КЫРГЫЗСКАЯ РЕСПУБЛИКА: Устойчивая экономика ... на траектории медленного роста Специальный фокус: Энергетический сектор Кыргызстана Экономический обзор № 5 Весна 2017 г. Государственный бюджетный год: с 1 января по 31 декабря Валютные эквиваленты: Обменный курс по состоянию на 31 марта 2017 года Денежная единица = кыргызский сом (KGS) 1 доллар США = 68,6069 сом Меры и веса: метрическая система Аббревиатуры и сокращения ТЭЦ тепловая электростанция СНГ Содружество Независимых Государств ВЕЦА Восточная Европа и Центральная Азия ЕАЭС Евразийский экономический союз ВВП валовой внутренний продукт ПКР Правительство Кыргызской Республики ГВтч Гигаватт-час ГЭС гидроэлектростанция KGS кыргызский сом кВтч киловатт-час ЕПМС ежемесячное пособие малообеспеченным семьям ССТП Среднесрочная тарифная политика МВт Мегаватт НБКР Национальный банк Кыргызской Республики USD доллар США НДС налог на добавленную стоимость ii| Содержание Предисловие ........................................................................................................................................................................... iv Обзор ............................................................................................................................................................................................ 1 A. Последние социально-экономические события............................................................................................. 2 B. Макроэкономическая и структурная политика.............................................................................................. 8 C. Экономические перспективы и риски ................................................................................................................ 12 D. Специальный фокус: состояние энергетического сектора и следующие шаги .......................... 14 Рисунки Рисунок 1: Рост реального ВВП (в процентах) ..................................................................................................... 3 Рисунок 2: Влияние на рост ВВП (в процентах) .................................................................................................. 3 Рисунок 3: Инфляция (в процентах) .......................................................................................................................... 4 Рисунок 4: Обменный курс (сом за 1 доллар США) ............................................................................................ 4 Рисунок 5: Экспорт и импорт ......................................................................................................................................... 6 Рисунок 6: Сальдо внешнеторгового и текущего платежного балансов ............................................... 6 Рисунок 7: Ставки по кредитам (в процентах) ................................................................................................... 12 Рисунок 8: Номинальный и реальный эффективный обменный курс (индекс, 2010 г. = 100)12 Рисунок 9: Стоимость обслуживания в энергосекторе по сравнению с доходами (кырг. сом/кВтч) ................................................................................................................................................................................ 18 Рисунок 10: Задолженность энергетического сектора .................................................................................. 19 Рисунок 11: Упущенная цена государственной поддержки сектору (среднее значение за 2015-2016 годы) .................................................................................................................................................................. 20 Рисунок 12: Срок службы генерирующих объектов........................................................................................ 21 Рисунок 13: Энергоемкость в 2014 году (кг у.т./1000 долл. США ВВП) ................................................ 23 Рисунок 14: Потребление электроэнергии домашними хозяйствами (2014 год) .......................... 23 Рисунок 15: Недопоступление дохода в энергосекторе ................................................................................ 24 Рисунок 16: Электроэнергия: Фактические тарифы для конечного потребителя по сравнению с тарифом на уровне окупаемости, в сомах/кВт-ч* ................................................................ 25 Рисунок 17: Отопление и ГВС: Фактические тарифы как процентное соотношение от тарифов на уровне окупаемости ................................................................................................................................ 25 Рисунок 18: Средняя доля расходов на энергоресурсы в общей структуре расходов домашних хозяйств на душу населения в 2015 году a/ b/ ................................................................................................. 27 Рисунок 19: Региональные потери при передаче и распределении (2013), в % от производства......................................................................................................................................................................... 30 Таблицы Таблица 1: Основные макроэкономические показатели, 2014-2016 гг. ................................................ 3 Таблица 2: Государственный бюджет ..................................................................................................................... 10 Приложения Приложение 1: Отдельные макроэкономические и социально показатели, 2014-2019 гг. ...... 33 |iii Предисловие Настоящее издание отчета об экономике Кыргызской Республики было подготовлено Бакытом Дубашовым (экономист) и Орельеном Крузом (старший экономист). Раздел “Специальный фокус” был подготовлен в сотрудничестве с командой специалистов по энергетике под руководством Катарины Гасснер (старший экономист по энергетике) и Катрин Хофер (специалист по энергетике). При составлении раздела о доступности энергии были использованы результаты анализа, проведенного Байбагыш уулу Айбеком (аналитик по вопросам бедности) при участии Саиды Исмаилахуновой (экономист по вопросам бедности) и Сарош Саттар (старший экономист по вопросам бедности). Полный анализ энергетического сектора Кыргызстана представлен в готовящемся докладе Всемирного банка «Анализ энергетического сектора Кыргызской Республики». При составлении отчета были учтены комментарии и рекомендации Марии Гонсалес Миранда (руководитель практики) и Кристоса Костопулоса (ведущий экономист по Центральной Азии). Акылай Осмоналиева (ассистент) и Оксана Барышева (ассистент) обеспечили редакторскую поддержку. В первой части Отчета анализируются последние макроэкономические тенденции и дается оценка краткосрочных и среднесрочных перспектив страны. В Разделе “Специальный фокус” обсуждается состояние энергетического сектора страны, включая вопросы, связанные с его финансовой жизнеспособностью и финансовыми последствиями, а также социальные последствия различных сценариев реформ. Мы надеемся, что Вы сочтете этот отчет полезным, и будем признательны Вам за комментарии! Мария-де-лос-Анхелес Куки Гонсалес Миранда Управляющая практикой Глобальная практика по макроэкономике и фискальному управлению iv| Обзор Экономика Экономика Кыргызстана оставалась устойчивой к негативной и Кыргызстана нестабильной внешней обстановке, и в 2016 году ее рост составил оказалась 3,8 процента. Рост был обусловлен восстановлением устойчивой к золотодобывающего сектора и увеличением частного потребления, потрясениям в чему способствовали увеличение денежных переводов и 2016 году. государственных расходов. На протяжении большей части 2016 года инфляция сдерживалась за счет стабилизации обменного курса, последовавшей за некоторым повышением курса национальной валюты в начале года, и низких международных цен на продовольствие. Объемы экспорта и импорта сократились: первый – из-за слабого внешнего спроса и применения Евразийским экономическим союзом строгих стандартов качества,1 а второй – в основном, из-за низких цен и объемов импортируемого топлива. В результате, внешнеторговый баланс несколько улучшился, в то время как сальдо текущего платежного баланса поддерживалось за счет восстановления частных переводов. Политика, На фоне слабой конъюнктуры на мировых рынках власти направленная на проводили налогово-бюджетную политику, направленную на стимулирование стимулирование экономического роста, и смягчали кредитно- экономического денежную политику, стимулируя рост внутреннего спроса в роста, увеличила краткосрочной перспективе. Экономическая активность спрос, но поддерживалась за счет увеличения государственных расходов. сократила Однако это было достигнуто ценой значительного сокращения возможности бюджетных буферов, сформировавшихся за предыдущие годы. маневрирования Между тем, снижение учетной ставки мало способствовало бюджетными расширению кредитования из-за слабых механизмов воздействия средствами. кредитно-денежной политики на уровень плановых затрат. В результате, объемы избыточной ликвидности в банковской системе оказались велики, в то время как кредитование экономики сократилось. В 2017 году В 2017 году прогнозируется замедление роста до 3,4 процента, с ожидается последующим восстановлением в среднесрочной перспективе до 4 небольшое процентов – за счет потребления, подкрепленного денежными замедление роста, переводами, с нейтральным влиянием инвестиций и с последующим отрицательным влиянием чистого экспорта. Ожидается, что восстановлением экономика будет зависеть от денежных переводов, а изменения в 2018 году. обменного курса могут повлиять на структуру торговли. Главная задача проводимой политики заключается в стимулировании экспорта и инвестиций путем повышения конкурентоспособности 1 Хотя стандарты качества предшествовали созданию ЕАЭС, их применение значительно усилилось. |1 экономики. Энергетика Несмотря на некоторое улучшение ее финансовых показателей в находится в 2016 году за счет благоприятных погодных условий и повышения плачевном тарифов для небытовых потребителей, энергетика все же остается состоянии, будучи в плачевном состоянии. Она продолжает неэффективно поглощать не в состоянии скудные бюджетные ресурсы, в то время как одним из приоритетов поддерживать является перестройка фискального пространства. На данный рост и истощая момент вопросом первоочередной важности является возможности реформирование сектора. маневрирования бюджетными средствами. A. Последние социально-экономические события Рост и инфляция В 2016 году По оценкам, в 2016 году рост реального ВВП достиг 3,8 процента, показатели почти не изменившись по сравнению с предыдущим годом экономики (Рисунок 1). Увеличение объемов производства было обусловлено, оказались выше, в основном, восстановлением объемов золотодобычи (особенно, во чем ожидалось. втором полугодии) и потребления. Тем не менее, рост ВВП без учета золота заметно замедлился – до 3,7 процента, по сравнению с 4,9 процента в 2015 году, – главным образом, как показано ниже, из-за снижения темпов роста в сельском хозяйстве и строительстве. Потребление Как полагают, рост со стороны спроса был, в основном, обусловлен стимулировало частным потреблением, а также текущими государственными рост со стороны расходами. Первое было подкреплено восстановлением притоков спроса. денежных переводов, тогда как последнее отражало, в числе прочего, осуществление на протяжении всего года повышения заработной платы, утвержденного в конце 2015 года, наряду с увеличением расходов на товары и услуги. Рост инвестиций, со своей стороны, происходил, в основном, за счет государственных инвестиций, в то время как частные инвестиции оставались на прежнем уровне. Объем кредитования экономики уменьшился на 1 процент (по сравнению с устойчивым ростом на 17,4 процента в 2015 году). Золотодобыча Экономическая активность в производственной области была стимулировала обусловлена, в основном, промышленностью. Объемы рост объемов промышленного производства выросли на 5,1 процента (по промышленного сравнению со спадом на 3,1 в 2015 году), что, в свою очередь, 2| производства при произошло, в основном, за счет увеличения золотодобычи (на 5 низких процентов – после сокращения на -8,3 процента в 2015 году).2 показателях в Промышленный рост без учета золота также оказался здоровым и сфере услуг. составил 5,4 процента (против 1,5 процента в 2015 году) – за счет горнодобывающей, пищевой и нефтеперерабатывающей отраслей (производство на новом китайском заводе) и машиностроения. Тем не менее, из-за низкого урожая в 2016 году рост в сельском хозяйстве замедлился до 3 процентов (по сравнению с 6,2 процента в 2015 году); также значительно замедлился рост в сфере строительства (с 16,3% до 7,5%) – что, возможно, стало результатом внешнего шока – и услуг (с 3,7% до 3%) из-за спада в секторе транспорта и коммуникаций. Таблица 1: Основные макроэкономические показатели, 2014-2016 гг. 2014 г. 2015 г. 2016 г. Предв. Реальный ВВП (рост в процентах) 4,0 3,9 3,8 Реальный ВВП без золота (рост в процентах) 5,0 4,9 3,7 Золотодобывающий сектор (реальный рост в %) -5,8 -8,3 5,0 Потребление (реальный рост в процентах) 2,4 -5,5 1,2 Инвестиции (реальный рост в процентах) 15,7 1,7 1,9 Инфляция (в процентах на конец периода) 10,5 3,4 -0,5 Источник: Национальный статистический комитет и расчеты специалистов Всемирного банка. Рисунок 1: Рост реального ВВП (в процентах) Рисунок 2: Влияние на рост ВВП (в процентах) ВВП ВВП без учета золота Сельское Промышленность Кумтор Строительство Услуги ВВП хозяйство (без Кумтора) Источник: Национальный статистический комитет. Источник: Национальный статистический комитет. Низкие цены на По оценкам, в 2016 году инфляция (на конец периода) оказалась продовольствие и отрицательной (-0,5 процента), по сравнению с 3,4 процента в 2Структура производства и экспорта золота в Кыргызской Республике, в подавляющем большинстве случаев, определяется геологическими факторами, и в незначительной степени – состоянием спроса. |3 отсутствие декабре предыдущего года (Рисунок 3). Это было связано с более давления низкими ценами на продовольствие и топливо, снизившимися, валютного курса соответственно, на 5% и 12,1%. Хотя эта ситуация и была, привели к преимущественно, отражением международных тенденций, значительному отчасти она также была вызвана избыточным предложением на снижению внутреннем рынке – ввиду препятствий для экспорта на рынки потребительских Евразийского экономического союза (ЕАЭС) и усиления цен. конкуренции со стороны региональных производителей. Кроме того, динамика обменного курса и сквозной эффект укрепления сома по отношению к доллару, наряду с более приглушенными инфляционными ожиданиями, способствовали смягчению давления на цены, причем ожидалось, что влияние денежно- кредитного регулирования, если таковое имело место быть, материализуется с отставанием (Рисунок 4). События в С одной стороны, замедление в 2016 году темпов роста в России регионе – привело к улучшению притока денежных переводов (выросших, в главным образом, долларовом выражении, примерно на 18 процентов), поддерживая в России – доходы и потребление домохозяйств. Рост по отношению к ВВП продолжали составил 24,9% – с 20,1% в 2015 году. С другой стороны, объемы затрагивать торговли с Россией (основным торговым партнером Кыргызской экономику. Республики) сокращались третий год подряд – примерно, на 35%. Это произошло, отчасти, из-за снижения цен и объемов3 импортируемого топлива, а также из-за сокращения объемов экспорта (в основном, текстильных товаров). Торговля с Казахстаном, напротив, выросла на 10 процентов, с восстановлением реэкспорта потребительских товаров из Китая. Рисунок 3: Инфляция (в процентах) Рисунок 4: Обменный курс (сом за 1 доллар США) Общая Инфляция Инфляция цен на инфляция прод. цен топливо Источник: Национальный статистический комитет. Источник: Национальный банк. 3 Поскольку макроэкономические тенденции не могут объяснить очевидное снижение спроса на импортное топливо (особенно, с учетом тенденций изменения цен), сообщаемое сокращение объемов может быть результатом статистических погрешностей или иных неточностей. 4| Внешнеэкономический сектор За первые 9 Экспорт продемонстрировал слабые показатели за первые 9 месяцев 2016 года месяцев 2016 года. По оценкам, общий объем экспорта в сократились, в долларовом выражении сократился за этот период на 1,5 процента, долларовом несмотря на то, что экспорт золота вырос, примерно, на 5 выражении, и процентов (Рисунок 5). Такие слабые показатели объясняются экспорт, и импорт. значительным сокращением экспорта сельскохозяйственной продукции и продуктов ее переработки, которые обычно составляют более 10 процентов экспортной корзины страны (без учета золота). Это, в свою очередь, частично связано с применением странами-членами ЕАЭС улучшенных стандартов качества. В более широком смысле, реальное повышение курса сома по отношению к тенге4 ослабило конкурентоспособность, тормозя экспорт и увеличивая конкуренцию на внутреннем рынке. По имеющимся данным, экспорт в Узбекистан, Китай и Турцию, напротив, вырос. Увеличение экспорта в Узбекистан может быть отражением улучшения мер по упрощению процедур торговли и реэкспорта. Увеличение экспорта в Китай произошло, в основном, за счет золота, после привлечения в этот сектор китайских инвестиций. В случае с Турцией, увеличение экспорта было обусловлено хорошим урожаем фасоли – основного предмета экспорта Кыргызстана на турецкий рынок. Увеличение По оценкам, общий объем импорта в долларовом выражении объемов импорта сократился на 4,7 процента. Импорт топлива сократился, товаров из Китая примерно, на 50 процентов, отражая, в основном, снижение говорит о мировых цен и сокращение объемов. В то же время, восстановился восстановлении импорт из Китая текстиля, одежды и других товаров массового реэкспортной потребления, что свидетельствует о восстановлении реэкспортной активности. деятельности после ее сокращения в 2014 и 2015 годах (или об улучшении ее учета в связи со значительным занижением данных в прошлом), наряду с частичным восстановлением рубля и тенге. Торговый баланс Торговый баланс, в целом, несколько улучшился. В 2016 году немного дефицит торгового баланса сократился до 2,1 млрд. долл. США – по улучшился... сравнению с 2,2 млрд. долл. США за год до этого, – поскольку сокращение импорта происходило относительно быстрее, нежели сокращение экспорта, и начиналось с гораздо более высокого базового уровня. Сокращение торгового дефицита по отношению к ВВП оказалось более заметным – с 33,6 процента в 2015 году до 31,8 процента (Рисунок 6). 