WPS8030 Policy Research Working Paper 8030 Implications of Minimum Wage Increases on Labor Market Dynamics Lessons for Emerging Economies Ximena V. Del Carpio Laura M. Pabon Social Protection and Labor Global Practice Group April 2017 Policy Research Working Paper 8030 Abstract This paper offers evidence on the relationship between the labor markets and the degree of compliance with the min- minimum wage and unemployment and informal employ- imum wage law. Most of those affected by minimum wage ment, and identifies some of the lessons learned on the increases are less qualified workers. In Latin American and potential effects of increasing the minimum wage. Most of Asia, differences in the effects of minimum wage increases the evidence suggests that sizable increases in the minimum depend largely on the size and type of firms. In countries wage are likely to exacerbate unemployment and the preva- with high levels of informal employment, minimum wage lence of informal employment, which could have negative increases can increase informal employment, since the consequences for labor productivity and businesses as a formal workers who lose their jobs are absorbed by the infor- result of reduced investment in employee training and loss of mal sector of the economy. In general, businesses have five productive workers. This outcome occurs when businesses mechanisms for absorbing the added labor costs. Given the adopt the main channels available for absorbing increased characteristics of the labor market in emerging economies, labor costs. The majority of the empirical evidence suggests it is likely that businesses faced with increased labor costs that the effects of minimum wage increases on unemploy- will resort to less than optimal channels, which will tend ment and the demand for labor are unclear. The outcome to affect their productivity and the labor market in general. depends in large part on the specific characteristics of the This paper is a product of the Social Protection and Labor Global Practice Group. It is part of a larger effort by the World Bank to provide open access to its research and make a contribution to development policy discussions around the world. Policy Research Working Papers are also posted on the Web at http://econ.worldbank.org. The authors may be contacted at xdelcarpio@worldbank.org. The Policy Research Working Paper Series disseminates the findings of work in progress to encourage the exchange of ideas about development issues. An objective of the series is to get the findings out quickly, even if the presentations are less than fully polished. The papers carry the names of the authors and should be cited accordingly. The findings, interpretations, and conclusions expressed in this paper are entirely those of the authors. They do not necessarily represent the views of the International Bank for Reconstruction and Development/World Bank and its affiliated organizations, or those of the Executive Directors of the World Bank or the governments they represent. Produced by the Research Support Team     Implications of Minimum Wage Increases on Labor Market Dynamics  Lessons for Emerging Economies     Ximena V. Del Carpio                                                Laura M. Pabon                                            World Bank Group                     Planning Department of Colombia                                                                        JEL: J08, J38, I32, J60, E26, L25  Key words: Minimum wages, Firm performance, Employment, poverty, unemployment,  informality      Table of Contents    2 INTRODUCTION ........................................................................................................................................................ 3 IMPACTS ON EMPLOYMENT, WITH EMPHASIS ON LABOR PRODUCTIVITY .................................. ................................................................................................................. Summary of the Principal Findings 3 5 1. BASIC MINIMUM WAGE PRINCIPLES ................................................................................................. 6 2. IMPACT OF THE MINIMUM WAGE ON UNEMPLOYMENT AND PRODUCTIVITY ............. a. 7 Impact of the Minimum Wage on Employment and Unemployment ............................. b. Impacts of the Minimum Wage on Vulnerable Groups ...................................................... 12 3. IMPACTS OF THE MINIMUM WAGE ON INFORMAL EMPLOYMENT AND  PRODUCTIVITY .................................................................................................................................................. 15 4. ADJUSTMENT CHANNELS FOR BUSINESSES ............................................................................. 17 a. First Adjustment Channel: Absorbing Costs and Accepting Lower Profits ................ 18 b. Second Adjustment Channel: Raising Prices, Reducing Non‐Wage Costs, and  Lowering Quality .......................................................................................................................................... 20 c. Third Adjustment Channel: Restructuring Human Resources ............................................. 22 d. Fourth Adjustment Channel: Leaving the Formal Sector, Partially or Entirely ......... 25 e. Fifth Adjustment Channel: Upgrading Physical Capital, Technology, Processes, and  Human Capital ............................................................................................................................................... 26 5. LESSONS ON THE EFFECTS OF THE MINIMUM WAGE FROM THE INTERNATIONAL  LITERATURE ....................................................................................................................................................... 28         1  INTRODUCTION1    Some countries look upon the minimum wage as a key tool for reducing poverty and inequality  because  it  benefits  low‐earning  workers.  Other  countries  see  it  is  a  means  of  increasing  labor  productivity. Still others consider it the best tool for correcting inefficiencies in the labor market.  While there have been efforts to achieve all three of these objectives through the management  of  minimum wage  policy,  as  it  will  be  seen  later  below,  the  minimum  wage may  not  be  capable  of meeting all these goals at the same time (Del Carpio, Pabon, 2014).     From  the  theoretical  and  empirical  perspective,  the  effect  of  the  minimum  wage  on  the  labor  market and informality is not entirely clear. Hence, the primary aim of this review of the literature  is  to  understand  the  potential  impact  of  the  minimum  wage  on  unemployment,  growth  of  the  informal sector, and other indicators of labor demand, as well as the ways in which higher levels  of unemployment and informal employment might affect the productivity of firms. The second  aim is to review the various adjustments that businesses make in order to absorb the increase in  labor costs, some of which can ultimately affect productivity in the economy as a whole.    Much of the empirical evidence on the effects of the minimum wage on the labor market comes  from developed countries, but in recent years the volume of studies on developing countries has  increased, giving us a more comprehensive picture of the consequences of the minimum wage in  emerging  economies.  Much  of  the  literature  finds  that  the  effects  are  to  lower  levels  of  employment  and  growth  of  the  informal  sector,  especially  when  the  minimum  wage  is  set  at  a  very  high  level.  Typically,  increases  in  unemployment  and  informal  employment  can  have  negative  implications  for  a  company’s  productivity  and  for  the  economy,  since  there  is  a  reduction  in  the  contribution  of  workers  toward  generating  goods  and  services.  If  the  increases  in the minimum wage are significant, the company may see itself forced to lay off not only its less  productive workers, but also those who have skills and experience that are valuable for carrying  out  its  mission.  From  the  company’s  perspective,  an  increase  in  the  participation  of  informal  workers might enable it to reduce its investment in training because these workers are not bound  by  an  employer‐employee  relationship  that  guarantees  it  can  reap  the  benefits  of  the  investment.     This document is divided into six sections. The first section presents the theoretical issues related  to the minimum wage (or an increase therein) on unemployment and informal employment. The  second  section  looks  at  the  effect  of  minimum  wage  on  unemployment.  The  third  section  considers  the  effects  of  minimum  wage  on  informal  employment.  The  fourth  section  describes  the main adjustment channels used by businesses in response to minimum wage increases. The  fifth  section  reviews  the  main  lessons  learned  from  international  experience  that  might  be  applied by emerging economies.     1 This document was prepared by the World Bank Group, Social Protection and Labor Global Practice.  2  IMPACTS ON EMPLOYMENT, WITH EMPHASIS ON LABOR  PRODUCTIVITY  Summary of the Principal Findings  This  document  offers  evidence  on  the  relationship  between  the  minimum  wage  and  unemployment  and  informal  employment  and  identifies  some  of  the  lessons  learned  regarding  the potential effects of increasing the minimum wage. Most of the evidence suggests that sizable  increases  in  the  minimum  wage  are  likely  to  exacerbate  unemployment  and  the  prevalence  of  informal  employment,  which  could  have  negative  consequences  for  labor  productivity  and  for  businesses as a result of reduced investment in employee training and loss of productive workers.  This outcome occurs when businesses adopt the main channels available for absorbing increased  labor  costs.  The  following  section  summarizes  several  key  observations  from  the  literature  regarding this response.       The  burden  of  empirical  evidence  suggests  that  the  effect  of  minimum  wage  increases  on  unemployment  and  the  demand  for  labor  is  unclear.  The  outcome  depends  in  large  part on the specific characteristics of the labor markets and on the degree of compliance  with the minimum wage law.  Empirically, authors have not yet reached a consensus on the  effect  of  the  minimum  wage  on  unemployment  and  labor  demand.  However,  the  evidence  so  far  shows  that  the  impact  of  minimum  wage  increases  will  depend  on  how  competitive  the market is, the level of employment and informal employment in the economy, the overall  performance of the economy, the size of the increase, the level of the minimum wage relative  to the median wage, the  productivity  of workers, the degree of  compliance  with the policy,  and  the  percentage  of  workers  who  earn  more  than  the  minimum  wage,  among  other  factors.      Most  of  those  affected  by  minimum  wage  increases  are  the  less  qualified  workers.  A  significant  share  of  the  literature  from  developed  and  developing  countries  indicates  that  a  minimum wage increase has a disproportionate effect on the less qualified groups of workers  (women, young workers, and inexperienced workers), whose labor productivity is below the  minimum  standard.  Since  these  workers  would  be  affected  by  upward  adjustments,  it  is  essential to adopt measures to improve their labor productivity through in‐service training.      In Latin America and Asia, differences in the effects of minimum wage increases depend  largely  on  the  size  and  type  of  firms.   In  Honduras  and  Nicaragua,  the  greatest  job  losses  occurred  in  large  corporations  where  there  is  greater  compliance  with  minimum  wage  legislation.  At  the  same  time,  Honduras  saw  increases  in  employment  in  small  businesses,  which could  mean that these businesses picked up  some of the labor force that was laid off  by the larger employers. On the other hand, empirical evidence from Indonesia indicates that  3  greater job losses were seen in the smaller businesses, which had less capacity to absorb the  increased labor costs, while in Vietnam the losses occurred mainly in domestic businesses.     In  countries  with  high  levels  of  informal  employment,  minimum  wage  increases  can  increase  informal  employment,  since  the  formal  workers  who  lose  their  jobs  are  absorbed by the informal sector of the economy. Theoretically, minimum wage increases  can boost informal sector employment because the workers who lost their jobs in the formal  sector are absorbed by the informal sector of the economy, or else because businesses faced  with  higher  labor  costs  stop  paying  social  benefits  for  some  of  their  workers.  And,  in  fact,  a  number  of  countries,  including  Nicaragua,  Costa  Rica  (for  several  years),  Honduras,  Indonesia, and South Africa, have found that minimum wage increases have led to increases  in  informal  employment,  mainly  because  workers  from  the  modern  sector  of  the  economy  have shifted to informal employment. However, empirical evidence on informal employment  is inconsistent in other contexts, especially in countries with less informal employment.       Generally  speaking,  businesses  have  five  mechanisms  for  absorbing  the  added  labor  costs.  It  was  found  that  businesses  use  five  different  mechanisms,  or  adjustment  channels,  to adapt to wage increases. The first is to reduce their profits. The second is to raise the prices  of products and/or services, or else reduce production costs or other non‐wage costs so that  they  do  not  affect  the  firm’s  profits  or  earnings.  