путем, и
финан�?ированию терроризма (ПОД/ФТ). При том, что инновации в обла�?ти финан�?овых
технологий, как правило, пре�?ледуют законные цели, некоторые инновации могут давать
пользовател�?м возможно�?ть обходить �?уще�?твующие механизмы контрол�? в пре�?тупных
цел�?х, �?оздава�? угрозу дл�? финан�?овой цело�?тно�?ти. Прин�?тые �?транами меры реагировани�?
крайне разнообразны; однако в любом �?лучае дл�? обе�?печени�? надлежащего комплаен�?-
контрол�? и надзора необходимо �?овершен�?твовать процедуры комплаен�?а и мониторинга в
рамках ПОД/ФТ, в том чи�?ле, за �?чет и�?пользовани�? технологий (решени�? RegTech и SupTech).

VIII. Модернизаци�? правовой базы �? целью формировани�? благопри�?тного правового
ландшафта �? более вы�?оким уровнем правовой �?�?но�?ти и определенно�?ти в отношении
ключевых о�?обенно�?тей де�?тельно�?ти в �?фере финан�?овых технологий. Прочна�? правова�?
база обе�?печивает доверие к финан�?овым продуктам и у�?лугам и надежно�?ть �?тих продуктов


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д       11
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



и у�?луг. Однако уровень довери�? и надежно�?ти �?нижает�?�?, е�?ли правова�? база от�?тает по
темпам развити�? от финтех-инноваций и мировых финан�?овых рынков. Благопри�?тную
правовую базу можно �?формировать за �?чет разработки четких и пред�?казуемых правовых
норм, учитывающих технологиче�?кий прогре�?�? и национальные у�?лови�?, о�?обенно в таких
обла�?т�?х, как контракты, право �?об�?твенно�?ти на данные, не�?о�?то�?тельно�?ть (банкрот�?тво),
финан�?овое оздоровление и платежи.

IX. Обе�?печение �?табильно�?ти национальных валютно-финан�?овых �?и�?тем благодар�?
учету по�?лед�?твий финтех-инноваций дл�? де�?тельно�?ти центральных банков и �?труктуры
рынка нар�?ду �? поддержанием финан�?овой �?табильно�?ти, ра�?ширением (в �?лучае
необходимо�?ти) �?етей безопа�?но�?ти и обе�?печением �?ффективно�?ти тран�?ми�?�?ионных
механизмов денежно-кредитной политики. Финан�?овые технологии могут преобразовать
финан�?овые рынки, через которые передают�?�? решени�? в обла�?ти денежно-кредитной
политики, по�?тавить под угрозу проведение денежно-кредитной политики и приве�?ти к
пере�?мотру роли центральных банков как кредиторов по�?ледней ин�?танции. С другой
�?тороны, благодар�? финан�?овым технологи�?м центральные банки могут у�?овершен�?твовать
�?вои у�?луги, включа�? (теоретиче�?ки) выпу�?к цифровой валюты, а также ра�?ширение до�?тупа к
платежным �?ерви�?ам и повышение их у�?тойчиво�?ти к воздей�?тви�?м.

X. Развитие надежной финан�?овой и информационной инфра�?труктуры,
�?по�?об�?твующей и�?пользованию благ, �?оздаваемых финан�?овыми технологи�?ми,
котора�? отличает�?�? у�?тойчиво�?тью к нарушени�?м нормального режима работы (в том чи�?ле, в
результате кибератак) и поддерживает доверие к финан�?овой �?и�?теме и уверенно�?ть в ней,
гарантиру�? цело�?тно�?ть данных и финан�?овых у�?луг. Задача развити�? такой надежной
инфра�?труктуры поднимает широкий круг вопро�?ов, актуальных не только дл�? финан�?ового
�?ектора, но и дл�? цифровой �?кономики в целом, включа�? такие вопро�?ы, как право
�?об�?твенно�?ти на данные, защита и �?охранение конфиденциально�?ти данных,
кибербезопа�?но�?ть, операционные ри�?ки, ри�?ки концентрации и защита прав потребителей.

XI. Стимулирование международного �?отрудниче�?тва и �?овме�?тного и�?пользовани�?
информации в рамках мирового �?ообще�?тва регул�?торов �? целью обмена знани�?ми, опытом
и передовой практикой, �?по�?об�?твующего формированию �?ффективной �?и�?темы
регулировани�?. По�?кольку новые технологии но�?�?т в�?е более тран�?граничный характер,
международное �?отрудниче�?тво необходимо дл�? обе�?печени�? �?ффективного реагировани�?,
чтобы ра�?ширить имеющие�?�? возможно�?ти и ограничить ри�?ки, которые могут возникнуть из-
за различий �?и�?тем регулировани�?. Обмен опытом и пердовой практикой �? ча�?тным �?ектором
и широкой обще�?твенно�?тью может �?тимулировать об�?уждение вопро�?ов, ка�?ающих�?�?
наиболее �?ффективных мер регул�?торного реагировани�? в у�?лови�?х данной �?траны, и
до�?тижение глобального кон�?ен�?у�?а. МВФ и В�?емирный банк могут оказать �?одей�?твие в
организации диалога и обмена информацией на глобальном уровне.

XII. Совершен�?твование коллективного контрол�? над международной валютно-
финан�?овой �?и�?темой, а также адаптаци�? и разработка мер политики в поддержку
инклюзивного ро�?та мировой �?кономики, �?окращени�? бедно�?ти и обе�?печени�?


12 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                          МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



международной финан�?овой �?табильно�?ти в бы�?тро мен�?ющих�?�? у�?лови�?х. Финан�?овые
технологии размывают финан�?овые границы и в ин�?титуциональном, и в географиче�?ком
�?мы�?ле, что может у�?илить взаимо�?в�?занно�?ть, �?ффекты перелива и волатильно�?ть потоков
капитала. Такое развитие �?обытий может приве�?ти к ро�?ту многопол�?рно�?ти и повышению
взаимо�?в�?занно�?ти мировой финан�?овой �?и�?темы, что может �?казать�?�? на �?оотношении
ри�?ков, подрывающих мировую финан�?овую �?табильно�?ть. МВФ и В�?емирный банк, в
�?отрудниче�?тве �? другими международными организаци�?ми, могут оказать �?одей�?твие в
�?овершен�?твовании коллективного контрол�? и предо�?тавить помощь �?транам-членам в
рамках де�?тельно�?ти по укреплению потенциала.




ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д      13
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ




                 Дополнение I. Балий�?ка�? пове�?тка дн�?
                    в обла�?ти финан�?овых технологий
                Информационно-�?правочный материал

РЕЗЮМЕ

Стремительный технологиче�?кий прогре�?�? ведет к преобразованию финан�?ово-
�?кономиче�?кого ландшафта, что открывает широкий �?пектр возможно�?тей и одновременно
�?оздает потенциальные ри�?ки. Финан�?овые технологии могут вне�?ти вклад в потенциальный
�?кономиче�?кий ро�?т и �?окращение бедно�?ти за �?чет активизации проце�?�?а финан�?ового
развити�? и повышени�? до�?тупно�?ти и �?ффективно�?ти финан�?овых у�?луг, но при �?том они могут
�?оздавать ри�?ки �? точки зрени�? финан�?овой �?табильно�?ти и цело�?тно�?ти, а также защиты прав
потребителей и инве�?торов. �?ациональные правитель�?тва заинтере�?ованы в у�?илении
положительных �?ффектов и �?м�?гчении возможных ри�?ков. В на�?то�?щее врем�? многие
международные и региональные организации изучают различные а�?пекты финан�?овых
технологий в �?оответ�?твии �?о �?воими полномочи�?ми. Страны призывают к ра�?ширению
международного �?отрудниче�?тва и активизации методиче�?кого �?одей�?тви�? в цел�?х решени�?
вновь возникающих проблем.

В ответ на призыв �?тран-членов МВФ и В�?емирный банк разработали «Балий�?кую пове�?тку
дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий». В рамках �?той Пове�?тки дн�? о�?новные вопро�?ы,
предлагаемые дл�? ра�?�?мотрени�? разработчикам политики и международному �?ообще�?тву,
�?ведены воедино в виде 12 �?лементов, �?формулированных �? учетом опыта �?тран-членов, а
именно:

   I.   И�?пользование потенциала финан�?овых технологий
  II.   Создание у�?ловий дл�? развити�? �?феры финан�?овых у�?луг �? помощью новых технологий
 III.   Развитие конкуренции и ориентаци�? на формирование открытых, �?вободных и
        �?о�?т�?зательных рынков
 IV.    Содей�?твие внедрению финан�?овых технологий �? целью повышени�? финан�?овой
        до�?тупно�?ти и развити�? финан�?овых рынков
  V.    Тщательный мониторинг развити�? �?обытий дл�? углублени�? понимани�?
        формирующих�?�? финан�?овых �?и�?тем
 VI.    �?даптаци�? �?и�?темы регулировани�? и надзорной практики �? целью упор�?доченного
        развити�? и обе�?печени�? �?табильно�?ти финан�?овой �?и�?темы
VII.    Обе�?печение финан�?овой цело�?тно�?ти
VIII.   Модернизаци�? правовой базы �? целью формировани�? благопри�?тного правового
        ландшафта
 IX.    Обе�?печение �?табильно�?ти национальных валютно-финан�?овых �?и�?тем
  X.    Развитие надежной финан�?овой и информационной инфра�?труктуры, �?по�?об�?твующей
        и�?пользованию благ, �?оздаваемых финан�?овыми технологи�?ми


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 14
                               Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



 XI.   Стимулирование международного �?отрудниче�?тва и �?овме�?тного и�?пользовани�?
       информации
XII.   Совершен�?твование коллективного контрол�? над международной валютно-
       финан�?овой �?и�?темой.

Пове�?тка дн�? не �?вл�?ет�?�? рабочей программой МВФ или В�?емирного банка и на данном �?тапе
не �?тавит �?воей целью предо�?тавление конкретных методиче�?ких указаний или рекомендаций
по вопро�?ам политики. Она поможет �?отрудникам МВФ и В�?емирного банка определить
приоритеты в �?воей работе, ка�?ающей�?�? финан�?овых технологий, которую они ведут в
�?оответ�?твующих обла�?т�?х знаний и в рамках �?воих полномочий, обе�?печить
информационную поддержку диалога �? национальными правитель�?твами и �?формировать
�?вой вклад в работу нормоу�?танавливающих органов (�?УО) и других заинтере�?ованных
международных организаций в обла�?ти финан�?овых технологий.




ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                      МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д      15
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ




СОДЕРЖ�?�?ИЕ
ВВЕДЕ�?ИЕ ___________________________________________________ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

ЭЛЕМЕ�?ТЫ Б�?ЛИЙСКОЙ ПОВЕСТКИ Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ 21
I.        И�?пользование потенциала финан�?овых технологий ________________________ 21
II.       Создание у�?ловий дл�? развити�? �?феры финан�?овых у�?луг �? помощью
          новых технологий ______________________________________________________________ 22
III.      Развитие конкуренции и ориентаци�? на формирование открытых,
          �?вободных и �?о�?т�?зательных рынков__________________________________________ 23
IV.       Содей�?твие внедрению финан�?овых технологий �? целью повышени�?
          финан�?овой до�?тупно�?ти и развити�? финан�?овых рынков ___________________ 25
V.        Тщательный мониторинг развити�? �?обытий дл�? углублени�? понимани�?
          формирующих�?�? финан�?овых �?и�?тем _________________________________________ 28
VI.       �?даптаци�? �?и�?темы регулировани�? и надзорной практики �? целью
          упор�?доченного развити�? и обе�?печени�? �?табильно�?ти финан�?овой
          �?и�?темы                                                                        30
VII.      Обе�?печение финан�?овой цело�?тно�?ти _______________________________________ 33
VIII.     Модернизаци�? правовой базы �? целью формировани�? благопри�?тного
          правого ландшафта ____________________________________________________________ 35
IX.       Обе�?печение �?табильно�?ти национальных валютно-финан�?овых �?и�?тем ___ 38
X.        Развитие надежной финан�?овой и информационной инфра�?труктуры,
          �?по�?об�?твующей и�?пользованию благ, �?оздаваемых финан�?овыми
          технологи�?ми___________________________________________________________________ 39
XI.       Стимулирование международного �?отрудниче�?тва и �?овме�?тного
          и�?пользовани�? информации __________________________________________________ 41
XII.      Совершен�?твование коллективного контрол�? над международной
          валютно-финан�?овой �?и�?темой _______________________________________________ 43

Т�?БЛИЦ�?
1. Доклады по вопро�?ам финан�?овых технологий, подготовленные отдельными
международными нормоу�?танавливающими органами ______________________________________ 47




16 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                            МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                     Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



ВВЕДЕ�?ИЕ

1.      Стремительный прогре�?�? в �?фере цифровых технологий ведет к
преобразованию финан�?ово-�?кономиче�?кого ландшафта, что открывает возможно�?ти и
�?оздает проблемы дл�? потребителей, финан�?овых и нефинан�?овых компаний,
по�?тавщиков у�?луг и регул�?торов. Этот проце�?�?, движущими �?илами которого �?вл�?ют�?�?
глобальна�? цифровизаци�? и технологиче�?кий прогре�?�?, во многом мен�?ющие облик
�?кономики, го�?удар�?тва и обще�?тва во в�?ем мире, в о�?новном развивает�?�? при ведущей роли
ча�?тного �?ектора. Страны-члены МВФ и В�?емирного банка, к чи�?лу которых отно�?�?т�?�? �?траны �?
формирующим�?�? рынком и развивающей�?�? �?кономикой, малые и у�?звимые го�?удар�?тва,
могут иметь �?овершенно иные потребно�?ти и задачи политики в обла�?ти финтеха по
�?равнению �? развитыми �?транами, а также разный опыт и разные до�?тижени�? в �?той �?фере.
Кроме того, они далеко не в�?егда пред�?тавлены в �?УО, где об�?уждают�?�? �?ти вопро�?ы1. С
учетом �?того проце�?�? формировани�? политики должен быть гибким, инновационным и
открытым дл�? взаимодей�?тви�?. Важно также и то, что он должен обе�?печивать правильное
�?оотношение между �?озданием у�?ловий дл�? внедрени�? финан�?овых инноваций и решением
задач, �?в�?занных у�?транением угроз дл�? финан�?овой �?табильно�?ти, цело�?тно�?ти рынка и
финан�?овой �?и�?темы, а также дл�? защиты прав потребителей. Этот балан�? крайне важен дл�?
обе�?печени�? �?оциальных благ, �?оздаваемых финан�?овыми технологи�?ми, и недопущени�?
�?ворачивани�? проце�?�?а развити�? финан�?овых технологий, по�?кольку �?то чреватого тем, что
�?траны и группы на�?елени�?, недо�?таточно охваченные финан�?овыми у�?лугами, о�?танут�?�? за
бортом.

2.    Страны-члены МВФ и В�?емирного банка �?трем�?т�?�? получить информацию,
помощь и рекомендации в том, что ка�?ает�?�? формировани�? надлежащих
ин�?титуциональных о�?нов, которые позвол�?т им найти оптимальные �?по�?обы
и�?пользовани�? возможно�?тей, предо�?тавл�?емых финан�?овыми технологи�?ми, чтобы
повы�?ить �?ффективно�?ть и безопа�?но�?ть финан�?овой �?и�?темы и уровень финан�?овой
до�?тупно�?ти2. МВФ и В�?емирный банк, дей�?тву�? в �?оответ�?твии �?о �?воими полномочи�?ми,
внимательно �?лед�?т и тщательно анализируют проце�?�? развити�? финан�?овых технологий и его


1
 Международные организации и национальные правитель�?тва и�?пользуют различные определени�?
финан�?овых технологий. С учетом �?того в на�?то�?щем документе прин�?то ра�?ширенное толкование термина
«финан�?овые технологии» (финтех), которое и�?пользует�?�? дл�? опи�?ани�? технологиче�?ких до�?тижений,
�?по�?обных преобразовать оказание финан�?овых у�?луг, �?тимулиру�? развитие новых бизне�? -моделей,
приложений, проце�?�?ов и продуктов. Ра�?ширенное толкование прин�?то �? учетом концептуального характера
вопро�?ов Пове�?тки дн�?; при �?том авторы признают, что разные технологиче�?кие до�?тижени�? �?оздают разные
возможно�?ти и ри�?ки.
2Финан�?ова�? до�?тупно�?ть означает, что физиче�?кие лица и предпри�?ти�? имеют до�?туп к полезным и
до�?тупным по цене финан�?овым продуктам и у�?лугам, которые отвечают их потребно�?т�?м (транзакции,
платежи, �?бережени�?, кредиты и �?трахование) и предо�?тавл�?ют�?�? ответ�?твенно и �?табильно .

                                                                                          (continued)




ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                                МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 17
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



по�?лед�?тви�?. �?а�?то�?щий документ подготовлен �?отрудниками МВФ и В�?емирного банка как
иллю�?траци�? возможно�?тей и потенциальных ри�?ков финан�?овых технологий и опирает�?�? на
результаты работы международных организаций и национальных правитель�?тв3.