4 Более чем на 40 процентов с июля 2015 года. |5 ...а дефицит счета Дефицит текущего счета существенно сузился, отражая более текущих низкий торговый дефицит, наряду с восстановлением притока операций денежных переводов. Он сократился до 9,7 процента ВВП – с 15,9 существенно процента годом ранее (Рисунок 6). Это объясняется, в основном, сузился. увеличением частных переводов, включая денежные переводы, которые выросли, примерно, на 18 процентов в долларовом выражении. Хотя в краткосрочной перспективе эти события способствовали укреплению стабильности, они могут не способствовать долгосрочной внешней устойчивости, для обеспечения которой потребуется устойчивый рост экспорта. Дефицит текущего счета финансировался за счет прямых иностранных инвестиций и государственных заимствований; в 2016 году объем ПИИ составил 430 миллионов долларов США, а объем государственных займов – 370 миллионов долларов США. Рисунок 5: Экспорт и импорт Рисунок 6: Сальдо внешнеторгового и (в миллионах долларов США) текущего платежного балансов (в процентах ВВП) Предв. Предв. Экспорт товаров Импорт товаров Текущий платежный баланс Внешнеторговый баланс Источник: Национальный банк. Источник: Национальный банк. Финансовый сектор Финансовая Финансовый сектор несколько расширился за счет активности система обладает банковского сектора. В 2016 году активы банковского сектора достаточной выросли на 0,1 процента, до 178,2 млрд. сомов, так как банки ликвидностью в приобрели больше казначейских векселей и увеличили свои условиях слабого запасы денежной наличности и корреспондентские счета в спроса. Национальном банке. Однако их кредитный портфель уменьшился на 0,4 процента. В числе многих возможных причин этого снижения: замедление темпов роста в сфере строительства и услуг, влияние цен (укрепление сома привело к снижению стоимости кредитов, выраженных в иностранной валюте), прямые кредитные операции Кыргызско-Российского фонда развития и влияние 6| принятого в феврале 2016 года постановления НБКР на ограничение кредитования в иностранной валюте. Со стороны обязательств, совокупный объем вкладов вырос на 4 процента за счет увеличения расчетных счетов и счетов до востребования, в то время как срочные вклады сократились почти на 12 процентов. Индикаторы В целом, показатели работы банковского сектора оставались финансовой достаточно положительными, свидетельствуя о стабильности стабильности финансовой системы. Коэффициент достаточности капитала был остаются в норме. высоким – 24,8 процента по состоянию на конец декабря 2016 года, по сравнению с 22,4 процента годом ранее, что значительно выше уровня, предписываемого законом (12 процентов). Коэффициент ликвидности несколько снизился, до 75,5 процента (с 77,8 процента по состоянию на конец 2015 года), хотя и оставался значительно выше требуемого уровня (45 процентов). Как рентабельность активов, так и рентабельность собственного капитала оставались положительными – соответственно, 0,5% и 3,4%, – хотя и ниже, чем в 2015 году (1,5% и 10,8%). Кроме того, доля проблемной задолженности в общем объеме выданных кредитов несколько ухудшилась, увеличившись до 8,8 процента – с 7,1 процента в 2015 году и 4,5 процента в 2014 году. Социальный сектор Потребление В 2016 году увеличение объема денежных переводов и снижение домохозяйств цен (внутренних и внешних) на продукты питания положительно увеличилось, в повлияли на покупательную способность домохозяйств – особенно, основном, за счет в нижней части распределения доходов. За исключением молочных денежных продуктов и овощей, Кыргызская Республика сильно зависит от переводов и импорта продовольствия – особенно, мяса, растительных масел, низких цен на сахара и пшеницы/пшеничной муки. Последний товар является продукты самым важным для домохозяйств продуктом питания – с точки питания. зрения потребления калорий; в первые 9 месяцев 2016 года на долю продовольственных продуктов приходилось, в среднем, 46 процентов всего объема потребления кыргызских домохозяйств. Доходы в виде В первые 9 месяцев 2016 года доходы от заработной платы и заработной индивидуальной трудовой деятельности составляли, в среднем, 69 платы, сельско- процентов всего дохода домохозяйств. Затем следуют социальные хозяйственных выплаты – 15,8 процента, доходы от сельскохозяйственной доходов, пенсий и деятельности – 10,7 процента, и денежные переводы – 4 процента. денежных Реальные доходы на душу населения увеличились на 3,8 процента. переводов Важность различных источников дохода варьировалась на продолжают региональном уровне, поскольку городские домохозяйства в |7 оставаться большей степени зависели от доходов от заработной платы и наиболее индивидуальной трудовой деятельности, в то время как сельские важными домохозяйства, как правило, в большей степени полагались на источниками доход от сельскохозяйственной деятельности и получали дохода. денежные переводы. Доля денежных переводов в общем объеме доходов особенно велика для сельских домохозяйств, в составе которых имеются трудовые мигранты, и весьма восприимчива к макроэкономическим условиям. Если не учитывать доход в виде денежных переводов, домохозяйства, в которых есть трудовые мигранты, оказываются намного беднее домохозяйств, в которых нет трудовых мигрантов. Уровень бедности последних остается относительно стабильным. Тем не менее, рост Однако рост потребления не сопровождался созданием потребления не достаточного количества рабочих мест. Вялая активность в сопровождался строительстве и сельском хозяйстве, в которых занято около 50 созданием процентов представителей нижней сорокапроцентной группы,5 достаточного сдерживала рост реальных трудовых доходов малоимущих. количества Создание рабочих мест отставало от роста численности рабочей рабочих мест. силы; при этом, новые рабочие места создаются, в основном, в низкопроизводительной сфере услуг. B. Макроэкономическая и структурная политика Налогово-бюджетная, монетарная и валютная политика Правительство Налогово-бюджетная политика была, в значительной степени, проводило ориентирована на расширение бюджетных расходов, поскольку политику власти стремились поддерживать совокупный спрос, наряду с расширения выполнением планов расширения инфраструктуры страны. В 2016 бюджетных году дефицит государственного бюджета составил 6,6 процента расходов ценой ВВП, что значительно превышает показатель 2015 года – 3 увеличения процента (Таблица 2). Этот разрыв был обусловлен увеличением дефицита. текущих и капитальных расходов, а также сокращением бюджетных поступлений из-за сокращения неналоговых сборов. Бюджетные Совокупные бюджетные поступления составили 33,3 процента поступления ВВП, по сравнению с 34,4 процента в 2015 году. Налоговые относительно ВВП поступления увеличились на 1 процентный пункт, до 25,2 процента сократились из-за ВВП, в результате улучшения администрирования НДС и уменьшения увеличения таможенных поступлений. В то же время, произошло неналоговых резкое снижение неналоговых поступлений – на 2 процентных 5 Т.е. домохозяйства, относящиеся к группе нижних сорока процентилей по распределению дохода. 8| поступлений. пункта, до 5,9 процента ВВП, – что в значительной степени отражает эффект высокого базового уровня после разового поступления в 2015 году. Объем грантовой поддержки остался неизменным и составил 2 процента ВВП, что включает в себя как программные, так и проектные гранты. Расходы Совокупные расходы выросли до 39,8 процента ВВП – с 37,4 значительно процента в 2015 году. Более высокие текущие расходы отражают увеличились. повышение за год заработной платы учителей, принятое в сентябре 2015 года, а также увеличение расходов на товары и услуги, связанные с проведением Всемирных игр кочевников и Саммита глав стран СНГ. Со стороны капитальных расходов, это увеличение было обусловлено более интенсивной реализацией проектов в области дорожной и энергетической инфраструктуры, финансируемых как из внешних, так и из внутренних источников. Образовавшийся Финансовый дефицит финансировался, в основном, за счет большой дефицит внешних заимствований и сокращения государственных финансировался депозитов. В частности, капитальные расходы поддерживались за за счет внешних счет внешних заимствований (в размере 4,2 процента ВВП – за заимствований. вычетом списания задолженности). Оставшийся дефицит финансировался за счет сокращения государственных депозитов почти на 30 процентов – до 10,6 миллиардов сомов (2,3 процента ВВП). Налоговое В целом, налоговая политика в 2016 году была приемлемой, стимулирование поскольку стимулировала внутренний спрос в условиях поддерживало сдерживающие развитие внешних факторов. Кроме того, спрос, не ставя изменение обменного курса помогло смягчить последствия при этом под увеличения расходов на инфляционную динамику и угрозу макро- коэффициенты задолженности. Хотя объем долга значительно экономическую вырос (на 4,3 процента, в долларовом выражении), отношение стабильность в долга к ВВП снизилось до 61,7 процента – с 67,2 процента в декабре краткосрочной 2015 года. Однако обратной стороной этих удачно сложившихся перспективе, но обстоятельств является то, что страна в значительной степени оно не рассчитано подвержена валютным шокам, которые могут негативно повлиять на длительную на долговые перспективы. перспективу. |9 Таблица 2: Государственный бюджет (в процентах ВВП) 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. Предв. Совокупные поступления и гранты 33,4 34,4 34,4 33,3 Совокупные поступления 31,0 31,9 32,2 31,1 Текущие поступления 30,8 31,8 32,1 31,0 Налоговые поступления 25,2 25,1 24,2 25,2 Неналоговые поступления 5,6 6,7 7,9 5,9 Доходы от капитала 0,2 0,1 0,1 0,1 Гранты 2,4 2,5 2,2 2,2 Программные гранты 1,6 1,9 1,7 1,4 Гранты ПГИ 0,8 0,6 0,5 0,7 Совокупные расходы (в т.