Reducing  production  costs  would  clearly  impact the quality of its products. The third mechanism is to reorganize a company’s internal  human resource structure. The fourth is to drop out of the formal labor market entirely, or at  least  partially,  and  operate  informally.  With  the  fifth,  and  last,  mechanism  a  business  can  choose to increase its investments in human capital and physical capital, such as machinery  and technology.      Given  the  characteristics  of  the  labor  market  in  emerging  economies,  it  is  likely  that  businesses  faced  with  increased  labor  costs  will  resort  to  less  than  optimal  channels,  which  will  tend  to  affect  both  their  productivity  and  the  labor  market  in  general.  Since  emerging  economies  are  typically  characterized  by  a  high  proportion  of  informal  labor,  monopsonistic  markets,  and  little  unionization  and  collective  bargaining,  businesses  faced  with increased labor costs might be expected to resort to two types of adjustments that can  be prejudicial for the labor market, productivity, and the economy in general. One of them is  to hire informal labor and the other is to make changes in their internal personnel structure  that place the jobs of less productive workers in jeopardy. In the latter case, businesses often  replace  less  productive  employees  with  workers  who  are  more  productive.  It  is  therefore  suggested  that  steps  be  taken  to  identify  the  companies  at  greatest  risk  of  violating  the  minimum  wage  laws  and  offer  them  some  form  of  government  assistance  to  discourage  them  from  using  negative  adjustment  channels.    Programs  should  also  be  introduced  for  workers  likely  to  be  negatively  affected,  in  order  to  prevent  them  from  enetering  the  informal  sector.   Make  sure  to  differentate  between  short  and  medium  term  measures,  as  some of the measures will be too costly to be sustained over time.   4  1. BASIC MINIMUM WAGE PRINCIPLES    The perfect competency model in conventional economic theory holds that setting the minimum  wage  above  the  marginal  productivity  value  of  workers  will  lead  to  unemployment.  The  size  of  the  reduction  in  employment  will  depend  on  the  elasticity  of  the  demand  for  labor.  In  other  market  models,  however,  it  is  also  possible  for  a  rise  in  the  minimum  wage  to  increase  the  demand for labor. For example, in a monopsonistic labor market employers are able to pay less  than that the wages in a competitive market. The introduction of a minimum wage would force  these  employers  to  pay  more  than  the  monopsonistic  wage.  Thus,  if  the  minimum  wage  is  set  higher than the monopsonistic wage but lower than the perfect competence wage, it is possible  to increase the level of employment.     Efficiency  wage  theory  also  supports  the  concept  that  minimum  wage  increases  can  result  in  higher employment. This theory maintains that higher wages can increase worker productivity,  thereby  reducing  the  cost  of  employee  oversight.  Thus,  while  introducing  or  increasing  the  minimum  wage  would  increase  the  average  cost  per  worker,  at  the  same  time  it  would  reduce  marginal labor costs (the cost of layoffs is greater because there are more levels of employment).  In  this  scenario,  businesses  would  then  have  more  resources  and  more  incentives  to  hire  new  workers (Rebitzer and Taylor, 1995).     Empirical  evidence  on  the  relationship  between  the  minimum  wage  and  employment  is  inconsistent.  Much  of  the  literature  identifies  aggregate  effects  such  as  reductions  in  formal  employment and number of hours worked, increased unemployment, and more informal labor,  especially  when  the  minimum  wage  is  very  high.  However,  moderate  minimum  wage  increases  do not necessarily generate significant job losses, though they have less of an impact on poverty  levels  and  wages  overall  (Rutkowski,  2003).  In  labor  markets  characterized  by  imperfect  competence,  moderate  minimum  wage  increases  can  send  a  signal  in  situations  where  information  is  asymmetric  and/or  there  is  need  to  correct  distortions  in  monopsonistic  markets  where  employers  have  excessive  control  over  the  labor  market  supply  and  keep  wages  low  relative  to  local  conditions.  One  of  the  side  effects  of  formal  employee  layoffs  and  increased  informal  employment  is  reduced  or  sluggish  productivity  because  businesses  have  lost  productive workers and have little incentive to invest in training the workers they have hired on  an informal basis.     Businesses resort to various strategies to absorb and adapt to the increased cost of labor. While  the mainstream literature does not provide enough evidence to clearly identify these strategies,  we have been able to discern five adjustment mechanisms, or channels, based on research on the  companies’  strategies,  coupled  with  studies  in  the  areas  of  business  and  economics.  The  first  mechanism is to reduce corporate profits. The second one is to either raise the prices of goods or  services  or  reduce  non‐wage  and  production  costs  so  that  the  firm’s  profits  or  earnings  are  not  affected.  A  reduction  in  production  costs  would  clearly  have  an  impact  on  the  quality  of  the  products.  The  third  mechanism  is  to  reorganize  the  internal  human  resource  structure  of  the  5  business.  The  fourth  is  to  drop  out  of  the  formal  labor  market,  either  entirely  or  partially,  and  operate  informally.  Finally,  with  the  fifth,  and  last,  mechanism  businesses  can  also  choose  to  increase  their  investments  in  physical  capital  such  as  machinery  and  technology,  update  their  processes,  and  automate  them  in  some  cases.  Here  investments  are  also  sometimes  made  in  human capital through training programs.     2. IMPACT OF THE MINIMUM WAGE ON UNEMPLOYMENT AND  PRODUCTIVITY  Most of the studies that have been done on the minimum wage analyze the impact of increases  in terms of their effect on unemployment. For businesses, the loss of human resources can have  strong implications for productivity, since some of them have had to lay off productive workers  in  order  to  absorb  the  increase  in  the  cost  of  manpower,  resulting  in  a  serious  loss  of  resources  and  a  disincentive  to  invest  in  training  the  workforce.  The  correlation  between  the  minimum  wage and unemployment has been studied extensively in the more advanced countries since the  end of the 1940s. Recently, more studies have been published on developing countries. As noted  earlier,  despite  extensive  research  on  this  subject,  the  findings  on  the  effect  of  this  policy  on  levels  of  employment  and  unemployment  remain  inconclusive  in  both  industrialized  and  developing countries.2    Notwithstanding  the  lack  of  consensus  on  the  effect  of  the  minimum  wage  on  unemployment  and other variables, studies that have been done on the minimum wage and labor costs show us  some  lessons  that  may  be  relevant  to  emerging  economies.  One  finding  is  that  the  effect  of  a  minimum  wage  increase  on  unemployment  depends  on  the  size  of  the  change.  The  impact  on  2 There is still no theoretical consensus on the optimum correlation between the minimum wage and employment in  a competitive versus a less competitive market. Empirically, the main challenges have to do with measuring the impact  using  existing  information,  how  it  should  be  measured  (identification  methods),  and  whether  the  results  are  comparable  and  applicable  to  different  contexts.  To  begin  with,  it  is  difficult  to  measure  competition  in  the  labor  market with precision. In addition to the degree of competition, other factors need to be taken into account, making  it difficult to predict the precise effect on employment (underemployment, informal employment) and other variables.  Examples of these other important factors include: the difference between the minimum wage and the market wage,  the  structure  of  the  minimum  wage  (if  it  varies  by  sector  or  has  multiple  levels),  degree  of  compliance  (both  current  and before the increases), the percentage of workers whose skills are above or below the level to which the minimum  wage  applies,  the  size  of  the  informal  sector,  and  the  flow  between  the  formal  and  informal  sectors  (based  on  estimated elasticity).   6  unemployment increases in proportion to the amount of the raise. It also depends on the number  of  people  affected  by  the  minimum  wage:  the  larger  the  numbers  of  workers  who  are  earning  close to the minimum wage, the greater the impact on unemployment.     a. Impact of the Minimum Wage on Employment and Unemployment     Much  of  the  empirical  literature3 on  developing  countries  shows  that  minimum  wage  increases  have  negative  effects  on  employment  (see,  for  example,  Brown  et  al.,  1982;  Neumark  and  Wascher, 2000 and 2006; Machin et al., 2003 and 2004). However, there are also several studies  that have questioned these findings and demonstrated that the policy’s effects on employment  can be nil and even positive in cases where businesses have some monopsonistic power over the  labor  market  (for  example,  Katz  and  Krueger,  1992;  Card  and  Krueger,  1994,  2000;  Dube  et  al.,  2007). The effect of the minimum wage on an economy will depend on the degree of compliance  with the law and on the specific characteristics of the labor market in each country. In the case of  industrialized  countries,  the  literature  indicates  that  there  is  usually  an  adverse  effect  on  the  demand  for  less  qualified  workers  (Neumark,  2006),  but  the  debate  around  the  methodologies  used in these studies and the conclusions derived from them continues.     In developing countries, which are typically characterized by high levels of informal employment,  the  implications  of  minimum  wage  policy  differ  substantially  from  what  can  be  expected  in  developing economies, especially because the minimum wage in developing economies is more  binding,4 tends to be higher (defined as 20 to 60 percent above the average wage), and affects a  larger number of workers (Maloney and Núñez Méndez, 2004).     As  with  the  developed  countries,  the  findings  in  the  less  developed  countries  in  terms  of  the  effects on unemployment and demand are inconclusive. One of the first studies on Latin America  was  conducted  by  Bell  (1997)  based  on  panel  data  from  manufacturing  firms  in  Mexico  and  Colombia.  The  results  of  this  study  indicated  that  during  the  period  1981‐1987  the  firms  responded  to  increases  in  wage  costs  by  reducing  the  number  of their  employees.  In  Colombia,  increases  in  the  minimum  wage  triggered  significant  industrial  job  losses  in  the  country,  3 In  interpreting  most  of  the  results  cited  in  this  review,  it  is  important  to  keep  the  definition  of  elasticity  in  mind.  In  this  document,  employment  elasticity  as  it  refers  to  the  minimum  wage  is  the  percentage  change  in  the  level  of  employment following a 10 percent increase in the minimum wage.      4 Vinculante in Spanish  [literally ‘binding’], as  it is  used  here,  means that the distribution  of earned wages  tends  to be  close to the minimum wage.   7  estimated at between 2 and 12 percent of all jobs in the sector. In terms of elasticity, increases of  10  percent  in  the  minimum  wage  reduced  jobs  for  low‐skilled  workers  by  1.5  percent  to  3.3  percent and for more qualified workers by 0.3 percent to 2.4 percent.     In  Mexico,  the  findings  of  the  Bell  study  (1997)  were  inconclusive.  It  showed  that  when  the  real  minimum  wage  fell  by  45  percent  there  was  no  effect  on  employment  in  the  manufacturing  sector. This result reflected the minimal effectiveness of the minimum wage, which is set at quite  low levels relative to the overall median wage. Furthermore, the businesses sampled were large  companies  that  were  offering  high  wages,  typically  higher  than  the  minimum  wage.  In  Chile,  increases  over  the  period  1996‐2005  did  result  in  greater  unemployment,  although  actual  job  losses were less than 0.32 percent a year (Grau and Landerretche, 2011). During the Asian crisis,  minimum  wage  increases  that  had  been  scheduled  earlier,  based  on  positive  economic  growth  projections,  continued  to  be  implemented.  However,  when  the  crisis  hit  the  Chilean  economy,  the increases were out of step with the reality that the country was facing (Marinakis and Veloso,  2006).     More recently, Cunningham and Siga (2013) found that minimum wage increases in Brazil during  1996‐2001  resulted  in  lost  jobs,  especially  for  workers  on  the  lowest  rungs  of  the  pay  ladder,  whereas  in  Mexico  there  was  no  negative  impact  on  total  unemployment  in  1988‐1998.  These  conclusions were corroborated in a more recent study by Campos et al. (2015) and also in a report  of the Government of the Federal District of Mexico (2014) which evaluated the effect of the 2012  minimum  wage  reform.  Up  until  2012  there  had  been  three  minimum  wage  zones,  A,  B,  and  C.  Zone  A  had  the  highest  minimum  wage  and  Zone  C,  the  lowest.  