!"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 长期融资 世界银行"著 中国财政经济出版社"组织翻译 "" &'()*'+- ,*-. ,*'/010(2 ' 30-45 02(64 !"#% ! 8 !"#$ 7 (-9:;03+ 6 ,-*-.0 #$ ' %&() *+ ,-./ 0&1*2 4+ 3 ' 245 +(45 $ 67548 9 $': 2;$ + 4<'=;( +$ 45 4> ?2@6 2$%A2 ! 4+1*2B$ '6>7548 1*(< C$ 8C ' 5<$'(( )45 6 6&%=06< (*2> 0&1 *2 B$'>7 6 548 (4D4)6< (*5 0&#*(45F(454;(5 6 4> D 5 ;$4$A( ;G ( =06< 4) *( H =< $ 2E# *(45F(454;(5654> D;$4$A(;G ( =06< *(4)H $=<2(<'2 <%$4<( 2 06 $ 9'+*25;; 5 =';& $ 9 *2 + +5 '4<5 6+$ (4E 4; 3 < 5 2 $954& >(; <'2%5 4;(2<" +*2$ ( ')45 ( 6654)=5)2C ( 66)@ $2' 4E !"#$ ! !"#%全 球金 融发展报 告  长期融资 ,-./国 际 复 兴 开发银行 !世界 银行 ,-.I 年 # ,-./ ! 全球金 融发 展报告$ 一书 英文原版由世界行 银于 ,-.J 年出版发 行 " 该书中文 版由 中 财 国 政 经 济 出 版 社出 版 % 中 国 财政经济出版 社 应 对 文 译 准 的确性负责 " 如 有不符" 一切以原文为 准 % 本 书 是 世 界 银行 员 的 工 在 外部专家协助 下 成 完 的 % 本 书的发现& 阐 释 和结论为 作者的观点" 未必 反 世 映 界 银 行 执 行 董事 他 或 们 所 代表的国家的 观 点 % 世 界 银 行 不 保证 书 本 数 据 的准确无误" 并 任 对 何 人 用 引其中的数 据 引 起的后果 不承担任何责 任% 本 所 书 附 地 图 的 疆 界 色 & 颜 & 名 称和其他资料 不 " 并 示 表 世 界银行的任 何 部 门对任何 地区的法律地 位的 看 法 " 也 不 意 味 着 对这 些 疆 界 的 认可或接受% "图 书 在版 编目'#G 3( 数据 ,-.I 全 ",-./  球金 融发 展报告! 长 期 融 资 世界银行著) 中国财政经济出版社组织翻 译 K*北 京 ! 中国财政 经济出版社 J " ,-.IK  "LMN OMO/-L/ OIIP- O/ "K, +"K  + 中 世 +"K金 融市场O融资O研究报告O世界O,-./ Q,-.I "K / NP.K "国 中版图 本 书 馆 数  据核字 ' ,-.I ( 第-P/,/L 号 任 "责编! 孙 辑 "腾 """"""""""""""责 任对 校 艳 ! 徐丽 版 出 <58 + ! *+%! CCCK9 ;2%*K4 ; DOA56 ( 9 ! ;2 9 %*R;2%*K;4 版权 所 有 "翻 印 必究 址 社 ! 北 京 市 海淀区 阜 成路 甲 ,N 号 "邮 政 编 码 ! .--.J, 北京 财 经 印 刷 厂 印刷 NNL S 米 ..LJ 毫 ".I 开".,K M/ 印张 ",,I --- 字 ,-.I 年 J月 第.版 ",-.I 年 J月北京 第 .次 印 刷 定价 ! IPK-- 元 T7 3 ULMN OMO/-L/ OIIP- O F /!,/PPJ 图字 ! -. O,-./ O M/PJ 图书出 '现印 装 问 题 " 本 社 负 责调 换 ( 质量投诉 电 话 ! -.- ONN.L-MJJ 打击盗版举报热线 "#" =>>#?"@?!  AA %B@$C?