MALI 76058 RAPPORT ECONOMIQUE BI-ANNUEL Janvier 2013 AFTP4 Region Afrique Banque mondiale Sommaire Préambule ..................................................................................................................................................... 3 RESUME......................................................................................................................................................... 4 1. Contexte politique ................................................................................................................................ 5 2. Situation économique en 2012 ............................................................................................................. 5 Croissance ................................................................................................................................................. 5 Politique budgétaire .................................................................................................................................. 6 Monnaie et inflation ................................................................................................................................. 6 Balance des paiements ............................................................................................................................. 7 3. Réformes structurelles .......................................................................................................................... 7 4. Perspectives économiques ................................................................................................................... 8 Préambule C e rapport fait partie d’une série d’analyses qui s’inscrit dans le cadre du suivi de la situation économique du Mali. Le rapport présente un aperçu général de la situation macroéconomique, politique, ainsi que de des réformes structurelles dans la période récente, en particulier en 2012. L’auteur principal est Cheikh Diop, Economiste. Les commentaires sur le contenu du rapport sont les bienvenues. Miria A. Pigato Sector Manager Réduction de la Pauvreté et Gestion Economique 4 Région Afrique Mali Economic Update Janvier 2013 3 RESUME Depuis le début de l’année 2012, le Mali traverse une grave crise sécuritaire liée aux attaques de groupes armés dans le Nord du pays. A partir de janvier 2013, cette crise connait une nouvelle tournure avec une intervention militaire française et africaine auprès des forces de défense maliennes. Vers la fin du premier trimestre 2012, le pays a également connu une crise institutionnelle, qui a ouvert une période de transition politique. Le gouvernement de transition a pour principales missions la gestion de la crise dans le Nord du pays et l’organisation d’élections démocratiques. Entretemps, la crise, aux dimensions multiples, aura eu des effets importants sur la situation économique, sociale et humanitaire du pays. En 2012, les plus récentes estimations tablent sur une contraction du PIB réel de 1.5 %. Ainsi, l’impact négatif de la situation d’instabilité politique sur l’activité économique en 2012 serait atténué par la bonne performance des sous-secteurs agricole et aurifère. Il convient, en outre, de relever une résilience appréciable du cadre macroéconomique. Les perspectives économiques à court terme dépendront fortement des évolutions sur le terrain politique et sécuritaire. Sous l’hypothèse de la poursuite du dynamisme des secteurs agricole et aurifère, le taux de croissance économique pourrait retrouver son niveau tendanciel proche de 5% en 2013. En revanche le PIB devrait rester en dessous de son niveau potentiel, suite aux chocs subis par l’économie en 2011 et 2012. En termes de priorités, la relance de l’économie devrait soutenir l’accès aux services sociaux de base pour atténuer l’impact des chocs sur la pauvreté et les indicateurs sociaux. De même, la remise en état des infrastructures et services administratifs pourrait relancer le secteur de la construction et les prestations de service. A moyen terme, l’agenda des réformes structurelles devrait être renforcé pour consolider les fondements de la stabilité macroéconomique, mais aussi corriger les éléments de vulnérabilité liés à la faible diversification de la production. Mali Economic Update Janvier 2013 4 MALI ECONOMIC UPDATE financement de l’investissement par des 1. Contexte politique ressources extérieures. Depuis le début de l’année 2012, le Mali Graphique 1: Taux de croissance (%) du PIB traverse une grave crise sécuritaire liée aux réel 20012011 attaques de groupes armés dans le Nord du pays. A partir de janvier 2013, cette crise connait une nouvelle tournure avec une 14.0 intervention militaire française et africaine 12.0 auprès des forces de défense maliennes. 10.0 8.0 Vers la fin du premier trimestre 2012, le pays a 6.0 également connu une crise institutionnelle, qui 4.0 a ouvert une période de transition politique. Le gouvernement de transition a pour principales 2.0 missions la gestion de la crise dans le Nord du 0.