3.     Технологии и финан�?ы давно и неразрывно �?в�?заны между �?обой. Прогре�?�? в
обла�?ти информационных и компьютерных технологий и изменение ожиданий �?о �?тороны
техниче�?ки подкованных пользователей размывают традиционные границы между
по�?редниками, рынками и новыми по�?тавщиками у�?луг, что в пер�?пективе может приве�?ти к
большей децентрализации, по�?влению новых продуктов и пон�?тий и у�?транению барьеров
входа. �?екоторые приложени�? финан�?овых технологий – например, мобильные деньги – уже
были проте�?тированы и опробованы в течение по�?ледних де�?�?ти лет во многих �?транах �?
формирующим�?�? рынком и развивающих�?�? �?кономиках и позволили получить огромный
полезный опыт, �?видетель�?твующий о том, что даже про�?тые технологии могут �?по�?об�?твовать
широкома�?штабному повышению финан�?овой до�?тупно�?ти и развитию.

4.     Финан�?овые технологии открывают широкий круг возможно�?тей, в
и�?пользовании которых заинтере�?ованы национальные правитель�?тва. Они �?ул�?т
�?окращение затрат и трений, повышение �?ффективно�?ти и развитие конкуренции, �?окращение
информационной а�?имметрии и ра�?ширение до�?тупа к финан�?овым у�?лугам (о�?обенно в
�?транах �? низким уровнем доходов и дл�? групп на�?елени�?, недо�?таточно охваченных
финан�?овыми у�?лугами), хот�? дл�? полнома�?штабной материализации положительных
�?ффектов, �?в�?занных �? технологиче�?ким прогре�?�?ом, может потребовать�?�? определенное
врем�?. Финан�?овый �?ектор может поддержать текущую инновационную де�?тельно�?ть и
�?овременные тенденции развити�? технологий, чтобы �?одей�?твовать развитию �?кономики в
целом и инклюзивному �?кономиче�?кому ро�?ту за �?чет �?оздани�? благопри�?тных у�?ловий дл�?
тран�?граничных платежей и денежных переводов, а также упрощени�? и �?овершен�?твовани�?
процедур комплаен�?-контрол�? и надзора. �?екоторые регул�?торы изучают возможно�?ти
применени�? новых подходов к регулированию (например, пе�?очницы, инкубаторы,
ак�?елераторы и центры инноваций), которые позвол�?ют проводить �?к�?перименты, внедр�?ть
инновации и обменивать�?�? информацией дл�? того, чтобы пон�?ть, как лучше управл�?ть
�?опут�?твующими ри�?ками.

5.     В то же врем�? потенциальные ри�?ки дл�? финан�?овой �?и�?темы и ее клиентов
вызывают озабоченно�?ть национальных правитель�?тв. В ча�?тно�?ти, бе�?покой�?тво
вызывают волатильно�?ть цен торгуемых криптоактивов, факторы, пред�?тавл�?ющие угрозу дл�?
прав потребителей и инве�?торов, а также возможно�?ть регул�?торного арбитража и цепной
реакции как в пределах одной юри�?дикции, так и на международном уровне. Кроме того,
была выражена озабоченно�?ть по поводу недо�?таточно�?ти �?уще�?твующих �?етей финан�?овой
безопа�?но�?ти, включа�? функции центральных банков как кредиторов по�?ледней ин�?танции. К
тому же, новые характери�?тики инновационных технологий и бизне�?-моделей могут


3См. приложение I, в котором приведена кратка�? �?водка докладов по вопро�?ам финан�?овых технологий,
подготовленных отдельными международными форумами и �?УО.



18    ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                             МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



затруднить формирование четкой и непротиворечивой нормативно-правовой базы, как на
национальном, так и на международном уровне. Следует отметить, что управление
киберри�?ками �?тановит�?�? важным �?лементом общей операционной у�?тойчиво�?ти, о�?обенно
в�?лед�?твие того, что у�?иление технологиче�?кой взаимо�?в�?занно�?ти финан�?овых компаний,
инфра�?труктуры, по�?тавщиков у�?луг и клиентов ра�?шир�?ет до�?туп к финан�?овым �?ет�?м через
множе�?твенные точки входа. �?аконец, не�?мотр�? на положительные �?ффекты финан�?овых
технологий, в проце�?�?е их внедрени�? могут возникать проблемы перехода, т.ч. разработчики
политики должны про�?вл�?ть бдительно�?ть, чтобы обе�?печить �?тре�?�?оу�?тойчиво�?ть и
инклюзивно�?ть �?кономики.

6.     �?ациональные правитель�?тва также обе�?покоены возможными угрозами,
�?в�?занными �? недобро�?ове�?тной финан�?овой практикой. �?екоторые приложени�?
финан�?овых технологий �?оздают новые ри�?ки пре�?тупных дей�?твий. В ча�?тно�?ти, новые
платежные методы могут и�?пользовать�?�? дл�? обхода �?уще�?твующих механизмов контрол�? и
�?овершени�? таких пре�?туплений, как отмывание денег, мошенниче�?тво и финан�?ирование
терроризма. В то же врем�? некоторые технологиче�?кие инновации могут �?по�?об�?твовать
более добро�?ове�?тному финан�?овому поведению, например, за �?чет того, что они упрощают
обе�?печение �?оответ�?тви�? дей�?твующим требовани�?м ПОД/ФТ, таким, как комплек�?на�?
проверка клиента (КПК) (например, цифровые идентификаторы), и оказывают �?одей�?твие
регул�?торам (например, программные решени�?, позвол�?ющие повы�?ить каче�?тво ри�?к-
ориентированного надзора в �?фере ПОД/ФТ). Кроме того, надежные �?и�?темы обе�?печени�?
безопа�?но�?ти информационных технологий (ИТ) �?ократ�?т возможно�?ти дл�?
кибермошенниче�?тва и других аналогичных видов пре�?тупной де�?тельно�?ти.

7.     Международные организации внимательно �?лед�?т за развитием �?обытий в
обла�?ти финан�?овых технологий. СФС, БКБ�?, КПРИ, МОКЦБ и М�?ОС�? провели анализ
по�?лед�?твий развити�? финан�?овых технологий и �?о�?тавили �?пи�?ки первоочередных задач и
вопро�?ов, ка�?ающих�?�? регулировани�? и надзора, которые дают национальным
правитель�?твам очень ценную информацию. Ф�?ТФ выпу�?тила руковод�?тво по применению
�?тандартов ПОД/ФТ к новым платежным методам.

8.     Страны призывают к ра�?ширению международного �?отрудниче�?тва. Тем
временем �?отрудниче�?тво обретает форму (например, в виде дву�?торонних меморандумов о
взаимопонимании по вопро�?ам �?отрудниче�?тва в обла�?ти финан�?овых технологий между
регул�?торами), а проблемы финтеха �?то�?т на пове�?тке дн�? многих международных и
региональных объединений. В результате �?о�?то�?ли�?ь определенный обмен информацией и
об�?уждение передовой практики. Однако необходим более �?огла�?ованный подход,
охватывающий финан�?овую инду�?трию, органы, регулирующие финан�?овый �?ектор и
технологии, и антимонопольные ведом�?тва как на национальном, так и на международном
уровне. Это позволит �?оздать благопри�?тный международный климат дл�? и�?пользовани�?
возможно�?тей, которые открывают финан�?овые технологии, нар�?ду �?о �?м�?гчением ри�?ков
регул�?торного арбитража и потенциальных противоречий в �?лучае тран�?граничного
применени�? законов и нормативов.



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 19
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



9.     �?а�?то�?ща�? Пове�?тка дн�? – �?то ответ на такие призывы �?тран-членов МВФ и
В�?емирного банка. В ней пред�?тавлены концептуальные вопро�?ы, предлагаемые дл�?
ра�?�?мотрени�? разработчикам политики и международному �?ообще�?тву. Признава�?, что
финтех – �?то новое и динамично развивающее�?�? направление, Пове�?тка дн�? удел�?ет о�?новное
внимание по�?лед�?тви�?м финан�?овых технологий дл�? финан�?ового �?ектора �? учетом
практиче�?ки универ�?ального член�?тва МВФ и В�?емирного банка, а также �?оответ�?твующих
полномочий каждой из �?тих организаций. Опи�?анные зде�?ь о�?новополагающие �?лементы, в
целом, отно�?�?т�?�? ко в�?ем �?транам-членам МВФ и В�?емирного банка и �?оответ�?твующим
международным организаци�?м, однако �?ти �?лементы необходимо адаптировать к у�?лови�?м
конкретной �?траны; при �?том также �?ледует помнить о том, что подход к финан�?овым
технологи�?м может мен�?ть�?�? в зави�?имо�?ти конкретного вида финан�?овых у�?луг (например,
кредиты, �?бережени�?, �?трахование, платежи). Это позволит членам МВФ и В�?емирного банка
пользовать�?�? благами, которые �?оздают финан�?овые технологии, не забыва�? о потенциальных
ри�?ках и укрепл�?�? готовно�?ть к их у�?транению.

10.    В Пове�?тке дн�? �?формулированы вопро�?ы, ка�?ающие�?�? финан�?овых технологий,
которые предлагают�?�? дл�? ра�?�?мотрени�? �?транам-членам МВФ и В�?емирного банка; она
не �?вл�?ет�?�? рабочей программой МВФ или В�?емирного банка и не �?тавит �?воей целью
предо�?тавление конкретных методиче�?ких указаний или рекомендаций по вопро�?ам
политики. Пове�?тка дн�? задумана как полезна�? рамочна�? о�?нова �?тих вопро�?ов,
облегчающа�? по�?ледующее получение информации и текущую работу. Соображени�?,
изложенные в Пове�?тке дн�?, отно�?�?т�?�? как к �?тандартным, так и к и�?лам�?ким финан�?овым
ин�?трументам и продуктам. МВФ и В�?емирный банк будут учитывать Пове�?тку дн�? в �?воей
работе в пределах �?воей компетенции. В ча�?тно�?ти, МВФ, о�?уще�?твл�?�? работу в обла�?ти
контрол�? и развити�? потенциала, будет изучать по�?лед�?тви�? внедрени�? финан�?овых
технологий дл�? тран�?граничных потоков капитала, у�?тойчиво�?ти валютных кур�?ов и
финан�?овой �?табильно�?ти на национальном и глобальном уровн�?х, �?волюции мировой
валютной �?и�?темы (МВС), а также глобальной �?ети финан�?овой безопа�?но�?ти (ГСФБ).
В�?емирный банк изначально будет удел�?ть первоочередное внимание, �?реди прочего,
проведению реформ и укреплению потенциала �? целью �?оздани�? у�?ловий дл�? внедрени�?
финтех-решений, направленных на углубление финан�?овых рынков, ра�?ширению
ответ�?твенного до�?тупа к финан�?овым у�?лугам, а также �?овершен�?твованию �?и�?тем
тран�?граничных платежей и денежных переводов. Банк будет опирать�?�? на Международную
финан�?овую корпорацию, котора�? по�?то�?нно обогащает �?вой опыт в �?той обла�?ти. Пове�?тка
дн�? в обла�?ти финан�?овых технологий вно�?ит вклад в формирование о�?нов цифровой
�?кономики, котора�? �?вл�?ет�?�? одним ключевых направлений общей де�?тельно�?ти Группы
В�?емирного банка, ка�?ающей�?�? новейших технологий. Сотрудники Банка будут активно
взаимодей�?твовать �?о в�?еми заинтере�?ованными международными организаци�?ми, включа�?
уча�?тие в де�?тельно�?ти �?оответ�?твующих �?УО, направленной на разработку �?тандартов
регулировани�? финан�?овых технологий. По мере того, как �?УО будут разрабатывать �?ти
�?тандарты и передовую практику, �?отрудники МВФ и В�?емирного банка будут внедр�?ть их в
работу �?воих организаций.




20   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                      МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                               Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



ЭЛЕМЕ�?ТЫ Б�?ЛИЙСКОЙ ПОВЕСТКИ Д�?Я В ОБЛ�?СТИ
ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ
I. И�?пользование потенциала финан�?овых технологий

Поддержка текущего �?тремительного прогре�?�?а в развитии финан�?овых технологий �? его
далеко идущими �?оциально-�?кономиче�?кими по�?лед�?тви�?ми и подготовка к и�?пользованию
потенциально широкого круга благ, которые он может �?оздать.

11.    Финан�?овые технологии могут оказать �?уще�?твенное вли�?ние на предо�?тавление
финан�?овых у�?луг во в�?ем мире и придать им новый импуль�?, о�?обенно в �?транах �?
низким уровнем дохода и в отношении групп на�?елени�?, недо�?таточно охваченных
финан�?овыми у�?лугами. Внедрение инноваций в обла�?ти финан�?овых у�?луг – �?вление не
новое. Однако темпы, интен�?ивно�?ть и широкома�?штабные по�?лед�?тви�? дл�? �?тран в �?амых
разных уголках мира, мен�?ют природу �?того проце�?�?а. Стремительный ро�?т вычи�?лительных
мощно�?тей, инновации в криптографии, агрегировании данных и управлении данными,
ра�?пределенные вычи�?лени�?, и�?ку�?�?твенный интеллект (ИИ) и проникновение �?мартфонов и
других мобильных у�?трой�?тв – в�?е �?то �?о�?тавл�?ет о�?нову дл�? возможных ма�?штабных
преобразований в финан�?овом �?екторе.

12.    Эту �?волюцию финан�?овой �?и�?темы �?ледует привет�?твовать. Прогре�?�? в обла�?ти
финан�?овых технологий не�?ет �? �?обой новые бизне�?-модели, новых по�?тавщиков у�?луг и
новые продукты, открыва�? возможно�?ти дл�? �?уще�?твенного повышени�? �?ффективно�?ти,
которое может �?тимулировать �?оздание многочи�?ленных �?оциально-�?кономиче�?ких благ,
о�?обенно в �?транах �? низким уровнем дохода. Правитель�?тва изучают финан�?овые технологии
�? точки зрени�? повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти дл�? групп на�?елени�?, недо�?таточно
охваченных финан�?овыми у�?лугами, углублени�? финан�?овых рынков и повышени�?
�?ффективно�?ти оказани�? финан�?овых у�?луг. Финан�?овые технологии предлагают широкий
�?пектр возможно�?тей, например, таких, как �?овершен�?твование �?и�?тем тран�?граничных
платежей, включа�? денежные переводы трудовых мигрантов, облегчение финан�?овым
организаци�?м задачи оптимизации бизне�?-проце�?�?ов и ра�?ширение до�?тупа к финан�?овым
у�?лугам, о�?обенно дл�? ММСП.

13.    Дл�? того, чтобы извлечь из финан�?овых технологий в�?е возможные выгоды,
необходимо прове�?ти надлежащую подготовку. Это подразумевает �?воевременное
укрепление ин�?титуционального потенциала, привлечение компетентных �?пециали�?тов,
накопление знаний, ра�?ширение взаимодей�?тви�? �? заинтере�?ованными �?торонами и работу
по про�?вещению потребителей. Внедрение межведом�?твенного подхода, охватывающего
�?оответ�?твующие мини�?тер�?тва и ведом�?тва (центральные банки, финан�?овые регул�?торы,
органы, регулирующие телекоммуникационный �?ектор, антимонопольные органы, ведом�?тва
в �?фере защиты прав потребителей, органы финан�?овой разведки и налоговые �?лужбы),
обе�?печит бóльшую �?огла�?ованно�?ть мер политики и по�?тавленных задач.



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 21
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



II. Создание у�?ловий дл�? развити�? �?феры финан�?овых у�?луг �?
     помощью новых технологий

Создание у�?ловий дл�? развити�? и внедрени�? финан�?овых технологий за �?чет формировани�?
базовой инфра�?труктуры, поддержки �?вободного до�?тупа к �?той инфра�?труктуре по
приемлемой цене и обе�?печени�? благопри�?тных у�?ловий на уровне политики.

14.    Инве�?тиции в поддерживающую инфра�?труктуру – один из важнейших факторов
у�?пешного внедрени�? финан�?овых технологий во в�?ем мире. К чи�?лу определ�?ющих
характери�?тик финтех-у�?луг можно отне�?ти �?ледующее: интен�?ивное и�?пользование
цифровых каналов дл�? взаимодей�?тви�? �? клиентами; возможно�?ть выбора клиентами времени
и �?по�?оба о�?уще�?твлени�? операций и взаимодей�?тви�? �? по�?тавщиками у�?луг; бе�?перебойное и
бе�?преп�?т�?твенное и�?пользование у�?луг. Оказание таких у�?луг возможно благодар�? наличию
базовой физиче�?кой, телекоммуникационной и финан�?овой инфра�?труктур, а также
�?оответ�?твующей политиче�?кой и регул�?торной �?реды. В �?о�?тав базовой цифровой
инфра�?труктуры вход�?т, �?реди прочего, широкополо�?ный интернет, мобильные
информационные �?ерви�?ы, до�?туп к хранилищам критиче�?ки важных данных, инфра�?труктура
цифровой идентификации и цифровые платежные �?ерви�?ы.

15.    Одной из ключевых характери�?тик прогре�?�?а в обла�?ти финан�?овых технологий
�?вл�?ют�?�? �?бор и обработка данных в автоматизированном режиме. Финтех-�?ерви�?ы
�?обирают данные от клиентов через их приложени�?, а также через до�?туп к ра�?четным �?четам
клиентов в финан�?овых организаци�?х. �?втоматизированный �?бор данных ограничивает
возможно�?ти ошибок и мошенниче�?тва, о�?обенно в �?лучае пр�?мого до�?тупа к данным
�?оответ�?твующего депозитари�?, и у�?кор�?ет получение ответа нар�?ду �? повышением каче�?тва
КПК и процедуры оценки.