In  2012,  the  Zone  B  minimum  wage was increased to match Zone A. That increase translated into a 3.1 percent real minimum  wage  increase for Zone B. Therefore, the authors of the study looked at the impact of the  2012  move to a single minimum wage for Zones A and B. The outcome, derived using the Difference‐ in‐Differences  estimator,  suggested  that  there  was  no  negative  effect  on  employment  in  Zone  B,  while  the  former  Zone  B  workers  received  an  immediate  real  increase  in  their  wages  of  2.9  percent.    The  study  by  Maloney  and  Núñez  Méndez  (2004)  also  corroborated  a  negative  correlation  between employment and the minimum wage in Colombia. Based on panel data from household  surveys, this study estimated that a 10 percent increase in the minimum wage during 1997‐1999  reduced employment by 1.5 percent.     Studies  on  Brazil  suggest  that  minimum  wage  increases  have  had  a  modest  negative  effect  on  employment  (Fajnzylber,  2001;  Neumark  et  al.,  2006;  Lemos,  2004a).  For  example,  in  terms  of  elasticity, Neumark et al. (2006) found an effect of about –0.07 percent at the end of the 1990s,  while Fajnzylber (2001) estimated an effect of between –0.08 and –0.05 percent in the 1980s and  1990s for workers who were earning close to the minimum wage. Lemos (2004a), in turn, found  only  –0.1  percent  elasticity  for  the  economy  as  a  whole  and  for  certain  vulnerable  groups.  One  explanation  for  the  minimal  effects  on  employment  is  that  businesses  were  able  to  adjust  their  8  prices  in  response  to  the  increase  in  labor  costs  (Lemos,  2004b).  It  was  easier  for  them  to  raise  prices during periods of inflation like the years used for this study (1982‐2000).    Although in developing countries like Brazil the minimum wage policy applies to both the public  and  the  private  sector,  there  is  evidence  that  the  government  does  not  respond  to  minimum  wage  increases  to  the  same  extent  as  the  private  sector.  A  study  by  Lemos  (2007)  based  on  monthly  data  from  household  surveys  covering  the  period  1982‐2000  shows  that  in  the  short  term  the  minimum  wage  in  Brazil  did  not  have  an  adverse  effect  on  employment  overall  or  on  the  public  or  the  private  sector  considered  separately.  However,  jobs  were  lost  in  the  private  sector  and  gained  in  the  public  sector  over  the  long  term,  suggesting  an  inelastic  demand  for  labor. The increase in the public sector would largely offset the contraction in the private sector,  with a net result that the minimum wage had very little effect on the overall economy.     The  empirical  literature  on  the  developing  countries  has  also  looked  at  the  adjustments  that  businesses  have  made  depending  on  their  size  and  cost  structure.  For  example,  Gindling  and  Terrell (2009) examined the effect of changes in the minimum wage on employment in Honduras  based  on  panel  data  for  the  years  1990‐2004.  These  authors  estimated −0.46  percent  elasticity  for  large  companies,  while  with  small  companies  the  minimum  wage  had  a  positive  impact  on  employment,  clearly  reflecting  the  movement  of  workers  who  lost  their  jobs  in  the  large  companies to the smaller ones. As in Costa Rica, variations in the minimum wage had a greater  effect  on  employees  with  less  education  who  were  working  in  smaller  companies.  An  earlier  study by El‐Hamidi and Terrell (2001), based on employment information in Costa Rica for 1980‐ 1992, showed that the minimum wage policy actually helped to create jobs in the country, mainly  because of an increase in qualified employment. According to these authors, the industries that  hired a highly qualified workforce were either facing a monopsonistic labor market or paying an  efficiency wage that enabled them to increase their employment levels.     A more recent study by Alaniz et al. (2011) focused on the situation in Nicaragua, a country that  has  typically  had  high  wages  relative  to  the  national  average  (a  ratio  of  0.53  for  the  mean  minimum  wage  to  the  mean  wage  for  1998  and  2006  and  a  high  median  wage  (a  ratio  of  0.81).  Like  several  other  Central  American  countries,  Nicaragua  has  a  system  of  multiple  minimum  wages  for  different  sectors  (14  sectors  in  all).  The  Alaniz  study  looked  at  variations  in  the  minimum  wage  by  state  and  by  year  to  analyze  the  effects  on  employment.  The  authors  used  panel  household  data  from  1998  through  2006  to  show  that  increases  in  the  sectoral  minimum  wage  reduced  the  probability  of  being  employed  in  the  private  sector.  A  10  percent  increase  in  the minimum wage reduced the probability of workers remaining employed in the private sector  by 3.1 percentage points. However, this finding was only seen in large companies where there is  greater compliance with minimum wage laws. The contraction in employment was the result of  not only mass layoffs in the private sector, but also a reduction in  the generation of new jobs in  the  private  sector.  In  Peru,  Céspedes  (2005)  also  found  evidence  of  adverse  effects  on  employment  for  the  period  1993‐2003,  with  an  elasticity  of −0.13  for  the  formal  sector,  which  9  means  that  a  10  percent  increase  in  the  minimum  wage  triggers  a  job  loss  of  1.3  percentage  points.      In Asia, Indonesia is one of the main developing countries to be the subject of several studies on  the implications of the minimum wage for the labor market. The minimum wage was introduced  in  Indonesia  in  the  1970s.  Since  then,  the  country  has  set  multiple  minimum  wages,  corresponding to each of the provinces (27 levels). In terms of the minimum wage relative to the  average  wage,  Indonesia  has  one  of  the  highest  ratios  of  all  the  countries  in  Southeast  Asia,  at  nearly 0.6 (Del Carpio, Pabon, 2014). The differences in the minimum wage level by province and  the  sharp  rise  in  the  minimum  wage  during  the  1990s  made  it  possible  to  analyze  the  potential  effects of the minimum wage on the economy.    The  results  of  these  analyses  are  mixed.  Based  on  panel  data  from  the  provinces,  Rama  (2001)  found a negative effect for smaller businesses (with elasticities ranging from −0.77 to −1.30) and  a  positive  effect  in  medium  and  large  enterprises.  The  existence  of  monopsonistic  power  in  the  medium and large companies actually favored an increase in the demand for workers.     Alatas and Cameron (2008) studied the effect of a minimum wage increase in the area of Botabek  between  1990  and  1996  (before  the  crisis)  on  the  employment  of  workers  engaged  in  the  manufacture  of  textiles  and  footwear.  The  results  showed  a  reduction  in  the  employment  of  workers  in  small  companies,  with  elasticities  ranging  from −0.31  to −0.55,  whereas  in  the  large  companies  the  effect  was  not  even  statistically  significant.  Some  of  the  estimates  actually  showed increases in employment in the large enterprises, which would suggest that employment  in  the  small  companies  was  shifting  to  the  large  ones.  Furthermore,  the  large  companies  appeared to be paying above the minimum wage, so that increases in the minimum wage would  not affect employment levels. On the other hand, Harrison and Scorse (2010) found much more  modest  effects  of  the  minimum  wage  increase  on  the  textile  industry  in  Indonesia  during  the  1990s.  According  to  their  estimates,  a  10  percent  increase  in  the  minimum  wage  for  workers  in  foreign  enterprises  and  export  firms  in  Indonesia  would  trigger  a  1.2  to  1.8  percent  reduction  in  employment,  whereas  in  small  companies  the  effect  was  insignificant,  mainly  because  of  low  compliance with the law.      A more recent study on the situation in Indonesia with data from firms for the period 1996‐2003  found  moderate  effects  on  employment,  with  job  losses  of  less  than  1  percent  following  a  10  percent  increase  in  the  minimum  wage.  Minimum  wage  hikes  led  to  layoffs  of  less  qualified  workers,  especially  those  in  areas  other  than  production  and  those  in  small  companies  (Del  Carpio et al., 2013). This means that, prior to the minimum wage increases, the small companies,  which  usually  engaged  in  labor‐intensive  activities  and  had  little  power  over  the  market,  were  forced to lay off less‐qualified workers to avoid bankruptcy. In Vietnam, it was found that during  2006‐2010 the minimum wage had a negative effect on employment in domestic companies but  none in the larger enterprises (Del Carpio, Nguyen, Nguyen and Wang, 2013).     10  In  Thailand,  a  minimum  wage  was  introduced  in  1972  for  Bangkok  and  the  metropolitan  area.  Currently, the minimum wage in Thailand differs by province and by economic sector. The level  of the minimum wage relative to the overall average wage is high, at a ratio of approximately 0.5  (Del  Carpio  and  Pabon,  2014).  Del  Carpio  et  al.  (2014)  reported  that  changes  in  the  regional  minimum  wage  between  1998  and  2010  had  negative  repercussions  on  employment  (with  an  elasticity  of −0.05)  and  the  effect  was  disproportionally  higher  for  workers  who  were  the  least  productive  (older  workers  between  50  and  60  years  of  age  and  workers  with  lower  levels  of  education).  In  terms  of  hours  worked,  an  increase  was  observed  for  male  workers,  suggesting  that less productive workers more apt to lose their job were being replaced by working‐age male  workers.    For African countries, the literature on the effect of the minimum wage is relatively recent. Most  of the analyses are based on the experience of South Africa, which has been gradually instituting  a minimum wage policy since 1999 in specific sectors of the economy. For example, Bhorat et al.  (2013)  studied  the  effect  of  introducing  the  minimum  wage  in  five  low‐skilled  job  sectors:  retail  trade,  domestic  work,  forestry,  security,  and  transportation  (taxi  service),  based  on  panel  data  from  household  surveys  for  the  period  2000‐2007.  This  analysis  found  that  the  minimum  wage  had no significant negative effect on employment in four of the sectors. The exception was public  transportation, which included unionized taxi drivers. In fact, the retail trade, domestic work, and  security  sectors  saw  increases  in  employment  following  introduction  of  the  minimum  wage.  However, these sectors also saw a reduction in the number of hours worked, which suggests that  employers adapted by cutting back on their workers’ schedules.     An  adverse  effect  on  employment  has  been  seen  in  the  agricultural  sector  (Bhorat,  Kanbur  and  Stanwix, 2011). According to estimates by Bhorat et al. (2011), the probability of finding a job in  agriculture fell by 13 percentage points following the introduction of minimum wage legislation  for  this  sector.  On  the  other  hand,  there  were  no  changes  in  the  number  of  hours  worked,  suggesting that the only adjustment channel was laying off personnel and the schedule of those  who remained employed was unaffected.       A  more  recent  study  by  Garbers  (2015),  also  on  South  Africa,  supports  the  findings  just  mentioned  for  workers  in  agriculture.  Based  on  panel  data  for  1997‐2007,  this  study  found  job  losses among the less qualified workers in the commercial agricultural sector. Landowners made  various  adjustments  in  response  to  higher  labor  costs  resulting  from  introduction  of  the  minimum  wage  and  subsequent  increases.  While  on  the  one  hand  there  was  an  uptick  in  the  demand for more qualified workers and those with more years of experience, on the other hand  the  owners  of  larger  farms  decided  to  intensify  agricultural  production  by  buying  tractors  and  adopting other new technologies.      Dinkelman  and  Ranchhod  (2012)  studied  the  impact  of  introducing  a  minimum  wage  for  domestic  workers  in  South  Africa  in  2002.  Using  the  Difference‐in‐Differences  estimator,  this  11  study presented evidence that the minimum wage had no short‐term effect5  on the probability  of employment in this sector, on the number of  hours worked, or  on the proportion of full‐time  workers.  In  most  cases,  the  wages  of  domestic  workers  were  partially  adjusted,  but  they  remained below the legal minimum wage. Therefore, given the little effort made to inspect and  oversee compliance with the law, it is possible that employers only made partial adjustments in  the wages without affecting the demand for labor.   b. Impacts of the Minimum Wage on Vulnerable Groups    Empirical  evidence  shows  that  the  introduction  of  a  minimum  wage  policy  leads  to  a  variety  of  outcomes not only depending on the context, but also for different groups of workers. As it was  mentioned  earlier,  minimum  wage  policies  are  often  used  to  protect  the  wages  of  the  most  vulnerable  workers—for  example,  young  and  poorly  qualified  workers  (usually  the  least  productive),  who  earn  close  to  the  legal  minimum  wage.  In  less  developed  economies,  women  may also form part of this population group that is potentially vulnerable to increases in the cost  of labor. The present section looks at some of the evidence on the impact of the minimum wage  on vulnerable groups. Based on the authors’ review, we can conclude that minimum wage policy  does  in  fact  have  disproportionate  effects  on  the  most vulnerable  groups  of workers,  and these  effects are observable in both developed and developing economies.     