91467 Таджикистан: Замедляющийся рост, растущие риски Доклад об экономическом развитии Таджикистана №6 Макроэкономика и фискальное управление Осень 2014 года Таджикистан: Замедляющиися рост, растущие риски ________________________________________________________________________________________ Доклад об экономическом развитии Таджикистана № 6 Осень 2014 года Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Финансовый год Правительства: 1 января – 31 декабря Эквиваленты валюты: Курс валюты на 29 сентября 2014 года Денежная единица = Таджикский сомони 1 доллар США = 4.9919 сомони Меры и весы: Метрическая система Обозначения и сокращения АБР Азиатский банк развития АИБ Агроинвестбанк АСП Адресная социальная помощь БТ Барки Точик ВВП Валовой внутренний продукт ГУПРНИ Государственное Унитарное Предприятие для регистрации недвижимого имущества ДК Доходность капитала ЕБРР Европейский банк реконструкции и развития ЕПС Единый план счетов ИМБ Индекс многомерной бедности ИПЦ Индекс потребительских цен КФД Квази-фискальный дефицит МВФ Международный валютный фонд МОТ Международная организация труда МСФООС Международные Стандарты Финансовой Отчетности в Общественном Секторе МФ Министерство финансов МФК Международная финансовая корпорация МФО Микрофинансовая организация МЗСЗ Министерство здравоохранения и социальной защиты МЭРТ Министерство экономического развития и торговли НБТ Национальный банк Таджикистана НДС Налог на добавленную стоимость НК Налоговый комитет НОК Необслуживаемый кредит ПГИ Программа государственных инвестиций ПРТ Правительство Республики Таджикистан РСГФ Руководство по статистике государственных финансов РТ Республика Таджикистан Сомони Таджикский сомони – Национальная валюта Республики Таджикистан ТаджСтат Агентство по статистике при Президенте Республики Таджикистан ТАЛКО Таджикская алюминиевая компания УГФ Управление государственными финансами LPI Индекс эффективности логистики Краткое содержание |ii Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Содержание Обозначения и сокращения .................................................................................................................................................. ii Выражение признательности ............................................................................................................................................. iv Краткое содержание ................................................................................................................................................................. 1 A. Последние тенденции экономического развития .......................................................................................... 3 Экономический рост и внутренний спрос................................................................................................... 3 Бедность и рынок труда ........................................................................................................................................ 4 Внешнеэкономическое состояние ................................................................................................................... 7 Инфляция .................................................................................................................................................................... 11 B. Экономическая и структурная политика........................................................................................................... 12 Денежно-кредитная и валютная политика .............................................................................................. 12 Финансовый сектор ............................................................................................................................................... 13 Фискальная политика .......................................................................................................................................... 14 Структурные реформы ........................................................................................................................................ 17 C. Экономический прогноз .............................................................................................................................................. 22 D. Специальная тема: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2013 для Таджикистана – Основные выводы .......................................................................................... 24 Приложение ................................................................................................................................................................................. 28 iii Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Список Рисунков Рисунок 1. Экономический рост и чистые денежные переводы ........................................................................ 3 Рисунок 2. Реальный ВВП и рост производства по секторам ............................................................................... 3 Рисунок 3. Среднемесячная заработная плата по ключевым секторам экономики ............................... 4 Рисунок 4. Рост реальной заработной платы и минимальный размер оплаты труда ........................... 4 Рисунок 5. Размеры многомерной бедности, 2007 и 2013 ..................................................................................... 7 Рисунок 6. Вклад аспектов в многомерную бедность .............................................................................................. 7 Рисунок 7. Международный цены на алюминий и объем экспорта ................................................................. 9 Рисунок 8. Структура объема экспорта ............................................................................................................................ 9 Рисунок 9. Структура объема импорта ........................................................................................................................... 10 Рисунок 10. Индекс LPI 2014: Таджикистан и страны, с которыми проводится сопоставление.... 10 Рисунок 11. Инфляция потребительских цен, вклад .............................................................................................. 11 Рисунок 12. Процентные ставки......................................................................................................................................... 12 Рисунок 13. Показатели финансовой устойчивости ............................................................................................... 12 Рисунок 14. Государственные доходы и расходы ..................................................................................................... 15 Рисунок 15. Структура государственных расходов ................................................................................................. 15 Рисунок16. Государственный и гарантированный государством внешний долг .................................. 16 Рисунок 17. Компании, указывающие, что конкретный вопрос не является препятствием для текущих операций ...................................................................................................................................................................... 24 Рисунок 18. Компании, посещаемые налоговыми органами в прошлом году .......................................... 25 Рисунок 19. Среднее количество посещений одной фирмы со стороны налоговых служащих в прошлом году................................................................................................................................................................................ 25 Рисунок 20. Компании, указавшие, что налоговые чиновники ожидали получение неформальных платежей ....................................................................................................................................................... 26 Рисунок 21. Компании, сообщившие о высоких процентных ставках, как сдерживающих факторов для подачи заявки на кредиты ..................................................................................................................... 26 Список таблиц Таблица 1. Макроэкономические показатели по Таджикистану, 2013-16 годы ..................................... 22 Список текстовых окон Вставка 1. Совет по вопросам оценки бедности и среднего класса в Таджикистане .............................. 5 _________________________ Выражение признательности Отчет об экономической ситуации в Таджикистане был подготовлен Мариной Бакановой и Равшаном Собирзода, с ценным вкладом (в алфавитном порядке) Григория Кисунько, Собира Курбанова, Бранко Пономарева, и Алишера Раджабова. Отчет также извлек пользу из комментариев Кристоса Костопоулоса (Ведущего экономиста и руководителя программы) и Патрисии Виверс-Картер (Постоянного представителя Всемирного Банка в Таджикистане) и был подготовлен под общим руководством Ивайло Изворски (Менеджером по макроэкономике и фискальному управлению по Кавказу, Центральной Азии, Турции и Российской Федерации). Эвелина Лач и Сара Бабире отформатировали отчет. iv Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Краткое содержание В первой половине 2014 года экономический рост в Таджикистане замедлился до 6,7 процента, по сравнению с 7,5 процентами годом ранее, в связи замедлением экономической активности почти во всех секторах. Слабый мировой экономический рост и низкие цены на хлопок и алюминий отрицательно сказались на результатах деятельности основных экспортоориентированных отраслей, что привело к снижению темпов роста в промышленности в целом до уровня ниже 3 процентов, по сравнению с почти 7 процентами годом ранее. Более низкие притоки денежных переводов в связи с экономическим спадом в России привели к более низкому внутреннему спросу и замедлению роста в сфере услуг и жилищном строительстве. Хотя темп роста продукции сельского хозяйства также замедлился