Focus Nota No 15 J u l i o 2 0 0 0 Comienza la "era de los servicios microfinancieros" Desde la "era del crédito agrícola" (entre C o m p l e j i d a d y v a r i e d a d los decenios de 1950 y 1970) hasta la "era de la microempresa", los mecanismos Al entrar en la "era de los servicios C G A P institucionales y diseños de productos microfinancieros" y comenzar a ocu- que han caracterizado a los servicios parnos de "los hogares vulnerables La serie de notas financieros para los pobres estuvieron con necesidades variadas y medios de Focus constituye basados en la imagen dominante de las subsistencia complejos"1, ¿tenemos una el principal medio por idea clara sobre los tipos de productos el cual el CGAP divulga personas necesitadas. En primer lugar, la las prácticas óptimas en identificación del pobre con el pequeño financieros que serán necesarios o las materia de financiamiento campesino marginal llevó al desembolso instituciones que los van a ofrecer? para microempresas de préstamos agrícolas de instituciones ¿Sabemos realmente qué significan los entre los gobiernos, especiales, en muchos casos estatales, que "servicios financieros" para los hogares los donantes y las pobres? La "complejidad" y la "variedad" instituciones privadas utilizan donaciones externas y préstamos y financieras. en condiciones favorables. Más adelante, son palabras que, en vez de contribuir a la identificación de los pobres con las aclarar conceptos, amenazan con alejarnos Rogamos dirigir sus mujeres empresarias dio lugar a la de la claridad conceptual. comentarios, contribuciones concesión de préstamos para capital de y solicitudes de otros Podemos ya observar que los servicios números de esta serie a: trabajo cada vez más cuantiosos, ofrecidos por organizaciones voluntarias a las de ahorro y de seguros, así como de CGAP Secretariat mujeres pobres organizadas en grupos crédito, ocuparán un lugar importante 1818 H Street, NW, de responsabilidad común. en la nueva complejidad. Así pues, parece Washington, DC 20433 que el "crédito agrícola" y el "crédito Tel: (202) 473 9594 Cualesquiera que sean las ventajas e a las microempresas" van a perder el inconvenientes de estas soluciones ­ y la monopolio de que gozaban en nuestra Fax: (202) 522 3744 experiencia nos ha enseñado muchas cosas imaginación, y que los productos uniformes Correo electrónico: al respecto­, los argumentos en que se y sencillos, como un "paquete de trigo CGAP@Worldbank.org basaban eran claros, aun cuando quizá híbrido", o los préstamos comerciales ahora nos parezcan simplistas. Los de un año del Grameen Bank, habrán WWW: agricultores necesitan préstamos para sus de caer de su pedestal. http://www.cgap.org cosechas. Las empresarias pobres necesitan un suministro constante de préstamos de Pero, ¿qué es lo que va a ocupar su lugar? fácil reembolso que crezcan al ritmo de ¿Cómo podemos encontrar productos sus negocios. que tengan en cuenta el infinito número C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] de usos que los pobres dan a los servicios financieros, siendo a la vez fáciles de comprender y de aplicar y con instituciones que puedan supervisar esos productos y recuperar sus costos a partir del margen efectivo reservado de los gastos habituales de ganancia? En la presente nota se intenta dar respuesta a la primera pregunta, la relativa al diseño de los productos. L a f u n c i ó n d e l o s s e r v i c i o s f i n a n c i e ro s : a d m i n i s t r a r e l d i n e r o La función de los servicios financieros ­desde el punto de vista del usuario­ es ayudar a administrar el dinero. Este es su objetivo principal, y así es como los utiliza la gente. En la era del crédito a la agricultura y a las empresas, olvidamos el hecho de que los prestatarios tienen muchas otras necesidades de administración del dinero, además de financiar gastos habituales con sus cosechas o empresas. cargo al ingreso corriente Los servicios financieros permiten a las personas distribuir sus gastos a lo largo del tiempo. Ello significa sencillamente que si uno no puede pagar ahora, con los ingresos corrientes, puede pagar con el ingreso pasado o futuro, o con una combinación "gran" gasto con efectivo reservado de de ambos. los ingresos futuros: ahorro a posteriori Como nuestros ingresos no llegan siempre en armonía con nuestros gastos, todos necesitamos ese tipo de servicio. Los pobres lo necesitan no menos que otros grupos de personas. De hecho, quizá lo necesiten todavía más. No sólo porque sus ingresos sean inciertos e irregulares (como suele