Studies that analyze the effect of the minimum wage by gender arrive at various conclusions, but  most of them find that the minimum wage disproportionally affects the employment of women.  For  example,  in  Brazil,  Fajnzylber  (2001)  observed  that  the  minimum  wage  had  a  moderate  but  negative effect on employment overall, but effect was even greater for women. In Thailand, Del  Carpio  et  al.  (2014)  found  a  stronger  negative  impact  on  the  employment  of  women  and  low‐ skilled workers.     Similarly,  a  study  on  Mexico  by  Feliciano  (1998),  based  on  data  from  the  states  for  the  period  1970‐1990, found negative effects only on the employment of women and less qualified workers.  The study showed that, although the minimum wage did not have an adverse effect on jobs for  men, women saw reductions in employment of 5.2 percent to 11.1 percent following a 10 percent  increase in the minimum wage. In addition, the study found evidence that less qualified workers  were  being  replaced  by  ones  who  were  more  highly  qualified.  Thus,  rises  in  the  minimum  wage  led  to  increases  in  the  employment  of  workers  between  the  ages  of  55  and  64,  but  the  employment of younger workers was not affected. In Colombia, Arango and Pachón (2004) also  saw negative effects on the employment of women. In Chile, on the other hand, Montenegro and  Pagés  (2004)  found  that  the  minimum  wage  led  to  an  improvement  in  the  employment  of  women between 1960 and 1998. Their findings would suggest that in some contexts it is possible  that  the  minimum  wage  may  encourage  the  participation  of  women  in  the  workforce  and  improve their negotiating capacity.  5 Sixteen months after introduction of the minimum wage.   12    The  Cunningham  and  Siga  (2013)  study  on  Mexico  and  Brazil  mentioned  earlier  found  that  the  minimum  wage  increase  in  Mexico  mainly  affected  the  employment  of  women  and  workers  at  the lowest wage levels. With a 1 percent increase in the minimum wage, women earning less than  the minimum wage had a 0.08 percent greater probability of losing their jobs.      Although  women  in  Mexico  did  receive  wage  increases,  they  were  lower  than  the  increases  for  men,  especially  for  women  earning  the  same  or  less  than  the  minimum  wage.  In  Brazil,  the  minimum  wage  increase  also  had  a  negative  effect  on  the  employment  of  women  and  young  workers. The greatest job losses were seen in the vulnerable groups that were earning the least.     Similarly, Di Nardo et al. (1996), in their studies of the United States, were able to show that the  minimum  wage  disproportionally  affected  women  at  the  bottom  of  the  pay  scale.  Their  study  found  that  the  minimum  wage  law  is  applied  more  strictly  for  women  and  less  for  men.    This  uneven application of the minimum wage could account for the gender difference in the impact  on  employment.  Addison  et  al.  (2010),  in  their  analysis  of  the  effect  of  the  minimum  wage  on  employment  and  the  participation  of  women  in  the  workforce  in  16  OECD  member  countries,  found  that  the  variations  in  the  minimum  wage  level  did  in  fact  reduce  the  employment  and  participation  of  women.  They  also  found  that  this  impact  is  greater  in  countries  where  the  minimum wage is higher relative to the average wage.    The literature on the effect of the minimum wage on wages for young workers is less consistent.  Kristensen and Cunningham (2006), in their study of 19 countries in Latin America, found that in  the countries where the wages of young workers, along with women and low‐skilled workers, are  most affected by minimum wage policies, the minimum wage is low relative to the average wage,  perhaps because the minimum wage is closer to the wages received by vulnerable workers, thus  affecting this group much more. Some businesses may pay the minimum wage to workers who  have more skills and deserve the minimum wage, but if the minimum wage is high for the  skills  that the workers have to offer, the employers may choose to pay less than the minimum wage.  In  Mexico,  Cunningham  and  Siga  (2013)  showed  that  older  workers  benefited  more  from  a  minimum wage increase than the youngest workers. This finding was valid for any wage bracket.  In other words, young workers earned less following an increase in the minimum wage than older  low‐skilled workers.    In  Brazil,  older  workers  benefit  more  than  young  workers  in  some  wage  brackets,  but  not  all.  Within  the  group  of  low  wage  earners,  when  the  minimum  wage  is  increased  10  perfect,  young  workers earn more (a 0.87 percent increase) than older workers (a 0.48 percent wage increase).     Within the group of low‐skilled workers, there is the special case of young workers whose lack of  experience  and,  in  some  cases,  lack  of  skills  as  well,  limits  them  to  low‐skilled  occupations.  A  review of the literature by Brown (1999) noted that in the 1970s and 1980s young workers  were  losing jobs because of increases in the minimum wage, whereas more recent studies have shown  13  mixed results regarding the effect of the minimum wage on the employment of young workers.  In Poland, the period 2005‐2010 saw a relatively rapid rise in the minimum wage in parallel with  a significant decline in the employment of 15 to 24 year‐olds. The increase was so high that the  ratio between the minimum wage and the average wage went from 0.34 to 0.41 in less than five  years.  Since  the  increase  was  uniform  throughout  the  country,  it  was  estimated  that  people  in  the  poorest  regions  were  most  adversely  affected  (Majchrowska  and  Zołkiewski  (2012).  The  negative  impact  on  young  workers  was  strongest  in  the  less  advanced  regions  and  where  the  ratio between the minimum wage and the average wage was relatively high (Broniatowska et al.,  2015).    For  the  United  States  between  1954  and  1979,  Brown  et  al.  (1982)  noted  that  a  10  percent  increase in the minimum wage generated a 1 to 3 percent reduction in the employment of young  workers.  Similarly,  a  more  recent  study  by  Neumark  (2014)  observed  an  overall  reduction  in  employment  following  an  increase  in  the  minimum  wage  and  young  workers  were  affected  the  most.  Studies  on  Brazil  by  Fajnzylber  (2001)  and  Lemos  (2004)  also  found  greater  job  losses  among young workers than for the workforce in general.     The  evidence  from  some  countries  indicates  that  when  faced  with  minimum  wage  increases,  businesses  tend  to  replace  marginally  productive  low‐skilled  workers  whose  performance  is  below  minimum  wage  level  with  more  skilled  workers.  In  Portugal,  for  example,  Pereira  (2003)  analyzed  the  impact  of  a  minimum  wage  equalization  policy  for  young  workers  compared  with  the  minimum  wage  level  for  workers  over  19  years  old.  Based  on  panel  data  from  a  number  of  businesses,  this  study  found  that  10  percent  increases  in  the  minimum  wage  reduced  employment  for  workers  18  and  19  years  old  by  2  and  4  percent,  respectively,  whereas  they  actually increased employment for workers 20 to 25 years old. This study also found a significant  reduction  in  hours  worked  or  cutbacks  from  full  to  half‐time  work.  Faced  with  an  imminent  increase  in  labor  costs,  businesses  replaced  less  skilled  workers  (18  and  19  year‐olds)  with  workers who were more skilled (20 to 25 year‐olds). In Chile, Montenegro and Pagés (2004) found  that the minimum wage had a negative effect on the employment of young low‐skilled workers  over the period 1960‐1998.     Recent  studies  on  Costa Rica  and  Honduras  by  Gindling  and  Terrell  (2005,  2009)  found  that  the  minimum  wage  had  similar  adverse  effects  for  less  skilled  workers.  Based  on  information  from  household surveys over the period 1988‐2000, Gindling and Terrell (2005) found that a 10 percent  increase  in  the  minimum  wage  generated  a  1.09  percent  contraction  in  employment  and  0.6  percent  reduction  in  the  number  of  hours  worked.  The  study  also  examined  the  effects  at  different points in the range of skills, finding that the minimum wage disproportionally affected  workers in the middle and lower range (from the second to the fifth decile). Overall, the evidence  for  Costa  Rica  suggests  that  businesses  adapt  to  increases  in  the  minimum  wage  by  replacing  less skilled workers with those who are more skilled.    14  3. IMPACTS OF THE MINIMUM WAGE ON INFORMAL EMPLOYMENT AND  PRODUCTIVITY  In  developing  economies  characterized  by  a  high  proportion  of  informality  in  the  labor  market,  the minimum wage plays an important role for this segment of workers as well as in the dynamics  between  the  formal  and  informal  sectors.  Theoretically,  in  a  context  of  duality  in  which  one  sector  is  regulated  by  law  and  the  other  is  not,  increases  in  the  minimum  wage  are  expected  to  lead to more employment in the informal sector. Therefore, when faced with labor cost increases  in excess of the value of labor productivity, businesses in the formal sector have to downsize their  workforce,  especially  their  less  productive  workers.  When  this  happens,  the  workers  who  lose  their  jobs  in  formal  businesses  are  forced  to  find  employment  in  the  informal  sector  of  the  economy—unless  they  choose  to  remain  unemployed  or  inactive  while  waiting  for  better  opportunities.  Businesses  may  also  stop  paying  social  benefits  for  workers.  As  a  result  of  these  measures,  a  large  percentage  of  their  employees  can  end  up  working  without  paid  social  benefits.  One  of  the  consequences  of  resorting  to  informal  contractual  arrangements  is  that  employers  have less incentive to invest in training, since there is no guarantee that the workers  will  stay  and  the  cost  could  be  wasted.  This  situation  can  jeopardize  productivity  in  both  individual companies and the sector in general.     Some  of  the  empirical  evidence  on  the  relationship  between  the  minimum  wage  and  informal  employment  belies  the  predictions  of  the  dual  model,  as  we  will  see  below.  In  the  end,  the  conclusion  derived  from  this  analysis  is  that  in  countries  where  this  phenomenon  has  been  extensively studied the evidence is controversial.     In  Brazil,  Fajnzylber  (2001)  has  suggested  that  minimum  wage  increases  have  a  much  more  severe  effect  on  employment  in  the  informal  sector  than  in  the  formal  sector.  A  10  percent  increase  in  the  minimum  wage  shrinks  employment  in  the  formal  sector  by  1  percent,  but  the  contraction  ranges  between  2.5  and  3.5  percent  in  the  informal  sector.  Thus  it  can  be  assumed  that during 1982‐1997 the minimum wage policy reduced the number of informal workers, either  because  they  found  a  better‐paid  job  in  the  formal  sector  or  because  they  dropped  out  of  the  labor market entirely. It is also possible that workers who decided to leave the market may have  done so because other household members obtained jobs that paid better.     Based on household survey data for 1982‐2000, Lemos (2004) found that the minimum wage had  a  long‐term  adverse  effect  on  employment  in  both  sectors  and  that  the  contraction  in  employment was consistent with wage increases for both formal and informal workers. Although  the  impact  was  greater  in  the  informal  sector,  in  both  cases  the  elasticities  were  lower  than  1  percent.  On  the  other  hand,  Carneiro  (2001)  found  that  minimum  wage  increases  during  1982‐ 1999  reduced  formal  employment,  with  elasticities  ranging  between  −0.001  and  −0.024,  and  increased informal employment, which is more consistent with the predictions of the dual model.     A study by Terrell (2009) covering a more recent period (2002‐2008) in Costa Rica looked at the  15  effect  of  increases  in  the  minimum  wage  and  greater  compliance  with  legislation  on  the  employment of men in the formal sector. The results of this study again support the hypothesis  that a higher minimum wage contributes to the growth of informal employment. Thus, minimum  wage increases make it more probable that a formal worker will end up working in the informal  sector  or  being  self‐employed.  It  was  also  found  that  the  minimum  wage,  while  reducing  the  chances of unemployment and inactivity, also discouraged the hiring of new employees.    In  Indonesia,  Bird  and  Manning  (2002) 6  estimated  the  impact  of  the  minimum  wage  on  the    formal  and  informal  employment  of  workers  in  the  urban  sector  over  the  period  1990‐2000.  Based  on  panel  data  from  the  provinces,  this  analysis  concluded  that  the  informal  sector  grew  during  the  period,  mainly  due  to  the  displacement  of  workers  from  the  modern  sector  of  the  economy and the contraction of formal employment following increases in the minimum wage.  These  results  for  Indonesia  were  corroborated  by  Comola  and  de  Mello  (2011)  in  a  recent  study  of  individual  workers  covering  the  period  1996‐2004,  but  these  authors  also  found  that  the  increases  in  informal  employment  more  than  offset  the  losses  in  formal  employment,  resulting  in a net positive effect.     