16.   Дл�? формировани�? открытой и до�?тупной по цене цифровой и финан�?овой
инфра�?труктуры и �?оздани�? благопри�?тной дл�? развити�? финан�?овых технологий
политиче�?кой �?реды, можно прин�?ть целый р�?д мер:

          a. Содей�?твие в развитии телекоммуникаций, широкополо�?ного интернета и
             мобильных информационных �?ерви�?ов (в том чи�?ле в �?ель�?ких районах) и
             у�?тойчивом до�?тижении в�?еобщего до�?тупа. При �?том �?ледует обратить
             внимание на обе�?печение базового каче�?тва и ценовой до�?тупно�?ти у�?луг дл�?
             разных клиент�?ких �?егментов.

          b. Содей�?твие в цифровизации в�?ех правитель�?твенных �?труктур и �?кономики в
             целом и �?оздание у�?ловий, обе�?печивающих финан�?овому �?ектору
             �?праведливый до�?туп к �?оответ�?твующим данным. При �?том необходимо
             принимать надлежащие меры предо�?торожно�?ти, а �?ам до�?туп должен быть
             безопа�?ным и надежным и предо�?тавл�?ть�?�? в �?оответ�?твии �? продуманными
             принципами защиты данных, управлени�? и �?облюдени�? конфиденциально�?ти �?



22    ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                     МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                    Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



                целью обе�?печени�? каче�?тва данных и недопущени�? ошибок, которые могут
                возникнуть в результате более активного и�?пользовани�? данных и
                информационной аналитики.

           c.   Стимулирование развити�? механизмов цифровой идентификации �? целью
                надежной удаленной аутентификации клиентов. При �?том го�?удар�?тво должно
                предотвратить возникновение ри�?ков финан�?овой изол�?ции, обу�?ловленной
                такими факторами, как низкий уровень финан�?овой грамотно�?ти. О�?новой
                механизмов цифровой идентификации должны быть у�?тойчивые процедуры,
                обе�?печивающие надежную прив�?зку реального лица к уникальному
                идентификатору.

           d. Стимулирование развити�? финан�?овых инфра�?труктур – например,
              инфра�?труктуры кредитной отчетно�?ти и инфра�?труктуры тран�?граничных
              платежей – функционирующих на о�?нове �?праведливых, прозрачных и ри�?к-
              ориентированных критериев до�?тупа и и�?пользовани�?4. Что ка�?ает�?�?
              тран�?граничных платежей, �?ледует ра�?�?мотреть возможно�?ть применени�? таких
              подходов, как региональные платежные �?и�?темы, внедрение новых моделей,
              уменьшающих �?лои по�?редников, и предо�?тавление новым игрокам до�?тупа к
              национальным платежным �?и�?темам.

III. Развитие конкуренции и ориентаци�? на формирование открытых,
    �?вободных и �?о�?т�?зательных рынков

Развитие че�?тной конкуренции и ориентаци�? на формирование открытых, �?вободных и
�?о�?т�?зательных рынков �? целью обе�?печени�? единых «правил игры», а также �?одей�?тви�?
внедрению инноваций и ра�?ширению выбора потребител�? и до�?тупа к финан�?овым у�?лугам
вы�?окого каче�?тва.

17.    Финан�?овые технологии могут уменьшить барьеры входа и �?тать мощным
фактором развити�? конкуренции, ро�?та �?о�?т�?зательно�?ти рынков и внедрени�?
инноваций за �?чет �?окращени�? информационной а�?имметрии, �?нижени�? операционных
ра�?ходов и издержек на комплаен�?, а также повышени�? �?ффективно�?ти. Это будет
�?по�?об�?твовать ра�?ширению выбора потребител�? и до�?тупа к финан�?овым у�?лугам вы�?окого
каче�?тва, что о�?обенно важно дл�? домохоз�?й�?тв и предпри�?тий, недо�?таточно охваченных
финан�?овыми у�?лугами. Внедрение инновационных технологий – ра�?про�?траненное �?вление в
финан�?овом �?екторе, а финан�?овые технологии могут оказывать воздей�?твие на де�?тельно�?ть
и взаимодей�?тви�? вдоль в�?ей цепочки �?оздани�? �?тоимо�?ти в финан�?овом �?екторе. В р�?де
�?лучаев �?то влечет за �?обой �?ерьезные по�?лед�?тви�? дл�? конкуренции.


4Термины “�?праведливый,�? “прозрачный�? и “ри�?к-ориентированный�? широко и�?пользуют�?�? �?УО и прин�?ты в
�?оответ�?твующих �?тандартах – например, в докладе КПРИ-МОКЦБ «Принципы дл�? инфра�?труктур
финан�?ового рынка».



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                              МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 23
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



18.   В на�?то�?щее врем�? ведет�?�? пере�?мотр традиционных бизне�?-моделей и каналов
ра�?пределени�? – от операционно-учетных �?лужб до подразделений, работающих �?
клиентами. Это �?в�?зано �? разделением пакетов �?уще�?твующих и �?озданием новых у�?луг,
по�?влением новых по�?тавщиков у�?луг, изменением роли традиционных финан�?овых
организаций и более �?трогим �?про�?ом �?о �?тороны потребителей, получивших новые
возможно�?ти благодар�? технологи�?м. Финан�?овые технологии разрушают границы между
финан�?овыми продуктами, у�?лугами и рынками, что приводит к изменению �?о�?тава
финан�?овой инду�?трии и конкурентной �?реды5.

19.    Финан�?овые технологии могут �?оздавать �?етевые �?ффекты, а также �?ффекты
ма�?штаба и дивер�?ификации. �?екоторые финтех-�?ерви�?ы – например, онлайн-платформы
Р2Р-кредитовани�? и приложени�? на о�?нове технологии ра�?пределенных рее�?тров (DLT),
включа�? криптоактивы, токенизацию активов и �?март-контракты – могут изменить роль
некоторых по�?редников или приве�?ти к тому, что они �?танут ненужными. Многие
традиционные финан�?овые организации берут на вооружение финтех-подходы и �?оздают
новые партнер�?тва, чтобы конкурировать �? новыми игроками, у�?то�?вшими�?�?
информационно-технологиче�?кими компани�?ми и по�?тавщиками у�?луг �?в�?зи. Така�? динамика
рынка обу�?ловлена, прежде в�?его, по�?то�?нно ра�?тущим объемом потребитель�?ких данных, а
также вы�?окими темпами развити�? �?по�?обов хранени�? и обработки данных, �?ред�?тв �?в�?зи и
информационно-коммуникационных инфра�?труктур.

20.    Дл�? того, чтобы извлечь выгоды из финан�?овых технологий, необходимо твердо
придерживать�?�? принципа единых «правил игры» в плане до�?тупа к данным,
технологи�?м и инфра�?труктурам. В на�?то�?щее врем�? до�?туп к таким критиче�?ки важным
финан�?овым инфра�?труктурам, как платежные �?и�?темы и �?и�?темы кредитной информации,
рее�?тры залогового обе�?печени�? и центральные депозитарии ценных бумаг, в о�?новном
контролирует�?�? традиционными финан�?овыми организаци�?ми, в то врем�? как
информационно-технологиче�?кие и коммуникационные компании контролируют до�?туп к
у�?лугам �?в�?зи, информационным �?ерви�?ам, порталам �?лектронной коммерции, �?оциальным
�?ет�?м и пои�?ковым �?и�?темам. Внешние провайдеры, предлагающие дополнительные �?ерви�?ы
(например, облачные вычи�?лени�? и облачна�? аналитика), которые лежат в о�?нове многих
финтех-у�?луг, уменьшают потребно�?ть �?тартапов в крупных инве�?тици�?х и �?окращают
барьеры входа.

21.    Соображени�?, ка�?ающие�?�? развити�? че�?тной конкуренции и открытых рынков:

       a. И�?пользование возможно�?тей финан�?овых технологий дл�? �?окращени�? барьеров
          входа дл�? нетрадиционных игроков, в том чи�?ле, за �?чет продвижени�?




5В ча�?тно�?ти, агрегаторы данных и открытые интерфей�?ы программировани�? приложений (APIs) раздел�?ют
пакеты финан�?овых у�?луг (например, отказывают�?�? от прив�?зки платежей к традиционным банков�?ким
�?четам), повышают прозрачно�?ть продуктов и �?нижают издержки перехода.



24    ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                            МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



           �?оразмерного, гибкого, по�?ледовательного и пред�?казуемого применени�? законов
           и нормативов нар�?ду �? �?охранением конкуренции и �?о�?т�?зательно�?ти рынков.

      b. Проведение антимонопольной политики �? целью у�?транени�? ри�?ков концентрации
         рынка и предотвращени�? злоупотреблений как �?о �?тороны новых игроков, так и �?о
         �?тороны у�?то�?вших�?�? финан�?овых организаций. �?еобходимо поддерживать
         че�?тную конкуренцию и инновационную де�?тельно�?ть в каче�?тве технологиче�?ки
         нейтральных целей го�?удар�?твенной политики в финан�?овом �?екторе, и�?пользу�?
         при �?том прозрачные механизмы.

      c.   �?даптаци�? принципов антимонопольной политики к финан�?овым технологи�?м �?
           учетом новых бизне�?-моделей.

      d. Разработка методологий, преду�?матривающих одинаковый и �?оразмерный подход
         к одинаковым видам де�?тельно�?ти и ри�?кам �? целью обе�?печени�? единых «правил
         игры» вне зави�?имо�?ти от конкретного уча�?тника рынка, и�?пользуемой технологии
         или �?по�?оба оказани�? у�?луги.

      e.   Содей�?твие развитию �?тандартизации и операционной �?овме�?тимо�?ти, а также
           обе�?печению �?праведливого и прозрачного до�?тупа к о�?новным инфра�?труктурам.
           С учетом того, что обмен данными и информацией играет ключевую роль в
           обла�?ти финан�?овых технологий, разработка �?балан�?ированной �?и�?темы
           обе�?печени�? до�?тупа к данным и инфра�?труктурам данных может �?по�?об�?твовать
           �?окращению барьеров входа, в том чи�?ле, за �?чет внедрени�? единых �?тандартов и
           открытых технологиче�?ких платформ. Это облегчит передачу информации и �?в�?зь
           между �?ерви�?ами и платформами (как �?уще�?твующими, так и новыми), а �?то
           �?вл�?ет�?�? фактором, поддерживающим финтех-инновации и �?о�?т�?зательно�?ть
           рынков. Эти вопро�?ы имеют огромное значение как на национальном, так и на
           международном уровне. В ча�?тно�?ти, �?ерви�?ы тран�?граничных платежей
           необходимы дл�? обе�?печени�? внешнеторговых потоков, денежных переводов,
           миграции и �?лектронной коммерции, хот�? зача�?тую они мало�?ффективны и
           требуют больших затрат, и некоторые банки-корре�?понденты �?ократили объем
           предо�?тавлени�? таких у�?луг. Проце�?�? разработки �?тандартов должен быть
           инклюзивным, прозрачным и иметь надлежащее информационное
           �?опровождение.

IV. Содей�?твие внедрению финан�?овых технологий �? целью
    повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти и развити�? финан�?овых
    рынков

Содей�?твие внедрению финан�?овых технологий �? целью повышени�? финан�?овой
до�?тупно�?ти за �?чет решени�? задач, �?в�?занных �? ра�?ширением охвата, информацией о




ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 25
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



клиентах и обе�?печением коммерче�?кой целе�?ообразно�?ти, а также развити�? рынков за
�?чет увеличени�? их глубины и �?овершен�?твовани�? инфра�?труктуры.

22.    До�?туп к финан�?ированию – важный фактор инклюзивного ро�?та в
развивающих�?�? �?транах6. Тем не менее, �?огла�?но оценкам, 1,7 млрд взро�?лого на�?елени�?
мира �?ейча�? не имеет до�?тупа к формальному �?ектору финан�?овой �?кономики. Это �?в�?зано �?
такими рыночными трени�?ми, как географиче�?кие барьеры, от�?ут�?твие залога, вы�?окие
альтернативные издержки хранени�? денежной налично�?ти, а также �?бои рыночного
механизма. �?е�?мотр�? на до�?тигнутые результаты в обла�?ти повышени�? финан�?овой
до�?тупно�?ти, дл�? преодолени�? преп�?т�?твий, мешающих ее дальнейшему ро�?ту, необходимы
бы�?тро развивающа�?�?�? цифрова�? �?кономика и �?ффективный надзор.

23.   Финан�?овые технологии крайне важны дл�? преодолени�? и�?ториче�?ки
�?ложивших�?�? барьеров на пути повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти и �?оздани�?
возможно�?тей дл�? того, чтобы развивающие�?�? �?траны напр�?мую перешли к цифровой
�?кономике:

       a. Охват. Одним из преп�?т�?твий, мешающих до�?тупу к широкому кругу финан�?овых
          продуктов, �?вл�?ет�?�? ограниченно�?ть физиче�?кой инфра�?труктуры. В по�?ледние
          годы цифровые каналы, �?озданные банками, телекоммуникационными
          компани�?ми и другими провайдерами, обе�?печили миллионам владельцев
          мобильных телефонов до�?туп к цифровым финан�?ам и подключили их не только к
          платежным, но и к �?берегательным, �?траховым, инве�?тиционным и кредитным
          �?ерви�?ам. Более того, благодар�? �?ерви�?ам разовой оплаты (pay-as-you-go)
          мобильные деньги обе�?печили до�?туп к таким важным у�?лугам, как водо- и
          �?нерго�?набжение.

       b. Информаци�? о клиентах. По�?тавщикам финан�?овых у�?луг необходимо провер�?ть
          идентификационную информацию клиентов в рамках КПК, андеррайтинга и
          управлени�? ри�?ками. Цифрова�? идентификаци�? лично�?ти и «цифровые �?леды» от
          и�?пользовани�? цифровых у�?луг, включа�? �?ети мобильной �?в�?зи, �?лектронные
          платежи, �?лектронную коммерцию и �?оциальные �?ети, обе�?печивают информацию
          о клиентах, необходимую дл�? открыти�? �?четов, что позвол�?ет получить до�?туп к
          целому р�?ду финан�?овых продуктов и у�?луг.

       c.   Коммерче�?ка�? целе�?ообразно�?ть. Охват групп на�?елени�?, не охваченных или
            недо�?таточно охваченных финан�?овыми у�?лугами, подразумевает обрботку
            большого объема мелких платежей, вкладов, �?траховых договоров и кредитов,
            адаптированных к потребно�?т�?м клиентов. Это требует по�?то�?нного получени�?
            до�?таточной прибыли, чтобы покрывать ра�?ходы, не у�?танавлива�? чрезмерно
            вы�?оких цен. Дл�? �?того нужна низка�? �?ебе�?тоимо�?ть предо�?тавлени�? у�?луг,

6
 В более широком �?мы�?ле, об�?затель�?тва, ка�?ающие�?�? повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти, заложены в
Цел�?х у�?тойчивого развити�? в виде конкретных целевых значений и �?опут�?твующих индикаторов .



26   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                             МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



          до�?тижима�? за �?чет автоматизации и �?квозной обработки операций �? помощью
          финтех-решений.

24.    Финан�?овые технологии открывают такие возможно�?ти, как ра�?ширение
до�?тупа, �?нижение издержек и повышение удоб�?тва проведени�? операций. �?овые
игроки и новые бизне�?-модели �?оздают более инновационные �?по�?обы внедрени�?,
ра�?про�?транени�? и об�?луживани�? финан�?овых продуктов, которые лучше адаптированы к
нуждам групп на�?елени�?, не охваченных банков�?кими у�?лугами. Более того, технологиче�?кие
решени�? могут �?по�?об�?твовать преодолению некоторых барьеров, �? которыми �?талкивают�?�?
женщины, пыта�?�?ь получить до�?туп к финан�?ированию, повы�?ить �?вою у�?тойчиво�?ть к
финан�?овым потр�?�?ени�?м и улучшить возможно�?ти выбора профе�?�?ии. Благодар�?
применению цифровых идентификаторов финан�?овые организации р�?да �?тран �?низили
издержки привлечени�? клиентов, а правитель�?тва �?могли повы�?ить адре�?но�?ть по�?обий и
�?тали выплачивать их через �?лектронные каналы. Потенциал таких финтех-�?ерви�?ов, как
мобильные деньги, уже очевиден. В пер�?пективе альтернативные платформы онлайн-
кредитовани�? и большие данные могут открыть до�?туп к кредитам дл�? ММСП и физиче�?ких
лиц. Помимо �?того, такие технологии, как API и DLT, могут обе�?печить разработку новых
�?по�?обов реги�?трации и �?овме�?тного и�?пользовани�? данных в рамках различных цепочек
�?оздани�? �?тоимо�?ти в �?ель�?ком хоз�?й�?тве и �?екторе предпри�?тий, �?ократив информационную
а�?имметрию.

