The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Document of  The World Bank      FOR OFFICIAL USE ONLY  Report No: PGD71               INTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT     PROGRAM DOCUMENT FOR A     PROPOSED LOAN    IN THE AMOUNT OF €45.8 MILLION (US$50 MILLION EQUIVALENT)    TO THE REPUBLIC OF ARMENIA    FOR THE     ECONOMIC, FISCAL, AND PUBLIC SECTOR GOVERNANCE     DEVELOPMENT POLICY FINANCING    October, 25 2019          Macroeconomics, Trade and Investment Global Practice  Governance Global Practice  Europe And Central Asia Region      This document is being made publicly available prior to Board consideration. This does not imply a  presumed outcome. This document may be updated following Board consideration and the updated  document will be made publicly available in accordance with the Bank’s policy on Access to  .    Information.    The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Republic of Armenia  GOVERNMENT FISCAL YEAR  January 1 – December 31    CURRENCY EQUIVALENTS  (Exchange Rate Effective as of September 30, 2019)  Currency Unit: European Union Euro  US$1.00= EUR 0.92  Currency Unit: Armenian Dram  US$1.00 = AMD476.40     ABBREVIATIONS AND ACRONYMS      ADB  Asian Development Bank  ADS  Armenia Development Strategy  AEO  Authorized Economic Operator  AFD  French Development Agency  AMD  Armenian Dram   APSAS  Armenian Public Sector Accounting Standards  ARMEPS  Armenian Electronic Procurement System  ASA   Advisory Service and Analytics   CAD  Current Account Deficit  CBA  Central Bank of Armenia  CEPA   Comprehensive and Enhanced Partnership Agreement  CEQ  Commitment to Equity   CIT  Corporate Income Tax  COA  Chamber of Audit  CPC  Commission for the Prevention of Corruption  CPI  Consumer Price Index  CPF  Country Partnership Framework  CSO  Civil Society Organization  DPF  Development Policy Financing  DPL  Development Policy Loan  DSA  Debt Sustainability Analysis  EBRD  European Bank for Reconstruction and Development  ECA  Europe and Central Asia  EEU  Eurasian Economic Union  EIA  Environmental Impact Assessment  EU  European Union  Euros  Euros  EUR  European Union Euro  FDI  Foreign Direct Investment  FSAP  Financial Sector Assessment Program  FX  Foreign Exchange  GDP  Gross Domestic Product  GIZ  German Development Agency  GoA  Government of Armenia   GP  Global Practice   GRS  Grievance Redress Service  IBRD  International Bank for Reconstruction and Development  ICT  Information and Communication Technology  IDA  International Development Association  IFC  International Finance Corporation  ILO  International Labor Organization   IMF  International Monetary Fund  IPSAS  International Public Sector Accounting Standards  KPIs  Key Performance Indicators  LDP  Letter of Development Policy  LPI  Logistics Performance Index  MAC DSA  Debt sustainability analysis of market‐access countries  MOE  Ministry of Economy  MOF  Ministry of Finance  MTEF  Medium‐Term Expenditure Framework  NCO  Non‐Commercial Organization  NSWS  National Single Window System  OCDS  Open Contracting Data Standard   PEFA  Public Expenditure and Financial Accountability   PFM  Public Financial Management  PMO  Prime Minister’s Office  PIM  Public Investment Management  PIMA  Public Investment Management Assessment  PIs  Performance Indicators  PPL  Public Procurement Law  PPP  Public Private Partnership   PRSC  Poverty Reduction and Support Credit  PSRC  Public Services Regulatory Commission   RA  Republic of Armenia   RIA  Regulatory Impact Assessment  SBA   Stand‐By Arrangement  SCD  Systematic Country Diagnostic  SCPEC  State Commission for the Protection of Economic Competition  SDR  Special Drawing Rights  SEA  Strategic Environmental Assessment  SME  Small and Medium Enterprises   SRC  State Revenue Commission   TA  Technical Assistance   TACMS  Tax Audit Case Management System  TAMP   Tax Administration and Management Project  USD  US Dollar   VAT  Value Added Tax  WB  World Bank  WBG  World Bank Group    Regional Vice President:    Cyril Muller  Country Director:    Sebastian‐A Molineus  Regional Director, EFI:    Lalita Moorty  Practice Manager(s):    Sandeep Mahajan and Daniel Boyce  .  Task Team Leader(s):    Genevieve Boyreau and Kathrin A. Plangemann   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) REPUBLIC OF ARMENIA  ARMENIA DEVELOPMENT POLICY LOAN  ECONOMIC, FISCAL and PUBLIC SECTOR GOVERNANCE  TABLE OF CONTENTS    SUMMARY OF PROPOSED FINANCING AND PROGRAM ........................................................................ 4  1.  INTRODUCTION AND COUNTRY CONTEXT .................................................................................... 6  2.  MACROECONOMIC POLICY FRAMEWORK ..................................................................................... 8  ............................................................................................ 8  2.1. RECENT ECONOMIC DEVELOPMENTS  ......................................................... 11  2.2. MACROECONOMIC OUTLOOK AND DEBT SUSTAINABILITY  2.3. IMF RELATIONS ............................................................................................................................ 16  3.  GOVERNMENT PROGRAM .......................................................................................................... 16  4.  PROPOSED OPERATION .............................................................................................................. 17  4.1. LINK TO GOVERNMENT PROGRAM AND OPERATION DESCRIPTION .......................................... 17  4.2. PRIOR ACTIONS, RESULTS, AND ANALYTICAL UNDERPINNINGS ................................................. 18  4.3. LINK TO CPF, OTHER BANK OPERATIONS, AND THE WBG STRATEGY ......................................... 33  4.4. CONSULTATIONS AND COLLABORATION WITH DEVELOPMENT PARTNERS ............................... 34  5.  OTHER DESIGN AND APPRAISAL ISSUES...................................................................................... 35  5.1. POVERTY AND SOCIAL IMPACT .................................................................................................... 35  5.2. ENVIRONMENTAL ASPECTS ......................................................................................................... 36  5.3. PFM, DISBURSEMENT, AND AUDITING ASPECTS ......................................................................... 37  5.4. MONITORING, EVALUATION AND ACCOUNTABILITY .................................................................. 39  6.  SUMMARY OF RISKS AND MITIGATION ...................................................................................... 39  ANNEX 1: POLICY AND RESULTS MATRIX ............................................................................................ 43  ANNEX 2: FUND RELATIONS ANNEX .................................................................................................... 46  ANNEX 3: LETTER OF DEVELOPMENT POLICY ...................................................................................... 49  ANNEX 4: ENVIRONMENT AND POVERTY/SOCIAL ANALYSIS TABLE .................................................. 58    Page 2                                                                             The proposed Development Policy Financing Loan for Armenia has been prepared by an IBRD team led by Genevieve  Boyreau and Kathrin A. Plangemann and consisting of Fabiola Altimari, Hmayak Avagyan, Armine Aydinyan, Tuukka  Castren, K. Migara O. De Silva, Daniela Felcman, Tanvir Hossain, Darejan Kapanadze, Lusine Grigoryan, Peter Farup  Ladegaard, Damir Leljak, Eva Maria Melis, Armineh Manookian, Evgenij Najdov, Davit Melikyan, Pierre Messali,  Arsen Nazaryan, Sara Nyman and Arman Vatyan.  Program assistance was provided by Gayane Davtyan, and Sarah  Nankya Babirye. The team is grateful for overall guidance provided by Sebastian‐A Molineus (Country Director),  Lalita Moorty (EFI Regional Director), Sandeep Mahajan (Practice Manager), Daniel Boyce (Practice Manager), and  Sylvie Bossoutrot (Country Manager). Peer reviewers are Aghassi Mkrtchyan and Robert Beschel.      The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)        SUMMARY OF PROPOSED FINANCING AND PROGRAM  BASIC INFORMATION    Project ID  Programmatic  P169624  No    Proposed Development Objective(s)  To support the government’s actions to strengthen economic, fiscal, and public sector governance by: (i) improving  pro‐competition, pro‐trade and streamlined quality regulations and processes, (ii) enhancing efficiency of revenue  mobilization  and  public  investment,  and  (iii)  strengthening  anti‐corruption  initiatives  and  the  performance  of  the  justice sector and the civil service.  Organizations  Borrower:  MINISTRY OF FINANCE  Implementing Agency:  MINISTRY OF ECONOMY, MINISTRY OF FINANCE, MINISTRY OF JUSTICE    PROJECT FINANCING DATA (US$, Millions)     SUMMARY    Total Financing  50.00    DETAILS         International Bank for Reconstruction and Development (IBRD)  50.00    INSTITUTIONAL DATA  Climate Change and Disaster Screening  This operation has been screened for short and long‐term climate change and disaster risks  Overall Risk Rating  Substantial       .    Results  Page 4 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Indicator  Baseline (2018)  Target (2021)  DPL Pillar 1: Economic Governance ‐ Program Development Objective 1: To strengthen pro‐competition, pro‐trade and  streamlined quality regulations and processes  1.1 Regulatory Impact Assessment (RIA)       Number of laws and regulations with potential significant  8  20  economic  impact  subject  to  RIA  and  timely  public    consultation    1.2 Customs reforms      Percentage  of  trucks  that  are  scanned  at  the  border,  100%  75%  based on the risk assessment             Agencies included in the National Single‐Window  3  12  1.3 State Aid      Improved transparency of state support to firms  No holistic information  State aid database functional,  on state aid   published, and used to monitor  granted aid  DPL Pillar 2: Fiscal Governance ‐ Program Development Objective 2: To increase tax compliance and capital spending  efficiency  2.1 Tax administration      Average liabilities identified per audit  AMD 60.1 million   10% increase  2.2 Public Investment Management      Large* public investment projects submitted to the  0  50%  Ministry of Economy (as part of the annual budget    preparation) screened, appraised and prioritized*  * defined by, and in compliance with, government PIM  guidelines  DPL Pillar 3: Public Sector Governance‐ Program Development Objective 3: To strengthen anti‐corruption, justice sector,  and civil service performance  3.1 Anti‐Corruption      Anti‐corruption  Strategy  and  2019‐2022  Action  Plan  Approved by Cabinet  100%  of  action  items  have  implementation    commenced, 60% are on track.        Percentage of whistleblowers reports submitted through  0%  30%  the electronic platform used for investigative purposes  3.2 Justice Sector      Judicial Strategy and Action Plans implementation   Approved by Cabinet  100%  of  action  items  have      commenced, 60% are on track.        Share of eligible civil cases to which the streamlined  Baseline to be established  Increase by 10 percentage points  procedures for small claims are applied  through ASA (P171928)  3.3 Civil Service Management      Number  of  institutions  included  in  the  civil  service  40  60  performance management and creation of the executive    .civil service system      Page 5   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   IBRD PROGRAM DOCUMENT FOR A PROPOSED DPL TO THE REPUBLIC OF ARMENIA    1. INTRODUCTION AND COUNTRY CONTEXT    1. Armenia’s  current  political  context  is  historic.  Widespread  protests  against  weak  governance  and  corruption  culminated  in  the  peaceful  “Velvet”  Revolution  in  the  spring  of  2018  and  produced  a  fundamental  change  in  government.  Nikol  Pashinyan,  a  member  of  the  parliamentary  opposition  who  had  led  the  protest  movement was appointed prime minister. He was later confirmed through parliamentary elections in December  2018.  The  new  government,  armed  with  a  strong  mandate  for  change,  put  forward  an  ambitious  five‐year  program, which was endorsed by parliament in February 2019. The Armenian people demanded good governance,  more transparency, accountability and effective public services, and the new government is eager to translate  these principles into action. Along with the “political revolution” to strengthen democratic governance in Armenia,  an “economic” revolution was also proclaimed to improve competitiveness and spur economic growth.    2. This Development Policy Loan (DPL) builds on the new government’s call for action and the aspirations  of the Velvet Revolution. The current situation signifies a clean break from the past and is a unique opportunity  to support change. The new government’s prioritization of governance as the core development issue is on the  mark.  Weak  governance  indeed  was  the  most  binding  constraint  to  inclusive  growth  and  broader  economic  development in Armenia.1 Weak governance manifested itself in entrenched patronage, widespread corruption,  collusion between the public sector and the connected segments of the private sector, lack of market competition,  and an opaque non‐inclusive public sector that is riddled with inefficiencies. The end result was weakened service‐ delivery to an increasingly frustrated citizenry, a constrained investment climate, and ultimately, elusive inclusive  growth.   3. Good governance was hampered by three key interrelated challenges. First,  economic governance was  crippled by weak regulatory quality, oligarchic capture of economic activity, and widespread corruption across key  economic institutions, which held back the Armenian population from its full entrepreneurial potential. Second,  fiscal  governance  was  constrained  by,  among  other  things,  collusion  between  tax  authorities  and  the  big  taxpayers. Together with a rapid increase in recurrent spending, this led to limited fiscal space, and inefficient  public  investment.  Third,  public sector  governance  was characterized by limited separation of power between  branches  of  government  and  a  public  sector  that  was  perceived  to  have  low  levels  of  transparency  and  accountability and high levels of corruption.  The justice system and the civil service alike were caught in the web  of this institutional decay.   4. This DPL supports the new government’s bold objectives, enshrined in a reform program that seeks to  strengthen economic, fiscal, and public sector governance.  On the  economic governance side, this will be done  by  supporting  actions  seeking  to  boost  competition,  strengthen  trade,  and  streamline regulations  and  bureaucratic processes. On the fiscal governance side, the operation will support enhanced efficiency of revenue  mobilization and public investment. On the public sector governance side, the DPL will support the strengthening  of  anti‐corruption  initiatives  and  the  performance  of  the  justice  sector  and  the  civil  service.    It  also  supports  climate change mitigation and adaptation (Box 1).   5. The  DPL  will  be  a  stand‐alone  operation  that  prioritizes  core  governance  reforms  and  sets  the  foundations  and  initial  steps  for  longer‐term  reforms  in  a  number  of  areas.  It  is  anchored  in  the  2019–23  government  program,  the  World  Bank’s  Systematic  Country  Diagnostic  (SCD),  and  the  Country  Partnership  1 World Bank Armenia Systematic Country Diagnostic (2017).  Page 6   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Framework (CPF) for FY19–23, which highlight governance as the cross‐cutting foundation. The operation focuses  on those areas where strategic relevance, impact, and reform sustainability are likely to be high, and where the  DPL can support building blocks for deeper strategic reforms. Government ownership is high, as it pivots from  intentions to implementation, as demonstrated by its intense anti‐corruption drive on which initial reform steps  are being taken and the Bank and other development partners are prepared to support future efforts. Yet many  of the reforms are complex and the new administration is appropriately adopting a measured approach to ensure  long‐lasting impact.   6. Armenia  has  made  significant  progress  in  growth,  reducing  poverty  and  leading  to  improved  living  conditions.  Two years of steady economic expansion with low inflation have resulted in a reduction in poverty  levels. The poverty rate, measured at the lower‐middle‐income poverty line of US$3.20/day (Purchasing Power  Parity 2011), is estimated to have fallen to 10.8 percent in 2018, its lowest rate since 2010. The unemployment  rate declined from 20.8 percent in 2017 to 20.4  percent in 20182.  In 2017, economic growth translated into higher  consumption levels for those at the bottom 40 percent of the distribution, breaking the pattern observed in 2011– 16, when growth benefited the upper deciles more.   Box 1: Armenia: Climate change context, government intent, and DPL support  Over  recent  decades,  climate  change  has  significantly  increased  the  frequency  and  intensity  of  hazardous  hydro‐ meteorological phenomena in Armenia (extreme frost, heavy rainfall and hailstorms). Extreme weather events (drought,  hot dry winds, hail, spring frosts) have become more frequent and longer lasting, inflicting great damage on agriculture.  Future climate trends are expected to exacerbate the high climate variability that already affects Armenia today and to  increase its vulnerability to natural disasters.3   Climate  change  has  the  strongest  impact  on  agriculture.  This  is  because  most  of  the  rural  population  depend  either  directly or indirectly on agriculture for their livelihoods.4 The key negative impacts on agriculture are the reduction of soil  fertility and a more intensive degradation of land, the redistribution of agro‐climatic zones, and the need for additional  irrigation water. Armenian farmers need to undertake more adaption actions to prepare for climate change. The issues  include  unsustainable  management  of  soils,  insufficient  irrigation,  and  high  vulnerability  to  natural  hazards  such  as  droughts, floods, frosts, and severe storms. The rural poor will be disproportionately affected because of their greater  dependence on agriculture, a lower ability to adapt, and a higher share of income spent on food.    The Government of Armenia is determined to address its climate change challenges through policy and institutional  reforms. Important steps to address these challenges have been taken such as redefining national climate change policies,  goals,  and  priorities,  as  acknowledged  by  the  recent  government  program.  The  government  has  ratified  the  Paris  Agreement under the United Nations Framework Convention on Climate Change and defined its mitigation and adaptation  targets in the Nationally Determined Contribution (NDC). The government has announced that the NDC will be based on  the “green economy” principle and will be consistent with the social and economic development goals of Armenia.  The DPL supports the systematic assessment for climate change adaptation and mitigation impact of new legal and  regulatory  proposals,  as  part  of  the  implementation  of  a  Regulatory  Impact  Assessment  Framework.  This  will  allow  policymakers to make decisions informed by the qualitative and quantitative assessment of their climate change impact  for each new regulation and mainstream climate change adaptation and mitigation measures into each legislative and  regulatory package.    2 In January 2018, Armstat, Armenia’s Statistics Office, revised its labor market statistics methodology. The figures presented use the new  methodology. Labor force statistics using the new methodology are available only since 2017  3 Republic of Armenia. Third National Communication on Climate Change under the United Nations Framework Convention on Climate  Change. 2015. World Bank. Unbreakable: Building Resilience of the Poor in the Face of Natural Disasters. World Bank Report. 2017.  4 World Bank. Reducing the Vulnerability of Armenia’s Agricultural Systems to Climate Change. World Bank Study. 2014.  Page 7   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) 7. Risks to the proposed operation are substantial.  There are the challenges and risks inherent in a post‐ revolution situation, in which the people’s aspirations are matched by the government’s intentions, but which  may be greater than the capacity to deliver. But these risks are balanced by the opportunity to carry out change  long  sought  by  the  country’s  population,  in  particular  the  poor  and  the  excluded.  