82562 note focus Andhra Pradesh 2010 : implications mondiales de la crise de la microfinance en Inde L a crise qui s’est déclarée début octobre 2010 dans l’État d’Andhra Pradesh, épicentre de la microfinance en Inde, a passablement ébranlé le financiers ; certains collectaient également des dépôts d’épargne et accordaient des prêts à leurs membres. Mais, grâce au programme de liaison secteur au-delà du niveau local, à l’échelle nationale avec les banques, le modèle SHG a commencé et internationale. Alors que les événements se à intégrer l’offre de crédit des banques, ce qui a poursuivent en Andhra Pradesh, la présente Note permis d’augmenter largement le volume de crédits Focus apporte des éléments d’information et octroyés. Aujourd’hui, sur l’ensemble du territoire, de contexte sur cette situation, qui soulève des 4,5 millions de SHG bénéficient de prêts, ce qui questions importantes sur l’évolution des marchés représente 58 millions d’emprunteurs. de la microfinance en Inde et ailleurs. Le mouvement SHG a bénéficié d’un soutien L’inclusion financière en Inde politique considérable, sous l’impulsion notamment de la Banque nationale pour l’agriculture et le En Inde, pays qui compte 1,2 milliard d’habitants, développement rural (NABARD). Les efforts de moins d’un adulte sur quatre a accès aux services cette dernière, associés aux politiques de quotas financiers formels de base. Pourtant, les initiatives de crédit aux secteurs prioritaires, ont incité le en faveur de l’inclusion financière ne sont pas une système bancaire à prêter aux SHG. Cette approche nouveauté dans la région. Au siècle dernier, diverses a remporté une large adhésion et le mouvement approches innovantes ont été mises en place s’est considérablement développé dans les années pour élargir l’accès à la finance aux populations 1990. Le modèle de SHG indien, de par sa dimension pauvres. Au début du XXe siècle, de nouvelles lois et sa capacité à toucher les populations pauvres, ont autorisé la création d’institutions coopératives reste sans équivalent, même s’il se décline avec des financières destinées à servir les populations des degrés divers de pérennité. Si certains programmes zones rurales. Après l’indépendance, en 1947, de liaison banque-SHG affichent de faibles coûts et une large partie du secteur financier indien a sont financièrement viables1, d’autres ne couvrent pas été nationalisée, notamment pour permettre à leurs coûts de fonctionnement, présentent de faibles davantage de personnes d’avoir accès aux services taux de recouvrement ou dépendent de l’injection financiers, surtout dans les zones rurales. C’est permanente de subventions. Les SHG continuent dans cette même optique que le gouvernement a d’offrir une série de services de subsistance et instauré, dans les années 1970, une catégorie de d’autonomisation allant bien au-delà des services banques rurales régionales spécialisées. Puis, dans financiers. N° 67 les années 1980, des entrepreneurs sociaux ont Novembre 2010 élaboré le programme de liaison entre banques et L’essor des IMF self-help groups (SHG). Celui-ci incitait les banques commerciales à accorder des prêts à des groupes Dans les années 1990, les réformes économiques d’entraide de 10 à 20 femmes. menées en Inde ont offert au secteur privé la possibilité de s’impliquer davantage dans le système À l’origine, les SHG indiens ont été créés pour bancaire. Un nouveau type de prestataire de permettre aux populations rurales d’accéder à microfinance privé a alors vu le jour : l‘institution des formations et à d’autres types de services non de microfinance (IMF). Opérant initialement en 1. Voir Isern et al. (2007). 2 tant qu’organisations à but non lucratif ( societies L’Andhra Pradesh, capitale et autres formes juridiques sans actionnariat), les de la microfinance IMF ont rapidement transféré leurs activités dans des institutions de financement non bancaires L’Andhra Pradesh se situe dans le sud-est de l’Inde. (IFNB) à but lucratif. Ce type de transfert s’est avéré Avec 75 millions d’habitants, il s’agit du cinquième compliqué et a souvent échoué à définir clairement État le plus peuplé du pays (sur 28 États). Les derniers la part d’influence, et notamment la nature des gouvernements qui se sont succédé à sa tête ont mis en pouvoirs décisionnels, revenant aux organisations œuvre des politiques et des programmes progressistes à but non lucratif et autres entités généralement de axés sur la croissance et sur le développement d’un création récente (fonds mutuels agissant au nom de grand pôle de technologies de l’information dans les la clientèle, par exemple), sur les nouvelles IFNB. environs d’Hyderabad. L’Andhra Pradesh a également Dans la plupart des cas, cette influence est restée lancé toute une série de grands projets de lutte contre concentrée entre les mains des fondateurs de la la pauvreté, dont le plus important est le SERP (Society structure d’origine (Sriram 2010). Depuis quelques to Eliminate Rural Poverty). années, la pratique la plus courante consiste à créer directement les IMF sous le statut d’IFNB, ce qui Chapeauté par le ministère du Développement évite tout besoin de transformation. rural de l’Andhra Pradesh, le SERP propose de vastes programmes de promotion des activités En 2010, on recensait au moins 30 IMF, pour la de subsistance, axés notamment sur la création plupart en forte croissance, enregistrées sous le d’emplois, la formation professionnelle et l’accès statut d’IFNB. L’émergence de ces nouvelles IMF à l’épargne et au crédit via les SHG. Ces derniers IFNB a bénéficié de politiques publiques favorables ont une longue histoire en Andhra Pradesh, où ils et d’investissements directs. Dans le cadre de sa ont une pénétration plus forte que dans n’importe mission de soutien aux petites entreprises, la banque quel autre État : on y dénombre 1,47 million de publique Small Industries Development Bank of SHG, pour une clientèle totale de 17,1 millions de India (SIDBI) a progressivement augmenté la part personnes (Srinivasan 2010). Le SERP (ainsi que des financements qu’elle accorde aux IMF. Les prêts d’autres programmes publics mis en œuvre dans la octroyés par des banques commerciales aux IMF région) est très impliqué dans le mouvement SHG entrent également dans les quotas de crédit aux en Andhra Pradesh, où il est en contact direct avec secteurs prioritaires. En outre, ces dernières années, 9,5 millions de clients de SHG3. Le gouvernement les IMF ont reçu des capitaux grâce aux participations fédéral cherche à étendre cette approche à d’autres de véhicules d’investissement en microfinance États, notamment celui du Bihar, où le marché de (VIM) spécialisés et, plus récemment, de fonds de la microfinance est moins développé et la portée placement privés généralistes. nettement moins large qu’en Andhra Pradesh. En 2010, ces nouvelles IMF affichaient un taux Le nombre élevé de crédits contractés par les de croissance annuel de 80 % et comptaient ménages dans le cadre du programme de liaison 27 millions d’emprunteurs sur l’ensemble du territoire SHG-banque soutenu par le SERP s’explique en partie indien (Srinivasan 2010). Une portée obtenue par le lancement, il y a trois ans, du « programme essentiellement grâce à un produit de crédit de d’inclusion financière totale » du gouvernement de groupe standard, très répandu en Asie du Sud. Fait l’Andhra Pradesh. Auparavant, le modèle du SHG important, la réglementation interdit à ces IMF de se caractérisait par la mise en commun de l’épargne collecter des dépôts et leur croissance repose donc des membres, et les prêts accordés par les banques essentiellement sur les prêts contractés auprès des étaient généralement plafonnés à trois ou quatre fois banques commerciales2. le montant de cette épargne, limitant ainsi la somme 2. L’encours des banques indiennes sur les IMF d’Andhra Pradesh est d’environ 270 milliards de roupies selon le MFIN, organisation professionnelle représentant le secteur de la microfinance. 3. Données d’enregistrement des IMF (novembre 2010) fournies par le ministère du Développement rural d’Andhra Pradesh. 3 empruntable à 100 000 roupies, au maximum. Mais La présence du vaste programme public d’appui dans le cadre du nouveau programme, les banques aux SHG, bien financé, alliée à celle de cinq des ont commencé à prêter à des SHG ciblés des sommes plus grandes IMF indiennes à forte croissance a pouvant aller jusqu’à 500 000 roupies. De plus, la donné lieu à une prolifération rapide du crédit en période de remboursement de certains prêts a été Andhra Pradesh et à la généralisation des prêts portée à cinq ans, alors qu’elle était auparavant multiples. L’endettement des ménages est d’ailleurs limitée à un an, et le gouvernement s’est engagé très élevé dans cet État : il s’élève en moyenne à à rembourser aux SHG la part des intérêts versés 65 000 roupies par ménage, alors qu’au niveau supérieure à 3 % s’ils ne faisaient pas défaut sur leurs national l’endettement moyen des ménages pauvres