ч. чистое кредитование) 37,1 38,5 37,4 39,8 Текущие расходы 30,1 29,3 30,1 31,4 Заработная плата 7,8 7,8 8,1 8,7 Переводы и субсидии 3,5 3,4 3,4 3,5 Расходы Социального фонда 9,3 9,2 9,0 9,0 Выплата процентов 0,8 0,9 1,0 1,1 Приобретение других товаров и услуг 8,7 8,1 8,6 9,2 Капитальные расходы 7,0 8,4 7,2 8,3 в т.ч. финансируемые из иностранных источников 4,9 6,1 4,5 5,3 Чистое кредитование 0,1 0,6 0,1 0,0 Итоговое сальдо -3,7 -4,1 -3,0 -6,6 Финансирование 3,9 4,1 3,0 6,6 Внешнее финансирование 5,1 5,5 3,8 4,2 Внутреннее финансирование -1,2 -1,4 -0,8 2,4 Источник: Министерство финансов Облегченная По мере снижения давления на цены, денежно-кредитная политика денежно- смягчалась с целью содействия укреплению спроса на кредиты, кредитная однако она оказалась относительно неэффективной. политика не Национальный банк Кыргызской Республики (НБКР) в течение стимулировала года четырежды снижал учетную ставку – всего на 500 базисных кредитование пунктов, доведя ее до 5 процентов. После этого сокращения экономики. процентные ставки НБКР по однодневным кредитам и вкладам были снижены, соответственно, до 6,25 процента (с 12 процентов) и 0,25 процента (с 4 процентов). Это, вкупе с постановлением НБКР об ограничении заимствования иностранной валюты для широкой группы потребителей, привело к постепенному снижению процентной ставки на кредитном рынке (Рисунок 7). В результате, денежная база выросла на 27,6 процента, а денежная масса в 2016 году увеличилась на 14,6 процента. Однако, с точки зрения спроса, 10| этот рост привел не к росту кредитования экономики, а, скорее, к увеличению денежной массы за пределами банков. Кредитование экономики6 сократилось на 1 процент, указывая на слабый механизм воздействия монетарной политики на уровень плановых затрат. В то же время, низкий уровень поглощения кредитов также мог отражать прямое кредитование, осуществляемое Кыргызско- Российским фондом развития, в результате чего коммерческие банки остались с меньшим и более слабым резервом соискателей кредитов. Укрепившись в НБКР сохранял свою стратегию регулируемого плавающего курса, первом квартале, в целом позволяя рыночным силам определять обменный курс, сом сохранял осуществляя при этом интервенции с целью сглаживания стабильность. краткосрочных колебаний. После резкого обесценивания в 2015 году, с января по апрель 2016 года национальная валюта в значительной степени восстановила утраченные позиции. Укрепление сома логично следовало за такими же тенденциями укрепления российского рубля и казахского тенге, и дополнительно подкреплялось восстановлением денежных переводов и снижением темпов роста импорта. За год сом подорожал на 9 процентов по отношению к доллару США и, в среднем, на 4,4 процента по отношению к рублю и тенге. Аналогично, реальный эффективный обменный курс оставался, в целом, стабильным в течение всего года, после небольшого повышения в первом квартале (Рисунок 8). Международные резервы выросли на 10,7 процента, составив 1,9 миллиарда долларов США или более 4 месяцев импорта (по состоянию на конец декабря 2016 года). 6 Не считая небанковские финансовые учреждения. |11 Рисунок 7: Ставки по кредитам (в Рисунок 8: Номинальный и реальный процентах) эффективный обменный курс (индекс, 2010 г. = 100) Ставки по Ставки по кредитам Ставки по кредитам в НЭОК (увеличение = удорожание) РЭОК (увеличение = удорожание) кредитам в национальной иностранной валюте валюте Источник: Национальный банк. Источник: Национальный банк. C. Экономические перспективы и риски В 2017 году Ожидается, что в 2017 году макроэкономическая ситуация, в целом, прогнозируется останется неизменной, при условии сохранения стабильности небольшое обменного курса и отсутствия дальнейших ухудшений во внешних замедление роста, условиях – особенно, в состоянии экономики России и Казахстана. с последующим По прогнозам, в 2017 году общий рост замедлится до 3,4 процента, восстановлением отражая сокращение объемов производства золота, тогда как рост в 2018 году. экономики без учета золота, по прогнозам, останется на прежнем уровне. Однако в 2018 году ожидается, что экономический рост вырастет до 4 процентов за счет потребления, подкрепленного денежными переводами, тогда как ожидаемое влияние инвестиций будет нейтральным, а влияние чистого экспорта – негативным. Правительство Бюджетная экспансия подорвала бюджетные буферы, которые планирует теперь необходимо перестраивать. Несмотря на благоприятные укрепить изменения обменного курса, бремя задолженности остается состояние высоким и будет оставаться источником макроэкономического государственного риска, если не будут приняты надлежащие меры по его бюджета в управлению. Ввиду этого, правительство обязалось провести в течение 2017-2018 годах значительную консолидацию бюджета, в следующих двух результате которой дефицит госбюджета должен будет лет. сократиться почти на 3 процентных пункта – до уровня ниже 2,0 процента ВВП в 2018 году (без учета перекредитования). Ожидается, что корректировка будет осуществляться за счет расходов – при этом, основными компонентами будут капитальные расходы (-2,5 п.п. ВВП) и фонд заработной платы (-1,5 п.п. ВВП), 12| поскольку, по прогнозам, совокупные поступления в бюджет сократятся на 1,5 процентных пункта. Прогнозируется Прогнозы стабильного роста в сельском хозяйстве и постепенное строительстве, наряду с дальнейшим ростом денежных переводов, снижение уровня вероятно, будут способствовать сокращению бедности среди бедности. сельского населения в 2017-2018 гг. По прогнозам, реальная заработная плата в частном секторе будет медленно расти, что приведет к небольшому сокращению бедности в городах, где преобладает работа по найму. Социальные выплаты продолжат играть важную роль в сокращении бедности – как среди городского, так и среди сельского населения. Плановое повышение пенсий должно будет иметь положительный распределительный эффект, поскольку пенсии составляют около 15 процентов дохода малообеспеченных граждан. Наконец, снижение цен на продовольствие в 2017 году также должно будет положительно повлиять на покупательную способность домашних хозяйств в нижней части распределения доходов. По прогнозам, в 2017 году национальный уровень бедности снизится до 31,7 процента, а в 2018 году – до 30,2 процента. Одна из основных Хотя общие риски, связанные с экзогенными региональными задач политики изменениями, по-видимому, смягчены, при более высоких ценах на заключается в нефть и стабильности обменного курса экономика страны и стимулировании благосостояние граждан Кыргызстана продолжают, в экспорта и значительной степени, подвергаться влиянию денежных инвестиций за переводов. Изменения обменного курса также могут повлиять на счет повышения структуру торговли, поскольку местные производители уже конкуренто- сталкиваются с конкуренцией со стороны казахских и других способности производителей из ЕАЭС, учитывая удорожание сома по экономики. отношению к их валютам.7 Поэтому главная задача заключается в том, чтобы ускорить процесс приведения местного производства в соответствие со стандартами ЕАЭС, которые в настоящее время препятствуют экспорту и благоприятствуют импорту, а также, в противном случае, повысить конкурентоспособность экономики и ее привлекательность для инвесторов. Именно качество процесса роста и связи с созданием рабочих мест имеют ключевое значение для устойчивого сокращения бедности – в большей степени, нежели просто значительный рост. Необходима Наконец, несмотря на то, что противоциклическая (т.