These  findings  notwithstanding,  a  recent  study  on Indonesia  by Magruder  (2013)  indicated  that  in  economies  with  high  labor  productivity  where  the  minimum  wage  is  set  on  the  basis  of  local  conditions,  introduction  of  this  policy  can  stimulate  an  economy’s  development—an  outcome  known  in  the  economic  literature  as  the  big  push  effect.  Based  on  panel  data  for  the  1990s,  Magruder  (2013)  showed  that  increases  in  the  minimum  wage  at  the  district  (kabupaten)  level  generated  greater  local  demand  (measured  in  terms  of  expenditure),  which  led  in  turn  to  a  greater  demand  for  labor.  Such  results  would  be  consistent  with  the  expansion  of  formal  employment and contraction of informal employment. However, these trends are only observed  in non‐tradable sectors of the economy.    Recent  evidence  in  Nicaragua  corroborates  the  predictions  of  the  dual  labor  market  model  (Alaniz et al., 2011). During the period 1998‐2006, increases in the minimum wage were followed  by  reduced  employment  in  the  private  sector.  At  the  same  time,  there  was  an  increased  probability  that  workers  in  the  private  sector  who  were  affected  by  the  minimum  wage  would  drop  out  of  the  labor  market  and  find  jobs  in  the  public  sector  or  spend  more  time  on  unpaid  family  activities.  In  the  case  of  Honduras,  Gindling,  and  Terrell  (2009)  found  indications  that  smaller  businesses,  which  tend  to  be  less  strict  about  compliance  with  minimum  wage  laws,  absorbed many of the workers who were previously employed by large and medium‐sized firms  and lost their jobs because of the new labor costs triggered by increases in the minimum wage.  A 10 percent increase in the minimum wage corresponded to a 3.9 percent rise in employment in  the  latter  sector.  Alth0ugh  the  study  did  not  provide  disaggregated  information  by  groups,  it  is  assumed  that  the  workers  who  lost  their  jobs  were  either  less  productive  (young  workers,  women, low‐skilled workers) or working in less productive industries.   6 See Comolla et al.  (2011).  16    In  Costa  Rica,  the  results  also  differed  from  the  predictions  of  a  competitive  dual  model.  El‐ Hamidi and Terrell (2001) claimed that between 1980 and 1992, the minimum wage in Costa Rica  helped  to  generate  formal  employment,  which  is  consistent  with  the  presence  of  a  monopsonistic  power  in  that  market,  but  did  not  lead  to  any  significant  change  in  informal  employment.  Also, a Terrell (2009) study on Costa Rica concluded that the minimum wage had  a  negative  effect  on  informal  employment.  Part  of  this  difference  might  be  due  to  the  fact  that  two different time periods were being analyzed.      In Mexico, the report prepared for the Government of the Federal District (2014) showed that in  the  short  term  the  minimum  wage  increase  that  brought  the  wage  in  Zone  B  up  to  the  level  of  Zone  A  reduced  the  probability  of  transitioning  from  the  formal  to  the  informal  sector  by  2.8  percent,  compared  with  zones  A  and  C.   The  use  of  Zone  A  as  a  control  group  ensured  that  no  effects  from  any  other  type  of  initiative  might  be  influencing  the  increase  in  informal  employment. According to the authors, for workers who entered the labor market following the  increase  in  Zone  B  (in  other  words,  unemployed  people  who  found  jobs  after  the  reform),  the  probability of entering the informal sector was reduced by 5.1 percent, while that of entering the  formal sector rose by 3.8 percent. Campos et al. (2015) looked at the same reform7 and calculated  that  the  impact  was  even  greater.  These  authors  indicated  that  the  probability  of  moving  from  the  informal  to  the  formal  sector  increased  by  5.3  percentage  points.  They  also  found  a  substantial reduction in informal employment (9 percentage points).     In South Africa, Garbers (2015) examined the effect of a minimum wage for the agriculture sector  on  workers  engaged  in  subsistence  farming.  Generally  speaking,  the  net  effect  of  the  introduction  of  a  minimum  wage  on  the  formal  sector  of  commercial  agriculture  was  negative  and mainly affected low‐skilled workers. The study suggested that some of the workers laid off  in  the commercial agricultural sector  were absorbed by subsistence farming and other informal  industries in the economy.    4. ADJUSTMENT CHANNELS FOR BUSINESSES     The  evidence  has  shown  that  in  some  cases  increased  labor  costs  such  as  the  minimum  wage  have  had  neither  a  negative  nor  a  positive  effect  on  businesses,  while  in  other  cases  they  have  had a direct negative effect on profits. These differences are due to a number of factors, including  the  size  and  frequency  of  the  changes,  how  much  they  affect  wage  distribution  (ripple  effect)  within a business (Wicks‐Lim, 2006), and the firm’s capacity to adapt to the change. This section  explores various mechanisms that businesses use to adjust to increased labor costs. It also looks  7  While  there are  differences  in  the  results  presented  in  the  government report  and  the  study  by  Campos  et al., it is likely that these differences are due to the use of different quarters in the database.  17  at  correlations  between  the  various  adjustment  strategies  and  the  impacts  observed  in  the  extensive literature on the subject.     A theoretical paper by Basu et al. (2010) has suggested that the impact depends on the structure  of  the  labor  market  and  the  degree  of  compliance  with  the  law.  Another  factor,  not  considered  by the authors of this theory, is the adjustment mechanisms or channels available to businesses  for  adapting  to  the  increases.  Without  this  information,  it  is  difficult  to  predict  the  full  impact  either  on  the  business  itself  or  at  the  sectoral  level.  Several  different  channels  for  adjusting  to  increased labor costs have been identified in the literature. Some  of them are applied mainly in  the  short  term,  while  others  may  be  implemented  over  the  medium  or  long  term.  Sometimes  businesses  use  a  combination  of  strategies  that  enable  them  to  react  to  increased  costs  in  the  short  term  and  at  the  same  time  prepare  for  future  increases  through  the  implementation  of  structural changes to control costs on a more sustainable basis.       Apart  from  closing  down  a  business  completely  or  liquidating  its  assets,  the  following  channels  have  been  identified  in  the  literature:  (a)  absorbing  the  cost  increases  and  accepting  lower  profits;  (b)  sharing  the  costs  with  clients  (or  providers)  through  price  changes,  reductions  in  the  quality  of  services  or  products,  or  cutbacks  in  non‐wage  costs;  (c)  implementing  changes  in  the  company’s  internal  human  resources  structure  such  as  layoffs,  changes  in  working  hours,  outsourcing  of  certain  tasks  or  subcontracting  services,  replacement  of  low‐skilled  workers  for  those with more training, or elimination of permanent jobs and hiring of temporary workers with  fewer  benefits;  (d)  eliminating  formal  employment  entirely  (or  partially)  and  operating  informally;  (e)  investing  in  machines  and  equipment  to  streamline  the  production  or  service  delivery  processes,  thus  reducing  the  need  for  human  resources,  or  investing  in  training  to  improve the company’s productivity.     Empirical  literature  on  developing  economies  at  the  level  of  individual  businesses  is  sparse,  especially  on  the  adjustment  channels  they  have  used  when  faced  with  higher  labor  costs  as  a  result of increases in the minimum wage.  It is hoped that the following review will not only help  set the stage for the analytical work to be done during the second phase of this project but also  motivate others—both academics and experts—to explore ways in which businesses in emerging  economies might be able to adjust to substantial increases in the minimum wage and other labor  costs. It is most important to understand the different types of adjustment that can be enlisted,  depending  on  the  sector, the  region,  and  the  size  of  the  firm,  so  that  governments  in  emerging  economies  can  prepare  for  this  type  of  contingency  and  assist  businesses  at  risk  to  choose  the  best adjustment channels in the circumstances.  a. First Adjustment Channel: Absorbing Costs and Accepting Lower Profits  Use  of  this  channel  is  viable  when  the  sector  (and  the  particular  business)  has  a  high  profit  margin—for  example,  in  cases  where  the  labor  market  is  not  very  competitive  (monopsonistic  markets),  or  where  the  market  for  products  is  not  very  competitive  (oligopolistic  markets).  Use  18  of  this  strategy  tends  to  be  less  viable  in  human  capital‐intensive  sectors  where  businesses  compete globally (e.g., textiles, agriculture, agribusiness). In some cases, companies may choose  to  absorb  labor  costs  because  they  expect  to  save  money  through  employee  attrition  (normal  turnover),  which  would  spare  them  the  cost  of  selecting  and  training  personnel.  Jacobs  and  Graham‐Squire  (2010)  have  estimated  that  about  18  percent  of  increased  wage  costs  faced  by  companies that provide school lunch services are absorbed by retaining their personnel. In fact,  some companies pay more than the minimum (or market) wage as a competitive strategy. These  firms are not only trying to control spending on personnel recruitment and training; they are also  looking  for  ways  to  reduce  the  cost  of  worker  absences,  motivate  employees,  and  encourage  productivity.  This  strategy  is  referred  to  as  an  efficiency  wage.  Since  this  approach  is  only  tangentially  related  to  the  adjustment  channel  being  examined,  it  will  not  be  discussed  here  in  detail (for further information, see separate note on the efficiency wage).         In Costa Rica, the 2010 national minimum wage campaign resulted in improved compliance with  the law. This greater compliance, in turn, led to a 10 percent wage increase for persons who were  earning  less  than  the  minimum  wage  prior  to  the  campaign,  but  there  were  no  changes  in  the  wages of those earning the minimum wage or more. The authors did not find any negative effect  on employment (Gindling et al., 2015). They argued that the businesses had been keeping wages  artificially low for a subgroup of their workers, but with the campaign for compliance the risk of  being  discovered  by  the  authorities  led  them  to  change,  without  having  to  make  other  adjustments. The exception, perhaps, would be profits, as seen in the United Kingdom with the  introduction  of  the  minimum  wage,  which  in  effect  led  to  a  reduction  in  returns  for  businesses  (Draca et al., 2011).      According to Draca et al. (2011), the industries most negatively affected in terms of loss of profits  were those with greatest market power (and less competition), the oligopolies. The authors used  the Lerner Index to differentiate between firms that were operating in more competitive markets  versus  those  in  less  competitive  markets.  The  companies  in  both  markets  were  facing  similar  wage  increases,  but  for  those  in  the  non‐competitive  markets  the  reduction  in  profits  was  two  and a half times greater than for those in competitive markets. This was a short‐term outcome.  The  explanation  of  the  results—demonstrated  using  a  theoretical  model  and  an  empirical  application  for  the  sector  of  homes  for  older  adults  and  the  disabled  in  the  United  Kingdom—is  that  in  the  competitive  markets,  when  all  the  businesses  shared  the  same  increases  in  their  marginal costs, they were able to pass on those costs to consumers through price increases (the  second strategy), whereas in the less competitive markets, companies adapted by reducing their  profits  instead  of  their  prices.  In  Indonesia,  a  campaign  similar  to  the  one  in  Costa  Rica,  but  focused  on  the  clothing  and  footwear  sector,  also  resulted  in  wage  increases  through  greater  compliance  with  the  minimum  wage  law.  The  study’s  authors  found  that  the  businesses  were  unable to absorb the increased labor costs and had to reduce their profits, and in some cases they  had to close their factories (Harrison and Scorse, 2010).   19  b. Second Adjustment Channel: Raising Prices, Reducing Non‐Wage Costs, and  Lowering Quality    Use of the second adjustment channel depends on the company’s ability to pass on the costs to  clients  in  the  form  of  price  increases,  reduce  non‐wage  costs,  or  lower  the  quality  of  their  products  and/or  services.  Passing  on  the  cost  to  consumers  is  feasible  if  the  demand  for  the  products  and/or  services  is  relatively  inelastic  and  if  the  market  is  perfectly  competitive.  Little  evidence has been gathered on the application and implications of this mechanism. However, a  review  of  the  literature  by  Lemos  (2008)  has  noted  several  studies  that  measured  the  effect  on  prices  using  several  different  methods.  