Macroeconomic  risks  are  moderate, reflecting adequate fiscal, monetary and financial sector policies amid an external environment prone  to shocks. Political and institutional capacity risks are substantial. While reform efforts are accelerating, limited  coordination and capacity have created delays in decision‐making. Risks to the technical design and impact of the  program  are  substantial  because  of  the  tension  between  the  government’s  ambition  and  the  desire  to  show  results in a short time frame.   8. Mitigation  measures  are  being  put  in  place  to  manage  these  risks.  Political  and  governance  risks  are  mitigated by a robust ownership of the DPL reform agenda by the government and reinforced by a dialogue with  the Prime Minister’s Office, Deputy Prime Ministers and the relevant Ministries. The Bank will continue to work  in close collaboration with the  center  of government, line  ministries and other stakeholders. Government has  carried out a broad public outreach with civil society and the private sector to get buy‐in on the reform agenda,  including the reforms supported by this operation.  While preparing the DPL, the Bank consulted with key public  and private stakeholders, including representatives of civil society. Technical design and institutional capacity risks  are  mitigated  by  just‐in‐time  support,  technical  and  capacity‐building  assistance  and  help  monitoring  reform  progress. The new government’s reform program itself mitigates these risks by prioritizing capacity development.  The DPL mitigates these risks also through institutional reforms such as those related to strengthening the civil  service  and  anti‐corruption  systems.  This  is  further  facilitated  by  engagement  with  development  partners,  including the EU and the IMF which has a precautionary 36‐month Stand‐By Arrangement.     2. MACROECONOMIC POLICY FRAMEWORK  2.1. RECENT ECONOMIC DEVELOPMENTS  9. Armenia’s  GDP  has  grown  rapidly  in  recent  years,  as  the  economy  rebounded  from  the  2014‐2016  downturn. The commodity price shock of 2014, domestic political turmoil, and tensions with Azerbaijan in 2016  kept the average growth in 2014‐2016 to only 2.3 percent, including near‐zero growth in 2016. The economy grew  by 7.5 percent in 2017, because of a strong external recovery and overall prudent macroeconomic policy response.  Growth remained resilient at 5.2 percent in 2018 despite major changes in the political landscape. Similar trends  have continued in 2019 so far, with GDP expanding by 6.8 percent in the first half of the year.5  10. The fiscal consolidation initiated in 2017 accelerated in 2018 and 2019.  With the fiscal deficit reaching  5.5 percent of GDP in 2016 and the country breaching the 50% debt threshold of what was the prevalent fiscal  rule at the time, the authorities launched an ambitious consolidation effort. The deficit was lowered to 4.8 percent  of GDP in 2017 (out of which 1.5 percent of GDP was due to an in‐kind military expenditure financed by Russia)  and further to only 1.6 percent of GDP in 2018. The budget overperformed considerably in the first half of 2019,  recording  a  surplus  of  about  1.9  percent  of  annual  GDP  verses  a  planned  1.2  percent  of  GDP  deficit.  The  consolidation  reflects  improved  revenue  collection  from  higher  excise  taxes,  the  introduction  of  a  new  VAT  administration system, as well as a stronger focus on tax compliance following the 2018 political changes. It also  5 Some of the high growth recorded in 2019 could also reflect formalization of economic activity, reflecting the efforts of the authorities to  improve tax compliance and bring in the informal sector.  Page 8   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) reflects sounder control over current spending and significant underperformance on already relatively low levels  of capital expenditures—only 27 percent of planned capital expenditures were executed in the first half of 2019.6     11. The improved fiscal balances stabilized public debt. Public debt level (including Central Bank of Armenia  (CBA) debt) peaked at almost 59 percent of GDP by end‐2017, most of which (48 percent of GDP) was external  debt. With sustained economic expansion and the fiscal consolidation, the public debt fell to 56 percent of GDP  by the end of 2018 and further to 51.5 percent by July 2019. In September 2019, the authorities successfully issued  a Eurobond in the amount of US$500 million with the concurrent tender offer to refinance the Eurobond maturing  next year in the same amount. The bond was issued with a coupon rate of 3.95 percent (down from 7.15 percent  for the previous issue in 2015) and was heavily oversubscribed, suggesting increasing investor confidence in the  country’s economic policies. The “lengthening track record of stabilizing macroeconomic policy” was partly the  reason for Moody’s upgrade of Armenia’s sovereign rating to Ba3 in August 2019.  12. Inflation has been low, reflecting global price trends as well as better anchored inflation expectations.  Average annual inflation in 2018 was 2.5 percent and declined further to 1.9 percent as of end‐July 2019, reflecting  only a modest increase in food prices. Core inflation (excluding seasonal products and administratively regulated  prices) remained contained at about 1.5 percent. The benign outcome reflects weak external price pressures and  the inflation‐targeting framework which helps anchor inflation expectations. Prompted by subdued inflation, the  CBA cut the refinancing rate by 25 basis points to 5.75 percent in January 2019, its first correction since February  2017, and by an additional 25 basis points in September 2019.   Table 1: Macroeconomic trends and projections    2015  2016  2017  2018    2019  2020  2021  2022    Actuals    Projections      Annual percentage change, unless otherwise indicated    GDP (AMD, nominal billion)  5044  5,067  5,564  6,005    6,561  7,179  7,862  8,601  Real GDP growth  3.2  0.2  7.5  5.2    5.5  5.1  5.2  5.2  GDP per capita (US$, nominal million)  3,512  3,524  3,869  4.188    4,559  4,851  5,218  5,606  Contributions to GDP growth:                    Private Consumption   ‐7.8  ‐1.1  12.4  4.8    7.7  5.3  5.8  5.6  Gross Fixed Investment   2.5  ‐11.4  9.7  4.5    3.3  4.6  4.3  4.5  Exports   4.9  19.1  18.7  2.9    5.1  6.8  7.0  7.3  Imports   ‐15.1  7.6  24.6  12.8    4.2  6.7  7.2  7.1  GDP Deflator  1.2  0.3  2.1  2.5    3.6  4.1  4.0  4.0  CPI (period average)  3.7  ‐1.4  1.0  2.5    3.0  4.0  4.0  4.0                      Fiscal Accounts  Percent of GDP unless otherwise indicated    Expenditures  28.6  29.3  27.7  24.7    24.9  26.8  26.7  26.8  Revenues  23.8  23.8  22.9  23.1    24.3  24.3  24.5  24.6  General Government Balance  ‐4.8  ‐5.5  ‐4.8  ‐1.6    ‐0.5  ‐2.5  ‐2.2  ‐2.2  Public Debt 1/  48.7  56.7  58.9  55.8    52.6  52.2  51.2  50.2  General Government Debt  44.1  51.9  53.7  51.3    50.3  49.2  49.2  49.0                              Selected Monetary Accounts  Annual percent change unless otherwise indicated    Base Money  3.9  13.1  ‐1.0  17.8            Policy Interest Rate (in %)  8.8  6.3  6.0  6.0                                Balance of Payments  Percent of GDP unless indicated otherwise    6 The  underspending  on  public  investment  was  mostly  due  to  lower  disbursement  on  foreign  financed  projects  (as  the  incoming  administration  reviewed  the  borrowing  pipeline  and  restructured  implementing  arrangements),  weaknesses  in  public  investment  management and government re‐organization.    Page 9   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Current Account Balance  ‐2.7  ‐2.1  ‐3.0  ‐9.4    ‐7.2  ‐6.6  ‐6.3  ‐5.9  Imports, Goods and Services  41.9  42.8  49.6  53.5    51.3  51.3  51.6  52.1  Exports, Goods and Services  29.7  33.2  37.4  37.8    38.4  38.7  38.9  39.3  Net Foreign Direct Investment  1.5  2.5  1.9  2.0    2.3  2.5  2.8  3.0  Gross Reserves (US$, end of period)  1775  2204  2314  2259            In months of next year’s imports  4.7  4.6  4.2  3.9            Exchange Rate (per US$, average)  478  480  483  483                  Other memo items                GDP (US$ nominal million)  10553  10546  11527  12433            1/ Including Central Bank debt.  Source: Bank staff calculations.    13. Credit growth has  been recovering. Looser monetary policy, stronger banking sector competition and  improved health of the banking sector have fueled credit growth. Credit growth moderated recently from the  highs of around 16.5 percent year‐over‐year recorded at the end of 2018 but remains robust at 14 percent year‐ over‐year in July 2019.7 The credit growth was mostly due to AMD‐denominated lending, largely in the form of  mortgage  lending  and  loans  to  consumers  and  the  industry  sector.  The  stable  exchange  rate  and  subdued  inflationary expectations helped to reduce the dollarization of credit from 61.4 percent of the total loan portfolio  in  2017  to  a  still  high  50.9  percent  by  end‐July  2019.  Similar  trends  were  observed  on  the  deposit  side  with  dollarization declining from 55.3 percent of FX deposits in total deposits of residents by the end of 2017 to 48.6  percent by July 2019. Deposit growth was higher, helping keep the loan‐to‐deposit ratio at around 1.   14. The financial system is stable. The Financial System Assessment Program (FSAP) report, completed at the  end of 2018, noted that Armenia's banking sector had weathered the 2014 economic slowdown, and financial  soundness indicators were showing signs of improvement. Bank profitability had gradually recovered, although it  remained  below  pre‐crisis  levels.  The  report  also  highlighted  risks  stemming  from  a  high  degree  of  financial  dollarization, including credit risk8 and limited liquidity cushions in foreign currency in the event of external shocks.  In response, CBA has introduced measures to mitigate the risks including capital buffers, amendments in currency  denomination of FX reserve requirement (gradual shift to FX) aimed at creating additional FX liquidity buffers,  improved requirements in risk management and stress‐testing, and so on. In response, the capital adequacy ratio  was 17.3 percent at the end of July 2019, well above the 12 percent minimum required threshold, while the non‐ performing loans to total loans ratio was around 5.5 percent, back to the pre‐crisis level.   15. The current account deficit (CAD) has widened since 2018, reflecting a larger trade deficit, moderating  remittances as well as measurement issues.  The CAD reached 9.4 percent of GDP in 2018, after averaging 2.6  percent in 2015‐2017. The deterioration was driven by a larger trade deficit (up by 38 percent year‐over‐year).  While goods exports rose by 10 percent year‐over‐year (in nominal US$ terms), imports grew much faster, rising  by  18  percent  year‐over‐year  (in  nominal  US$  terms).  Half  of  the  growth  in  imports  was  due  to  imports  of  machinery and transport  means, explained  partly by a VAT deferral arrangement introduced for  capital goods  imports9. At the same time, the services and income accounts registered small surpluses. An exceptionally large  statistical discrepancy in 2018 (3 percent of GDP compared to ‐2 percent of GDP in 2017) suggests that the actual  deterioration in the current account may be lower compared to the headline number.10 Similar trends continued  7 With this, the credit‐to‐GDP ratio increased from 48 percent in 2017 to 51 percent at the end of July 2019.  8 Credit risk is the risk of default by borrowers.  9 The DPL will assist government to establish a transparent and effective system for reporting, data collection and monitoring of provided  state aid.  10 According to the CBA, unrecorded exports (for example, vehicles to other Eurasian Economic Union countries and tobacco to neighboring  countries) and underestimated tourism revenues accounted for around 4 percent of GDP.  Page 10   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) in  2019,  with  unrecorded  vehicle  re‐exports  increasing  in  response  to  the  expected  hike  in  customs  duties  as  Armenia adjust its rates to the EEU schedule. While remittances remain stagnant in 2019 (reflecting largely the  weaker  ruble),  tourism  services  improved.  Modest  increase  in  inflows  of  foreign  direct  investment  (FDI)  and  increased inflows of other investment and borrowings (for example, private sector bond issuance) financed the  deficit, allowing CBA to purchase foreign exchange from the market to build up reserves. As a result, international  reserves remain at an adequate level, (US$2.3 billion by August 2019), providing a cover of around 3.8 months of  next year’s import of goods and services.    16. The exchange rate of the dram against the U.S. dollar has remained broadly stable, despite the domestic  political developments and the turmoil that impacted the currencies of the regional economies. The exchange  rate regime is classified as a floating exchange rate regime11 with CBA interventions largely related to smoothing  out large fluctuations. With stable nominal exchange rate and the depreciation of the currencies of important  trading partners, the real effective exchange rate of the dram appreciated by around 6 percent year‐over‐year in  May 2019; however, the trend was reversed more recently.12 The external position is assessed to be in line with  fundamentals with no compelling evidence of misalignment of the real effective exchange rate.   2.2. MACROECONOMIC OUTLOOK AND DEBT SUSTAINABILITY  17. The  outlook  for  Armenia’s  economy  is  positive  on  balance,  amid  a  supportive  macroeconomic  environment of low inflation, sustainable public finances, and relatively high growth supported by structural  reforms.  Growth is projected to  moderate  to around 5.5 percent in 2019 for the year with the weaker global  growth outlook partly offset by higher government investment, as the budget compensates for the slow project  implementation in the first half of the year. 13 Among Armenia’s main trading partners, over the medium term,  output growth in Russia is expected to slightly accelerate, but remain sluggish in the European Union, and remain  negative in Iran in 2020. Commodity prices are expected to soften in response to weaker global demand. The price  of copper, a major Armenian export, will remain above cost‐recovery, while lower oil and food prices will keep  inflationary pressures under control. Amid such an external environment, and assuming continued fiscal prudence  and  structural  reforms,  GDP  growth  is  expected  to  moderate  further  but  remain  healthy,  at  above  5  percent.  Private  consumption  will  continue  to  support  growth  on  the  demand  side,  benefiting  from  a  modest  fiscal  expansion,  continued  robust  credit  growth  to  households,  and  improved  consumer  sentiments.  Stronger  government capital spending—together with the reactivation of several foreign‐financed projects that stalled in  2018—and increased mortgage lending will support investment and growth. While Armenia is ranked 41st on the  World  Bank’s  Doing  Business,  further  improvements  in  leveling  the  playing  field  and  opening  up  markets  (for  example, through greater competition, connectivity, and regulatory quality as supported by this operation) are  needed to ensure a more robust supply‐side response. As the impact of reforms takes hold, Armenian companies  would be better able to capture the available export opportunities  (Table 1), and unlock the country’s potential  in agribusiness, natural resources, tourism and IT services and so on. In addition, opening domestic markets, until  recently captured by vested interests, would expand economic opportunities for Armenian entrepreneurs.  18. Fiscal  policy,  anchored  in  the  fiscal  rule,  is  expected  to  remain  prudent.14  Given  the  strong  overperformance in early 2019, the budget is expected to register a deficit of around 0.5 percent of GDP in 2019  11 “Annual Report on Exchange Rate Arrangements and Exchange Restrictions 2018”, IMF, 2019.   12 For example, the Russian ruble depreciated against the US$ by about 20 percent in 2018, with currencies of other partners (Georgia,  Iran) also depreciating.  13 High‐frequency leading indicators point to continued strengthen in economic activity which may result in a higher growth rate in 2019.  Most recently, MOF upgraded the growth projection for 2019 from 5.4 percent to 6.3 percent.  14 The authorities, with technical assistance from the IMF, revised the fiscal rule at the end of 2017 to remove the pro‐cyclicality feature of  Page 11   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) (compared  to  a  planned  deficit  of  2.3  percent  of  GDP).  While  fiscal  prudence  is  visibly  improving  the  debt  dynamics, the composition of the consolidation (across spending categories, for example) will need to be carefully  reviewed to make sure that it does not constrain economic growth. Armenia underspends on critical sectors, such  as health (1.3 percent of GDP), education (2 percent of GDP) and economic affairs (1.9 percent of GDP).15 At the  same time, it spends relatively large amounts on “general public services” and on defense. There is also ample  room to improve the efficiency of spending: for instance, social spending suffers from leakage and exclusion, and  more than 90 percent of health sector procurement was conducted through single source selection.   19. The  government  is  committed  to  addressing  the  core  fiscal  issues  over  the  medium‐term.  On  the  revenue side, further gains are expected from improved tax administration, including gains due to a more effective  audit system supported by this DPL. On the expenditure side, higher wages of public servants will be balanced by  lower intake  of staff16, keeping the wage bill stable as a share of  GDP. Equally important,  better  performance  management of the civil service supported by the DPL could gradually improve the quality of the administration.  A  strengthened  public  investment  management  framework,  initiated  with  the  support  of  this  DPL,  should  gradually increase the levels and efficiency of capital spending. With modest deficit levels, the government  is  projected to decline below 50 percent of GDP, making  the fiscal rule less binding and providing more fiscal space  to  address  government  priorities  on  recurrent  spending.  Still,  realizing  the  ambitious  goals  of  the  authorities  would require bold steps in improving efficiency of spending, re‐allocating expenditures and increasing revenue  mobilization. This will allow Armenia to increase government capital spending to above 5 percent of GDP and  increase  allocations  for  education  and  health  while  maintaining  fiscal  sustainability.  The  ongoing  process  of  developing  the  Armenia  Transformation  Strategy  (including  the  issues  and  solutions  for  each  of  the  country’s  goals) and sector strategies (including those supported by the DPL)17 is an important opportunity to consider their  budgetary implications and link these to the budget process.  Table 2: Key fiscal indicators    2015  2016  2017  2018    2019  2020  2021    Actuals    Projections    Percent of GDP unless otherwise indicated  Overall Balance  ‐4.8  ‐5.5  ‐4.8  ‐1.6    ‐0.5  ‐2.5  ‐2.2  Primary Balance  ‐3.3  ‐3.6  ‐2.6  0.5    1.8  ‐0.8  ‐0.5  Total Revenues and Grants  23.8  23.8  22.9  23.1    24.3  24.3  24.5  Tax Revenues  21.6  21.8  21.3  21.4    22.8  23.0  23.2  Taxes on Goods and Services  9.4  8.9  8.8  9.1    9.8  9.9  10.0  Direct Taxes  8.6  9.5  8.5  9.1    9.5  9.5  9.5  Social Security Contributions  0.4  0.3  0.3  0.3    0.4  0.5  0.6  Taxes on International Trade  1.2  1.1  1.3  1.3    1.5  1.5  1.4  Other Taxes  2.0  2.1  2.4  1.5    1.6  1.6  1.6  Non‐Tax Revenues  1.6  1.4  1.4  1.5    0.9  0.9  0.9  Grants  0.6  0.6  0.3  0.2    0.6  0.4  0.3                     Expenditures  28.6  29.3  27.7  24.7    24.9  26.8  26.7  Of which:                  Wages and Compensation  3.2  3.3  3.0  2.9    2.8  2.9  3.0  Goods and Services  5.6  3.7  3.2  3.0    2.8  2.7  2.8  the old rule and to define specific expenditure disciplinary rules which would become effective as government debt levels reach certain  thresholds. With the revised rule debt should not exceed 60 percent of GDP while a number of operational rules guide annual budget  decisions when debt levels exceed 50 percent of GDP (for example, imposing limits on spending when certain thresholds are reached).  15 Based on 2018 actual budget performance.  16 Also due to the recent reduction in the number of Ministries to 12 which is expected to result in efficiencies and lower labor needs.  17 For example, the Judicial reform strategy was costed at around US$30 million.  