е. продуманная компенсирующая циклический характер) фискальная политика 7Хотя тенге и рубль также укрепились по отношению к доллару США, они укрепились в меньшей степени, чем сом, что говорит о повышении двустороннего обменного курса кыргызской валюты по отношению к курсам казахстанской и российской национальных валют. |13 консолидация помогла экономике Кыргызстана преодолеть последствия бюджета. регионального кризиса, столь необходимая консолидация бюджета повлечет за собой болезненные корректировки и риски (особенно, в год выборов). Обеспечение того, чтобы меры бюджетной консолидации не оказались под угрозой срыва и не осуществлялись в ущерб ключевым социальным программам, будет серьезной задачей. Кроме того, настало время, чтобы власти занялись условными обязательствами – особенно, теми, которые связаны с энергетическим сектором, поскольку задержки в плановой корректировке тарифов на энергию будут предполагать постоянную потребность в бюджетных вливаниях в этот сектор. Энергетика Энергетика является трудной, но важной областью реформ. Дело нуждается в не только в потребности экономики в улучшении реформе – в том энергоснабжения, но и в необходимости сдерживания давления, числе, для оказываемого на бюджет из-за слабого финансирования сектора. высвобождения Нынешняя система субсидируемых цен является неэффективной и фискального регрессивной, и нуждается в реформировании. пространства. D. Специальный фокус: состояние энергетического сектора и следующие шаги Обзор состояния энергетического сектора Энергетический Состояние энергетического сектора Кыргызстана вызывает сектор тревогу, поэтому его реформирование является неотложным и Кыргызстана жизненно важным. В финансовом плане система теряет деньги и находится в удерживается на плаву благодаря значительной поддержке крайне сложном республиканского бюджета. Однако этого недостаточно для положении финансирования инвестиций, которые потребуются для поддержания стареющего оборудования, или инвестиций в мощности, необходимые для удовлетворения растущего спроса; и это происходит за счёт других ключевых расходов (вместо улучшения дорог, увеличения расходов на образование и другие ключевые услуги) и за счёт макростабильности (растёт долговая нагрузка). Наконец, дорогостоящая политика субсидированных цен больше всего выгодна крупным, богатым потребителям, что противоречит ее заявленной социальной задаче. Адекватный Энергоснабжение соответствующего качества и по доступным доступ к ценам имеет основополагающее значение для экономического электроэнергии роста, повышения уровня жизни населения и обеспечения 14| имеет социальной справедливости. Предоставление современных фундаментальное энергетических услуг повышает качество жизни всего населения, значение для расширяет возможности для предпринимательства, и, в конечном роста и счёте, создаёт рабочие места. В Кыргызской Республике благосостояния. энергоресурсы, если они будут производиться в достаточных объёмах для экспорта – это также источник доходов, способствующий диверсификации экономики и выходу на новые рынки. Поэтому целью реформы должно быть обеспечение полной реализации потенциала энергосектора для роста, создания рабочих мест и повышения качества жизни граждан Кыргызстана. Значительный Кыргызская Республика располагает крупным потенциал гидроэнергетическим потенциалом, использование которого используются в может покрыть внутренние потребности страны в электроэнергии недостаточной и обеспечить экспорт в соседние страны. Экспорт электроэнергии мере может создать для правительства ценный источник доходов, которые можно реинвестировать на улучшение существующей инфраструктуры, строительство новых генерирующих мощностей, а также на поддержание экономического роста благодаря увеличению объёмов производства электроэнергии по доступным ценам. На сегодняшний день используется лишь незначительная часть гидроэнергетического потенциала, и за последние несколько лет страна превратилась в чистого импортёра электроэнергии. Финансовое Доходы сектора увеличились за последние два года, при этом состояние сектора сектор энергетики продолжает нести убытки. Задолженность очень плохое энергетического сектора превысила 90 млрд. сомов (что составляет около 20 процентов ВВП), и эта цифра растёт. В 2016 году доходы сектора были на 21 процент ниже себестоимости производства энергии: данная ситуация приводит к значительному отставанию энергокомпаний в проведении ремонтных работ и технического обслуживания, к низкому качеству услуг и недостаточному объёму капиталовложений в перспективные производственные мощности. Это также является источником фискального риска и макроэкономической нестабильности Во многом – из-за В Кыргызской Республике действует один из наиболее низких низких тарифов. тарифов на электроэнергию в мире, при этом сектор энергетики с трудом удовлетворяет спрос. Низкие тарифы обуславливают высокий спрос, так как стимулы к экономии электричества слабы, и уменьшают объём поставок по причине отсутствия ресурсов для капиталовложений. За период с 2007 по 2016 годы спрос среди бытовых абонентов увеличился примерно на 60 процентов, и сектор переживает растущий разрыв между спросом и предложением, особенно в зимнее время. Для ликвидации этого |15 разрыва необходимы значительные инвестиции в реабилитацию существующих мощностей и строительство новых генерирующих объектов. Между тем, рост внутреннего спроса означает, что страна располагает меньшим объёмом избытка электроэнергии для экспорта и фактически вынуждена импортировать электроэнергию по высоким ценам. Необходим Чтобы сектор стал более устойчивым, необходимо решить обширный пакет проблему неэффективности производства, ограничить растущий реформ, включая спрос и привести тарифную политику в соответствие с этими тарифы. задачами. Это приведёт к повышению качества жизни граждан Кыргызской Республики. Расширение энергоэффективности со стороны спроса и предложения в сочетании с реформами, направленными на усиление адресной помощи малообеспеченным домашним хозяйствам, поможет создать рабочие места, улучшить комфорт и здоровье, а также повысить надёжность и качество услуг энергоснабжения, обеспечивая при этом доступность счетов за электроэнергию. Краткое описание недавних реформ и результатов по сектору Начиная с 2014 К числу ключевых осуществленных реформ относятся: года Правительство  Создание независимого органа регулирования сектора в 2014 году. Кыргызской  Создание расчётного центра в 2015 году и внедрение механизма Республики прозрачного распределения дохода среди предприятий сектора. проводит важные  В целях улучшения системы управления и повышения политические и эффективности сектора в 2016 году была образована Национальная институциональн энергетическая холдинговая компания, в распоряжение которой ые изменения в были переданы акции основных энергетических компаний. энергосекторе.  В 2015 году было упразднено Министерство энергетики и промышленности, с передачей ответственности за разработку политики в 2016 году в новый Государственный комитет промышленности, энергетики и недропользования. Впервые с 2010 В том числе: года реализованы существенные  Разработана Среднесрочная тарифная политика (ССТП) на 2014- тарифные 2017 годы, в которой были закреплены принципы обеспечения реформы в самоокупаемости сектора в среднесрочном периоде.8 течение  Установлен двухступенчатый тариф для бытовых потребителей, в последних трёх соответствии с которым более низкая тарифная ставка применяется при ежемесячном пороге потреблении 8 Уровень окупаемости для целей настоящего документа означает только ежегодную потребность в наличных средствах, в том числе для обслуживания долга по капитальным затратам, но исключаются амортизационные затраты и прочие неденежные статьи. Кроме того, данный термин может не охватить все требуемые операционные и капитальные расходы. 16| лет электроэнергии до 700 кВтч.9  Новый орган регулирования утвердил методологию установления тарифов на электрическую энергию, а также на тепловую энергию для целей отопления и горячего водоснабжения10. Однако После 2014 года график повышения тарифа постоянно практическая пересматривался: реализация ССТП оказалась  Электричество. Фактическое повышение тарифа на непоследовательн электроэнергию в 2015 и 2016 годах не соответствовало ой первоначальной ССТП: бремя необходимого повышения тарифов было переложено на небольшое количество крупных бытовых, а также коммерческих и промышленных потребителей, в то время как субсидии для бытовой группы остались без изменений. После повышения тарифов для бытовых потребителей на 10% в 2015 году, тарифы для бытовых потребителей больше не повышались.  Отопление. Тарифы на тепло в 2014 и 2015 годах соответствовали ССТП, но реформы застопорились в 2016 году, и дальнейшего повышения тарифов не было.  В 2016 г. Правительство официально заявило, что в 2017-м году тарифы на электрическую и тепловую энергию для населения повышаться не будут. Все последующие действия были отложены на 2018-й год. За период с 2014 Улучшенные финансовые показатели деятельности отражают по 2017 годы дополнительный доход, полученный за счёт повышения тарифов в финансовые не-бытовом секторе, а также благоприятные погодные условия в результаты 2015 и 2016 годах (более обильные осадки и мягкие зимы по сектора сравнению с прошлыми годами), за счёт чего снизилась улучшились. необходимость импорта дорогостоящей электроэнергии. Кроме этого распределительные компании также сообщили о сокращении … но дефицит потерь с 17-18 процентов в 2014 году до 12-13 процентов в 2016 финансирования году. остаётся очень большим В результате, дефицит финансирования, определяемый как разница между стоимостью обслуживания и доходами, был сокращён. В среднем, доходы Энергетической холдинговой компании теперь приблизились к уровню необходимых наличных средств для предприятий электроэнергетического и теплоэнергетического секторов по сравнению с 2014 годом. В 2016 году общие доходы энергетического сектора были на 21 процент 9Около 52 % от общего объёма потребления электроэнергии приходится на нижнюю тарифную категорию. 