25.    Кроме того, финан�?овые технологии могут �?по�?об�?твовать развитию
финан�?ового �?ектора в целом. Финан�?овые технологии открывают предпри�?ти�?м, включа�?
ММСП, путь к новым механизмам привлечени�? финан�?ировани�? напр�?мую от инве�?торов,
таким, как краудфандинг и краудлендинг. Вме�?те вз�?тые, они �?по�?об�?твуют развитию
ключевых информационных у�?луг, которые позвол�?ют инве�?торам оценить ри�?ки �?воих
инве�?тиций (например, механизмы кредитного �?коринга). Кроме того, они �?оздают новые
каналы ра�?про�?транени�? продуктов фондового рынка (например, «�?упермаркеты взаимных
фондов»), что повышает уровень конкуренции в �?и�?темах ра�?про�?транени�? продуктов и у�?луг,
где �?ейча�? доминируют банки, и в пер�?пективе может ра�?ширить круг и повы�?ить каче�?тво
имеющих�?�? у инве�?торов вариантов дл�? инве�?тиций нар�?ду �?о �?нижением издержек. В то же
врем�? они позвол�?ют клиентам получать до�?туп к другим в�?помогательным у�?лугам –
например, инве�?тиционному кон�?ультированию – по более низкой цене. Такие платформы и
�?ерви�?ы также и�?пользуют�?�? дл�? реализации �?траховых и пен�?ионных продуктов, что
ра�?шир�?ет выбор потребителей.

26.   Дл�? �?тимулировани�? внедрени�? финан�?овых технологий �? целью повышени�?
финан�?овой до�?тупно�?ти и развити�? финан�?овых рынков можно прин�?ть целый р�?д
мер:

      a. Интеграци�? финтех-тематики в национальные �?тратегии повышени�? финан�?овой
         до�?тупно�?ти и финан�?овой грамотно�?ти и изучение возможно�?ти �?оздани�?
         �?пециального органа, который будет от�?леживать развитие �?обытий в обла�?ти
         финан�?овых технологий, �?по�?об�?твовать формированию благопри�?тных у�?ловий


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 27
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



            дл�? ведени�? бизне�?а в �?том �?екторе и анализировать возможно�?ти дл�?
            международного �?отрудниче�?тва.

       b. Проведение про�?ветитель�?кой работы и ликвидаци�? разрыва между богатыми и
          бедными. Повышение о�?ведомленно�?ти отно�?ительно финан�?овых технологий
          путем предо�?тавлени�? физиче�?ким лицам и ММСП информации о важнейших
          а�?пектах, включа�? ри�?ки, а также ин�?трументов, облегчающих прин�?тие
          обо�?нованных решений. В р�?де �?тран повышение цифровой грамотно�?ти уже
          преду�?матривает�?�? в рамках инициатив, направленных на повышение финан�?овой
          грамотно�?ти, которые о�?уще�?твл�?ют�?�? в ув�?зке �?о �?пециальными программами,
          адре�?ованными целевым �?егментам на�?елени�?.

       c.   Содей�?твие �?озданию партнер�?тв и поддержка �?овме�?тного и�?пользовани�? знаний
            и обмена знани�?ми между игроками го�?удар�?твенного и ча�?тного �?екторов,
            обще�?твенными организаци�?ми и другими ключевыми заинтере�?ованными
            �?торонами, которые �?вл�?ют�?�? ча�?тью финтех-�?ко�?и�?темы. Одни �?траны �?оздают
            �?пециальные форумы, где игроки го�?удар�?твенного и ча�?тного �?екторов могут
            �?овме�?тно изучать возможно�?ти и�?пользовани�? финан�?овых технологий дл�?
            повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти; другие �?траны и�?пользуют дл�? �?того
            �?уще�?твующие коллективные форумы. Кроме того, некоторые �?траны активно
            �?оздают финтех-центры или финтех-лаборатории в поддержку применени�?
            технологий в �?фере финан�?овых у�?луг. �?екоторые финан�?овые регул�?торы �?оздали
            управлени�? финан�?овых технологий, которые работают по принципу «единого
            окна» и помогают им ориентировать�?�? в нормативно-правовой �?реде.

       d. По�?тепенный перевод го�?удар�?твенных платежей в �?лектронный формат. Это
          укрепит доверие, увеличит глубину проникновени�? �?четов и повы�?ит
          �?ффективно�?ть платежей дл�? �?егментов на�?елени�?, недо�?таточно охваченных
          финан�?овыми у�?лугами. В �?очетании �? цифровой идентификацией �?то также
          позволит �?ократить количе�?тво �?лучаев мошенниче�?тва и уклонени�? от уплаты
          налогов. �?екоторые �?траны провод�?т целенаправленную политику перевода в�?ех
          �?оциальных выплат в �?лектронную форму и ввели требование о том, чтобы
          го�?удар�?твенные ведом�?тва принимали плату за го�?удар�?твенные у�?луги и
          налоговые платежи в �?лектронном виде.

V. Тщательный мониторинг развити�? �?обытий дл�? углублени�?
     понимани�? формирующих�?�? финан�?овых �?и�?тем

Тщательный мониторинг развити�? �?обытий �? целью разработки политики, котора�?
�?тимулирует и�?пользование благ, �?оздаваемых финан�?овыми технологи�?ми, и обе�?печивает
�?м�?гчение потенциальных ри�?ков.




28    ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                       МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



27.     Вы�?окие темпы развити�? финан�?овых технологий потребуют �?овершен�?твовани�?
�?и�?тем мониторинга. Мониторинг новых ри�?ков и возможно�?тей �? помощью �?уще�?твующих
�?и�?тем, которые не �?обирают информацию у новых уча�?тников рынка и не охватывают новые
финан�?овые продукты и виды де�?тельно�?ти, может оказать�?�? затруднительным. Создание
новых возможно�?тей и форумов дл�? ведени�? диалога и обмена опытом как �? у�?то�?вшими�?�?,
так и �? новыми уча�?тниками финтех-инду�?трии, поможет регул�?торам �?обрать полезную
информацию дл�? �?воевременного о�?уще�?твлени�? мер политики, направленных на у�?транение
преп�?т�?твий дл�? внедрени�? инноваций. Помимо �?того, трудно�?ти мониторинга возникают
в�?лед�?твие автоматизации финан�?овой де�?тельно�?ти и анонимно�?ти транзакций.

28.    Дл�? до�?тижени�? целей го�?удар�?твенной политики может потребовать�?�?
ра�?ширение �?и�?тем мониторинга. �?овые возможно�?ти могут �?тать о�?нованием дл�? прин�?ти�?
го�?удар�?твом мер политики �? целью полнома�?штабного и�?пользовани�? в�?ех выгод. Сбор и
контроль данных должны быть направлены на до�?тижение целей го�?удар�?твенной политики,
�?в�?занных �? формированием �?праведливых и цивилизованных рынков, обе�?печением
финан�?овой до�?тупно�?ти, развитием конкуренции, а также �?о �?м�?гчением ри�?ков дл�?
финан�?овой �?табильно�?ти, защитой прав потребителей и инве�?торов и обе�?печением
финан�?овой цело�?тно�?ти. Дл�? �?того может потребовать�?�? ра�?ширение �?уще�?твующих
полномочий, ка�?ающих�?�? отчетно�?ти, чтобы го�?удар�?твенные органы могли запрашивать
необходимую информацию у новых уча�?тников рынка и �?обирать информацию о новых
продуктах и видах де�?тельно�?ти. Кроме того, активное взаимодей�?твие �? уча�?тниками
динамично развивающих�?�? финан�?овых рынков позволит получать �?ведени�?, которые
помогут регул�?торам пере�?мотреть принципы и политику мониторинга.

29.     Гибкие �?и�?темы мониторинга, включа�? автоматизированный �?бор и анализ
данных, помогут регул�?торам идти в ногу �? развитием финан�?овых технологий. Это
может потребовать проведени�? по�?то�?нной оценки изменени�? �?амой финан�?овой инду�?трии,
ее уча�?тников, бизне�?-моделей, �?тепени взаимо�?в�?занно�?ти и уровн�? концентрации ри�?ков. И
хот�? в кратко�?рочной пер�?пективе дл�? �?того можно будет и�?пользовать �?уще�?твующие
�?и�?темы, охватывающие регулируемых �?убъектов и виды регулируемой де�?тельно�?ти,
потребует�?�? применение гибкого подхода, включа�? гибко�?ть в отношении �?убъектов
отчетно�?ти. Технологиче�?кий прогре�?�? может у�?корить автоматизацию и анализ данных и
облегчить мониторинг.

30.    Повышению каче�?тва мониторинга будут �?по�?об�?твовать �?овме�?тное
и�?пользование и обмен информацией. Ввиду того, что многие финтех-инновации, продукты
и у�?луги приобретают в�?е более тран�?граничный характер, активизаци�? обмена информацией
и опытом на международном уровне может обе�?печить получение �?уще�?твенных выгод.
Такой обмен облегчит глобальный мониторинг ри�?ков дл�? финан�?овой �?табильно�?ти и
проце�?�?а до�?тижени�? общих целей го�?удар�?твенной политики, таких, как обе�?печение
финан�?овой цело�?тно�?ти.




ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 29
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



31.   Перечи�?ленные далее меры могут оказать �?одей�?твие регул�?торам в
�?овершен�?твовании �?и�?тем мониторинга:

      a.   Сфера дей�?тви�?. Си�?тема �?ффективного контрол�?, охватывающа�? ве�?ь финан�?овый
           �?ектор, должна давать полное пред�?тавление о новых видах де�?тельно�?ти и новых
           �?убъектах рынка, о возможно�?т�?х, которые они открывают, и о �?оздаваемых ими
           ри�?ках. Така�? �?и�?тема позволит лучше пон�?ть изменени�? в �?труктуре рынка и
           облегчит определение и анализ факторов ри�?ка, преп�?т�?твующих выполнению
           главных задач в обла�?ти политики.

      b. Полномочи�? в ча�?ти �?бора информации. Возможно, дл�? ра�?ширени�? границ
         информационной отчетно�?ти �? целью охвата новых �?убъектов рынка (например,
         запро�? базовых �?ведений при реги�?трации) и получени�? информации о новых
         продуктах и видах де�?тельно�?ти потребует�?�? ра�?ширение полномочий, ка�?ающих�?�?
         �?бора информации.

      c.   Гибко�?ть в проведении мониторинга. Это необходимо дл�? вы�?влени�? инноваций и
           изменений в �?фере по�?редниче�?тва, которые могут приве�?ти к по�?влению новых
           возможно�?тей и ри�?ков. Сведени�? о развитии �?обытий и тенденци�?х, полученные в
           рамках и�?�?ледований рынка, могут �?тать ценным дополнением к официально
           �?обираемым данным.

      d. Проце�?�?. Эффективна�? �?и�?тема мониторинга будет регул�?рно и непрерывно
         дополн�?ть результаты идентификации и оценки развити�? �?обытий и ри�?ков.

      e.   Учет у�?ловий конкретной юри�?дикции. Мониторинг должен учитывать
           о�?обенно�?ти внутренних финан�?овых рынков, �?и�?темы регулировани�? �?тих рынков
           и их международных �?в�?зей.

VI. �?даптаци�? �?и�?темы регулировани�? и надзорной практики �? целью
     упор�?доченного развити�? и обе�?печени�? �?табильно�?ти финан�?овой
     �?и�?темы

�?даптаци�? �?и�?темы регулировани�? и надзорной практики �? целью �?оздани�? у�?ловий дл�?
безопа�?ного вывода на рынок новых продуктов, видов де�?тельно�?ти и по�?редников,
поддержани�? довери�? и уверенно�?ти, �?охранени�? финан�?овой �?табильно�?ти и оперативного
реагировани�? на возможные ри�?ки.

32.   Определенно�?ть регул�?торного режима �?по�?об�?твует внедрению полезных
финан�?овых инноваций. По мере развити�? финан�?овой �?и�?темы регул�?торный режим
должен поддерживать атмо�?феру довери�? и уверенно�?ти и благопри�?тные у�?лови�? дл�?
инновационной де�?тельно�?ти. Повышение четко�?ти регулировани�? �?по�?об�?твует безопа�?ному
выводу на рынок новых продуктов, видов де�?тельно�?ти и по�?редников и уменьшает



30   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                       МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



неопределенно�?ть регул�?торного режима и возможно�?ти дл�? �?нижени�? уверенно�?ти
потребителей и инве�?торов в�?лед�?твие порочной практики и мошенниче�?тва.

33.     Возможно, �?уще�?твующие подходы к регулированию потребует�?�? дополнить
новыми механизмами, учитывающими изменение финан�?ового ландшафта под
вли�?нием финан�?овых технологий. Внедрение �?огла�?ованных международных �?тандартов
надзора и регулировани�? в финан�?овом �?екторе (например, О�?новополагающих (Базель�?ких)
принципов �?ффективного банков�?кого надзора) – �?то необходима�? о�?нова �?ильных
финан�?овых �?и�?тем, которые, в �?вою очередь, лучше подготовлены к тому, чтобы
�?по�?об�?твовать безопа�?ному выводу на рынок новых финтех-продуктов и финтех-компаний.
При том, что дей�?твующее законодатель�?тво (например, законодатель�?тво о мошенниче�?тве и
защите прав потребителей), как правило, также ра�?про�?тран�?ет�?�? на новые продукты и
компании, имеет �?мы�?л еще раз проанализировать и в �?лучае необходимо�?ти
�?корректировать принципы финан�?ового регулировани�? и адаптировать подходы к
о�?уще�?твлению надзора, чтобы они заведомо �?по�?об�?твовали безопа�?ному выходу на рынок
и гарантировали надлежащее и�?пользование инновационных технологий. �?налогично, при
том, что о�?новополагающие принципы корпоративного управлени�? – включа�? незави�?имый
аудит, обо�?обление клиент�?ких активов, до�?таточный объем финан�?овых ре�?ур�?ов и
ра�?крытие информации – тоже, как правило, ра�?про�?тран�?ют�?�? на новых по�?тавщиков и
новые у�?луги, возможно, их нужно у�?илить и, в �?лучае необходимо�?ти, заложить �?ти принципы
в регул�?торные требовани�? �? целью предотвращени�? и �?м�?гчени�? ри�?ков, обу�?ловленных
�?тремительным ра�?про�?транением финан�?овых инноваций.

34.    Изменение финан�?ового ландшафта может приве�?ти к по�?влению ри�?ков дл�?
финан�?овой �?табильно�?ти, проблем делового оборота и поведени�? на рынке, а также
возможно�?тей дл�? регул�?торного арбитража. �?еобходимо�?ть введени�? или адаптации
регулировани�? �?ледует определ�?ть по результатам вы�?влени�? �?боев рыночного механизма и
�?к�?терналий, которые �?оздают ри�?ки дл�? финан�?овой �?табильно�?ти или привод�?т к чрезмерно
вы�?окому уровню регул�?торного арбитража. Корректировка границ �?феры регулировани�?
может потребовать�?�? дл�? предотвращени�? арбитража, обе�?печени�? надлежащего и
равномерного регулировани�? незави�?имо от того, кто �?вл�?ет�?�? по�?тавщиком у�?луг, и
ограничени�? ри�?ков дл�? финан�?овой �?табильно�?ти за �?чет о�?уще�?твлени�? надлежащих мер
политики. Кроме того, �?ффективное финан�?овое регулирование может потребовать
ра�?ширени�? �?отрудниче�?тва внутри �?траны (например, �? привлечением органов, отвечающих
за защиту данных, антимонопольную политику, �?ектор телекоммуникаций, а также
центральных банков и иных го�?удар�?твенных ведом�?тв) и на международном уровне ввиду
изначально тран�?граничного характера многих инноваций.

35.    Регулирование новых видов де�?тельно�?ти и инновационных бизне�?-моделей
должно быть пропорционально �?в�?занным �? ними ри�?кам, чтобы не задушить
инновации. Применение пропорциональных требований, ка�?ающих�?�? регулировани�?,
управлени�? и ра�?крыти�? информации, может �?по�?об�?твовать ра�?ширению инновационной
де�?тельно�?ти нар�?ду �?о �?м�?гчением ри�?ков. Так, регул�?торы могут облегчить безопа�?ный вход



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 31
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



на рынок путем введени�? дл�? новых уча�?тников рынка режимов, предполагающих выдачу
ограниченных временных разрешений, когда конкретные регул�?торные требовани�?
о�?лабл�?ют�?�? �? учетом предполагаемых ри�?ков (например, регул�?тивные пе�?очницы,
�?оздаваемые дл�? проведени�? те�?тов и �?к�?периментов), а также путем введени�? режимов
ограниченного лицензировани�?. В то же врем�? регул�?торам, возможно, �?ледует ра�?�?мотреть
вопро�? о том, на�?колько дей�?твующие принципы аут�?ор�?инга и требовани�?, ка�?ающие�?�?
�?облюдени�? конфиденциально�?ти информации, технологиче�?ки нейтральны или требуют
пере�?мотра, чтобы обе�?печить возможно�?ть развити�? технологий (например, облачных
вычи�?лений).

