Лето 2021 г. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 Лето 2021 г. Содержание ПРЕДИСЛОВИЕ 3 I. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ 4 II. МИРОВОЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПОЛОЖЕНИЕ: ВОССТАНОВЛЕНИЕ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ 8 III. НЕРАВНОМЕРНОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ И РАСПРОСТРАНЕНИЕ COVID-19 10 IV. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС 14 V. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР 16 VI. НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА 20 VII. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ И РИСКИ 22 VIII. ОБЗОР ПОЛИТИКИ 30 IX. РОСТ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ В КАЗАХСТАНЕ: РЕЗУЛЬТАТЫ АНАЛИЗА ДАННЫХ НА УРОВНЕ ПРЕДПРИЯТИЙ 32 ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА 40 ПРИЛОЖЕНИЕ 1. 41 2 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Предисловие Доклад об экономике Казахстана – полугодовой отчет, представляющий анализ по- следних изменений в экономике, перспектив развития и вопросов политики в Казах- стане. Доклад основан на имеющихся данных, предоставляемых Правительством, Национальным банком Казахстана (НБК), а также дополнительной информации, по- лучаемой в рамках регулярного экономического мониторинга Группы Всемирного банка. Авторы выражают благодарность Министерству национальной экономики и Нацио- нальному банку Казахстана за оказанную поддержку. Главные авторы данного доклада: Азамат Агайдаров (экономист) и Самсу Рахарджа (старший экономист). В докладе использованы материалы, которые предоставили: Алмаз Карасаев (МФК, специалист по инвестициям), Бактыбек Жумадил (старший специалист по проектам), Катерина Левитанская (МФК, специалист по проектам), Мартин Мелецки (ведущий экономист), Саламат Кусаинова (специалист по разви- тию государственного сектора) и Джейн Ольга Эбингер (руководитель программ устойчивого развития). Асет Бижан (специалист по развитию частного сектора) и Мариана Иути де Паива Диас (старший экономист) участвовали в подготовке специ- ального раздела о росте производительности. Авторы консультировались с Ивайло Изворски (ведущим экономистом), Лилией Бу- рунчук (региональным директором по Центральной Азии), Сандипом Махаджаном (руководителем практики макроэкономики) и Жан-Франсуа Марто (постоянным представителем в Казахстане). Авторы благодарят Гульмиру Акшатырову (про- граммного ассистента в г. Нур-Султан) и Сару Нанкия Бабирье (программного асси- стента в г. Вашингтон, округ Колумбия) за отличную организационную поддержку, а также Кубата Сыдыкова (специалиста по онлайн коммуникациям) и Шынар Джет- писову (координатора по связям с общественностью) за консультации по вопросам публикации и распространения доклада. Фото материалы: Canva, Турар Казангапов ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 3 I. Краткое содержание 4 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Экономика Казахстана начала восстанавливаться во второй половине 2020 года, хотя реальный ВВП все еще ниже, чем до кризиса COVID-19. После сильнейшего за последние двадцать лет спада, рост реального ВВП Казахстана восстановился в третьем квартале 2020 года и продолжился в первом квартале 2021 года. В первом квартале 2021 года реальный ВВП немного вырос, на 1,9 процента с поправкой на сезонность, по отношению к четвертому кварталу прошлого года. Мировое экономическое положение в целом улучшилось, в результате чего стоимость казахстанского экспорта повысилась примерно на 5,8 процента в первом квартале 2021 года по сравнению с четвертым кварталом 2020 года с поправкой на сезонность. В первом квартале 2021 года Китай показал более высокие, чем ожидалось, темпы восстановления экономики, в то время как в странах еврозоны произошел очередной спад из-за новой волны COVID-19. Кроме того, на фоне ослабления квоты ОПЕК+ на добычу нефти и поступательного восстановления мирового спроса, производство нефти в Казахстане увеличилось на 6 процентов в первом квартале 2021 года по сравнению с рекордно низким объемом в третьем квартале прошлого года. Краткосрочные экономические показатели тоже говорят о некотором улучшении во внутренней экономической деятельности, в том числе в секторе услуг. Спад в отраслях розничной торговли и грузовых перевозок постепенно уменьшился. Строительная отрасль показывает стабильный рост, в том числе благодаря мерам политики, разрешающим частично использовать пенсионные накопления, и государственной программе по поддержке инвестиций в жилую недвижимость. Несмотря на улучшение экономической активности, реальный ВВП в первом квартале 2021 года был на 1,5 процента ниже, чем в первом квартале прошлого года. Согласно нашему прогнозу, в 2021 году экономика вырастет примерно на 3,2 про- цента. Ожидается, что темпы роста будут увеличиваться в течение оставшихся квар- талов этого года, чему будет способствовать частное потребление и снижение ин- фляции, которое поможет облегчить бюджетные ограничения потребителей. Меры государственной поддержки инвестиций в жилую недвижимость частично компен- сируют низкий уровень инвестиций, не относящихся к недвижимости, и поддержива- ют рост экономики в этом году. Тем не менее, мы предполагаем, что для роста сохра- няется риск дальнейшего ухудшения ситуации. Новая волна COVID-19 и связанные с ней ограничения, угроза роста инфляции, которая может привести к ужесточению мировых финансовых условий, и возможное ухудшение финансового положения МСБ в случае свертывания бюджетной поддержки – все это факторы, которые могут отрицательно повлиять на перспективы роста. Ход пандемии COVID-19, вероятно, будет влиять на баланс и скорость восстанов- ления, и иметь долгосрочные последствия для экономики. Восстановление эконо- мики происходит неравномерно – отрасли промышленности восстанавливаются быстрее, чем сектор услуг, который обеспечивает рабочие места для большей части населения и больше других отраслей пострадал от пандемии. В апреле 2021 года число подтвержденных случаев заражения COVID-19 в Казахстане снова выросло, достигнув 2 900 случаев в день, в результате чего власти ввели более строгие огра- ничительные меры. Новая волна пандемии может создать неопределенность в отно- шении роста частного сектора, который и без того был низким из-за снижающегося уровня корпоративного кредитования и риска увеличения неработающих кредитов. Связанные с COVID-19 ограничения по очной форме образования, вероятно, приве- дут к потерям в учебных достижениях, что может снизить ожидаемые будущие зара- ботки, особенно для учащихся из менее благополучных социально-экономических групп населения.1 Более того, заражение COVID-19 может иметь долгосрочные по- 1 «Доклад об экономике Казахстана: преодолевая кризис». Всемирный банк, 2020 год. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 5 следствия для здоровья самих работников, из-за чего может снизиться их уровень производительности.2 Устойчивость и стабильность восстановления экономики также зависят от струк- турных реформ и мер адаптации для преодоления новых вызовов развития. Бюд- жет этого года был скорректирован с включением дополнительных расходов в объеме 1,7 процента ВВП на здравоохранение, образование, инфраструктуру, под- держку малого и среднего бизнеса (МСБ) и социальную помощь. Чтобы поддержать совокупный спрос и динамику восстановления экономики, правительству необходи- мо избежать резкого сокращения бюджетного дефицита в следующем году. В целях поддержки возобновления деятельности частного сектора и учреждений образо- вания, необходимы дополнительные усилия, чтобы помочь населению преодолеть нежелание делать прививку от COVID-19. Между тем, реализация структурных ре- форм будет чрезвычайно важна для поддержания роста в среднесрочной перспек- тиве. Новый Национальный план развития на 2020–2025 годы и новый Экологиче- ский кодекс 2021 года – важные инициативы, которые позволят Казахстану стиму- лировать более инклюзивный и зеленый рост. Кроме того, Казахстан принял важное обязательство в рамках мировых усилий по борьбе с изменением климата: достичь углеродной нейтральности до 2060 года. Реализация этих инициатив требует более сильной координации политики, усовершенствованного государственного админи- стрирования, более высокой эффективности и результативности государственного бюджетирования, снижения искажений на рынке, обеспечения равных условий кон- куренции для частного сектора – все это многолетние проблемные сферы реформ для Казахстана. В настоящем докладе представлены выводы о факторах, обуславливающих мед- ленный рост производительности в казахстанских компаниях, который является одной из важнейших проблем развития. Производительность важна для поддержа- ния долгосрочного роста и улучшения уровня жизни населения. Результаты анализа данных на уровне предприятий указывают на незначительный вклад предприятий в модернизацию (инновации, управление), низкую эффективность распределения ресурсов, ограниченную динамику входа-выхода с рынка. Властям необходимо рас- смотреть вопрос о координации мер политики для усиления роста производитель- ности путем обеспечения конкуренции на товарном рынке, сокращения барьеров для входа компаний в отраслях, где преобладают субъекты квазигосударственного сектора, повышения эффективности инвестиционной политики и стимулирования инвестиций и увеличения инновационного потенциала предприятий. Кроме того, необходимо пересмотреть программы поддержки предприятий, которые создают искажения на рынке, чтобы избежать закрепления проявлений неэффективности предприятий. 2 Например, долгосрочные случаи COVID-19 в Великобритании обсуждаются в следующей статье: https://www.bmj. com/content/373/bmj.n853. 6 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 7 II. Мировое экономическое положение: восстановление мировой экономики Постепенное улучшение мирового эко- номического положения способствует увеличению спроса на главные статьи экспорта Казахстана. Между тем, темпы восстановления в странах-партнерах Ка- захстана по торговле отличаются. Эконо- мика США уверенно восстанавливается, в то время как страны еврозоны пережи- вали очередной спад в первом квартале 2021 года из-за новой волны COVID-19 и связанных с ней ограничительных мер. Мировая экономика восстанавливается после кризиса, хотя темпы восстановле- ния в странах-партнерах Казахстана по торговле сильно отличаются. Производ- ство в США, благодаря сильному стимулированию экономики и успешному проведе- нию общенациональной программы вакцинации, согласно прогнозу, стремительно вырастет, на 6,5 процента в 2021 году, и поможет в восстановлении мировой эко- 8 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА номики.3 Экономическая активность Китая тоже быстро восстанавливается, после сокращения на 2,3 процента в 2020 году, и вскоре достигнет допандемийной тра- ектории роста, принимая во внимание, что в первом квартале страна показала вну- шительный рост, на 18,3 процента по сравнению с предыдущим годом, благодаря промышленному производству и экспорту (Рисунок 1). С другой стороны, экономи- ка еврозоны остается слабой после двойной рецессии в первом квартале, которая была обусловлена, главным образом, повторным введением локдауна во многих странах-участницах и медленным развертыванием вакцинации во всем блоке. Тем не менее, ускорение вакцинации и ослабление ограничений передвижения могут поддержать рост в еврозоне во второй