Page 12   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Interest Payments  1.5  1.9  2.1  2.2    2.3  1.8  1.7  Current Transfers  10.9  13.1  11.5  10.7    11.4  12.0  12.0  Pensions  5.3  5.4  5.0  4.9    5.5  5.8  6.0  Social Assistance  2.5  2.6  2.4  2.2    2.5  2.7  2.7  Other Current Transfers  3.1  5.1  4.0  3.6    3.4  3.5  3.4  Capital Expenditures  3.3  3.1  4.3  2.5    2.9  5.0  4.9                     Government Financing  4.8  5.5  4.8  1.6    0.5  2.5  2.2  External (Net)  4.6  3.4  3.5  0.6    0.3  ‐0.3  0.5    Domestic (Net)  0.2  2.1  1.2  1.0    0.2  2.8  1.7  Source: Bank staff calculations.    20. While the draft 2020 budget is slightly more expansionary, it allows for a continued reduction in the  government debt as guided by the government overarching debt fiscal rule.18 The draft budget submitted by the  government to parliament envisages a deficit of 2.5 percent of GDP19  and reflects stable revenues as improved  tax administration gets offset by the lowering of direct taxes20 and higher proposed spending on priority areas.  The priorities do include areas where Armenia needs to spend more, such as infrastructure (critical for supporting  growth), social (including costs related to the introduction of the second pension pillar and higher social pensions  to  restore  the  adequacy  of  the  benefit  as  the  previous  adjustment  was  in  late‐2014)  and  labor  policies  (for  example, active labor market policies). However, the proposed spending increases would need to be undertaken  in a fiscally sustainable manner. The government remains committed to ensuring that future fiscal policy remains  anchored  in  the  fiscal  rule  framework.  Beyond  2020, the  July  2019  medium‐term  expenditure  framework  envisages a fiscal deficit of slightly above 2 percent of GDP.  21. The current account deficit is expected to decline gradually, as the one‐off factors that widened the  deficit dissipate, copper production recovers and improved connectivity strengthens prospects for exports of  goods and services.  The deficit is projected to decline to 7.2 percent of GDP in 2019, on the back of resumption  of copper production at one large mine in mid‐2019, improved tourism revenues and some moderation in imports  as demand softens. Over the medium‐term, the deficit will shrink further, as metal prices recover, steps to open  up  the  air  market  improve  tourism  prospects  and  exports  of  ICT  services  increase  as  recent  foreign  direct  investment  (FDI)  opens  up  opportunities.  Import  growth  will  remain  contained,  also  due  to  lower  imports  of  vehicles (and unrecorded exports) as customs duties are hiked. Still, it will remain above levels registered during  2015‐2017 (2.4 percent of GDP on average). FDI inflows are projected to increase from the current low levels of 2  percent of GDP and increase by around 1 percentage point by 2021, as reforms, including more efficient custom  management and greater competition supported by this DPL, gradually improve Armenia’s attractiveness as an  investment  destination.  Foreign  investors  have  shown  interest  in  Armenia’s  energy  (one  larger  photovoltaic  18 The fiscal rule indicates that if the government debt to GDP ratio exceeds 40 percent, capital expenditures shall not be below the level  of deficit (golden rule). If the government debt is higher than 50 percent of GDP, an operational rule is activated limiting the growth of  current primary spending and opening space for capital expenditures to boost potential growth, and a debt reduction program must be  proposed in the MTEF. The 2020 budget prepared by the Government is guided the 2020‐22 MTEF debt reduction program and forecasts  a government debt to GDP ratio below 50% in 2023.  19 The government has signaled willingness to lower the budgeted deficit to 2.3% of GDP during parliament review process in November.   20 The Tax Code was recently amended to streamline tax policy and reduce the tax burden on businesses. The changes are expected to shift  the burden of taxation from direct to indirect taxes by lowering the profit tax rate from 20 percent to 18 percent and introducing a flat  personal income tax rate of 23 percent (estimated fiscal cost of about 0.4 percent of GDP) to be further lowered to 20 percent by 2023. At  the same time, the number of tax regimes is lowered from five to three (regular regime, turnover tax regime, and micro‐entrepreneurs).  The amendments also include more generous tax exemptions for small businesses and keep the threshold for VAT taxation relatively high.  The resulting revenue losses are expected to offset by higher excise tax rates on tobacco products and alcoholic beverages and further  gains from improved tax administration.    Page 13   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) investment  has  been  launched  already)  and  ICT  sectors,  but  also  real  estate  and  agribusiness.  Government  borrowing  is  expected  to  increase  as  implementation  bottlenecks  in  foreign‐financed  projects  are  resolved.  Private portfolio inflows, a relatively recent development in Armenia, are expected to pick up as macroeconomic  resilience strengthens, and business opportunities open up. The authorities remain committed to exchange rate  flexibility to facilitate adjustment to economic shocks and to preserve competitiveness. The DPL, by supporting  more efficient customs management and greater competition, encourages greater foreign trade and FDI.   22. With  benign  external  conditions  and  inflation‐targeting  anchoring  the  monetary  policy  framework,  inflation is expected to remain within the CBA target band over the medium‐term. The financial sector is sound,  while  further  improvements  in  the  supervisory  and  regulatory  framework  ensure  that  any  related  risks  are  manageable.  Further  strengthening  of  the  inflation  targeting  framework  will  support  the  commitment  of  the  authorities toward exchange rate flexibility.   Table 3: BOP financing requirements and Sources (US$ million)         2017  2018    2019  2020  2021                                    Actuals     Projections  BOP financing requirements and Sources      Financing requirements  572  810  971  945  963  Current account deficit  344  1165    971  945  963  Net errors and omissions     228  ‐356    0  0  0      Financing sources      572  811  971  945  963  Capital account balance      46  125    98  70  70  Net foreign direct investment      222  247    304  363  425  Net portfolio investment      ‐87  ‐32    31  68  77  Net all other flows      441  436    391  432  360  Change in reserve assets       ‐50  36    147  12  31                        23. Armenia’s public debt remains sustainable, but the high share of external debt (around 40 percent of  GDP) is a source of vulnerability.  In the baseline scenario, the public debt, as a percent of GDP, is projected to  decline below 50 percent of GDP by 2023. At the same time, the share of FX‐denominated debt in total debt will  decrease, in line with the objectives of the public debt management strategy to increasingly substitute foreign  currency debt with dram debt. External financing will continue to be contracted primarily on concessional terms.  Greater reliance on domestic debt will lower the FX‐risk, while the recent issuance of a Eurobond mitigates the  refinancing risk. According to the IMF’s debt sustainability analysis21 (DSA), alternative scenarios and stress tests  indicate that an adverse growth shock would have the largest impact on debt dynamics and government financing  needs, especially relevant given Armenia’s track record of volatile growth rates. The availability of concessional  funding from development partners and a precautionary arrangement with the IMF, partially mitigates the risk.  The DPL, by enhancing fiscal sustainability, also helps to reduce the debt burden.   24. Total (public and private) external debt, measured as percent of GDP, remains elevated. Gross external  debt fell from 91.2 percent of GDP in 2017 to 87.5 percent in early 2019 as the decline in public external debt was  partly offset through higher borrowing by banks and by intercompany transactions. As of June 2016, external debt  was roughly equally split between the public and private sector. Commercial banks account for around half of  21 Republic of Armenia: Staff Report for the 2019 Article IV Consultation and Request for a Stand‐By Arrangement; IMF Country Report  No.19/154.  Page 14   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) private sector external debt (20 percent of GDP), mostly reflecting foreign currency deposits and long‐term loans.  The remaining external obligations of the private sector are mostly in inter‐company transactions and long‐term  loans. Contingent liabilities for the government from private sector debt are limited reflecting a relatively small  amount of guaranteed debt.22 The external debt is projected to stay around 84 percent of GDP over the medium  term in the baseline scenario. While exposure to volatile, short‐term capital flows is limited, the external debt  sustainability analysis23 highlighted some vulnerabilities; shocks to growth, the non‐interest current account and  the combined shock scenario all result in a significant increase in the external debt to around 97 percent of GDP  by  2024.  It  is  even  more  vulnerable  to  the  exchange  rate  shock;  a  one‐time  30  percent  real  exchange  rate  depreciation would increase debt to over 125 percent of GDP. In contrast, the external debt remains more resilient  to interest rate shocks because of the large share of concessional financing in external public debt.  Figure 1: Debt Sustainability Analysis    Source: IMF Debt Sustainability Analysis.    25. Risks to the medium‐term outlook relate to a weak and fragile global growth prospects, impacted by the  possibility  of  escalating  trade  tensions,  elevated  debt  levels  in  emerging  markets  and  continued  slow  growth  projected for the major economies.24 Lower oil prices would adversely affect Russia, a main trade and economic  partner  of  Armenia.  Renewed  tensions  with  neighbors  could  also  undermine  prospects.  In  case  these  risks  materialize, the flexible exchange rate, supported by limited interventions, will facilitate gradual adjustment of  the real sectors. Addressing the longstanding issues of persistent high poverty rate and low incomes will require  concerted efforts to restructure the economy, open up markets and contain vested interests. This will necessitate  a more efficient and accountable public sector, where capacity constraints could yet stall reforms and undermine  investor  sentiments.  This  is  the  reason  that  the  economic  and  public  sector  governance  reforms  (customs,  competition,  efficient  regulations,  anti‐corruption,  judiciary,  civil  service)  supported  by  the  DPL  are  deemed  critical.   22 According to 2018 MOF Public Debt report, the external guarantees amounted to US$17 million for three transactions.  23 Ibid.  24 World Bank. 2019. Global Economic Prospects, June 2019: Heightened Tensions, Subdued Investment. Washington, DC: World Bank. doi:  10.1596/978‐1‐4648‐1398‐6.   Page 15   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) 26. The macroeconomic policy framework is adequate for this operation. Economic growth is projected to  remain  robust,  amid  low  inflation,  and  manageable  fiscal  and  declining  external  imbalances.  The  authorities’  macroeconomic policies strike an appropriate balance between the need to safeguard economic dynamism and  to gradually re‐build buffers and strengthen prospects for fiscal and external sustainability. Fiscal policy (anchored  in a robust fiscal rule—the prospect of a temporary breach in 2020 notwithstanding), monetary policy (anchored  in  inflation  targeting)  and  external  sector  policy  (anchored  in  exchange  rate  flexibility)  are  consistent  and  supportive of price stability, macro‐sustainability, and resilience to external shocks.  Realization of the risks noted  above  may  require  some  re‐alignment  of  macroeconomic  policies  with  a  greater  focus  on  stability.  The  track  record of the authorities in responding to earlier shocks as well as the close policy‐dialogue with development  partners partly mitigates the risks.   2.3. IMF RELATIONS  27. In May 2019, the IMF Executive Board approved a 3‐year precautionary Stand‐By Arrangement (SBA)  with  Armenia  in  the  amount  of  US$250  million.  The  IMF  confirmed  the  progress  in  recent  years  noting  that  economic activity has strengthened, public debt has started to decline, inflation is under control, the financial  system  remains  stable,  and  international  reserves  are  assessed  to  be  adequate.  The  proposed  arrangement  supports the authorities’ comprehensive economic program to achieve stronger and more inclusive growth, while  preserving fiscal sustainability and reducing external vulnerabilities. Most recently, an IMF team visited Armenia  for  the  First  Review  of  the  arrangement  and  concluded  that  program  implementation  is  largely  on  track.  The  updated projections of economic indicators, to be published at the time of completion of the review, are largely  in  line  with  the  macroeconomic  framework  outlined  above.  The  preparation  of  the  DPL  has  been  closely  coordinated with the IMF, particularly on the macroeconomic framework, debt sustainability, public investment  management, tax policy and public financial management.   3. GOVERNMENT PROGRAM    28. Building on the promises of the Velvet Revolution and an election platform focusing on governance and  investments, the newly‐elected government has approved a five‐year government program in February 2019,  which is being complemented by a Long Term Transformation Strategy and a set of sector strategies. The sector  plans,  expected  to  be  finalized  by  early  2020,  will  operationalize  the  government  program  into  sector‐specific  outcomes,  including  the  set‐up  of  the  appropriate  delivery  and  monitoring  mechanism.    These  strategies  will  translate  into  actionable  measures  into  the  government’s  medium‐term  expenditure  framework  and  annual  budget. The five‐year program objectives are:  (i) Expanding  opportunities  for  economic  activities,  which  focus  on  private  sector  development,  trade  integration  including  customs  modernization,  and  improving  the  business  climate  and  in  particular  fostering competition and streamlining regulations,   (ii) Enhancing governance and creating a more effective, efficient, transparent, accountable and lean public  administration. This includes transitioning to an open government with an effective separation of powers,  and  a  strong  fight  against  corruption,  promoting  evidence‐based  policy  making,  promoting  strategic  planning  and  M&E,  building  a  merit‐based  civil  service,  strengthening  public  financial  management  (including  efficient  public  investment  management  and  competitive  public  procurement),  and  systematizing the regulatory impact assessment function.  Page 16   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) (iii) Developing  human  potential,  including  providing  quality  education  consistent  with  international  standards,  ensuring  social  inclusion  for  the  disabled,  modernizing  and  improving  the  health  sector,  ensuring affordability and access to health services and introducing a health insurance system, improving  social protection targeting, supporting population growth, and facilitating partnership with the diaspora.  (iv) Developing  and  expanding  access  to  reliable  infrastructure,  including  improving  the  quality  of  roads  through implementation of international standards and a monitoring system for maintenance, developing  renewable energy and energy‐efficient systems, modernizing water management and irrigation systems,  introducing agricultural insurance, and providing access to an automated online system for real estate  transactions with integrated cadastral data.  29. Cognizant  of  the  need  for  efficient  implementation  and  delivery  of  strategies  and  plans,  the  Prime  Minister’s Office is planning to set up a “Reform Implementation Unit”.  The unit would have the functions of  coordinating public sector reforms, implementing annual programs coming from strategies, ensuring evidence‐ based policymaking,  coordinating M&E and transferring project management capacity of the PMO and Deputy‐ PMO  to  line  ministries  (in  close  collaboration  with  the  senior  executive  service,  so  to  fully  mainstream  these  functions within the public administration, as part of the effort towards a lean government). The unit would have  a time‐bound mandate and is expected to be dissolved after five years.  The unit would strengthen the institutional  foundation for the DPL by providing additional support to the achievement of the expected results.     4. PROPOSED OPERATION  4.1. LINK TO GOVERNMENT PROGRAM AND OPERATION DESCRIPTION   30. The  proposed  operation  is  closely  aligned  with  the  government  program  and  seeks  to  establish  the  longer‐term foundations for reforms in key areas – competition and cross‐border efficiency, fiscal sustainability  and effectiveness, and justice and anti‐corruption in particular.  Through its cross‐cutting reform support, the  DPL responds directly to objectives 1 and 2 of the government program. It also contributes indirectly to all four  objectives of the government program by seeking to strengthen the governance structures for delivery of public  services. The close alignment of the DPL with the government program builds on an intensive policy‐dialogue, a  demand‐driven approach, and relevant analytical and technical assistance that respond to client needs.  Page 17   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Figure 2. Linkages between the Government Program and the DPL    31. The proposed operation reflects the lessons learned from similar past engagements in Armenia.  This  operation has a stronger governance focus on fewer prior actions and results indicators—only those prior actions  with  strong  ownership  have  been  selected.  Finally,  by  frontloading  more  challenging  reforms,  a  stand‐alone  operation  would  strengthen  the  efficacy  of  the  reforms  in  an  environment  in  which  external  and  internal  conditions could change rapidly.    4.2. PRIOR ACTIONS, RESULTS, AND ANALYTICAL UNDERPINNINGS  32. This DPL supports the launch of selected strategic reforms, while paving the way for deeper sectoral  and institutional reforms envisaged in the government program.  Sustainability will be ensured by a combination  of technical assistance that is focused on institutional capacity building. An IMF program spanning three years will  also contribute to anchoring the reform program and sustainability of the macroeconomic framework.   33. The  DPL‐supported  reforms  would  address  the  economic,  fiscal  and  public  sector  governance  bottlenecks  that  are  at  the  core  of  Armenia’s  development  agenda.  The  proposed  reform  program  is  multi‐ faceted and deeply interconnected. This approach builds on the will of government to signal a comprehensive  approach and on the synergies that a cross‐cutting engagement brings. For example, market competition, a core  constraint  to  broadening  private  participation  and  enhancing  firm  productivity,  would  be  targeted  through  interventions  to  introduce  a  state  aid  control  framework,  develop  a  more  transparent  and  rule‐based  tax  administration system, strengthen the quality and efficiency of laws and regulations, and institute efficient and  rule‐based custom management. Fiscal consolidation and expenditure efficiency would be supported by measures  to improve tax administration and establish a sounder public investment management system. Finally, the fight  against corruption, embedded in the government’s own anti‐corruption strategy, would be supported by actions  aimed at strengthening the justice sector and civil service performance and ensuring risk‐based tax administration  and customs management systems.  Page 18   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Pillar 1: Economic Governance  34. The overall objective of pillar 1 is to improve government effectiveness, facilitate firms’ market entry and  exit,  and  increase  competition.  There  is  the  need  to  improve  government  effectiveness  through  increased  regulatory quality and efficiency (Regulatory Impact Assessment, prior action 1.1), the need for greater customs  efficiency to boost trade (customs reform, prior action 1.2), and the lack of market contestability and competition  (the initiation of a state aid framework, prior action 1.3). These prior actions have been selected on the basis of  their significance, government ownership, and synergies with other development partners.25   Prior Action 1.1: Regulatory Impact Assessment (RIA)  35. Armenia has undertaken ambitious reforms aimed at removing regulatory obstacles. However, there is  limited evidence that the formal reduction of red tape has led to significant improvement in the situation on the  ground.  