36.    Технологиче�?кий прогре�?�? может �?по�?об�?твовать повышению результативно�?ти
и �?ффективно�?ти регулировани�?. В�?е более широкое и�?пользование �?овременных
технологий (например, машинного обучени�?, автоматизированного �?бора данных на о�?нове
международного кода идентификации юридиче�?ких лиц (LEI) и анализа больших данных)
регул�?торами и финан�?овыми организаци�?ми �?видетель�?твует о возможно�?т�?х повышени�?
�?ффективно�?ти и результативно�?ти контрольно-надзорных функций, а также повышени�?
каче�?тва управлени�? ри�?ками и комплаен�?а �?о �?тороны предпри�?тий. В на�?то�?щее врем�?
об�?уждают�?�? пер�?пективы дальнейшего технологиче�?кого развити�? (например, введени�?
машиночитаемых регул�?торных требований). Однако при �?том возникают вопро�?ы, которые
необходимо решать, например: (a) каче�?тво данных, �?тандартизаци�? и объем информации
�?в�?заны �? операционными проблемами; (b) чрезмерна�? зави�?имо�?ть от �?игналов и ри�?ков �?
количе�?твенной оценкой может приве�?ти к прин�?тию ошибочных решений; (c) единообразие
подходов и моделей может повы�?ить проциклично�?ть; (d) финан�?овые технологии могут
и�?пользовать�?�? дл�? того, чтобы обходить регул�?торные требовани�?.

37.    Возможно, регул�?торам будет трудно идти в ногу �? развитием рынка. Регул�?торы
должны �?ледить за тем, чтобы знани�?, квалификаци�? и рабочие ин�?трументы �?отрудников
о�?тавали�?ь актуальными и дей�?твенными, на�?колько �?то необходимо дл�? о�?уще�?твлени�?
надзора за инновационными бизне�?-модел�?ми. Это может потребовать дополнительного
обучени�?, а также найма дополнительных �?пециали�?тов, чтобы во�?полнить недо�?тающие
�?к�?пертные знани�?. Те�?ное международное �?отрудниче�?тво надзорных органов будет
�?по�?об�?твовать передаче знаний и обмену передовой мировой практикой.

38.    Страны должны разработать комплек�? мер, опира�?�?ь на рекомендации, которые
предо�?тавл�?ют �?УО. Дл�? �?того может потребовать�?�? проведение анализа до�?таточно�?ти
�?и�?темы и периметра регулировани�?, который должен опирать�?�? на результаты оценки
ри�?ков дл�? финан�?овой �?табильно�?ти, неправомерного поведени�? и операционной
у�?тойчиво�?ти (включа�? кибербезопа�?но�?ть). При проведении такого анализа можно
и�?пользовать знани�? и опыт в�?ех заинтере�?ованных органов. При необходимо�?ти
корректировки �?и�?темы регулировани�? необходимо учитывать �?ледующее:

      a.   Регулирование должно быть технологиче�?ки нейтральным и ориентированным на
           �?к�?терналии, ри�?ки дл�? финан�?овой �?табильно�?ти, неправомерное поведение и
           защиту прав потребителей. Регулирование должно �?по�?об�?твовать развитию


32   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                      МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                               Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



           конкуренции, повышению финан�?овой до�?тупно�?ти и общему развитию
           финан�?ового рынка.

      b. Регулирование должно быть пропорциональным и адаптируемым; при �?том
         необходимо добивать�?�? �?огла�?ованно�?ти регулировани�? на международном
         уровне во избежание тран�?граничного арбитража.

      c.   �?еобходимо изучать возможно�?ти и�?пользовани�? финтех-решений и компани�?ми,
           и надзорными органами.

      d. �?еобходимо прове�?ти оценку �?уще�?твующих моделей комплектовани�? кадров и
         обучени�? пер�?онала; возможно, потребуют�?�? дополнительные �?пециали�?ты других
         профе�?�?ий.

VII. Обе�?печение финан�?овой цело�?тно�?ти

Обе�?печение цело�?тно�?ти финан�?овых �?и�?тем за �?чет вы�?влени�?, изучени�?, оценки и
�?м�?гчени�? ри�?ков злоупотреблени�? финан�?овыми технологи�?ми в пре�?тупных цел�?х и за
�?чет применени�? технологий, обе�?печивающих более �?трогое �?оответ�?твие требовани�?м
ПОД/ФТ.

39.    Легализаци�? (отмывание) доходов, полученных пре�?тупным путем, и
финан�?ирование терроризма (ОД/ФТ), а также �?в�?занные �? ними пре�?туплени�? могут
�?тать �?ерьезной угрозой дл�? финан�?ово-�?кономиче�?кой �?табильно�?ти �?траны. С учетом
�?того крайне важно, чтобы в �?оответ�?твии �? 40 Рекомендаци�?ми Ф�?ТФ в �?транах были
у�?пешно �?озданы продуманные �?и�?темы ПОД/ФТ.

40.    �?екоторые приложени�? финан�?овых технологий �?оздают новые угрозы дл�?
финан�?овой цело�?тно�?ти. При том, что инновации, как правило, пре�?ледуют законные цели,
некоторые бизне�?-модели или продукты и�?пользуют�?�?, в том чи�?ле, в пре�?тупных цел�?х.
Потенциальные ри�?ки разных продуктов �?уще�?твенно различают�?�? между �?обой, однако
прин�?то �?читать, что �? криптоактивами �?в�?зана повышенна�? веро�?тно�?ть и�?пользовани�? в
цел�?х ОД/ФТ, мошенниче�?тва (включа�? кибермошенниче�?тво), уклонени�? от налогов и другой
незаконной де�?тельно�?ти. Децентрализованный характер и глобальный охват �?тих продуктов,
а также тот факт, что при �?овершении многих транзакций регулируемый по�?редник
от�?ут�?твует, поднимает �?ложные вопро�?ы о том, кто должен быть объектом регулировани�?.
�?нонимно�?ть или «п�?евдоанонимно�?ть» той или иной �?тепени может �?ерьезно затруднить
регулирование. Возро�?ша�? �?ложно�?ть транзакционных моделей может еще больше
ограничить �?по�?обно�?ть регул�?тора у�?тановить лично�?ти дей�?твительных бенефициарных
�?об�?твенников активов и вы�?вить потенциально пре�?тупные дей�?тви�?.

41.   Реагиру�? на �?ти вызовы, национальные правитель�?тва примен�?ют различные
подходы. Одни �?траны пока воздерживают�?�? от прин�?ти�? мер и ведут мониторинг развити�?
�?обытий и потенциальных ри�?ков ОД/ТФ. Другие адаптировали дей�?твующую национальную



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 33
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



�?и�?тему ПОД/ФТ. Третьи ввели полный или ча�?тичный запрет на конкретные виды
де�?тельно�?ти, которые �?читают�?�? более ри�?кованными (например, «первичное предложение
монет» (ICO)).

42.    В ответ на вызовы, �?в�?занные �? финан�?овыми технологи�?ми, международное
�?ообще�?тво предприн�?ло р�?д важных шагов – прежде в�?его, в рамках Ф�?ТФ – однако
могут потребовать�?�? дополнительные меры. В �?оответ�?твии �?о �?тандартом Ф�?ТФ �?траны
должны принимать меры дл�? �?м�?гчени�? ри�?ков ОД/ФТ, включа�? ри�?ки, которые �?вл�?ют�?�?
�?лед�?твием де�?тельно�?ти и продуктов, �?в�?занных �? финан�?овыми технологи�?ми. Одним из
главных объектов внимани�? Ф�?ТФ �?вл�?ют�?�? «новые платежные продукты и у�?луги» (например,
предоплаченные карты, мобильные платежи, �?и�?темы платежей через Интернет), а также
«виртуальные валюты» (или криптоактивы). В ча�?тно�?ти, Ф�?ТФ выпу�?тила дл�? �?тран
Руковод�?тво по применению �?тандарта Ф�?ТФ к «виртуальным валютам», в котором
рекомендует �?о�?редоточить работу в обла�?ти ПОД/ФТ, прежде в�?его, на точках пере�?ечени�?
мира криптоактивов �? традиционным финан�?овым �?ектором – в ча�?тно�?ти, на биржах
криптовалют. Возможно, придет�?�? вве�?ти требование о том, чтобы биржи примен�?ли «меры
профилактики» (например, КПК, передача �?ообщени�? о подозрительных операци�?х). По мере
в�?е большего ра�?про�?транени�? криптоактивов и �?окращени�? потребно�?ти в их
«обналичивании» дл�? целей ПОД/ФТ может также потребовать�?�? регулирование других
по�?тавщиков у�?луг, о�?уще�?твл�?ющих де�?тельно�?ть и�?ключительно в криптопро�?тран�?тве
(например, определенные категории провайдеров �?лектронных кошельков). Работа Ф�?ТФ
продолжает�?�?.

43.    Регул�?торные технологии (решени�? RegTech и SupTech) могут облегчить и
у�?овершен�?твовать процедуры, обе�?печивающие �?оответ�?твие требовани�?м ПОД/ФТ.
Технологии проверки лично�?ти (включа�? биометрию) могут обе�?печить разработку
�?ффективных и безопа�?ных �?по�?обов у�?тановлени�? лично�?ти. Блокчейн-приложени�? можно
и�?пользовать дл�? по�?троени�? хранилища данных по принципу «знай �?воего клиента» (KYC),
до�?тупного многим пользовател�?м. С помощью �?ред�?тв информационной аналитики можно
о�?уще�?твл�?ть по�?то�?нный мониторинг ри�?ков и определ�?ть виды подозрительных �?делок.

44.   Решение проблемы ри�?ков дл�? финан�?овой цело�?тно�?ти может преду�?матривать
прин�?тие �?ледующих мер:

      a. Идентификаци�?, изучение и оценка ри�?ков ОД/ФТ и о�?уще�?твление мер ПОД/ФТ,
         �?оразмерных �?тим ри�?кам. �?еобходимым у�?ловием �?ффективного �?м�?гчени�?
         ри�?ков �?вл�?ет�?�? углубленный анализ потенциальных возможно�?тей дл�?
         злоупотреблений. В �?оответ�?твии �? рекомендаци�?ми Ф�?ТФ ответные дей�?тви�? – как
         �?о �?тороны регул�?торов, так и �?о �?тороны �?убъектов регулировани�? – должны быть
         пропорциональны вы�?вленным ри�?кам и у�?лови�?м конкретной �?траны.

      b. Идентификаци�? и �?тимулирование и�?пользовани�? финтех-продуктов и у�?луг,
         укрепл�?ющих �?и�?тему ПОД/ФТ.




34   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                      МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                 Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



       c.   Создание ин�?титуционального потенциала и поддержание надлежащей �?в�?зи �?
            финтех-компани�?ми. По�?то�?нный диалог �? разработчиками финтех-решений и
            провайдерами финтех-у�?луг значительно облегчает укрепление потенциала
            компетентных органов и повышает о�?ведомленно�?ть ча�?тного �?ектора
            отно�?ительно ри�?ков и об�?занно�?тей, ка�?ающих�?�? ПОД/ФТ.

VIII. Модернизаци�? правовой базы �? целью формировани�?
     благопри�?тного правого ландшафта

 Модернизаци�? правовой базы �? целью формировани�? благопри�?тной �?реды,
 характеризующей�?�? большей правовой �?�?но�?тью и определенно�?тью в отношении ключевых
 а�?пектов де�?тельно�?ти в обла�?ти финан�?овых технологий, и у�?транени�? излишних
 правовых преп�?т�?твий.

 45.     Явл�?�?�?ь о�?новой �?табильно�?ти, определенно�?ти и пред�?казуемо�?ти, надежна�?
 правова�? база �?по�?об�?твует развитю финан�?овой �?и�?темы. Правова�? определенно�?ть
 помогает обре�?ти уверенно�?ть в добро�?ове�?тно�?ти и надежно�?ти финан�?овых продуктов и
 у�?луг. Однако, е�?ли правова�? база от�?тает от по�?то�?нно развивающих�?�? мировых финан�?овых
 рынков, где наблюдает�?�? �?двиг в �?торону новых технологиче�?ки обу�?ловленных бизне�?-
 моделей и уход от концепции традиционных финан�?овых по�?редников, правова�?
 определенно�?ть может быть �?ведена на нет. Кроме того, �?уще�?твующа�? правова�? база может
 быть не готова к управлению новыми ри�?ками, �?в�?занными �? у�?илением зави�?имо�?ти от
 крайне �?ложных технологий, таких, как автоматизированные проце�?�?ы и децентрализованные
 протоколы, и де�?тельно�?ти, котора�? в�?е больше размывает границы юри�?дикций.

 46.    Возможно, �?ледует подумать о целе�?ообразно�?ти доработки общих правовых
 принципов, �? тем чтобы они и впредь о�?тавали�?ь адекватной о�?новой �?овременного
 мирового финан�?ового ландшафта. В ча�?тно�?ти, может потребовать�?�? бóльша�? правова�?
 определенно�?ть в отношении заключени�?, �?рока дей�?тви�? и обе�?печени�? и�?полнени�? у�?ловий
 договоров или подпи�?ей, оформленных �? помощью техниче�?ких �?ред�?тв (например,
 �?лектронные подпи�?и) и автоматизированных проце�?�?ов (например, «умные контракты»).
 Помимо �?того, �?траны также могут проанализировать приемлемо�?ть дей�?твующих законов,




 ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 35
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



регулирующих право �?об�?твенно�?ти на информацию7, а также законов о не�?о�?то�?тельно�?ти и
банкрот�?тве8.

47.    Кроме того, модернизаци�? правовой базы может повлечь за �?обой во�?полнение
пробелов и уточнение неопределенно�?тей в �?пециализированных правовых принципах,
отно�?�?щих�?�? к де�?тельно�?ти в обла�?ти финан�?овых технологий. Така�? модернизаци�?
преду�?матривает учет �?пецифики правовой �?и�?темы �?траны, а также отра�?левой и �?оциальной
практики, �?овершен�?твованию которой �?по�?об�?твуют финан�?овые технологии. Один из
возможных вопро�?ов дл�? ра�?�?мотрени�? �?в�?зан �? нетрадиционной �?и�?темой �?четов, котора�?
лежит в о�?нове движени�? �?ред�?тв между уча�?тниками пиринговых транзакций9. Правова�?
неопределенно�?ть отно�?ительно того, как �?ледует подходить к о�?таткам на �?четах такой
�?и�?темы (о�?обенно в рамках законодатель�?тва о не�?о�?то�?тельно�?ти (банкрот�?тве)), может
приве�?ти к возникновению незапланированных и неуправл�?емых ри�?ков. Эту правовую
неопределенно�?ть у�?угубл�?ет развитие финан�?овых технологий, которые опирают�?�? на такие
нетрадиционные коммерче�?кие �?хемы и �?тимулируют их дальнейшее и�?пользование: в
ча�?тно�?ти речь идет о некоторых видах решений и алгоритмов в обла�?ти автоматизированных
платежей, координирующих выполнение транзакции (например, «валидаторы» и
«нотариу�?ы»). �?налогична�? неопределенно�?ть может быть �?в�?зана �? правовыми принципами,
регулирующими окончательные ра�?четы, в том чи�?ле, в блокчейн-�?ет�?х (при �?том о�?обое
внимание �?ледует обратить на ме�?тное законодатель�?тво о не�?о�?то�?тельно�?ти (банкрот�?тве),
на о�?новании которого ра�?чет, который �?читал�?�? окончательным, может быть неожиданно
аннулирован).

48.   Формирование благопри�?тной правовой �?реды требует пред�?казуемо�?ти
правовых принципов и большей гармонизации законодатель�?тва разных юри�?дикций.
Уровень правовой определенно�?ти и пред�?казуемо�?ти можно повы�?ить за �?чет гармонизации
правовых подходов разных �?тран к решению ключевых проблем в таких обла�?т�?х, как
законодатель�?тво о платежах10, а также и�?пользование, конфиденциально�?ть и защита
данных11. Это требует применени�? по�?ледовательного, но гибкого подхода, учитывающего
разнообразие правовых �?и�?тем и ин�?трументов разных юри�?дикций.


7
  �?апример, вы�?вление неопределенно�?ти или разночтений в отношении того, кому принадлежит право
�?об�?твенно�?ти на производные данные – владельцу и�?ходных данных или �?тороне, �?оздавшей производные
данные; �?то о�?обенно важно в �?в�?зи �? тем, что финан�?овые у�?луги в�?е чаще предо�?тавл�?ют�?�? по отдельно�?ти,
а не в виде пакета у�?луг, а также в �?в�?зи �? по�?влением новых бизне�? -моделей.
8
 �?апример, вы�?вление неопределенно�?ти в отношении того, к какой категории �?ледует отно�?ить о�?татки
криптоактивов: имуще�?тво, требование непривилегированных кредиторов или ина�? категори�?.
9
 �?апример, �?пециальные депозитные �?чета, когда треть�? �?торона только держит денежные �?ред�?тва и
должна разблокировать их при на�?туплении �?огла�?ованного �?обыти�?.
10
  �?апример, за �?чет гармонизации правовой терминологии и правовых оценок – в ча�?тно�?ти, оценок того,
�?вл�?ет�?�? ли децентрализованна�? �?и�?тема ра�?четов на блокчейн-платформе «�?и�?темой перевода платежей».
11
  �?апример, за �?чет повышени�? правовой по�?ледовательно�?ти в трактовке пределов и �?роков дей�?тви�?
�?оглашений, отно�?�?щих�?�? к данным, что позволит избежать излишних затрат в проце�?�?е управлени�?
глобальными информационными потоками.