половине 2021 года. Экономическая актив- ность в России немного восстановилась в четвертом квартале 2020 года, но вторая волна пандемии помешала дальнейшему росту. Цены на мировых товарных рынках начали расти во второй половине 2020 года, и приблизились к допандемийному уровню. Цены на нефть росли с третьего квартала 2020 года. В мае 2021 года цена сырой нефти была равна 64,4 долл. США за бар- рель, намного больше минимальных уровней, которые были отмечены после вве- дения локдауна по всему миру в мае 2020 года.4 Резкое сокращение добычи нефти производителями ОПЕК+ в 2020 году поддержало цены на нефть, и они стабильно увеличивались с ноября. Что касается последних месяцев, рост оптимизма по пово- ду воздействия вакцинации на мировой спрос и быстрое восстановление китайской экономики тоже способствовали росту цен на сырьевые товары.5 Как цены на ме- талл, так и цены на продовольственное сырье выросли, значительно превысив до- пандемийный уровень6 (Рисунок 2). Цены на металл в мае выросли на 26,2 процента по сравнению с декабрьским уровнем. Цены на сельскохозяйственные товары тоже значительно выросли, достигнув максимального уровня за почти семь лет. Засуха в Южной Америке, стремительное увеличение спроса со стороны Китая, связанное с восстановлением продовольственных резервов после пандемии, и ожидания Кита- ем повышения экспортных тарифов ведущими странами-экспортерами пшеницы – все это способствовало повышению цен. Рисунок 1. Темпы роста на Рисунок 2. Динамика мировых основных зарубежных рынках цен на основные товары (процентное изменение по отношению (индекс цен, 2010 = 100) к тому же кварталу предыдущего года) Китай Россия Еврозона Энергоносители Сельхозтовары Металлы 140 20,0 ,0 120 ,0 13,0 100 ,0 6,0 80 ,0 60 ,0 -1,0 ,0 40 ,0 -8,0 20 0 ,0 ,0 -15,0 . 2017 2018 2019 2020 2021 2017 2018 2019 2020 2021 Источник: Группа Всемирного банка. Источник: Группа Всемирного банка. 4 Перспективы мировой экономики – июнь 2021 года, Всемирный банк, 2021 год. 4 Всемирный банк, «Список акций и их цен на внебиржевом рынке», апрель 2021 года. 5 ECB Economic Bulletin, выпуск 2/2021, «События в экономике и кредитно-денежной политике». 6 Доклад об экономике ЕЦА, Всемирный банк, весна 2020 года. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 9 III. Неравномерное восстановление экономики и распространение COVID-19 Есть признаки того, что экономическая активность в Казахстане на- чала расти, хоть и неравномерными темпами. Небольшое снижение инфляции в первом квартале немного облегчило нагрузку на по- требителей. Рост заражений COVID-19 осложняет быстрое восста- новление, так как социальное дистанцирование и другие ограничи- тельные меры влияют на деловую уверенность. Обеспечение про- гресса в вакцинации от COVID-19 поможет укрепить устойчивость восстановления. 10 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Казахстанская экономика начала восстанавливаться после кризиса COVID-19 во второй половине 2020 года. Реальный ВВП в первой половине 2020 года сократил- ся на 3,4 процента с поправкой на сезонность по сравнению со второй половиной 2019 года.7 Реальный ВВП начал расти во второй половине 2020 года по сравнению с первым полугодием, и квартальные коэффициенты роста в течение последних двух кварталов года были положительными (Рисунок 3). Но в целом в 2020 году реальный ВВП Казахстана сократился на 2,6 процента. Восстановление продолжилось в первом квартале 2021 года, хоть и неравномер- ными темпами. Реальный ВВП в первом квартале 2021 года немного увеличился, на 1,9 процента с поправкой на сезонность, по отношению к четвертому кварталу про- шлого года (Рисунок 3), но по сравнению с тем же периодом предыдущего года он сократился на 1,5 (Рисунок 4).8 Последние официальные данные показывают, что деловая активность с января по май 2021 года выросла на 1,6 процента. Со сторо- ны спроса, в первом квартале сокращение частного потребления уменьшилось до 1,2 процента по сравнению с предыдущим годом на фоне все еще низких показате- лей розничной торговли. Инвестиции упали на 9,6 процента за тот же самый пери- од, преимущественно из-за резкого сокращения прямых иностранных инвестиций Рисунок 3. Коэффициенты роста Рисунок 4. Рост ВВП по сравнению с ВВП (в процентах, с поправкой на сезонность) предыдущим годом (вклад, в процентах) По сравнению По сравнению Потребление Инвестиции с предыдущим По сравнению с предыдущим По сравнению Потребление Чистый экспорт Инвестиции ВВП кварталом с предыдущим сгодом (справа) предыдущим Чистый экспорт ВВП 4,0 кварталом годом (справа) 6,0 2,0 4,0 6,0 4,0 6,0 0,0 2,0 2,0 4,0 4,0 6,0 -2,0 0,0 0,0 2,0 -4,0 -2,0 2,0 4,0 -2,0 0,0 -6,0 -4,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 -8,0 -6,0 -6,0 -4,0 -8,0 -2,0 0,0 -8,0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 -6,0 -8,0 -4,0 -2,0 Q1 Q2 2019 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2021 2020 Q1 2017 2018 2019 2020 Q1 21 e -4,0 2019 2020 2021 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на 2017 2018 Источник: 2019 2020 Расчеты сотрудников Q1 21 Всемирного e на банка основе данных Бюро национальной статистики. основе данных Бюро национальной статистики. Рисунок 5. Уровень экономической активности (среднемесячный за три месяца по сравнению с предыдущим годом, в процентах) Транспортные услуги Добывающая Промышленное Транспортные услуги промышленность Добывающая производство Промышленное Торговля промышленность производство Торговля 10 0 10 -10 0 -20 -10 -1 -30 -20 Мар Июн Сен Дек Мар Июн Сен Дек Мар Июн Сен Дек Мар -30 Мар 2018 2019 2020 2021 -1 Июн Сен Дек Мар Июн Сен Дек Мар Июн Сен Дек Мар 2018 2019 2020 2021 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных Бюро национальной статистики. 7 Данные квартального реального ВВП по расходам с первого квартала 1999 года до первого квартала 2001 года корректируются с учетом сезонности с использованием SEATS/TRAMO. 8 https://primeminister.kz/ru/news/v-kazahstane-na-fone-smyagcheniya-ogranicheniy-prodolzhaet-vosstanavlivatsya- indeks-delovoy-aktivnosti-1052510 ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 11 (ПИИ), несмотря на сильный рост инвестиций в жилую недвижимость в первом квар- тале 2021 года.9 Что касается производства, после большого спада в апреле-июне 2020 года, в самый пик ограничительных мер, сектор торговли и транспортных ус- луг начал восстанавливаться в первом квартале 2021 года, но уровень роста оста- вался ниже допандемийного уровня производства (Рисунок 5). В отличие от этого, промышленное производство и строительство продолжали расти благодаря значи- тельным мерам государственной поддержки. В мае инфляция понизилась по сравнению с концом прошлого года, но ценовое давление сохранилось. После резкого увеличения в течение 2020 года вслед- ствие пандемии, годовой уровень инфляции немного снизился до 7,2 процента в мае 2021 года с 7,5 процента в декабре 2020 года (Рисунок 6). Понижательная тенденция инфляции в большой степени отражает снижение инфляции продо- вольственных цен, так как в динамике инфляции преобладает давление продо- вольственных цен. Инфляция продовольственных цен снизилась до 9,3 процента в мае 2021 года с 11,2 процента в декабре прошлого года. Между тем, инфляция непродовольственных цен в мае 2021 года увеличилась до 6,7 процента по срав- нению с предыдущим годом с 5,5 процента в декабре 2020 года, так как цены на импорт увеличились на 7,9 процента по сравнению с предыдущим годом в апреле с 5,4 процентов в декабре. Цены на импорт, которые оказывают большое влияние на уровень инфляции, росли с середины 2020 года, отражая предшествовавшее снижение курса тенге и влияние пандемии на международные цепочки поставок (Рисунок 7). Цены на платные услуги выросли на 5,1 процента в мае, главным об- разом из-за увеличения цен на услуги транспорта и общественного питания, вы- званного воздействием ограничительных мер COVID-19 на потребительский спрос. Ситуация с COVID-19 в Казахстане значительно ухудшилась в апреле 2021 года, но после этого начала улучшаться. Число официально зарегистрированных новых случаев выросло до 2 900 в день в апреле по сравнению с 1 000 в день в марте (Рису- нок 8), затем снизилось примерно до 1 300 в день к концу мая 2021 года10. С распро- странением новой волны власти в избирательном порядке ввели ограничительные меры в регионах и крупных городах в зависимости от серьезности подтвержденных случаев, при этом в городах и регионах, отнесенных к зеленой зоне, были введены менее жесткие ограничительные меры, а в городах и регионах, отнесенных к желтой или красной зоне – более жесткие меры.11 В крупных городах, например, Нур-Султан и Алматы, наблюдается наибольшее число случаев по сравнению со средним зна- чением по стране. Число подтвержденных случаев заражения COVID-19 было так- же большим и выше среднего по стране в Акмолинской области, которая находится близко к г. Нур-Султан, и в Северо-Казахстанской и Западно-Казахстанской областях. Программа вакцинации от COVID-19 набирает темп, но для достижения цели пра- вительства по вакцинации необходимы дополнительные усилия. Правительство развернуло общенациональную кампанию по вакцинации в феврале 2021 года, пла- нируя охватить вакцинацией около 10 миллионов человек, отнесенных к целевой группе, к сентябрю этого года.12 В настоящее время в Казахстане в основном исполь- зуется российская вакцина «Спутник V». Правительство также запустило местное производство «Спутник V» (вакцина Gam-COVID-Vac) и ведет переговоры о покупке вакцин Pfizer, AstraZeneca, Moderna, Sinovac и Johnson & Johnson. Реализация плана 9 Государственная программа, позволяющая использовать пенсионные накопления для покупки дома или погаше- ния ипотеки, вероятно, помогла росту инвестиций в жилую недвижимость. 10 База данных «Наш мир в данных». 11 Степень серьезности определяется репродуктивным числом инфекции, R, и числом заражений на 100 000 человек населения. 12 https://www.primeminister.kz/en/news/do-sentyabrya-tg-planiruetsya-obespechit-dostup-k-vakcinacii-poryadka-10- mln-naseleniya-kazahstana-minzdrav-1231844. 12 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Рисунок 6. Динамика инфляции Рисунок 7. Рост индекса (по сравнению с предыдущим годом, импортных цен (в процентах) в процентах) Продовольственные цены Импортные цены Непродовольственные цены (по сравнению с предыдущим годом) Услуги 14 ИПЦ 10,0 12 9,0 10 8,0 8 7,0 6 6,0 5,0 4 4,0 2 3,0 0 2,0 2018 2019 2020 2021 2018 2019 2020 2021 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных Бюро национальной статистики. основе данных Бюро национальной статистики. Рисунок 8. Число случаев COVID-19 Рисунок 9. Число людей, получив- и реакция правительства13 ших прививку от COVID-19 (в тысячах человек) Новые случаи заражения (слева) Индекс жесткости (справа) 1 доза 2 500 2 доза 2 000 4 000 90 3 500 85 3 000 80 1 500 2 500 75 2 000 70 1 000 1 500 65 1 000 60 500 500 55 0 50 0 Мар-20 Апр-20 Май-20 Июн-20 Июл-20 Авг-20 Сен-20 Окт-20 Окт-20 ноя-20 Дек-20 Янв-21 Фев-21 Мар-21 Апр-21 Maй-21 Фев-21 Maр-21 Maр-21 Апр-21 Апр-21 Maй-21 Maй-21 Maй-21 Источник: База данных «Наш мир в данных». Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных Министерства здравоохранения. по вакцинации вначале шла медленно, так как к концу марта лишь 1,3 процента целе- вой группы получило, по крайней мере, одну дозу вакцины. После этого план набрал темп, и к началу июня примерно 21 процент целевой группы получил, по крайней мере, одну дозу вакцины (Рисунок 9). Чтобы достичь сентябрьской цели, властям нуж- но будет открыть дополнительные центры вакцинации и развернуть более эффек- тивную информационную кампанию для преодоления неготовности к вакцинации.13 13 Индекс жесткости – обобщенный показатель Оксфордской системы отслеживания реагирования правительств разных стран на COVID-19 (Oxford COVID-19 Government Response Tracker), который основан на девяти индикаторах реагирования, включая закрытие школ, закрытие офисов/производств, запреты на передвижения, оцениваемых по школе от 0 до 100 (100 = самая высокая степень жесткости мер) ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 13 IV. Платежный баланс По сравнению с прошлым годом, счет текущих операций в первом квартале ухудшился в результате снижения профицита торгового баланса. Однако в марте 2021 года товарный экспорт увеличил- ся. Уверенное восстановление экспорта добывающих отраслей отражает основное сравнительное преимущество страны. Более низкий, чем ожидалось, уровень прямых иностранных инвестиций может отразиться на общих инвестиционных расходах в этом году, что подчеркивает необходимость улучшения инвестиционного климата. Сокращающийся профицит торгового баланса в первом квартале 2021 года отраз- ился на дефиците счета текущих операций. Торговый баланс достиг 3,9 млрд. долл. США в первом квартале, что намного меньше 7,1 млрд. долл. США в прошлом году (Рисунок 10). Но в первом квартале казахстанский экспорт немного увеличился в ре- зультате роста товарного экспорта в марте. Дефицит в торговле услугами сократился, так как ограничения, связанные с COVID-19, и снижение инвестиционной активности привели к уменьшению импортного спроса на туристические и деловые услуги. Про- гнозируется, что счет доходов вернется к нормальному уровню после существенного увеличения в четвертом квартале 2020 года в связи с урегулированием спора между Казахстаном и несколькими международными нефтяными компаниями касательно раздела доходов по Карачаганакскому нефтяному месторождению.14 В первом квар- тале 2021 года репатриация прибылей увеличилась на 20 процентов по сравнению с предыдущим годом. Это увеличение, вероятно, отражает репатриацию прибылей международных нефтяных компаний после повышения мировых цен на нефть. В то же время средний обменный курс тенге к доллару США в первом квартале снизился на 7,7 процента по сравнению с предыдущим годом. 14 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Ведущая роль добывающих отраслей в поддержке восстановления экспорта отра- жает сравнительное преимущество Казахстана по сырьевым товарам. Стоимость экспорта сырой нефти выросла в марте на 77 процентов по сравнению с предыду- щим годом на фоне увеличения мирового спроса, который истощает нефтяные за- пасы (Рисунок 11).15 Добыча нефти в Казахстане постепенно увеличилась, достигнув 17,9 миллиона тонн в первом квартале 2021 года после снижения до 16,8 миллиона тонн в третьем квартале прошлого года. Экспорт металлов и минералов тоже увели- чивается за счет неудовлетворенного мирового спроса на промышленные товары, в то время как потребительские расходы в Китае и США начали расти на фоне проблем глобальных цепочек поставок. Общая стоимость экспорта ферросплавов, полосовых черных металлов, железной руды, рафинированной меди, необработанного цинка и алюминия выросла до 3,4 млрд. долл. США в первом квартале 2021 года с 1,6 млрд. долл. США в том же квартале прошлого года. С другой стороны, стоимость экспорта товаров сельского хозяйства и животноводства не изменилась, несмотря на увеличе- ние мировых цен и сохранение мирового спроса на продовольствие. Казахстан может воспользоваться ростом мирового спроса на продовольствие, но ему необходимо на- растить производственный потенциал для экспорта продукции сельского хозяйства и животноводства, в том числе путем привлечения ПИИ, повышения качества и стан- дартов экологической устойчивости и улучшения систем снабжения. Прямые иностранные инвестиции в первом квартале 2021 года были ниже, чем обычно, что может повлиять на общие инвестиционные расходы в этом году. Со- гласно предварительной оценке, чистые прямые инвестиции в первом квартале 2021 года составили всего лишь 388 млн. долл. США, по сравнению с 1,8 млрд. долл. США в первом квартале прошлого года и 3 млрд. долл. США в первом квартале 2019 года. Новая волна COVID-19 в Европе, Казахстане и России и ограничения по поездкам за границу, возможно, привели к задержке деятельности иностранных инвесторов и ве- дут к риску дальнейшего сдерживания решений о расширении деятельности или вхо- де на рынок. Учитывая общемировые проблемы привлечения ПИИ в развивающиеся страны, властям необходимо рассмотреть принятие комплексного плана действий по реформам для привлечения частных инвестиций, в особенности ПИИ16. Рисунок 10. Компоненты счета Рисунок 11. Стоимость экспорта текущих операций (млрд. долл. США, сырой нефти, металлов*, продук- с поправкой на сезонность) тов растительного и животного происхождения (млрд. долл. США) Баланс доходов Баланс услуг Металлы и минералы Баланс доходов Счет текущих Продукты растительного операций и животного происхождения 8,0 Сырая нефть 4,0 8,0 6,0 0,0 4,0 -4,0 2,0 0,0 К1 К2 К3 К4 К1 -8,0 К1 К2 К3 К4 К1 К2 К3 К4 К1 2020 2021 2019 2020 2021 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных НБК. основе данных НБК и Бюро национальной статистики. *Железная руда, ферросплавы, полосовые черные металлы, рафинированная медь, необработанный цинк и алюминий. 14 https://www.worldoil.com/news/2020/12/14/kazakhstan-nets-13b-from-shell-eni-in-revenue-sharing-settlement. 15 Данные с поправкой на сезонность. 16 Падение мирового потока ПИИ в развивающиеся страны обсуждается в Эвенетт, Саймон и Йоханнес Фриц. 2021 «Достижение устойчивого развития с ПИИ: почему нужно пересмотреть политику». 27-ой Доклад о мировой торговле. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 15 V. Денежно-кредитная политика и финансовый сектор Национальный банк Казахстана (НБК) сохраняет стимулирующий курс денежно-кредитной политики с первой половины 2020 года, оставив без измения базовую ставку в июне 2021 года, и продол- жает предоставлять ликвидность для борьбы с кризисом. Дина- мику банковского кредитования продолжает определять рост внутреннего кредитования, который в свою очередь обусловлен политикой поддержки ипотечного кредитования, в то время как темпы роста кредитования бизнеса остаются низкими на фоне продолжительного воздействия пандемии. Между тем, неопреде- ленность и недостаточность структурных реформ тоже снижают спрос на кредитование. Банковская система пока что выдержива- ет кризис COVID-19, но остается уязвимой из-за старых накопив- шихся неработающих кредитов и новых долгов, которые могли возникнуть из-за финансовых трудностей. 16 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА НБК сохраняет базовую ставку на уровне 9,0 процентов с начала 2021 года. НБК решил сохранить базовую ставку на том же уровне в июне, когда проводился чет- вертый пересмотр ставки в этом году, чтобы поддержать благоприятные условия финансирования, после сокращения ставки до 9,0 процентов в ответ на вызванный пандемией спад экономики в первой половине 2020 года. Последнее решение было принято, несмотря на то, что инфляции в мае все еще держалась на уровне 7,3 про- цента по сравнению с предыдущим годом, значительно превышая целевой диапа- зон центрального банка 4-6 процентов (Рисунок 12). Давление продовольственных цен, растущая стоимость сырья в сочетании с увеличением бюджетных расходов в рамках различных государственных программ и подкрепленных НБК планов предо- ставления ликвидности сохраняют давление и усложняют задачу НБК по сдержива- нию инфляции. В целях противодействия инфляционному давлению и эффективного управления инфляционными ожиданиями НБК продолжил практику изъятия избытка ликвидности из банковской системы путем увеличения операций на открытом рын- ке. Резерв ликвидности приблизился к 5 триллионам тенге (11,5 млрд. долл. США) в марте 2021 года, в 2,5 раза больше уровня, отмеченного в 2016 году. Рост избыточных резервов отражает преобладающую неопределенность и огра- ниченную готовность банков к предоставлению кредитов корпорациям и МСБ. Коммерческие банки продолжают держать добровольные ликвидные активы в НБК. Несмотря на избыток ликвидности, банки все еще не расположены к увели- чению кредитования бизнеса, отчасти из-за слабого роста и, возможно, высокого риска неплатежеспособности. В условиях неопределенности относительно креди- тоспособности корпоративных заемщиков, казахстанские банки продолжают нара- щивать свои розничные портфели по причине более высокой ссудной маржи. В то время как розничное кредитование в первом квартале 2021 года оставалось высо- ким, увеличившись на треть по ипотеке и на 5,6 процента по потребительским кре- Рисунок 12. Базовая ставка в Рисунок 13. Номинальный рост период пандемии (по сравнению кредитования (по сравнению с предыдущим годом, в процентах) с предыдущим годом, в процентах) Целевой диапазон инфляции Потребительские кредиты Инфляция ИПЦ Коммерческие кредиты 14 Реальный рост 15,0 Базовая ставка 12 Номинальный рост 10,0 10 8 5,0 6 0,0 4 -5,0 2 -10,0 0 Q1 21 2016 2017 2018 2019 2020 2017 2018 2019 2020 2021 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных НБК. основе данных НБК. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 17 дитам, коммерческое кредитование продолжает снижаться, как в номинальном, так и в реальном значении (Рисунок 13). После расширения программ льготного креди- тования на фоне пандемии НБК планирует постепенно свернуть и полностью выйти из практик прямого кредитования к 2025 году. С точки зрения денежно-кредитной политики активное участие НБК в программах прямого кредитования снижает эф- фективность инструмента базовой ставки и ослабляет доверие к денежно-кредит- ной политике. Банковская система выдержала кризис, но изначально существовавшие слабые места и риски, связанные с кризисом COVID-19, требуют пристального внимания. Несмотря на снижение экономической активности, банкам удалось сохранить рен- табельность во время кризиса, частично за счет продолжения потребительского кредитования и различных программ государственной поддержки бизнеса. В марте 2021 года банковский сектор получил положительную прибыль на активы в размере 2,5 процента и смог сохранить капитальные резервы (при среднем коэффициенте достаточности капитала 21,2 процента). Эта положительная динамика также от- ражает улучшение балансов после серии финансовой помощи, оказанной банкам в предшествовавшие годы, и очистки по результатам Оценки качества активов, про- веденной в 2019 году НБК и Агентством по регулированию и развитию финансово- го рынка (АРРФР). После Оценки качества активов АРРФР отозвало лицензии трех небольших банков, у которых был большой объем необеспеченных резервами про- блемных кредитов и проблемы с ликвидностью, и урегулировать еще один, более крупный банк, при помощи сочетания государственной поддержки и рыночных ре- шений. Тем не менее, необходимо отслеживать потенциальное воздействие кризиса COVID-19 на платежеспособность коммерческих и розничных заемщиков. Хотя официально заявленные неработающие кредиты немного увеличились, ре- альный уровень стрессовых активов в системе может быть еще выше. Официально заявленные неработающие кредиты увеличились до 7,1 процента кредитного порт- феля в апреле 2021 года, с 6,9 