This  strategy  is  seen  in  competitive  markets  where  the  entire  sector  is  affected  by  an  increase  in  input  (labor)  costs  and  where  it  is  possible  to  increase  prices without the risk of losing business to the competition.      With  regard  to  the  price  strategy,  the  evidence  from  studies  on  changes  in  the  minimum  wage  shows  that  the  most  common  response  to  an  increase  in  the  minimum  wage  is  to  raise  prices,  and this is why it has not had much of an effect on unemployment (Converse et al., 1981, cited in  Lemos, 2008). Price adjustments are seen most often in the hotel, restaurant, construction, and  retail trade sectors, where the profit margins are low (MaCurdy, 2015). For example, prices in San  Francisco  restaurants  went  up  2.8  percent  as  a  result  of  a  26  percent  increase  in  the  minimum  wage  (Dube,  Naidu,  and  Reich,  2007).  Restaurants  in the  United  States  and  Canada  raised  their  prices 0.7 percent in response to a 10 percent in the minimum wage, and most of the adjustments  occurred  during  the  period  two  months  before  and  after  the  increase  was  made  official  (Aaronson, 2001). Pass‐through pricing by restaurants in the state of Georgia in the United States  was estimated to offset two‐thirds of their total cost increases (Hirsch, Kaufman, and Zelenska,  2011). In the United Kingdom, Wadsworth (2007) found that prices in the commercial and service  sectors rose  by an average of 0.8  percent following introduction of the minimum wage in 1999.  Prices  for  cleaning  services  went  up  2.2  percent,  while  those  for  beauty  services  (hairdressing)  rose only 0.1 percent.      This strategy is related to effects on inflation. The evidence, using partial and general equilibrium  models (various empirical methods), shows that when the minimum wage goes up, prices usually  go  up  as  well,  even  though  the  effects  may  be  quite  small  (Sellekaerts,  1981;  Cox  and  Oaxaca,  1981).8   Sellekaerts  noted  that  a  10  percent  increase  in  the  minimum  wage  in  the  United  States  in  the  1970s  resulted  in  0.2  percent  increase  in  inflation.  In  2015,  MaCurdy  reported  on  an  8 Many inflation control tactics used by poor countries throughout the world, are based on a strong tie‐in between the  labor market and inflation. This basis is derived in part from the inverse relationship between inflation (nominal wages)  and  employment  shown  in  the  much‐cited  Phillips  curve.  The  principles  behind  the  Phillips  curve  and  its  extensions  have  provided  the  bases  for  several  analytical  studies  on  the  subject.  Still,  the  relationship  to  wages  has  been  questioned because the Phillips curve does not consider changes in productivity or reserve wages, which are taken into  account  in  the  wage  curve.  However,  apart  from  such  concerns,  these  studies  continue  to  be  seminal  contributions  toward understanding the macroeconomic effects of the minimum wage.  20  equilibrium model that measured the costs and benefits of increases in the minimum wage based  on how they were reflected in rising prices. This study concluded that households in the highest  quintiles paid 31.7 percent of the costs associated with a 21 percent rise in the federal minimum  wage  in  1996,  while  households  in  the  poorest  quintiles  paid  9.3  percent.    Unfortunately,  however,  if  the  percentage  of  total  consumption  of  basic  products  is  taken  into  account,  the  higher  prices  faced  by  the  poorest  households  completely  cancel  out  their  earnings  from  the  wage  increase.  This  calculation  shows  how  regressive  a  minimum  wage  policy  can  be.  Even  though  general  equilibrium  methods  involve  assumptions  that  make  it  difficult  to  arrive  at  precise  estimates,  these  studies  continue  to  be  useful  for  understanding  the  mechanisms  of  pricing  pass‐through  to  consumers  and  the  potential  inflationary  effect  because  they  measure  the impact on the entire economy. Partial equilibrium models are unable to do this. Furthermore,  the  majority  of  studies  (especially  those  done  on  the  United  States)  have  arrived  at  similar  results—namely, between 0.02 and 0.4 percent (cited in Lemos: Gramlich, 1976; Falconer, 1978;  and Gordon, 1981).    In Brazil, where several empirical studies have examined the impact on prices, it has been found  that  businesses  do  in  fact  make  their  adjustments  through  pricing  (Lemos  2004,  2006).  Thus,  a  10 percent increase in the minimum wage leads to a change of at least 0.8 percent in the level of  prices. The effects are different for the rich and the poor, being much higher for the poor (about  0.12 percent) and much lower for the rich (about 0.04 percent). The effects on prices change over  time, peaking at 0.27 and 0.16 percent for the poor and the rich, respectively, at around the sixth  month  after  the  change  in  the  minimum  wage.  When  indirect  (spillover)  wages  are  included,  as  well as price changes made in anticipation, the effects have been even higher—namely, between  1.3 and 3.5 percent. In the case of Costa Rica, Gindling and Lemos (2006) showed that the effects  on prices are low, similar to those seen in the United States. The authors attribute this finding to  two  main  factors:  the  labor  market  structure  and  the  economic  context,  since  these  factors  influence how the businesses choose to adjust. Limited access to information has made it more  challenging to discern the effects.    In 15 European countries, approximately 65 percent of the businesses (from a database of 15,000  companies that employ five or more workers) report that when they are faced with increases in  the  minimum  wage  they  use  a  combined  strategy  and  adjust  both  prices  and  costs  at  the  same  time.  Of  all  the  companies,  14  percent  adjust  prices,  11  percent  only  reduce  costs,  and  the  rest  use  other  strategies.  The  firms  report  that  a  flexible  wage  policy  gives  them  the  opportunity  to  use  other  strategies  besides  price  adjustment.  Otherwise,  when  wages  rise  based  on  collective  bargaining agreements, making the wages less flexible, businesses are forced to adjust through  prices and costs (Dhyne and Durant, 2010). When the percentage of labor costs is high, the price  adjustment  is  the  more  likely  choice.  When  prices  and  wages  are  more  closely  linked,  the  percentage of the costs is more biased toward labor costs (Durant et al., 2009) and profit margins  are smaller.       The evidence shows that when businesses make adjustments in their costs, they may also make  21  changes in their employment structure (see the third strategy) and non‐wage costs. For example,  in  some  cases  they  trim  benefits  not  required  under  the  labor  laws,  reduce  health  and  other  insurance,  and/or  reduce  investments  in  training.  Examples  of  this  strategy  include  changes  in  health and pension plans toward less generous arrangements, elimination of bonuses or benefits  related to travel and meals, and irregular shifts. In the United States, studies show that in some  cases there have been cutbacks in training (Neumark and Wascher, 2001), whereas in other cases  there  has  been  no  statistically  significant  effect  on  the  provision  of  training  (Acemoglu  and  Pischke, 1999).      The  effect  of  adjustments  that  involve  reducing  expenditure  on  health  insurance  and  pensions  will vary depending on the size of the increase: an increase of 50 cents (15 percent) was shown to  have a positive effect, but when the increase was higher, health benefits and pensions were cut  (Royalty, 2000). Simon and Kaestner (2003) did not see additional benefits reduced, especially in  companies that had a variety of worker profiles (high‐, medium‐, and low‐skilled), because (with  a  few  exceptions)  the  employers  were  required  by  law  to  offer  differentiated  benefits.  On  the  other  hand,  Bucila  (2008)  found  in  a  particular  treatment  group  that  minimum  wage  increases  reduced  the  probability  of  having  employment‐related  health  insurance  by  as  much  as  4  percentage  points.  The  results  for  small  companies  are  clear.  With  larger  firms,  the  author  speculates  that  they  are  able  to  make  cost‐saving  adjustments  such  as  requiring  a  higher  copayment  from  employees.  As  for  health  and  other  insurance  benefits,  since  they  apply  to  all  workers  in  the  company,  cutbacks  affect  all  employees,  even  if  the  minimum  wage  does  not  apply  to  them.  Simon  and  Kaestner  (2003)  argue  that  it  is  more  common  to  adopt  the  strategy  of  reducing  non‐wage  benefits  in  businesses  where  most  of  the workers  are  low‐skilled  and  are  earning close to the minimum wage.      c. Third Adjustment Channel: Restructuring Human Resources    The  third  adjustment  channel  is  modifying  the  company’s  internal  human  resources  structure.   This  channel  refers  not  only  to  downsizing  but  also  to  the  replacement  of  low‐skilled  and  less  qualified workers with people who have more skills and qualifications, replacement of permanent  workers with temporary workers, and outsourcing or the use of third parties to provide services.  One of the implications of the use of this relatively new adjustment strategy is that the labor unit  cost  improves  because  businesses  can  keep  their  labor  costs  relatively  stable  through  outsourcing  (Dustmann  et  al.,  2014).  This  type  of  change  in  the  labor  market  structure  is  not  considered in empirical studies, since they cannot rely on the company’s own data, which means  that  in  this  case  it  is  impossible  to  measure  the  true  effects  of  a  minimum  wage  increase  on  employment.    We will start with the most widely studied change: downsizing. The literature includes a number  of  examples  in  which  low‐skilled  workers,  whose  productivity  may  be  below  the  wage  level  indicated  by  the  labor  laws,  are  negatively  affected  because  they  lose  their  jobs  (Brown  et  al..,  1982; Neumark and Wascher, 2000, 2006). There is much evidence that businesses do not resort  22  to  this  strategy  without  trying  other  adjustment  channels  first.  Some  businesses,  such  as  those  in the restaurant, retail trade, and service sectors, tend to avoid laying off workers and therefore  do  not  see  reductions  in  employment  levels  (Katz  and  Krueger,  1992;  Card  and  Krueger,  1994,  Bhorat et al 2013).    Structural changes in the composition of human resources include the replacement of low‐skilled  workers  with  others  who  are  more  highly  skilled  and  more  productive  and/or  with  workers  who  can operate more sophisticated machinery or equipment. The example of Portugal cited earlier  shows that the businesses were not prepared to subsidize the skills deficit of young people aged  18 and 19 and preferred to replace them with older  workers (20 to 25 years old) who had better  skills  and/or  more  experience.  Before  the  minimum  wage  was  made  the  same  for  both  groups,  the wage difference between them compensated to some extent for the lesser experience of the  younger  group,  but  making  their  wage  the  same  eliminated  the  cost  advantage  of  hiring  very  young workers (Pereira, 2003).       The  literature  shows  that  the  typical  profile  of  the  worker  who  loses  his  or  her  job  in  the  formal  sector  of  the  economy  is  similar  throughout  the  world:  young,  low‐skilled,  with  limited  experience. In countries where labor costs are relatively low, it is possible to maintain a fringe of  workers who are not directly involved in the products and only play a facilitating role. But when  costs  rise,  businesses  are  forced  to  lay  off  nonessential  personnel  in  the  production  or  service  areas. This effect was seen in Indonesia, where most of the personnel laid off were in security or  cleaning, assisted with production, or ran errands (Del Carpio et al., 2014).     There  are  studies  in  the  business  literature  showing  that  in  some  cases  these  functions  do  not  disappear;  instead,  workers  are  hired  under  third‐party  contracts—in  other  words,  the  work  is  outsourced  (Dube  and  Kaplan,  2010).  Outsourcing  has  grown  rapidly  throughout  the  world,  partly  because  advances  in  technology  make  it  possible  to  enlist  this  type  of  employment  as  a  strategy  for  controlling  labor  costs  (Autor,  2003;  Acemoglu  and  Autor,  2011).  Many  businesses  prefer  to  hire  essential  personnel  and  subcontract  support  services  such  as  logistics,  cleaning,  security,  food  service,  and  information  technology  services,  among  others.  In  Germany,  the  growth  of  outsourcing  over  the  last  two  decades  has  led  to  a  notable  increase  in  income  inequality. Compared with workers performing the same tasks in a conventional firm, outsourced  workers  were  found  to  be  earning  10  percent  less  five  years  after  changing  their  employment  status. The main reasons cited for the rapid adoption of this phenomenon were the reduction of  the  cost  of  labor  inputs  and  the  flexibility  to  be  able  to  make  personnel  changes  in  the  future  (Goldschmidt and Schmieder, 2014).      Another  change  is  the  practice  of  hiring  workers  under  flexible  (e.g.,  temporary)  contracts  that  do  not  require  the  payment  of  full  benefits.  