prêts. Le SERP a encouragé les membres des groupes est de 7 700 roupies4. d’entraide à rembourser les prêts contractés auprès de prêteurs privés et d’IMF. Néanmoins, certains Le développement en parallèle de ces deux éléments indiquent qu’au lieu de cela, les membres approches de la prestation de crédit, ainsi que des SHG ont continué à détenir des emprunts la concurrence que se livrent les SHG soutenus multiples auprès de différentes sources. par l’État et les IMF privées, ont fait en sorte qu’un public bien plus nombreux a été touché ces À la fin des années 1990, certaines des premières dernières années. Les SHG prêtent à 17,1 millions IMF d’Inde ont démarré leurs activités en Andhra de membres, ce qui représente un encours de Pradesh. Aujourd’hui, cinq des plus grandes IMF 117 milliards de roupies (Srinivasan 2010). En IFNB du pays ont leur siège dans cet État, qui est novembre 2010, les IMF comptaient quant à elles devenu l’épicentre de la microfinance en Inde. Ces 9,7 millions d’emprunteurs, pour un encours total cinq dernières années, les IMF de l’Andhra Pradesh de 72 milliards de roupies, selon le gouvernement. ont été parmi les premières à recevoir d’importants Mais les IMF, malgré une clientèle totale encore financements de la part de VIM spécialisés ainsi légèrement inférieure à celle des SHG, ont que d’acteurs classiques du capital-investissement. enregistré une croissance plus rapide sur les 18 Ces apports de fonds propres ont permis de fournir à 24 derniers mois, alors que les décaissements les capitaux nécessaires à la croissance, mais ont des SHG ralentissaient. En outre, par rapport aux aussi créé des incitations fortes à poursuivre un IMF, les durées de remboursement proposées rythme de croissance soutenu et à rechercher des par bon nombre de SHG sont bien plus longues niveaux élevés de rentabilité, ce qui a fait grimper et les échéanciers souvent plus souples, ce qui a la valorisation de ces entités. Tout cela a contribué pour effet de réduire le montant des versements à répandre l’impression que les IMF étaient et d’alléger le poids du service de la dette pour essentiellement axées sur le profit. Bien que la plupart les emprunteurs. Toutefois, sous l’effet conjugué de ces institutions mènent leurs activités de façon du développement de la portée de la microfinance responsable, certaines ont obtenu des rendements et de la croissance continue du secteur, on anormalement élevés, rétribué généreusement leurs constate que le montant cumulé, par personne, cadres et manqué de transparence, alimentant ainsi des emprunts contractés auprès des SHG et des une perception négative des IMF en général. IMF est quatre fois supérieur à la valeur médiane des États indiens. Srinivasan (2010) a comparé Ces dernières années, les IMF indiennes ont diversifié cinq États indiens présentant des taux élevés de leur couverture géographique, ce qui a eu pour effet pénétration de la microfinance. Il en conclut que le de ramener la part de l’Andhra Pradesh à moins d’un montant moyen de prêt par ménage pauvre dans tiers de la clientèle totale des IMF à l’échelle du l’Andhra Pradesh est trois fois supérieur à celui pays. Quelques-unes des plus grandes IMF restent affiché par l’État qui occupe la deuxième place dans toutefois très actives en Andhra Pradesh, où la le classement. Quels que soient les chiffres retenus, croissance est rapide. on constate que l’activité de prestation de crédit 4. Srinivasan (2010) évalue le nombre total de clients de la microfinance en Andhra Pradesh à 25,36 millions de personnes (soit 19,11 millions de membres de SHG et 6,25 millions de clients d’IMF), pour un encours total de 165 milliards de roupies. 4 est bien plus développée en Andhra Pradesh que Octobre 2010 : dans n’importe quel autre État indien. Les données l’émergence d’une crise indiquent également que bon nombre de ménages détiennent plusieurs prêts en même temps, ce qui En 2005 et 2006, l’un des 23 districts administratifs augmente considérablement le montant de leur d’Andhra Pradesh a traversé une crise qui a vu les endettement total. autorités locales fermer 50 agences de quatre IMF suite à des accusations dénonçant des méthodes Ces données récentes sur le taux de pénétration de recouvrement immorales, des pratiques du marché, considérées sous l’angle de l’offre, sont opérationnelles illégales (comme la collecte de en partie corroborées par une enquête portant sur l’épargne), une mauvaise gouvernance, des taux la demande, réalisée il y a près d’un