процента в январе 2021 года. Меры поддержки, такие как кредитные гарантии, моратории, льготные кредиты, помогли приостановить массовую неплатежеспособность компаний во время локдауна. Однако истинный размер неработающих кредитов может быть выше официальных данных из-за про- белов в нормативно-правовой среде, касающихся признания неработающих кре- дитов и резервирования для кредитных рисков. Уровень неработающих кредитов в банковской системе может вырасти еще больше после полного свертывания отказа от применения принудительных мер. 18 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 19 VI. Налогово-бюджетная политика Курс налогово-бюджетной политики был стимулирующим в пер- вом квартале, при этом дефицит и отношение государственно- го долга к ВВП увеличились. Предполагается, что в течение всего 2021 года этот курс сохранится. Правительство представило пер- вое предложение по дополнительному бюджету на 2021 год, кото- рое включает новые меры по расширению бюджетной поддержки для восстановления экономики. Власти продолжают стимулирующий курс налогово-бюджетной политики, при этом в первом квартале было отмечено увеличение дефицита. Согласно оценке, де- фицит государственного бюджета увеличился до 4,0 процента ВВП в первом кварта- ле 2021 года, по сравнению с дефицитом 0,2 процента за тот же период 2020 года. Бюджетный дефицит в первом квартале 2021 года отражает снижение доходов и, в большей степени, увеличение бюджетной поддержки домохозяйств и субъектов предпринимательства, испытывающих трудности в результате вспышки COVID-19. По мере открытия экономики власти переориентируют расходы с мер спасения на меры поддержки восстановления, что ведет к увеличению дефицита в первом квар- тале. По сравнению с первым кварталом 2020 года, бюджетные доходы в первом квартале были меньше, в основном, из-за снижения нефтяных доходов и поступле- ний НДС. Бюджетные расходы выросли и составили 24,1 процента ВВП в первом квартале по сравнению с 21,4 процента годом ранее, при этом большую часть этих расходов составляли программы социальной помощи. Отношение государственно- го долга к ВВП повысилось до 26,2 процента вследствие увеличения дефицита, сни- жения ВВП и увеличения номинального долга на фоне снижения обменного курса. Это увеличение также связано с освоением внешних займов, взятых для финансиро- вания дефицита. С момента введения серьезных контрциклических налогово-бюджетных мер во время пандемии власти демонстрировали приверженность стабильному восста- новлению экономики. В апреле был принят дополнительный бюджет на 2021 год для увеличения расходов на меры, связанные с пандемией COVID-19, и поддержки 20 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА восстановления экономики. Правительство планирует выделить еще 3,0 млрд. долл. США, или 1,7 процента ВВП, на пакет мер поддержки в 2021 году. Приоритетные сферы бюджетных расходов включают следующее: (1) поддержка медицинского персонала, работающего непосредственно с пациентами, и системы здравоохране- ния; (2) поддержка МСБ, которые продолжают испытывать воздействие ограничи- тельных мер; (3) финансирование транспортных и инфраструктурных проектов; (4) увеличение финансирования для программ переподготовки безработных и эконо- мически неактивного населения и для развития сельских территорий. Таким обра- зом, бюджетные расходы останутся без особых изменений, 23,6 процента ВВП, по отношению к уровню расходов в 2020 году после разгара пандемии, в то время как доходы, согласно прогнозу, увеличатся до 21,2 процента ВВП (20,5 процента в 2020 году). Стоимость новых бюджетных мер будет покрываться за счет трансфертов НФРК, поступающих доходов и увеличения внутреннего заимствования. Правитель- ство планирует получить еще 2,0 млрд. долл. США (эквивалентно 1,1 процента ВВП) из Национального фонда Республики Казахстан (НФРК) в дополнение к 8,7 млрд. долл. США (4,9 процента ВВП), запланированным на 2021 год, которые включены в доходную часть государственного бюджета. В результате принятых налогово-бюд- жетных мер дефицит бюджета снизится до 3,4 процента с 4,0 процентов годом ра- нее, но ненефтяной дефицит останется высоким в 2021 году, намного выше устой- чивого целевого значения. Таблица 1. Состояние общегосударственного бюджета, 2019–2021 годы (в процентах от ВВП)   2019 2020 2021   1К2020 1К2021 Доходы 18.3 20.5 21.1   22.1 20.9 Нефтяные доходы 6.1 7.6 7.7   9.2 8.0 Ненефтяные доходы 12.2 13.0 13.4   13.0 12.9 Расходы 19.5 23.7 23.6   21.4 24.1 Фонд оплаты труда 2.9 3.7 3.6   3.8 4.5 Товары и услуги 5.6 6.2 6.2   5.5 5.0 Выплаты процентов 1.0 1.1 1.3   1.4 2.1 Социальные выплаты 4.8 5.3 5.3   5.9 6.4 Субсидии для производителей 0.9 1.1 1.1   1.1 1.0 Капитальные расходы 2.7 4.0 4.0   1.2 1.4 Прочее 1.7 2.3 2.1   2.5 3.8 Чистое кредитование и финансовые 0.7 0.9 0.9   0.9 0.7 операции Общий баланс -1.8 -4.0 -3.4   -0.2 -4.0 Ненефтяной баланс -8.0 -11.5 -11.1   -9.4 -12.0 Финансирование дефицита / исполь- 1.8 4.0 3.4   0.2 4.0 зование излишков Внешнее заимствование (чистое) 0.3 -0.1 1.9   1.1 3.8 Внутреннее заимствование (чистое) 1.5 4.1 1.5   -0.9 0.2               Справочные статьи:             Валютные резервы Национального 34.0 35.0 31.8   31.3 33.8 фонда Общий правительственный долг 19.6 24.4 26.7   21.1 26.2 Внешний долг и государственные 9.2 10.5 12.5   10.3 11.1 гарантии Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка, основанные на данных, опубликованных государственными органами. Примечание: Общегосударственный бюджет включает государственный и местные бюджеты. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 21 VII. Экономические перспективы и риски После резкого спада экономика Казахстана, согласно прогнозу, в этом году будет расти благодаря улучшению мирового экономи- ческого положения, увеличению внутреннего потребления и инве- стиций в жилищное строительство, продолжающихся фискальных мер поддержки. Прогнозируется, что инфляция снизится в резуль- тате уменьшения инфляции продовольственных цен и улучшения цепочек снабжения. Баланс краткосрочных рисков для роста скло- няется в сторону понижения и, главным образом, связан с новой волной COVID-19 и сопутствующими ограничительными мерами. 22 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Прогнозируется, что рост экономики в 2021 году начнет восстанавливаться бла- годаря возобновлению внутренней активности, восстановлению мирового спроса на нефть, продолжению фискальных мер поддержки и успешной реализации наци- ональной программы вакцинации от COVID-19. Несмотря на сниженную экономи- ческую активность в начале года реальный рост ВВП, согласно прогнозу, наберет темпы во втором квартале и продолжится во второй половине 2021 года. Учиты- вая продолжение динамики восстановления, рост экономики в 2021 году будет на- ходиться в диапазоне 3,0–3,5 процента.17 Расходы частного потребления, которые упали в период действия локдауна в прошлом году, будут играть более заметную роль в поддержке экономического роста в 2021 году и в среднесрочной перспек- тиве. Высвобождение неудовлетворенного спроса, восстановление доходов, возоб- новление деятельности предприятий сектора услуг, вероятно, будут поддерживать потребление домохозяйств. Рост внешнего спроса на сырьевые товары, как про- гнозируется, приведет к увеличению экспорта. В 2021 году после решения ОПЕК+ страна начнет постепенно наращивать добычу и экспорт нефти, что поможет сти- мулировать инвестиции и экономический рост.18 Рост спроса на жилье тоже может стимулировать инвестиции, учитывая программу, позволяющую населению исполь- зовать пенсионные накопления для покупки недвижимости.19 В среднесрочной пер- спективе восстановлению экономики будут способствовать благоприятные цены на нефть и мировой спрос, фискальные меры поддержки правительства и программ, финансируемых НБК, а также успешное выполнение кампании вакцинации. Ожидается, что в 2021 году инфляция снизится и приблизится к целевому диапа- зону по мере устранения сбоев в поставках и сокращения закупки продуктов про запас во время кризиса COVID-19. Инфляция продовольственных цен, которая уско- рилась во время пандемии, по прогнозу, снизится по мере устранения сбоев в по- ставках и сокращения панических закупок про запас. Сниженные властями в 2021 году ставки налога на добавленную стоимость по услугам доставки и почты, вероят- но, приведут к снижению стоимости этих услуг и будут способствовать уменьшению инфляции. Тем не менее, ценовое давление может сохраниться. Стимулирующий курс фискальной политики со значительным предоставлением прямых кредитов,20 восстановление потребительского спроса и колебания курса валют могут вызвать новый рост инфляции. Правительство планирует сворачивать фискальное стимулирование лишь посте- пенно, сохраняя стимулирующий курс политики с завышенным бюджетным де- фицитом. Правительство продолжит стимулирующий курс политики в 2021 году с учетом растущих расходов на социальную помощь, образование и инфраструкту- ру. В результате, ненефтяной дефицит, согласно прогнозу, будет двузначным и со- ставит 11,1 процента ВВП в 2021 году, а в среднесрочной перспективе постепенно снизится до устойчивого целевого значения 6,0 процента. Несмотря на прогнозиру- емый стабильный экономический рост, государственный долг, согласно прогнозу, будет постепенно увеличиваться до 2023 года включительно, но будет оставаться на устойчивом уровне. Продолжение налогово-бюджетных мер поддержки, сохра- нение бюджетного дефицита и освоение внешних займов для финансирования де- фицита, как прогнозируется, будут главными факторами увеличения отношения го- сударственного долга к ВВП. Риски, связанные с внешним государственным долгом, в большой степени смягчаются значительными активами Национального фонда, ко- торые, согласно прогнозу, мало изменятся и будут составлять более 31,0 процента ВВП в среднесрочной перспективе. 17 По имеющимся данным на конец марта 2021 г. 18 https://www.opec.org/opec_web/en/press_room/6375.htm. 19 https://www.enpf.kz/ru/about/press-center/news/index.php?ELEMENT_ID=11733. 20 https://primeminister.kz/en/news/salymshylardyn-zeynetaky-zhinaktaryn-merziminen-buryn-alu-turaly-otinishteri-1- trln-tengeden-astamga-oryndaldy-e-dosaev-1234841. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 23 Властям необходимо поддерживать гибкую фискальную политику, чтобы помочь в восстановлении экономики, и эффективно управлять фискальными рисками в среднесрочной перспективе. Хотя бюджетная поддержка наряду со снижением на- логовых поступлений привели к увеличению дефицита и долга во время пандемии, страна продолжает обладать значительными бюджетными резервами для противо- действия будущим шокам. Тем не менее, необходимо восстановление бюджетных резервов и расширение бюджетного пространства, чтобы инвестировать в инфра- структуру, человеческий капитал, а также в зеленую повестку, принятую властями. На этапе восстановления после кризиса COVID-19, налогово-бюджетная политика должна поддерживать рост экономики, и правительству нужно избегать внезапного свертывания мер стимулирования, чтобы помочь экономике занять прочную пози- цию. Однако после восстановления экономики власти могут прибегнуть к бюджет- ной дисциплине и консолидации расходов. Повышение адресности и эффективно- сти существующих бюджетных программ тоже поможет в укреплении разумной на- логово-бюджетной политики в среднесрочной перспективе. Дефицит счета текущих операций, по прогнозам, немного уменьшится, до 2,4 про- цента ВВП в 2021 году, учитывая более благоприятное, чем ожидалось, мировое экономическое положение. Рост экспорта будет дальше опережать рост импорта, учитывая улучшение условий торговли, способствуя увеличению профицита торгового баланса. Уве- личение цен на нефть и восстановление мирового спроса на ненефтяные сырьевые товары, включая металлы, приведет к росту экспорта. Спрос на импорт будет дальше поддерживаться общим увеличением потребительских расходов, мерами налогово-бюджетного стимулиро- вания и рядом программ льготного кредитования. Баланс первичных доходов, который тра- диционно остается отрицательным, по прогнозам, немного увеличится с учетом увеличения репатриации прибылей из проектов, связанных с ПИИ, в добывающей отрасли. Дефицит счета текущих операций, вероятно, покроют потоки ПИИ, главным образом, в добывающей отрас- ли, возможный выпуск еврооблигаций и кредиты международных организаций. Краткосрочные риски для перспектив роста по-прежнему смещены в сторону по- нижения. Три главных понижательных фактора риска для базового прогноза роста включают следующее: во-первых, пандемия еще не закончилась. Последняя волна заражений вместе с медленным проведением вакцинации может привести к необ- ходимости введения более продолжительных ограничений передвижения. Новые локдауны могут отрицательно отразиться на предпринимательской деятельности, занятости и источниках средств существования малоквалифицированных работни- ков сферы услуг. Во-вторых, рост инфляции в крупных передовых экономиках может заставить центральные банки начать сокращать поддержку ликвидности для рын- ков, что может привести к ужесточению мирового финансового положения. Эта ди- намика может замедлить восстановление передовых экономик и ограничить спрос и цены на сырьевые товары, так как уровень производства на основных рынках казах- станского экспорта все еще намного ниже допандемийного максимума. В-третьих, по мере выхода компаний из кризиса, неплатежеспособность компаний и массовые увольнения, которые были приостановлены благодаря мерам поддержки во время пандемии, могут резко усилиться после свертывания мер поддержки. В пессими- стичном сценарии это может вызвать банкротства, ударить по доходам, привести к росту бедности. Кроме того, резкий рост операций с недвижимостью и цен на жи- лье, вызванный ипотечным кредитованием в 2021 году, может привести к перегреву рынка недвижимости, потенциально ухудшить баланс банковского сектора и еще больше ограничить рост кредитования. С другой стороны, более высокие, чем ранее прогнозировалось, темпы роста и уверенный рост спроса в крупных передовых экономиках благодаря мерам фи- скального стимулирования и программе вакцинации дают основания для быстро- го роста в 2021 и в последующие годы. 24 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Таблица 2. Базовый сценарий: основные макроэкономические показатели, 2018-2023 гг (в процентах, если не указано иное)   2018 2019 2020 2021 2022 2023         Прогнозы Реальный рост ВВП 4.1 4.5 -2.6 3.2 3.7 4.8 Нефтяной сектор 8.6 5.0 -1.9 -0.4 1.2 9.5 Ненефтяная экономика 3.0 4.4 -2.8 4.0 4.3 4.0 Инфляция потребительских цен, на 5.3 5.4 7.5 6.1 5.0 5.3 конец периода (в процентах от ВВП, если не   указано иное)   Баланс счета текущих операций -0.1 -4.0 -3.7 -2.4 -1.2 -0.3 Прямые иностранные инвестиции 2.6 3.1 3.4 3.4 3.3 3.3 Баланс общегосударственного -1.3 -1.8 -4.0 -4.3 -1.7 0.0 бюджета Баланс ненефтяного бюджета -7.3 -8.0 -11.5 -11.1 -8.2 -6.4 Правительственный долг 19.9 19.6 24.8 26.7 27.1 27.7 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка, основанные на данных, опубликованных государственными органами. Примечание: Общегосударственный бюджет включает государственный и местные бюджеты. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 25 IX. Обзор политики 26 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Государство продолжает модернизировать общую стратегическую основу развития. Президент утвердил три национальных приоритета среднесрочной стратегии: благополучие граждан, качество институтов, формирование сильной экономики. Эти темы включены в недавно принятый Национальный план развития до 2025 года. Эти два общих документа будут отражены в среднесрочных планах, включая Национальный план развития, Стратегию национальной безопасности, План территориального развития, национальные проекты и концепции отраслевого развития, планы развития государственных органов, регионов и крупнейших субъектов квазигосударственного сектора. Эффективная реализация этих стратегий также зависит от совершенствования стратегического и бюджетного планирования и государственного управления, в соответствии с новой Концепцией развития государственного управления. Новые бюджетные, экономические и социальные потребности требуют ориентированно- го на результат, интегрированного управления эффективностью государственного сектора, учитывающего разные составляющие цепочки создания ценности в госу- дарственном секторе, включая планирование, бюджетирование, государственные инвестиции, управление эффективностью, мониторинг и оценка (МиО) эффектив- ности. Новая Концепция развития государственного управления является хорошим началом для усиления интеграции между стратегическим планированием и монито- рингом и оценкой эффективности и улучшения результатов реализации. Необходи- мо уделять больше внимания укреплению потенциала и управлению изменениями в государственном и частном секторе, а также среди населения для углубления техни- ческих знаний, усиления сопричастности и сотрудничества и уменьшения противо- действия изменениям. Обязательство Казахстана по достижению углеродной нейтральности к 2060 году является важным этапом для вклада страны в мировые усилия по борьбе с последствиями изменения климата. Президент объявил об этом обязательстве на виртуальном Саммите климатических амбиций 2020 года. Казахстан впоследствии принял новый Экологический кодекс для укрепления и расширения сферы экологи- ческого законодательства, чтобы, помимо охраны окружающей среды, оно также включало ее сохранение и восстановление. Кодекс предусматривает меры, способ- ствующие смягчению последствий изменения климата и адаптации, для уменьше- ния воздействия на окружающую среду. Это включает, например, принцип «загряз- нитель платит» и инициативы по стимулированию зеленых инвестиций и поддержке устойчивого управления природными ресурсами. Учитывая большое значение угле- водородов для доходов и энергообеспечения Казахстана, достижение углеродной нейтральности потребует принципиального сдвига политики и регулирования в сторону низкоуглеродной экономики, в которой делается упор на энергоэффектив- ность, увеличение доли возобновляемых источников энергии, зеленую транспорт- ную систему, восстановление окружающей среды и лесного хозяйства. Зеленый пе- реход также потребует реализации масштабной программы по минимизации потен- циального разрушительного воздействия на рабочие места и энергопотребление и стимулированию инклюзивного роста через человеческий капитал и инновации. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 27 X. Рост производительности в Казахстане: результаты анализа данных на уровне предприятий 21 28 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Правительство Казахстана уделяет приоритетное значение росту производитель- ности в своей стратегии экономического развития. В Национальном плане разви- тия Республики Казахстан до 2025 года рост производительности включен в число важнейших факторов экономического преобразования, которые помогут Казахста- ну войти в тридцатку наиболее развитых стран до 2030 года. Производительность важна также и потому, что она является главным источни- ком экономического роста. Эмпирические данные показывают, что почти половина всей разницы в доходах на душу населения между разными странами мира обуслов- лена общей факторной производительностью (ОФП), показателем эффективности, объединяющим множество факторов производства.22 В связи с этим чрезвычайно важно повышать ОФП, чтобы ускорить приближение к статусу страны с высоким уровнем дохода. Рост производительности также позволит перейти на более вы- сокий уровень в цепочке добавленной стоимости продуктов, создавать больше ка- чественных рабочих мест, диверсифицировать экономику и усилить интеграцию с зарубежными рынками. Кризис COVID-19 придает новый импульс для пересмотра правительством своей стратегии производительности, так как краткосрочные последствия пандемии могут повлиять на долгосрочную траекторию роста производительности в стра- не. В то время как краткосрочные последствия пандемии для продаж и занятости в Казахстане, несомненно, отрицательны,23 еще не ясно, как этот кризис повлияет на долгосрочную траекторию роста производительности. Например, шок, вызванный пандемией COVID-19, может отрицательно отразиться на потенциале компаний в результате необратимого воздействия на нематериальные активы, такие как дове- рие между покупателем и поставщиком, отношения между кредитором и заемщи- ком, отношения между работниками и работодателями, для воспроизведения кото- рых потребуются дополнительные, новые невозвратные инвестиции. Более того, несмотря на то, что вызванные пандемией нарушения на стороне предложения и спроса могут заставить неэффективные компании уйти с рынка, не ясно, будут ли те компании, которые смогут пережить шок пандемии, продуктивными, и смогут ли они удержаться на рынке, учитывая, что у них могут быть другие свойства, которые не обязательно связаны с эффективностью, например, влияние на рынке, способ- ность получения ренты, и т. д. Кроме того, пандемия вызвала перестройку глобаль- ных систем снабжения и подчеркнула важность усилий по борьбе с последствиями климата – все это потребует пересмотра экономической политики Казахстана. В связи с этим оценка, проведенная в рамках проекта Всемирного банка по произ- водительности24 дала содержательные результаты в отношении основополагаю- щих факторов динамики производительности и ключевых направлений политики для повышения производительности в Казахстане. Анализ состоял из двух компо- нентов. Во-первых, чтобы не ограничиваться общими тенденциями, в анализе были использованы административные данные, были изучены различия между предпри- ятиями и установлены основополагающие микрофакторы роста производитель- 21 Подготовили: Мариана Юти де Паива Диас и Асет Бижан 22 Производительность может также измеряться производительностью труда (доходы или добавленная стоимость на одного работника). Хотя этот показатель полезен, он не учитывает различий в капиталоемкости. С другой стороны, косвенный показатель оценивает, насколько эффективно в производственном процессе используется капитал и труд. Исследования по разным странам показывают, что рост ОФП обуславливает значительную часть различий в уровне доходов разных стран. Например, Истерли и Левайн (2001 г.), Каселли (2005 г.), Ше и Кленов (2010 г.). 23 Недавний анализ Всемирного банка (2021a), основанный на последующем опросе к стандартному Обследованию предприятий Всемирного банка, показал, что продажи официально зарегистрированных частных предприятий в Казахстане существенно снизились: среднемесячные продажи в 2021 году упали на 21 процент; воздействие пандемии на трудовые ресурсы тоже было значительным: в среднем, 28 процентов официально зарегистрированных частных предприятий уменьшили число часов работы в неделю по сравнению с периодом до пандемии. 24 Мероприятие «Техническое содействие для поддержки роста производительности в Казахстане – микродинамика общего роста производительности в Казахстане» в рамках Программы совместных экономических исследований (ПСЭИ) на 2020-2021 финансовые годы. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 29 ности. Во-вторых, в рамках анализа были определены срочные меры политики для повышения производительности в будущем (см. Приложение 1 с подробным описа- нием использованных в анализе данных и методологии). Теоретически, рост производительности можно разделить на три составляющие (см. Вставку A2 в Приложении 1 с кратким описанием использованного подхода): (1) модернизация потенциала компаний через инновации, внедрение технологий, усовершенствованные практики управления (внутрифирменная составляющая); (2) перераспределение факторов производства (капитал, трудовые ресурсы, земля) в пользу более продуктивных компаний (межфирменная составляющая); (3) вход бо- лее продуктивных и уход менее продуктивных компаний с рынка (составляющая «вход-выход»). После снижения уровень производительности в Казахстане в последние годы на- чал снова расти небольшими темпами. После преодоления последствий глобально- го финансового кризиса 2008-2009 годов, уровень производительности в Казахста- не начал снижаться в начале 2010-ых годов. Уровень производительности снизился еще больше с наступлением экономического кризиса 2014 года после падения цен на нефть и сильного снижения валютного курса, который ослабил внутренний спрос и способствовал постепенному снижению потенциального производства (Всемир- ный банк, 2018 г.). Данные на уровне предприятий подтверждают снижение ОФП в период с 2010 до 2015 года, как в промышленном производстве, так и в секторе услуг. Однако в последние годы рост ОФП начал увеличиваться, возможно, вслед- ствие восстановления цен на сырьевые товары, но пока еще небольшими темпами. В период с 2015 до 2018 года ОФП увеличилась на 1,1 процента в секторе промыш- ленного производства, на 0,4 процента в секторе услуг. Региональные различия, стоящие за этими последними показателями, отражают сильную зависимость стра- ны от добывающей отрасли: в Атырауской и Мангистауской областях, показавших наиболее высокий рост ОФП в 2015–2018 годах (17 процентов и 10 процентов, соот- ветственно), добывающая отрасль играет ключевую роль в добавленной стоимости и занятости. Рисунок 14. Рост общей факторной Рисунок 15. Разложение роста производительности (ОФП) ОФП в промышленном (среднее за три года) производстве и секторе услуг (2011–2018 годы) Промышленное Услуги производство Внутри Между Вход- 3,0% фирм фирмами выход 2,0% 1,0% 2,0% 0,0% -1,0% 1,0% 0.5% 0.6% 0.2% -2,0% 0,0% -3,0% -0.1% -4,0% -1,0% -0.6% -0.7% -5,0% -6,0% -2,0% -7,0% -3,0% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Промышленное производство Услуги Источник: Всемирный банк, 2020. Источник: Всемирный банк, 2020. 30 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Почему уровень производительности в Казахстане до сих пор был низким? Ре- зультаты отличаются в разных отраслях, но в среднем низкий уровень производи- тельности связан с тремя основными недостатками: недостаточная модернизация предприятий, низкая эффективность распределения ресурсов и слабая динамика развития бизнеса. Разложение роста ОФП казахстанских предприятий в течение 2009–2018 годов на эти три составляющие указывает на низкие результаты по всем составляющим, как в промышленном производстве, так и в секторе услуг. В сред- нем, вклад модернизации предприятий (внутрифирменная составляющая) был сла- бым, эффективность распределения ресурсов была низкой (межфирменная состав- ляющая), и вклад динамики входа-выхода был ограниченным (Рисунок 16). Какими будут приоритеты политики на будущее для повышения темпов роста про- изводительности в Казахстане? Повестка политики Казахстана в кратко- и среднесрочной перспективе должна быть сосредоточена на улучшении среды, в которой работают предприятия, и стимулировании модернизации предприятий. Способность предприятий расти и становиться более продуктивными зависит от сочетания множества мер политики.25 На практике комплексный пакет мер политики производительности должен вклю- чать все три параметра роста производительности (внутри фирм, между фирмами и вход-выход). Результаты анализа по разложению ОФП показывают, что Казахста- ну необходимо улучшить все три составляющие. В связи с этим необходим убеди- тельный пакет мер политики производительности, направленный на устранение искажений в операционной среде предприятий, чтобы производственные ресурсы распределялись в пользу предприятий с более высокой производительностью и по- тенциалом роста, и в то же время на модернизацию потенциала предприятий, что- бы предприятия могли определять новые возможности на рынке, принимать на себя риски для развития и внедрения новых технологий и расширять свою деятельность. Казахстану необходимо решить системные проблемы, влияющие на производи- тельность, например, в части функционирования кредитных и земельных рынков и повышения квалификации. В то же время срочные меры политики по повышению производительности на уровне предприятий включают: 1. Усиление конкуренции на товарных рынках путем устранения барьеров для конкуренции, чтобы более продуктивные предприятия могли расти быстрее. Огра- ничение регулирования товарных рынков является ведущим фактором эффективно- го распределения ресурсов между предприятиями. По индикатору регулирования товарных рынков Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) 2018 года система регулирования Казахстана (как она выглядит «на бумаге») значи- тельно больше ограничивает конкуренцию, чем регулирование в странах Восточ- ной Европы, входящих в ОЭСР, и в ОЭСР в среднем.26 Большинство ограничений свя- заны с искажениями, создаваемыми участием государства в экономике, особенно в виде государственной собственности в субъектах квазигосударственного сектора на рынках, где обычно жизнеспособно участие и конкуренция частного сектора.27 25 См. Кусолито и Малони (2018), где представлен углубленный анализ составляющих «национальной системы производительности», набор мер политики и институтов, необходимых для повышения производительности экономики. 26 В анализе, содержащемся в докладе Всемирного банка (2021b), используется индикатор регулирования товарных рынков (PMR) ОЭСР для определения и сравнения ограничительности регулирования для конкуренции в Казахстане. Общий индикатор PMR по всей экономике за 2018 год отражает показатели барьеров регулирования для конкуренции по двум основным направлениям: (1) искажения, вызванные участием государства, и (2) барьеры, которые могут мешать входу отечественных и иностранных компаний и продуктов на рынок. Каждое из этих двух общих направлений можно разделить на три индикатора среднего порядка, которые в общем состоят из 18 индикаторов нижнего порядка. 27 Данные показывают, что в 29 широких отраслях, включенных в базу данных PMR 2018 года, государство контролирует субъекты квазигосударственного сектора, по меньшей мере, в 20 из них (например, газоснабжение, розничные услуги электронной связи, воздушный транспорт, промышленное производство, гостиничный бизнес, банковские услуги). Это существенно превышает среднее число отраслей с не менее одним субъектом квазигосударственного сектора в странах ОЭСР (13) и странах, не входящих в ОЭСР (14,5). ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 31 Рисунок 16. Балл индикатора регулирования товарных рынков по всей экономике (2018 г.) Шкала индикатора (от 0 до 6, от наименее до наиболее ограничительного) Искажения, вызванные Барьеры для входа отечественных 6,00 участием государства и иностранных компаний 5,00 Балл PMR (0-6) 4,00 3,00 2,00 35% 1,00 0,00 65% 5 ведущих по PMR Литва Латвия Эстония Словения Чехия Венгрия Среднее по ОЭСР Хорватия Польша Словакия Румыния Болгария Казахстан Турция Источник: Всемирный банк (2021b). Кроме того, субъекты квазигосударственного сектора конкурируют не на равных (не на нейтральных) условиях с частным сектором из-за пробелов в существующей нормативно-правовой основе и ее исполнении.28 Дополнительные барьеры для кон- куренции связаны с ограничительной политикой государственных закупок29 и сохра- няющимся использованием механизмов ценового контроля.30 Можно использовать несколько мер политики для снижения ограничительности регулирования товарных рынков в Казахстане. Общеэкономические меры, которые производят наибольший трансформационный эффект, включают: (1) продвижение принципов конкурентной нейтральности на рынках;31 (2) снижение использования неконкурентных методов присуждения контрактов, обеспечивая при этом справедливость и прозрачность, (3) ограничение сферы применения ценового контроля только сценариями неэффектив- ности рыночного механизма и в течение ограниченного периода времени, обеспечи- вая при этом постепенное устранение ненадлежащего ценового контроля в отраслях, не имеющих явных проявлений неэффективности рыночного механизма, которые требуют решения. 28 Так, государство предоставляет субъектам квазигосударственного сектора бюджетную поддержку и другие финансовые преимущества, например, государственные гарантии и льготные кредиты, которые ставят субъекты квазигосударственного сектора в более выгодное положение по сравнению с предприятиями частного сектора. Кроме того, нет законодательного требования или системного разделения между коммерческой и некоммерческой деятельностью субъектов квазигосударственного сектора, что позволяет им использовать ресурсы из некоммерческой деятельности для перекрестного субсидирования коммерческой деятельности, в которой они конкурируют с предприятиями частного сектора. Аналогичным образом, нет ясного требования о достижении субъектами квазигосударственного сектора коммерческой нормы прибыли, что повышает риск поддержки неэффектных предприятий. 29 Анализ, содержащийся в докладе Всемирного банка (2021b), показывает, что конкуренция в государственных закупках остается ограниченной, при этом условия на некоторых товарных рынках являются дискриминационными по отношению к иностранным компаниям. Например, государственные закупки в Казахстане не всегда проводятся способом тендера. В государственных закупках все еще широко используется прямое присуждение контрактов вместо тендеров, особенно при закупке товаров и услуг. Широкое использование прямого присуждения контрактов и концентрация этих контрактов в небольшом числе компаний способствуют неконкурентному поведению. 30 Правительство Казахстана косвенно участвует на рынке через ценовой контроль, который может также приводить к искажению рынка и влиять на стратегические решения на реально конкурентных рынках. Согласно базе данных PMR 2018 года, из 46 включенных экономик, правительства в семи странах, включая Казахстан, все еще контролируют розничные цены на реально конкурентных рынках. Например, государство контролирует маржу по 19 основным продуктам питания, а также цены на бензин, что противоречит мировой практике. См. более подробно Всемирный банк (2021b). 31 Как отмечается в рекомендациях Всемирного банка (2021b), это может быть достигнуто путем: (1) требования о четком разделении между коммерческой и некоммерческой деятельностью субъектов квазигосударственного сектора; (2) требования о получении субъектами квазигосударственного сектора нормы прибыли, сопоставимой с конкурентами в частном секторе; (3) ограничения противоречащих функций государства как регулятора и оператора в определенных отраслях; (4) обеспечения полной ответственности субъектов квазигосударственного сектора за задолженность и соблюдение регулирования. 