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ǁſǍƄſȁȚǕŻǞž Ȇ978-750-4470ǏżƾźȆ978-750-8400 ǗůƾƀȆ MA 01923, USA ǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽƾŮǍŵƾƶŽȚƿƄƳžǟŽȘǀƸƯƃƄŽȚȰǞƲŲǟŽȘǀźƾǤȁƾŮǑƸųȚǍƄŽȚȶȰǞƲƑȚȴƺƪŮȝȚȤƾƉƱƄŴǽȚǕƸƵűǝƸűǞůƿƆƁ ȆThe World Bank, 1818 H Street NW, Washington, DC 20433, USA ǠŽƾƄŽȚȴȚǞƶƯŽȚǟƴŸ .pubrights@worldbank.org ǠſȶǍƄƳŽȘNjƁǍŮȑ202-522-2422 Ǐżƾź ȲƾƵŸLjȚǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑǀƸźƾƱŵǍƅżȖǛŽƾŸǠźǚƵƯŽȚ2012ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǀŸǞƃƭžǜžȷǍųȖȢȚNjŸȖȔȚǍŵǜƳƚ ǍƁǍƲůȶȑǀƃƯƫŽȚȝƾŻȶLjȚȲǾųȠǾǧȁȚ2010ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑȲƾƵŸLjȚțƾƇǧȖȜNjſƾƉžǚűȖǜž2011 ǚƃŴ2007ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑ2008ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑ2009ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛ ǀŽȚȥȘ2005ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑȜNjƁNjűǚƵŸȨǍźǘƴų2006ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑȠǾǧȁȚ ǟƴŸǠŽƾƄŽȚǕŻǞƓȚǘƁǍŶǜŸǀƸƵƸƮƶƄŽȚljǣȚǞƴŽȚǛƷź2004ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȶȑǞƵƶŽȚȰǞƯůǠƄŽȚȝƾƃƲƯŽȚ .www.doingbusiness.org ǁſǍƄſȁȚǀƳƃŵ 2012 ǠźȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛ ǀƸźƾƱŵǍƅżȖǛŽƾŸ Ț NjƴŮ 183 Ǡź ǀƸƴƤ Ț ȝƾż ǍƪƴŽ ǀƃƉƶŽƾŮ ǀƸžǞƳƑ Ț ȝȚ ȔȚ ǍűȁȚ ǀſ ȤƾƲž  ǀƸŽȶNjŽȚǚƁǞƵƄŽȚǀƉŴƻžȶǠŽȶNjŽȚǙƶƃƴŽǀżǍƄƪžǀŸǞƃƭž 2012 ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲů ii ǀƸƵƸƴŻȁȚȶǀƸƴƤȚǕƁȤƾƪƓȚ ǁſǍƄſȁȚǟƴŸȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǕŻǞž 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Bernardo & Associados Russell Bedford International SDV International Logistics Toboc Inc. ȶ ǜžȝƾŴƾƸƉŽȚǞƯǤȚȶȶȝƾžǞƳƑȚƾƷƄžNjŻǠƄŽȚȝƾžƾƷŴȁȚȶȜȤǞƪƓȚǜžǠǤƾƓȚȳƾƯŽȚȲȚǞŶȬȶǍƪƓȚȚnjƀȢƾƱƄŴȚNjŻȶ ƾƸſȶNjƲžǀƁȤǞƷƵűȶȆƾƁȤǞżǀƁȤǞƷƵűȝƾžǞƳŲǟŽȘǍƳƪŽƾŮȳNjƲƄƁȴȖǘƁǍƱŽȚȢǞƁȆǀǧƾųǀƱƫŮȶǛŽƾƯŽȚȔƾƇſȖǟƄŵ ȝǽƾƑȚȝƾŴȚȤȢȴƺƪŮǀƸƚǞƲůȝƾƲƸƴƯůȶȝƾžǞƴƯžƾƷƚNjƲƄŽȆȜNjƇƄƓȚǀƳƴƵƓȚȶȆǙƸƉƳƓȚȶȆǀƲŮƾƉŽȚǀƸźǾƉŹǞƸŽȚ ǀƲƃƭ Ƚ ƓȚȝƾŲǾǧȁȚǜŸǀƸƴƸƫƱůȝƾžǞƴƯžƗNjƲůǠźǁƵƷŴȖǀžǞƳŲ60ǜžǍƅżLjǍƳƪŽƾŮƾƬƁȖǘƁǍƱŽȚȳNjƲƄƁȶ 2011/2010ǠźȲƾƵŸLjȚǀƂƸŮƞƉƇƄŽ ǕƸƵƐǍƳƪŽƾŮǘƁǍƱŽȚǝűǞƄƁȶǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽȚǀŸǞƵƆžȔȚǍƃųǚƵŸȟƾƄſǠƀǀŸǞƃƭƓȚȵnjƀȴȖǟŽȘǍƸƪſȴȖƾſȿǍƉƁȶ NjƷƐȚȚnjƀǠźǛƷůƾžƾƷŴȘǟƴŸǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽȚǀŸǞƵƆƙȝƾƳƃƪŽȚȶǀƸƵƸƴŻȁȚȝȚȤȚȢȁȚǗƴƄƈžǜžȔǾžǎŽȚ ȴƾƱƁȢȚǍƄƸžƾſƾű ǀƳƃŵǏƸǣȤȶǏƸǣǍŽȚƿǣƾſ ȨƾƒȚȬƾƭƲŽȚȶǠŽƾƓȚȬƾƭƲŽȚǀƸƵƶů ǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽȚǀŸǞƵƆž 1 ȯȚȶǑƈƴž Ȼ ƾžȶǀƸžǞƳƑȚȝƾƉŴƻƓȚȜȔƾƱżȳNjŸȶǀŮǞƯǧǍƅżLjȚ 43 ȝǎżȤ ǂƸŲ ȆǚųNjŽȚ ǀƭŴǞƄž ȴȚNjƴƃŽȚ ǜž ƾƸſNjŽȚ ƾƸƲƁǍźȖǀƲƭƶžȴȚNjƴŮȝƾžǞƳŲǜžǠŴƾƸŻȢNjŸljƍ ȝƾżǍƪŽȚ ȔƾƪſȘ ǕƸƆƪů ȳNjŸ ǜž ǙŽȣ ǟƴŸ ƿůǍƄƁ ǍƁǍƲů Ǡź ǀƴƆƉ Ƚ ƓȚ ȝƾŲǾǧȁȚ ǕƸƵű ǜž ǀǣƾƓȚ Ǡź ȲƾųȢȘ Ǡź ȆǠǤƾƓȚ ȳƾƯŽȚ ȲǾų ȆȔȚǍƇƫŽȚ țǞƶű ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǠźǕŴǞƄŽȚȶ 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ǕŮȚǍŽȚ ǎżǍƓȚȶ ȆȢǞƲƯŽȚ ȣƾƱſȘ ǀŽǞƷŴ .ȹ ƾƸŴƾƸŴǜƳƵƓȚȶȲǞƲƯƓȚ ǜž ƿŽƾưŽȚ Ǡź ǀƸƵƇž ȝƾŸƾƶǧ Ǡƀȶ ȆǘźȚǍƓȚȶ ǚƸƷƉů Ǡź  8 ǜžƾƅŽȚ ǎżǍƓȚȶ ȆȢȶNjƑȚ ǍƃŸ ȜȤƾƆƄŽȚ ƾƁȤǞżǚƄƎȆǝƉƱſǁŻǞŽȚǠźȶ.