>#> 目"录 言 前 V  ( 谢 致  V( 略 缩语 和术语 @  V 述 概  . 一 第章 "概念框架& 特 征事实和政府的角 色 ,. 二 第章 "企业和家庭 长 对期融资的使用! 决定 因素及影响 J. 三 第章 "市场对长期 资 融的作用 M/ 四 第章 "作为长期融 提 资供者的银行及非 银行 金融机构  .-/ 计 统附 录  .JP 录 附 W",-.. *,-.P 年 金融系统特征变量基础数据 .J/ 录 附 7"长 期 融资 的 关键指标 .I. 考 参文献 .IL !全球金融发展报告    "目""录 !"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 专栏 栏 专 -K.""本 报告传达 的 主 要信 息 P 栏 专 -K, 业 从者对长 期 资 融的 看 法! 全 球金融发展晴雨表 / 栏 专 -KP 多 边发展银 行 在 动员 长 期融 资 方面的作用 ., 栏 专 -KJ 报 本告导览  .P 栏 专 .K. 基 础设施在 经 济 发展 中 的作 用  ,P 栏 专 .K, 理 解长期融 资 使 用的 概 念框 架  ,/ 栏 专 .KP 长 期融资的 中 介 及市 场  ,I 栏 专 .KJ 发 展银行和 长 期 贷款 ! 两种 方 法 PI 栏 专 .K/ 利 用信贷担 保 减 少长 期 贷款 风 险 PM 栏 专 ,K. 全 球金融危 机 后 的企 业 长期 融 资与投资 JJ 栏 专 ,K, 全 球金融危 机 响 影了 企 业的 杠 杆率和信贷期限吗-  JI 栏 专 ,KP 如 何解释不 同 国 家的 企 业信 贷 期限变化 JN 栏 专 ,KJ 合 约执行与 长 融 期资 的 使用 ! 来自印度债务追缴法 庭 的证据 /- 栏 专 ,K/ 信 用信息分 享 对 贷款 期 限的 影 响 /- 栏 专 ,KI 美 国的信息 不 对 称及 长 期信 贷 的使用 /, 栏 专 ,KM 短 期信贷和 良 治 好理 ! 它们 互 为替代还是互为补充 -  // 栏 专 ,KN 政 治联系与 中 国 企业 对 长期 融 资的使用 /I 栏 专 ,KL 智 利年金市 场 兴 的起  /N 栏 专 ,K.- 人 力资本投 资 对 信贷 市 场发 展 的敏感性 I- 栏 专 ,K.. 房 产的繁荣 与 萧 条  IP 栏 专 ,K., 对 购房融资 进 行 基准 化 分析  IM 栏 专 ,K.P 发 展中国家 的 贫 困人 群 如何 储 蓄 IL 栏 专 ,K.J 通 过实验学 习 改 变赌 博 行为  M- 栏 专 PK. 中 国和印度 的 金 融与 增 长 N- 栏 专 PK, 基 础设施融 资 和 公私 合 作 N/ 栏 专 PKP 支 持本币市 场 发 展  L. 栏 专 PKJ 国 内公司债 券 市 场发 展 的基 本 元素 LP 栏 专 PK/ 伊 斯兰债券 资 ! 融渠 道 的另 一 种选择 LM 栏 专 PKI 发 展中国家 的 宏 观经 济 因素 和 政府债券市场 LN 栏 专 JK. 与 长期银行 借 款 相关 的 因素 .-L 栏 专 JK, 巴 塞尔3 33协 议框架  ... 栏 专 JKP 智 利共同基 金 和 养老 基 金投 资 短期性的背后原因是 什 么-  ../ 栏 专 JKJ 票 股市场中 的 机 构投 资 者 ..M 栏 专 JK/ 国 际金融机 构 和 发展 中 国家 的 G 资 D投  .PI !"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 目""录" 图 图7-K ,K. 对 于 促进 长 期 融 资 的政 策 的 看 法 I 图-K. ,--J *,-.. 