an et demi d’intérêt trop élevés et des pratiques mercantilistes6. par le Centre for Microfinance de l’IFMR (Institute Les IMF se sont alors engagées à respecter un code for Financial Management and Research). L’étude de conduite, soutenues en cela par le gouvernement de Johnson et Meka (2010) révèle que 83 % des fédéral et la Reserve Bank of India (RBI), laquelle ménages empruntaient auprès de plusieurs sources, y a reconnu l’utilité du rôle des IMF dans l’octroi de compris auprès de prêteurs privés, et que beaucoup crédits aux ménages à faibles revenus. de ménages détenaient simultanément jusqu’à quatre prêts5. Mais depuis, une rivalité s’est installée entre les IMF et les SHG, les deux modèles concurrents Cette étude a mis en évidence le fort taux de de prestation de crédit aux pauvres, souvent pénétration des SHG dans les zones rurales, où représentés dans les mêmes villages. L’introduction seuls 11 % des ménages empruntent auprès des en Bourse de SKS, au début de l’année, a mis en IMF. Notons toutefois que l’échantillonnage portait lumière l’immense potentiel du modèle de l’IMF en sur l’ensemble des ménages ruraux d’Andhra matière de portée des services et d’amélioration de Pradesh (et non sur les seuls ménages pauvres). l’inclusion financière. Mais elle a aussi mis l’accent Compte tenu de la croissance que le marché a sur sa capacité à dégager des bénéfices élevés et à connue depuis la réalisation de l’enquête, et de la rétribuer généreusement ses cadres7. distorsion pouvant résulter de l’échantillonnage, il est probable que ce chiffre de 11 % soit largement La presse s’est fait l’écho de l’introduction en inférieur au niveau réel de pénétration des services Bourse de SKS, un événement abordé sous des de crédit des IMF. Il n’existe cependant aucune angles différents selon les médias. De nouvelles étude récente relative à la demande permettant de informations parues pendant l’été ont mis en rapport fournir un chiffre exact. les pratiques des IMF avec certains suicides survenus en Andhra Pradesh. Les choses se sont précipitées En résumé, la pénétration de la microfinance est début octobre lorsque le chef du gouvernement bien plus forte en Andhra Pradesh que partout d’Andhra Pradesh a fait passer une ordonnance ailleurs en Inde. Les ménages contractent des prêts pour « protéger les SHG féminins de l’exploitation auprès de différentes sources, pas seulement d’IMF. orchestrée par les institutions de microfinance dans L’analyse des données collectées révèle que les l’État d’Andhra Pradesh8 ». Ce texte avait pour objet ménages en Andhra Pradesh cumulent trop de prêts de soumettre les IMF à une série de nouvelles règles, et que leur endettement est excessif au regard de notamment l’obligation de s’enregistrer auprès leurs niveaux de revenus et de leurs capacités de des autorités de chaque district, de mener leurs remboursement. opérations de recouvrement à proximité des locaux 5. Données issues d’une étude réalisée par le Centre for Microfinance en 2009. L’étude, qui s’est intéressée à 1 922 ménages ruraux, a rassemblé des informations relatives à l’utilisation de produits financiers formels et informels au sein de ces ménages. Ces données sont consultables à l’adresse http://ifmr.ac.in/cmf/resources.html, sous « Access to Finance Data ». Voir aussi l’article publié sur le blog CGAP Microfinance Blog à l’adresse http://microfinance.cgap.org/2010/11/11/who%E2%80%99s-the-culprit-accessing-finance-in-andhra-pradesh. 6. Pour plus d’informations, voir Ghate (2007). 7. Voir Chen, Rasmussen, Reille et Rozas (2010). 8. « Ordinance to protect the women Self Help Groups from exploitation by the Micro Finance Institutions in the State of Andhra Pradesh » 5 des pouvoirs publics, de passer à des échéanciers un sous-comité chargé d’étudier un grand nombre de remboursement mensuels ainsi que d’autres de questions relatives à la microfinance à l’échelle mesures afférentes au fonctionnement des IMF. Au nationale, y compris de réexaminer le bien-fondé de final, l’adoption de cette ordonnance a contribué la classification des prêts aux IMF parmi les prêts aux à instaurer un environnement défavorable aux secteurs prioritaires. Le ministère des Finances, tout opérations de base des IMF, lesquelles ont vu leurs en louant la présence ininterrompue des IMF et la taux de recouvrement chuter dans la région. valeur de leur travail, a insisté pour qu’elles améliorent leurs pratiques, qu’elles baissent leurs taux d’intérêt Dans ce contexte de faible