в связи с проливными дождями и низкими температурами, он все же остался на высоком уровне в 6 процентов. Инфляция начала ускоряться, так как цены на продовольствие выросли, и тарифы на коммунальные услуги были скорректированы, достигнув 4,7 процента в первом полугодии 2014 года по сравнению с 1,6 процентом годом ранее. Тем не менее, инвестиции в основной капитал выросли стремительно благодаря реализации программы государственных инвестиций. Рост ВВП, согласно прогнозам, замедлится до 6,5 процента в 2014 году под влиянием спада экономической активности в России и сокращением экспортных продаж. Замедление экономического роста в России оказывает воздействие на Таджикистан в основном через канал денежных переводов. Снижение денежных переводов оказывает существенное давление на спрос домашних хозяйств, в частности, на услуги и жилищное строительство. Инфляционное давление, как ожидается, увеличится, но стабильные мировые цены на продовольствие должны помочь сохранить инфляцию в пределах однозначных цифр. Несмотря на замедление экономического роста, дефицит бюджета, по прогнозам, останется неизменным в 2014 году в связи с более высокими доходами, чем ожидается, от внешнеэкономической деятельности, реформами в сборе доходов, и ограничении расходов. Прогнозируется увеличение дефицита текущего счета платёжного баланса до 3,7 процентов от ВВП из-за медленного роста экспорта и снижения притока денежных переводов. Таджикистан мог бы, возможно, извлечь пользу из запрета России на ввоз продуктов питания из западных стран, но хрупкие рыночные связи, ограниченная экономия масштабов производства, плохой доступ к кредитам, и барьеры для входа на рынок и расширения деятельности бизнеса ограничивают способность Таджикистана в извлечении пользы от расширения спроса в России. Существуют как внутренние, так и внешние риски. Основные риски ближайшей перспективы связаны с серьезной уязвимостью и проблемами управления в финансовом секторе, фискальными рисками, связанными с государственными предприятиями, медленным восстановлением цен на алюминий и хлопок, и дальнейшим замедлением экономической активности в странах-основных торговых партнерах Таджикистана. Темпы и финансирование крупных инфраструктурных проектов также очень неопределенные. Основными каналами, через которые неблагоприятные внешние шоки могут оказывать влияние на экономику Таджикистана, являются денежные переводы (отчасти и потому, что мигранты могут вернуться) и внешняя торговля. Усиление бюджетных и внешних буферов будет иметь решающее значение для смягчения последствий внешних шоков, особенно в свете прочных связей Таджикистана с Россией и другими торговыми партнерами, такими как Казахстан, Турция и Китай. В ближайшей перспективе, разумная макроэкономическая политика, как Краткое содержание|1 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски например большая гибкость обменного курса, может оказать помощь стране в смягчении любых шоков. Так как риски усиливаются, Таджикистану необходимо ввести в действие комплексную программу структурных реформ, с целью оказания содействия экономическому росту, созданию рабочих мест и сокращению бедности. Реформы, направленные на улучшение благоприятной среды для предпринимательства, должны идти рука об руку с комплексной реформой государственного сектора. Высокоприоритетными задачами является решение проблемы уязвимости финансового сектора и обеспечение надлежащего управления государственными предприятиями для того, чтобы свести к минимуму финансовые риски и предоставлять услуги потребителям экономически эффективным образом. Кроме общей задачи реформирования, многие отрасли, в которых функционируют государственные предприятия, такие как энергетика, инфраструктура, и предоставление других услуг, сталкиваются с конкретными проблемами, требующими решения. Политика, направленная на содействие интеграции возвращающихся мигрантов на местных рынках труда также будет иметь важно значение. В среднесрочной перспективе, разумное макроэкономическое управление и структурные реформы, направленные на диверсификацию и лучшую интеграцию на глобальных и региональных рынках создадут больше экономических возможностей и снизят уязвимость Таджикистана к шокам. Инвестиции в человеческий и институциональный капитал будут поддерживать повышение производительности и создание новых рабочих мест, и ускорять переход к более устойчивой модели роста. Краткое содержание |2 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски A. Последние тенденции экономического развития Экономический рост и внутренний спрос Таджикистан ощутил на себе влияние спада экономической активности в России через сокращение денежных переводов. В 2013 году денежные переводы, равные почти 50 процентам от ВВП, сделали Таджикистан самой зависимой страной от денежных переводов в мире. Более 90 процентов этих денежных переводов поступают из России, таким образом, денежные переводы определенно являются важным каналом, через который экономический спад в России оказывает воздействие на экономику Таджикистана. 1 По данным Национального банка Таджикистана (НБТ), влияние до сих пор было умеренным: после роста в 19 процентов в 2013 году, в первые шесть месяцев 2014 года приток денежных переводов в Таджикистан снизился примерно на 2 процента, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (Рисунок 1). Экономический рост Таджикистана замедлился с 7,5 процентов годом ранее до 6,7 процентов в первом полугодии 2014 года, в связи с более слабой активностью практически во всех секторах. Слабый мировой экономический рост и низкие цены на хлопок, и алюминий ослабили экспорт Таджикистана. Сокращение производства основных экспортоориентированных отраслей, алюминия и текстиля, замедлило общий рост промышленного производства от 6,6 процента годом ранее до менее чем 3 процентов, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (Рисунок 2). Снижение денежных переводов отразилось на более низком внутреннем спросе и замедлении роста в сфере услуг и жилищном строительстве. Инвестиции в основной капитал, напротив, увеличились на 28,4 процентов, по сравнению с 9,3 процентами годом ранее, благодаря реализации программы государственных инвестиций. Проливные дожди и низкие температуры замедлили рост сельскохозяйственного производства до 6 процентов, по сравнению с 12,1 процентами годом ранее. Услуги и «другие сектора» продолжают вносить вклад в размере 65,3 процентов от общего экономического роста, за которым следует 13,2 процентов от сельского хозяйства. Рисунок 1. Экономический рост и чистые Рисунок 2. Реальный ВВП и рост денежные переводы производства по секторам В процентном изменении В процентах 9 60 30 8 50 7 20 6 40 5 10 30 4 3 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 2 10 -10 1 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 -20 Рост ВВП Чистые денежные переводы (правая шкала) Промышленность Сельское хозяйство -30 Строительство Рост ВВП Источник: ТаджСтат, Национальный банк Источник: ТаджСтат, расчеты Всемирного банка. Таджикистана, расчеты Всемирного банка. 1 Смотрите Всемирный банк (2014), Экономические предпосылки в Центральной Азии, август 2014. Мимео. Последние тенденции экономического развития|3 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Бедность и рынок труда В июне 2014 года создание основных рабочих мест в сфере услуг повысило оплачиваемую занятость на 1,6 процента, по сравнению с аналогичным периодом в предыдущем году. Занятость в сфере услуг увеличилась на 4,6 процента, в основном за счет большего количества рабочих мест в здравоохранении и образовании. Занятость в сельском хозяйстве сокращается в среднем на 1 процент в год в течение последних трех лет, отражая движение к урбанизации (миграция сельских жителей за рубеж или в города Таджикистана), а также является реакцией на шоки в отношении цен на производственные факторы и конечную продукцию и заболевания скота. Согласно недавнему исследованию Всемирного банка, международная миграция является основной стратегией домохозяйств, принимаемой для того, чтобы справиться с климатическими шоками: более одной трети случаев засухи вызвало миграцию, по меньшей мере, одного члена домохозяйства.2 Рисунок 3. Средняя месячная заработная Рисунок 4. Рост реальной заработной платы плата по основным секторам экономики и минимальная заработная плата В сомони Индекс 2009=1 сомони 14 300 2250 2110.79 2000 1991.43 1942.15 12 250 1750 1834.68 1578.12 1732.82 1500 1598.78 10 1371.58 200 1250 1299.69 1142.17 8 1000 805.93 150 750 704.82 592.47 6 500 533.06 431.18 250 245.77 100 130.76 202.43 4 0 Июнь, 2012 Июнь, 2013 Июнь, 2014 2 50 Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство Строительство 0 0 Финансовое посредничество 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Образование Здравоохранение и социальные услуги индекс реальной заработной платы (2009=1) Транспорт, складирование и коммуникации минимальная разаботная плата Источник: ТаджСтат, расчеты Всемирного банка. Источник: ТаджСтат, расчеты Всемирного банка. Несмотря на стабильный официальный уровень безработицы, наблюдаются признаки увеличения давления на рынок труда. Зарегистрированная безработица составляла 2,5 процента в июне 2013 и 2014 гг. Скрытая безработица, относящаяся к тем, кто вынужден уйти в отпуск или работает меньше часов, выросла незначительно до 0,7 процента в июне 2014 года, по сравнению с 0,6 процентами годом ранее. Кроме того, соотношение зарегистрированных безработных на одно вакантное место выросло до 6,9 в июне 2014 года, по сравнению с 6,1 в июне 2013 года. Большая часть официально зарегистрированных безработных не имеют профессиональной квалификации или потеряли навыки в связи с длительной безработицей; и более 63 процентов из них имеют, самое большее, только общее среднее образование. Все эти факторы делают безработных менее способными для трудоустройства. В соответствии