10 Методология установления тарифов была также утверждена для сектора снабжения природным газом, который не рассматривается в настоящем документе. |17 ниже стоимости обслуживания, что означает существенное сокращение с 32 процентов в 2014 году. Общий дефицит сектора снизился с 9,3 млрд. сомов в 2015 году до 4,9 млрд. сомов на конец 2016 года, хотя и остаётся очень высоким. Рисунок 9: Стоимость обслуживания в энергосекторе по сравнению с доходами (кырг. сом/кВтч) Источник: Расчёты Всемирного банка по данным технико-экономических показателей сектора. Вызовы Несмотря на положительные сдвиги, в секторе сохраняются очень значительные. серьёзные вызовы. Среди наиболее значительных проблем можно отметить макро - фискальные риски, недостаточная надёжность поставок, низкое качество обслуживания, высокую энергоёмкость и низкую эффективность, ограниченную финансовую жизнеспособность, а также вопросы, касающиеся возможности и желания потребителей платить. Вызов 1. Макрофискальные риски Предприятия Предприятия сектора энергетики накопили высокий уровень сектора задолженности, которая является прямым условным энергетики имеют обязательством бюджета. По данным 2016 года общая высокий уровень задолженность предприятий сектора энергетики составила 90,7 задолженности млрд. сомов, что эквивалентно 19,8 процентам от ВВП и 32.2 процентам от общего государственного и обеспеченного государственной гарантией долга. По причине постоянного разрыва между уровнем окупаемости и фактической ценой, а также внушительными непокрытыми нуждами сектора в новых капиталовложениях, возврат государству указанной суммы задолженности предприятиями сектора энергетики, в лучшем 18| случае, маловероятен. … и в настоящее Несмотря на то, что долг сектора энергетики считается активом в время не в государственных бюджетных счетах, данные активы должны быть состоянии его дисконтированы. В настоящее время платёжеспособность погасить компаний энергетического сектора поддерживается только посредством регулярной реструктуризации задолженности и её перепрофилирования без чётко обозначенного пути к равновесию в рамках текущей структуры. Рисунок 10: Задолженность энергетического сектора (млрд. сом) (% от ВВП) Источник: Министерство финансов Источник: Министерство финансов Государственная Государственная бюджетная поддержка предприятий сектора помощь сектору энергетики значительно ограничивает фискальные возможности. ограничивает Поскольку компании энергетического сектора не в состоянии фискальное покрыть свои расходы за счёт собственных доходов, им пространство необходимо ежегодно перечислять средства и займы из бюджета. В 2015 и 2016 годах, сумма таких займов превысила 42.8 млрд. сомов и 5,2 млрд. сомов, соответственно. В среднем, за период с 2015 по 2016 год суммы рекредитования компаниям энергетического сектора составили 67,8 % от фонда заработной платы, 63,8 % от всех расходов на товары и услуги, 65,2 % от общей суммы пенсий и практически в 13 раз превысили годовые суммы средств, выделенных на Программу ежемесячных пособий малообеспеченным семьям (ЕПМС). И является Поскольку активы сектора устарели, риски отказа и сбоев, значительным требующих чрезвычайных расходов, являются основным источником источником риска для бюджета. Они также усложняют процесс финансового бюджетного планирования, увеличивая непредсказуемость. риска |19 Рисунок 11: Упущенная цена государственной поддержки сектору (среднее значение за 2015 - 2016 годы) Источник: Министерство финансов Вызов 2: Надежность поставок и качество услуг Активы сектора Старые и не получающие полноценного технического устарели, обслуживания активы представляют угрозу надёжности и качеству качество энергоснабжения. Были сделаны значительные инвестиции в обслуживания и реабилитацию некоторых наиболее изношенных активов сектора, ремонта низкое при этом 45 % имеющихся генерирующих мощностей уже давно отработали срок полезного использования. Состояние сетей передачи и распределения электроэнергии усугубляет риск аварийных поломок в сетях. Например, в 2016 году крупнейшая распределительная компания, ОАО «Северэлектро», сообщала о необходимости срочной замены 40 % от 928 км подземных кабелей в г. Бишкек. В секторе теплоснабжения большая часть активов была введена в эксплуатацию 20 - 50 лет назад и находятся в плохом состоянии. 20| Рисунок 12: Срок службы генерирующих объектов 45% имеющихся мощностей отработали свой ресурс Источник: Записка по энергетическому сектору Кыргызской Республики (Всемирный банк, 2014 г.) Старые активы – Хронический недостаток инвестиций, а также это низкое недофинансирование ремонтных работ и технического качество обслуживания привели к низкой надёжности и качеству обслуживания и обслуживания. Распределительные компании сообщали о 43 отсутствие аварийных отключениях в среднем в сутки за период с 2009 по надёжности. 2012 годы. В 2013 году коммерческие компании заявили о 0,9 аварийных отключениях в среднем за месяц, что составляет убыток размером в 4 % от общего объёма продаж. 11 На крупнейшей гидроэлектростанции (Токтогульская ГЭС) две зимы подряд (2015 и 2016 годы) было два аварийных случая по причине повреждения кабельных линий. Отмечается также низкое качество электроснабжения. Свыше половины респондентов в опросе 2013 года сообщили о проблемах, связанных со скачками напряжения/низким напряжением, и практически 1/5 респондентов - о повреждениях бытовых приборов из-за низкого качества обслуживания. 12 Систему обслуживания потребителей также следует улучшить. По шкале от 0 до 8 баллов, где 8 означает полную надёжность снабжения и прозрачность тарифа13, Кыргызстан получил балл «0» при среднем значении по странам Восточной Европы и Центральной Азии (ВЕЦА) 5,2 баллов14. И пробелы в Надёжность электроснабжения становится более проблематичной поставках могут в зимнее время, так как увеличивается разрыв между доступными 11 «Отключения электроэнергии в коммерческих компаниях в типичный месяц (количество отключений)», Всемирный банк, опрос предприятий (http://www.enterprisesurveys.org/). 12 «Система распределения и потребления электроэнергии Кыргызстана: анализ и оценка управления» ОФ «Юнисон» и USAID, 2013 год. 13 Данный индекс включает длительность и частоту прерывания электроснабжения, механизмы мониторинга и сокращения количества отключений, прозрачность и доступность тарифов. 14 Проект «Ведение бизнеса», Всемирный банк (http://www.doingbusiness.org/). |21 материализоватьс генерирующими мощностями в зимнее время и растущим спросом. я зимой, если не Спрос среди бытовых потребителей характеризуется высокой предпринимать сезонностью. В 2016 году уровень потребления домашних хозяйств никаких составил в среднем 286 кВтч/месяц летом и 721 кВтч/месяц зимой. действий. Зимнее потребление составляет 67 процентов от общего потребления. Потребление электроэнергии на цели отопления – это основная причина сезонного характера структуры потребления. Ожидается, что – если не будут предприняты какие- либо меры, в 2030 году разрыв между спросом и предложением в зимнее время увеличится до 883 ГВтч. Даже при условии расширения генерирующей мощности в 2017 и 2018 годах за счёт реконструкции ТЭЦ г. Бишкек (+300 МВт) и Токтогульской ГЭС (+200 МВт), зависимость Кыргызстана от импорта в зимнее время может сохраниться. Более высокая зависимость от импорта, скорее всего, окажет негативное влияние на финансовую устойчивость сектора, так как отразится и на стоимости обслуживания. Вызов 3: Высокая энергоёмкость и низкая эффективность Кыргызская Кыргызская Республика находится в числе 15 наиболее Республика энергоёмких стран мира. За период с 2010 по 2014 годы находится в числе энергоёмкость увеличилась с 181 кг у.т. / 1000 долларов ВВП до 15 наиболее 204 кг у. т. / 1000 долларов ВВП, и была на 23 % выше среднего энергоёмких значения по странам Европы и Центральной Азии (ЕЦА) в 2014 стран мира году. Высокая энергоёмкость усугубляет постоянный дефицит энергоресурсов и также препятствует продуктивности и конкурентоспособности кыргызских компаний. В Отчёте Всемирного банка за 2013 год («Зелёный рост»)15 отмечено, что промышленный сектор Кыргызской Республики находится в числе наиболее энергоёмких в странах ЕЦА. 15 «Зеленый рост: экономические выгоды мер по предотвращению изменения климата», Всемирный бак, 2013 год, технический информационно-аналитический отчёт. 22| Рисунок 13: Энергоемкость в 2014 году (кг у.