For  instance,  businesses  continue  to  complain  about  the  undiminished  complexity  and  length  of  regulatory processes.26 Poor regulatory quality also translates into lower trust in the government, and its ability  to effectively implement policies, laws, and regulations. The lack of an open and consultative approach to rule‐ making exacerbates trust deficit.  36. To  address the above issues, the government has decided to adopt a Regulatory Impact Assessment  (RIA) framework.27 A well‐functioning RIA framework will ensure that proposed laws and regulations are assessed  for their impact on specific priority areas (e.g. social, economic, competition, health, environment, fiscal impact)  before a policy decision is made. The evidence‐based and consultative approach embedded in RIA is expected to  improve decision‐making by making regulations more predictable and efficient. While a 2018 law provided for the  establishment of such a framework in Armenia,28 the new government has moved toward implementation, with  the  establishment  of  a  fully  staffed  and  budgeted  RIA  department  within  the  Prime  Minister’s  Office.  Equally  important,  the  government  has  adopted  the  broad  principles  for  RIA  including  methodology,  scope,  and  institutional  mandate  (DPL  prior  action  1.1).  Consistent  with  international  good  practice,  the  RIA  principles  adopted by the government include requirements to screen regulatory proposals in order focus analytical efforts  on the potentially most impactful regulations. Following checklists and other guidance criteria, the RIA principles  are aimed at directing detailed RIA  efforts (“in‐depths  RIAs”) towards regulations estimated  to  have  the  most  significant impacts on, among others, competitiveness, public spending, and small businesses. The RIA framework  action also supports climate change adaptation and mitigation, by enabling the government to assess the impacts  of new policies on climate change mitigation and adaptation efforts of the country, in addition to the economic,  social, competition, and other dimensions.       25For example, this operation focused on the establishment of a state aid control framework because this is the most critical intervention  among identified ones (see below) which benefits from government ownership and is complementary to other development partners  activities. The same applies to other prior actions.  26  The  executive  survey  of  the  Global  Competitiveness  Index  (2018)  ranks  “inefficient  government  bureaucracy”  among  the  top  most  problematic factors to doing business.   27  The  2019  government  program  refers  as  priority  “to  provide  policies  based  on  regulatory  impact  assessment  and  analysis  through  ‘regulatory impact assessment’ before implementation allowing to understand the impact of those policies on the economy in the medium  and long run.”    28 The World Bank’s Good Regulatory Practice within the Macroeconomics, Trade and Investment Global Practice has been supporting  since 2017 the establishment of an RIA in Armenia.  Page 19   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Box 2: What is a Regulatory Impact Assessment?  RIA is a flexible tool that helps governments makes better regulatory and other policy decisions based on information  and empirical analysis about the potential consequences of government action. The aim of RIA is to ensure that better  policy options are chosen by establishing a systematic and consistent framework, including stakeholder consultation, for  assessing the potential impacts of government action. A systematic application of RIA, when embedded in the policy  process, trains decision‐makers to ask and answer targeted questions, at the beginning of the policy cycle, about the  need for and goals of regulation, and the possible consequences of government action. The many methods used in RIA –  including benefit‐cost, cost‐effectiveness, and least‐cost tests, and partial tests such as administrative burden and small‐ business tests – are means of giving order to complex qualitative and quantitative information about the potential  effects of regulatory measures.   The final product of this systematic process of analysis are self‐contained documents, often called Regulatory Impact  Statements (RIS). The document is read and utilized by decision makers and normally available for public scrutiny and  subject to the evaluation by an independent oversight authority.   There is no single RIA model. However, most RIA systems establish clear guidelines for how to target analytical efforts  (“triage”) towards the most important and high‐impact regulations, with insignificant and low‐impact regulations subject  to much less rigorous analysis.   The institutional set‐up for RIA depends on legal, political, economic and social conditions. However, good practices have  been identified internationally, and there are converging patters of how RIA is institutionalized. The institutional  framework for RIA often includes legal provisions which embed RIA in the policy formulation process and stipulates  criteria about its scope of applicability. A governmental body is often tasked with the oversight of the quality of RIA  documents and the RIA process.   Source: World Bank (2010): “Better regulation for growth: governance frameworks and tools for effective regulatory reform ‐  regulatory governance in developing countries”    37. The  prior  action  is  expected  to  increase  the  quality  of  laws,  policy  and  regulations  by  ensuring  that  regulatory  proposals  are  subject  to  impact  assessments  and  informed  by  public  consultation  prior  to  policy  decisions.  The  number  of  laws  and  regulations  with  potential  significant  economic  impact  subject  to  RIA  and  timely  public  consultation  will  markedly  increase,  leading  to  improvements  in  quality  and  predictability  of  regulations.29 It is also expected to contribute to the reduction of regulatory costs and corruption and strengthen  government effectiveness. It should be noted, however, that some of the key contributions of a well‐functioning  RIA system can be difficult to quantify as the main effects are  preventive,  i.e., the RIA process ensures that low‐ quality regulatory proposals are eliminated or improved before the regulation in question is enacted. Such effects  can be captured through surveys recording changes in regulated businesses’ appreciation of regulatory quality  and  predictability.  After  the  establishment  of  the  RIA  department  the  government  intends  ‐  with  World  Bank  technical  support  ‐to  continue  strengthening  the  department  capacity  as  a  regulatory  oversight  body  and  the  capacity of line ministries and other relevant agencies to carry out RIAs, as described in the RIA Methodological  Concept Note (approved by the Prime Minister) that follows good international practices and is supported by this  operation. It also plans the use of ICT to improve data access and integrate on‐line public consultation in the RIA  processes.30  The  strengthening  of  evidence‐based,  streamlined  strategic  planning  and  M&E  is  an  important  priority of the government program, of which an RIA is a key foundation.      29 The significance of the impact will be determined during an initial phase on the basis of the five dimensions to be examined (economic  and competition, fiscal, health, social, environmental). “Timely” consultations mean that the consultations take place at a time in the  process when the received stakeholder feedback can be meaningfully considered to be included in the regulation.   30 This will be supported by technical assistance provided by World Bank, with EU funding.  Page 20   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Regulatory Impact Assessment Prior Action  Expected Result  The  Borrower,  through  the  Prime  Minister’s  office,  has:  (a)  Improved  evidence‐based  and  inclusive  policy  established and staffed a RIA department, as evidenced by Decree  formulation  No. 667, dated June 1, 2019 and Prime Minister Office’s Order No  Number  of  laws  and  regulations  with  potential  411‐L,  dated  June  3,  2019  (published  in  the  Borrower’s  official  significant economic impact subject to RIA and timely  website  www.e‐gov.am on said date); and (b) adopted a concept  public consultation  note  outlining  the  RIA  broad  principles  including  methodology,  Baseline: 8  scope,  and  institutional  mandate  consistent  with  international  Target: 2031  good  practices,  as  evidenced  by  Decree  No.  1323,  dated  September 26, 2019 (published in the Borrower’s official website  www.e‐gov.am    on said date).    Prior Action 1.2: Customs Reforms  38. Facilitating  cross‐border  movement  of  goods  and  services  is  critical  for  a  land‐locked  country  like  Armenia with two thirds of its borders closed. However, trading across Armenia’s borders takes a lot of time and  is  burdensome.32  Accordingly,  the  government’s  program  highlights  the  need  for  “establishing  favorable  conditions for foreign trade, including with the simplification of export‐related customs procedures and relevant  administration.”  Customs  management,  traditionally  riddled  with  inefficiency  and  corruption,  has  been  a  key  obstacle to trade expansion and good governance. While border‐crossing and customs procedures have begun to  improve,  a  number  of  key  issues  remain  that  perpetuate  the  problem.  The  exchange  of  information  and  documentation  between  government  authorities  is  not  integrated,  for  example,  because  the  National  Single  Window System (NSWS) has yet to be rolled out to all agencies engaged in foreign trade. While systems are in  place for risk‐based controls at inland terminals, controls at border‐crossing points are not risk‐based, resulting in  long delays as all trucks entering Armenia are systematically X‐rayed and inspected at the border. Although the  planned introduction of the Authorized Economic Operator (AEO)33 designation will simplify trading, progress has  been slow. An electronic declaration system is in place, but not fully implemented—the State Revenue Committee  (SRC) still requires the hard copy submission of documents in some instances.   39. The DPL supports government efforts to facilitate trade across borders.  As identified in the recent World  Bank Transport Logistics Policy Note, the full implementation of the single window concept and improvement of  its risk management procedures is a top priority to serve cross‐border movements more rapidly.34 The operation  therefore would support the government’s amendment of decree 236 on customs controls to extend the risk‐ based approach to  truck  scanning at border crossings. The operation would  also support the extension of the  31 There is no official data for the share of priority/high‐impact regulations which have been subject to RIA. However, it has been  unofficially estimated that the 8in‐depth RIAs conducted in 2018 covered approximately 1/4 of the government’s priority/high‐impact  regulatory proposals. Assuming that the regulatory production and the practically applied definitions of what constitutes priority/high‐ impact regulations will remain the same, it is assumed that the increase in the number of RIAs produced will lead to an increase in the  share of priority/high‐impact regulations subject to RIA to at least 50%. This estimate can be considered highly conservative as the  improved RIA capacity and methodologies will contribute to a better targeting of RIA efforts.  32 Border‐crossing from Georgia to Armenia can take up to 24 hours if there is a queue in the road; the inspection of every truck on the  border by the X‐ray scanner is contributing to this issue. Armenia is ranked 111 in the timeliness indicator of the World Bank’s Logistics  Performance Index (LPI). In addition, a background report for the World Bank's Belt and Road Economics report (Baniya et. al. 2019) which  estimates the average trading times for 70 countries found that Armenia has the 28th highest trading time (15.5 days).  33 An Authorized Economic Operator is defined by the World Custom’s Organization’s SAFE Framework of Standards to Secure and Facilitate  Global Trade (SAFE Framework) as “a party involved in the international movement of goods, in whatever function, that has been approved  by, or on behalf of, a national customs administration as complying with WCO or equivalent supply chain security standards.”  34 “World Bank: Armenia Transport Logistics Policy Note: Actions and Options for Improving Performance in the Short‐Term” (forthcoming)  Page 21   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) NSWS,  which  currently  covers  ccustoms  and  three  government  agencies,  to  cover  all  government  agencies  (expected to be completed by 2020), and to that effect the authorities mandated the establishment of a NSWS  and its rollout to all government agencies involved in foreign trade transactions.35 The EU has been supporting  custom infrastructure and the development of the NSWS in a complementary way.  40. The proposed measures are expected to result in faster and more efficient movement of goods through  customs.  The  reform  will  simplify  one  border‐crossing  procedure  which  at  times  added  24  hours  to  border‐ clearance; in fact, it will eliminate it for low‐risk businesses and make it rules‐based for others. In addition, it will  generate time and cost savings for traders as various permits and approvals are received electronically. In the  absence of verifiable border waiting / clearance times, the DPL outcome will be measured through the reduction  in the percentage of trucks being scanned at the border, under the assumption that this will be indicative of faster  movement  of  trucks.36    In  addition,  the  number  of  agencies  included  in  the  NSWS  will  increase  from  three  to  twelve  (all) agencies.  This  action is part of SRC’s ambitious agenda aiming to  reform customs management  to  provide better services, introduce greater reliance on risk‐management, and lower the administrative burden of  trading across borders. Key performance indicators (KPIs), including on client feedback, are being developed and,  in tandem with training, will gradually shift ccustoms from a control to a trade facilitation approach. The World  Bank, with the financial support of the EU, will provide technical assistance to the development key performance  indicators,  ooperationalizing  the  AEO  framework  and  developing  a  logistics  strategy  and  risk  management  practices for individuals.     Customs Reforms Prior Action  Expected Result  The  Borrower  has:  (a)  amended  the  Government  Decree  No.  236  “On  Enhanced cross‐border trade  Adoption of the Methodology for Implementation of Customs Control”,  Percentage  of trucks that  are  scanned  at  the  dated March 24, 2001, to allow risk‐based management of truck scanning  border, based on the risk assessment   at border crossings, as evidenced by Decree No. 1327‐N, dated October  Baseline: 100%  3, 2019 (published in the Borrower’s official website  www.e‐gov.am on  Target: 75%  said date); (b) through the State Revenue Committee, required advanced  Agencies  included  in  the  National  Single‐ declaration  submissions,  as  evidenced  by  Order  No.  617‐A,  dated  Window System  September  24,  2019;  and  (c)  mandated  the  extension  of  the  National  Baseline: 3 agencies  Single Window System, as evidenced by the Prime Minister’s Decree No.  Target: 12 (all) agencies  1408‐L,  dated  October  4,  2019  (published  in  the  Borrower’s  official  website www.e‐gov.am on said date).      Prior Action 1.3: State Aid  41. Lack of market contestability and competition in Armenia has been a central obstacle to the country’s  development path towards shared prosperity.37 It has been a key narrative to explain the lack of firm entry and  exit and lagging productivity, and thereby a critical bottleneck to private sector development and FDI attraction.  According to the Economist Intelligence Unit’s Risk Tracker, business risks in Armenia related to weak competition  policies are the second‐highest in the Europe and Central Asia (ECA) region, after only Ukraine. These weaknesses  are mainly associated with vested interests that hinder the leveling of the play field for all firms. The government’s  program therefore correctly places emphasis on the need for open, transparent, and fair competition. It commits  35 The same Decree also covers the introduction of a one‐stop shop principles for foreign trade activities. Private entities, for example  entities providing expert opinion on certain issues, like dual use items, are encouraged, but not mandated, to sign up to the system.  36 Risk targeted scanning will lead to more targeted/informed/efficient and reduced inspections. But only if it leads to reduced waiting  time for trucks and improved detection rates.  37 World Bank Armenia Systematic Country Diagnostic (2017).  Page 22   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) to  enhancing  economic  competition  through  efficient  regulatory  mechanisms  and  promoting  market  entry.  Market contestability reforms benefit from solid political support.  42. The DPL supports the first key steps for establishing a state aid framework. Fostering competition calls  for a multi‐faceted cross‐cutting and direct and indirect engagements (including state aid) which this operation  supports (Figure 2). For example, pro‐competition sector regulations will be strengthened by a strong Regulatory  Impact  Assessment  framework,  which  includes  competition  as  a  key  criterion  for  screening  new  policies  and  regulations.  Competitive  neutrality  is  supported  by  rule‐based  tax  and  customs  and  risk  management.  Other  aspects  are  also  supported  by  the  Bank  outside  the  scope  of  this  operation,  such  as  strengthening  the  procurement framework and system, or helping the State Commission for the Protection of Economic Competition  (SCPEC) to detect non‐competitive behavior of public bodies.  43. Some  government  interventions—including  the  provision  of  financial  advantages  to  certain  market  players—contribute to an unlevel playing field and can restrict competition.  A comprehensive assessment by  the Bank accordingly identified the lack of a state aid control framework as one of the key impediments to healthy  competition in Armenia.38 Measures to promote competitive neutrality in the granting of state aid and incentives  have not yet been put in place despite the existence of legal provisions under the Law of the Republic of Armenia  on  the  Protection  of  Economic  Competition  (the  Competition  Law).39  Putting  in  place  such  a  framework  is  important to level the playing field, foster market contestability, and to prevent previously informal advantages  provided to some firms from being replaced by formalized advantages. The prior action defines state aid in the  Armenian context, sets the principles of state aid regulation and binding requirements for government agencies  to report state aid, and designates the public body responsible for the implementation of the law.40   38 World Bank Armenia Competition Reform Assessment (2018)   39 Currently, the Competition Law includes some limited provisions on state aid, but these have not been enforced as a specific framework  for identifying, reporting, and controlling state aid has not yet been put in place. This commitment is part of Armenia’s Comprehensive  Economic Partnership Agreement (CEPA) with the European Union.  40 The amendments define state aid in Armenia as: “Aid (including, subsidies, grant, support, credit, loan, property, privileges, other financial  resources or other conditions) provided to an economic entity or a particular group of economic entities by the provider of state aid.  State  aid which directly or indirectly leads or may lead to creation or strengthening of dominant position, restriction, prevention or prohibition  of competition in any commodity market, or prejudices or may prejudice the interests of consumers shall be prohibited, except for cases  provided for by the law.”  Page 23   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Figure 3: Three pillars of a comprehensive competition policy   Source: World Bank Armenia Competition Assessment (2018)  44. The  prior  action  sets  the  stage  for  the  development  of  a  fully‐fledged  framework  to  minimize  the  distortive  effects  of  state  aid  on  market  competition.  