36    ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                               МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



IX. Обе�?печение �?табильно�?ти национальных валютно-финан�?овых
   �?и�?тем

Изучение возможно�?тей применени�? финтех-инноваций в де�?тельно�?ти центральных
банков нар�?ду �? поддержанием финан�?овой �?табильно�?ти, ра�?ширением (в �?лучае
необходимо�?ти) �?етей безопа�?но�?ти и обе�?печением �?ффективно�?ти тран�?ми�?�?ионных
механизмов денежно-кредитной политики

49.    Стремительный прогре�?�? в обла�?ти финан�?овых технологий ведет к
преобразованию финан�?овых рынков и их �?труктуры. Финан�?овые технологии в�?е больше
размывают границы между по�?редниками и рынками, а также между по�?тавщиками
цифровых у�?луг, которые заход�?т в финан�?овое про�?тран�?тво, небанков�?кими финан�?овыми
компани�?ми и банками. Такое развитие �?обытий может �?казать�?�? на �?по�?обно�?ти центральных
банков проводить денежно-кредитную политику и �?по�?обно�?ти надзорных органов
обе�?печить финан�?овую �?табильно�?ть, что �?оздает проблемы и одновременно открывает
новые возможно�?ти.

50.     Потенциальное воздей�?твие финан�?овых технологий на денежную тран�?ми�?�?ию
и �?ффективно�?ть денежно-кредитной политики требует дальнейшего изучени�?. Во
многих �?транах импуль�?ы денежно-кредитной политики передают�?�? через изменение
предельной цены ликвидно�?ти – резервов центрального банка – до�?тупной крупным
коммерче�?ким банкам, которое, в �?вою очередь, оказывает вли�?ние на �?тавки по кредитам и
депозитам и приводит к пере�?мотру цен облигаций и других активов и изменению валютного
кур�?а. Финтех-инновации могут изменить любой �?егмент тран�?ми�?�?ионного механизма. �?а
балан�?овый канал может повли�?ть то, каким образом домашние хоз�?й�?тва и предпри�?ти�?
реагируют на новые финан�?овые продукты или �?по�?обы их предо�?тавлени�?, в то врем�? как
преобразование канала банков�?кого кредитовани�? может зави�?еть от изменени�? �?о�?тава
банков�?кого финан�?ировани�?. Финан�?овые технологии могут изменить поведение банков и
небанков�?ких по�?редников в ча�?ти прин�?ти�? ри�?ков, что повлечет за �?обой по�?лед�?тви�? дл�?
тран�?ми�?�?ии кредитно-денежной политики. Кроме того, финан�?овые технологии могут
повли�?ть на роль банков в о�?уще�?твлении платежей и таким образом оказать воздей�?твие на
их потребно�?ть в ликвидно�?ти, предо�?тавл�?емой центральным банком. Органы, отвечающие
за формирование политики, должны тщательно проанализировать воздей�?тви�? конкретных
финтех-инноваций и в �?лучае необходимо�?ти �?корректировать операционные принципы
денежно-кредитной политики, чтобы обе�?печить �?ффективно�?ть тран�?ми�?�?ии.

51.  Благодар�? финан�?овым технологи�?м центральные банки могут изучать
возможно�?ть оказани�? новых у�?луг, учитыва�? при �?том новые ри�?ки:

      a. �?екоторые центральные банки ра�?�?матривают возможно�?ть выпу�?ка
         «цифровой валюты центрального банка» в каче�?тве меры реагировани�? на
         такие проблемы, как резкое �?окращение оборота наличных денег в �?кономике
         �?траны, поддержание �?про�?а на денежные �?ред�?тва центрального банка, �?нижение



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                        МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 37
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



           �?тоимо�?ти поддержани�? наличного оборота банкнот и повышение финан�?овой
           до�?тупно�?ти за �?чет �?окращени�? транзакционных издержек. Разработка цифровых
           валют центральных банков может иметь по�?лед�?тви�?, �?в�?занные �? будущими
           и�?точниками финан�?ировани�? коммерче�?ких банков, а �?тот вопро�? требует
           тщательного изучени�?.

      b. Р�?д центральных банков изучают новые приложени�? финан�?овых
         технологий �? целью улучшени�? и ра�?ширени�? до�?тупа к платежным
         �?и�?темам. В на�?то�?щее врем�? проводит�?�? тщательный анализ децентрализованных
         приложений типа DLT, чтобы убедить�?�? в их �?по�?обно�?ти повы�?ить �?ффективно�?ть
         и операционную у�?тойчиво�?ть платежных �?и�?тем.

      c.   Проблема �?охранени�? финан�?овой �?табильно�?ти может �?тановить�?�? в�?е
           более актуальной. Финан�?овые технологии могут оказать воздей�?твие на характер
           �?и�?темных ри�?ков. В ча�?тно�?ти, многочи�?ленные платежные �?и�?темы,
           и�?пользующие финан�?овые технологии, могут повы�?ить операционную
           у�?тойчиво�?ть потоков платежей и �?низить контрагент�?кий ри�?к, но при �?том они
           также могут �?тать проводниками повышенного ри�?ка в т�?желые времена.
           �?налогично, определение �?и�?темно значимой организации (�? точки зрени�?
           �?табильно�?ти), возможно, придет�?�? ра�?ширить �? охватом не только более
           широкого круга небанков�?ких финан�?овых учреждений, но и организаций,
           предо�?тавл�?ющих критиче�?ки важную инфра�?труктуру финан�?овых технологий.

      d. Возможно, придет�?�? пере�?мотреть функцию поддержки �?о �?тороны
         центрального банка и его роль как «кредитора по�?ледней ин�?танции» во
         времена кризи�?ов. Развитие финан�?овых технологий может приве�?ти к
         децентрализации и перемещению финан�?овой де�?тельно�?ти за пределы
         традиционного банков�?кого �?ектора. И хот�? такие �?двиги – �?вление не новое,
         темпы и интен�?ивно�?ть �?тих проце�?�?ов �?тав�?т перед центральными банками,
         органами, о�?уще�?твл�?ющими надзорные полномочи�? в финан�?овой �?фере, и
         другими ведом�?твами вопро�?ы, требующие ра�?�?мотрени�?, включа�? возможную
         необходимо�?ть корректировки нормативно-правовых �?и�?тем.

      e.   Кроме того, может потребовать�?�? изучение по�?лед�?твий дл�? других �?етей
           финан�?овой безопа�?но�?ти. Это может подразумевать анализ характера, объема и
           охвата �?траховани�? вкладов, а также вопро�?ов, �?в�?занных �? антикризи�?ным
           управлением и �?анацией �?и�?темных финтех-компаний.




38   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                       МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



X. Развитие надежной финан�?овой и информационной
   инфра�?труктуры, �?по�?об�?твующей и�?пользованию благ,
   �?оздаваемых финан�?овыми технологи�?ми

Развитие надежной цифровой инфра�?труктуры, котора�? отличает�?�? у�?тойчиво�?тью к
нарушени�?м нормального режима работы и поддерживает доверие к финан�?овой �?и�?теме и
уверенно�?ть в ней, обе�?печива�? цело�?тно�?ть данных и финан�?овых у�?луг.

52.    �?адежна�? финан�?ова�? и информационна�? инфра�?труктура необходима дл�?
обе�?печени�? операционной у�?тойчиво�?ти и �?охранени�? уверенно�?ти. Продуманные
�?тандарты операционной у�?тойчиво�?ти помогают уча�?тникам рынка и инфра�?труктурам
пережить нарушени�? нормального режима работы и бы�?тро во�?�?тановить�?�? по�?ле них, и �?то
в�?ел�?ет уверенно�?ть в том, что об�?луживание будет бе�?перебойным, а финан�?ова�? �?и�?тема
о�?танет�?�? «живой и невредимой» и �?охранит �?вою цело�?тно�?ть.

53.    Финтех-инновации у�?иливают зави�?имо�?ть от информационных технологий и
повышают операционные ри�?ки, которые требуют продуманного управлени�?.
Эффективные �?труктуры управлени�? и процедуры управлени�? ри�?ками имеют большое
значение дл�? идентификации и управлени�? ри�?ками, �?в�?занными �? и�?пользованием
финан�?овых технологий. У�?иление зави�?имо�?ти от таких технологий ведет к по�?влению новых
операционных ри�?ков и большей �?амо�?то�?тельно�?ти по�?тавщиков у�?луг (финан�?овых
учреждений, провайдеров технологий и т.д.), что может �?тать угрозой дл�? операционной
у�?тойчиво�?ти финан�?овых и информационных �?труктур. Финан�?овые учреждени�? в�?е чаще
кооперируют�?�? �? внешними по�?тавщиками у�?луг в ча�?ти операционной поддержки вы�?око
технологичных финан�?овых у�?луг или передают им �?ти функции в аут�?ор�?инг. В таких �?луча�?х
ри�?ки, �?в�?занные �? �?тими операци�?ми и оказанием финан�?овых у�?луг о�?тают�?�? у
традиционных финан�?овых учреждений. По�?кольку многие внешние провайдеры наход�?т�?�? за
пределами регул�?торного периметра, главными у�?лови�?ми �?охранени�? финан�?овой
�?табильно�?ти �?вл�?ют�?�? более тщательное управление операционными ри�?ками и разработка
надежных механизмов аут�?ор�?инга.

54.     Эффекты ма�?штаба могут приве�?ти к увеличению ри�?ков концентрации. Эффекты
ма�?штаба могут �?тать �?тимулами к у�?илению кон�?олидации финан�?овых организаций или
внешних по�?тавщиков у�?луг, что приведет к повышению взаимо�?в�?занно�?ти и увеличит
возможно�?ть ри�?ка концентрации и �?етевого ри�?ка. В �?лучае предо�?тавлени�? ключевых
инфра�?труктурных у�?луг одним или не�?колькими доминирующими игроками возникают ри�?ки
(как на национальном, так и на международном уровне), которые требуют тщательного
управлени�? и �?м�?гчени�? за �?чет �?овме�?тного и�?пользовани�? информации, �?отрудниче�?тва и
макропруденциального регулировани�? (в зави�?имо�?ти от об�?то�?тель�?тв).

55.   Кибербезопа�?но�?ть имеет перво�?тепенное значение. Кибербезопа�?но�?ть –
важнейший �?лемент общей операционной у�?тойчиво�?ти, отражающий тот факт, что �?ила
инфра�?труктуры финан�?овых у�?луг определ�?ет�?�? �?илой �?амого �?лабого звена. Ра�?ширение


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 39
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



цифровизации финан�?овой �?феры под воздей�?твием финан�?овых инноваций еще больше
повышает необходимо�?ть обе�?печени�? надлежащей кибербезопа�?но�?ти. С учетом �?того
кибербезопа�?но�?ть �? �?амого начала должна быть неотъемлемой ча�?тью работы по �?озданию
новых проце�?�?ов. Дл�? до�?тижени�? минимально приемлемого уровн�? киберу�?тойчиво�?ти в�?ей
цепочки по�?тавок финан�?овых у�?луг в цел�?х �?охранени�? безопа�?но�?ти и надежно�?ти
финан�?овой �?и�?темы и цело�?тно�?ти данных необходимы �?трогие �?тандарты.

56.   �?еобходимы продуманные планы обе�?печени�? непрерывно�?ти бизне�?-
проце�?�?ов и во�?�?тановительных работ по�?ле �?боев. Одним из главных �?лементов
надлежащей у�?тойчиво�?ти к воздей�?тви�?м �?вл�?ет�?�? �?по�?обно�?ть противо�?то�?ть нарушени�?м
нормального режима работы и бы�?тро во�?�?танавливать�?�? по�?ле них. Это обу�?лавливает
необходимо�?ть надежных �?и�?тем резервного копировани�?, продуманных планов
реагировани�? на прои�?ше�?тви�? и механизмов, которые регул�?рно провер�?ют�?�? путем
имитации реали�?тичных �?ценариев �?бо�?.

57.    Ра�?ширение цифровизации финан�?овой �?феры у�?иливает потребно�?ть в
надежных �?и�?темах защиты пер�?ональных и корпоративных данных. По мере того, как
в�?е больше организаций получают до�?туп к большим объемам пер�?ональных данных, а также
данных, �?вл�?ющих�?�? �?об�?твенно�?тью компаний, будет увеличивать�?�? количе�?тво попыток
получить не�?анкционированный до�?туп к �?той информации. Дл�? поддержани�? довери�? и
уверенно�?ти пользователей и получени�? благ, �?оздаваемых финан�?овыми технологи�?ми,
необходимы надежные �?и�?темы управлени�? данными. К чи�?лу важных характери�?тик таких
�?и�?тем отно�?�?т�?�?: (i) �?�?но�?ть в отношении права �?об�?твенно�?ти на данные; (ii) защитные
механизмы, обе�?печивающие конфиденциально�?ть, до�?тупно�?ть и цело�?тно�?ть данных нар�?ду
�?о �?тимулированием надлежащего �?овме�?тного и�?пользовани�? регул�?торной информации; (iii)
неприко�?новенно�?ть ча�?тной жизни; (iv) и�?пользование данных �? �?облюдением �?тиче�?ких
норм. Потребуют�?�? процедуры, обе�?печивающие применение �?ффективных механизмов
защиты данных операторами данных, и их ответ�?твенно�?ть за утечку информации.

58.   Дл�? повышени�? операционной у�?тойчиво�?ти регул�?торы могут прин�?ть
перечи�?ленные далее меры:

      a.   Предо�?тавление финан�?овым компани�?м и провайдерам технологий �?тимулов к
           тому, чтобы они закладывали в корпоративные �?и�?темы управлени�? ри�?ками
           механизмы, обе�?печивающие кибербезопа�?но�?ть и управление операционными
           ри�?ками, и �?облюдали техниче�?кие �?тандарты кибербезопа�?но�?ти и
           информационной безопа�?но�?ти. И�?пользование отра�?левых �?тандартов, которые
           выпу�?кают �?УО, в каче�?тве о�?новы дл�? «у�?тановлени�? планки» в отношении
           управлени�? операционным ри�?ком, включа�? мониторинг �?оответ�?тви�?
           применимым регул�?торным требовани�?м в �?лучае внедрени�? новых продуктов.

      b. Содей�?твие внедрению надежных механизмов аут�?ор�?инга, учитывающих
         проблему технологиче�?кой зави�?имо�?ти, и и�?пользование при �?к�?плуатации
         цифровой инфра�?труктуры продуманных принципов и �?тандартов во�?�?тановлени�?


40   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                      МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                 Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



           работо�?по�?обно�?ти по�?ле �?бо�? и обе�?печени�? непрерывно�?ти бизне�?-проце�?�?ов. В
           ра�?пор�?жении уча�?тников рынка должны быть надежные процедуры комплек�?ной
           проверки, управлени�? ри�?ками и мониторинга любой операции, передаваемой в
           аут�?ор�?инг третьей �?тороне. В контрактах �?ледует оговаривать об�?занно�?ти каждой
           �?тороны, �?огла�?ованный объем у�?луг и право на проведение аудита.

      c.   Мониторинг и управление ри�?ком концентрации на национальном и
           международном уровне, по�?кольку в результате �?ффектов ма�?штаба крупные
           финан�?овые или технологиче�?кие компании могут играть в�?е более важную роль в
           предо�?тавлении ключевых инфра�?труктурных у�?луг, повыша�? у�?звимо�?ть к
           �?и�?темным �?бо�?м.

      d. Обе�?печение наличи�? надежных �?и�?тем управлени�? данными дл�? решени�? таких
         проблем, как право �?об�?твенно�?ти на данные, неприко�?новенно�?ть ча�?тной жизни,
         обе�?печение конфиденциально�?ти, цело�?тно�?ти и до�?тупно�?ти данных, а также
         и�?пользование данных �? �?облюдением �?тиче�?ких норм. Первоочередное внимание
         �?ледует удел�?ть защите данных потребителей и организаций и обе�?печению
         цело�?тно�?ти инфра�?труктуры инду�?трии финан�?овых у�?луг.

      e.   Дл�? о�?уще�?твлени�? надзора за операционным ри�?ком и ри�?ком, �?в�?занным �?
           кибербезопа�?но�?тью, может потребовать�?�? укрепление потенциала надзорных
           органов и привлечение дополнительных �?пециали�?тов.

XI. Стимулирование международного �?отрудниче�?тва и �?овме�?тного
    и�?пользовани�? информации

Стимулирование те�?ного международного �?отрудниче�?тва в рамках мирового �?ообще�?тва
регул�?торов �? целью обмена информацией, опытом и передовой практикой,
�?по�?об�?твующего формированию �?ффективной �?и�?темы регулировани�?.

59.    По�?кольку новые технологии но�?�?т в�?е более тран�?граничный характер,
международное �?отрудниче�?тво необходимо дл�? обе�?печени�? �?ффективного
регулировани�?, направленного на ра�?ширение имеющих�?�? возможно�?тей и
ограничение ри�?ков, которые могут возникнуть из-за различий �?и�?тем регулировани�?.
�?еоднородно�?ть международного �?ообще�?тва регул�?торов может приве�?ти к тому, что в
результате «гонки у�?тупок» де�?тельно�?ть будет перено�?ить�?�? в юри�?дикции �? менее �?трогой
�?и�?темой регулировани�?, что нане�?ет ущерб регулированию на национальном уровне.
Дальнейша�? гармонизаци�? национальных �?и�?тем регулировани�? поможет �?оздать равные
«у�?лови�? игры» и будет �?по�?об�?твовать глобальному внедрению инновационных технологий в
�?фере финан�?овых у�?луг.