ȴƾƵƄǣǽȚǟƴŸȲǞƫƑȚ ǠźȜȢȤȚǞŽȚǎżȚǍƓȚƿƸůǍůȩȚǍƯƄŴȚǍƱƉƁȴȖǜƳƵƓȚǜž ȜȔƾƱż ȜȢƾƁȥ ȴȖ ǟƴŸ NjƀȚǞŵ NjűǞů ǙŽnjż 21.ǀƉźƾƶƓȚ ǍƸŹ ǃǣƾƄſ ǜŸ ȆȷǍųLjȚ ǚžȚǞƯŽȚ ǜŸ ȲǎƯƙ ȆǍƁǍƲƄŽȚ ǀƸűƾƄſȘ ƞƉƎ ǟŽȘ ȸȢƻů ȝƾżǍƪŽȚ ǏƸŴƺů ȝȚȔȚǍűȘ 20ǎżǍƓȚȶȆȸȤƾƆƄŽȚȪƾƪƶŽȚȔNjŮǀŽǞƷŴǠź24ǎżǍƓȚ ȹƾƯƱůǍžȴȚNjƴƃŽȚǒƯŮǎżȚǍžƿƸůǍůǠůƺƁNjƲź.ǀƯŻǞƄž 22 .ǠƴƳŽȚȢƾƫƄŻǽȚNjƸƯǧǟƴŸȔȚȢLjȚǎƁǎƯůȶȝƾżǍƪŽȚ Ǡź38 ǎżǍƓȚȶȆȔƾƶƃŽȚǑƸųȚǍůȟȚǍƈƄŴȚǀŽǞƷŴǠź Ǡź ȆǜƳƚȶ ǚŮ .ȝȚǍŵƻƓȚ ǒƯŮ ǟƴŸ ƽűƾƱž ǚƳƪŮ ǚƸƆƉůǀŽǞƷŴǠź71ǎżǍƓȚȶȆƿǣȚǍƬŽȚǕźȢǀŽǞƷŴ ȸȢƻƁ ȴȖ ȝƾżǍƪŽȚ ǚƸƆƉů ȝȚȔȚǍűȘ ǓƸƉƃů ȴƺŵ ǜž ǁƲƲŲ ǠƄŽȚ ȴȚNjƴƃŽȚ ǒƯŮ Ǡůƺů ȴȖ ȆȴƾƸŲLjȚ ǒƯŮ ǀŸǞƵƆž ǍƃŸ ȔȚȢLjȚ Ǡź ǜƁƾƃƄŽȚ ǏƳƯƁȶ .ǀƸƳƴƓȚ ǜžǠƵŴǍŽȚȬƾƭƲŽȚǠźǀŲƾƄƓȚǚƵƯŽȚȨǍźȜȢƾƁȥǟŽȘ ǜž ȹȚǍƸƃż ȹȚȤNjŻ ǁƃƭƲƄŴȚ ȶȖ ǕƁǍŴ ǞƘ ȲNjƯž ȝƾžǞƳƑȚ ƾƷƸƭƯů ǠƄŽȚ ȝƾƁǞŽȶLjȚ ȯǾƄųȚ ȝȚǍŵƻƓȚ Ȫƾƪſ ȔNjŮ ǗƸŽƾƳů ǒƱų ȴȖ NjűȽȶ NjŻȶ .ȢƾƫƄŻǽȚ ȴȚNjƴƃŽȚǜžƾƀǍƸŹǜŸȜǍųƺƄžǎżȚǍžǠźȝȚȤƾƵƅƄŴǽȚ ȯȶǍƮŽȚȶ ȲƾƵŸLjȚ ǀƂƸŮ ǛƸƮƶů Ǡź ǀƶƸƯž ȝǽƾƣ 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Shleifer 2008 .6 ȷǍųȖǚǣƾŴȶȲǾųǜžǛƷŻǞƲŲȴǞƫůƾƷƶƳŽȶǀƁȢǍź ȬǾŶǽȚǜƳƚǠƄŽȚȶȆȲƾƵŸLjȚȝƾƉŴƻƙǀƸƶƯƓȚǠŽȶNjŽȚ ȝƾſƾƸƃŽȚ ǟƴŸ ȝƾƮŲǾž ǛƉŻ ǟŽȘ ȬǞűǍŽȚ ǟűǍƁ .Amin 2011 .7 Ȇ www.enterprisesurveys.org ǕŻǞƓȚǟƴŸƾƷƸƴŸ .http://www.enterprisesurveys.org .8 ǘźȚǞů ǍƸƸưƄŽȚ Țnjƀ ǘƲƇƁȶ . ǚƸǧƾƱƄŽȚ ǜž NjƁǎƵƴŽ 125ǠźǀżǍŵǗŽȖ100ǜžǍƅżȖǜŸȝƾſƾƸŮǕƵƆŮ ǀƂƸŮƾƁƾƬŻǜžǀƬƁǍŸǀƱǣƾŶǠƭưůǂƸŲȆȚNjƴŮ ȆȸȢƾƫƄŻǽȚȴȚNjƸƓȚǠźǀƸƵƶƄŽȚȶȴȶƾƯƄŽȚǀƵƮƶž .9 ǀƲƅƃƶƓȚ ǀƸƷƸűǞƄŽȚ șȢƾƃƓȚ Ǖž ǍŵƻƓȚ Țnjƀ ǀƸƆƷƶž ǀƁȤƾƆƄŽȚȲƾƵŸLjȚ ȝƾƆƄƶƓȚȰȚǞŴȖǛƸƮƶůȝȚǍŵƻž ǠŽȶNjŽȚ ȸȤƾƆƄŽȚ ȴǞſƾƲƴŽ ȜNjƇƄƓȚ ƜLjȚ ǀƶƐ ǜŸ ǀŽǞƷŴȦƾŴȖǟƴŸƿƸůǍƄŽȚƞŮȪƾƃůȤǽȚǚžƾƯž .13 ȝȚǍŵƻƓȚȵnjƀǕƸƵƏǛƄƁhttp://www.oecd.org/ .ǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽȚǀŸǞƵƆžȶ ȲȚǍƄƸƉſȶLjȚ ǍŵƻžȦƾŴȖǟƴŸƿƸůǍƄŽȚȶȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛ ǠžǞƳƑȚǛƳƇƄŽȚǏƸƲůǀƬƁǍŸȝƾŸǞƵƆž3Ǡź ȪƾƃůȤǽȚǚžƾƯžǖƴƃƁȶȆǖƴƃƁȢƾƉƱŽȚǜžNjƑȚ ȜȤƾƆƄŽȚȶȜǍƑȚȲƾƵŸLjȚȶǕƁȤƾƪƓȚȳƾžȖǀƴŰƾƓȚǎűȚǞƑȚȶ ȝƾſƾƸƃŽȚȝƾƇƸƲƶů ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǀŽǞƷŴǟƴŸƿƸůǍƄŽȚƞŮ ȚNjƴŮ39ȮŽȚǀŸǞƵƆžǛƬůȶȤƾƵƅƄŴǽȚȶǀƸŽȶNjŽȚ ǀƸƆƷƶƓȚǟƴŸȖǍƭůǠƄŽȚȝȚǍƸƸưƄŽȚǕƸƵűȠǍŵȸǍƆƁ ǕŮƾƄŽȚȢƾƉƱŽȚȤǞƫůǍŵƻžȦƾŴȖǟƴŸƿƸůǍƄŽȚȶ ƾƉƵƶŽȚȶƾƸŽȚǍƄŴȖȝȚǍŵƻƓȚȵnjƀǠźǀŽǞƵƪƓȚ 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ǀƵƉƄƓȚ ȷȶƾƳƪŽȚ HallwardǗƸŽƺůȆȝƾżǍƪŽȚǝƀǍƳůȚȣƾƓȶ Laeven and Rajan 2006; Fisman and Sarria ȲƾŲ Ǡźȶ .ȜȤǞƪƶƓȚ ȝƾſƾƸƃŽȚ ǟƴŸ ȝƾǤȚǍƄŸƾŮ ȳNjƲƄŽȚ ,Dreimeier, Mary, KhunJush Allende 2010; Antunes and Cavalcanti 2007; ȷǍƆƁ ȆȝƾſƾƸƃŽȚ ǜž ǘƲƇƄŽȚ NjƯŮ ȔƾƭųȖ ǀƁȖ ȝǞƃŰ ǀŻȤǞŽȚȵnjƀǚƴƎȶ Ƚ .Gita and Lant Pritchett .ǀŸǍƉŽȚǝűȶǟƴŸƾƷƇƸƇƫů Barseghyan 2008; Eifert 2009; Klapper, ǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽȚȝȚȔƾƫƲƄŴȚǜžȜƾƲƄƉƓȚȝƾſƾƸƃŽȚ Lewin and Quesada Delgado 2009; Djankov, țǞƶűƾƸƲƁǍźȖǀƲƭƶžǠźȲƾƵŸLjȚȝƾƉŴƻƙǀƸƶƯƓȚ Freund and Pham 2010; Klapper and Love ǚƅžȳǞƸŽȚǏƸƁƾƲžȴȖljǤǞůǠƀȶȆȔȚǍƇƫŽȚ .2011; Chari 2011; Bruhn 2011 ǠŵȚǞŲ ǕžǀƭƃůǍžǁƉƸŽȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǏƸƁƾƲž .Klapper, Lewin and Quesada Delgado 2009 .19 ȝƾżǍƪŽȚȷǞƄƉžǟƴŸǠƯűǍŽȚȲǞƯƱƓȚȝȚȣȝƾŮƾűȁȚ ƿƸůǍƄŽȚǀƸƱƸżǜŸǚƸǧƾƱƄŽȚǜžNjƁǎƓȚǟƴŸȬǾŶǾŽ .1 ȝƾżǍƪŽȚǟŽȘȰȚǞŴLjȚǟŽȘȲǞųNjŽȚȲNjƯžǍƸƪƁ ǀŴȤƾƛǍƁǍƲƄŽƾƲƃŶǚƬźLjȚȔȚȢLjȚȝȚȣȴȚNjƴƃŽȚȴȖǕžȶ ǀŽǞƷŴȴǞƶƯƓȚǚƫƱŽȚǟŽȘȬǞűǍŽȚǟűǍȽƁȆȳƾƯŽȚ ȢNjŸǠŽƾƵűȘǜžǀƁǞƂžǀƃƉƶżƾƅƁNjŲǀƴƆƉƓȚ ǠźƾžǞƵŸǚƬźȖƾƀȗȚȢȖȴǞƳƁȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖ NjƑȚǜžțȚǍƄŻǽȚǍŵƻžȶȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛ ȪƾƪƶŽȚǀźƾƅżǓŴǞƄžȯȿǍƯȽƁȶǀƴƆƉƓȚȝƾżǍƪŽȚ 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Chong and Leon 2007; Micco and ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůǀƸƆƷƶƵźǀƸŴƾŴLjȚ ǠƶƯƓȚǠǣƾƬƲŽȚȔȚǍűȁȚƾƷŴƾƸŻǛƄƁǠƄŽȚǃǣƾƄƶŽȚ .Pagés 2006 ǠƭưůƾƵƶƸŮȆǀƸƉƸǣǍŽȚǀƁȤƾƆƄŽȚǀƶƁNjƓȚǟƴŸǎżǍů ǠǣƾƬƲŽȚȔȚǍűȁȚȶȑǚƸƀƺƄŽȚȜȢƾŸȘȶȖǛƸƮƶƄŽȚȜȢƾŸƼŮ Masatlioglu and Rigolini 2008; Djankov .24 ǝƴƵżƺŮNjƴƃŽȚȜȢƾŸȲƾƵŸLjȚȝƾƉŴƻžȝȚȔƾƫƲƄŴȚ ǀƸƳƴƓȚȬǎſȶȖȴǞƁNjŽȚȣƾƱſȘȶȆȰǾŹȁȚȶǀƸƱƫƄŽȚȯNjƷŮ .2009 ȔȚȤȕǕƸƵƆƄŮȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȳǞƲƁȶ  ȔƾƬƲŽȚȝƾŲƾŴȟȤƾųȶȖǚųȚȢ 25 ǍŰLjȚNjƁNjƎǚűȖǜžȦƾƸƲŽȚȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲůǜŸȝƾžǞƴƯž ǛƉŻǠźǀƸƆƷƶƓȚǠźȝȚǍƸưƄŽȚȠǍŵȸǍƆƁ .50 Djankov, McLiesh and Shleifer 2007; .41 .Bruhn 2011 .25 ȳƾƯŽȚȚnjƀǍƁǍƲůǠźȝƾſƾƸƃŽȚǟƴŸȝƾƮŲǾž 2010ȴȶǍųȕȶ Houston .Kaplan, Piedra and Seira 2007 .26 Ȇ2007ȳƾŸǟƄŲǀƲŮƾƉŽȚȝȚǞƶƉŽȚǍƁȤƾƲůȶ .Visaria 2009 .42 2008 ȴȶǍųȕȶ Aghion .27 ǕŻǞƓȚǟƴŸƾƷƸƴŸȬǾŶǽȚǜƳƚȶ .Funchal 2008 .43 .Sharma 2009 .28 (http://www.doingbusiness.org). ȴƺƪŮ Dewaelheyns and Van Hulle (2008) .44 .Chari 2011 .29 ǘƁǍƱŽȚǀƴƸƳƪůȶȝƾǧƾƫƄųȚȶȳƾƷžǟƴŸȬǾŶǾŽ .51 ƾƸƃƓǞżȴƺƪŮ Gine and Love (2010) ȑƾƳƸƆƴŮ ǘƁǍƱŽȚǠŽȶNjŽȚǙƶƃŽȚǟŽȘȬǞűǍŽȚǟűǍƁȆȸȤƾƪƄŴǽȚ .Cardenas and Rozo 2009 .30 ǍƁǍƲůǠźƞƴžƾƯŽȚǗƸŷǞůǍŵƻƙǠƶƯƓȚȸȤƾƪƄŴǽȚ ǀŴȤƾƛǍƁǍƲůȝȚǍŵƻžȳNjƈƄƉůǀƅƁNjŲǀŴȚȤȢljǤǞů .45 .Branstetter and others 2010 .31 http://www.ǕŻǞƓȚǟƴŸȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛ ȝȚǍŵƻƓȚȳȚNjƈƄŴȚǠźȝƾŮǞƯƫŽȚȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖ .Djankov, Freund and Pham 2010 .32 doingbusiness.org NjƁNjƎǚűȖǜžǚƸƴƇƄŽȚǜžǚǣƾƀǛżǟƴŸǀƁǞƭƶƓȚ ȿ (Kraay and Tawara 2011)ȠǾǧȁȚȝƾƁǞŽȶȖ .Iwanow and Kirkpatrick 2009 .33 http://www.doingbusiness.org/ .52 ǕŻǞžǟƴŸǀŲƾƄžǀƸŴƾŴLjȚȝƾžǞƴƯƓȚȰȚȤȶȖǕƸƵű .46 .Seker 2011 .34 methodology/employing-workers (http://www.doingbusiness.org)ǍƁǍƲƄŽȚ .Nunn 2007 .35 http://www.doingbusiness.org .53 ǟŽȘȬǞűǍŽȚǟűǍƁȆǚƸǧƾƱƄŽȚǜžNjƁǎƓȚǟƴŸȬǾŶǾŽ .47 .Rauch 2010 .36 ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǀŽǞƷŴȴȚǞƶƯŮǚƫƱŽȚ Chang, Kaltani and Loayza 2009; Cuñat and .37 ȜȔƾƱƳƴŽǟƴŸLjȚNjƑȚǜžțȚǍƄŻǽȚǍŵƻžȶ .Melitz 2007 ǕƸƵƆƄŽȚȰǍŶǜŸǀƸƶźȜǍżnjžǟƴŸȬǾŶǽȚǜƳƚ .48 .http://www.enterprisesurveys.org .38 ǕŻǞƓȚǟƴŸǀƱƴƄƥȚljƸűǍƄŽȚȶ (http://www.doingbusiness.org) ȴȚNjƴƃŽȚ .Haselmann, Pistor and Vig 2010 .39 ǀƁȤǞƷƵƐȚȶƾƸůȚȶǍżȶƾƁȤƾưƴŮǠƀǀŴȚȤNjŽƾŮǀŽǞƵƪƓȚ ǀǧƾƒȚǀƲŮƾƉŽȚȝȚǞƶƉŽȚȝƾſƾƸŮǚƁNjƯůǛƄƁ .49 ȚNjƶŽǞŮȶƾƸſȚǞƄƸŽȶƾƸƱůǽȶƾƁȤƾưƶƀȶƾƸſǞƄŴȚȶǀƸƳƸƪƄŽȚ ȵnjƀȶǍƸưƄŽȚȚnjƀǏƳƯůǟƄŲȔƾƶƃŽȚǑƸųȚǍƄŮ ȿ ƾƸſȚǍżȶȖȶƾƸƶƸźǞƴŴȶǀƸżƾźǞƴƉŽȚǀƁȤǞƷƵƐȚȶƾƸſƾžȶȤȶ ǟƴŸǀƸƈƁȤƾƄŽȚȝƾſƾƸƃŽȚǛƉŻǁƎǀŲƾƄžȝƾſƾƸƃŽȚ (http://www.doingbusiness.org)ǍƁǍƲƄŽȚǕŻǞž Djankov, McLiesh and Shleifer 2007;.40 2010ȴȶǍųȕȶ Houston ȲƾƵŸLjȚǀƭƪſȖǀŴȤƾƛǍƁǍƲů 26 WWW.DOINGBUSINESS.ORG