с последним обследованием рабочей силы, проведенным в 2009 году, уровень безработицы в Таджикистане составил 11,5 процента, почти в четыре раза больше, чем официальный уровень безработицы за тот же год. Последняя оценка МОТ (10,8 процента в 2013 году) показывает, что разрыв между официальной (зарегистрированной) и реальной безработицей увеличился с 2009 года. Высокий рост заработной платы также предполагает, что рынок труда ужесточается. Реальная заработная плата выросла почти на 17 процентов в среднем за год в июне 2014 года, с 2 Всемирный банк (2014). Таджикистан: Автономная адаптация к изменению климата: Экономические возможности и институциональные ограничения для фермерских хозяйств . Отчет № 85597-TJ, май 2014. Последние тенденции экономического развития |4 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски высоким ростом (25,1 процента в среднем), зафиксированным в области финансового посредничества, торговли, транспорта и коммуникаций, образования и здравоохранения (Рисунок 3). Рост заработных плат в секторах образования и здравоохранения был связан с 20- процентным средним увеличением зарплат в государственном секторе, которое вступило в силу 1 сентября 2013.3 Минимальная заработная плата росла быстрее, чем средняя заработная плата по стране и поднялась выше черты бедности. Минимальная заработная плата выросла в три раза между 2009 и 2014 годами в номинальном и реальном выражении до текущих 250 сомони в месяц, в эквиваленте 50 долларов США (Рисунок 4). Тем не менее, этот показатель сопоставим только со средней заработной плате в сельском хозяйстве; средняя заработная плата в других секторах гораздо выше. До 2012 года размер минимальной заработной платы был постоянно за чертой бедности. С тех пор этот показатель поднялся выше этого уровня, что является положительным признаком. На сегодняшний день Таджикистан проделал существенную работу в направлении сокращения бедности. Уровень бедности (в национальном определении) снизился с 96 процентов в 1999 году до 47 процентов в 2009 году и, по оценкам, 36 процентов в 2013 году4. Темпы сокращения бедности в Таджикистане в течение последних 15 лет были среди первых 10 процентов в мире. 5 При условии обеспечения устойчивости данных темпов, к 2025 году Таджикистан смог бы снизить уровень бедности до 14 процентов и до данного периода достичь цели, установленной Президентом Рахмоном, по снижению бедности до 20 процентов к 2020 году. Вставка 1. Совет по вопросам оценки бедности и среднего класса в Таджикистане Потребность в национальной методологии измерения бедности стала актуальной, когда правительство сместило фокус от Исследования критериев оценки уровня жизни (ИКОУЖ) к Обследованию бюджетов домашних хозяйств (ОБДХ) для оценки и мониторинга бедности. С целью оказания помощи Правительству и ТаджСтату в разработке надежной методологии измерения бедности, Всемирный банк выступает за создание консультативного комитета, где специалисты из правительства, статистического агентства, частного сектора, научных кругов и гражданского общества могут вместе обсуждать и предоставлять рекомендации относительно методологии, отвечающей потребностям Таджикистана. В мае 2014 года, кабинет Премьер-Министра создал и назначил членов Совета по вопросам оценки бедности и среднего класса. Совет является консультативным органом, действующим при Министерстве экономического развития и торговли (МЭРТ) Республики Таджикистан. Совет обеспечивает взаимодействие между государственными органами и учреждениями, представителями научных кругов и донорских сообществ в разработке и внедрении национальной методологии по определению уровня бедности и среднего класса в Таджикистане. В состав Совета входят представители МЭРТ РТ, ТаджСтата, Министерства финансов, Министерства юстиции, Государственного Комитета по инвестициям и управлению государственным имуществом и Центра стратегических исследований при Президенте РТ. Совет состоит из двух уровней, верхнего уровня (ответственного за политику) во главе с МЭРТ РТ и нижнего уровня (технического уровня) во главе ТаджСтата. В соответствии с планом представители верхнего уровня встречаются ежеквартально, и 3 Заработная плата в области здравоохранении увеличилась на 20 процентов; заработная плата в сфере образования увеличилась на 30 процентов. 4 С 1999 года монетарная бедность была измерена с помощью Исследования по определению уровня жизни (ИОУЖ), в основном подготовленное и финансируемое Всемирным банком с помощью ТаджСтата. Новый, но предварительный уровень бедности 36 процентов основан на данных 2012/2013 годов полученных из Национального обследования бюджета домашних хозяйств (ОБДХ). В связи с различиями в методологии, данный показатель не полностью сопоставим с показателем бедности, полученным в прошлом, и представляет собой структурный разрыв в серии отчетности (смотрите текстовое окно 1). 5 Азеведо Джо Педро, Азиз Атаманов, и Алишер Раджабов (2014). Сокращение бедности и общее процветание в Таджикистане: Диагностика, серии рабочих документов Всемирного банка. WPS6923. Последние тенденции экономического развития |5 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски представители нижнего уровня встречаются чаще. Первое заседание Совета состоялось 6 августа 2014 года. Цели Совета следующие:  Проведение обсуждения показателей бедности и среднего класса и выработка рекомендаций для их корректировки и прозрачности;  Проведение обсуждения программы по реализации Национальной стратегии развития и среднесрочных стратегий;  Обоснование показателей бедности и среднего класса с точки зрения экономического развития;  Проведение обсуждения и разработка рекомендаций для корректировки показателей бедности и среднего класса; и  Обеспечение того, чтобы показатели бедности были прозрачными и основывались на передовой международной практике Источник: На основе документов Правительства Республики Таджикистан (ПРТ) и Команды по вопросам бедности. Страна добилась меньших успехов на пути снижения немонетарной, по сравнению с монетарной бедностью. В то время как методологии изменились, и, следовательно, полученные данные об уровне бедности не следует сравнивать, тем не менее, очевидно, что за последние 15 лет монетарная бедность заметно снизилась. Однако, для того, чтобы понять полную картину с точки зрения уровня жизни, необходимо выйти за рамки монетарной бедности. Для анализа аспектов бедности, кроме монетарных, команда Таджикистана использовала методологию индекса многомерной бедности (ИМБ), разработанную в рамках Оксфордской инициативы по вопросам бедности и человеческого развития.6 Анализ показал, что 32 процента населения Таджикистана проживало в многомерной бедности в 2007 году, и 34 процента в 2013 году, с существенными различиями в различных размерах немонетарной бедности. Между 2007 и 2013 годами, число людей, которые сообщили о недовольстве жизнью, выделили проблемы со здоровьем как основные вызывающие беспокойство, и сообщили, что не имеют достаточно денег для того, чтобы покупать продовольственные продукты, снизилось, но произошло значительное ухудшение в доступе к инфраструктуре отопления и канализации (Рисунок 5). Анализ размера ИМБ показывает, что образование, канализация, и недостаточное отопление являются главными факторами, способствующими многомерной бедности в Таджикистане (Рисунок 6). По региону, только в Горно-Бадахшанской автономной области (ГБАО) наблюдается резкое снижение многомерной бедности (от 42 процентов в 2007 году до 25 процентов в 2013 году), и показатель ИМБ был неизменным в Хатлонской области, и во всех других регионах многомерная бедность увеличилась. 7 6 Данные ИОУЖ 2007 года и отдельное обследование домашних хозяйств были использованы для анализа и результаты показывают некоторые несоответствия с результатами оценок монетарной бедности. Аспекты, используемые для измерения индекса многомерной бедности в Таджикистане, были следующие - домохозяйства, возглавляемые женщинами, возраст зависимости (иждивенчества), среднее образование, высшее образование, здравоохранение, занятость, канализация, электричество, и бедность. Эти аспекты были выбраны потому, что они упоминаются в качестве приоритетных областей в стратегических документах развития Правительства РТ и Всемирного банка. Для объяснения методологии и полного анализа индекса многомерной бедности смотрите Joao Pedro Azevedo, Aziz Atamanov, and Alisher Rajabov (2014), Non-monetary Aspects of Poverty in Tajikistan in 2007–13. Photocopy. 7 Joao Pedro Azevedo, Aziz Atamanov, and Alisher Rajabov (2014) , Non-monetary Aspects of Poverty in Tajikistan in 2007–13. Photocopy. Последние тенденции экономического развития |6 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Рисунок 5. Размеры многомерной бедности, 2007 и Рисунок 6. Вклад областей в 2013 гг. многомерную бедность Процент населения вклад в ИМБ, в процентах 100 100 2007 2013 Нет денег на покупку 90 продуктов питания 90 80 Неудовлетворенность 18.26322 70 жизнью 80 60 16.01993 Отсутствие каналиции 50 70 40 17.99091 Недостаточное отопление 15.27188 30 60 Перебои в 20 электроснабжении 10 50 Здравоохранение 0 40 Нетрудоустроены 30 16.79741 15.89568 Отсутствие высшего образования 20 Отсутствие среднего 12.16725 образования 12.79623 10 Возраст зависимости 0 2007 2013 Женщина глава домохозяйства Источник: Joao Pedro Azevedo, Aziz Atamanov, and Alisher Rajabov (2014), Non-monetary Aspects of Poverty in Tajikistan in 2007–13. Photocopy. Результаты анализа ИМБ Таджикистана предлагают, что различные меры экономической политики могут быть необходимы для решения вопроса сокращения бедности, когда немонетарная бедность неизменно высока. Основные выводы анализа ИМБ следующие:  Отсутствие канализации, недостаточное отопление, и отсутствие доступа к среднему и высшему образованию являются главными факторами, способствующими многомерной бедности.  