ocurrir) sino también porque el monto absoluto del dinero que manejan es muy pequeño. En consecuencia, todo lo que no sea un gasto mínimo requerirá enfermedades y accidentes) o de otro tipo sumas de dinero mayores de las que disponen en (como ciclones, incendios, inundaciones y ese momento: en el bolsillo, en la cartera o en casa. sequías) obligan a gastar sumas mayores de las Prácticamente todo tipo de gasto les obligará a que se tienen habitualmente. Además de las buscar una manera de financiarlo en su totalidad necesidades, están las oportunidades: de invertir o en parte con los ingresos de ayer o de mañana. en tierras, negocios, construcciones y artículos que permitan vivir más cómodamente, como Quiero señalar que me estoy refiriendo a gastos ventiladores y televisores. Todo supone gastos de todo tipo, y no sólo a los relacionados con los que obligan a los pobres a buscar la manera de insumos agrícolas o con las microempresas. Los usar los ingresos pasados y futuros, además de grandes hitos de la vida personal y familiar ­ los disponibles en el momento presente. nacimiento de un hijo, educación, matrimonio, constitución de un hogar, jubilación y muerte­ ¿Cómo pueden los pobres utilizar los ingresos y las emergencias, ya sean personales (como pasados y presentes para financiar todos estos C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] G R Á F I C O 1 : A H O R R O A P R I O R I , A P O S T E R I O R I Y C O N T I N U A D O "gran" gasto con efectivo reservado de los "gran" gasto con efectivo reservado de ingresos pasados y futuros: ahorro continuado los ingresos pasados: ahorro a priori En éste y en los demás gráficos, el eje horizontal representa el tiempo y el vertical indica el valor del efectivo gastos, tan variados y acuciantes? Lo hacen de ahorrar (aunque es posible que sea ese el caso). muchas maneras, pero podemos resumirlas en tres La dificultad está, no tanto en encontrar recursos estrategias principales que podemos llamar "ahorro de los cuales ahorrar, sino más bien en los a priori", "ahorro a posteriori" y "ahorro continuado". problemas prácticos de ahorrar a priori. Es muy Su significado aparece ilustrado en el gráfico adjunto. difícil encontrar un lugar seguro para guardar el Vamos a analizarlos por separado, desde el punto dinero en efectivo. Las oportunidades formales de vista de un hogar pobre de un país en desarrollo. de hacerlo ­bancos e instituciones similares­ no suelen ser accesibles. El dinero guardado en la A h o r r o a p r i o r i vivienda de un barrio de tugurios o de una aldea está expuesto a numerosos peligros: lo pueden El ahorro a priori ­economizar dinero ahora para robar, se puede perder o quemar o se lo puede poder gastarlo en el futuro­ es difícil para los llevar el viento o el agua. Alguien se lo puede pobres. Por extraño que parezca, ello no se debe apropiar: una madre política autoritaria, familiares principalmente a que tengan poco o nada que con historias tristes y maridos alcohólicos y C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] G R Á F I C O 2 : A H O R R O A P R I O R I C O N U N R E C A U D A D O R D E D E P Ó S I T O S el recaudador de depósitos cobra su cuota deduciéndola de la suma global del final flujo periódico de pequeños ahorros (efectivo reservado de los gastos) transformado en una suma total suficientemente grande al final de un período predeterminado violentos. Además, ¿cómo se puede guardar algo, se expresa de dos maneras: elevados niveles de riesgo aunque sólo sean unos centavos, cuando los niños y tasas de interés bajas, o incluso negativas. En todo tienen hambre? el mundo los pobres confían sus ahorros a personas e instituciones que no son del todo fiables. Estos Como es tan difícil mantener dinero en efectivo, los "guardianes del dinero", como familiares, patronos ahorros conseguidos cuando no se gastan todos los y tenderos, tienen a su cuidado inmensas sumas de ingresos del pasado se suelen acumular en especie ­ dinero de los pobres, y algunas veces les estafan. en ganado, hojalata para el techo y hasta árboles. Decenas de miles de clubes de ahorro informal de Estos métodos de ahorro tienen algunas ventajas: todo tipo surgen diariamente en todo el mundo, y los cerdos pueden tener crías, los árboles al crecer muchísimos son administrados de manera ineficiente pueden adquirir un valor muchas veces superior o fraudulenta. Y, sin embargo, los pobres persisten al del plantón original. Pero también tienen desventajas. en utilizar estos métodos de alto riesgo, por falta El cerdo puede morir. La hojalata