年按 国 家 收 入 组别 及 企 业 规 模 划 分 的 企 业 中 位 长期 资 产 负 债 比 I 图-K, 按 企 业规 模 划 分 的 用于 购 买 固 定 资 产 的 外 部 融 资 来 源 M 图-KP 全 球 金融 危 机 以 来 负债 率 和 债 务 期 限 的 变 化 " 按 国 家收 入 组 别 和 企 业 规 模 列示 N 图-KJ 更 广 泛的 金 融 深 度 与长 期 贷 款 的 关 系 " 按 国 家 收 入 组别 列 示 " .LLL *,-., 年  L 图-K/ 征 信 所改 革 国 家 和 非改 革 国 家 平 均 信 贷 期 限 " ,--, *,--L 年 .J 图-KI 企 业 治理 及 短 期 借 贷的 使 用 " ,--P *,--N 年  ./ 图-KM 金 融 教育 对 长 期 借 款的 影 响  .I 图-KN 智 利 机构 投 资 者 的 期限 结 构  .N 图.K. 企 业 中位 长 期 负 债 与总 负 债 的 比 " 按 国 家 收 入 组 别 和企 业 规 模 列 示 " ,--J *,-.. 年  ,N 图.K, 固 定 资产 投 资 的 外 部融 资 来 源 " 按 国 家 收 入 组 别 和 企业 规 模 列 示 " ,--I *,-.J 年  ,N 图.KP 流 通 在外 的 抵 押 贷 款" 按 收 入 组 别 列 示 " .LN- *,-.. 年  ,L 图.KJ 有 抵 押贷 款 的 人 口 比例 " 按 收 入 组 别 和 国 家 收 入 组 别列 示 " ,-.. 年 ,L 图.K/ 银 行 贷款 的 期 限 结 构" 按 国 家 收 入 组 别 列 示 " ,--- *,-.P 年 P- 图.KI 联 合 贷款 年 保 证 额 及平 均 期 限 " 按 国 家 收 入 组 别 列 示  P- 图.KM 资 本 市场 规 模 " 按 国家 收 入 组 别 列 示 " ,--- *,-.. 年  P. 图.KN 公 司 债券 期 限 " 按 国家 收 入 组 别 列 示 " ,--- *,-.P 年  P. 图.KL 机 构 投资 者 资 产 " 按 国 家 收 入 组 别 列 示 " ,--- *,-.. 年  P, 图.K.- 私 募 股权 " 按 国 家 收入 组 别 列 示 " ,--N *,-.P 年 均 值  P, 图7,K .K. 信 贷 增长 率 " ,--P *,-.J 年  JJ 图,K. 拥 有 长期 负 债 的 企 业百 分 比 " 按 国 家 收 入 组 别 及 企 业规 模 列 示 " ,--J *,-.. 年  J/ 图,K, 从 外 部渠 道 融 资 购 买的 固 定 资 产 比 例 " 按 国 家 收 入 组别 列 示 " ,--I *,-.J 年  J/ 图,KP 信 贷 期限 " 按 国 家 收入 组 别 列 示 " ,--I *,--L 年  JI 图,KJ 通 过 内部 和 外 部 来 源的 固 定 资 产 购 置 融 资 比 例 " 按 企业 规 模 列 示 " ,--I *,-.J 年  /, 图7,K IK. 美 国 上市 公 司 的 信 贷期 限 " .LMI *,--N 年  /P "目""录  !"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 图,K/ 通 过 内 部和 外部 来 源 的固 定 资 产 购 置 融 资 比 例 " 按 企业 规 模 和 债 权人 权 利 保 护 程 度列 示" ,--I *,-.J 年 /P 图7,K MK. 企 业 公 司治 理改 革 和 短期 信 贷  // 图7,K NK. 中 国 企 业对 长期 信 贷 的使 用  /I 图7,K LK. 智 利 养 老金 比例 " 按 退休 产 品 选 择 类 别 分 类  /N 图,KI 美 国 财 政部 收益 曲 线  I. 图7,K ..K. 