60.   Обмен опытом и передовой практикой поможет получить рекомендации
отно�?ительно наиболее �?ффективных �?и�?тем регулировани�? �? учетом у�?ловий



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                          МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 41
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



конкретной �?траны. Международные организации �? универ�?альным член�?твом, такие как
МВФ и В�?емирный банк, имеют возможно�?ть �?обирать информацию, по�?тупающую от в�?ех
�?тран, и изучать потребно�?ти и задачи �?тран-членов, которые наход�?т�?�? на разных уровн�?х
�?кономиче�?кого и техниче�?кого развити�?. Международные организации, занимающие�?�?
разработкой �?тандартов, уже примен�?ют глобальный подход в р�?де конкретных направлений,
включа�? ПОД/ТФ, цело�?тно�?ть рынка и защиту прав потребителей.

61.   И�?пользу�? �?вое член�?тво в международных финан�?овых организаци�?х, включа�?
МВФ, В�?емирный банк и �?УО, �?траны могут добить�?�? ра�?ширени�? международного
�?отрудниче�?тва за �?чет о�?уще�?твлени�? �?ледующих мер:

      a. Обмен мнени�?ми и опытом в обла�?ти развити�? финан�?овых технологий между
         �?транами и �? ча�?тным �?ектором, а также опытом прин�?ти�? мер реагировани�? на
         национальном уровне, �? и�?пользованием международных форумов в каче�?тве
         каналов ра�?про�?транени�? информации. �?аработка опыта, укрепление потенциала
         и �?одей�?твие в формулировании глобальной пове�?тки дн�?.

      b. Мониторинг возро�?шей взаимо�?в�?занно�?ти финан�?овых �?и�?тем как на
         национальном, так и на международном уровне, обмен информацией и улучшение
         коммуникации между �?транами.

      c.   Готовно�?ть корректировать меры политики �? учетом �?волюции и адаптации
           финан�?овой �?и�?темы (например, ри�?ков, �?в�?занных �? защитой прав потребителей,
           ри�?ков финан�?овой изол�?ции, �?и�?темного ри�?ка, а также проблем финан�?овой
           �?табильно�?ти, в том чи�?ле �?в�?занных �? потоками капитала).

      d. Мониторинг развити�? �?итуации на мировых рынках и по�?влени�? новых проблем и
         ри�?ков, включа�? мониторинг возможно�?тей и �?ложно�?тей, �?в�?занных �?
         финан�?овым развитием и финан�?овой до�?тупно�?тью, а также нарушений в
         �?труктуре рынков и бизне�?-модел�?х �?уще�?твующих по�?тавщиков финан�?овых у�?луг
         �? целью обе�?печени�? адекватно�?ти режима регулировани�?.

      e.   �?аращивание техниче�?кого и регул�?торного потенциала за �?чет уча�?ти�? в
           международных программах подготовки и взаимного обучени�?.




42   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                       МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



XII. Совершен�?твование коллективного надзора за международной
    валютно-финан�?овой �?и�?темой

Совершен�?твование коллективного надзора за финан�?овым �?ектором, а также адаптаци�? и
разработка мер политики в поддержку инклюзивного ро�?та мировой �?кономики, �?окращени�?
бедно�?ти и обе�?печени�? международной финан�?овой �?табильно�?ти в у�?лови�?х бы�?трых
перемен.

62.    �?а глобальном уровне ключевыми �?тратегиче�?кими цел�?ми, до�?тижению
которых �?по�?об�?твуют международные организации, �?вл�?ют�?�? �?одей�?твие
инклюзивному �?кономиче�?кому ро�?ту, ра�?ширению до�?тупа к финан�?овым у�?лугам и
обе�?печению финан�?овой �?табильно�?ти. В у�?лови�?х �?тремительного техниче�?кого
прогре�?�?а, в том чи�?ле, в �?фере финан�?овых у�?луг, главной задачей �?танет �?овершен�?твование
дву�?торонних и много�?торонних кон�?ультаций по вопро�?ам политики, организованных МВФ и
В�?емирным банком в поддержку �?тих целей, о�?обенно �? учетом их веро�?тных воздей�?твий на
национальном и международном уровн�?х. Опыт �?тран в �?фере разработки политики в �?той
обла�?ти ограничен, а их воззрени�? в отношении мер политики формируют�?�? по�?тепенно, что
ведет к изменению примен�?емых ими подходов. Это открывает широкие возможно�?ти дл�?
обмена знани�?ми и опытом, продолжени�? �?отрудниче�?тва в вопро�?ах политики �? целью
вы�?влени�? возможно�?тей, которые дают финан�?овые технологии, и управлени�?
зарождающими�?�? �?ффектами перелива и �?и�?темными ри�?ками.

63.    Финтех-инновации могут изменить ландшафт тран�?граничных �?бережений и
операций, что �?кажет�?�? и на движении капитала, и на денежных потоках от текущих операций
в результате по�?влени�? новых �?по�?обов �?бережени�? денежных �?ред�?тв и кредитовани�?,
повышени�? оперативно�?ти и удешевлени�? у�?луг, а в пер�?пективе – �?окращени�? ра�?ходов на
обе�?печение �?оответ�?тви�? тран�?граничным регул�?торным требовани�?м. �?еобходимы
идентификаци�?, мониторинг и оценка любых изменений характера, объема и �?труктуры
�?оответ�?твующих потоков капитала. В пер�?пективе финтех-у�?луги могут у�?илить
взаимо�?в�?занно�?ть, �?ффекты перелива и волатильно�?ть потоков капитала, изменить
отно�?ительную привлекательно�?ть валют и �?низить �?ффективно�?ть мер, регулирующих
движением капитала. В более широком �?мы�?ле, финан�?овые технологии могут облегчить �?бор
данных дл�? о�?уще�?твлени�? контрол�?, но при �?том �?оздать проблемы, �?в�?занные �?
анонимно�?тью и неуклонным ро�?том децентрализации платежей.

64.    Е�?ли говорить о начальных и конечных пунктах движени�? тран�?граничных
денежных потоков, то в�?е большее размывание границ – будь то ин�?титуциональных
или географиче�?ких – требует более при�?тального изучени�?. «Ин�?титуциональный взгл�?д»
МВФ на либерализацию движени�? капитала и управление его потоками �?оздает о�?нову дл�?
по�?ледовательного предо�?тавлени�? рекомендаций по вопро�?ам политики, �?в�?занным �?
движением капитала. Это подход будет применим и в дальнейшем незави�?имо от
технологиче�?ких до�?тижений. Однако финтех-инновации, включа�? в�?е более широкое
и�?пользование криптоактивов, могут о�?ложнить оценку факторов, обу�?лавливающих потоки


ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                          МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 43
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ



капитала, �?низить �?ффективно�?ть мер политики, принимаемых и�?лючительно на
национальном уровне, и, �?ледовательно, повы�?ить значение международного �?отрудниче�?тва
в обла�?ти мер политики, направленных дл�? �?м�?гчение ри�?ков в �?в�?зи �? движением капитала.

65.    Развитие финан�?овых технологий может �?казать�?�? на будущей �?труктуре МВС.
Изменением первого пор�?дка может �?тать формирование более децентрализованной и
взаимо�?в�?занной мировой финан�?овой �?и�?темы; при �?том главное неизве�?тное заключает�?�? в
том, будет ли �?та �?и�?тема более (или менее) у�?тойчива к потр�?�?ени�?м. В целом, по�?вление
новой линейки цифровых активов, включа�? потенциальные активы, которые могут выпу�?тить
центральные банки, может у�?корить переход к более многопол�?рной мировой �?кономике и
�?оздать неопределенно�?ть в отношении �?волюции международных валютных операций и
ликвидно�?ти.

66.    По�?лед�?тви�? развити�? финан�?овых технологий дл�? глобальной �?и�?темы
финан�?овой безопа�?но�?ти (ГСФБ) также за�?луживают более глубокого анализа. Е�?ли
изменит�?�? �?оотношение ри�?ков дл�? глобальной финан�?овой �?табильно�?ти, �?оответ�?твующие
по�?лед�?тви�? дл�? ГСФБ также потребуют изучени�?. Более того, е�?ли тенденци�? к ро�?ту
многопол�?рно�?ти международной валютной �?и�?темы материализует�?�?, �?то может повли�?ть на
развитие более широкого круга резервных активов и механизмов �?овме�?тного и�?пользовани�?
резервов.

67.    МВФ и В�?емирный банк в �?отрудниче�?тве �? другими международными
организаци�?ми обладают многочи�?ленными возможно�?т�?ми дл�? оказани�? �?одей�?тви�?
го�?удар�?твам-членам по�?ред�?твом укреплени�? потенциала и о�?уще�?твлени�? других
мер. Финан�?овые технологии оказывают вли�?ние на �?амые разные вопро�?ы, включа�?
финан�?овое развитие, финан�?овую до�?тупно�?ть, финан�?овую �?табильно�?ть, финан�?овую
цело�?тно�?ть, финан�?овое регулирование, а также защиту прав потребителей и инве�?торов.
Одним из главных ин�?трументов �?вл�?ет�?�? �?овме�?тна�? инициатива МВФ и В�?емирного банка
«Программа оценки финан�?ового �?ектора» (ПОФС), преду�?матривающа�? проведение оценки и
разработку рекомендаций в таких направлени�?х, как развитие и обе�?печение у�?тойчиво�?ти
финан�?ового �?ектора, каче�?тво нормативно-правовой базы и надзорной �?и�?темы, положение
дел в обла�?ти финан�?овой до�?тупно�?ти и �?по�?обно�?ть урегулировани�? финан�?овых кризи�?ов.
МВФ и В�?емирный банк должным образом учитывают рекомендации ПОФС в рамках работы,
направленной на укрепление потенциала, и других видов де�?тельно�?ти. Соответ�?твующие
меры уже принимают�?�? �? целью обе�?печени�? кибербезопа�?но�?ти.

68.   В каче�?тве примеров дей�?твий МВФ, В�?емирного банка и других международных
организаций, направленных на �?овершен�?твование коллективного и дву�?тороннего
надзора, оценку развити�? �?итуации и ри�?ков в финан�?овом �?екторе, и внедрение
передовой практики в у�?лови�?х �?тремительных перемен, можно назвать �?ледующее:

      a.   Во�?полнение недо�?тающих данных и �?тати�?тиче�?кой информации �? целью
           повышени�? каче�?тва мониторинга ри�?ков в у�?лови�?х изменени�? мировой
           �?кономиче�?кой �?реды под вли�?нием у�?корени�? техниче�?кого прогре�?�?а.


44   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                      МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ


      b. Содей�?твие в о�?уще�?твлении мер, направленных на повышение финан�?овой
         цело�?тно�?ти и у�?тойчиво�?ти, в том чи�?ле за �?чет предо�?тавлени�? кон�?ультаций по
         вопро�?ам политики, оценки национальных �?и�?тем ПОД/ФТ и укреплени�?
         потенциала.

      c.   Предо�?тавление национальным правитель�?твам помощи в укреплении потенциала,
           дву�?торонних рекомендаций по вопро�?ам политики, а также финан�?овых решений,
           �? целью оказани�? им �?одей�?тви�? в �?овершен�?твовании национальной нормативно-
           правовой базы и надзорной �?и�?темы в рамках �?феры ведени�? МВФ и В�?емирного
           банка, включа�? о�?новополагающие принципы де�?тельно�?ти центральных банков и
           финан�?ового регулировани�?, принципы правового регулировани�?
           не�?о�?то�?тельно�?ти (банкрот�?тва), платежные �?и�?темы, �?и�?темы ра�?четов по ценным
           бумагам, налогообложение, вопро�?ы финан�?ового развити�? и финан�?овой
           до�?тупно�?ти, применительно как к домашним хоз�?й�?твам, так и к компани�?м, а
           также вопро�?ы защиты прав потребителей и инве�?торов.

      d. Предо�?тавление рекомендаций по вопро�?ам управлени�? возможными ри�?ками дл�?
         балан�?а го�?удар�?твенного �?ектора (например, у�?ловные финан�?овые
         об�?затель�?тва) и анализ �?ффективно�?ти макропруденциальной политики в плане
         �?м�?гчени�? новых �?и�?темных ри�?ков в рамках дву�?тороннего и много�?тороннего
         контрол�?.

      e.   Совершен�?твование работы, направленной на укрепление потенциала в �?в�?зи �?
           внедрением техниче�?ких и финан�?овых инноваций, в том чи�?ле, в обла�?ти
           кибербезопа�?но�?ти, �? и�?пользованием возможно�?тей �?тратегиче�?ких партнер�?тв �?о
           �?транами-донорами.

      f.   Оценка по�?лед�?твий развити�? финан�?овых технологий дл�? движени�? капитала, а
           также характера тран�?граничных �?ффектов перелива и �?опут�?твующих мер
           политики, включа�? темпы и по�?ледовательно�?ть прин�?ти�? мер по либерализации
           движени�? капитала �? целью �?охранени�? коллективных выгод открыто�?ти в
           �?оответ�?твии �? положени�?ми «Ин�?титуционального взгл�?да» МВФ и практикой
           В�?емирного банка.

      g. Оценка по�?лед�?твий развити�? финан�?овых технологий дл�? МВС �? целью
         поддержани�? ее �?ффективного функционировани�? в у�?лови�?х �?тремительного
         внедрени�? инноваций, оказывающих вли�?ние на национальную и мировую
         �?кономику (например, разрушение барьеров входа и �?етевые �?ффекты при
         о�?уще�?твлении тран�?граничных платежей), �? акцентом на таких вопро�?ах, как
         корректировка валютного кур�?а, накопление резервов и глобальна�?
         ребалан�?ировка.

      h. Поддержание �?ильной и �?ффективной ГСФБ (включа�? региональные механизмы
         финан�?ировани�?), котора�? учитывает потребно�?ти �?тран и направлена на
         минимизацию глобальных ди�?балан�?ов и предотвращение цепной реакции, нар�?ду



ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                         МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д 45
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ


           �? изучением возможного воздей�?тви�? финан�?овых технологий на волатильно�?ть,
           объемы и �?о�?тав потоков капитала, а также новые каналы �?и�?тем тран�?граничных
           платежей.

      i.   О�?уще�?твление координации в инициативном пор�?дке �? целью у�?транени�?
           глобальных ри�?ков и и�?пользовани�? глобальных возможно�?тей. Содей�?твие в
           повышении �?ффективно�?ти надзора и �?оздании надежной международной �?и�?темы
           антикризи�?ной ре�?труктуризации. Совершен�?твование мер политики и укрепление
           �?кономиче�?ких о�?нов за �?чет повышени�? �?ффективно�?ти дву�?тороннего и
           много�?тороннего контрол�? (в ча�?тно�?ти, путем о�?уще�?твлени�? контрол�? �?
           и�?пользованием новых технологий, таких, как ИИ, машинное обучение и анализ
           больших данных) и �?отрудниче�?тва в �?фере политики, направленного на
           у�?транение �?ффектов перелива и �?и�?темных ри�?ков. Помощь �?транам в повышении
           готовно�?ти к ри�?кам, �?в�?занным �? новыми формами подрывных финан�?овых
           потоков.




46   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                       МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                                                                                   Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ
ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?




                                                                                                                                                            Таблица 1. Доклады по вопро�?ам финан�?овых технологий, подготовленные
                                                                      Совет по финан�?овой �?табильно�?ти




                                                                                                                                                               отдельными международными нормоу�?танавливающими органами
                              В докладе “По�?лед�?тви�? финан�?овых технологий дл�? финан�?овой �?табильно�?ти�? (июнь 2017 года) анализируют�?�? возможные
                              по�?лед�?тви�? финан�?овых технологий дл�? международной финан�?овой �?и�?темы �? целью вы�?влени�? надзорно-регул�?торных
                              проблем, за�?луживающих внимани�? регул�?торов. В докладе определены 10 направлений, 3 из которых �?читают�?�? приоритетными
                              дл�? развити�? международного �?отрудниче�?тва: (a) управление операционным ри�?ком, �?в�?занным �? внешними по�?тавщиками
                              у�?луг; (b) �?м�?гчение киберри�?ков; (c) мониторинг макрофинан�?овых ри�?ков, которые могут возникать по мере ра�?ширени�?
                              и�?пользовани�? финан�?овых технологий. К чи�?лу других недавних и�?�?ледований, по�?в�?щенных финан�?овым технологи�?м,
                              отно�?�?т�?�?: (a) доклад “И�?ку�?�?твенный интеллект и машинное обучение в �?фере финан�?овых у�?луг�? (но�?брь 2017 года), в котором
                              ра�?�?матривают�?�? по�?лед�?тви�? в�?е более широкого и�?пользовани�? и�?ку�?�?твенного интеллекта (ИИ) и машинного обучени�? в �?фере
МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д




                              финан�?овых у�?луг дл�? финан�?овой �?табильно�?ти; (b) доклад “Финтех-кредитование: �?труктура рынка, бизне�?-модели и по�?лед�?тви�?
                              дл�? финан�?овой �?табильно�?ти�? (май 2017 года), выпущенный в �?отрудниче�?тве �? Комитетом по глобальной финан�?овой �?и�?теме
                              (КГФС), в котором ра�?�?матривают�?�? по�?лед�?тви�? финтех-кредитовани�? дл�? финан�?овой �?табильно�?ти в том �?лучае, е�?ли его объем
                              увеличит�?�? и �?о�?тавит значительную ча�?ть общего объема кредитовани�?. К возможным положительным �?ффектам отне�?ены
                              до�?туп заемщиков к альтернативным и�?точникам финан�?ировани�?, более низка�? концентраци�? кредитов в традиционной
                              банков�?кой �?и�?теме и давление на традиционные банки, вынуждающее их повышать �?ффективно�?ть кредитовани�?. При �?том
                              могут возникнуть �?и�?темные ри�?ки, такие, как �?нижение �?тандартов кредитовани�? и увеличение проциклично�?ти предо�?тавлени�?
                              кредитов в �?кономике. Кроме того, финтех-кредитование �?тавит трудные задачи, �?в�?занные �?о �?ферой регулировани�?, и
                              затрудн�?ет мониторинг кредитной де�?тельно�?ти регул�?торами; (c) “Краткий доклад о регул�?торных требовани�?х, методиче�?ких
                              рекомендаци�?х и надзорной практике в обла�?ти кибербезопа�?но�?ти финан�?ового �?ектора�? (окт�?брь 2017 года), в котором
                              пред�?тавлены выводы критиче�?кого анализа регул�?торных требований, методиче�?ких рекомендаций и надзорной практики в
                              обла�?ти кибербезопа�?но�?ти.

