71241 v1

República Bolivariana de Venezuela: Trade 
Brief*
Trade Policy
According  to  the  latest  Trade  (MFN)  Tariff  Restrictiveness  Index  (TTRI),  on  which  it  is  ranked 
86th  out  of  125  countries,  Venezuela’s  tariff  regime  is  less  open  than  that  of  an  average  Latin 
America  and  Caribbean  (LAC)  or  upper�middle�income  country.  Its  2007  MFN  applied  simple 
(13.2  percent)  and  import�weighted  (14.9  percent)  tariff  averages  are  4  to  5  percentage  points 
above these comparators’, while the 40 percent maximum tariff rate is relatively low. MFN duty�
free  imports  accounted  for  only  4.1  percent  of  all  imports  in  2006.  As  judged  by  the  2001 
frequency  ratio  of  35  percent,  nontariff  barriers  are  fairly  frequent.  Broadly  applied  foreign 
exchange  controls  are  another  tool  used  to  restrict  imports.  With  respect  to  services,  Venezuela 
made  historically  considerable  progress  towards  liberalization,  even  going  well  beyond  its 
modest World Trade Organization (WTO) commitments in some sectors, but has recently moved 
in the opposite direction (see below).  

Market Access
Ranked 18th (out of 125  countries) on the 2006 Market Access TTRI  (including preferential  rates), 
Venezuela’s  agricultural  and  manufactured  exports,  especially  its  refined  oil  products,  face 
lower  tariff  barriers  in  their  export  markets  than  an  average  LAC  or  upper�middle�income 
country  (in  2006,  19.3  percent  of  Venezuela’s  exports  were  MFN  duty  free).  A  Generalized 
System  of  Preferences  (GSP)  beneficiary  with  a  number  of  industrialized  countries,  Venezuela  is 
also  a  member  of  regional  organizations  such  as  the  Latin  American  Integration  Association 
(LAIA)  and  the  Association  of  Caribbean  States  (ACS).  The  country  has  also  partial�scope 
agreements  with  most  countries  in  Central  America  (except  Panama)  and  the  Caribbean, 
including  members  of  the  Caribbean  Community  and  Common  Market  (CARICOM),  Cuba, 
Guyana,  and  Trinidad  and  Tobago.  However,  Venezuela  withdrew  from  the  G�3  in  2006  and  is 
currently  in  the  process  of  withdrawing  from  the  Andean  Community  (CAN),  while  its 
membership  in  the  Southern  Common  Market  (MERCOSUR)  still  lacks  Brazil’s  and  Paraguay’s 
parliamentary  ratification.  According  to  the  IMF,  the  currency  has  appreciated  2.4  percent 
annually  in  real,  trade�weighted  terms  in  2005–06,  after  depreciating  5.5  percent  during  2000–04 
and appreciating 11.8 percent in 1995–99. 

Behind the Border Constraints
Venezuela’s  business  environment  is  very  poor,  according  to  the  Ease  of  Doing  Business  overall 
rank  of  172nd  (out  of  178).  Its  performance  in  regulatory  quality,  rule  of  law,  and  control  of 
corruption  is  also  much  worse  than  its  upper�middle�income  comparators  and  has  declined  in 
recent  years.  On  the  other  hand,  overall  performance  on  the  Logistics  Performance  Index  is 
much better, as it is ranked 69th (out of 160), similar to both comparator’s averages. However, on 
the  Doing  Business—Trading  Across  Borders  subcategory,  another  proxy  for  trade  facilitation 
performance,  it  is  ranked  again  in  the  bottom  deciles  (156th),  with  relatively  low  per  container 
export  and  import  costs  (diesel  fuel  prices  are  only  a  fraction  of  the  comparators’)  offset  by 
lengthy  processing  times,  particularly with  respect to  imports  (over  a  month longer,  on  average, 

                                                      
*   As of April 2008. See the World Trade Indicators 2008 database at http://www.worldbank.org/wti2008 

Venezuela: Trade Brief                                                                                             1
    than  in  comparator  groups).  The  country  has  recently  embarked  on  an  ample  and  growing 
    nationalization  process  that  affects  hydrocarbons,  telecoms,  electricity,  mining,  and  other 
    sectors,  and  that  may  eventually  undermine  the  competitiveness  of  the  nonoil  sector.  Foreign 
    direct investment (FDI) inflows as a percentage of GDP have continued to decline and reached a 
    negative  value  in  2006  (−0.3).  Venezuela’s  per  capita  rate  for  telephones/mobile  phones  (85.1 
    percent  in  2006)  is  comparable  with  regional  and  income�group  comparators,  while  the  rate  for 
    Internet  users  (15.3  percent  in  2006)  is  slightly  below  the  regional  and  the  upper�middle�income 
    country  group’s  averages.  The  country’s  secondary  school  enrollment  rate  (78.0  percent  in  2006) 
    is below the comparators’. 

    Trade Outcomes
    Venezuela’s exports increased  in absolute  terms in 2007. The country’s real growth in  total  trade 
    of  goods  and  services  (6  percent)  accelerated  from  a  per  year  average  of −0.1  percent  in  2005–06. 
    Import  growth  declined  from  33.8  percent  in  2005–06  to  10.7  percent  in  2007,  as  a  result  of  the 
    price  controls  applied.  At  52.5  percent  (2007),  however,  the  country’s  trade  share  in  GDP 
    remains  below  the  LAC  and  middle�income  mean  openness  ratios.  Venezuela’s  economy 
    remains  highly  dependent  on  oil  revenues,  which  in  2005  accounted  for  three  quarters  of  total 
    merchandize  exports.  This  dependence  from  oil  explains  its  high  export  product  concentration 
    of  Venezuela  (91.1)  in  2006.  The  same  year,  aluminum  (2  percent),  iron  powders  (2  percent), 
    petrol  coke  (2  percent),  and  iron  ores  (1  percent)  rounded  of  the  list  of  the  top  five  export 
    products.  Venezuela’s  main  destination  markets  in  2005–06  were  the  United  States,  and  also  the 
    Netherlands Antilles, Cuba, Spain, and China; imports were primarily obtained from the United 
    States, Colombia, Brazil, Mexico, Panama, and China. 

    References
    European Commission. 2006. “Country Strategy Paper: Venezuela 2001–2006.� Available at:
          http://ec.europa.eu/external_relations/venezuela/csp/02_06_en.pdf
    International Monetary Fund (IMF). 2006. “Determinants of Venezuela’s Equilibrium Real Exchange Rate.�
          Working Paper WP/06/74, March. IMF, Washington, D.C. Available at: http://www.imf.org/external/pubs/ft/
          wp/2006/wp0674.pdf.
    World Bank. 2002. “Memorandum of The President of the International Bank for Reconstruction and
          Development to the Executive Directors on an Interim Country Assistance Strategy for the Bolivarian
          Republic of Venezuela.� Report No. 25125-VE, November 18. World Bank, Washington, D.C. Available at:
          http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2002/12/06/000094946_
          02112704014929/Rendered/INDEX/multi0page.txt.
    ———. 2008. World Trade Indicators 2008 Database, including the Trade At-A-Glance (TAAG) country table.
          World Bank, Washington, D.C. Available at: http://www.worldbank.org/wti2008.
    World Trade Organization (WTO). 2002. “Trade Policy Review Body—Trade Policy Review—Venezuela—Report
          by the Secretariat.� October 30. WTO, Geneva.




2                                                                                            Venezuela: Trade Brief