recouvrement, les IMF et qu’elles soient soumises à des règles plus strictes. dont une part importante du portefeuille se situe en Les marchés financiers ont réagi en conséquence : Andhra Pradesh pourraient avoir du mal à refinancer SKS a vu le cours de ses actions plonger et il est peu leurs emprunts auprès de banques commerciales ou à probable, dans un tel contexte, que l’on assiste avant lever de nouveaux fonds propres. Celles-ci pourraient longtemps à de nouvelles introductions en Bourse alors manquer de liquidités et devenir insolvables. d’IMF10. Même les IMF qui disposent de suffisamment de capitaux et d’un portefeuille diversifié sur le plan Depuis quelques années, les taux de rentabilité de géographique pourraient essuyer de lourdes pertes certaines IMF et les gains privés qu’elles font naître en Andhra Pradesh, ce qui aurait des incidences sont source de préoccupations politiques et soulèvent sur leur croissance dans d’autres régions. Il est des questions relatives à la gestion de la réputation possible qu’un petit nombre d’IMF soient amenées d’un secteur dont l’existence même repose sur une à cesser ou à réduire fortement leurs activités en bonne cause : servir les pauvres. Leur fort potentiel Andhra Pradesh. En fin de compte, tout ceci pourrait de rendement mis en avant par les promoteurs des aboutir à la disparition d’un service de crédit que les IMF et par leurs investisseurs (un aspect largement pauvres ont fini par considérer comme fiable dans un relayé par la presse depuis juillet dernier au sujet environnement par ailleurs marqué par l’insécurité. de l’introduction en Bourse de SKS) a exacerbé la controverse autour des niveaux des taux d’intérêt, Les défauts de paiement ont encore progressé un sujet qui suscite régulièrement la critique dans la sous l’influence de responsables politiques locaux sphère politique et publique11. ayant profité des circonstances pour faire des déclarations populistes ; en outre, les agents de Alors que nous écrivons ces lignes, le secteur de la crédit des IMF font toujours l’objet d’intimidations microfinance et diverses parties prenantes mènent des et n’ont pas pu reprendre leurs activités normales négociations visant, d’une part, à assurer la pérennité dans bon nombre de districts en Andhra Pradesh9. du secteur en Andhra Pradesh et, d’autre part, à Un tel contexte incite les clients à contester leur l’engager dans une voie constructive. Dans le cadre obligation de remboursement, ce qui pourrait du dialogue instauré avec les autorités locales, les avoir des répercussions importantes sur les taux de IMF ont proposé de baisser leurs taux d’intérêt et de remboursement des IMF et des SHG. restructurer les dettes. Ces négociations ont permis aux IMF de reprendre certaines de leurs opérations de Des acteurs extérieurs à la région ont également décaissement et de recouvrement, mais leurs agents réagi face au conflit qui oppose les autorités de de crédit sont encore largement empêchés de mener l’État aux IMF et à l’importante médiatisation des leurs activités de recouvrement habituelles. événements. Bien qu’elle ne se soit pas encore prononcée publiquement sur la question, la RBI, Il est de la plus haute importance qu’une solution soit autorité de réglementation des IMF IFNB, a constitué trouvée rapidement afin que la mission essentielle 9. Selon Sa-Dhan, l’encours de crédits des IMF en Andhra Pradesh, évalué à 52 351,4 millions de roupies, représente plus d’un quart de l’encours total de crédits des IMF à l’échelle du pays. Selon DNA India (2010), le montant des prêts non recouvrés se situerait entre 500 millions de roupies et 750 millions de roupies. 10. Selon le journal Deccan Chronicle (2010), les banques auraient déjà suspendu les décaissements à quelque 44 IMF, pour un montant se situant entre 1,75 milliard et 2 milliards de roupies. 11. Voir The Economist (2010a). 