т./1000 долл. США ВВП) Источник: ИМР, данные за 2014 год. Уровень бытового За период 2007-2016 годы бытовое потребление электроэнергии потребления увеличилось на 58 %, при этом рост количества потребителей электроэнергии составил всего 12 %. Сезонная структура потребления и выше, чем в стремительный рост нагрузки на электрические сети являются Германии. серьёзной проблемой для и без того работающей на пределе энергосистемы. Относительно высокий объём потребления электроэнергии, среди всего прочего, вызван низким уровнем энергоэффективности зданий и недостаточными ценовыми стимулами, а рост сезонного потребления ещё более ухудшает надёжность снабжения, качество обслуживания и требует импорта из соседних стран. Рисунок 14: Потребление электроэнергии домашними хозяйствами (2014 год) Источники: «Индикаторы энергоэффективности», Всемирный Энергетический Совет, https://www.wec- indicators.enerdata.eu/household-electricity-use.html; технико-экономические показатели энергетического сектора Кыргызстана |23 Вызов 4: Низкая финансовая устойчивость Тарифы слишком В секторе по-прежнему наблюдается существенное низкие для недопоступление дохода, так как тарифы для конечного возмещения потребителя ниже уровня окупаемости. В 2016 году затрат недопоступление дохода по причине тарифов ниже себестоимости составило 4,36 млрд. сомов (1 % от ВВП). Потери при передаче и распределении остаются высокими. Совокупные технические и нетехнические потери составили 1,23 млрд. сомов (0,29 % от ВВП). В Кыргызской Республике отмечаются высокие уровни потерь электроэнергии по сравнению с другими странами региона. В 2013 году потери на передающих и распределительных сетях составили примерно 20 % от выработки по сравнению с 8 % в Грузии, 12,3 % в Армении и около 15 % в Таджикистане. Рисунок 15: Недопоступление дохода в энергосекторе Источник: Расчеты Всемирного банка на основе технико-экономических показателей. Основная часть В секторе электроэнергетики средние тарифы для конечного дефицита потребителя остаются ниже уровня окупаемости затрат в основном обусловлена по причине низкого тарифа для населения при объёме социально потребления до 700 кВт-ч16. В то же время, с 2015 года тарифы для ориентированны небытовых потребителей были выше уровня окупаемости и ми тарифами. вызывали положительные изменения в финансовом состоянии сектора, при этом бремя за финансовое оздоровление сектора несут именно небытовые потребители. В секторе теплоснабжения, несмотря на существенное повышение тарифов на тепловую энергию и горячую воду в 2014 и 2015 годах, тарифы остаются 16Потребление электроэнергии в категории <700 кВт-ч/месяц составляет 81% от бытового потребления и 52% от общего конечного потребления. 24| намного ниже уровня окупаемости. Рисунок 16: Электроэнергия: Фактические тарифы для конечного потребителя по сравнению с тарифом на уровне окупаемости, в сомах/кВт-ч* Источник: Расчеты Всемирного банка на основе технико-экономических показателей сектора. Рисунок 17: Отопление и ГВС: Фактические тарифы как процентное соотношение от тарифов на уровне окупаемости Источник: Расчеты Всемирного банка на основе технико-экономических показателей сектора В результате По причине низких тарифов предприятия сектора энергетики из сектор теряет года в год накапливают крупные финансовые убытки. Финансовые деньги каждый убытки предприятий электро- и теплоснабжающего секторов год. достигли 5,9 млрд. сомов, 9,2 млрд. сомов и 4,9 млрд. сомов в 2014, 2015 и в 2016 годах, соответственно. Что приводит к Недопоступление доходов в сектор покрывается за счёт увеличению долга возмещения из бюджета, как уже отмечалось выше, но также и за и недостаточному счёт дальнейшего износа активов и недостаточных инвестиций в уровню сектор. Другими словами, недопоступление доходов покрывается эксплуатации и за счёт комбинации стабильного накопления государственного |25 техобслуживания долга, значительного недофинансирования технического активов обслуживания и отсутствия инвестиций в будущие генерирующие объекты. В этих Маловероятно, что сектор привлечёт внешние инвестиции, обстоятельствах особенно из частного сектора, так как предприятия сектора частные энергетики не кредитоспособны. Недавнее исследование инвестиции Всемирного банка показало, что в Кыргызской Республике уже маловероятны. были заранее определены участки для строительства экономически выгодных малых гидроэлектростанций мощностью около 200 МВт. Несмотря на наличие нормативно-правовой базы, в которой предусмотрен льготный режим для проектов строительства малых ГЭС и финансово устойчивый специальный тариф на поставку электроэнергии в сеть, маловероятно, что частные инвесторы воспользуются этим потенциалом без дополнительных гарантий со стороны правительства. Поскольку партнёрами соглашений о покупке электроэнергии, произведённой частными предприятиями, являются технически несостоятельные распределительные компании, маловероятно, что инвесторы c высокой репутацией возьмут на себя риск долгосрочных инвестиций без дополнительных заверений и гарантий в случае непоступления платежей. Данные финансовые защитные меры неизбежно повышают инвестиционные затраты и ограничивают круг заинтересованных лиц. Вызов 5: Ценовая доступность и готовность платить Расходы на Расходы на электроэнергию составляют относительно скромную электроэнергию долю общих расходов домашних хозяйств. Расходы на составляют очень электричество составляют от 2,3 % до 2,6 % от общих расходов небольшую долю домашних хозяйств во всех квинтильных группах. Что касается от общих общего потребления энергии (кроме альтернативных источников расходов энергии, таких как, например, дрова), в 2015 году домашние домашних хозяйства потратили на неё в среднем 6,6 % от общих расходов. хозяйств, даже Домашние хозяйства в самой низкой квинтильной группе самых бедных. потратили от 6,4 % до, максимум 7,0 % на энергию от своих общих расходов. 26| Рисунок 18: Средняя доля расходов на энергоресурсы в общей структуре расходов домашних хозяйств на душу населения в 2015 году a/ b/ Источник: Расчеты Всемирного банка по данным Интегрированного обследования домашних хозяйств Кыргызской Республики за 2015 год. a/ Средняя доля домашних хозяйств с положительным значением расходов по конкретной подкатегории энергоресурсов. В расчеты не включены домашние хозяйства с нулевым значением расходов на конкретный вид энергоресурса. Таким образом, общие средние расходы на энергоресурсы не равны сумме отдельных компонентов энергоресурсов. b/ Топливо для отопления относится главным образом к углю, но также и к другим источникам, таким как газ в баллонах и коммерческая древесина. Действующая тарифная структура – крайне регрессивна и противоречит социальным задачам. Ключевой механизм, в рамках Субсидированные которого государство стремится оказать помощь тарифы очень малообеспеченным слоям населения, – это «социально регрессивны и ориентированный тариф» ниже уровня окупаемости при выгодны, в потреблении населением электроэнергии не более 700 кВт-ч. Тем основном, не менее, данный пороговый уровень применяется более чем к богатым 80% от бытового потребления, и таким образом, выгоден для потребителям. большой части потребителей, которые не нуждаются в субсидированных тарифах, и также несоразмерно выгоден для крупных потребителей. Также, считается, что данная тарифная структура мотивирует случаи мошенничества среди малых коммерческих потребителей, которые регистрируются как бытовые потребители, чтобы не попасть в тарифную группу с более высокой ставкой. Тем не менее, Ценовая доступность электроэнергии является проблемой для определённые отдельных групп малообеспеченных и городских потребителей. категории Даже если по международным стандартам доля дохода населения домохозяйства, которая тратится на энергоресурсы, низкая, уязвимы для повышение тарифов на электроэнергию может существенно повышения цен и повлиять на малообеспеченные домашние хозяйства в сельской |27 требуют защиты местности, в силу их ограниченных источников денежных доходов. Более того, ввиду сезонности сельскохозяйственного дохода, домохозяйства, занимающиеся фермерской деятельностью, получают самый низкий уровень доходов в зимнее время, когда потребление энергоресурсов и счета за электроэнергию самые высокие. Аналогично, изменения в тарифах на отопление будут более обременительными для городских домашних хозяйств с низким уровнем доходов. Проблемы городского населения отличаются от проблем сельских жителей, включая трудности замещения электроэнергии альтернативными и более дешёвыми видами топлива.17 Кроме того, городские жители, подключённые к системе центрального теплоснабжения, должны платить за отопление по специальной формуле, а не по фактическому объёму потребления. Следовательно, их расходы на энергоресурсы фиксированы, и по мере повышения цен они будут вынуждены сокращать другие статьи расходов, например – на продукты, медикаменты и прочие предметы первой необходимости. Однако Система социальной защиты фрагментирована и обеспечивает имеющаяся скромную поддержку только крайне бедным слоям населения. В система защиты в системе социальной защиты КР есть программа социальной настоящее время помощи крайне бедным слоям населения – называется не достигает их в «Ежемесячное пособие малообеспеченным семьям» (ЕПМС). ЕПМС полной мере. является важным компонентом системы социальной защиты, однако ей присущи проблемы, связанные с низким охватом и недостаточным размером пособий. Кроме того, действуют и другие программы, например, неадресные «категориальные пособия» и программа социальных пособий для помощи лицам с ограниченными возможностями здоровья. Чтобы смягчить воздействие повышенных цен на энергоресурсы на малообеспеченные слои населения и уязвимых граждан, Правительство разработало несколько механизмов прямого действия, например, повысило компенсационные выплаты пенсионерам, государственным служащим и получателям ЕМПС. Большинство Желание потребителей платить не обязательно соответствует их людей хотят возможности платить, и желанию получать услуги более высокого лучшего качества. Согласно недавнему опросу об информированности обслуживания, но населения о реформах в секторе энергетики, общественность не хотят за это считает, что основной задачей для решения Правительством должна стать высокая цена на электроэнергию (21 % опрошенных 17 Домашние хозяйства в сельской местности располагают некоторыми способами решения этой ситуации, например, использование альтернативных видов топлива (дрова или уголь), но это топливо неэффективно и опасно для здоровья. 