se puede oxidar. de alternativas mejores. Los más vulnerables son los Por encima de todo, cuando uno quiere hacer más pobres, los que más probabilidades tienen de efectivo el valor de esos ahorros "en especie", la cosa ser analfabetos e impotentes. se complica. Se puede vender un cerdo para tener dinero con que comprar medicinas, pero quizá en Encontrar un lugar seguro para guardar el dinero ese momento los precios de los cerdos sean más puede resultar caro. Los "recaudadores de depósitos" bajos de lo normal, ¿y qué se puede hacer con los ­personas que se dedican a recoger y guardar los 10 dólares que sobren una vez compradas las ahorros de sus clientes pobres­ hacen lo mismo que medicinas? Quizá lo mejor sea gastarlos, si no se una caja de ahorros, pero la mayor parte de ellos tiene un lugar adecuado para guardar el efectivo. cobran por el servicio, en vez de pagar intereses. En Existe también el problema de cómo protegerse de África occidental, lo normal es que esos recaudadores la lluvia si se vende la hojalata. Finalmente, y sobre de depósitos recojan los ahorros cada día, y que todo, ¿cómo y dónde economizar el dinero para la cobren el ahorro de un día al mes por el servicio. compra inicial de la hojalata? A h o r r o a p o s t e r i o r i Estas desventajas obligan a los pobres a pagar un alto precio para ahorrar dinero en efectivo ­mucho más No es de extrañar que, cuando se recibe de alto del que usted y yo pagamos­. Este alto precio imprevisto un contrato de matrimonio para la hija, C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] G R Á F I C O 3 : A H O R R O A P O S T E R I O R I C O N U N P R E S TA M I S TA el prestamista cobra su cuota deduciéndola de la suma global al principio flujo periódico de pequeños ahorros (efectivo reservado de los gastos) entregado a cambio de una suma total suficientemente grande ofrecida por el prestamista al comienzo del período alguien cae enfermo o surge la oportunidad de Los prestamistas suelen representar un costo mayor comprar a bajo precio un cochecito de tracción que los recaudadores de depósitos. La razón es manual, son pocos los hogares pobres que han sencilla: a diferencia de éstos, aquéllos tienen que ahorrado suficiente dinero a priori para hacer el suministrar inicialmente la suma total del capital y desembolso necesario. La solución podría ser corren con el riesgo de incumplimiento del contrato. recurrir al ingreso futuro, es decir, ahorrar a poste- En el caso de los recaudadores de depósitos, es riori. Para ello, tienen que encontrar a una persona el cliente quien corre ese riesgo. Además, el pres- o institución que esté dispuesta a adelantarles tamista tiene que adquirir información que le dinero con cargo a sus futuros ingresos. Muchas permita decidir cuánto puede arriesgarse a adelantar veces comienzan acudiendo a los amigos o vecinos a sus clientes, mientras que el recaudador se limita que (por haber ahorrado algunos fondos a priori) a devolver lo que el cliente consiguió ahorrar, y es estén en condiciones de concederles un préstamo. el cliente quien tiene que averiguar si el recaudador Éstos pueden ofrecerse sin interés, si se da por es de confianza. supuesto que el hogar que recibe ahora el empréstito devolverá el favor en otra ocasión. Con intereses o E l a h o r r o , b a s e d e t o d o s l o s sin ellos, los préstamos se reembolsarán reteniendo s e r v i c i o s f i n a n c i e r o s una parte de los ingresos futuros. Algunos prestamistas prefieren que les devuelvan el dinero El hecho de que los recaudadores de depósitos en pequeñas cuotas, y en ese caso el prestatario y los prestamistas urbanos ofrezcan servicios puede reembolsar la cantidad recibida a medida fundamentalmente semejantes, aunque en sentido que logra recortar una pequeña parte de sus gastos inverso, no es sólo cuestión de interés estético. cotidianos. Sin embargo, muchos de los préstamos Demuestra que el dinero depositado en manos del sector informal se devuelven de una sola vez. del recaudador y el que se reembolsa al prestamista En tal caso, el prestatario tiene que encontrar una proceden exactamente de la misma fuente: el dinero manera de ahorrar la cantidad total del préstamo que se reserva de los gastos diarios por un acto de a priori, lo que, por definición, es difícil para los voluntad. Esta es una definición bastante válida hogares que han decidido ahorrar a posteriori del ahorro, y estos depósitos y reembolsos son precisamente por haber comenzado enfrentando precisamente una forma de ahorro. tantos problemas para ahorrar