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 pays et l’organisation d’élections démocratiques. gdp growth Entretemps, la crise, aux dimensions multiples, aura eu des effets importants sur la situation Source: INSTAT. économique, sociale et humanitaire du pays. En 2011, la croissance a ralenti à 2.7 % du fait 2. Situation économique en 2012 d’une mauvaise pluviométrie. En 2012, les plus récentes estimations tablent sur une Croissance contraction du PIB réel de 1.5 %, en relation Au cours de la décennie écoulée, le Mali a avec les tensions d’ordre politique et connu un rythme de croissance économique sécuritaire. Les secteurs les plus affectés par la appréciable. Entre 2000 et 2010, le PIB a cru au crise seraient dans le domaine tertiaire, en taux annuel moyen de 5,7 %. Le taux de particulier dans le tourisme et l’hôtellerie. Dans croissance a été volatile au début de la période le secteur secondaire, le déclin du BTP (-20%), mais s’est stabilisé à environ 5 % entre 2005 et lié à la baisse des investissements publics et 2010. Cette performance a été soutenue par privés, serait contrebalancé par une bonne des facteurs exogènes, notamment une tenue de la production minière (+7.5%). Enfin, pluviométrie et des termes de l’échange le secteur primaire (+8%) profiterait du rebond globalement favorables. Elle résultait spectaculaire de la production agricole (+13%). également de facteurs endogènes, entre autres Ainsi, l’impact négatif de la situation la stabilité politique et une bonne gestion d’instabilité politique sur l’activité économique macroéconomique, qui ont permis un en 2012 serait atténué par la bonne Mali Economic Update Janvier 2013 5 performance des sous-secteurs agricole et extérieure en dépit de la suspension des aurifère. Il convient, en outre, de relever une programmes d'aide. Cette bonne pratique est résilience appréciable du cadre de nature à faciliter un réengagement rapide macroéconomique. des partenaires lorsque les conditions politiques le permettront. Politique budgétaire L’orientation prudente de la politique budgétaire du Mali, se traduisant également par L'exécution du budget de 2012 a été affectée un niveau d’endettement modéré, est un par l’instabilité politique et la récession facteur important de la stabilité économique. Malgré la crise, le niveau des macroéconomique. recettes totales est attendu en légère hausse en 2012 par rapport à 2011. En revanche, les dons La dernière analyse de soutenabilité de la dette baisseraient de prés de 90%. Par conséquent, le (ASD) menée en 2012 a considéré le risque de total des recettes et dons devrait diminuer de surendettement du Mali comme modéré, 17 % en termes réels en 2012 par rapport à inchangé par rapport à l’ASD précédente. La 2011. En outre, les opportunités de dette extérieure du Mali, entièrement publique, financement ont été sensiblement réduites, ressortirait à 29.5% du PIB en 2012, après avoir avec une baisse de 93 % du financement atteint 28.1% en 2011. La dette intérieure reste extérieur net (représentant 2.5 points de également faible. Elle passerait de 4.7% du PIB pourcentage du PIB). En conséquence, le déficit en 2011 à 5.1% en 2012. budgétaire global1 devrait passer de 3,8 % du PIB en 2011 à 2.5 % du PIB en 2012. En termes de défis, le Mali doit encore réaliser des progrès substantiels concernant le niveau Avec un financement limité, les dépenses de collecte des recettes. Pour cela, la mise en publiques ont été sensiblement réduites. Les œuvre du programme de transition fiscale est dépenses totales et prêts nets devraient ainsi impérative. Du point de vue de la dépense, la baisser de 21 % en termes réels par rapport à composition de celle-ci devrait être fortement 2011. Le secteur de l'investissement public ajustée dans le moyen terme pour amplifier le serait le plus durement affecté avec une baisse niveau des investissements publics, tout en de 60 % en termes réels. En revanche, les assurant la délivrance des services sociaux de autorités se sont engagées à protéger les base. Au sujet du financement, la dépendance dépenses courantes, en particulier pour la vis-à-vis des ressources extérieures constitue prestation des services de base (éducation, une contrainte forte, qui pourrait être atténuée santé, agriculture) et les transferts sociaux. En par l’approfondissement du marché financier termes réels, les dépenses courantes domestique. ressortiraient stables en 2012 par rapport à 2011. Monnaie et inflation Par ailleurs, les autorités maliennes ont décidé En tant que pays membre de l’Union de continuer d'honorer le service de la dette Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA), le Mali partage les arrangements institutionnels de la Zone Franc, notamment le 1 Déficit global base caisse, dons inclus. Mali Economic Update Janvier 2013 6 rattachement de la monnaie commune (CFA) à Le taux d’inflation moyen annuel est passé de à l'Euro. Ce cadre institutionnel garantit un degré 1,4 % en 2010 à 3 % en 2011 et 5,3% en 2012, de stabilité monétaire appréciable, mais principalement en raison de l'impact de la suppose aussi des contraintes sur l’autonomie sécheresse. Depuis novembre 2011, le taux de la politique monétaire, en particulier face à d’inflation en glissement annuel s’est maintenu des chocs asymétriques. Le coût d’ajustement au-dessus de la moyenne de l'UEMOA, avec un induit en termes de réduction des pic de 8.2 % à fin Mai 2012. Au cours du dernier investissements publics est illustratif de la trimestre, en revanche, l’inflation a nettement contrainte susmentionnée. ralenti, en rapport avec la bonne campagne agricole 2012-2013. Entre 2010 et 2011, la masse monétaire a augmenté de 15%, entraînée principalement Balance des paiements par la forte croissance des crédits à l’économie (+24%) et par une légère détérioration de la En 2012, le déficit du compte courant (dons position créditrice du gouvernement. A fin inclus) serait sensiblement réduit par rapport à octobre 2012, la