美 国 商 业银 行住 房 贷 款违 约 率 " .LL. *,--J 年  IP 图,KM 不 同 地 区保 险业 的 渗 透程 度 和 规 模 " ,--- *,--N 年  IJ 图,KN 人 寿 保 险金 的规 模 和 收入  IJ 图,KL 抵 押 市 场的 深度 和 渗 透度  I/ 图,K.- 抵 押 深 度和 典型 初 始 抵押 按 揭 比 率  II 图,K.. 抵 押 贷 款与 收入 & 通 货膨 胀 的 关 系  II 图7,K .,K. 按 揭 抵 押深 度和 渗 透 度的 缺 口  IM 图,K., 有 按 揭 抵押 贷款 的 成 年人 " 按 收 入 和 地 区 列 示  IN 图PK. 股 票 & 公司 债券 & 联 合贷 款 市 场 的 总 募 资 额 " .LL. *,-.P 年  MM 图PK, 平 均 每 年的 发行 者 数 量  ML 图PKP 公 司 债 券的 比例 和 期 限" 按 企 业 行 业 类 别 和 国 家 收 入组 别 列 示 " .LL. *,-.P 年 NP 图PKJ 联 合 贷 款的 比例 和 期 限" 按 企 业 行 业 类 别 和 国 家 收 入组 别 列 示 " .LL. *,-.P 年 NJ 图PK/ 联 合 贷 款的 比例 和 期 限" 按 企 业 最 初 目 的 和 国 家 收 入组 别 列 示 " .LL. *,-.P 年 N/ 图PKI 国 内 市 场平 均期 限 与 国内 金 融 发 展 程 度 的 关 系 " 按 国家 收 入 组 别 列示 " .LL. *,-.P 年 NL 图PKM 公 司 债 券和 联合 贷 款 发行 的 平 均 期 限 " ,--- *,-.P 年  L/ 图PKN 非 金 融 企业 通过 国 内 和国 际 公 司 债 券 市 场 募 集 的 总 资金 " ,--- *,-.P 年  LI 图PKL 个 十国公 内司券 债市最 场大的 发展中 国家的 募资比 例" ,--N *,-.P 年  LN 图PK.- 融 金和金 非融企 业业公 在司债 券市场 募集的 资金总 额" ,--- *,-.P 年  LL 图PK.. 金 非融业 企在内 国及际 国联贷 合款市 场募集 的资金 总额" ,--- *,-.P 年  .-- 图PK., 发 展 中国 家 通过联合贷款市场的总借款" 按 出 资人 地 区列示" ,--- *,-.P 年 .-- 图PK.P 发 展 中国 家 为项目融资进行的联合借款" ,--- *,-.P 年 .-. !"#% !"#$ ! 全球金融发展报告 目""录"  图JK. 非 银 行金 融 机构管理 的资" ,--. *,-.P 年 产  .-I 图JK, 平 均 银行 贷 款比例" 按期和 限 国 家 收入 组 别列示" ,--/ *,-., 年  .-M 图JKP 国 际 银行 债 权中长于 两年比 的 例 " 按 时 期 和国家收 入 组 别列 示 " ,--/ *,-.P 年 .-N 图7JK ,K. 巴 塞 尔 3 33协 议要求 ... 图JKJ 一 些 国家 ?7型养老 资 金产和 ?#型 养老 金 资产的相 对 比 例" ,-.P 年  ..P 图JK/ 利 智机投 构 者 资期结 限 构 的 差异 ..J 图JKI 世 全界范 围 同 共基金 总 净 资 产" 按 发展 程 度 和 地 区 列示 ..I 图7JK JK. 交 成量机 与 集 构中度 " ,--- *,-.. 年 ..N 图JKM 美 国和国 英 同 共基金 投 资 的 比例 及 平均 期 限 " ,-.P 年 ..L 图JKN 美 国和英 国 共 同基金 投 资 的 比例 及 平均 期 限 " 按 产 业列示" ,-.P 年  .,- 图JKL 平 均期" 按 限 国家和 发 行 者 类别 列 示" ,-.P 年  .,. 图JK.- 美 英共同 基 平 金均期 限 与 流 通在 外 的债 券 比 较 " 按 国家列示 " ,-.P 年  .,, 图JK.. 