a priori. C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] G R Á F I C O 4 : A H O R R O C O N T I N U A D O E N U N A A S O C I A C I Ó N D E A H O R R O Y C R É D I T O R O TAT O R I O flujo periódico de pequeños ahorros (efectivo reservado de los gastos) durante un largo período de tiempo; en cierto momento, dentro de ese período, se recibe a cambio una suma total suficientemente grande La aceptación de dinero en depósito y la concesión aportado doce cuotas de un dólar y se han marchado de préstamos son formas alternativas de administrar con una valiosa suma de $12. El orden en que se el ahorro. Ambas transforman una serie de ahorros retira la suma puede decidirse por mutuo acuerdo, en una suma total más considerable, suficiente para por sorteo o por subasta. pagar la boda de la hija, o el entierro de un abuelo, o la compra de un cochecito. Los servicios financieros Como normalmente no hay costos asociados, la para los pobres podrían definirse con precisión como función de este mecanismo es clara: convierte una "servicios de administración de dinero que ayudan a serie de ahorros en una suma apreciable ­los ahorros los pobres a convertir sus ahorros en sumas suficiente- se realizan en parte antes de que llegue la suma, mente elevadas para atender una necesidad". y en parte después (salvo en el caso del primero y el último en recibir la suma). Además, y sobre todo, Esta definición sitúa el ahorro en la base de los servicios este mecanismo lleva implícita una forma de seguro, financieros, en vez de relegarlo a una alternativa por ejemplo, frente a riesgos inmobiliarios y de olvidada a los préstamos. salud. Así se puede observar claramente en el caso sencillo del seguro de un vehículo. Cuando alguien A h o r r o c o n t i n u a d o asegura su automóvil, realiza una serie de pequeños ahorros periódicos ­quizá anuales o mensuales­ en Este concepto puede resultar más claro al investigar forma de pagos de la `prima'. Cuando el automóvil lo que significa "ahorro continuado". Para ilustrarlo, choca contra un poste del alumbrado, la compañía consideremos un servicio que los pobres pueden de seguros abona una suma suficientemente elevada2 organizar y de hecho organizan con frecuencia por ­que, con suerte, le permitiría pagar las reparaciones­, su propia cuenta: los clubes de ahorro. Éstos a veces después de lo cual se continúan pagando las primas adoptan la forma de asociación de ahorro y crédito hasta que se produce un incidente semejante. rotatorio. En ellas, los miembros se ponen de acuerdo para reunirse periódicamente, por ejemplo, Lo que hacen los servicios financieros es transformar una vez por semana, tantas veces como miembros los ahorros en sumas suficientemente cuantiosas, son, por ejemplo 12 (véase el Gráfico 4). En cada cualquiera que sea su uso, su marco cronológico reunión, cada uno de los miembros aporta una suma y su valor, e independientemente de la forma como fija de dinero, por ejemplo, un dólar, en tanto que combinan las tres grandes estrategias posibles para uno de los doce miembros se lleva los $12 aportados efectuar esa transformación: ahorro a priori, ahorro ese día. Después de doce reuniones, todos han a posteriori y ahorro continuado. C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] C o n c l u s i ó n : h a c i a l a d e f i n i c i ó n d e p r o d u c t o s d e m i c r o f i n a n c i a m i e n t o a d e c u a d o s Por ello, la primera condición de un producto la posibilidad de hacerlos en múltiplos de la suma financiero adecuado es que facilite el depósito del mínima, en beneficio de quienes pueden aportar ahorro efectuado (recordando que el "ahorro" algo más que esa suma. Por ejemplo, en los fondos puede adoptar la forma del reembolso de un matrimoniales de la India meridional, los usuarios préstamo o del pago de una prima de seguro, así pagan cada semana una suma fija, que debe ser como de "ahorro" en su acepción más general). múltiplo de 10 rupias (unos 20 centavos de Los sistemas de depósito resultan prácticos cuando dólar). En muchas asociaciones de ahorro y son de fácil acceso, periódicos, frecuentes, rápidos, crédito rotatorio, los miembros más adinerados seguros, flexibles y asequibles. Lo ideal sería un pueden tener varios "nombres" en el programa, recaudador de depósitos del barrio que pasara lo que les permite depositar y retirar sumas todos los días, sin dejar uno, y pudiera aceptar mayores. depósitos a la vista con un mínimo de papeleo pero con la seguridad absoluta de que el depósito El cuarto requisito es ofrecer una