masse monétaire a progressé 2011, passant de 10.4% à 5.8% du PIB. Cette de 13% en glissement annuel. Cette progression amélioration du solde courant reflète reflète principalement une détérioration plus principalement une augmentation significative accentuée de la position créditrice du de la balance commerciale (+287 milliards gouvernement, tandis que la croissance des FCFA) imputable à la forte croissance des crédits à l’économie est ressortie à 8% en exportations en volume (+16% contre 6% pour glissement annuel. le volume des importations) et à l’amélioration des termes de l’échange. Cependant, le solde L’objectif de stabilité des prix, défini a moyen global de la balance des paiements devrait terme est globalement maintenu, malgré connaitre une détérioration significative, en certains chocs transitoires, de nature exogène. raison de la baisse des flux de capitaux nets, surtout publics. Le déficit global de la balance Graphique 2: Inflation (%) en glissement des paiements devrait être financé par une annuel ponction de même ampleur sur les réserves de change de la BCEAO. Le dispositif du pool 9 8 commun de devises participe ainsi de la 7 résilience du cadre macroéconomique face aux 6 5 chocs externes. 4 3 2 1 0 3. Réformes structurelles Depuis plusieurs années, le Mali s’est engagé dans la mise en œuvre de réformes Mali UEMOA importantes, notamment en matière de gestion des finances publiques. Cela s’est traduit par Source: INSTAT des progrès considérables au niveau du Mali Economic Update Janvier 2013 7 processus budgétaire, tels que soulignés par le terrain politique et sécuritaire. Sous l’hypothèse rapport PEFA publié en 2011. En revanche des de la poursuite du dynamisme des secteurs progrès significatifs sont encore attendus agricole et aurifère, le taux de croissance concernant la mobilisation des ressources économique pourrait retrouver un rythme domestiques, le reporting financier et le proche de son niveau tendanciel de 5% en contrôle de l’exécution du budget. A cet égard, 2013. En revanche, le PIB devrait rester en le Plan d’action gouvernemental pour dessous de son niveau potentiel, suite aux l’amélioration et la modernisation de la gestion chocs subis par l’économie en 2011 et 2012. des finances publiques (PAGAM/GFP) a connu un niveau d’exécution relativement faible en En termes de priorités, la relance de l’économie devrait soutenir l’accès aux services sociaux de 2011 et 2012. base pour atténuer l’impact des chocs sur la S’agissant de l’environnement des affaires, le pauvreté et les indicateurs sociaux. De même, la Mali recule de 5 places dans le dernier remise en état des infrastructures et services classement Doing Business (DB 2013). Le pays administratifs pourrait relancer le secteur de la s'est classé 151eme sur les 185 économies construction et les prestations de service. Le passées en revue, mais reste tout de même le gap créé au niveau du financement des champion des espaces OHADA et UEMOA. Le investissements, qui affecte directement le Mali a effectué des améliorations dans le potentiel de croissance devrait être résorbé à domaine du paiement des impôts et taxes, en moyen terme. Dans cette dynamique, les réduisant le coût du paiement des taxes et réformes concernant la préparation et impôts (y compris le taux d’imposition des l’exécution des projets d’investissements entreprises) et en simplifiant les procédures publics sont cruciales. d’acquittement. A moyen terme, l’agenda des réformes Au sujet du développement humain, les structurelles devrait être renforcé pour contraintes budgétaires intervenues en 2012- consolider les fondements de la stabilité 2013, vont remettre en cause certains progrès, macroéconomique, mais aussi corriger les encore insuffisants réalisés au cours des éléments de vulnérabilité liés à la faible dernières années. En 2011, le Mali était classé diversification de la production. De même, le 175eme sur 187 pays selon l’indice de développement du capital humain devrait être développement humain du PNUD. Les progrès au centre de l’agenda des réformes, en vue de enregistrés depuis le début des années 1990, la génération d’emplois productifs. Enfin, le renforcés par la mise en œuvre des documents développement des infrastructures de soutien de stratégie de réduction de la pauvreté à partir à la production, que ce soit en matière de 2002, ont été atténués par la forte énergétique, d’aménagement agricole ou de croissance démographique (+3.6% par an en désenclavement des zones de production, moyenne). représente un chantier majeur. 4. Perspectives économiques Les perspectives économiques à court terme dépendront fortement des évolutions sur le Mali Economic Update Janvier 2013 8 Tableau 1: Indicateurs économiques et financiers 2010 2011 2012 Croissance réelle du PIB (%p.a.) 5.8 2.7 -1.5 Inflation (% p.a) - moyenne 1.4 3.1 5.3 Crédits a l’économie (variation annuelle %) 8.4 15.7 6.3 Masse monétaire (M2, variation annuelle %) 9.0 15.3 11.6 En % du PIB Solde extérieur courant (transferts officiels inclus) -7.5 -10.4 -5.8 Recettes totales et dons 20.1 21.1 17.9 Recettes fiscales 14.6 14.6 14.6 Dons 2.9 3.9 0.4 Dépenses totales et prêts nets (base engagement) 22.8 24.8 20.0 Dépenses courantes 12.9 14.1 14.4 Dépenses en capital 7.9 8.7 3.8 Solde global (base caisse, dons inclus) -4.4 -3.8 -2.5 Dette extérieure totale 24.3 28.1 29.5 Dette intérieure totale 4.4 4.7 5.1 Source: Autorités maliennes et projections du FMI, Novembre 2012. Mali Economic Update l Fall 2012 9