英 美共基 同金与 国 内共基 同 金 平均限 期 的 比 较 " ,-.P 年 .,P 图JK., 些 一主财 权富基 的 金目标 资 分 产配 .,I 图JK.P 发 展中家 国私募 基 金募集 " 按 地区示 列 " ,--. *,-.P 年  .P. 图JK.J 私 募基类 金型 国 " 按家入 收 组 别列" ,-.J 年 示  .PJ 地图 图 地 WK. 金 融机的 构深度 ./P 图 地 WK, 融 金机的 构可获性 ./J 图 地 WKP 金 融机的 构效率 .// 图 地 WKJ 融 金机的 构稳定性 ./I 图 地 WK/ 金 融市的 场深度 ./M 图 地 WKI 融 金市的 场可获性 ./N 图 地 WKM 金 融市的 场效率 ./L 图 地 WKN 融 金市的 场稳定性 .I- 表 表7-K ,K. ,-.J 年 金融发展雨 晴表的部分 结 果  / 表7,K ,K. 全 球 金融危机 对企业杠率 杆的 影 响 " ,--J *,-.. 年 JM 表7,K PK. 企 业 和国家征 特变量对信 贷期 限 的 影 响  JN 表PK. 平 均 每年发证 行券的企数 业" .LL. *,-.P 年  ML  "目""录  !"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 表PK, 企 业特变 征量" 按 国 家 收 入 组 别 列 示" ,--P *,-.. 年  N. 表PKP 公 司债券 平均期 限 " .LL. *,-.P 年  N, 表PKJ 联 合贷款 平均期 限 " .LL. *,-.P 年  NP 表PK/ 每 年募的 集公司 券 债 总 额 " 按 市 场 所在 地 区 列 示 " .LL. *,-.P 年  NM 表PKI 国 内与际 国市场 行 发 的 公 司 债 券 的 平均 期 限 " .LL. *,-.P 年  NN 表PKM 联 合贷市 款场年 资 募 总 额 " 按 市 场 所处 位 置 列 示 " .LL. *,-.P 年  L- 表JK. 不 同期的 限银行 贷 款 比 例 '百 分 比 (  .-M 表7JK .K. 行 银初始 期限超 过 一 年 的 贷 款 比 例 的估 计 .-L 表7JK JK. 股 票市场 发展和 机 构 投 资 者 " ,--- *,-.. 年  ..N 表JK, 主 权财基 富金" 按 管 理 的 总 资 产 列 示" ,-.J 年  .,/ 表JKP 权 主财基 富金交 易 份 额 百 分 比 " 按 经济 发 展 程 度 列 示" ,-.- *,-.P 年  .,M 表JKJ 有 国内资 投要求 的些 一主权财 富 基 金 " ,-.J 年  .,L 表JK/ 私 募股基 权金的 种和 类投资策 略 .P. 表JKI 私 募股回 权报" 按地 区列示" ,--. *,-.J 年  .P/ 表WK. 经 济体和 它们的 金融 系统特征 变 量 " 均 值 " ,-.. *,-.P 年 .J/ 表WK.K. 金 融机构 的深度 ./P 表WK.K, 融 金机构 的可获 性 ./J 表WK.KP 金 融机构 的效率 .// 表WK.KJ 融 金机构 的稳定 性 ./I 表WK.K/ 金 融市场 的深度 ./M 表WK.KI 融 金市场 的可获 性 ./N 表WK.KM 金 融市场 的效率 ./L 表WK.KN 融 金市场 的稳定 性 .I- 表7K. 经 济体和 它们的 融资 期限结构 " ,-.P 年  .I. !"#% !"#$ ! 全球金融发展报告 前""言" 前"言 三 期 全 金 球融 发 展 报 告 聚 焦 正 在 热 资 等 方 面 发 起 一 系 列政 策  其中 也 有很 多 第议 的 长 期融资对 于 维 持 经 济 发 展 国 际 组 织 金 融 稳 定 局 国 际货 币 基金 组 证 保 共 享 繁 荣 的 作用  本 报 告 基 于 前 两 期  经 织 合 组 织  世 界银 行  参与 其 中 告 报  这 两 期 分 别讨 论 了 国 家 在 金 融 中 的 ,-.I 全  ,-./ ! 