Те же масштабы, кажется, наиболее неравномерно распределены среди населения: o Проблемы отопления и канализации отличаются по регионам и городской и сельской местности. o Образование также связано с бедностью.  Улучшение было отмечено в плане охвата и неравенства между 2007 и 2013 годами с точки зрения монетарной бедности и самооценки состояния здоровья.  Тем не менее, охват и неравенство ухудшились в таких областях, как демография, перебои с электроэнергией и занятость. Внешнеэкономическое состояние Дефицит торгового баланса увеличился до 1,85 миллиарда долларов США в январе-июне 2014 года из-за снижения экспорта и продолжающегося роста импорта. Меньший внешний спрос и более низкие цены на основные экспортные товары вызвали сокращение стоимости экспорта почти на 15 процентов, по сравнению с предыдущим годом, в течение первых двух кварталов 2014 года. Спад был зафиксирован во всех основных экспортных категориях, а не только в отношении хлопка и алюминия, хотя они являются наиболее важными экспортными товарами. Импорт товаров вырос примерно на 24 процента, обусловленный растущим Последние тенденции экономического развития |7 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски импортом инвестиционных товаров. Тем не менее, сомони обесценилась лишь умеренно, по сравнению с валютами основных торговых партнеров (смотрите более детальную информацию в разделе денежно-кредитной и валютной политики), таким образом, на сегодняшний день влияние обесценивания на внешнее положение было незначительным. Учитывая высокую концентрацию продукции и экспортного рынка, экономика уязвима к внешним шокам. Несмотря на некоторую диверсификацию товарного экспорта, Таджикистан продолжает экспортировать весьма немного товаров: около 160 из возможных 5,000 наименований продукции, и является второй страной с самым низким уровнем экспорта товаров среди стран Центральной Азии, после Туркменистана. Экспортные рынки были также не очень динамичными, с продукцией из Таджикистана достигающей только 45 рынков, что является наименьшим показателем в регионе.8 Шесть самых ведущих экспортных рынков Таджикистана в первом полугодии 2014 были Швейцария, Турция, Казахстан, Иран, Россия, и Афганистан, охватывая более 88 процентов от общего объема экспорта страны.9 Импорт еще более сконцентрирован: Россия, Китай и Казахстан составляют более 57 процентов от общего объема импорта продукции. Относительно низкие темпы роста в экономиках основных торговых партнеров страны, особенно Турции и России, обусловили снижение спроса на алюминий и хлопок Таджикистана. В результате, экспорт алюминия составил почти 50 процентов и экспорт хлопка 46 процентов соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на сокращение экспорта этих двух стратегически важных товаров, алюминий и хлопок по-прежнему составляют около одной трети от общего объема экспорта (Рисунок 8). На данный момент существует потенциал для увеличения экспорта хлопка, так как международные цены на хлопок стабилизировались в 2014 году и, в ближайшее время ожидается умеренное повышение этих цен. Экспорт хлопкового волокна уменьшился в 2013- 14 годах, в связи с тем, что фермеры потеряли интерес к производству хлопка по причине снижения мировых цен и более высокого спроса в России и Казахстане на другие коммерческие культуры. Площадь хлопководства была на 11 процентов меньше в 2014 году, по сравнению с 2012 годом. Урожайность хлопка, тем не менее, продолжает расти, доказывая, что диверсификация сельского хозяйства создает стимулы для более производительных фермерских хозяйств. Ожидаемое умеренное восстановление цен на хлопок может быть удовлетворено путем экспорта большего количества хлопкового волокна. Из-за меньшего спроса и снижения мировых цен, алюминиевый завод, ТАЛКО, сократил производство в первой половине 2014 года. По данным МЭРТ РТ производство алюминия составило почти 64, 000 тонн в первом полугодии 2014 года, что на 45.7 процентов меньше, по сравнению с тем же периодом в 2013 году. Тем не менее, поскольку мировые цены на алюминий начали расти в июле (на 13 процентов выше, чем в начале 2014 года), прогноз умеренно оптимистичный. ТАЛКО разработал план действий по привлечению иностранных инвестиций для модернизации и повышения эффективности его производства и запросил государственную поддержку в виде гарантий. Тем не менее, необходим тщательный анализ операций ТАЛКО и всех вариантов владения и управления для того, чтобы обеспечить жизнеспособность экспорто- ориентированного производства компании. Экспорт обработанной, а также сырья сельскохозяйственной продукции, растет, с крупнейшими рынками в России и Казахстане. Таджикистан представляет только 3 8Всемирный банк (2014). Центральная Азия: Развитие путем торговли. Готовится к изданию. 9 Экспорт в Швейцарию, который только в отдельности приходится на около 28 процентов от общего объема экспорта в первой половине 2014 года вырос из-за операции Национального банка Таджикистана (НБТ) по конвертации немонетарного золота в золотовалютные резервы. Смотрите раздел по денежно- кредитной и валютной политике. Последние тенденции экономического развития |8 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски процента импорта овощей и фруктов в России. В первых двух кварталах 2014 года, экспорт в Россию, в первую очередь сельскохозяйственной продукции, увеличился на 15,2 процента в течение этого года, и Правительство РТ планирует увеличить экспорт фруктов и овощей в ответ на запрет России на ввоз этих товаров с западных стран. Тем не менее, хрупкие рыночные связи, ограниченная экономия масштаба производства, плохой доступ к кредитам, и технические и экономические условия, затрудняющие проникновение товара на рынок и расширение ограничивают потенциал для быстрого реагирования в отношении поставки товара. Разрешение этих проблем потребует изменения в приоритетах для развития сектора, с большим акцентом на развитие частного сектора. Меры по увеличению коммерциализации сельского хозяйства будут являться неотъемлемой частью новых приоритетов. Рисунок 7. Международные цены на Рисунок 8. Структура стоимости экспорта алюминий и объем экспорта В долл. США/тоннах в млн. долл. США В процентах от общего объема экспорта 3000 250 100% 90% 2500 200 80% 2000 150 70% 1500 60% 100 50% 1000 40% 50 500 30% 0 0 20% 2010 К1 2010 К2 2010 К3 2010 К4 2011 К1 2011 К2 2011 К3 2011 К4 2012 К1 2012 К2 2012 К3 2012 К4 2013 К1 2013 К2 2013 К3 2013 К4 2014 К1 2014 К2 e 10% 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 e Международные цены на алюминий, (доллары США/тонны) Другой экспорт Экспортная стоимость алюминия (млн. доларов США) Продукция овощей и фрукты Средства для воздушного, наземного, и водного транспорта Электричество Хлопок-волокно Алюминий Источник: Национальный банк Таджикистана, расчеты Всемирного банка. Примечание: е-оценка Последние тенденции экономического развития |9 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Рисунок 9. Структура стоимости импорта Рисунок 10. Индекс LPI 2014: Таджикистан и сопоставимые страны В процентах от общего объема импорта 100% Оценка 90% LPI 80% 3.5 70% 3 60% Своевре 2.5 Таможн 50% меннос 2 я 40% ть 30% 1.5 20% 1 10% 0.5 0% Отслеж 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 e ивание Инфрас Другой импорт товаров и труктур Средства для воздушного, наземного, и водного транспорта контрол а Машины, оборудование, механизмы и запчасти ь Недрагоценные металлы и изделия из них Между Компет Древесина и изделия из древесины народн енция ые Продукты питания, алкогольные и безалкогольные напитки, табак и его заменители логисти перевоз ки Зерно и мука ки Электричество Регион: Европа и Центральная Азия Таджикистан Нефтепродукты Доход: Низкий доход Природный газ Глинозем Источник: ТаджСтат, Национальный банк Источник: Таджикистана, расчеты Всемирного банка. http://lpi.worldbank.org/international/scorecard/radar/254/ Примечание: e –оценка. C/TJK/2014/R/ECA/2014/I/LIC/2014 Таджикистан старается сократить затраты на логистику в ответ на проблемы, вызванные в связи с географическим расположением страны и отсутствием транспортной инфраструктуры. Единственная железнодорожная дорога, которая может быть использована для экспорта товаров, проходит через Узбекистан, и более высокие тарифы повысили транспортные расходы. Кроме того, в соответствии с МЭРТ РТ, среднее расстояние для достижения конечных покупателей Таджикского алюминия составляет 4,156 км и среднее расстояние, необходимое для достижения конечных потребителей таджикского хлопка составляет 3,241 км. Это делает цены на алюминий и хлопок менее конкурентоспособными, поэтому местные производители должны сократить свою маржу. Единственный способ для того, чтобы стать устойчивым конкурентом, является повышение эффективности производства и снижение затрат на логистику. Таджикистан занял 114-е место из 160 стран в отношении Индекса LPI10 в 2014 году. Оценка LPI показывает, что развитие торговли в Таджикистане ниже среднего в регионе, но выше, чем средний показатель по другим странам в этой группе доходов (Рисунок 10). Общий рейтинг LPI Таджикистана был выше в 2014 году, чем в 2012 году, но еще 10 Индекс LPI является средневзвешенной оценкой той или иной страны по шести областям: (1) Эффективность процесса оформления (т.