The  first  tangible  result  will  be  the  establishment  of  a  database  that  the  State  Commission  for  the  Protection  of  Economic  Competition  (SCPEC)  will  use  to  monitor  granted aid and inform a future state aid control strategy, including the drafting of state aid control legislation to  expand  the  current  framework.41  This  will  contribute  to  creating  a  more  level  playing  field  and  boosting  competition, in turn contributing to the vibrancy of the private sector. The World Bank technical assistance (with  the financial support of the EU) will focus on the development and implementation of the state aid framework  working closely with SCPEC. As follow on of the reform, the World Bank will also support the development of the  framework to identify and deter decisions of officials of public bodies that restrict competition (anti‐competitive  actions  of  public  bodies).  Other  aspects  of  support  such  as  addressing  the  anti‐competitive  behavior  of  firms  related to the competition law enforcement will be covered by EBRD.  State Aid Prior Action  Expected Result  The  Borrower,  through  its  Cabinet,  has  approved  a  draft  bill  of  law  to  be  Strengthened market competition  submitted to the National Assembly, for approval thereof, to amend the Law on  and lower entry barriers for firms  Protection of Economic Competition, to support the implementation of state aid  Baseline:  no  holistic  information  on  including,  inter  alia,  (a)  the  definition  of  state  aid  control;  and  (b)  the  state aid   establishment  of  reporting  requirements  for  government  agencies  to  submit  Target: state aid database is  information on state aid schemes and granted aid to a designated body in line  functional, published, and used to  with  good  international  practice,  as  evidenced  by  Decree  No.  1324,  dated  monitor granted aid  September 26, 2019 (published in the Borrower’s official website www.e‐gov.am  on said date).    41 A draft Law on State Aid Control was prepared under an EU‐funded project for Strengthening the Enforcement of Competition  and State Aid Legislation completed in 2013. While the draft is outdated, it could provide some useful directions for the reform  and point to available experience and understanding of this area within the government.  Page 24   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Pillar 2: Fiscal Governance  45. Fiscal  governance  challenges  have  been  at  the  top  of  the  new  Armenia’s  priorities  for  fiscal  sustainability.  One area to address is the capture of tax administration which has been a key vehicle of unfair  competition; another is the quality and efficiency of public capital spending. These areas are chosen over other priorities,  e.g.  increasing  capital  spending,  improving  the  efficiency  of  sectoral  spending,  social  spending,  or  procurement on the basis of their significance, government ownership and reform momentum alignment with  this operation, and complementarity with other development partners interventions. In addition, these are the  two  areas  with  the  largest  governance  concerns.  The  program  therefore  supports  medium‐term  fiscal  sustainability,  an  improvement  in  the  quality  (efficiency  and  trust)  of  revenue  collection  (improved  tax  administration, prior action 2.1) and increased efficiency of public investment through the strengthening of its  management framework (prior action 2.2).   Prior Action 2.1: Tax Administration  46. The  post‐Velvet‐Revolution  opportunities  have  greatly  improved  prospects  for  more  efficient  and  transparent  tax  collection.  Challenges  in  this  area  have  been  identified  as  being  a  critical  hurdle  to  the  development  of  a  competitive  private  sector  and  an  important  source  of  rent‐seeking.  42  State  capture  and  collusion between businesses with political connections led to  pervasive tax non‐compliance of large and well  connected economic actors, which resulted in significant foregone public revenue and weakened public finances,  and also created conditions of unfair competition.  Previous practices of tax evasion and non‐compliance have  become the main source of improvements targeted by the tax administration and policy reforms, as highlighted  in the government program and the SRC Strategic Development and Tax Administration Program (2019).43   47. An  effective  domestic  revenue  mobilization  strategy  is  key  for  Armenia  to  be  able  to  meet  its  development  needs  and  foster  sound  market  contestability.  This  requires  more  coherent  approaches  and  institutional  arrangements  for  risk  management  and  post‐audit  compliance  monitoring,  transfer  pricing,  facilitating voluntary compliance, monitoring of taxpayer satisfaction of SRC services with the aim of improving  perceptions and trust in tax authorities.44 Critical to tax compliance and tax collection efficiency is a rigorous tax  audit  system,  which  limits  subjective  individual  action  by  relying  on  rule‐based  risk  objective  criteria  from  beginning  to  end.  To  this  aim,  the  DPL  supports  the  full  operationalization  by  SRC  of  the  risk‐based  audit  management system, the Tax Audit Case Management System (TACMS).45 The main objective of the TACMS is to  ensure that the entire audit process—from the identification of companies subject to audit to planning the annual  42 The World Bank Systematic Diagnostic (2017) identifies tax administration as one of the unfinished reform areas, where, despite de jure  good rules and regulations, progress on the ground have disappointed in terms of compliance by large taxpayers and revenue collection.  Firms in Armenia have consistently ranked tax administration among the top constraints of doing business in Armenia. An institutional and  governance review conducted in 2012 provides evidence about the non‐compliance of large and well‐connected economic actors, which  largely remained relevant until the recent revolution (World Bank, mimeo). Also see the Tax Administration Diagnostic Assessment (2017).   43 The SRC strategy, which has benefited wide consultations and support of development partners and the World Bank, will be approved  by the end of 2019.   44 These reforms resulted in the e‐filing of tax returns, the closure of all regional tax inspectorates, a transition to risk‐based auditing, and  the application of big data analyses in tax audits, among others. In addition, the endorsement of a new Tax Code, which went into effect  on January 1, 2018, represents a significant step to unify and simplify tax legislation related to both policy and administration, limit the  number of exemptions, and reduce the costs of tax compliance. Tax revenue increased gradually from 15 percent of GDP in 2002 to 21.5  percent in 2018. The State Revenue Commission (SRC) drafted the Tax Administration Strategy 2019‐23, which is to be approved by the  government. The draft strategy prioritizes efforts to reduce informality by improving compliance and providing better taxpayer services.   45 While the risk‐based audit system has been generating the list of companies for audit, the remaining steps continue to be performed  manually.  Page 25   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) and  quarterly  audit  schedules  to  the  random  assignment  of  inspectors—follows  the  fully‐digitalized  process,  thereby limiting discretion and further enhancing accountability and transparency.  48. The proposed action will result in the more efficient and transparent targeting of auditing efforts, which  is expected to generate higher revenues from re‐declaration and undertaken audits, while significantly reducing  tax  non‐compliance  and  the  burden  on  low‐risk  and  compliant  taxpayers.  More  broadly,  it  will  strengthen  revenue mobilization and create a more level playing field for all businesses. This action takes place in the context  of SRC’s broader strategy supported by other development partners (GIZ, Agence Française de Développement ).  The prior action is complemented by Bank technical assistance (with UK financial support) focusing on the “softer”  side  of  tax  administration  beyond  systems  through  development  of  SRC’s  institutional  and  organizational  capacity.46    Tax Administration Prior Action   Expected Results  The  Borrower,  through  the  State  Revenue  Committee,  has  started  the  Increased efficiency of tax audits  implementation  of  the  Tax  Audit  Case  Management  System,  including  full  Average liabilities identified per audit47  functionality  for  digitalized  audit  planning,  random  inspector  assignment  Baseline: 51.5 million AMD   and  replacing  the  State  Revenue  Committee’s  current  audit  system,  as  Target: increase by 10 %.48  evidenced by SRC Chairman Order No. 633‐A, dated October 2, 2019.      Prior Action 2.2: Public Investment Management  49. Armenia  underperforms  in  terms  of  its  overall  management  of  public  investment  projects  and  programs.  Significant  gaps  exist  in  the  efficiency  of  public  investment,  both  in  terms  of  physical  outputs  and  quality. This indicates that higher outputs and quality of infrastructure could be achieved for the same level of  funding by improving selection, regulation, management procedures and systems.49  In addition, public investment  is low, at approximately half that of Armenia’s regional peers. As a result, the public capital stock declined from  160 percent of GDP in 2000 to 62 percent in 2017, placing Armenia in the mid‐range of comparator countries on  this measure. Given Armenia’s limited fiscal space which constrains the possibility of increasing the level of public  investment, it becomes critical to address issues leading to poor efficiency of public investment management,  including the need to: (i) develop guidelines and methodologies to appraise and prioritize investment projects; (ii)  strengthen the gatekeeper role for the Ministry of Finance, including to effectively scrutinize externally‐financed  projects; (iii) enhance the management of the public investment portfolio and a pipeline database interoperable  with the government’s financial management system; and (iv) improve institutional capacity in both line ministries  and  oversight  institutions  (MoF,  MoE),  the  latter  through  a  dedicated  and  fully  operational  public  investment  management oversight department.   46 The World Bank has a longstanding relationship with SRC with regard to both tax administration and tax policy through policy dialogue,  technical assistance and investment projects.   47 Taxes payable (including voluntary payment following the issuance of inspection order and tax liabilities identified during inspection),  average per inspection (audit). The indicator refers to “comprehensive” audits, and the baseline is measured using SRC audit plans between  July 2018 and June 2019. The target will be measured between July 2020 and 2021.   48 The 10% target is set based on the recommendation of the State Revenue Commission (SRC) on the basis of historical trend and the  additional benefit expected by the automatization.  49 The evidence presented can be found in the IMF Armenia: Public Investment Management Assessment (2018).   Page 26   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) 50. Efficient public investment management as part of broader public financial management reforms will  be critical for Armenia to sustain inclusive economic growth and strengthen broader development outcomes.  The government program prioritizes the efficiency of public spending, in particular through the implementation  of well‐defined and results‐based investment management and the need for improved infrastructure. To this aim,  a Public Investment Management (PIM) Framework is being prepared. It defines the institutional mandates for  PIM within government, including the establishment of a dedicated PIM oversight department of the MoE, and  how the PIM cycle fits in the budget calendar.  It also describes the methodology by which public investment  projects will be screened for impact, selected and monitored, according to a set of pre‐defined criteria which aim  at maximizing the efficiency of public capital spending.50 The DPL supports the first step toward the deployment  of a fully‐fledged PIM framework which is the establishment of a fully staffed and budgeted PIM department in  the MoE.    51. The  prior  action  is  expected  to  improve  the  quality  and  efficiency  of  public  investment  spending  by  increasing the share of large investment projects being thoroughly screened and prioritized according to a pre‐ determined set of criteria defined to maximize their efficiency and impact.51 To this aim, the establishment of  the PIM department is complemented by a technical assistance program which supports: (i) the strengthening of  the central database of investment projects; (ii) the development of public investment management guidelines,  (iii) hands‐on capacity‐strengthening, and (iv) the establishment of MoF fiscal gatekeeper’s role in the PIM cycle  for the budgeting of projects. The IMF has conducted a comprehensive PIM assessment and continues to provide  advice complementary to this effort.    Public Investment Management Prior Action  Expected Result  The  Borrower,  through  its  Ministry  of  Economy,  has  Strengthened public investment management  established,  staffed  and  budgeted  for  a  Public  New large public investment projects submitted to the Ministry  Investment  and  PPP  department  to  improve  the  of Economy (as part of the annual budget preparation) are  efficiency  and  effectiveness  of  public  investment  and  screened, appraised and prioritized.*   PPP  schemes,  as  evidenced  by  the  Prime  Minister’s  Baseline: 0  Decree No. 658‐L, dated June 1, 2019 (published in the  Target: 50%  Borrower’s official website www.e‐gov.am on said date)  * defined by a threshold, and in compliance with government  and  the  Ministry  of  Economy’s  Ministerial  Order  No.  PIM guidelines  476‐A, dated July 1, 2019 (published in the Borrower’s  official website www.e‐gov.am on said date).    Pillar 3: Public Sector Governance  52. The third pillar on public sector governance intends to support public sector efficiency, transparency,  accountability and performance to strengthen anti‐corruption, justice services and public sector management.  These governance objectives are cross‐cutting themes across the DPL and CPF. The DPL addresses key challenges,  such as perceptions of widespread corruption significantly affecting investment and growth, the need to establish  an  independent,  accountable  justice  system,  and  a  better  performing  public  sector  with  effective  policy  coordination and policymaking in key reform areas. Anti‐corruption, justice and civil service reforms are the three  public sector reforms prioritized by the government and, in line with this strong reform focus, have therefore been  50  These  project  analysis  criteria  seek  to  maximize  the  financial,  economic  and  social  rates  of  return  of  public  investments  while  also  ensuring that the proposed projects belong to the government strategic priorities.   51 While the government is targeting all large projects to be screened, an intermediary target of 50% by August 2021 is seen as more  realistic.   Page 27   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) selected by DPL. The first two reform areas are very closely linked, with the joint spirit of enhancing transparency  while  the  third  area  is  about  institutional  capacity  and  public  sector  performance  as  a  cross‐cutting  driver  to  strengthen the implementation of the government reform program. Within the prioritized areas, some elements  will  yield  results  more  quickly,  e.g.,  the  establishment  of  anti‐corruption  institutions  and  the  design  and  implementation of tools (whistleblower protection, or streamlined procedures for small claims), are likely to have  results  in  the  shorter‐term.  Other  elements,  such  as  strengthened  civil  service  performance  by  enhancing  the  performance management system and the impact of the senior executive service are likely to take place in the  longer‐term.  Prior Action 3.1‐ Anti‐Corruption  53. Corruption has been a key obstacle to Armenia's development path, undermining the rule of law and  economic development.52  A system of entrenched patronage, collusion between the public and private sector,  and  limited  transparency  and  accountability  of  government  actions  had  given  rise  to  a  sense  of  impunity.  According to the World Bank’s Worldwide Governance Indicators, in 2018, Armenia scored only 42 out of 100 in  control of corruption, 48 out of 100 in the rule of law, and 40 out of 100 percentiles  on voice and accountability.  53   According  to  the  2016  Global  Corruption  Barometer,  Armenia  was  perceived  as  one  of  the  most  corrupt  countries in the region, with a high incidence of bribery. There were perceptions of large‐scale corruption, such  as  collusion  between  large  companies  and  the  public  sector  and  catering  to  vested  interests,  thus  limiting  investment  opportunities  and  crowding  out  competitions.  There  were  also  perceptions  of  widespread  petty  corruption, putting a severe constraint on access to and quality of services by citizens, and taxing particularly hard  the poor and vulnerable.   54. The current government came to power with a “zero tolerance for corruption” policy, which is featured  prominently in the government’s reform program 2019 and is aligned with the CPF’s cross‐cutting governance  foundation.  The  fight  against  corruption  is  high  on  the  political  agenda,  and  as  a  result,  anecdotal  evidence  suggests that opportunities for corruption have been reduced in 2019. Anti‐corruptions institutions and tools are  being strengthened, social accountability and oversight mechanisms are expanded, and overall, citizens perceive  lower levels of corruption when seeking public services.  55. To recognize, reward and support the fight against corruption, the DPL supports Cabinet approval of  the  Anti‐corruption  Strategy54  and  its  2019‐2022  Action  Plan  and  the  implementation  of  core  actions.  The  Strategy seeks to reduce fragmentation of anti‐corruption policies and strengthen the institutional foundations  for a more effective prevention, detection of and enforcement against corruption. It also aims to improve integrity  and public oversight in the implementation of anti‐corruption reforms. Considerable emphasis has been placed  on  strengthening  the  institutions  and  mechanisms  for  integrity  and  corruption  prevention,  such  as  the  Commission for the Prevention of Corruption (CPC).55 Prevention and protection are being enhanced through the  introduction of tools, such as heightened obligations for civil servants to submit conflict of interest, asset, income  and  expenditure  declarations  and  implementation  of  corruption‐risk  assessments,  the  implementation  of  mechanisms  to  disclose  beneficial  ownership  of  legal  persons  participating  in  public  affairs;  and  the  52 Freedom House, Nations in Transit Report 2003:  https://freedomhouse.org/report/nations‐transit/2003/Armenia   53 World Bank’s Worldwide Governance Indicators (WGI): https://info.worldbank.org/governance/wgi/wgidataset.xlsx   54 Amendment to 236 Decree of October 3, 2019  55 The establishment of the CPC was delayed due to the discussion concerning the structure as one multi‐functional body or a two‐body  solution splitting preventive and investigative function. With the adoption of the anti‐corruption strategy adopted on October 3, 2019, the  new date by which the CPC shall be established is November 30, 2019.   Page 28   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) operationalization    of  an  electronic  platform  for  anonymous  whistleblowing,  responding  to  demands  by  civil  society.56  56. Expected results include strengthening the institutional framework and the design and implementation  of selected tools to control corruption which will at the same time contribute to enhanced transparency and  accountability of government.  This will be measured by the adoption of the framework and the progress in the  implementation  of  the  tools  developed  and  will  include  public  monitoring.57    These  results  will  be  further  strengthened through an on‐going ASA that supports anti‐corruption efforts by government and is conducted in  close partnership with other development partners.    Anti‐Corruption Prior Action  Expected Results  The Borrower: (a) through its Cabinet, has approved the  Strengthened  institutional  framework  and  implementation  of  Borrower’s  anti‐corruption  strategy  and  action  plan,  selected  anti‐corruption  tools  to  control  corruption  to  which  sets  up  the  institutional  architecture  and  contribute  to  increased  transparency  and  accountability  of  mechanisms  for  strengthening  the  fight  against  government.   