28| платить. домашних хозяйств).18 На вопрос, что делать с тарифами на электроэнергию, 65 % респондентов ответили, что тарифы следует снизить. Приоритеты политики Срочно Для решения вышеуказанных вызовов необходимо предпринять необходимы сочетание мер приоритетной политики и инвестиционных многогранные действий. Приоритетные действия включают в себя следующее: реформы  Тарифные реформы. Восполнение разрыва между уровнем окупаемости и фактической ценой в целях восстановления финансовой устойчивости сектора, снижения бюджетного риска и обеспечения достаточного размера средств предприятий сектора для инвестиций в усовершенствования на стороне поставок (сокращение потерь) не будет возможным без повышения тарифов. Реализация новой среднесрочной тарифной политики (ССТП) на 2018-2021 годы должна быть более последовательной и сфокусированной на увеличении поступлений от бытовых потребителей, для подавляющего большинства которых выгодны тарифы ниже уровня себестоимости. Снижение уровня гарантированного объёма льготного потребления субсидированной электроэнергии, например, с 700 кВт-ч до 350 кВт-ч, поможет существенно снизить дефицит. За счёт одного лишь снижения гарантированного объёма льготного потребления, прогноз дефицита электроэнергии будет сокращён примерно на 22% к 2020 году.  Установление приоритетов капиталовложений и реконструкции отраслевых активов. Был достигнут определённый успех в привлечении внешнего финансирования для реконструкции действующих отраслевых активов, но ввиду растущего спроса потребуются дополнительные инвестиции для удовлетворения пикового потребления в зимнее время. Инвестиционные приоритеты должны быть тщательно определены, на основе наименьшей стоимости, и включать инвестиции, как в реконструкцию, так и в строительство новой генерирующей, передающей и распределительной инфраструктуры. Свидетельство того, что сектор формирует достаточные объёмы прибыли для покрытия 18«Опрос информированности населения о реформах энергетического сектора в Кыргызской Республике», М - Вектор, 2017 год. |29 затрат будет играть решающую роль в привлечении дополнительных ресурсов партнёров по развитию.  Сокращение потерь в сочетании с тарифной реформой. Инвестиционные приоритеты также должны включать постоянное выполнение и расширение мер по сокращению потерь. Это поможет сократить объем производства, необходимый для покрытия спроса, и тем самым, улучшит адекватность поставок и снизит вероятность аварийных отключений. Крупные распределительные компании уже начали внедрять программы по сокращению потерь, в том числе установку «умных» счётчиков. По возможности, следует реализовать аналогичные программы во всех распределительных компаниях. Однако следует отметить, что одних мер по сокращению потерь недостаточно для существенного сокращения дефицита сектора, и их следует реализовать вместе с тарифными реформами. Экономическое моделирование показывает, что даже если потери сократятся до 12 % (среднее значение в регионе) до 2020 года, при отсутствии тарифной реформы дефицит в секторе электроэнергетики составит 5,9 млрд. сомов. При снижении потерь до 8 % (самое низкое значение по региону – в Грузии), в 2020 году дефицит все ещё будет составлять не менее 5,5 млрд. сомов. Рисунок 19: Региональные потери при передаче и распределении (2013), в % от производства Источник: База данных «Индикаторы мирового развития» Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия http://databank.worldbank.org/data/home.aspx. 30|  Улучшение системы управления и регулирования. Следует продолжить процесс улучшений в системе управления и регулирования. Последующие секторальные меры должны включать внедрение процесса планирования с наименьшими затратами, разукрупнение счетов Нацэнергохолдинга на счета различных генерирующих компаний и усовершенствование схемы распределения прибыли. Действующая схема даёт слабые стимулы распределительным компаниям в сокращении потерь и улучшении финансовой дисциплины, никак не поощряя за такие усилия. Что касается регулирования, важно разработать и принять обновлённую ССТП с учётом уровня окупаемости на 2018-2021 годы, и соблюдать её фактическую реализацию. Органу регулирования сектора энергетики также потребуется усилить мониторинг и обеспечить строгое соблюдение основных показателей эффективности деятельности и качества. В более долгосрочном периоде следует рассмотреть вариант внесения изменений в законы об энергетике и электроэнергетике, чтобы учесть изменяющийся характер отраслевых организаций (недавно созданные орган регулирования, вновь образованный Нацэнергохолдинг и ГКПЭН), более чётко обозначить полномочия организаций и укрепить их полномочия по принятию решений.  Укрепление системы защиты уязвимых домашних хозяйств. Правительство располагает ограниченными возможностями и бюджетными ресурсами для охвата программой социальной защиты всего бедного населения в стране (хотя решение проблемы недопоступления доходов в энергосекторе могло бы снизить потребность в бюджетных отчислениях и, тем самым, расширить соответствующие фискальные возможности). Таким образом, в ближайшее время следует направить свои усилия на укрепление программы ЕМПС, ориентированной на беднейшие слои населения, и оптимизировать и сократить категориальные пособия. В кратко- и среднесрочном периоде, беднейшим слоям населения может быть оказана помощь путем: (i) установления хорошо продуманного и адресного тарифа для гарантированного объёма льготного потребления. поскольку это самый лёгкий и применимый на практике способ смягчения воздействия повышения тарифов на бедное население, и (ii) внедрения механизма для оплаты счетов домашними хозяйствами равными долями в течение |31 года, чтобы исключить концентрацию расходов в зимние месяцы. В долгосрочной перспективе система социальной защиты должна отойти от пособий «по категориям» и сосредоточиться на поддержке уязвимых и бедных слоёв населения. Эффективность системы социальной защиты также может быть значительно улучшена за счёт упрощения того, что в настоящее время представляет собой сложную систему дополнительный платежей и множество небольших программ, которые являются дорогостоящими для администрирования.  Коммуникации и разъяснительная работа. Правительство опасается негативной политической реакции населения на повышение тарифов по причине сложившегося мнения о неэффективном управлении сектором и реального положения дел, когда они получают ненадёжные услуги. Следовательно, разъяснительная работа должна содержать доказательства, которые чётко определят взаимосвязь между повышением тарифов, улучшением управления сектором энергетики и более сильной защитой бедных и уязвимых слоёв населения. 32| Приложение 1: Отдельные макроэкономические и социально показатели, 2014-2019 гг. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. Прогнозы (в процентах, если не указано иное) Национальный доход и цены Номинальный ВВП (млрд. сомов) 400,7 430,5 458,0 491,2 533,6 580,1 Номинальный подушевой ВВП (долл. США) 1 266 1 109 1 073 1 138 1 162 1 215 Рост реального ВВП 4,0 3,9 3,8 3,4 4,0 4,8 Рост реального ВВП без учета золота 5,0 4,9 3,7 4,3 4,9 5,3 Рост частного потребления 3,0 -6,0 2,2 2,5 3,2 3,5 Валовые инвестиции (в процентах ВВП) 29,2 29,4 30,1 32,1 32,5 31,5 Инфляция потребительских цен, на конец года 10,5 3,4 -0,5 4,8 5,0 5,5 Инфляция потребительских цен, в среднем за период 7,5 6,5 0,4 3,6 4,0 4,0 Реальный эффективный валютный курс (2000 = 100) 120,3 108,4 111,7 (в млн. долл. США в текущих ценах, если не указано иное) Внешние расчеты Товарный экспорт, в т.ч.: 2 483 1 619 1 594 1 659 1 717 1 837 Экспорт золота 717 665 771 732 696 751 Товарный импорт 5 290 3 860 3 680 3 957 4 185 4 324 Сальдо текущего платежного баланса -1 191 -742 -616 -848 -855 -773 в процентах ВВП -15,9 -11,1 -9,4 -11,7 -10,9 -9,1 Прямые иностранные инвестиции, чистые 233 1 009 430 489 519 554 Общие официальные золотовалютные резервы 1 958 1 778 1 969 2 089 2 217 2 383 Внешний долг, в процентах ВВП 80,5 94,5 92,6 91,8 90,9 88,9 (в процентах ВВП, если не указано иное) Сводные бюджетные счета Поступления 34,4 34,4 33,3 33,5 31,9 31,0 Расходы 38,5 37,4 39,8 38,2 36,1 34,1 Общее сальдо бюджета -4,1 -3,0 -6,6 -4,7 -4,2 -3,1 Первичное сальдо бюджета -3,2 -2,0 -5,4 -3,5 -2,9 -1,8 Совокупный государственный долг 53,6 67,2 61,4 62,8 63,9 63,2 (в процентах, если не указано иное) Валютные счета Рост денежной массы -11,9 4,0 27,6 11,1 10,3 9,9 Реальный рост кредитов для частного сектора 43,6 17,2 -0,8 12,7 12,3 13,0 Учетная ставка 10,5 10,0 5,0 Социальные показатели Общая численность населения (млн. человек) 5,8 6,0 6,1 6,1 6,2 6,3 Рост населения (%) 2,0 2,1 2,1 1,1 1,1 1,1 Уровень безработицы (в % рабочей силы) 8,0 7,6 7,6 Уровень бедности, международный (% населения) 29,2 32,9 32,8 31,7 30,2 28,3 Неравенство – коэффициент Джини [будет добавлено] Средняя продолжительность жизни (лет) [будет добавлено] Источники: Расчеты специалистов Всемирного банка, основанные на официальных данных, опубликованных и предоставленных властями Кыргызской Республики. |33