32 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Что касается отраслевых реформ, правительство может уделить приоритетное вни- мание устранению искажений конкуренции в ключевых сетевых отраслях, чтобы стимулировать рост производительности во всей экономике.32 Проведение реформ в транспортно-логистической и телекоммуникационной отраслях, скорее всего, даст большую отдачу, так как эти отрасли создают условия для конкурентоспособности всей экономики Казахстана. Примеры реформ по усилению конкуренции в телеком- муникационной и транспортной отраслях, помимо прочего,33 включают: разделение вертикально интегрированных действующих субъектов квазигосударственного сек- тора, укрепление полномочий регулирования и/или отделение отраслевого регулято- ра от министерства, определяющего политику отрасли, и устранение пробелов зако- нодательства, предотвращающих доступ частных компаний к ключевой инфраструк- туре производства. 2. Укрепление системы стимулирования иностранных инвестиций. ПИИ могут при- нести много выгод принимающим странам, и они играют ключевую роль в глобаль- ных цепочках создания стоимости и в повышении производительности.34 Наличие правильной институциональной основы для инвестиций может обеспечить более высокие уровни притоков ПИИ. Казахстан показывает небольшие успехи в привлече- нии значительных притоков ПИИ в сравнении с размером его экономики. Кроме того, большая часть инвестиций, привлеченных в страну на сегодняшний день, сосредото- чены в добывающих отраслях, которые более подвержены изменениям цен на сырье- вые товары и производят лишь ограниченный эффект распространения в остальные части отечественной экономики. Чтобы увеличить объем и качество привлекаемых инвестиций, Казахстану необходимо повысить эффективность институциональной основы ПИИ. Углубленная оценка существующей институциональной основы в стра- не указывает на существенный потенциал для улучшений в соответствии с передовой мировой практикой и стандартами ОЭСР. Одна из важных проблемных сфер – межве- домственная координация. В разработке политики и стимулировании инвестиций в Казахстане задействовано множество институтов, при этом есть недостатки коорди- нации, как между разными институтами национального уровня, так и между нацио- нальными и субнациональными институтами.35 Таким образом, срочные реформы, необходимые для повышения эффективности ин- ститутов ПИИ в Казахстане, включают: (1) пересмотр полномочий агентства по сти- мулированию инвестиций «Kazakh Invest», чтобы оно было сосредоточено, главным образом, на стимулировании инвестиций, а также поддержке политики и налажива- нии связей между ПИИ и местными частными компаниями; (2) совершенствование ме- ханизмов управления «Kazakh Invest», улучшение его договора об оказании услуг с 32 Всемирный банк (2021c) показывает, что исключение неконкурентных норм регулирования в секторе услуг приведет к повышению производительности во вторичных отраслях экономики (промышленное производство), а производители конечных продуктов получат доступ к более дешевым и более качественным услугам. Эконометрический анализ Всемирного банка (20201b) показывает, что исключение регуляторных ограничений для конкуренции в секторе услуг Казахстана положительно повлияет на показатели производительности в отраслях промышленного производства. Наибольшую отдачу дадут реформы по усилению конкуренции в железнодорожном секторе. Что касается вторичных отраслей, которые получат выгоды, наибольший рост производительности в результате реформ по усилению конкуренции в секторе услуг произойдет в отрасли пищевого производства, химического производства, базовых металлов. Это, как правило, отрасли с выраженным эффектом масштаба, которые могут повысить диверсификацию экономики. 33 См. подробный перечень вариантов реформ по усилению конкуренции в телекоммуникационной и транспортно- логистической отраслях Казахстана в публикации Всемирного банка (2021c). 34 Данные WBES 2019 по Казахстану показывают, что компании ПИИ повышают производительность и приносят технологии в экономику, опережая при этом отечественные компании, в частности, когда речь идет об инновации технологий и инновации продуктов и услуг. В то же время эти данные также указывают на нереализованный потенциал дальнейшего эффекта распространения от компаний ПИИ к отечественным компаниям, а также участия иностранных компаний в научно-исследовательской деятельности, связанной с инновациями. См. дополнительные результаты в докладе Всемирного банка (2021d). 35 Ведущее национальное агентство по стимулированию инвестиций «Kazakh Invest» может выиграть от мер по укреплению системы управления, оптимизации полномочий, повышению эффективности оказания услуг инвесторам. Существующие сейчас механизмы рассмотрения жалоб инвесторов тоже нуждаются в модернизации для повышения эффективности их работы. ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 33 Комитетом по инвестициям, обеспечение большей согласованности в повседневном операционном управлении агентства; (3) совершенствование механизмов координа- ции между органами, разрабатывающими политику, и исполнительными органами в сфере привлечения и удержания инвестиций в Казахстане; (4) создание эффективной системы взаимодействия национального и субнационального уровня для координа- ции мероприятий по стимулированию инвестиций. 3. Укрепление инновационного потенциала предприятий. Даже если на рынке не бу- дет искажений, роста производительности не будет при отсутствии у предприятий необходимого потенциала. Способность предприятий находить возможности, управ- лять связанными с ними рисками, определять стратегии роста, внедрять инновацион- ные продукты или процессы зависит от их потенциала.36 Данные Обследования пред- приятий Всемирного банка (WBES) 2019 года показывают, что частные предприятия в Казахстане уступают по нескольким параметрам потенциала предприятий. Напри- мер, лишь у 6 процентов официально зарегистрированных частных предприятий есть признанные на международном уровне сертификаты качества, что значительно мень- ше, чем в среднем в регионе Европы и Центральной Азии (примерно 18 процентов). Аналогичная картина наблюдается по доле компаний, использующих технологии по лицензии иностранных компаний. Эти низкие результаты выражаются и в недо- статочных инновационных усилиях и продуктах. Казахстан уступает по показателям инноваций: для страны с доходом выше среднего уровня Казахстан, судя по всему, недостаточно инвестирует в научно-исследовательские разработки (НИОКР) – общие расходы на НИОКР систематически ниже показателей, ожидаемых от страны такого уровня развития.3738 В связи с этим примеры мер политики, которые помогают в повышении уровня инно- ваций и потенциала предприятий, включают: (1) устранение разрозненности в струк- туре реализации политики в области науки, технологии и инноваций; (2) расширение управленческого потенциала путем улучшения услуг консультирования по вопросам менеджмента для МСБ; (3) распространение внедрения производственных техноло- гий путем расширения существующих пилотных проектов по программам развития поставщиков; (4) стимулирование инноваций путем развития сотрудничества науки и бизнеса и потенциала служб коммерциализации технологий; (5) устранение пробе- лов финансирования для технологических стартапов и объединение финансирования ранней стадии с нефинансовой поддержкой; (6) облегчение доступа к нематериаль- ной инфраструктуре, например, к услугам поддержки. 4. Пересмотр существующих программ поддержки бизнеса, чтобы обеспечить бо- лее благоприятные условия для устойчивого восстановления экономики. Помимо реализации описанных выше реформ так же важно пересмотреть множество про- грамм поддержки бизнеса, которые государство реализовывало в течение послед- них 11 лет. Программа «Дорожная карта бизнеса» (2020 и 2025 годы), Программа «Экономика простых вещей» (2018–2021 годы), Государственная программа раз- вития продуктивной занятости и массового предпринимательства «Еңбек» – лишь некоторые из примеров нескольких инициатив. Эти программы включают меры по 36 Множество видов потенциала имеют значение: базовый человеческий капитал, управленческий потенциал, технологический потенциал, актуарный потенциал. См. Сирера и Малони (2017) с информацией об общей концепции необходимых возможностей для инноваций и роста. 37 Анализ Всемирного банка (2021e) показывает, что общие расходы на НИОКР по отношению к ВВП тоже намного меньше, чем в других странах, богатых природными ресурсами, включая Канаду и Австралию, и составляют около 10 процентов уровня инвестиций в Корее, когда эта страна была на примерно таком же уровне развития. На микроуровне этот результат отчасти связан с низкой долей компаний, инвестирующих в НИОКР, в стране. По данным WBES 2019, всего лишь 2,1 процента официально зарегистрированных частных компаний в Казахстане инвестируют в НИОКР, что примерно в четыре раза меньше среднего уровня в регионе Европы и Центральной Азии, и лишь 22,7 процента официально зарегистрированных частных компаний внедрили инновационный продукт, услугу или процесс. Кроме того, доля компаний, отмечающих использование технологий по лицензии иностранных компаний, ниже, чем в других сопоставимых странах. 38 34 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА улучшению доступа к финансированию (например, гранты, льготные кредиты, ча- стичные кредитные гарантии), а также нефинансовые меры поддержки, включая техническое содействие, адаптированное под микро-, малые и средние предприятия (ММСП), например, обучение и консультации по менеджменту, консультации по биз- несу, маркетинг, аналитическая поддержка по экспортной деятельности. На сегод- няшний день воздействие этого широкого перечня программ все еще не известно.39 В последнее время государством были приняты дополнительные меры для облегче- ния воздействия кризиса COVID-19 на коммерческий сектор, которые были сосредо- точены на отсрочке налогов и выплат по кредитам. С переходом экономики к этапу восстановления необходимо обеспечить, чтобы программы поддержки бизнеса были тщательно выверены для решения глубоких структурных проблем и в то же время способствовали восстановлению для процветания более сильной, зеленой, инклю- зивной экономики. В этой связи простое расширение программ государственной поддержки, суще- ствовавших со времен глобального финансового кризиса, в лучшем случае поможет сохранить текущее положение в ближайшее время. Другими словами, оно закрепит выживание неэффективных компаний и концентрацию ММСП в отраслях с низкой до- бавленной стоимостью и низкой оплатой труда. Таким образом, крайне важно про- вести оценку эффективности существующих программ. Это позволит определить программы, которые необходимо расширить, и программы, которые необходимо пересмотреть или даже свернуть. Основные приоритетные меры по пересмотру программ поддержки бизнеса включают:40 (1) проведение обзора государственных расходов по существующим программам поддержки ММСП; (2) пересмотр крите- риев адресности, применяемых существующими программами поддержки бизнеса, чтобы первоочередное внимание уделялось росту предприятий, а не выживанию предприятий; (3) обеспечение связи программ поддержки бизнеса с общей полити- кой (в частности, с политикой поддержки зеленого роста и цифровизации); (4) вве- дение эффективной системы мониторинга и оценки, которая будет служить основа- нием для принятия основанных на доказательствах мер политики; (5) укрепление институциональной основы для реализации политики поддержки ММСП. Реализация такого комплексного пакета реформ по производительности потре- бует тесной межведомственной координации и поддержки в сфере политической экономии. Предлагаемые реформы включают множество сфер политики и заинте- ресованных сторон. Реализация потребует эффективной координации и будет со- провождаться политическими процессами разной сложности и стоимости. В конеч- ном счете, качество действий правительства будет зависеть от четырех основных факторов: общее обоснование и структура политики, эффективность реализации, согласованность политики между разными сторонами, последовательность и пред- сказуемость политики с течением времени. В основе всех этих факторов лежит не- обходимость построения консенсуса, так как некоторые из этих мер политики будут противоречить интересам действующих участников рынка. В этом отношении отче- ты, подготовленные в рамках проекта по производительности Программы совмест- ных экономических исследований (ПСЭИ) Всемирного банка, содержат весомую ана- литическую основу, определяют связь предлагаемых реформ с общей повесткой производительности, помогут получить одобрение и согласие заинтересованных сторон с необходимостью таких реформ. 