71143 v1 The Maldives: Trade Brief*  Trade Policy At  20.2  percent  and  22.1  percent  respectively,  Maldives’s  2006  MFN  applied  simple  and  import� weighted  tariff  averages  are  among  the  highest  in  South  Asia  and  substantially  higher  than  the  lower�middle�income group means (11.5 percent and 11 percent respectively). It is worth noting,  however,  that  the  taxes  on  imports  are  relatively  nondistortionary  because  of  their  low  dispersion  and  the  general  absence  of  import�competing  domestic  activities.  Differences  in  tariff  rates  across  goods  are  maintained  largely  for  the  same  reasons  that  excise  taxes  are  commonly  imposed  on  certain  goods  or  activities  in  the  rest  of  the  world.  Most  items  attract  a  duty  of  15  percent,  but  tariffs  are  set  at  50  percent  on  tobacco  products,  100  percent  on  motor  vehicles,  and  200  percent  on  plastic  bags,  for  example.  In  general,  tariffs  are  maintained  mainly  in  order  to  raise  revenue,  accounting  for  over  72  percent  of  tax  revenue  and  almost  21  percent  of  total  fiscal  revenues  and  grants  in  2006  (national  sources).  Taxes  on  imports  are  also  a  means  of  taxing  tourism,  as  a  large  share  of  merchandise  imports  is  directly  related  to  the  provision  of  tourism  services. The Maldives’ 2005 International Telecommunication Union (ITU) competition index in  telecoms  is  2.0  (on  a  scale  from  0  to  2,  best)  with  two  providers,  despite  the  small  size  of  the  market.  However,  the  low  overall  GATS  commitments  index  leaves  ample  room  for  greater  multilateral commitments towards services liberalization.   Market Access The  2006  rest�of�the�world  applied  tariffs  (import  weighted,  including  preferences)  on  its  exports  is  3.7  percent,  lower  than  the  regional  mean  (4.7  percent),  but  higher  than  the  lower� middle�income  group  mean  (2.5  percent).  MFN  duty�free  exports  accounted  for  only  4.9  percent  of  the  Maldives’  total  exports  in  2006,  as  compared  to  the  regional  and  lower�middle�income  group  averages  of  26.4  percent  and  35.3  percent,  respectively.  The  country  is  eligible  for  Generalized  System  of  Preferences  (GSP)  preferential  trade  treatment  with  most  industrialized  countries with the exception of the United States. It is also eligible for duty�free access under the  EU’s  “Everything  But  Arms�  initiative  for  least�developed  countries.  Its  utilization  of  EU  preferences  is  a  high  98.8  percent  as  is  the  value  of  such  preferences  at  18.7  percent  of  bilateral  exports. It is a member of the South Asia Association for Regional Cooperation (SAARC) and the  South  Asian  Preferential  Trade  Arrangement  (SAPTA).  The  national  currency—the  rufiyaa—is  fixed to the U.S. dollar, and the recent depreciation of the U.S. dollar against the currencies of the  Maldives’s  major  trading  partners  and  tourist  sending  countries  has  helped  the  country  maintain its competitiveness.   Behind the Border Constraints In  late  2004,  the  Maldives  was  struck  by  a  tsunami  causing  damage  estimated  at  62  percent  of  GDP,  and  harbors  on  many  islands  were  badly  damaged.  Reconstruction  is  underway,  and  the  government’s  development  plan  emphasizes  the  need  to  strengthen  the  transportation  network.  Its  financial  intermediation  is  weak,  and  the  capital  market  is  still  in  its  early  stages  of  development.  However,  the  country’s  Doing  Business  2007  overall  rank  is  60th  (out  of  178),  the  best in the South Asian region, and its governance environment is more favorable than that of an  average South Asian or lower�middle�income country; although performance on various aspects                                                         * As of April 2008. See the World Trade Indicators 2008 database at http://www.worldbank.org/wti2008.  The Maldives: Trade Brief 1 (regulatory  quality,  rule  of  law,  and  control  of  corruption)  point  to  some  slippage  in  recent  years.  