е. скорость, простота и предсказуемость формальностей) пограничными контрольными ведомствами, в том числе таможенными ведомствами; (2) качество торговли и соответствующей транспортной инфраструктуры (например, порты, железные дороги, дороги, информационные технологии); (3) простота организации поставок по конкурентоспособным ценам; (4) компетентность и качество логистических услуг (например, транспортных операторов, таможенных брокеров); (5) способность отслеживать и контролировать грузы; (6) своевременность доставки грузов в места назначения, в течение запланированного или ожидаемого времени поставки. Системы показателей демонстрируют сравнительные характеристики-области приведены по шкале (от низкой к высокой оценке) от 1 до 5 в отношении возможных групп-сравнения всех стран (мировых), региона и уровня доходов. Последние тенденции экономического развития |10 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски многое предстоит сделать, чтобы создать среду, способствующую развитию международной торговли. Хотя приток денежных переводов снижается, импорт продолжает расти с высокой скоростью, движимый импортом капитальных товаров и минеральной продукции. Высокий рост инвестиций стимулировал импорт капитальных товаров и минеральной продукции, но сокращение производства алюминия привело к снижению импорта глинозема (Рисунок 9 и 10). Импорт машин и оборудования вырос на 51,1 процента, по сравнению с предыдущим годом, в течение первых двух кварталов 2014 года, по сравнению с 2,8 процентами сокращения годом ранее. Импорт оптических, медицинских и электрических инструментов, который сократился на 14,6 процента в 2013 году, вырос на 227 процентов. Стоимость импортируемых транспортных средств, львиную долю которых представляют легковые автомобили, поднялась лишь на мизерные 0,4 процента, по сравнению с предыдущим годом, в первом полугодии 2014 после 36,3 процентного роста в 2013 году. Изменение демонстрирует существенное влияние снижения денежных переводов. Импорт пшеничной муки, основного импорта продовольственных товаров, сократился на 10,8 процента, по сравнению с предыдущим годом; все еще предстоит наблюдать то, как более низкие денежные переводы повлияют на импорт других товаров потребительского назначения. В целом, минеральная продукция, транспортные средства, и машины и оборудование были тремя крупнейшими категориями импорта в Таджикистане, что составило почти 50 процентов от общего объема импорта в первом полугодии 2014 года. Инфляция Более высокие цены на продукты Рисунок 11. Инфляция потребительских цен, вклад питания и коммунальные услуги В процентах вызвали повышение инфляции. 10 Потребительские цены выросли на 4,5 9 процента в течение первых шести месяцев 2014 года; они выросли лишь на 8 3,7 процента по сравнению с 2013 годом 7 (Рисунок 11). Цены на продукты питания, 6 которые составляют около 58 процентов потребительской корзины, выросли на 7 5 процентов в июне 2014 года (по 4 сравнению с 1,6 процентом в июне 2013 3 года) и стали основным фактором 2 ускорения инфляции. Рост цен на предоставление услуг, особенно 1 электроэнергии, по состоянию на 1 июля, 0 повысил стоимость предоставления 2010 2011 2012 2013 П1'2014 услуг на более чем 8 процентов в июле- Услуги Непродовольственные товары августе, дополнительно к 5,4 Продовольственные товары Потребительский ИПЦ процентному росту потребительских цен, Источник: Национальный банк Таджикистана, расчеты до настоящего времени в 2014 году. Всемирного банка. Инфляция в Таджикистане была низкая и снижалась в течение последних нескольких лет в связи с относительно низкими ценами на продовольствие и топливо, стабильным номинальным обменным курсом, и неизменными тарифами на основные коммунальные услуги. Последние тенденции экономического развития |11 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски B. Экономическая и структурная политика Денежно-кредитная и валютная политика Так как инфляция стала возрастать, денежно-кредитная политика постепенно ужесточалась. После двух снижений в 2013 году и одного снижения в январе 2014 года, НБТ повысил ставку рефинансирования на 110 базисных пунктов до 5,9 процентов в мае, из-за динамики инфляции. Воздействие ужесточения денежно-кредитной политики на внутренний спрос и инфляцию было ограниченным, тем не менее, из-за того, что доля финансирования НБТ по ставке рефинансирования в банковском секторе очень низкая. Таким образом, существует значительный разрыв между ставкой рефинансирования и процентами по межбанковским кредитам, которые составляли 14,14 процента, по состоянию на июль 2014 года (Рисунок 12). Поддерживаемый в рамках интервенций НБТ, сомони меньше обесценился, по сравнению с другой валютой в регионе, но возможности для интервенций ограничены, так как резервы низкие. Сомони обесценился по отношению к доллару США примерно на 4,6 процента к середине сентября 2014 г. (по сравнению с предыдущим годом), значительно меньше, чем российский рубль (18,1 процента) и казахский тенге (18,6 процента). Продолжающееся ослабление региональных валют повысит давление на сомони, но в начале июля международные резервы Таджикистана составляли чуть меньше 600 миллионов долларов США или около 1,2 месяца импорта товаров и услуг. Для пополнения международных резервов, НБТ конвертировал свой запас немонетарного золота в монетарное золото, долгожданная мера, рекомендованная МВФ. Рисунок 12. Процентные ставки Рисунок 13. Показатели финансовой устойчивости В процентах В процентах 35 18 30.0 12.0 16 30 25.0 10.0 14 25 12 20.0 8.0 20 10 15.0 6.0 15 8 6 10.0 4.0 10 4 5.0 2.0 5 2 0 0 0.0 0.0 Май-08 Май-09 Май-10 Май-11 Май-12 Май-13 Май-14 Янв-08 Сент-08 Янв-09 Сент-09 Янв-10 Сент-10 Янв-11 Сент-11 Янв-12 Сент-12 Янв-13 Сент-13 Янв-14 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 Коэффициент достаточности капитала Процентная ставка по кредитам Проблемные кредиты в % от общего объема кредитов Прибыль по активам (ППА) Процентная ставка по депозитам Рентабельность капитала (РК) Ставка рефинансирования Источник: Национальный банк Таджикистана, расчеты Источник: Национальный банк Таджикистана, Всемирного банка. расчеты Всемирного банка. Экономическая и структурная политика|12 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Финансовый сектор Ситуация в банковском секторе в Таджикистане ухудшилась в период 2013-14 гг., в связи с проблемами управления и соблюдения пруденциальных норм, продолжающих вызывать беспокойство. Показатели банковской системы свидетельствуют о продолжающемся ухудшении качества активов, так как необслуживаемые кредиты (НОК) выросли с 18 процентов в конце 2012 года до 23 процентов в конце 2013 года и на 25 процентов к середине 2014 года (Рисунок 13). Кроме того, фактические НОК, вероятно, выше, потому что кредиты по-прежнему серьезным образом неправильно классифицированы. Согласно отчетности, совокупный коэффициент достаточности капитала банковской системы снизился с 25,9 процентов в декабре 2012 года до 19,5 процентов в июне 2014 года. Согласно отчетности, доходность капитала (ДК) составляла 1,4 процента в середине-2014 года, хотя все еще доходила до 0,7 процентов в конце 2013 года. Также согласно отчетности коэффициент рентабельности капитала составлял 0,7 процента в конце 2012 и 8,8 процента в середине 2014 года. Тем не менее, неправильная классификация некоторых займов и недостаточное создание резервов на покрытие потерь по НОК предполагает, что капитал, ДК и рентабельность капитала все завышены. Кроме того, агрегированные показатели маскируют сильный стресс в отдельных банках. Многие банки, которые сталкиваются с давлением ликвидности в связи с несовпадением сроков погашения активов и пассивов в большей степени зависят от НБТ для получения кредитов с целью удовлетворения своих потребностей в финансировании. Финансовая система находится под угрозой будущих шоков. Крайне важно, чтобы правительство прекратило необоснованное вмешательство, и чтобы НБТ прекратил свою толерантность в отношении проблемных банков. Факторами, усугубляющими ухудшение качества активов, являются недостатки в системах управления рисками банка; недостаточная система регулирования и надзора и обеспечение исполнения со стороны НБТ; и слабые стороны в финансовой инфраструктуре. Наибольшее беспокойство, однако, вызывает вмешательство государства в решения коммерческих банков, связанные с кредитованием, филиалами и слиянием, и в способность НБТ вмешиваться в деятельность проблемных банков. Директивное (целевое) кредитование в 2009-11 годах и снова в 2013 году подорвало качество кредитного портфеля банков путем оказания негативного влияния на системы управления рисками и финансовые позиции, подрывая независимость НБТ в качестве регулятора банковской системы и контролирующего органа, а также кредитную культуру. Случай Агроинвестбанка (АИБ) является самым серьезным примером дефолта по директивным кредитам, с последующим предоставлением новых директивных кредитов некоторым из тех же сторон. Повторное использование бюджета для рекапитализации АИБ, приобретения плохих кредитов, или погашение АИБ от имени просроченных заемщиков представляет трансферт от налогоплательщиков к провинившимся заемщикам и подрывает развитие сильной кредитной культуры. В то время как правительство снова сменило руководство АИБ, вмешательство НБТ все еще незначительное и слабое, и лишь малая доля НОК была собрана. Не только финансовое посредничество ограничено в Таджикистане, так же обстоит ситуация и с его поддержкой экономического роста. Таджикистан имеет более низкий рейтинг в отношении кредитного и депозитного внедрения, чем в других странах в регионе. Депозиты как доля ВВП составляли 13,6 процента в июне 2014 года, лишь незначительно выше, по сравнению с 13,1 в конце 2013 года и 13,3 процента в конце 2012 года. Кредитование частного сектора как доля от ВВП выросло с 13,9 процента в 2012 году до 19 процентов в 2013 году и осталось на этом же уровне в первой половине 2014 года, так как кредит вырос до тревожного 53 процента, не останавливаясь перед плохим управлением финансового сектора и высокими просроченными кредитами. В последнем рейтинге ведения бизнеса, в отношении Экономическая и структурная политика |13 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски показателя доступа к кредитам Таджикистан занимает 159 место из 189 стран.11 С одной стороны, процент фирм в Таджикистане, считающих получение доступа к финансированию беспрепятственным для текущих операций, увеличился с 29,7 процента, по данным Исследования «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2008 года (BEEPS), до 44,9 процента в 2013 году; с другой стороны, процент фирм считающих доступ к финансированию главным или серьезным препятствием вырос с 25 до 26 процентов (для более детальной информации относительно результатов Исследования «Характеристика деловой и предпринимательской среды» за 2013 смотрите раздел 4). Улучшение доступа к кредитам, особенно для малых и средних предприятий, требует, среди прочего, от Таджикистана обеспечение выполнения нормативных требований, развития кредитной культуры, улучшения финансовой инфраструктуры, модернизации системы обеспеченных сделок, и укрепления управления рисками. Микрофинансовые организации (МФО) продолжают расти, и, как правило, хорошо регулируются, и заполняют многие пробелы, имеющиеся в банковском секторе, но страхование пока находится в эмбриональной стадии. МФО оказывают влияние в сельских районах; их кредиты как процент от ВВП выросли с 3,4 процента в конце 2013 года, до 3,7 процента к середине 2014 года. Необслуживаемые кредиты МФО снизились с уже низкого 1,2 процента в 2013 году до 1,0 процента к июлю 2014 года. В отличие от банков, МФО приняли кодекс защиты интересов и прав потребителей. Для сравнения, доверие потребителей в сфере страхования является крайне низким. В 2013 году показатель страховых премий по договорам страхования составлял только 11,3 процента, по сравнению с 80-90 процентами в более развитых странах, предлагая незначительные преимущества для страхователей в Таджикистане. Данный фактор повышает риск для общественной безопасности, а также выделения ресурсов не эффективным образом. Фискальная политика Дефицит бюджета сократился до 0,6 процента ВВП в первом полугодии 2014 года с 1,3 процента в 2013 году в связи с благоприятными показателями доходов и сдерживанием расходов. В связи с улучшенным сбором и более высокими поступлениями от внешнеэкономической деятельности, в течение первых двух кварталов текущего года доходы выросли на 15,4 процента в номинальном выражении по сравнению с предыдущим годом, превысив плановые бюджетные доходы на 2,4 процента; а расходы были меньше, чем 90 процентов от запланированных. Без учета программы государственных инвестиций (ПГИ), финансируемой из внешних источников, бюджет был исполнен с профицитом в 2,7 процента от ВВП в первой половине 2014 (Рисунок 14). Однако, реальная фискальная картина, вероятно, будет менее позитивной из-за сложной квази-фискальной деятельности государственных предприятий.12 11Смотрите http://www.doingbusiness.org/rankings. 12См. Всемирный банк (2014). Фискальные риски, связанные с государственными предприятиями. Республика Таджикистан: Программный обзор государственных расходов. Записка о мерах политики № 5. Доклад №. 880050-TJ, июнь 2014. Экономическая и структурная политика |14 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Рисунок 14. Государственные доходы и Рисунок 15. Структура государственных расходы расходов В процентах от ВВП В процентах от ВВП 35.0 35.0 30.0 30.0 25.0 25.0 20.0 20.0 15.0 15.0 10.0 10.0 5.0 5.0 0.0 0.0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 -5.0 Расходы Социальные сектора Государственное управление -10.0 Доходы и гранты Энергетика Промышленность и транспорт Сальдо бюджета (вкл. ПГИ) Сальдо бюджета (без. ПГИ) Сельское хозяйство Другие Источник: Министерство финансов. Расчеты Источник: Министерство финансов. Расчеты Всемирного Всемирного банка. банка. В первой половине 2014 года сбор доходов составил 33,7 процента от ВВП, выше шестимесячной поставленной цели на 2,4 процента. Тем не менее, исполнение было неравномерным. Несколько крупных налогов имели большую собираемость, чем прогнозировалось, в первую очередь акцизы (на 26,3 процента больше), налог на прибыль (на 3,5 процента больше), и налог на добавленную стоимость (НДС; на 3,3 процента больше). Неналоговые поступления превышали плановый уровень на 12,9 процента. Установка специальных компьютерных программ для обеспечения лучшего контроля средних и крупных налогоплательщиков повысила собираемость доходов. Но выручка от налога с продаж на алюминий упала до 1,6 процента от установленной цели, потому что производство и продажа ТАЛКО снизились. Аналогично, снижение продаж хлопка способствовало снижению на менее чем 55 процентов от ожидаемых поступлений от налога на продажу хлопка. Государственные расходы составили 30,7 процента от ВВП в первой половине 2014 года по сравнению с 28,2 процентами годом ранее, и структура этих расходов сместилась в сторону социальных секторов. В первой половине 2014 года, расходы на социальную сферу составили почти 52,8 процента от общего объема расходов, что эквивалентно 16,2 процентам от ВВП (Рисунок 15). Социальная защита и образование получили наибольшую выгоду от более высоких затрат, но расходы на здравоохранение, по отношению к ВВП, уже самые низкие в Европе и Центральной Азии, немного снизились. Давление растет для большего расходования средств на социальные сферы. Как утверждается в Программном обзоре государственных расходов Всемирного банка, крупнейшим источником фискального пространства для социальных секторов, как ожидается, будет надежная макроэкономическая политика и ускоренные структурные реформы, которые поддержат экономический рост, повысят государственные доходы, и таким образом сделают социальные инвестиции более доступными в ответ на прогнозируемые демографические тенденции и необходимость лучшего качества. Учитывая ограниченное фискальное пространство, правительство должно сделать Экономическая и структурная политика |15 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски приоритетным более эффективное расходование средств и улучшение государственных инвестиций и управление государственными финансами.13 Государственный долг, из которого три четверти приходится на внешних кредиторов, далее снизился во втором квартале 2014 года, в основном из-за погашения кредита. Государственный и гарантированный государством внешний долг Таджикистана к ВВП снизился с 25,4 процента ВВП в 2013 году до 21,9 процента по состоянию на 1 июля 2014 года (Рисунок 16). Основной вклад в это снижение внесли выплаты по кредитам Китая, Азиатского банка развития (АБР), и Европейского Союза. В то же время, новое кредитное соглашение на 13,07 миллиона долларов США было подписано с Исламским банком развития для реконструкции подстанции Равшан. Китайский экспортно-импортный банк остается крупнейшим кредитором Таджикистана; по состоянию на 1 июля 2014 года выданные кредиты составляют около 41,3 процентов от общего внешнего государственного долга. Другие крупные кредиторы: Всемирный банк с 16,4 процентной долей и АБР с 14,3 процентной долей. Состояние бюджета и уровень Рисунок16. Государственный и задолженности в Таджикистане гарантированный государством внешний долг неустойчивые и подвержены В процентах от ВВП значительному риску. Состояние бюджета и 40 уровень задолженности были ослаблены моделью роста страны, ориентированной на 35 денежные переводы, узкой экспортной базой, 30 высокой зависимостью от льготного 25 финансирования, а также потребностью в основной инфраструктуре (особенно в 20 социальных секторах). Между тем, затраты на 15 погашение существующего внешнего долга 10 быстро идут вверх. 5 Все это делает страну чрезвычайно уязвимой 0 к внешним шокам, и страна имеет мало 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 П1'2014 возможностей для смягчения таких шоков, Источник: Министерство финансов Таджикистана. так как в стране ограниченные внешние и бюджетные резервы и, что более важно, серьезные институциональные и управленческие вопросы. Внутренняя политика, такая как мягкие бюджетные ограничения для государственных предприятий и директивное (целевое) кредитование, создала существенные квази-фискальные риски, которые могут подорвать усилия в финансовой консолидации. 14 Государственные расходы должны управляться более эффективным и прозрачным образом, так чтобы государственные доходы могли быть использованы для поддержки роста, сокращения бедности, и повышения общего процветания. Правительство должно быть осторожным относительно приобретения и обеспечения нового долга, особенно нельготного долга, и должно проводить исследования издержек и выгод крупномасштабных инфраструктурных проектов, а затем основывать решения на тщательной оценке результатов. 13 Таджикистан: Программный обзор государственных расходов, 2013-14 годы, записки о мерах политики: «Государственные расходы: размер, состав и тенденции », «Обзор государственных расходов на здравоохранение», «Обзор государственных расходов на образование », «Ключевые проблемы в области управления государственными финансами», «Фискальные риски, связанные с государственными предприятиями», «Капитальные расходы и управление государственными инвестициями ». 