Companies  are  changing  their  hiring  strategy  and  employing fewer permanent workers and more workers under contracts that are less binding. In  Poland,  the  proportion  of  workers  hired  under  temporary  contracts  is  about  27  percent.  Contracts of this kind are especially common in the private sector and in industry, particularly in  23  administrative  occupations  and  support  services  (Arak  et  al.,  2014).  There  are  also  examples  of  companies  that  pay  above  the  minimum  wage  and  offer  more,  not  fewer,  benefits  in  order  to  compete  on  the  market.  An  article  in  the  Harvard  Business  Review  (Cascio,  2006)  reported  that  the  Costco  warehouse  chain  pays  its  workers  efficiency  wages9 and  offers  them  other  benefits  (health  insurance  and  pension  contributions)  as  a  competitive  business  strategy.  The  main  reasons the company cited for its policy are to foster loyalty and reduce turnover costs—i.e., the  costs  of  selecting  and  training  personnel—and  give  employees  the  incentive  to  make  an  extra  effort and be more productive.      In most businesses, especially those that compete globally and offer products and services with  low profit margins, there is pressure to control or reduce labor costs. In fact, the rigidity of labor  policies is prompting businesses in the formal sector to look for external providers, and in many  cases  these  providers  are  in  the  informal  sector  of  the  economy.  Moreno‐Monroy  et  al.  (2014),  among other authors, have presented evidence on India showing that the growth of the modern  (as  opposed  to  the  traditional)  informal  sector  is  owed  to  the  fact  that  formal  businesses  are  seeking out their services. Labor policies tend to strengthen the ties between formal businesses  and  the  informal  sector  as  they  become  increasingly  complementary  (Sundaram,  Ahsan,  and  Mitra, 2012). There are also other negative effects that are rarely taken into account in analyzing  the  effects  of  labor  costs.  Anner  (2011)  showed  that  as  large  domestic  and  foreign  companies  face  increasing  pressure  to  cut  costs,  they  resort  more  and  more  to  subcontracting  the  services  of  small  companies  that  keep  their  prices  down  because  they  are  in  close  competition  with  one  another. As a result, there has been a decline in the quality of employment for certain segments  of the population that are less subject to the constraints of labor laws.      In the short term, it is rather common to reduce the schedule of employees when the minimum  wage is calculated on a monthly or daily, rather than an hourly, basis: workers are either tasked  with  more  work  to  perform  on  the  same  schedule  or  required  to  work  more  hours  in  a  day.  In  Latin  America,  many  countries  establish  a  daily  or  monthly  minimum  wage,  which  can  result  in  this  type  of  abuse.  In  Turkey,  where  the  minimum  wage  is  established  on  a  monthly  basis,  the  number of hours worked has been shown to rise in tandem with the level of the minimum wage  (World Bank, 2015). On the other hand, when the minimum wage is an hourly figure, the number  of  hours  tends  to  be  reduced.  In  Chile,  businesses  chose  to  lay  off  workers  rather  than  cut  their  hours  during  the  years  under  study  (Grau  and  Landeretche,  2011).  In  Europe,  one  of  the  most  common adjustments to changes in labor costs when businesses have a high percentage of low‐ skilled workers is to reduce their hours (Dhyne and Durant, 2010). The use of this strategy is more  evident  in  small  companies  where  there  is  less  margin  for  laying  off  workers;  if  the  minimum  wage  increase  is  very  high,  small  companies  (with  fewer  options)  may  even  disappear.  In  the  United  Kingdom,  about  one‐tenth  of  the  workers  who  came  under  the  new  minimum  wage  régime in 1999 saw reductions in the working hours, although the cuts were minor (Stewart and  9  See note on the efficiency wage.  24  Swaffield,  2002).  Bhorat  et  al.  (2013)  found  that  in  South  Africa  employers  also  adjusted  to  the  rise in costs by cutting back on workers’ hours.   d. Fourth Adjustment Channel: Leaving the Formal Sector, Partially or Entirely    The fourth strategy is to get out of the formal sector, either partially or entirely, and operate on  an  informal  basis  with  employees  who  are  not  protected  by  labor  legislation.  This  strategy  is  quite  common  in  developing  countries,  where  informal  employment  is  especially  prevalent  in  sectors  that  are  more  human  capital‐intensive  and  productivity  is  low.  In  Latin  America,  it  has  been found that labor rigidity, coupled with little oversight of the businesses could lead some of  them  to  operate  illegally  to  avoid  having  to  pay  the  required  social  benefits  and  taxes  (Loayza,  Oviedo,  and  Servan,  2005).  Businesses  that  operate  partially  on  an  informal  basis  can  decide  which employees to assign to formal positions. In theory, businesses would choose to pay social  benefits  to  their  most  productive  workers,  whose  marginal  productivity  compensates  for  the  additional cost (Bosch, 2006). There is little empirical evidence on decisions made by businesses  to  hire  personnel  under  formal  or  informal  arrangements.  Most  of  the  predictions  are  based  on  theoretical  models  (for  example,  Bosch,  2006).  However,  country‐level  studies  based  on  panel  data  have  shown  that  increased  labor  costs  tend  to  increase  the  size  of  the  informal  sector  (for  example,  Loayza  et  al.,  2005;  Hazans,  2011;  Fialová  and  Schneider,  2011;  and  Lehmann  and  Muravyev, 2012).    A study by Hazans (2011) based on 30 European countries over the period 2004‐2009 found that  rises  of  1  percentage  point  in  the  minimum  wage  increased  informal  employment  by  about  0.3  percentage  points.  Similarly,  Fialová  and  Schneider  (2011),  studying  panel  data  for  2000‐2007,  concluded that the work of labor institutions helped to promote the growth of the informal sector  in  Europe.  The  authors  found  that  the  strictest  labor  regulations  on  worker  protection  (as  measured by the OECD Employment Protection Legislation Index) had a significant effect on the  growth of informal employment in the European economies. A more recent study of a sample of  European  and  Latin  American  countries  found  that  stricter  regulations  and  higher  payroll  taxes  are the main determinants of informal employment in emerging economies in Europe and Latin  America (Lehmann and Muravyev, 2012). For example, a 10 percent increase in the Employment  Protection Legislation Index would correspond to a 13 percent increase in informal employment,  while a 10 percent increase in the payroll tax would increase informal employment by 1.3 percent.      Overall,  a  number  of  studies  suggest  that  introducing  or  increasing  the  level  of  the  minimum  wage  in  the  economy  increases  informal  employment  for  two  reasons:  primarily  because  businesses, when faced with labor costs, choose to avoid paying social benefits for some of their  workers, and also because they have to lay off workers and much of this manpower is absorbed  by  low‐productivity  enterprises  that  operate  in  the  informal  sector.  Evidence  of  this  type  of  relationship  between  the  minimum  wage  and  the  informal  sector  has  been  seen  especially  in  Brazil,  Honduras,  Nicaragua,  and  Indonesia.  In  Brazil,  for  example,  Carneiro  (2001)  was  able  to  demonstrate  that  rises  in  the  minimum  wage  over  the  period  1982‐1999  reduced  formal  25  employment  and  increased  informal  employment.  In  Honduras,  Gindling  and  Terrell  (2009)  observed that smaller companies, which usually operate illegally, ended up absorbing the bulk of  the workforce that had been laid off following increases in the minimum wage. Bird and Manning  (2002),  in  their  work  on  Indonesia,  concluded  that  the  informal  sector  grew  between  1990  and  2000 mainly because of displaced workers coming from the modern sector of the economy and  a  reduction  in  the  creation  of  formal  jobs  as  a  result  of  the  minimum  wage  increase  during  that  decade.   e. Fifth Adjustment Channel: Upgrading Physical Capital, Technology,  Processes, and Human Capital    This channel is perhaps the most interesting one, since it has not been extensively studied, even  though  it  is  quite  common.  It  refers  to  adjustments  through  changes  in  investments  in  physical  capital,  such  as  machinery,  equipment,  operating  systems,  technological  solutions,  and  other  options that replace people with technology. Hamermesh (2014) found that increased labor costs  make the use of physical capital more attractive. The author argues that as labor costs continue  to  rise  and  technology  improves,  the  latter  becomes  more  accessible  and  this  option  becomes  more viable. In a recent article, Karabarbounis and Neiman (2014) note that since the 1980s the  share  of  national  income  in  the  industrialized  countries  represented  by  income  from  labor  has  declined,  and  this  trend  has  largely  followed  a  reduction  in  the  cost  of  information  technology,  which  has  enabled  some  businesses  to  replace  workers  with  technology,  equipment,  and  machinery. This strategy has included improvements in the internal management and processes  of companies, and these changes, in turn, have led to structural changes with medium‐ and long‐ term  effects.  The  idea  is  that  replacing  manpower  with  capital  will  make  for  better  use  of  the  capital,  which  should  have  a  positive  impact  on  productivity.  Businesses  can  also  improve  the  quality of their physical capital by enhancing their use of what they already have through changes  in the management of their processes or investments in training their human capital.    Alessina  et  al.  (2015)  argue  that  the  costs  imposed  by  labor  policies  can  lead  to  the  adoption  of  technologies that will make for savings in labor costs. Investments in machinery and technology  can help to improve a company’s efficiency in the medium and long term. The most well‐known  case  is  the  Green  Revolution,  in  which  the  adoption  of  technology  led  to  improvements  in  processes and productivity in the agricultural sector and a reduction in labor intensity (Murgai et  al.,  2001).  Garbers  (2015)  found  that  landowners  in  the  agricultural  sector  responded  to  high  labor  costs  by  intensifying  their  agricultural  production  with  the  adoption  of  new  technologies  such as tractors and replacing their low‐skilled workers with personnel who could handle the new  equipment.      The  emerging  literature  on  the  capital‐labor  ratio  shows  that  in  many  cases  technology  complements  manpower  instead  of  replacing  workers.  To  put  it  another  way,  technology  does  not  promote  overall  unemployment,  but  it  does  promote  unemployment  in  the  less‐skilled  segments  of  the  population  whose  work  can  be  easily  automated  (Autor,  2014).  In  the  26  construction  sector,  for  example,  the  introduction  of  machinery  replaced  workers  whose  skills  focused on carrying materials or other easily automated tasks, but it increased jobs for machine  operators,  leading  to  an  overall  change  in  the  sector’s  profile.  Apart  from  the  loss  of  jobs  in  the  lowest  range  of  skills,  the  literature  shows  that  many  of  the  improvements  in  technology  also  have  a  negative  effect  on  jobs  in  the  low‐to‐medium  range  (and  less  at  the  lowest  end),  where  labor costs warrant investments in mechanization. These are usually formal jobs, and therefore  the  affected  workers  are  forced  to  accept  lower‐skilled  jobs  in  manual  occupations  (probably  temporary  or  informal  jobs),  which  leads  to  polarization 10  of  the  labor  market  (Goos  and  Manning, 2007).     In New Zealand, businesses with a high percentage of young employees were forced to replace  their workers in response to wage increases between 2000 and 2007. The survival rate for these  companies  was  lower  than  for  new  firms  with  the  same  percentage  of  young  employees.  One  explanation that the authors propose is that the new companies (and those that survived) were  able to adapt their technology. The wage increase was sufficiently high to trigger investments in  productive  technologies  that  could  be  used  by  young  (and  less‐skilled)  workers  by  the  new  and  surviving companies (Hyslop et al., 2012). In the largest fast food chain in the United States, most  of the tasks are routine and can readily be automated. Therefore, this chain seeks to control labor  costs  by  replacing  people  with  technology.  An  example  is  the  replacement  of  cashiers  with  automated point‐of‐sale devices. It also uses automated machinery that can cook more than 300  hamburgers in an hour, thus eliminating countless jobs in this category (Sherk, 2014).       However, not all sectors can replace people with technology in the short or medium term, either  because  the  sector  requires  technology  that  does  not  exist  or  is  not  sufficiently  advanced  to  justify the change, or because the cost of purchasing it is very high or the business does not have  sufficient liquidity to make the change. In many cases this strategy ends up being implemented  in  the  medium  term,  rather  than  the  short  term,  which  leads  authors  to  underestimate  the  impact of increases in the minimum wage (and labor costs overall) and fail to identify the strategy  as a form of adjustment. In fact, Neumark and Wascher (2006) point out that the positive effects  on employment are usually found in studies that use panel data over a short period of time and  suggest that their results might have been different if they had used data over a longer period.  