球 金融 发展 报 告 长 用 作 以 及 金 融 容 包性 问 题  和 之 前 的 分 析 期 融 资  一 书 为 填 补 关于 长 期融 资 的知 识 样 一  本 报 告 供 提了 详 细  实 际 且 有 据 可 空 白 提 供 了 新 的 研 究结 果 和 数据  同时 也 的 查 金 融 部 门 策 政指 引  有 助 于 关 于 这 一 发 展问 题 的 政策 讨 论 本 全 球 金 融 机 危在 很 多 发 达 及 发 展 中 国 书 提 供 了 很 多 特 征 事实  同 时也 对 长期 融 快 家 速 而 广 泛 蔓 地延 了 七 年 之 后  关 于 长 资 的 使 用  供 给 及 其经 济 影 响方 面 的各 种 融 期 资 的 倡 议 已 经到 了 关 键 时 刻  最 近 几 老 新 证 据 进 行 了 检 视 里 年  国 际 政 策制定 者 们  特 别 是 ,- 国 使 金 融 工 具 到 期时 间 更 长 这 一点 常 团 集 X,-  成员 都 不 断 表 达 了 对 于 国 人 被 们 视 为 可 持 续金 融 发 展 的核 心 内 容  银 际 行 业 体 系 期 长融 资 供 给 衰 退 可 能 产 生 果 如 国 家 不 能在 建设 学 校  修路  发 电  致 的 命 影 响 的 忧 担 与 此 同 时  固 定 投 资 输 电  修 建 铁 路 及 发展 其 他 交通 及 通讯 手 提 的 高  特 别 基 是础 设 施 投 资  正 越 来 越 段 方 面 进 行 投 资  那么 就 很 难保 持 高速 且 人 被 们 视 为 维持经济 发 展 水平 的 关 键 因 可 持 续 的 经 济 增 长 私 有 部 门建 设 电 站   而 素 这 种 发 展水平 对 于 实 现 ,-./ 年 之 投 资 于 机 器 及 设 备 等也 是 非 常重 要 的 没 更 后 为 广 泛 的 持 可续 发 展 目 标 而 言 恰 恰 是 长 有 期 融 资 工 具  家庭 可 能 很难 在 生命 周 关 至 重 要 的  在这一背 景 下  X,- 国 家 同 中 期 平 滑 收 入 水 平 或提 高 收 入 例 如投 资 在 意 金 融 业 监 规 管范 改 革  地 区 货 币 债 券 住 于 房 或 教 育  也 很 可 能 无法 从 自身 储 场 市 建 设  发 机 挥构 投 资 者 为 长 期 投 资 融 的 蓄 长 期 较 高 回 报 中获 益  !全球金融发展报告   "前""言 !"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 多 年 以 来 世 银 界行 集 团 一直 致 力 于 就 不 能 得 获成 其 功 结 果是  政 府 和国际 发 在 展 中 国 家 进 行可持 续 的 长期 融 资 工 组 织 必 将 须关点 注 放 在 有助 于 克 服 市场失 作  直 接 刺 激长 期 融 资 供 给 的 尝试 一 直 饱 和 灵 组 缺 织陷改 的 革 上 来 此 外  还应促 争 受 议  有 时会 导 致纳 税 人 的巨 大损 失 进 风 险 信 和息共 的 享 与 分担  普 及 金融知 此 为  世 界 银行 的 直接 长 期 贷款 在,- 世  加 识 强 消费保 者 护  纪L- 年 代 和,. 世 纪初逐 渐 下 降 它 所 扮 我 们 希望年 本 度 的 全球 金 融 发 展报告 的 演 其 他 角 色正 在 得 变更 加 重 要 能 够 对 包 括政在 府 内 的 投资 者  国 际金融 本 报 告 对近 期 的 研究 进 行 了谨 慎 的 审 构 机 政  非府织 组  智 库 高 校  私有部 和 读 分 析  确定 了 哪 些 政 策 能 够促 进 长 期 门  捐 者 助以更 及 广 泛 的 人 群 有 所 益 助 资 融  哪 些 不能 时  同还 指 出 了需 要 进 一 研 步 究 的 领 域 本 报告指 出  没有 促 进 长 世界银 行集 团行 长 融 期 资 的 普 适性 灵 丹妙药  通 常 如 果 潜 墉 金 ( YAZ$4)[A (  的 在 问 题 不 能得 到 解决 那 么 直接 的 干 涉 !"