14 Ibid. Экономическая и структурная политика |16 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Структурные реформы Реформа финансового сектора Правовые пруденциальные нормы и надзор Для решения многочисленных проблем, возникающих во внутренней банковской системе, парламент принял новые законы и постановления, направленные на совершенствование банковского надзора и регистрации залога. Среди них законы об обеспеченных сделках и исламском банковском деле; проект законов о страховании и защите прав потребителей; и ряд нормативных актов НБТ для расширения соблюдения коммерческими банками пруденциальных норм для предотвращения рисков банкротства. К сожалению, закон об обеспеченных сделках преуменьшает роль НБТ, предоставляя больше полномочий Министерству юстиции. Необходимо продолжать усилия по разработке правил, которые наделяют полномочиями НБТ в осуществлении его контролирующей роли в отношении регистра обеспеченных сделок. Разрешение проблем АИБ Несмотря на вывод из кризиса в апреле 2012 года, среди прочего, передачу 37 директивных (целевых) кредитов от АИБ в Министерство финансов (МФ) в обмен на 500 миллионов сомони в облигациях для АИБ, и вливания МФ в размере 200 миллионов сомони в капитал и замену исполнительного руководства АИБ дважды (в 2012 году и снова в 2013 году), финансовое состояние АИБ резко ухудшилось. АИБ является ключевым посредником Таджикистана, и эффективное разрешение его проблем может помочь в трансформации финансового сектора и экономики в целом. Благодаря своей обширной сети филиалов, хорошо функционирующий АИБ может стать основным источником кредитования и помочь раскрыть потенциал малых и средних предприятий и аграрного сектора. Надежный АИБ также может привлекать долгосрочное финансирование со стороны иностранных банков и международных финансовых институтов (МФИ) для поддержки долгосрочных инвестиций и роста. Совместная миссия Всемирного банка и МВФ по оказанию технической помощи посетила Таджикистан в мае 2014 для предоставления консультации органам власти относительно вариантов прочного урегулирования АИБ на основе передового международного опыта и конкретных условий в стране. Банк и МВФ готовы предоставить поддержку, как только органы власти примут решение, касательно разрешения проблем АИБ, используя один из предложенных вариантов. Приемлемое разрешение проблемы АИБ является важным условием для новой серии бюджетной поддержки Таджикистану. Реструктуризация энергетического сектора Продолжающееся ухудшение энергетического сектора вызывает повышение рисков для (1) надлежащей системы снабжения электроэнергией для экономики и населения в качестве основного общественного блага; (2) макро-фискальной стабильности; и (3) перспектив и жизнеспособности любых потенциальных крупных инвестиций в гидроэнергетические проекты. Барки Точик (БТ), национальная энергетическая компания, сталкивается со значительным разрывом между доходами и расходами, квази-фискальным дефицитом (КФД), из-за хронических убыточных тарифов, недостаточных денежных сборов по счетам за электроснабжение, и высоких технических потерь электроэнергии. Если учитывать только краткосрочные издержки на возмещение, то КФД в энергетическом секторе, в размере около 2 процентов от ВВП в 2013 году, является достаточно большим для того, чтобы создать Экономическая и структурная политика |17 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски серьезные финансовые риски. Реальные издержки экономических субсидий в 2013 году, оцененные на основе долгосрочных средних дополнительных издержек, могут быть до 15 процентов от ВВП Таджикистана. Задолженность по налогам БT резко выросла почти до 5 процентов от общего объема налоговых поступлений в 2011-13 годах. Компания также задерживает погашение кредитов Министерства финансов и оплату независимым производителям электроэнергии и другим кредиторам. БТ не в состоянии либо должным образом восстанавливать и поддерживать свои текущие активы, либо инвестировать в новую энергетическую инфраструктуру. Прозрачность и подотчетность являются минимальными, и БT также не хватает коммерческих навыков и навыков по финансовому управлению, что подрывает не только его эффективность, но и его авторитет. Системные интервенции необходимы для сдерживания потерь и улучшения операционной и управленческой эффективности БT. В 2014 году правительство предприняло следующие шаги с целью улучшения финансовой ситуации БТ:  Постановление, № 302, Правительства Республики Таджикистан (ПРТ) (май 2014 года) предусмотрело схему возмещения между предприятиями Агентства мелиорации и ирригации, БT, и бюджетом, эквивалентную примерно 243 миллиона сомони, и отсрочило налоговые платежи БТ в размере 170 миллионов сомони на три года. Постановление, однако, не предоставляет никаких конкретных мер или график повышения финансовой жизнеспособности компании; а также не предотвращает использование непрозрачных и дорогостоящих схем для временного облегчения будущей нагрузки.  БT утвердил внутренний план действий для улучшения операционной эффективности и финансовой жизнеспособности.  По состоянию на 1 июля, тарифы на электроэнергию и обогревание были подняты примерно на 15 процентов, за исключением ТАЛКО, чей годовой средний тариф был увеличен примерно на 56 процентов. Более высокие тарифы должны сопровождаться мерами по улучшению сбора денежных средств и снижению технических потерь. Новая программа по оказанию адресной социальной помощи, которая была запущена ПРТ в 2011 в качестве пилота и постепенно расширялась с тех пор для того, чтобы достичь национального масштаба к 2016 году, может помочь в реагировании на повышение тарифов на электроэнергию и любые будущие экономические шоки путем обеспечения быстрого и эффективного механизма поддержки бедного населения.  БT, при поддержке Всемирного банка и Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), расширил установку современных счетчиков электроэнергии и биллинговые системы в Душанбе и Согдийском регионе. Регулирование бизнеса Прогресс в нормативно-правовых реформах был медленным в 2012-13 годах. В отчете Всемирного банка О Ведении Бизнеса 2014 году, Таджикистан занял 143-е место в мировом масштабе и 25 в региональном масштабе в отношении легкости ведения бизнеса. В 2014 году при поддержке Международной финансовой корпорации (МФК), продолжается работа по разработке нового закона для введения системы инспектирования с учётом фактора риска, которая будет юридически обязательной для всех типов проверок предприятий (санитарных, налоговых и т.д.). Другой новый закон установит чек-лист с целью проведения Экономическая и структурная политика |18 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски оценки эффективности работы инспектора с точки зрения предоставления услуг по предотвращению и консультированию (а не с точки зрения выявления нарушений и наказания). Правительство ввело следующие улучшения в создание благоприятной среды для ведения предпринимательской деятельности в 2013-14 годах; как ожидается, они будут отражены в отчете о ведении бизнеса 2015 года:  ТаджСтат получил полномочие по предоставлению статистического кода для нового бизнеса на момент регистрации. Ожидается, что это упростит начало ведения бизнеса.  Оплата для получения архитектурного планировочного задания была снижена. Ожидается, что это сделает процесс получения разрешений на строительство менее дорогостоящим.  Кредитные бюро установили двухлетние исторические данные с 2010 года, в том числе ретроактивные данные по кредитным договорам для большинства заемщиков, и начали предоставлять кредитные баллы. Это, как ожидается, улучшит доступ к кредитной информации.  Была введена электронная система подачи заявок и уплаты корпоративного подоходного налога, НДС и налогов на труд. Ожидается, что это упростит уплату налогов. Реформа налогового администрирования Кампания по информированию общественности продолжает информировать предпринимателей и малые и средние предприятия о преимуществах использования электронных средств для подачи заявок и представления налоговых деклараций. Относительно модернизации и управления налогового комитета (НК), количество налогоплательщиков, которые подают заявки в электронном виде, увеличилось в четыре раза в период между июнем 2013 и июнем 2014 гг. (до 4700) и продолжает быстро расти. В соответствии с рекомендацией команды Всемирного банка, НК теперь предоставляет право доступа к электронной подаче заявок бесплатно налогоплательщикам, которые зарегистрировались для электронной подачи заявок. В дополнение к облегчению подачи заявок налогоплательщиками, электронная подача заявок также снижает административные расходы НК. Почти 90 процентов крупных налогоплательщиков подают заявки в электронном виде, и это скоро будет обязательным для них. НК продолжает внедрять промежуточные услуги информационных технологий для удовлетворения насущных потребностей НК до того момента пока новая информационная система (интегрированное программное обеспечение налогового управления – ИПНУ) не будет запущена и не начнет работать. Между тем, НК, при поддержке Проекта реформирования налогового администрирования (ПРНА) Всемирного банка, продолжает модернизировать информационную систему, наращивать потенциал персонала в центральных и местных офисах, а также оказывать содействие в создание платформы электронной подачи заявок в целях сокращения физического взаимодействия, подверженного коррупции, между налоговыми инспекторами и предпринимателями. До настоящего времени, НК информирует, что 6,000 налогоплательщиков представили налоговые декларации в электронном виде в период 2013-14 гг., и 2,200 звонков было получено по новой горячей линии НК. Реальная проблема заключается в обеспечении правильного баланса между налоговым администрированием и налоговой политикой для обеспечения справедливости и эффективности. Это должно помочь избежать обременение слишком высокими налогами частный сектор и предотвратить возможное уменьшение налоговой базы. Экономическая и структурная политика |19 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Управление государственными финансами Правительство также движется в направлении реализации новой учетной политики и единого плана счетов (ЕПС) в соответствии с Руководством по статистике государственных финансов (РСГФ) 2001 и Международными Стандартами Финансовой Отчетности в Общественном Секторе (МСФООС), адаптированные к местному потенциалу в области бухгалтерского учета и системами. Из 32 МСФООС, 10 были одобрены и, как ожидается, вступят в силу с 1 января 2015 года. Новый ЕПС и пересмотренная бюджетная классификация, которые включают экономические и функциональные категории на основе РСГФ 2001, применялись к исполнению бюджета с 1 января 2014 года. В соответствии с утверждением в прошлом году, в настоящее время ведется работа по новой организационной структуре для центральных и региональных отделений казначейства. Новая структура добавит функциональные