Hirsch, Kaufman, and Zelenska (2011) showed that businesses in the fast food sector in Georgia  adjusted to the changes by making improvements in operational efficiency. About 23 percent of  the  cost  increase  was  offset  by  improvements  in  processing  standards,  including  more  precise  monitoring  of  personnel  attendance  and  hours  worked,  higher  expectations  for  quick  performance,  assignment  of  additional  tasks,  and  prompt  dismissal  of  those  who  did  not  10 The authors point out that technology tends to “hollow out the middle” of the labor market, since it helps to replace  routine  cognitive  occupations  (jobs  in  the  middle  of  the  wage  spectrum)  while  at  the  same  time  complementing  occupations at the high end of the spectrum.  27  improve.  Savings  were  also  reported  on  inputs  such  as  water  and  electricity,  and  efforts  were  made to reduce waste in food and supplies.      In case studies of four companies in four countries (Ton, 2014) that employed low‐ and medium‐ skilled  workers  and  were  competing  in  retail  trade  and  services,  their  strategy  for  remaining  competitive  focused  on  improved  management  of  inputs—human  resources,  material  objects,  technology,  and  processes—rather  than  attempting  to  control  costs,  especially  the  cost  of  wages,  reactively.  The  four  businesses  had  designed  their  operations  to  limit  the  number  of  products  and/or  services  they  offered;  they  had  managed  to  combine  standardization  with  empowerment; they were constantly training their employees; and customer service was a high  priority.  The  author’s  main  point  is  that  when  these  companies  have  invested  in  the  quality  of  their labor force and the improvement of their processes, paying efficiency wages guarantees a  positive return on their money and minimizes the need to control the costs incurred as a result of  the minimum wage.   5. LESSONS ON THE EFFECTS OF THE MINIMUM WAGE FROM THE  INTERNATIONAL LITERATURE  Recent years have seen stepped‐up use of minimum wage policy in most countries of the world.  Even though the volume of empirical evidence for developing countries has been growing, there  is  still  no  consensus  on  the  effect  of  institutionalizing  a  minimum  wage  and/or  increasing  it  on  the  level  of  unemployment,  the  demand  for  labor,  or  the  prevalence  of  informal  employment.  Furthermore,  it  is  difficult  to  discern  patterns  in  the  available  results  based  on  the  existing  evidence because the effect of the minimum wage will differ depending on the situation in each  individual  country,  the  institutional  design  of  the  policy,  the  level  of  the  wage  relative  to  the  average wage, the extent to which the labor legislation is binding and the degree of compliance,  and  other  factors.    Evidence  on  the  effects  of  the  minimum  wage  in  emerging  economies  continues to grow but is still not very extensive; but among the studies that do exist the effects  found  differ  broadly,  even  when  looking  at  the  same  country.  Although  the  minimum  wage  policy could have some adverse effects on the quality of employment for some workers, it would  be  possible  to  conceive  mechanisms  for  adjusting  to  the  minimum  wage  that  would  limit  negative  effects  on  the  labor  demand  and  encourage  improvements  in  productivity  and  employment in businesses.     Since  the  minimum  wage  tends  to  be  enforced  more  strictly  in  developing  countries,  the  evidence  indicates  that  the  effects  are  even  greater  on  these  economies  and  have  a  disproportionate  effect  on  workers  who  are  less  productive.  A  10  percent  increase  in  the  minimum  wage  is  typically  associated  with  job  losses  ranging  from  zero  to  5  percent,  and  they  can  be  even  greater.  In  the  Philippines,  for  example  an  8  percent  job  loss  was  seen  in  the  manufacturing industry, and in Chile, female employment fell by 5.2 to 11.1 percent following a  10  percent  increase  in  the  minimum  wage.  The  evidence  suggests  that  less  qualified  workers  whose  productivity  is  below  the  minimum  standard  (women  and  young  and  inexperienced  28  workers)  are  most  susceptible  to  losing  their  jobs  or  having  their  working  hours  reduced.  One  point  is  clear:  in  the  great  majority  of  cases,  the  impact  of  the  minimum  wage  falls  mainly  on  workers  who  are  earning  wages  close  to  the  minimum.  The  main  lesson  learned  from  these  experiences is the importance of improving the productivity low‐skilled workers and those with  little  working  experience.  To  achieve  this  goal,  the  solution  is  to  enhance  their  productivity  by  providing  them  with  sufficient  skills  to  earn  a  minimum  wage  in  the  formal  sector  of  the  economy.  They  will  need  quality  education  as  well  as  job‐related  training  for  work  that  fits  the  needs of the market.     In  fact,  the  literature  in  general  shows  that  employers  in  several  countries  (both  developed  and  developing)  are  replacing  unskilled  labor  with  more  productive  workers,  and  in  some  cases  employers  are  looking  for  technology  to  upgrade  their  productive  processes.  Although  this  conclusion is not surprising, it is important to bear these implications in mind when changes are  made  in  minimum  wage  policy,  whether  in  terms  of  its  level  or  its  application,  in  order  to  minimize  damaging  effects  on  the  most  vulnerable  workers.  It  is  therefore  a  good  idea  to  accompany these changes with instruments that will help the affected workers  to deal with the  negative  consequences.  Some  of  the  interventions  that  have  been  recommended  include  improving the quality of the workforce whose skills do not justify earning the new minimum wage  and  providing  access  to  unemployment  insurance  for  workers  who  are  left  jobless,  support  programs for re‐employment, and social protection for those workers who need it.      In some cases, there is less impact on employment, either because businesses fail to comply with  the minimum wage law or because they opt for other channels (or a combination of channels) to  adjust to the increase in wage costs. Therefore, some studies have concluded that the minimum  wage contributes to expansion of the informal sector. Workers who have lost their jobs in formal  businesses following increases in the minimum wage are forced to get jobs in the informal sector  of  the  economy  or  as  informal  workers  (without  the  social  benefits  enjoyed  by  workers  in  the  formal  sector  of  the  economy).  Since  the  proportion  of  informal  employment  in  emerging  economies  is  high,  it  is  expected  that  any  increase  in  the  minimum  wage,  regardless  of  the  amount, would result in further noncompliance  with the  law. It would therefore be advisable to  identify the companies that are at greatest risk of disregarding the minimum wage law and offer  them  government  support  to  discourage  them  from  using  this  adjustment  channel. 11    At  the  same time, it would be well to redouble efforts to enforce compliance with the law through media  campaigns that inform workers about changes in the law and remind them of their rights.    As  for  the  particular  choice  of  ways  in  which  businesses  adjust,  it  may  concluded  that  those  in  more  developed  countries  typically  use  three  adjustment  channels:  raising  prices  on  products  11 See  note  2  on productivity  as  part  of  the  institutional  design  of the  minimum  wage  for  suggestions  on  some  of the  interventions that businesses can adopt.     29  and  cutting  non‐wage  costs  (second  adjustment  channel,  discussed  in  section  6  above);  implementing changes in the human resources structure (third channel) either through a freeze  on hiring permanent personnel (rarely  resorting to layoffs) or by increasing temporary or short‐ term  contracts  and  making  greater  use  of  outsourcing  strategies;  and  finally,  making  greater  investments  in  technology,  human  capital,  and  the  streamlining  of  administrative  processes  (fifth channel).      In  less  developed  countries,  on  the  other  hand,  businesses  tend  to  rely  on  two  approaches  to  adjust to changes in labor costs. One of these is through the third channel just mentioned, with  the  difference  that  layoffs  are  less  common  in  developed  countries,  whereas  in  developing  economies there are net job losses as well as increases in temporary or short‐term contracts. The  other  adjustment  channel  is  the  use  of  informal  employment  (fourth  channel).  In  other  words,  businesses that cannot pay the legal minimum wage may leave the formal sector, either partially  or totally. However, it should be emphasized that these are only general trends; there are many  exceptions  in  both  types  of  countries.  Given  the  context  in  emerging  economies—economies  which  are  highly  dependent  on  foreign  markets  and  companies  with  varying  levels  of  sophistication—all the adjustment channels presented in this report are viable. Since many of its  industries  depend  on  cheap  labor  and  since  informal  employment  is  ubiquitous,  it  is  to  be  expected  that  that  there  will  be  a  bias  toward  using  the  channels  that  are  most  common  in  less‐developed countries.    One of the main lessons that can be drawn from the experience of countries that have adopted  measures  of  this  kind  is  that  more  moderate  increases  in  the  minimum  wage  level  tend  to  mitigate  the  negative  impacts  on  unemployment  and  informal  employment.  In  some  cases,  especially when the adjustment channels encourage improved productivity, changes in the level  and  management  of  the  wage  policy  may  have  a  positive  impact.  For  example,  when  adjustments  in  the  minimum  wage  are  based  on  technical  criteria  related  to  the  economic  situation, employers can not only anticipate the changes and adapt to them more easily, but also  make improvements that enable them to use more optimum adjustment methods. On the other  hand,  if  the  minimum  wage  level  is  excessively  high  or  the  adjustments  are  made  without  considering  the  country’s  economic  reality,  then  any  increase  can  generate  more  poverty  and  unemployment.      Finally, the evidence shows that only rarely is the final decision based on technical criteria alone.  Therefore, the role of governments in emerging econoies in the decision‐making process should  be to provide objective technical input and at the same time encourage all the parties involved in  the  deliberative  process,  through  information‐sharing  and  training,  to  take  all  the  social  and  economic perspectives into account. Insofar as possible, the government should also emphasize  (or  introduce)  measures  that  will  help  vulnerable  workers  improve  their  productivity,  provide  them with support while they are being trained, and, at the same time, offer measures that will  help  businesses  inclined  toward  informal  employment  to  make  adjustments  through  channels  that will lead to improvements in their productivity.    30    Below is a summary of measures that the government can consider to prevent informality from  rising  when  minimum  wage  levels  increase.   These  are  broken  down  in  three  groups;  1)  short‐ term measures for firms, which require financial support and can be fiscally unsustainable in the  long  term;  2)  medium‐term  measures  for  firms,  which  focus  on  improving  or  fixing  regulatory  constraints,  and  addressing  market  and  institutional  failures  that  may  limit  firm  performance;  and 3) short‐ and medium‐term measures for displaced workers or workers at risk.      Short‐term  targeted  government  assistance  programs:  social  security  reductions  (subsidies),  wage  subsidization,  phasing‐in  approaches  (delay  in  implementation),  employment  allowances  of  various  types,  subsidized  training  programs,  and  advisory  services to improve production processes.     Medium‐ and longer‐term assistance to firms: reduction in labor costs (e.g. severance pay),  co‐financing  of  re‐training  programs  for  less  productive  workers,  ease  of  access  to  regular  financing  and financing in the form of venture capital targeted to SMEs, introduce targeted  loan  guarantee  schemes,  support  growth  and  international  development  through  co‐ financed advisory services, support for technology transfer, and regular provision of sector‐ specific  information  to  remain  competitive  and  identify  new  opportunities.    Review  dissolution  or  bankruptcy  laws  to  reduce  shut‐down  costs  and  ease  exit  of  unproductive  firms.   For  displaced  workers:  strengthen  public  employment  services,  introduce  or  broaden  the  coverage  of  unemployment  insurance,  promote  productive  self‐employment  to  reduce  reliance  on  wage  employment,  and  strengthen  safety  nets  for  worekrs  in  need  of  longer  transition periods and at risk of long‐term unemployment.    31