corruption; and (b) has launched an electronic platform    for  anonymous  whistleblower  accessible  to  public  Anti‐corruption Strategy and accompanying 2019‐2022 Action  servants  and  the  public,  as  evidenced  by  Decree  No.  Plan are implemented:  1332‐N,  dated  October  3,  2019  (published  in  the  Baseline:  Anti‐corruption  Strategy  and  accompanying  2019‐ Borrower’s official website www.e‐gov.am on said date)  2022 Action Plan are approved by Cabinet.  and Decree No. 500‐N, dated May 2, 2019, respectively  Target:  100%  of  the  planned  action  items  under  the  Anti‐ (published  in  the  Borrower’s  official  website  www.e‐ corruption  Strategy  and  its  accompanying  Action  Plan  have  gov.am on said date).  commenced as envisioned and at least 60% are on track.    Percentage  of  whistleblowers  reports  submitted  through  the  electronic platform used for investigative purposes:   Baseline: 0% of the whistleblower reports used for investigative  purposes;  Target:  at  least  30%  of  the  whistleblower  reports  used  for  investigative purposes.     Prior Action 3.2: Justice Sector  57. The  justice  sector  has  been  perceived  to  be  one  of  the  most  captured  sectors  in  pre‐revolutionary  Armenia. Corruption within and undue influence on the judiciary have been two of the main obstacles to the  rule of law and fair trials, with a deteriorating trend since 2008.58 This in turn affected protection of individual  rights for citizens, and the protection of property and other rights for businesses. The widespread distrust in the  justice system, due to challenges on access to, independence and performance of the judiciary became one of the  drivers  of  the  Velvet  Revolution.59  As  a  result,  strengthening  the  rule  of  law,  accelerating  the  fight  against  56 Between May and September 2019, 130 reports have been submitted through the unified electronic platform for whistleblowing, of  which 30% have been used for investigative purposes. In line with the government’s commitment to improve accountability, information  on reports submitted and checked is publicly available.  https://azdararir.am/en/statistics  57 Progress will be measured by the implementation of core elements of the anti‐corruption strategy as described in the previous  paragraph.   58 ABA ROLI Judicial Reform Index 2012.  59 According to the 2016 Global Corruption Barometer 41 percent of citizens believed that judges are involved in corruption, meanwhile 65  percent of respondents rated the steps taken by the Government of Armenia (GoA) to fight corruption as either “very badly” or “fairly  Page 29   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) corruption  and  ensuring  an  accessible,  equitable,  accountable  and  better  performing  justice  system  is  a  core  element of the government program.  58. The DPL therefore supports a fundamental transformation of the justice sector by supporting the 2019‐ 2023 Strategy for Judicial and Legal Reforms of the Republic of Armenia and its action plans. It outlines strategic  goals centered around improving equal access to justice, and fair, efficient and transparent delivery of judicial  services. The strategy focuses on creating an independent, power‐balancing justice system enjoying public trust  and bringing justice closer to citizens and businesses, including through an e‐justice platform. It intends to clarify  the  grounds  and  procedures  for  appointment  and  disciplinary  liability  of  judges  to  bring  them  in  line  with  international standards.60 It ensures the right to a fair trial through random case allocation and a strengthened  case management system. This strategy includes quick wins visible to citizens and businesses, such as streamlined  procedures for small claims management. Such procedures for quick and inexpensive resolution of legal disputes  with a small value allow for greater access to justice, helps reduce the backlog of cases, and enables judges to  devote more time to complex cases.61  59. Expected results include the approval and implementation of the Justice Sector Strategy, including its  key elements, such as the simplified small claims procedures. This will be measured by the degree and scope of  strategy implementation. To enhance the reform impact, the Bank will continue to provide technical assistance to  the justice sector through ASA. This will be in collaboration with other development partners by conducting a  functional review of the core mandate, roles and responsibilities of key justice sector institutions which will feed  into  the  medium‐term  action  plan  and  support  the  design  of  streamlined  procedures  for  smalls  claims  management in the short term.  Justice Sector Prior Action  Expected Results  The  Borrower:  (a)  through  its  Cabinet,  has  Strengthened efficiency, transparency, and accountability of the justice  approved  the  Borrower’s  judicial  strategy  and  sector  action  plan,  which  sets  up  the  institutional  Baseline:   architecture  and  mechanisms  for  judicial  (a) Judicial Strategy and accompanying Action Plans are approved by  reforms  and    (b)  has  established  a  fast‐track‐ RA Cabinet, and   procedure  for  small  claims,  as  evidenced  by  (b) Share of eligible civil cases to which the small claims procedure is  Decree  No.  1441‐L,  dated  October  10,  2019  currently applied (statistical baseline to be established through  (published  in  the  Borrower’s  official  website  ASA (P171928)).  www.e‐gov.am on said date) and Law No. AL‐ Target:   102‐N,  dated  July  11,  2019,  respectively  (duly  (a) 100% of the planned action items under the Judicial Strategy and its  published in the Borrower’s Official Gazette on  accompanying Action Plans have commenced as envisioned and at  July 17, 2019).  least 60% are on track; and       (b) Increase by 10 percentage points of eligible civil cases to which the  streamlined procedures for small claims are applied.  badly” 59 (GCB ECA Regional results, question number 7, available at:   https://www.transparency.org/news/feature/governments_are_doing_a_poor_job_at_fighting_corruption_across_europe). Similarly, the  Caucasus  Barometer  2013  showed  that  70  percent  of  respondents  did  not  consider  the  judiciary  to  be  free  from  the  influence  of  the  authorities  (available  at:  https://www.crrc.am/barometer/);  and  the  Human  Rights  Defender  released  a  report  in  2013,  based  on  anonymous interviews of whistleblowers, which flagged corrupt practices, including the existence of “price lists” for certain types of judicial  acts (The Ombudsmen of Armenia, Fair Trial in Armenia, Human Rights Defender in Armenia, 2013, 10).  60 See also the 2017 opinion on the Draft Judicial Code of Armenia by the Venice Commission, Council of Europe, and the need for further  clarifications; https://www.venice.coe.int/webforms/documents/?pdf=CDL‐AD(2017)019‐e  61 See also Fast‐Tracking the Resolution of Minor Disputes: Experience from EU Member States, The World Bank Group, 2017; accessible at  http://hdl.handle.net/10986/26100   Page 30   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Prior Action 3.3: Civil Service Management  60. The  DPL  supports  Armenia  in  its  efforts  to  transform  its  public  sector  from  an  opaque,  top‐down  decision‐making  approach,  prone  to  interference  by  vested  interests,  to  a  transparent,  accountable  and  efficient  model.  Prior  to  the  Velvet  Revolution,  Armenia’s  public  sector  was  inward‐looking,  bureaucratic  and  process‐oriented.    Parallel  structures  and  fragmentation  generated  high  transaction  costs.  Together  with  pervasive corruption, this type of bureaucracy translated into poor access and quality of services for citizens and  undermined  investor  confidence,  restricting  rather  than  facilitating  investments.  Not  surprisingly,  in  2018,  Armenia ranked only 51 out of a 100 on the World Governance indicator on government effectiveness, relatively  low in the region, despite a class of generally well‐educated civil servants in Armenia.62 The government came to  power with a public sector transformation agenda, embodied in the government’s program emphasis on a lean  administration focused on an accountable and transparent merit‐based public service.    61. A major restructuring of the public sector has focused the public sector on its core functions and is being  followed by civil service reform. It has reduced the number of ministries from 17 and 12, integrated different  parallel structures and functions and enhanced planning and policy‐coordination functions in the PMO, without  however resorting to major retrenchments in the civil service. The public sector now embraces open government  mechanisms  and  offers  new  digital  forms  of  service  delivery,  aiming  at  making  services  more  accessible,  transparent, efficient and faster. Following the restructuring, the civil service is being reformed, starting with the  consolidation of civil service regimes, extending the performance management system and setting up a senior  executive service. Although the 2018 Civil Service Law expanded the scope of the civil service, it is still limited, and  dispersed  into  many  different  civil  service  regimes  with  conflicting  roles,  structures  and  performance  and  pay  arrangements.63 Basic principles of performance‐management have been adopted and are partially implemented,  yet the transition to the merit‐based systems is yet incomplete. Merit‐based recruitment is based on conflicting  scattering regulations and not informed by staffing plans, and competition and competency‐based recruitment  need to be further enhanced.  For merit‐based promotions, the pool of candidates and objective application of  criteria needs to be extended. Annual performance appraisals are stipulated to be carried out, but their scope,  depth and results leaves room for improvement, including greater alignment of individual objectives with those  of the government program.64 Policy coordination and implementation is constrained by the lack of a strategic  high‐level  civil  service  body  in  charge  of  coordinating  implementation,  reducing  fragmentation  across  the  civil  service and enhancing capacities.  62.  The DPL facilitates the move to an efficient, inclusive, merit‐based public sector, focused on core results  and accountable to citizens and businesses by supporting the on‐going civil service reform.  Responding to the  government’s program objective of a more efficient, accountable and merit‐based administration, in the short‐ term, the DPL will support efforts by the PMO and the Civil Service Office for greater consolidation of civil service  regimes. Consolidation will help enhance civil service management by reducing fragmentation, inefficiencies and  streamlining  the  scope  of  the  civil  service.  In  parallel,  in  the  medium‐term,  it  supports  the  expansion  of  performance management of civil servants, as part of a renewed focus on results‐based management approaches.  This will help strengthen the performance of civil servants, and align the government program objectives with  individual objectives, setting incentives and accountability measures for improved delivery, thus in the long‐term  allowing  a  greater  focus  on  core  functions  and  service‐delivery  outcomes.  To  ensure  strategic  policy‐making,  62 World Bank’s Worldwide Governance Indicators (WGI): https://info.worldbank.org/governance/wgi/wgidataset.xlsx  63 2018 Civil Service Law, HO 205 N. The law only covers parts of the civil service, excluding areas such as tax and customs and other civil  service regimes.  64 SIGMA: Baseline Measurement Report 2019 Armenia, Paris, 2019  Page 31   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) implementation,  coordination  and  capacity‐strengthening  across  the  civil  service,  the  DPL  also  supports  the  creation of an executive service, composed of high‐level civil servants, with strong professional competence and  integrity  to  help  support  the  implementation  of  the  government  program  and  strengthen  service‐delivery  to  citizens and businesses.   63. The expected results will be a more efficient, focused, merit‐based and more results‐driven civil service  with  greater  capacity  for  strategic  management  in  the  delivery  of  the  government  program.  Results  will  be  measured by the number of institutions covered by the new system and the operationalization of the new senior  executive  service.  The  achievement  of  these  results  will  be  complemented  by  the  on‐going  Public  Sector  Modernization project (PSMP 3), which accompanies the civil service reform agenda through technical support on  performance management, digital government and analytical support by the Bank’s Bureaucracy Lab. This will  help ensure the sustainability of the prior actions, and to build on them and further expand the reform agenda for  the  civil  service.  To  further  strengthen  policy‐coordination,  the  Bank  is  also  supporting  the  strategic  planning  function in the PMO through just‐in‐time analytical work and advice which in turn will help strengthen the civil  service reform agenda to ensure a greater results‐based approach in service delivery.   Civil Service Management Prior Action  Expected Results   The  Borrower,  through  its  Cabinet,  has  approved  draft  Improved civil service performance  amendments to be submitted to the National Assembly, for  Number  of  institutions  included  in  the  civil  service  approval  thereof,  to  modify  a  Package  of  Laws  to  merge  performance management system  different  civil  service  regimes  and  extend  the  performance  Baseline: 40  management  system  to  a  larger  part  of the  civil  service,  as  Target: 60    evidenced  by  Decree  No.  1164‐A,  dated  August  29,  2019  (published in the Borrower’s official website  www.e‐gov.am  on said date).    Table 4. DPF Prior Actions and Analytical Underpinnings  1: Economic Governance  Analytical Underpinnings  1.1 Regulatory Impact Assessment  The World Bank has been supporting RIA reform through technical assistance.  As  part  of  this  technical  assistance,  an  assessment  report  was  carried  out  highlighting the need for stronger evidence‐based policy making. The SCD points  to the need to strengthen regulatory quality on the ground as a key enabler of  Armenia’s investment promotion and attractiveness and evidence‐based policy  making.   1.2 Customs Reforms   The  SCD  highlights  high  trade  costs  and  the  need  to  streamline  customs  procedures to help connect Armenia to global markets. A recent policy note on  logistics points to important remaining issues in customs management which, if  addressed, would contribute to improving Armenia’s connectivity.  1.3 State Aid   The  SCD  identifies  the  lack  of  competition  as  one  of  the  main  bottlenecks  to  private  sector  development  and  foreign  investment  entry  and  exit.  A  recent  policy note on competition identifies state aid as an important first step toward  improving the competition ecosystem.   Page 32   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) 2: Fiscal Governance    2.1 Tax Administration  The analytical work on tax administration includes the IMF report “Improving  Tax  Compliance  Risk  Management,”  the  Tax  Administration  Diagnostic  Assessment,  various  reports  from  the  World  Bank’s  Tax  Administration  and  Management Project (TAMP), and TA under the World Bank’s “Supporting Tax  Administration and Policy Leadership” project.   2.2 Public Investment Management  A  recent  PIMA  report  carried  out  by  the  IMF  provides  a  full  assessment  and  recommendations for public investment management. Complementary to the  PIMA report, a Bank assessment was carried out in the context of an ongoing  Bank TA. Ongoing Bank TA informs and supports the DPL prior action through  the  design  of  a  customized  PIM  manual  and  strengthening  institutional  and  functional support.  3: Public Sector Governance    3.1 Anti‐Corruption  To strengthen reform capacity, the Bank has developed a policy note on anti‐ corruption and has advised the government on different policy options to define  policy measures and operational tools to combat corruption.  3.2 Justice Sector  The  Bank  is  providing  support  to  the  justice  sector  to  strengthen  reform  implementation.  A  study  has  been  carried  out  to  assess  the  strengths  and  weaknesses of the justice sector to examine the likelihood of implementation of  the  strategy,  and  to  identify  policy  actions  for  the  way  forward.  A  functional  review  will  be  carried  out  and  support  to  small  claims  settlement  will  be  provided  through  an  ASA.  The  analysis  provides  additional  reform  areas  that  could  not  be  supported  under  the  DPL  and  strengthens  implementation  and  coordination capacity.   3.3 Civil Service Management  Through  the  Public  Sector  Modernization  Project,  the  Bank  is  supporting  the  Civil  Service  Office  through  analytical  work  conducted  by  the  Bureaucracy  Initiative,  conducted  jointly by DEC  and  the  Governance Global  Practice  (GP),  reviewing  and  benchmarking  the  size,  composition,  and  scope  of  the  public  service, including a review of its performance and providing other support on  performance management and digital government.    4.3. LINK TO CPF, OTHER BANK OPERATIONS, AND THE WBG STRATEGY    64. The  DPL  supports  the  Country  Partnership  Framework  for  FY19‐FY23.  The  Country  Partnership  Framework65 (CPF) focuses on (i) export enablers and firm competitiveness, (ii) human capital management and  equity, and (iii) sustainable management of the environment and natural resources. The current DPL supports  pillars i and ii of the CPF. As the cross‐cutting CPF foundation, governance will support the CPF implementation  across all pillars. The CPF  has been fully aligned with the 2019  government program and the DPL exploits the  synergies on governance between the government’s program, the SCD and the CPF.  65. The DPL contributes the Bank’s twin goals of reducing poverty and boosting shared prosperity and more  specifically,  the  findings  and  recommendations  of  the  Armenia  SCD.  Against  the  background  of  external  vulnerabilities and limited public resources, the SCD suggests strengthening fiscal sustainability and increasing  fiscal space,  as supported under the first pillar of  this operation. It recommends the rebalancing of Armenia’s  65 Report No. 123902‐AM, discussed by the Board of Executive Directors on March 28, 2019  Page 33   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) economic  growth  drivers  toward  exports  and  the  improvement  of  the  investment  and  competition  climate  to  enable the entry, exit, and productivity of healthy firms, which is supported by DPL Pillar 2. It highlights governance  as  a  cross‐cutting  priority  and  focuses  on  improving  the  quality  of  policy‐making  and  fighting  corruption,  as  supported by Pillar 3, and to some extent, Pillar 1 of the proposed operation. By fighting corruption and enhancing  public  sector  performance,  access  of  the  poor  to  service‐delivery  will  be  improved  and  through  better  quality  services and investment opportunities, inclusive growth will help expand shared prosperity.  66. The proposed DPL complements analytical and advisory services and investment lending under the CPF  by supporting reforms and institutional change and enhancing the fiscal space for investment. The DPL reforms  support a better policy environment for the implementation of investment projects under the CPF. For example,  fiscal governance reforms targeting an improved fiscal space are critical for ensuring adequate investment and  social spending by the government. Better economic governance through an enhanced competition environment  support CPF objectives of improving the business environment and investor confidence, and to some extent, of  enhanced  connectivity  though  more  efficient  customs.  Public  sector  governance  is  intimately  linked  with  the  successful implementation of the CPF as it supports more efficient, transparent, and strategic policy making.   67. Conversely,  technical  assistance  and  investment  lending  support  most  of  the  prior  actions,  thereby  reinforcing the CPF implementation. For example, the dialogue in tax administration has been supported by the  IBRD  Tax  Administration  Management  Project  (which  just  closed)  and  by  a  new  tax  administration  technical  assistance trust fund. Bank analytical work and TA are being provided to support RIA, state aid, public investment  management, the competition environment. Finally, the Bank is providing technical assistance in public sector  governance,  for  example,  in  the  areas  of  justice  reform  and  anti‐corruption.  