gran variedad será debidamente acreditado a la cuenta del cliente. de plazos para canjear los ahorros por la suma global. Como todos los demás, los pobres deben El segundo requisito de un buen producto estar en condiciones de financiar los alimentos financiero es que facilite el retiro de la suma global de mañana además de la matrícula escolar del (recordando, asimismo, que el acceso a esa suma próximo año y los costos de jubilación del siglo puede adoptar la forma de un retiro del ahorro, siguiente. Cuando esos canjes son a más largo de un préstamo o de un desembolso del seguro, plazo, algunos usuarios quizá prefieran renunciar según la estrategia empleada). Este sistema debería a la posibilidad de hacer líquidos sus ahorros. Es tener normas absolutamente claras, de forma que decir, quizá prefieran proteger el ahorro de la el acceso a la suma retirada resulte tan mecánico tentación de retirar los fondos y usarlos mientras como el retiro de efectivo de un cajero automático no haya transcurrido un cierto período de tiempo con una tarjeta de débito. Debería ser de fácil o mientras no se haya producido un determinado acceso y estar disponible a horarios convenientes acontecimiento. Hay que reconocer y atender y sin necesidad de mucho papeleo ni esperas. esta preferencia. El tercer requisito es aceptar depósitos de muy El quinto requisito es el de ofrecer una gran distinta cuantía. Como el efectivo de que variedad de estrategias de canje. Las personas disponen los pobres para ahorrar sufre grandes deben ser capaces de retirar los ahorros previos fluctuaciones, conviene aceptar, siempre que y futuros, lo que significa que necesitan del ahorro sea posible, cualquier suma (incluidas las más a priori, a posteriori y continuado. Sin ello, no es pequeñas). No obstante, hay algunas circun- probable que puedan hacer realidad su potencial de stancias en que puede estar justificada la ahorro. Por ejemplo, si sólo se les ofrecen préstamos imposición de cantidades fijas, tanto desde el (servicios de ahorro a posteriori) quizá no puedan punto de vista del usuario como de la institución, aprovechar su capacidad de realizar ocasionalmente ya que promueven la disciplina. En tal caso, los ahorros de escaso valor, sobre todo si el préstamo depósitos deberán ser pequeños (para que puedan tiene un calendario de reembolso a cuotas fijas utilizarlos los más necesitados) pero admitiendo o poco frecuentes. C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ] Estos cinco requisitos están vinculados al diseño de los productos. Otros requisitos serán importantes en la era del microfinanciamiento del siglo XXI: los relacionados con las instituciones que deben suministrar los productos y con el entorno jurídico, normativo y económico en que esas instituciones podrán prosperar. Pero mientras no tengamos claro qué tipo de productos queremos ofrecer, ni por- qué, será prematura toda orientación sobre la forma de diseñar instituciones de microfinanciamiento sostenibles y respaldar su funcionamiento. 1Tomado de Matin, I., D. Hulme y S. Rutherford. 1999. `Financial Services for the Poor and the Poorest: Deepening Understanding to Improve Provision'. Finance and Development Programme Working Paper Series, Institute of Development Policy Management, Universidad de Manchester, Reino Unido. Puede consultarse en línea en la siguiente dirección: http://www.man.ac.uk/idpm/idpm_dp.htm#F_DWP. 2 En este artículo no se establecen diferencias entre los mecanismos (como las asociaciones de ahorro y crédito rotatorio) en que los ahorros puestos en común se devuelven a quien hizo el ahorro en proporción a la contribución de cada uno, y otros dispositivos (observados en muchas formas de seguro) en que los ahorros puestos en común se distribuyen en forma desigual entre los interesados, según las pérdidas que sufran. Puede verse un breve examen de ambos en Stuart Rutherford, The Poor and Their Money (Oxford University Press, India, 2000). Se publicó una versión anterior como documento de trabajo del Institute for Development Policy and Management, de la Universidad de Manchester, en 1999. El presente número de Focus ha sido redactado por Stuart Rutherford, de SafeSave. Traducción: División de Servicios de Traducción del Banco Mundial/Luis Eduardo Arango; Edición: Tiphaine Crenn; Producción: Valerie Chisholm; EarthWise Printing, Gaithersburg, MD (301) 340-0690. Printed on recycled paper C G A P G R U P O C O N S U LT I V O D E A Y U D A A L A P O B L A C I Ó N M Á S P O B R E [ P R O G R A M A D E M I C R O F I N A N Z A S ]