6 qui consiste à garantir aux pauvres un accès à des accès au crédit, mais aussi, de plus en plus souvent, services financiers responsables puisse se poursuivre. à des services d’épargne, d’assurance et de transfert Pour les pauvres, il est primordial que l’infrastructure d’argent qui leur permettent de mieux gérer leurs financière survive à cette crise. Par conséquent, finances. Pourtant, à travers le monde, 2,7 milliards de les activités de recouvrement et de décaissement personnes sont encore privées d’accès à des services doivent reprendre en Andhra Pradesh et les banques financiers formels, moins chers et plus sûrs que les doivent continuer à fournir des liquidités à tous les solutions informelles. Élargir l’accès à ces services types de prestataires de microfinance. au segment pauvre du marché précédemment non desservi, y compris dans de vastes zones de l’Inde, À l’avenir, le secteur de la microfinance dans son reste une priorité. ensemble devra s’engager sérieusement à mettre en œuvre des mesures compatibles avec une finance Toutefois, même dans ce contexte plus large, on responsable, notamment en matière de transparence constate que le modèle fondé exclusivement sur des taux d’intérêt. Avant la crise, les IMF avaient le microcrédit présente des lacunes importantes et déjà entamé un processus qui les amènera à publier que la croissance très rapide du secteur est porteuse leurs taux d’intérêt en début d’année prochaine par de risques aux aspects multiples. Les événements le biais d’un tiers, Microfinance Transparency12. En survenus en Andhra Pradesh mettent en lumière 2009, les IMF ont décidé d’investir dans une centrale certains problèmes déjà apparus ces dernières de risques. Même si sa mise en place nécessite du années sur d’autres marchés de microfinance ayant temps, celle-ci jouera un rôle essentiel pour inciter connu une forte expansion13. les IMF à prêter de manière plus responsable. Des négociations sont en cours concernant de nouvelles En Inde, l’attrait des investisseurs pour ce secteur réglementations pour le secteur de la microfinance en forte croissance et les valorisations élevées qui qui garantiraient le respect de normes acceptables en découlent ont créé les conditions propices à une ainsi qu’une certaine sécurité juridique pour les IMF. expansion rapide. Ces incitations se répercutent Ces discussions abordent aussi l’approfondissement des cadres supérieurs des IMF vers les cadres des relations des IMF avec leurs clients : au lieu de intermédiaires puis vers les agents de terrain. Ce proposer presque exclusivement des crédits de phénomène d’incitations en cascade peut favoriser groupe, les IMF élargiraient leur offre à toute une des comportements contraires aux principes de base gamme de produits financiers. d’une gestion bancaire saine et faire émerger des vulnérabilités auxquelles il faudra remédier : La voie à suivre • L’expansion rapide de l’offre de crédit sur des Il y a dix ans, la principale préoccupation des acteurs marchés extrêmement concentrés conjuguée au du secteur était de trouver des modèles réplicables relâchement de la discipline de crédit peut renforcer à grande échelle et financièrement pérennes de considérablement le risque de crise du fait de prestation de services financiers aux personnes l’élévation du niveau d’endettement. En favorisant à faibles revenus. Depuis, d’immenses progrès une progression dangereuse des montants ont été réalisés dans ce domaine. Un peu partout des prêts et l’allègement de la procédure de dans le monde, y compris en Inde, le microcrédit a souscription de crédit, la croissance peut se traduire apporté la preuve qu’il était possible de proposer par un affaiblissement de la discipline de crédit des services financiers à des personnes pauvres et ainsi aboutir à un excès d’offre de crédit. Les vivant en zone rurale, et ce à grande échelle, sans mesures incitatives destinées aux agents de terrain aucune dépendance vis-à-vis de subventions. Ainsi, reposent souvent exclusivement sur le volume des des millions de ménages pauvres ont aujourd’hui décaissements et des recouvrements alors qu’elles 12. http://www.mftransparency.org 13. Voir Chen, Rasmussen et Reille (2010). 7 devraient être davantage axées sur la qualité de la codes de conduite concernant les systèmes de procédure de souscription et du service à la clientèle. recouvrement culturellement acceptables, les • Une croissance trop forte qui excède la capacité modes de résolution des conflits, etc. ? des contrôles internes des prestataires de services • Quel type d’infrastructure de marché formelle financiers rend ces derniers plus vulnérables faut-il mettre en place pour soutenir des aux risques induits par des technologies et des prestataires de services financiers en plein essor systèmes inadaptés, et par des taux excessifs de tout en protégeant leurs clients ? Quel est le départs volontaires et de rotation du personnel. niveau d’endettement productif raisonnable que • Les IMF indiennes qui proposent exclusivement les pauvres peuvent supporter ? des services de crédit sont particulièrement • Comment ramener l’attention