The  third  IBRD  Public  Sector  Modernization Project also contributes to this agenda, including through support on civil service management.   68. The International Finance Corporation’s (IFC) investment activities and advisory services support the  strengthening of the business environment. IFC intends to continue its focus on the financial sector, business  enabling environment, and the energy sector. In the medium term, IFC could engage should opportunities arise  in  tourism,  energy  PPP,  access  to  finance  for  SMEs,  and  local  currency  lending.  IFC  collaborates  closely  with  IDA/IBRD in these areas, some of which are included in the DPL.  4.4. CONSULTATIONS AND COLLABORATION WITH DEVELOPMENT PARTNERS  69. The Bank has also actively reached out to civil society organizations (CSO) and other partners as part of  the preparation of the DPL. Feedback from formal and informal consultations with the national and international  CSOs, citizens, businesses, academia and the media has enriched program design, especially on the anti‐corruption  and  justice  sector  reforms,  e.g.,  on  whistleblowing.    The  program  –  in  line  with  its  accountability  focus‐  also  includes some built‐in citizen engagement mechanisms, such as outreach to citizens as part of the anti‐corruption  and justice areas, open government elements as part of the civil service area, and participatory monitoring as part  of the PIM work. The strategies and laws themselves which are part of the prior actions have been subject to  public consultations.    70. The government has stated as an overarching principle its commitment to an open, transparent, and  inclusive process of consultation of any new policy and institutional reforms. For example, the RIA and state aid  reforms, the anti‐corruption and justice sector strategies have benefited from extensive consultations with public  agencies and beneficiaries. The State Revenue Authority is holding consultations, collecting feedback on the tax  administration strategy, with the support of development partners and is a rolling out regular taxpayer satisfaction  surveys. The initiation of a new public investment management framework has benefited from extensive feedback  from  the  development  partner  community,  and  other  stakeholders  through  workshops.  The  identified  reform  Page 34   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) areas with the prior actions have being discussed systematically with relevant stakeholders, with comments and  inputs incorporated in the legislative and policy changes supported by this operation.   71. To  support  the  post‐revolution  agenda,  development  partners  are  coordinating  closely  through  complementary  interventions  in  the  governance  arena.  In  economic  governance,  the  Bank  is  actively  collaborating with the European Union (EU) and the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD),  in supporting the competition agency and custom management. In fiscal governance, the IMF has taken the lead  in a number of areas, including a number of technical assessments and TA including for public investment and tax  compliance, while the Asian Development Bank (ADB) provides complementary TA at the subnational level and in  debt management and fiscal risks. SRC benefits from the support of the Agence Française de Développement, GIZ,  and EU. The public sector governance is supported by the EU and the UNDP, among others. 66 Under this DPL, the  Bank team collaborates closely with these development partners, seeking complementarity. This includes other  policy‐based  operations  (of  IMF,  ADB,  and  KfW)  where  the  Bank  has  sought  to  avoid  supporting  the  same  government actions and selected complementary actions to enhance synergies and reduce the transaction costs  for government.67 Finally, KfW, the UNDP and the EBRD are important partners in the area of environment and  climate change.     5. OTHER DESIGN AND APPRAISAL ISSUES    5.1. POVERTY AND SOCIAL IMPACT    72. The  overall  program  is  expected  to  yield  positive  poverty  and  social  impact  in  the  medium  term.  It  addresses  issues  such  as  business  environment,  fiscal  sustainability,  and  quality  of  fiscal  policy  and  public  administration, critical for sustainable poverty reduction and shared prosperity in the medium term. The economic  governance pillar aims at improving the investment climate and as such will have a positive social impact through  contributing to attracting higher and efficiency‐seeking investments, in turn contributing to creating quality jobs  and  economic  growth.  More  precisely,  RIA  reform  is  expected  to  better  inform  policies  on  their  social,  distributional, and poverty impact as part of the RIA screening methodology. As such, policy makers will be able  to better anticipate and consider any positive or negative social impact of new regulations and policies, to mitigate  them in the case of negative impact or enhance them in the case of positive impacts.    73. Similarly,  the  fiscal  governance  pillar,  which  aims  at  improving  fiscal  outcomes  (sustainability  and  quality of fiscal policy), is expected to have a positive to neutral impact on poverty and social outcomes through  creating  additional  fiscal  space  and  enabling  fiscal  policy  for  greater  efficiency  and  resilience.  PIM  reform  is  expected to better inform public investment decisions on their social, distributional, and poverty impact with clear  institutional mandates among public agencies. As such, policy makers will be able to better anticipate and consider  any impact of public investment, to mitigate negative ones or enhance positive impacts. The rolling out a full risk‐ based tax audit system will allow better tax compliance and revenue mobilization, thereby freeing fiscal space for  poverty‐reducing programs.   74. The  public sector governance pillar is expected to have a positive to neutral impact  on  poverty  and  social outcomes through improved transparency and accountability of the public sector. This is expected to be  achieved by reducing leakages through corruption, including collusion and opportunities to hold the government  to account, ensuring that the destined funds are used to reach their intended beneficiaries. A more effective and  66 The Bank team and the European Union are preparing a partnership trust fund to support these areas.  67  For  example,  while  this  DPL  supports  the  anti‐corruption  strategy  and  associated  implementation  measures,  the  IMF  supports  in  its  program the establishment of the anti‐corruption agency.   Page 35   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) performing public service and justice system is also expected to strengthen greater access to government services  for citizens and the private sector. Civil service reform is not expected to result in major retrenchments for now,  so a separate poverty and social impact analysis is not warranted.  75. Poverty  is  monitored  in  the  country  using  an  absolute  poverty  line,  following  recommended  international  best  practices.  Information  on  poverty  is  updated  annually,  based  on  household  consumption  information  from  the  Integrated  Living  Conditions  Survey  conducted  by  the  Armenia  Statistical  Committee.  A  stated  objective  of  the  2019  government  program  is  the  elimination  of  extreme  poverty  and  the  significant  reduction of overall poverty by 2023. To achieve this goal, the program targets the education and employment of  Armenia’s poor population as well as the implementation of programs encouraging entrepreneurship. Measures  supported are related to the efficiency and the quality of social services, pensions, female empowerment, and  labor force activation.   76. Women in Armenia face serious disadvantages in terms of economic opportunities. Women are much  less likely than men to participate in the labor force as only 58 percent of women between the ages of 15‐64 do  (the share among men is 78 percent).68 Entrepreneurship among women is also low, only one in four firms in  Armenia  has  female  participation  in  ownership  (the  share  is  even  lower  when  looking  at  majority  female  ownership), and only one in five firms has a female in top management positions.69Low entrepreneurship is partly  explained because women have less access to collaterals such as property and/or land and therefore less access  to  finance,  even  though  legislation  (constitution  and  civil  code)  provides  equal  opportunities.70  The  share  of  women  (age  15+)  who  have  an  account  at  a  financial  institution  in  Armenia  is  39  percent,  whereas  the  share  among men is 52 percent (both shares are well below the ECA averages). Women are also less likely to borrow  money from a financial institution to start/operate or expand a business than men (12 percent and 22 percent,  respectively).71  77. While the proposed DPL does not intend to directly address a specific gender gap in the country, the  overall program is expected to contribute to gender equality in Armenia in the medium and longer terms. The  Economic Governance Pillar aims at improving government effectiveness, facilitating firms’ market entry  and exit  and increasing competition and as a such is expected to lay the foundation for increased access of women to  economic opportunities and entrepreneurship. It will also allow (through the RIA reforms) help policy makers to  better anticipate and consider any positive or negative gender equality impact of new regulations and policies.  The issues of women’s access to economic opportunities, entrepreneurship and finance have been prioritized in  Armenia’s Country Gender Action Plan 2017‐2019 (which also informed the current CPF). In addition, they are in  line with the government programs (Section 3) which emphasizes ‘Expanding opportunities for economic activities’  as one of the four key objectives.   5.2. ENVIRONMENTAL ASPECTS  78. Proposed prior actions are likely to have a positive to neutral impact on the environment, forests, and  natural resources. The economic governance pillar aims at improving the investment climate and as such, might  have a positive impact on the environment through an enhanced regulatory framework. RIA reform will improve  the quality of the regulatory framework of industrial and environmental regulations aimed at the sustainable use  of  natural  resources,  decreased  pollution,  and  climate  change  mitigation.  Policy‐makers  will  be  able  to  better  68 World Bank, World Development Indicators (2018).  69 World Bank enterprise survey (2013).  70 Social Institutions and Gender Index, Armenia.  71 World Bank, Global Findex Database (2017).  Page 36   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) anticipate and consider any positive or negative social impact of new regulations and policies, to mitigate negative  ones  or  enhance  positive  impacts.  Customs  reform  is  expected  through  improved  cargo  control  at  border‐ crossings to reduce illegal imports of living natural resources and the associated risk of spreading alien species,  pests, and disease.  79. Similarly,  the  fiscal  governance  pillar,  which  aims  at  improving  fiscal  outcomes  (sustainability  and  quality of fiscal policy), is expected to have a positive to neutral environmental impact by improving the quality  of spending policies. PIM reform is expected to better inform public investment decisions on their environmental  impact.  As  such,  policy  makers  will  be  able  to  better  anticipate  and  consider  any  positive  or  negative  environmental impact of public investment, to mitigate negative ones or enhance positive impacts.    80. The  public  sector  governance  pillar  will  yield  a  neutral  or  positive  impact  on  the  environment.  A  consolidated management and monitoring approach to environment and climate change programs will lead to  greater  efficiency  of  implementation  and  traction  to  leverage  additional  resources,  hence  generating  a  more  significant impact on the ground. Anti‐corruption elements in the program will likely strengthen environmental  management and avoid by‐passing control.  5.3. PFM, DISBURSEMENT, AND AUDITING ASPECTS  81. The  overall  public  financial  management  system  is  acceptable  for  this  operation,  and  efforts  to  implement further reforms continue. The government’s PEFA self‐assessment was conducted in 2013 (published  in 2014). As per the PEFA report, the PFM system performance has remained strong (scores of at least B) for 16  out of the 28 performance indicators, including for budget credibility, policy‐based budgeting, budget execution  and cash management, accounts reconciliation, information on resources received by service delivery units, and  timeliness  of  in‐year  budget  reports.  However,  some  critical  PFM  system  elements—including  oversight  of  aggregate  fiscal  risk;  effectiveness  in  tax  payment  collection;  the  effectiveness  of  payroll  controls,  internal  controls, and internal audit; annual financial reporting; external audit; and parliament scrutiny of its reports— remain weak. Recent developments and improvements include72 amendments to the Law on Budgetary System  with legally binding provisions regarding programme appropriations.73 In 2017 new fiscal rules were approved74  and  a  fiscal  risk  assessment  division  was  established,  with  an  approved  operational  road  map  to  enhance  the  assessment of fiscal risks.  82. Armenia’s  procurement  system  is  continuing  to  introduce  good  practices.  The  current  Public  Procurement Law (PPL) came into force on April 25, 2017. The PPL is primarily aimed at increasing the efficiency  of the use of public funds and reducing corruption risks by ensuring transparency of procedures throughout the  procurement cycle. Further improvement is needed in a few areas for effective implementation of a new law, such  as the use of strategic procurement, realistic cost estimation, the sustainability of the e‐government system, the  capacity  of  procurement  professionals  to  conduct  procurement  efficiently,  and  capacity  of  supreme  audit  institution to conduct procurement audits.  83. The government updated the 2016–20 strategy for reforming the PFM system and the accompanying  action plan, which addresses shortcomings in Armenia’s PFM system. The new draft PFM strategy and its action  plan for 2019‐2023 are being finalized. This third strategy sets out the key indicators for assessing the vision, goals,  implementation measures, on the basis of commitments by the government for 2019‐2023 and the results of the  self‐assessment of the PFM system by the MOF. Government budgets are published on the Ministry of Finance’s  72 Baseline Measurement Report: The Principles of Public Administration (2019, SIGMA).  73 The 2019 budget was prepared using programme budget classifications.  74 Ss discussed in the macroeconomic section of this document.  Page 37   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) website and are also made available in printed form. The Treasury has a robust system in place; all Bank‐financed  project accounts were transferred into the Treasury in December 2010 and have been satisfactorily maintained.  Starting  from  January  1,  2019,  the  Treasury  introduced  ex‐ante  commitment  controls,  including  for  donor‐ financed  projects,  for  payments  processed  through  the  Treasury  system.  A  Law  on  Internal  Audit  has  been  adopted, and a modern internal audit system with internal audit standards and detailed manuals is being rolled  out.  The  government  has  developed  the  Armenian  Public  Sector  Accounting  Standards  (APSAS),  based  on  International Public Sector Accounting Standards (IPSAS), developed a chart of accounts, and adopted a law on  public sector accounting with the Bank’s support. The APSAS has been piloted successfully and is being rolled out  by  the  government.  A  full  transition  to  APSAS  was  planned  in  2018  but  postponed  with  a  new  timeframe.  A  comprehensive fiduciary control framework for non‐commercial organizations (NCOs) has been designed to help  manage the fiscal risk posed by NCOs as well as improve the quality of service delivery by these state organizations.  Following a 2015 amendment to the Constitution, the Chamber of Control was renamed as the Chamber of Audit  (COA). The new law on the audit chamber, adopted in January 2018, elevated the mandate of the COA as the  country’s supreme audit institution. Transparency and service delivery improvements are enabled through various  electronic government systems, including the Armenian electronic procurement systems, which currently cover  the  whole  procurement  cycle  from  planning  to  invoicing.  The  Ministry  of  Finance  has  launched  the  procurement Business Intelligence (BI) tool, which fully complies with the Open Contracting Data Standard (OCDS)  and enables the disclosure of data and documents at all stages of the procurement process.   84. The CBA’s foreign reserves management is transparent and subject to adequate operational controls,  and the CBA maintains safeguards in its financial reporting practices, the external audit mechanism, and the  internal audit function. This was reconfirmed in the latest central bank safeguards assessment by the IMF in 2014.  The CBA adopted the International Accounting Standards (now International Financial Reporting Standards, IFRS)  in  1996  and  has  been  audited  by  internationally  recognized  auditing  firms.  Independent  auditors  have  issued  unmodified  opinions  on  recent  CBA  financial  statements  including  for  FY  2017  (issued  by  Ernst  &  Young).  The  CBA’s foreign exchange policy and institutional framework, the current performance of the PFM system, and the  government’s commitment to reform, taken together, support the operation.  85. Borrower and loan amount:  The Borrower will be the Republic of Armenia. Upon effectiveness of the  Loan Agreement, the proposed IBRD loan of €45.8 million will be made to the Republic of Armenia, represented  by the Ministry of Finance (MoF). The effectiveness provision will be a legal opinion by Armenia that it has followed  its laws and procedures for the ratification of the legal agreement. The proposed IBRD loan will have a maturity  of 25.5 years, including a 14.5 year grace period.  86. Disbursement: The Bank will disburse the loan in euros into the Ministry of Finance’s euro deposit account  in the Central Bank of Armenia, which forms part of the country’s foreign exchange reserve. The Borrower shall  ensure that upon deposit of the proceeds of the loan into the said account, an equivalent amount will be credited  in the Borrower’s budget management system, in a manner acceptable to the Bank, that is to say, the Ministry of  Finance’s budget account will be credited with the Armenian dram equivalent at the official exchange rate within  30  days  of  disbursement.  The  MoF  will  be  responsible  for  the  operation’s  administration,  for  preparing  the  withdrawal  application,  and  for  maintaining  the  deposit  account  at  the  CBA,  as  required.  The  MoF,  with  the  assistance of the CBA, will maintain records of all transactions under the DPF in accordance with sound accounting  practices.  87. Reporting, auditing, and closing date: Considering the existing public finance management systems and  their strengthening, the positive assessment of the CBA made by the IMF, previous unmodified audit opinions on  deposit account(s) under Poverty Reduction and Support Credits (PRSCs), and unmodified opinions issued by the  CBA’s auditor on the recent years’ financial statements, there will be no audit of the deposit account although the  Page 38   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Bank reserves the right to demand an audit. A letter from the Ministry of Finance will be required within 1 month  of disbursement of the loan to confirm that funds were transferred from the euro deposit account in the Central  Bank of Armenia and credited into the Borrower’s budget management system. The closing date of the proposed  loan will be December 31, 2020. The fiduciary risk for the program is rated as moderate.  88. Confirmation and eligible expenditure: The Borrower will provide to IBRD a confirmation that the amount  of the DPL has been credited to the account that is available to finance budget expenditures within 30 days from  the  date  of  receipt  of  the  amount  (the  format  of  the  confirmation  letter  should  be  acceptable  to  IBRD).  The  administration  of  the  loan  will  be  the  responsibility  of  the  MoF.  If  the  Bank  at  any  time  determines  that  any  amount  withdrawn  under  the  Bank  loan  has  been  used  for  excluded  expenditures,  as  stated  in  the  legal  agreement, the Bank will require the Borrower to refund the amount to the Bank. The amount so refunded shall  be credited to the loan account and canceled.  