Its  Doing  Business—Trading  Across  Borders  subcategory  rank  is  110th,  a  decline  from  its  2006  rank  of  100th.  With  respect  to  telecom  and  information  technology  (IT)  infrastructures,  Maldives’  per  capita  rate  for  telephones  and  mobile  phones  (98  percent  in  2006)  is  very  high  by  regional  and  lower�middle�income  group  standards  and  represents  a  dramatic  improvement  over its late 1990s per capita accessibility of just  7 percent. The  secondary school enrollment rate  (79.7  percent,  in  2006)  is  above  the  regional  mean  (50.4  percent)  and  comparable  to  the  lower� middle�income group mean (78.4 percent).   Trade Outcomes The  development  of  tourism  over  the  past  25  years  has  been  remarkably  successful.  The  sector  has  already  rebounded  strongly  from  the  late  2004  tsunami  and  tourism  receipts  remain  by  far  the  most  important  source  of  foreign  exchange  earnings,  accounting  for  almost  two  thirds  of  export income in 2006. Trade as a percent of GDP (the integration ratio) of 187.4 percent is by far  the  highest  in  South  Asia,  although  typical  of  small  island  states.  Around  80  percent  of  merchandize exports are accounted for by fish products, a feature accentuated further since 2005  with  the  ending  of  the  multifiber  agreement  (MFA)  and  the  phasing  out  of  textile  production.  Key  imports  included  petroleum  products,  boats,  food  products,  textiles,  and  intermediate  and  capital  goods.  The  country’s  imports  were  primarily  obtained  from  Singapore,  the  United  Arab  Emirates,  India,  and  Malaysia,  while  its  main  destination  markets  were  Japan,  Thailand,  Sri  Lanka, and the United Kingdom.  References Government of Maldives. 2006. “The Maldives Two Years After the Tsunami.� Available at: http://www.planning .gov.mv/publications/Maldives%20-%20Two%20Years%20after%20the%20Tsunami.pdf. ———. 2007. “Seventh National Development Plan 2006–2010—Creating New Opportunities.� Available at: http://www.planning.gov.mv/en/images/stories/ndp/seventh_ndp.pdf. International Monetary Fund (IMF). 2004. “IMF Concludes 2004 Article IV Consultation with Maldives….� July. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/np/sec/pn/2004/pn0473.htm. ———. 2005. “IMF Executive Board Approves US$6.3 Million in Emergency Assistance for the Maldives.� Press Release No. 05/53, March 4. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/ scr/2005/cr05145.pdf. ———. 2006. “IMF Executive Board Concludes 2005 Article IV Consultation with Maldives.� Public Information Notice (PIN) No. 06/21, February. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/np/ sec/pn/2006/pn0621.htm. ———. 2008. “Maldives: Poverty Reduction Strategy Paper.� Country Report No. 08/26, January. IMF, Washington, D.C. Available at:http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2008/cr0826.pdf. World Bank. 1999. “Maldives—Country Economic Memorandum: Policies for Sustaining Economic Growth.� Report No. 18340-MAL, April. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www-wds.worldbank.org/ external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/1999/06/15/000094946_9906150531580/Rendered/PDF/ multi_page.pdf. ———. 2006a. “Republic of the Maldives—Tsunami Impact and Recovery.� World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2006/09/20/ 000090341_20060920113443/Rendered/PDF/37327.pdf. ———. 2006b. “The Maldives—Sustaining Growth and Improving the Investment Climate.� Report Number 40282, April. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www-wds.worldbank.org/external/default/ WDSContentServer/WDSP/IB/2007/07/12/000020953_20070712131937/Rendered/PDF/402820MV0ICA0 P09247201PUBLIC1.pdf. ———. 2008. World Trade Indicators 2008 Database, including the Trade At-A-Glance (TAAG) country table. World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www.worldbank.org/wti2008. World Trade Organization (WTO). 2002. “Trade Policy Review Body—Trade Policy Review—Maldives—Report by the Secretariat.� December. WTO, Geneva. 2 The Maldives: Trade Brief