#% !"#$ ! 全球金融发展报告 致""谢"  致"谢 全 球 金 融 发 [54a 第 一 章  #$6( 4 e = 第 二 章   !"#$ ! !"#% 展 报 告  长 15( +545? ( >(2' 第三 章  Y25442f 2' '(2 ' 期 融 资  是 来 自 世 界 银 行 集团 内 外 大 量 不 U54 g*$= WA 4 \ ( $*<2 _ 4(#*2'5)*6$= 组 成 同 行 业 的 专 家 们 的 劳 动 成 果 本 报 告 是 世 了 核 心 团 队  \5'+ (4# h (*i8 贡 献 了 概 念 说 界 银 行 发 展 研 究 局 与 金 融 与 市 场 全 球 发 展 明 部 分 其 他 人 士也 作 出 了 贡 献  ? 2 a 4( 实 践 局  国 际 金 融 公 司 3F# 的 金 融 机 W4)(42' 第 二 章  专 栏 ,KM  X =4*(> 6 构 集 团  多 边 投 资 担 保 机 构 \ 3X W 共 72') 7( 656g(5  H 56 2( AG 5'8 第 二 章  同 赞 助 的  此 外 还 有 很 多 单 位 对 本 报 告 作 D ' >=5>$D 2 4)6 :$45 6> F< (; ' *2 W6 2V4>2 5 ' 出 了 贡 献  包 括 发 展 经 济 学副 行 长  宏 观 X52 6+ $第 @; (三 章  专 栏 PK, D@5H 54_ 经 济 与 财 政 管 理 全 球 发 展 实 践 局  司<4 第 库 2 三 章  专 栏 PKP  g5A('3 d056 部  对 外 关 系 副 行 长 部 门 出 版 和 知 识 处第  三 章  专 栏 PK/ # 5 + (545X5'( ;5_[ (_ 6 W<63? A 2 ( ')]^_[=4+ 是 本 项 目 的 负'责 & $ 和 W 4>2'$ <4 # 5 %=+$T( @ 6 5 第 三 章  专 人  1*(2' '&1 2 '<<26是 项 目 经理  本 报 告栏主 PKI Y =62 (+ 5G (;' $266 第 四章  专 栏 要 作 者 分 工 为 \ 5 '`5T$62>5> \ 5'+ `42aGJK 2'`5 .  G 2 ('2 '_c5='24+#*5+5(4 第 四 章  专 第 一 章  \ ( '(A7 5 '=*4 和 # 5 6=>(5:栏 JK =(a .  D'8 F ( 22 & 4和 T=0( 85F5 '5a( 附 b+ '2)5 第 二 章  Y =54 Y $<2# $录 + '(及 45全 球 金融 发 展 数 据 库  c' $ 2 4+2和 T2'( )$ T;*A =862' 第 三 章  首 席 经济 学 家 兼 高 级 副 行长 [ =< 5 *(8 \5' +(4[5  \ 4a 5` '5T$62>5 >\ 5+ '` 42 aG2` '5 75<= 世 界 银 行 行 长 特 使\5 *A $=> \5( +5<\$'2 +( + W6@5 '$D ( 4'd=2G2>'55\ a $_ \$*(2 >( 6 4 世 界 银 行 集 团 常 务 副 行长 兼 首 5 '6< 2 '  T2)$T; ( *A=86' 第 2 四章  其 他 席 财 务 官 72'+ '54> 7 >' 5 2等 人 也为 本 书 提 对 各 章 作 出重 要 贡 献 的 作 者 包 括 \5'( +4 供 了 总 体 性指 导 和 宝 贵 意 见  !