39 Это особенно верно в отношении ММСП. Несмотря на большой объем ресурсов, выделяемых государством, деятельность ММСП сосредоточена в отраслях с относительно низким уровнем производительности (например, оптовая и розничная торговля, недвижимость, транспорт и складирование), и их вклад в занятость и создание добавленной стоимости все еще низок по сравнению со средним значением ОЭСР. 40 См. подробный перечень приоритетных действий по пересмотру программ поддержки бизнеса и программ ММСП в частности, в Казахстане в публикации Всемирного банка (2021f). ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 35 Использованная литература Каселли Ф. 2005. «Учет различий в уровне доходов разных стран» в П. Агион и С. Дур- лауф «Руководство по экономическому росту», Том 1A, 679–741. Elsevier. Сирера, Х. и В. Ф. Малони. (2017). Парадокс инноваций: потенциал развивающихся стран и нереализованные возможности ликвидации технологического отставания. Вашингтон, округ Колумбия: Всемирный банк. Кусолито, А. П. и В. Ф. Малони. 2018. Пересмотр производительности: изменение па- радигмы анализа и политики. Вашингтон, округ Колумбия: Всемирный банк. Истерли, В. и Р. Левайн. 2001. Что мы узнали из десяти лет эмпирических исследова- ний о росте? Это не для накопления факторов: упрощенные факты и модели роста. World Bank Economic Review 15 (2): 177–219. Ше, С-Т. и П. Дж. Кленов. 2010. Учет развития. American Economic Journal: Macroeconomics 2(1): 207–23. Мелиц, М. и С. Поланек. 2015. Динамическое разложение производительности Ол- ли-Пейкса с входом и уходом компаний с рынка. RAND Journal of Economics 46 (2): 362–75. Всемирный банк. 2018. Страновой экономический меморандум с Казахстаном. Вы- ход из застоя производительности. Вашингтон, округ Колумбия: Группа Всемирного банка. Всемирный банк. 2020. Факторы роста производительности в Казахстане. Отчет, подготовленный в рамках Программы совместных экономических исследований Правительства Казахстана и Группы Всемирного банка. Всемирный банк. 2021a. Последующее обследование предприятий по COVID-19: Ка- захстан. Вашингтон, округ Колумбия: Группа Всемирного банка. Всемирный банк. 2021b. Конкуренция, рост производительности и факторы полити- ки: анализ регулирования товарных рынков в Казахстане. Отчет, подготовленный в рамках Программы совместных экономических исследований Правительства Казах- стана и Группы Всемирного банка. Всемирный банк. 2021c. Регуляторные ограничения для конкуренции в секторе ус- луг Казахстана: потенциальные реформы и повышение производительности. Отчет, подготовленный в рамках Программы совместных экономических исследований Правительства Казахстана и Группы Всемирного банка. Всемирный банк. 2020d. Стимулирование ПИИ в Казахстане: сравнение институтов и стратегий. Отчет, подготовленный в рамках Программы совместных экономических исследований Правительства Казахстана и Группы Всемирного банка. Всемирный банк. 2021e. Реализация потенциала для повышения эффективности ин- новаций в компаниях и роста производительности в Казахстане. Отчет, подготов- ленный в рамках Программы совместных экономических исследований Правитель- ства Казахстана и Группы Всемирного банка. Всемирный банк. 2021f. Варианты политики по поддержке эффективных ММСП в Ка- захстане. Отчет, подготовленный в рамках Программы совместных экономических исследований Правительства Казахстана и Группы Всемирного банка. 36 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Приложение 1. Во Вставке A.1 описаны административные данные на уровне предприятий, кото- рые были использованы в анализе, подготовленном в рамках Программы совмест- ных экономических исследований (ПСЭИ) на 2020-2021 финансовые годы «Техниче- ское содействие по поддержке роста производительности в Казахстане – микроди- намика общего роста производительности в Казахстане». Вставка A.1. Описание административных данных на уровне предприятий Настоящий анализ основывается на административных данных на уровне предприятий за 2009-2018 годы, которые были собраны для статистических целей. Эти данные охватывают предприятия в ряде отраслей, включающих сельское хозяйство, горнорудное производство, промышленное производ- ство, строительство, торговлю (оптовую и розничную), транспорт, услуги го- стиниц и питания, ИКТ, другие услуги (по двузначной классификации МСОК). Наиболее значимый сектор по количеству предприятий – «Другие услуги» (т.е. персональные услуги, услуги в сфере отдыха), на который приходится 34 про- цента предприятий, обеспечивающих 21 процент занятости. За ним следует сектор торговли, на который приходится 15 процентов предприятий, обеспе- чивающих 12 процентов занятости. Сектор промышленного производства представлен 9 процентами предприятий, обеспечивающих 18 процентов за- нятости. Таблица A.1. Отраслевой и региональный охват административных данных на уровне предприятий (количество предприятий, имеющих работников, 2018 год) Промышленное Другие / Область или город Услуги Всего производство первичные Алматы 785 7,057 293 8,135 Алматинская 467 2,722 628 3,817 область Акмолинская 348 2,244 938 3,530 область Актюбинская 197 1,660 320 2,177 область Атырауская 108 2,483 131 2,722 область ВКО 410 2,930 484 3,824 Карагандинская 554 3,837 439 4,830 область Костанайская 259 1,784 453 2,496 область ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 37 Кызылординская 135 1,771 278 2,184 область Мангистауская 152 1,813 216 2,181 область СКО 193 1,286 679 2,158 Нур-Султан 346 5,061 214 5,621 Павлодарская 318 2,064 247 2,629 область Шымкент 165 1,105 142 1,412 Туркестанская 237 1,693 1,075 3,005 область ЗКО 169 1,878 197 2,244 Жамбылская 217 1,577 254 2,048 область Все города и 5,093 43,202 7,125 55,420 области Источник: Всемирный банк, 2020 год. Примечание: данные включают только предприятия, имеющие по крайней мере одного действующего работника в 2018 году. «Другие» включают сельское хозяйство, горнорудную отрасль и другие первичные отрасли. «Услуги» включают строительство и коммунальные услуги. По 407 предприятиям нет данных об области или городе. Данные представлены на уровне предприятий (местная производственная единица). Наибольшая доля предприятий находится в главных деловых цен- трах – г. Алматы (15 процентов) и г. Нур-Султан (10 процентов), на долю кото- рых приходится 19 и 9 процентов занятости, соответственно. Доля предпри- ятий, охваченных в остальных регионах страны, варьируется от 7 процентов в Восточно-Казахстанской области и 6 процентов в Акмолинской области до 4 процентов в Актюбинской, Кызылординской, Мангистауской, Северо-Казах- станской, Западно-Казахстанской и Жамбылской областях и 3 процентов в г. Шымкент. Крупные предприятия составляют 2 процента от всех предприятий в наборе данных (2018 г.) и 47 процентов от общей занятости. На МСБ приходится одна четвертая всех предприятий, включенных в набор данных, и 47 процентов об- щей занятости. Данные не содержат информацию о неформальных (незареги- стрированных) предприятиях или неформально занятых работниках. Данные содержат информацию о занятости, фонде оплаты труда, заработной плате, затратах на материалы, объеме производства и продаж, запасах капи- тала, финансовых обязательствах, а также общих текущих и основных акти- вах, и т. д. Однако отсутствует информация о правах собственности, импорте, экспорте, дате основания предприятия. В целях анализа в качестве показателя возраста использовалась дата первого появления в наборе данных. 38 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА Динамическое разложение Олли-Пейкса, разработанное Мелиц и Поланек (2015 г.), используется в данном отчете для разделения роста производительности на эти три составляющие: 1. Улучшение возможностей предприятий: предприятия могут внедрять новые тех- нологии и усовершенствованные практики управления (рост производительно- сти внутри предприятий). 2. Улучшение распределения факторов производства: производительность может расти при перемещении факторов производства, труда и капитала, из менее эф- фективных предприятий в более эффективные (рост производительности меж- ду предприятиями). Отсутствие роста более продуктивных предприятий может указывать на неправильное распределение ресурсов и наличие барьеров для ро- ста более продуктивных предприятий. 3. Продуктивный вход и уход с рынка: распределение факторов производства улуч- шается при появлении на рынке предприятий с более высоким уровнем произ- водительности, чем у среднестатистического предприятия, а также при уходе с рынка менее продуктивных предприятий (динамичный рост производительно- сти). Эта методология описана во Вставке A.2. Вставка A.2. Динамическое разложение Олли-Пейкса Динамическое разложение Олли-Пейкса (DOPD) позволяет рассчитать про- изводительность по следующей формуле: (1) В уравнении выше (взвешенный) рост основанной на доходах совокупной факторной производительности (TFPR), невзвешенный рост TFPR пред- приятий, оставшихся на рынке (изменение простого среднего TFPR; относит- ся к производительности внутри предприятий, изменение ковариации доли рынка и производительности (относится к про- изводительности между предприятиями), третий член уравнения относится к разнице в производительности между новыми предприятиями и старыми предприятиями, оставшимися на рынке (вход на рынок), четвертый член уравнения относится к разнице в производительности между оставшимися предприятиями на рынке и предприятиями, ушедшими с рынка (уход с рын- ка). Компонент производительности между предприятиями можно еще разде- лить на перераспределение между отраслями (межотраслевое) и перерас- пределение между предприятиями определенной отрасли (внутриотрасле- вое). В данном анализе доля рынка вычислялась на основе добавленной стоимо- сти предприятия в соответствии с методом Мелиц-Поланек (2015 г.). ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ КРИЗИСА COVID-19 39 ДЛЯ ЗАМЕТОК ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ КАЗАХСТАНА – Лето 2021 г.