des parties vulnérables sur le plan de la qualité des actifs, prenantes sur la prévention des crises de crédit ? étant donné qu’elles ne collectent pas les dépôts Comment faire en sorte que l’on se préoccupe d’épargne de leurs emprunteurs. De plus, la forte davantage des besoins réels des clients en dépendance de ce modèle à l’égard du crédit matière de services financiers ? Quel rôle les bancaire (ainsi qu’à divers instruments du marché autorités de réglementation et les décideurs des capitaux) renforce les risques de refinancement politiques doivent-ils jouer pour assurer la auxquels elles sont exposées dans les périodes de protection de la clientèle et l’amélioration des forte tension sur les marchés. compétences financières des consommateurs nécessaires à la bonne gestion du budget de Tout ceci soulève des questions essentielles leur ménage ? Comment les décideurs politiques auxquelles la communauté de la microfinance devra peuvent-ils assurer le bon équilibre entre apporter des réponses. Tout d’abord au niveau promotion de l’inclusion financière et protection institutionnel : des intérêts des consommateurs ? • Comment évaluer les effets des incitations Toutes ces questions s’inscrivent dans une destinées aux actionnaires, aux cadres dirigeants problématique plus générale, à savoir : comment et au personnel sur la viabilité à long terme proposer des services de qualité à un public plus des IMF, sachant que cette viabilité ne repose large tout en veillant à ce que cette clientèle pas uniquement sur la valeur créée pour les bénéficie de mécanismes de protection adéquats ? actionnaires, mais également sur la solidité de la Pour être en mesure de répondre réellement aux proposition de valeur faite aux clients ? besoins d’une clientèle pauvre, l’inclusion • Quelle est la pérennité du modèle d’institution de financière ne peut se concevoir sans un partage microcrédit spécialisée ? des responsabilités : entre les prestataires de • Quelles actions les investisseurs et les institutions services financiers, les décideurs, les bailleurs de peuvent-ils mettre en œuvre pour garantir une fonds et les investisseurs, d’une part, mais aussi croissance durable et éviter la saturation du marché avec la communauté mondiale de la microfinance. ou le surendettement des clients ? Comment Ceci permettrait de garantir l’application, à tous des investisseurs motivés par des considérations les niveaux, de mesures pertinentes en matière sociales peuvent-ils être encouragés à réorienter de gouvernance, de politiques opérationnelles et leurs investissements concentrés sur quelques de structures d’incitation qui soient assorties de marchés réputés mais saturés vers les nombreux mécanismes de protection appropriés à l’égard « déserts » financiers recensés à travers le monde ? des clients en vue d’offrir des services de qualité. À mesure que les marchés locaux parviennent à Puis au niveau du marché : maturité, le modèle de prestation de services financiers aux pauvres doit évoluer afin de favoriser • L’autoréglementation peut-elle être efficace une croissance saine du marché et le développement lorsqu’il s’agit de partager des informations sur d’une large gamme de produits adaptés aux besoins la solvabilité des emprunteurs et d’établir des de cette clientèle. 8 Isern J. et al., Sustainability of Self-Help Groups Bibliographie et in India: Two Analyses, Étude spéciale n° 12, lectures conseillées Washington, D.C. : CGAP, avril 2007. http://www. cgap.org/gm/document-1.9.2706/OP12.pdf. (Existe Bellman E. et Chang A., “India’s Major Crisis in en français sous le titre « Deux analyses de la viabilité Microlending,” Wall Street Journal, 28 octobre 2010. des SHG en Inde ».) 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Economic & Political Weekly, 12 juin 2010. 12 N° 67 Novembre 2010 Nous vous encourageons à partager cette Note Focus avec vos collègues ou à nous contacter pour recevoir des exemplaires supplémentaires de ce numéro ou d’autres de la même série. Nous vous invitons à nous faire part de vos commentaires sur cet article. Toutes les publications du CGAP sont disponibles sur son site : www.cgap.org. CGAP 1818 H Street, NW MSN P3-300 Washington, D.C. 20433 États. Unis Tél. : 202-473-9594 Fax : 202-522-3744 E-mail : cgap@worldbank.org © CGAP, 2010 Recommandation pour la citation du présent document : CGAP, Andhra Pradesh 2010 : implications mondiales de la crise de la microfinance en Inde, Note Focus n° 67, Washington, D.C. : CGAP, novembre 2010.