全球金融发展报告   "致""谢 !"#$ ! !"#% 全球金融发展报告 本 报 告 的 外 部 顾 问 人 员 包 括 F'5 486(4 =< 42 & #2 ( >';\$=< <2& \ + (*2 ; 6U$2 6& :$0_ W62 6 4 '宾 夕 法 尼 亚 大 学 金 融及 经 济 学 教 ' 2+G6 55( ;$< & Y $'2G ) + 5( k$& H5' '( & 授 (& 1 *$'<+2 4 72;8 '伦 敦 卡 斯 商 学 院 银 W ( 8<4& 5T$ '$ 45 8( & F( $ 2 45T+C5' +& F5 ' 2 4;<$ ; 行 学 及 金 融 学 教 授 (& #*5' 62<# 56$A' ((< ' T+$ & 002 \58=< ' 15 =<( <)& W 5 4='>*5 '哥 伦 比 亚 商 学 院 亨 利 ,考 夫 曼 金 融 教 1*5 8=' & #5 '() 1 ' *$0=' 4& H$ 4 =' 1 & *& 授 ( & T+( j4 #65< 2<4<' 美 2 联 储高 级 顾 问 (& \5' ($ 6= l&& T( A$ 6 4 B56 2& @ & 354 g2 62 & 48$ b6( @ (' 2 Y2 5 442' 约翰 ,霍 普 金 斯 大 学 经 济 W02 6 +g ' =9 2 ; 58% 以下人士贡献了数据! 学 教 授 " 彼 得 森 国 际 经 济 学 院 高 级 研 究 3 0'*( 5 A c@ 224+ & B2 4>& f2 >2 4_ 2H 4) =5 & 员 ( : $<< c2@42' 哈 ( 斯 商 学 院威 利 斯 ,H K D=4)Y=[A ( % 与 国 际 货 币 基 金 组 织 & 联 合 布 斯 银 行 学 及 金融 学 教 授 (& f$j( <6@\ 5 58_ 国 环 境 规 划 署 的同 僚 们 进 行 的 关 于 设 计 可 26 51 $' '2& W65( 4 32 a& 建 议 和 意 见 ! c$;# ( *( d=( 2'& : $02'$: + K :$02'+$: $ ; *5 & G 2 2' T+24& : ( 5@(f (*% < :$;*5& W 6 (<4H $ 5 'C $$>及 其 他 金 融 与 市 场 W5'+[ 5 '5& 为 了 保 证 本 书 的 质 量 及 一 致 性 全 球 发 展 实 践 局工 作 人 员 '特 别 是 金 融 系 多 次 审 阅 了 概 念 说 明 部 分 以 及 报 告 的 统 与 资 本 市 场 及 非 银 行 金 融 机 构 部 门 () 草 稿 % :5@(f ( <*& F'54;( <; =2 ( 4 '多 G 2 2' T+ 2(4和 \ 5+ +*2CX 5A<2'为 3F#的 边 投 资 担 保 机 构 () 1 2> H 5$d=54 #*=& 主 要 联 络 人 " X 6 $'(5\EX '4>$ 5 64( ( 为 金 融 B( 6( 65A# KH 5C$' +* '3 F# () W =)=<+$>265 与 市 场 全 球 发 展 实 践 局的 主 要 联 络 人 " 1' $'2& T+224 7 & <8$ @& W 6 5 (4 3a2& D >=5>$ ' :5@( f(*为 < \ 3X W的 主 要 联 络 人% 作 者 还 c @ 2 &_ Z 2&5(' 拉 + 美 及 加 勒 比 地 区 () W V26 从 与 以 下 人 士 的 讨 论 中 获得 了 宝贵 的 建 议 @ 541 '$+<2 40=')& l662 c$*A =<& T=>*( 'T*2_ + 及 其 他 帮 助 ! 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