5.4. MONITORING, EVALUATION AND ACCOUNTABILITY  89. Monitoring  will  be  conducted  using  to  the  greatest  extent  country  systems.  The  government  has  designated  the  Deputy  Prime  Minister  as  the  main  counterpart  for  the  DPL.  The  Deputy  Prime  Minister  is  responsible  for  donor  coordination,  policy  coordination,  and  overall  project  implementation.  In  practice,  the  Deputy Prime Minister and the Ministry of Finance together serve as focal points. They rely on assigned officials  in the different government ministries and agencies to help implement the policy reforms supported by the DPL.  As part of the government program and the restructuring, performance monitoring is being strengthened. This is  led by the PMO, with support of other ministries. Government is considered to have sufficient monitoring capacity  for the DPL reform program.  Armenia subscribed to the IMF’s General Data Dissemination System in 2002 and is  a  compliant  country.  The  overall  data  quality,  availability,  and  timeliness  of  released  statistics  are  in  line  with  international standards (www.armstat.am).    90. Grievance Redress. Communities and individuals who believe that they are adversely affected by specific  country policies supported as prior actions or tranche release conditions under a World Bank Development Policy  Loan may submit complaints to the responsible country authorities, appropriate local/national grievance redress  mechanisms, or the World Bank’s Grievance Redress Service (GRS). The GRS ensures that complaints received are  promptly reviewed in order to address pertinent concerns. Affected communities and individuals may submit their  complaint to the World Bank’s independent Inspection Panel which determines whether harm occurred, or could  occur, as a result of non‐compliance with its policies and procedures. Complaints may be submitted at any time  after concerns have been brought directly to the World Bank’s attention, and Bank Management has been given  an opportunity to respond. For information on how to submit complaints to the World Bank’s corporate GRS,  please  visit  http://www.worldbank.org/GRS.  For  information  on  how  to  submit  complaints  to  the  World  Bank  Inspection Panel, please visit www.inspectionpanel.org.    6. SUMMARY OF RISKS AND MITIGATION    91. The  overall  risk  to  achieving  the  DPL  objective  is  substantial  (Table  5).  This  assessment  reflects  the  political and governance context, as well as thin capacity and risks stemming from limited sector coordination.  Mitigation measures include a simplified stand‐alone operational design, implementation progress which will be  monitored  closely,  and  technical  assistance  systematically  backstopping  proposed  reforms.  The  government  recognizes the risk and maintains close communication with the World Bank to ensure a robust policy program.  Page 39   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) 92. Political and governance risks are rated substantial. The achievement of DPL objectives may be subject  to governance risks, such as government coordination challenges, and civil service and implementation capacity  constraints.  Protracted  political  tensions,  including  those  between  the  executive  and  the  judiciary,  may  also  heighten the risk.   93. Risk  Mitigation:  The  completion  of  the  constitutional  transition  and  government  restructuring,  with  greater institutional clarity on functional responsibilities such as with RIA or PIM reforms, has been followed by  an acceleration of decision and policy‐making. The World Bank team will continue to monitor these risks closely  and  will  be  working  with  the  Deputy  Prime  Minister’s  office  and  across  other  institutions  to  ensure  high‐level  coordination of the needed multi‐stakeholder efforts in support of some prior actions. Some of the above risks  are directly mitigated by some public sector governance prior actions in this DPL, such as greater efficiency in civil  service management. Also, the commitment of the new administration to good governance and anti‐corruption  establishes the political basis for substantive reform in many areas. The Bank will work with the clients to continue  to  position  key  governance  issues  high  on  the  agenda  and  build  a  high‐level  dialogue  to  inform  and  monitor  governance progress.   94. Macroeconomic risk is rated moderate. Armenia’s macroeconomic policies and institutions are generally  adequate,  though  some  risks  remain.  Fiscal  and  public  debt  management  policies  are  consistent  with  fiscal  sustainability and gradually lowering the exchange rate risk. Monetary and exchange rate policies are consistent  with price stability and manageable external deficits. Still, Armenia’s undiversified production and export market  structures and heavy reliance on remittances makes it vulnerable to external economic shocks.   95. Risk Mitigation: An evolving track record of generally adequate responses to shocks, gradually rebuilding  buffers, and a close dialogue with international finance institutions (including a precautionary SBA with the IMF)  partly mitigate risks.   96. Risks related to the technical design of the program are rated substantial. There is an inherent technical  tension  between  the  government’s  desire  to  show  results  quickly  in  a  short  time  frame  to  sustain  political  momentum  and  public  support,  and  a  similar  desire  to  demonstrate  an  ambitious  set  of  immediate  reforms.  Significant  coordination  challenges  represent  a  substantial  risk  to  the  technical  design  of  the  program  and  its  implementation and sustainability.  97. Risk Mitigation: This delicate arbitrage is being mitigated by a streamlined number of robust prior actions.  It is also complemented by additional technical assistance in each of the areas that the World Bank team provides  to  the  clients  to  ensure  that  the  broader  reform  areas  can  be  supported.  Global  knowledge‐sharing  and  customized  country  support  to  address  risks  and  enhance  sustainability  will  also  be  beneficial.  The  DPL  policy  dialogue will elevate the risks encountered as required and seek greater higher‐level ownership and ambitions of  reforms supported under the DPL.  98. Risks related to institutional capacity for implementation and sustainability are rated substantial. Newly  established  structures,  changes  in  senior  officials  and  ministries  and  public  agencies,  and  sometimes  limited  capacity constrain implementation, which, to some extent, is offset by high and sincere ambition at the highest  level and strong ownership of reforms. Balancing these differences will eventually enable the delivery of a credible  reform program.   99. Risk Mitigation: The early 2019 government restructuring which has led to a leaner public administration  with  clear  mandates  contributes  to  mitigating  the  above  risk,  in  addition  to  technical  and  capacity  building  assistance to accompany the reforms. A high‐level policy dialogue at the Deputy Minister level on the reforms  supported under the DPL enhances further demand for reforms and ownership. Bank engagement contributes to  Page 40   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) risk mitigation by supporting the government’s broader goals of enhancing public sector efficiency, transparency,  and  accountability  in  areas  beyond  the  DPL.  Institutional  reforms  are  built‐into  the  DPL.  For  example,  Bank  technical assistance supporting institutional capacity include technical assistance on RIA, customs, state aid, tax  administration,  PIM,  just  in  time  advice  and  an  investment  project  support  on  anti‐corruption  while  Bank  analytical work will include the justice sector (functional review and a comparative comprehensive survey of the  sector).  Such engagement helps to solidify a broad foundation for reform and expand reform demand including  through collaboration with civil society, the private sector, and other development partners.              Page 41   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Table 5. Summary Risk Ratings        Risk Categories  Rating   1.  Political and Governance   Substantial  2.  Macroeconomic   Moderate  3.  Sector Strategies and Policies   Moderate  4.  Technical Design of Project or Program   Substantial  5.  Institutional Capacity for Implementation and Sustainability   Substantial  6.  Fiduciary   Moderate  7.  Environment and Social   Moderate  8.  Stakeholders   Moderate  9.  Other    Overall   Substantial             .    Page 42   The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   ANNEX 1: POLICY AND RESULTS MATRIX  DPL Pillar 1 Economic Governance ‐ To strengthen pro‐competition, pro‐trade and streamlined quality  Expected results (by August 2021)  regulations and processes  1‐1‐Regulatory Impact Assessment (RIA)   Improved evidence‐based and inclusive policy formulation   The Borrower, through the Prime Minister’s office, has: (a) established and staffed a RIA department, as  Number  of  laws  and  regulations  with  potential  significant  economic  evidenced by Decree No. 667, dated June 1, 2019 and Prime Minister Office’s Order No 411‐L, dated June  impact subject to RIA and timely public consultation.    3,  2019  (published  in  the  Borrower’s  official  website  www.e‐gov.am  on  said  date);  and  (b) adopted  a  Baseline: 8  concept note outlining the RIA broad principles including methodology, scope, and institutional mandate  Target: 2075  consistent with international good practices, as evidenced by Decree No. 1323, dated September 26, 2019  (published in the Borrower’s official website www.e‐gov.am on said date).  1‐2‐Customs Reforms  Enhanced cross‐border trade  The Borrower has: (a) amended the Government Decree No. 236 “On Adoption of the Methodology for  Percentage of trucks that are scanned at the border, based on the risk  Implementation of Customs Control”, dated March 24, 2001, to allow risk‐based management of truck  assessment   scanning at border crossings, as evidenced by Decree No. 1327‐N, dated October 3, 2019 (published in  Baseline: 100%  the Borrower’s official website  www.e‐gov.am on said date); (b) through the State Revenue Committee,  Target: 75%  required advanced declaration submissions, as evidenced by Order No. 617‐A, dated September 24, 2019;  Agencies included in the National Single‐window  and  (c)  mandated  the  extension  of  the  National  Single  Window  System,  as  evidenced  by  the  Prime  Baseline: 3 agencies  Minister’s Decree No. 1408‐L, dated October 4, 2019 (published in the Borrower’s official website www.e‐ Target: 12 (all) agencies  gov.am on said date).  1‐3‐State Aid   Strengthened market competition and lower entry barriers for firms  The  Borrower,  through  its  Cabinet,  has  approved  a  draft  bill  of  law  to  be  submitted  to  the  National  Baseline: no holistic information on state aid  Assembly, for approval thereof, to amend the Law on Protection of Economic Competition, to support the  Target: state aid database is functional, published, and used to monitor  implementation  of  state  aid  including,  inter  alia,  (a)  the  definition  of  state  aid  control;  and  (b)  the  granted aid.  establishment  of  reporting  requirements  for  government  agencies  to  submit  information  on  state  aid  schemes and granted aid to a designated body in line with good international practice, as evidenced by  Decree No. 1324, dated September 26, 2019 (published in the Borrower’s official website www.e‐gov.am  on said date).  75 There is no official data for the share of priority/high‐impact regulations which have been subject to RIA. However, it has been unofficially estimated that the 8 “in‐depth” RIAs  conducted in 2018 covered approximately 1/4 of the government’s priority/high‐impact regulatory proposals. Assuming that the regulatory production and the practically  applied definitions of what constitutes priority/high‐impact regulations will remain the same, it is assumed that the increase in the number of RIAs produced will lead to an  increase in the share of priority/high‐impact regulations subject to RIA to at least 50%. This estimate can be considered highly conservative as the improved RIA capacity and  methodologies will contribute to a better targeting of RIA efforts.   Page 43 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) DPL Pillar 2: Fiscal Governance ‐ To increase tax compliance and capital spending efficiency  Expected results (by August 2021)  2‐1‐Tax administration  Increased tax audit efficiency  The Borrower, through the State Revenue Committee, has started the implementation of the Tax Audit  Average liabilities identified per audit76  Case  Management  System,  including  full  functionality  for  digitalized  audit  planning,  random  inspector  Baseline (July 2018‐June 2019): 60.1 million AMD   assignment  and  replacing  the  State  Revenue  Committee’s  current  audit  system,  as  evidenced  by  SRC  Target (July2020‐June 2021): increase by 10 %.   Chairman Order No. 633‐A, dated October 2, 2019.   2‐2‐Public Investment Management   Strengthened public investment management  The  Borrower,  through  its  Ministry  of  Economy  and  Ministry  of  Finance,  has  established,  staffed  and  New large public investment projects submitted to the Ministry of  budgeted  for  a  Public  Investment  and  PPP  department  to  improve  the  efficiency  and  effectiveness  of  Economy (as part of the annual budget preparation) are screened,  public investment and PPP schemes, as evidenced by the Prime Minister’s Decree No. 658‐L, dated June  appraised and prioritized*.   1, 2019 (published in the Borrower’s official website  www.e‐gov.am on said date) and the Ministry of  Baseline: 0  Economy’s Ministerial Order No. 476‐A, dated July 1, 2019 (published in the Borrower’s official website  Target: 50%  www.e‐gov.am on said date).  * defined by a threshold, and in compliance with, government PIM  guidelines  DPL Pillar 3: Public Sector Governance‐ To strengthen anti‐corruption, justice sector, and civil service  Expected results (by August 2021)  performance.  3‐1‐Anti‐corruption  Strengthened  institutional  framework  and  tools  to  control  corruption;  and increased government transparency and accountability in the fight  against corruption   The Borrower: (a) through its Cabinet, has approved the Borrower’s anti‐corruption strategy and action  Anti‐corruption Strategy and 2019‐2022 Action Plan implementation  plan,  which  sets  up  the  institutional  architecture  and  mechanisms  for  strengthening  the  fight  against  Baseline: Anti‐corruption Strategy and 2019‐2022 Action Plan approved  corruption; and (b) has launched an electronic platform for anonymous whistleblower accessible to public  by Cabinet  servants and the public, as evidenced by Decree No. 1332‐N, dated October 3, 2019 (published in the  Target: 100% of action items under the Anti‐corruption Strategy and its  Borrower’s  official  website  www.e‐gov.am  on  said  date)  and  Decree  No.  500‐N,  dated  May  2,  2019,  Action Plan have commenced and 60% are on track.  respectively (published in the Borrower’s official website www.e‐gov.am on said date).    Percentage  of whistleblowers reports submitted through the electronic  platform used for investigative purposes  Baseline:  0%  of  the  whistleblower  reports  used  for  investigative  purposes;  Target: 30% of the whistleblower reports used for investigative  purposes.  76  Taxes payable (including voluntary payment following the issuance of inspection order and tax liabilities identified during inspection), average per inspection (audit). The indicator  refers to “comprehensive” audits, and the baseline is measured using SRC audit plans between July 2018 and June 2019. The target will be measured between July 2020 and 2021.   Page 44 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) 3‐2‐Justice Sector  Strengthened efficiency, transparency, and accountability  The  Borrower:  (a)  through  its  Cabinet,  has  approved  the  Borrower’s  judicial  strategy  and  action  plan,  Baseline:   which sets up the institutional architecture and mechanisms for judicial reforms and  (b) has established  ‐ Judicial Strategy and Action Plans are approved by RA Cabinet, and   a  fast‐track‐procedure  for  small  claims,  as  evidenced  by  Decree  No.  1441‐L,  dated  October  10,  2019  ‐ Share of small claim cases eligible for the small claims procedure  (published in the Borrower’s official website  www.e‐gov.am on said date) and Law No. AL‐102‐N, dated  which follow this procedure (statistical baseline to be established  July 11, 2019, respectively (duly published in the Borrower’s Official Gazette on July 17, 2019).  through ASA (P171928)).    Target:    ‐  100%  of  the  planned  action  items  under  the  Judicial  Strategy  and  its  accompanying Action Plans have commenced as envisioned and at least  60% are on track; and   ‐  Increase  by  10  percentage  points  of  eligible  civil  cases  to  which  the  streamlined procedures for small claims are applied.  3‐3‐Civil Service Management  Improved civil service performance  The  Borrower,  through  its  Cabinet,  has  approved  draft  amendments  to  be  submitted  to  the  National  Number  of  institutions  included  in  the  civil  service  performance  Assembly, for approval thereof, to modify a Package of Laws to merge different civil service regimes and  management  extend the performance management system to a larger part of the civil service, as evidenced by Decree  Baseline: 40  No. 1164‐A, dated August 29, 2019 (published in the Borrower’s official website  www.e‐gov.am on said  Target: 60  date).    Page 45 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   ANNEX 2: FUND RELATIONS ANNEX  Page 46 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) Page 47 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)       Page 48 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   ANNEX 3: LETTER OF DEVELOPMENT POLICY      Page 49 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 50 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 51 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 52 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 53 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 54 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 55 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 56 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624)   Page 57 The World Bank Armenia Development Policy Loan (P169624) ANNEX 4: ENVIRONMENT AND POVERTY/SOCIAL ANALYSIS TABLE    DPL Area 1: Economic  Significant positive or negative  Significant poverty, social or  Governance  environment effects   distributional effects positive or  negative    1.1 Regulatory Impact  Positive. A stronger RIA will improve  Neutral to positive, through improved  Assessment  quality of regulatory framework,  regulatory quality and in particular the  including industrial and environmental  poverty and social impact screening  regulations aimed at sustainable use of  dimension  natural resources, decreased pollution  and mitigation of climate change    1.2 Customs Reforms  Positive. Improved cargo control at  Neutral to positive, through higher‐ border crossings will decrease likelihood  quality investment favoring productivity  of illegal import of living natural  increases and economic growth  resources and the associated risk of  Minimal expected increases in prices of  spreading alien species, pests and  imported goods  disease  1.3 State Aid  Neutral  Neutral  DPL Area 2: Fiscal  Significant positive or negative  Significant poverty, social or  Governance  environment effects   distributional effects positive or  negative   2.1 Tax Administration  Neutral  Neutral to positive, because it will  improve tax audit efficiency and  revenue mobilization, providing fiscal  space for social and poverty‐reducing  programs  2.2 Public Investment  PIM: Positive. The new PIM department  Positive. The new PIM department will  Management (PIM)  will use a strengthened framework for  use a strengthened framework for  higher scrutiny and mitigation of  higher scrutiny and mitigation of the  environmental and climate change  social and poverty impact of public  impact of public investment selection  investments, minimizing (maximizing)  consistent with Environmental Impact  potential negative (positive) impacts of  Assessment (EIA) and Strategic  public investment on the poorest  Environmental Assessment (SEA)    legislation    DPL Area 3: Public Sector  Significant positive or negative  Significant poverty, social or  Governance  environment effects   distributional effects positive or  negative   3.1 Anti‐Corruption  Neutral  Neutral  3.2 Justice Sector  Neutral  Neutral  3.3 Civil Service Management  Neutral  Neutral    Page 58