                                                                 Базель�?кий комитет по банков�?кому надзору

                              В докладе “�?адлежаща�? практика: по�?лед�?тви�? развити�? финан�?овых технологий дл�? банков и надзорных органов�? (февраль 2018
                              года) проводит�?�? оценка возможного вли�?ни�? «финтеха» на банков�?кий �?ектор и де�?тельно�?ть регул�?торов в ближайшей и
                              �?редне�?рочной пер�?пективе. Ра�?�?матривает�?�? р�?д возможных �?ценариев, включа�? �?в�?занные �? ними ри�?ки и возможно�?ти. Как
                              показывают текущие наблюдени�?, �?тремительное внедрение передовых технологий и по�?вление новых бизне�? -моделей �?тав�?т в�?е
                                                            Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ




                                                             более трудные задачи перед традиционными банками практиче�?ки во в�?ех ра�?�?мотренных �?ценари�?х развити�? банков�?кого
                              ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?
МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д




                                                             �?ектора. В докладе пред�?тавлены 10 ключевых «по�?лед�?твий и наблюдений», ка�?ающих�?�? надзора. К чи�?лу предше�?твующих работ
                                                             БКБ�?, �?в�?занных �? проблемами финан�?овых технологий и �?охран�?ющих �?вою актуально�?ть, можно отне�?ти �?ледующее: (a) доклад
                                                             “Принципы надлежащего управлени�? операционным ри�?ком�? (июнь 2011 года), в котором опи�?аны 11 принципов надлежащего
                                                             управлени�? операционным ри�?ком, охватывающие 3 о�?новных направлени�?: управление; у�?лови�? управлени�? ри�?ками; роль
                                                             ра�?крыти�? информации; (b) доклад “�?ут�?ор�?инг в �?фере финан�?овых у�?луг,�? (февраль 2005 года), в котором на о�?нове общих
                                                             принципов аут�?ор�?инга, разработанных Совме�?тным форумом, проводит�?�? анализ того, как �?тремительные темпы внедрени�?
                                                             инноваций в обла�?ти ИТ нар�?ду �? ро�?том зави�?имо�?ти от внешних по�?тавщиков у�?луг могут приве�?ти к �?и�?темным проблемам,
                                                             е�?ли не будут введены надлежащие ограничени�? как �?тороны рынка, так и �?о �?тороны регул�?торов; (c) доклад “Принципы
                                                             управлени�? ри�?ком, возникающим при о�?уще�?твлении �?лектронных банков�?ких операций�? (июль 2003 года), в котором
                                                             определены 14 принципов, призванных оказать �?одей�?твие банков�?ким организаци�?м в ра�?ширении �?уще�?твующей политики и
                                                             процедур контрол�? ри�?ков �? охватом интернет-банкинга.
                              МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д




                                                                                     Международна�? организаци�? коми�?�?ий по ценным бумагам

                                                             В работе “�?аучно-и�?�?ледователь�?кий доклад по финан�?овым технологи�?м�? (февраль 2017 года) подчеркивает�?�? по�?то�?нно
                                                             возра�?тающее значение обла�?ти пере�?ечени�? финан�?овых технологий �? регулированием рынка ценных бумаг, опи�?ывает�?�? ее
                                                             вли�?ние на инве�?торов и финан�?овые у�?луги и анализируют�?�? возможно�?ти и ри�?ки, которые кажда�? из �?тих новых технологий
                                                             �?оздает дл�? инве�?торов, рынков ценных бумаг и их регул�?торов. Кроме того, в по�?ледние годы были выпущены �?ледующие
                                                             работы: (a) “Пере�?мотренный доклад МОКЦБ о результатах опро�?а, по�?в�?щенного и�?пользованию ин�?трументов дл�? выработки
                                                             автоматизированных рекомендаций�? (декабрь 2016 года), где был �?делан вывод о том, что дальнейшее развитие ин�?трументов дл�?
                                                             выработки автоматизированных инве�?тиционных рекомендаций требует по�?то�?нного мониторинга, чтобы регул�?торы могли
                                                             пон�?ть, как �?то вли�?ет на предо�?тавление инве�?тиционных рекомендаций розничным клиентам. В докладе также пред�?тавлен
                                                             обзор регул�?торных мер и методиче�?ких рекомендаций, примен�?емых некоторыми уча�?тниками опро�?а; (b) доклад “Механизмы
                                                             дл�? торговых площадок, позвол�?ющие �?ффективно управл�?ть ри�?ками �?лектронных торгов, и планы обе�?печени�? непрерывно�?ти
                                                             де�?тельно�?ти�? (декабрь 2015 года), в котором анализируют�?�? меры, примен�?емые торговыми площадками дл�? у�?транени�? ри�?ков,
                                                             возникающих в результате чрезмерной волатильно�?ти. �?вторы доклада приход�?т к выводу о том, что �?ти механизмы могут �?тать
                                                             дл�? торговых площадок �?ффективным �?по�?обом �?м�?гчени�? по�?лед�?твий чрезмерной волатильно�?ти и обе�?печени�? планомерной
                                                             торговли, (c) доклад “Технологиче�?кие вызовы �?ффективного надзора за рынком: проблемы и ин�?трументы регулировани�?�?
                                                             (апрель 2013 года), котором определен р�?д вопро�?ов дл�? об�?уждени�? в рамках кон�?ультаций и �?формулированы рекомендации,
                                                             призванные помочь регул�?торам рынка преодолеть вызовы, преп�?т�?твующие повышению каче�?тва надзора, охватывающего в�?е




                                                            48   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                               МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                              ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                                                                           Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ




                                                            рынки и активы, и повы�?ить ценно�?ть информации, �?обираемой в надзорных цел�?х, дл�? регул�?торов рынка; (d) доклад “Проблемы
МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д




                                                            регулировани�?, �?в�?занные �? воздей�?твием технологиче�?ких до�?тижений на цело�?тно�?ть и �?ффективно�?ть рынка�? (окт�?брь 2011
                                                            года), в котором �?формулированы четыре рекомендации, направленные на повышение ликвидно�?ти и �?ффективно�?ти рынка,
                                                            прозрачно�?ти ценообразовани�? и каче�?тва и�?полнени�? инве�?тиционных за�?вок в у�?лови�?х фрагментированного рынка. В докладе
                                                            определены возможные нерешенные проблемы и о�?тавшие�?�? ри�?ки, �?в�?занные �? �?уще�?твующими или формирующими�?�?
                                                            рыночными �?труктурами, и пред�?тавлены рекомендации по у�?транению �?тих ри�?ков; (e) доклад “Принципы аут�?ор�?инга,
                                                            примен�?емые на рынках�? (июль 2009 года), опи�?ывающий факторы, которые должны учитывать операторы рынка, принима�?
                                                            решени�? о том, �?ледует ли передавать в аут�?ор�?инг процедуры, у�?луги или функции, и, е�?ли да, то кому; кроме того, доклад
                                                            призван помочь регул�?торам в о�?уще�?твлении надзора за �?тими механизмами.

                                                                                       Международна�? а�?�?оциаци�? органов �?трахового надзора
                              МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д




                                                            В докладе “Развитие финан�?овых технологий в �?траховой инду�?трии�? (февраль 2017 года) ра�?�?матривают�?�? возможные
                                                            воздей�?тви�? финан�?овых технологий на конкуренто�?по�?обно�?ть, выбор потребителей, взаимо�?в�?занно�?ть, жизне�?по�?обно�?ть
                                                            бизне�?-моделей �?трахового �?ектора, а также и�?полнение регулирующих и надзорных функций на �?траховом рынке. Кроме того, в
                                                            докладе ра�?�?матривают�?�? проблемы, �? которыми �?талкивают�?�? регул�?торы �?трахового рынка в у�?лови�?х резкого изменени�?
                                                            �?траховой �?реды, и возможно�?ти, �?в�?занные �? прои�?ход�?щими изменени�?ми. �?вторы доклада анализируют потенциальное
                                                            воздей�?твие финан�?овых технологий в рамках трех �?ценариев: традиционным �?траховым компани�?м удает�?�? �?охранить �?вои
                                                            отношени�? �? клиентами; прои�?ходит дезинтеграци�? цепочки �?оздани�? �?тоимо�?ти �?трахового �?ектора, и традиционные компании
                                                            пере�?тают контролировать рынок; крупные технологиче�?кие компании выте�?н�?ют �? рынка традиционных �?траховщиков.

                                                                                 Группа разработки финан�?овых мер по борьбе �? отмыванием денег

                                                            Ф�?ТФ, котора�? �?вл�?ет�?�? разработчиком �?тандартов в обла�?ти ПОД/ФТ, внимательно �?ледит за развитием �?обытий в �?фере �?ППУ, а
                                                            в по�?леднее врем�? – в финтех-про�?тран�?тве. В ча�?тно�?ти, она проводит мониторинг тенденций и видов ОД/ФТ, которые могут
                                                            быть �?в�?заны �? новыми продуктами и направлени�?ми де�?тельно�?ти, и выпу�?тила руковод�?тво по применению �?тандарта ПОД/ФТ к
                                                            �?ППУ и финан�?овым технологи�?м. Ф�?ТФ активно поддерживает идею ответ�?твенных финан�?овых инноваций, отвечающих
                                                            требовани�?м �?тандарта ПОД/ФТ. Взаимодей�?твие �? финтех- и RegTech-�?ообще�?твом – одна из первоочередных задач Ф�?ТФ, и дл�?
                                                            проведени�? кон�?труктивного диалога �? �?тим �?ообще�?твом Ф�?ТФ организовала р�?д круглых �?толов, в�?треч и форумов �? уча�?тием
                                                            его пред�?тавителей. К чи�?лу по�?ледних актуальных докладов, �?тандартов и руковод�?тв Ф�?ТФ можно отне�?ти �?ледующее: (a)
                                                            “Международные �?тандарты по противодей�?твию отмывани�? денег, финан�?ированию терроризма и финан�?ированию
Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ




 ра�?про�?транени�? оружи�? ма�?�?ового уничтожени�?. Рекомендации Ф�?ТФ»; (b) “Руковод�?тво по применению ри�?к-
 ориентированного подхода. Предоплаченные карты, мобильные платежи и онлайн платежи» (июнь 2013 года); (c)
 отчет Ф�?ТФ «Виртуальные валюты – ключевые определени�? и потенциальные ри�?ки в �?фере ПОД/ФТ» (предварительна�? оценка
 ри�?ков ОД/ФТ, которые могут быть �?в�?заны �? платежными продуктами и у�?лугами на о�?нове виртуальных валют) (июнь 2014 года);
 (d) «Руковод�?тво по применению ри�?к-ориентированного подхода. Виртуальные валюты» (июнь 2015 года).



                           Комитет по платежам и рыночным инфра�?труктурам (КПРИ)



 В докладе “Цифровые валюты центральных банков�? (март 2018 года), подготовленном �?овме�?тно �? Комитетом по рынкам,
 ра�?�?матривают�?�? два вида цифровых валют центральных банков: валюта дл�? оптовой торговли, предназначенна�? только дл�?
 отдельных финан�?овых учреждений, и валюта, до�?тупна�? дл�? обще�?твенно�?ти. В докладе анализируют�?�? по�?лед�?тви�?
 и�?пользовани�? валют обоих видов в трех о�?новных направлени�?х де�?тельно�?ти центральных банков: платежи, денежно -кредитна�?
 политика и финан�?ова�? �?табильно�?ть. Цель доклада “Тран�?граничные розничные платежи�? (февраль 2018 года) заключает�?�? в том,
 чтобы дать в�?е�?тороннее пред�?тавление о тран�?граничных розничных платежах и обе�?печить широкое понимание общих
 вопро�?ов и проблем рынка тран�?граничных розничных платежей. В докладе также ра�?�?матривает�?�? р�?д инновационных
 альтернатив традиционной модели корре�?пондент�?ких отношений, включа�? у�?тановление пр�?мых �?в�?зей между платежными
 инфра�?труктурами в пределах одной �?траны, вывод «замкнутых» �?и�?тем, принадлежащих разным �?об�?твенникам, за пределы
 национальных границ, а также и�?пользование «пиринговых» �?етей на базе технологий DLT. �?вторы доклада признают, что
 большин�?тво �?тих альтернатив в�?е еще наход�?т�?�? в зачаточном �?о�?то�?нии, и пока не�?�?но, �?могут ли они предложить
 жизне�?по�?обные решени�?, которые обе�?печат в�?е�?тороннее улучшение. Доклад “И�?пользование технологии ра�?пределенных
 рее�?тров в платежах, клиринге и ра�?четах. �?налитиче�?кие о�?новы�? (февраль 2017 года) призывает центральные банки и другие
 органы вла�?ти оценивать ри�?ки применени�? блокчейна и других технологий ра�?пределенных рее�?тров (DLT) в платежах, клиринге
 и ра�?четах в �?опо�?тавлении �? потенциальной �?кономией ра�?ходов и повышением �?ффективно�?ти, которые дают такие технологии.
 В центре внимани�? авторов доклада вли�?ние �?тих технологий на �?ффективно�?ть и безопа�?но�?ть, а также их по�?лед�?тви�? дл�?
 финан�?ового рынка в целом. В докладе подн�?т р�?д ключевых вопро�?ов, рекомендуемых дл�? ра�?�?мотрени�? регул�?торами и
 другими органами при изучении механизмов DLT. В докладе “Цифровые валюты�? (но�?брь 2015 года) об�?уждают�?�? факторы,
 которые могут иметь значение дл�? разработки и и�?пользовани�? цифровых валют и ра�?пределенных рее�?тров, ра�?�?матривают�?�?
 веро�?тные по�?лед�?тви�? таких инноваций (ри�?ки и возможно�?ти), пред�?тавл�?ющие интере�? дл�? центральных банков, и




50   ГРУПП�? ВСЕМИР�?ОГО Б�?�?К�?                               МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д
                                                                                                                                 Б�?ЛИЙСК�?Я ПОВЕСТК�? Д�?Я В ОБЛ�?СТИ ФИ�?�?�?СОВЫХ ТЕХ�?ОЛОГИЙ
40




                                                               �?формулированы рекомендации, �?огла�?но которым центральным банкам �?ледует проводить дальнейший мониторинг и анализ
 ГРУПП�?




                                                               по�?лед�?твий �?тих до�?тижений.
    WORLD
        ВСЕМИР�?ОГО




                                                               Группа двадцати/Глобальное партнер�?тво по финан�?овой до�?тупно�?ти
           BANK GROUP




                                                               В докладе «Концептуальные принципы обе�?печени�? цифровой финан�?овой до�?тупно�?ти, разработанные Группой двадцати�? (2016
                                                               года) цифровые финан�?овые у�?луги и �?ффективный надзор (который может и�?пользовать цифровые технологии) ра�?�?матривают�?�?
                                                               как важный фактор ликвидации о�?тавших�?�? пробелов в обла�?ти финан�?овой до�?тупно�?ти. Опира�?�?ь на Принципы инновационной
                    Б�?�?К�?




                                                               до�?тупно�?ти финан�?овых у�?луг, разработанные Группой двадцати в 2010 году, авторы доклада формулируют во�?емь принципов,
                                                               которые �?о�?тавл�?ют о�?нову национальных планов дей�?твий, учитывающих �?итуацию в �?тране и национальную �?пецифику дл�?
                        INTERNATIONAL




                                                               того, чтобы и�?пользовать огромный потенциал цифровых технологий �? целью повышени�? финан�?овой до�?тупно�?ти.
                              МЕЖДУ�?�?РОД�?ЫЙ
                                      MONETARY FUND
                                               В�?ЛЮТ�?ЫЙ ФО�?Д