подразделения, отвечающие за контроль обязательств, управление денежными средствами и бухгалтерский учет. Относительно модернизации системы управления государственными финансами (УГФ), все данные для бюджета на 2014 год были введены в новый модуль подготовки бюджета SGB.NET. Новая информационная система УГФ SGB.NET была введена в действие в январе 2014 года; ожидается, что правительство, в конечном счете, будет иметь функционирующую информационную систему управления финансами (ИСУФ), которая будет охватывать функции казначейства на всей территории Таджикистана. Автоматизированный обмен данными и представление бюджетных предложений будут включать в себя, в дополнение к основным казначейским функциям, модули по управлению активами, фондом оплаты труда и управлению доходами. Работа по расширению Единого казначейского счета ведется на данный момент. До настоящего времени, среднесрочные программы государственных расходов были подготовлены для шести пилотных секторов. Пилотные министерства определили секторальные программы и подпрограммы, которые будут использоваться в качестве основы для разработки базисных бюджетов. В настоящее время, насчитывается от 10 до 20 программ, разработанные ведущими отраслевыми министерствами для каждого пилотного сектора. Бюджетные предложения, представленные в Минфин, охватывают трехлетний период. Минфин в настоящее время разрабатывает программную классификацию как составную часть полной бюджетной классификации. Социальная защита Основные реформы в системе социальной защиты были связаны с институциональными изменениями, с передачей функции социальной защиты от бывшего Министерства труда и социальной защиты в Министерство здравоохранения и социальной защиты (МЗСЗ) в рамках внедрения реестра и программы адресной социальной помощи (АСП). Намерение состоит в том, чтобы сделать социальные трансферты денежных средств более адресными и, следовательно, более эффективными. Всемирный банк в настоящее время предоставляет дополнительную поддержку новому Государственному агентству по социальной защите при МЗСЗ, которое будет управлять программой АСП. Экономическая и структурная политика |20 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Правительство запустило пилот программы АСП в двух районах в 2011 году, применяя тест прокси-средств для выявления нуждающихся домохозяйств. Новые адресные пособия по бедности заменят прежние универсальные пособия с фиксированной ставкой. Оценка пилота, обнаружила значительные улучшения в адресности помощи: новый механизм был примерно в два раза точнее в направлении социальной помощи бедным семьям по сравнению с унаследованными программами. Более того, хотя суммы трансфертов были незначительными, семьи, получающие пособия, сообщили о значительно более высокой удовлетворенности. Тем не менее, оценка также определила области для улучшения. В 2013 году правительство ввело пересмотренный пилот в восьми дополнительных районах. Дальнейшее расширение в настоящее время приостановлено в связи с недавними институциональными изменениями в правительстве и необходимой реструктуризации проекта, хотя ведется подготовка для того, чтобы добавить еще 25 районов к концу 2014 года. Реструктуризация земельных и фермерских хозяйств Деятельность по реструктуризации фермерских хозяйств вновь ускорилась, с примечательным прогрессом, достигнутым в Согдийской области за первые шесть месяцев 2014 года. Общее количество выданных земельных сертификатов достигло 79,735; около 8,000 сертификатов было выдано только в Согдийской области в течение последних шести месяцев. Государственное унитарное предприятие по регистрации недвижимого имущества (ГУПРНИ) продвинулось вперед в своем развитии, уточнив свое институциональное расположение при Государственном комитете по земельным вопросам. Предприятие начало назначение должностных лиц и инициировало передачу Бюро технической инвентаризации и ресурсов «Марказ Замин» в структуру собственности ГУПРНИ. Это является важным шагом на пути к единой системе регистрации земельных ресурсов и собственности в Таджикистане. Регистрация пилота ГУПРНИ началась в районах Куляба и Худжанда. Офисы для регистрации открылись, техника была установлена, и персонал был привлечен и обучен по системе регистрации. Работа, в настоящее время, началась в этих двух районах, по слиянию данных «Марказ Замин» и Бюро технической инвентаризации и подтверждению их на местах для запуска интегрированной базы данных системы регистрации недвижимого имущества. Экономическая и структурная политика |21 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски C. Экономический прогноз Рост ВВП, согласно прогнозу, ослабится до 6,5 процентов в 2014 году в связи с сопутствующим эффектом замедления экономического роста в России и слабыми результатами по экспорту основных товаров. Дальнейшее замедление экономического роста в России повлияет на Таджикистан в основном посредством денежных переводов и торговых каналов.15 Более низкие денежные переводы будут в значительной степени снижать спрос домашних хозяйств и, следовательно, спрос на услуги и жилищное строительство. Совокупный инвестиционный рост, тем не менее, как ожидается, будет сильным, поддержанным государственными расходами и запуском частных инвестиционных проектов. Так как цены на алюминий и хлопок, как ожидается, останутся низкими в 2014 году, экспорт, по прогнозам, будет далее снижаться в долларовом выражении. Ожидаемое повышение мировых цен на алюминий и хлопок в 2015-16 годы, вместе с мерами по модернизации и улучшению энергетической эффективности ТАЛКО, приведет к небольшому восстановлению экспорта этих двух товаров, хотя и с очень низкой базой 2014 года. Инфляция, в соответствии с прогнозом, в конце периода будет составлять 7 процентов как результат сквозного эффекта от обесценивания сомони и повышения тарифов на электроэнергию с 1 июля 2014 года, но стабильные мировые цены на продовольствие будут способствовать ограничению инфляции в пределах одноразрядного значения в ближайшем будущем (таблица 1). Таблица 1. Макроэкономические показатели по Таджикистану, 2013-16 годы (В процентах ВВП, если не указано иное) 2013 2014 a 2015 b 2016 b Реальный рост ВВП 7.4 6.5 6.0 6.3 Инфляция ИПЦ (на конец периода, процентное изменение) 3.7 7.0 7.5 7.5 Общие доходы и гранты 28.1 28.0 27.6 28.0 Расходы и чистое кредитование 29.2 29.0 29.1 29.4 Общий баланс бюджета -1.1 -1.0 -1.5 -1.4 Общий государственный и гарантированный государством 25.8 25.8 26.5 26.1 внешний долг Сальдо текущего счета -0.7 -3.7 -3.9 -3.8 Источник: Оценки сотрудников Министерство финансов, ТаджСтат, МВФ, Всемирного банка. Примечание: a Оценочные показатели. b Прогнозные показатели. Даже с замедлением экономического роста, общий дефицит бюджета, как прогнозируется, останется неизмененным в 2014 году до расширения до 1,5 процента в 2015 году. Улучшение сбора налогов и умеренная девальвация помогут предотвратить существенное влияние замедления экономического роста на сокращение доходов. Расходы бюджета, однако, как ожидается, будут расти быстрее в 2015-16 годах в связи с более высокими государственными инвестициями и прогнозируемым ростом заработной платы и пенсий. Прогнозы основаны на планах государственных расходов на 2015-17 годы. Предполагается некоторая рационализация расходов в результате более эффективного управления государственными расходами и реформ финансирования в ключевых социальных секторах. Кроме того, ожидается постепенное сокращение квази-фискального дефицита (особенно в 15 Последний базовый сценарий Всемирного банка в отношении прогноза экономического роста России на 0,5 процента в 2014 году и 0,3 процента в 2015 и 2016 годах. Экономический прогноз |22 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски энергетическом секторе) в результате реформ в секторе государственных предприятий при поддержке группы Всемирного банка и других партнеров по развитию. Отрицательное сальдо по текущему счёту, как прогнозируется, увеличится до 3,7 процента от ВВП в 2014 году, в связи со сдержанным внешним спросом, низкими ценами на алюминий, и замедлением темпов роста денежных переводов. В среднесрочной перспективе, более низкие денежные переводы могут способствовать улучшению торгового баланса за счет сокращения импорта потребительских товаров. Это стабилизирующее воздействие, тем не менее, как ожидается, будет в значительной степени компенсировано увеличением импорта капитальных товаров для проектов в области общественной инфраструктуры. Экспорт алюминия и хлопка будет очень медленно приводить к результату в связи со слабым восстановлением цен и внешнего спроса на оба экспортных товара. Самый большой рост экспорта ожидается от «других экспортных товаров» (например, продукции сельского хозяйства, драгоценных металлов, электроэнергии). В среднесрочной перспективе, прогнозируется твердое повышение экспорта услуг (например, туризм) в результате улучшения инфраструктуры (ввод в эксплуатацию ряда новых гостиниц, нового терминала аэропорта в Душанбе, улучшение дорог). В целом, отрицательное сальдо по текущему счёту будет колебаться в районе 3,8 процентов от ВВП в среднесрочной перспективе. Несмотря на прогнозируемое увеличение прямых иностранных инвестиций, денежные переводы будут продолжать играть важную роль в финансировании большого дефицита торгового баланса. Существуют внутренние, и внешние риски. Основные риски в ближайшей перспективе относятся к серьезной уязвимости финансового сектора и вопросам управления, фискальным рискам, связанным с государственными предприятиями, медленному восстановлению цен на алюминий и хлопок, и дальнейшему замедлению активности основных торговых партнеров Таджикистана. Существует также большая неопределенность в отношении темпов и финансирования крупных инфраструктурных проектов, в частности Рогунской ГЭС. Основные каналы передачи, через которые неблагоприятные внешние шоки могут оказывать воздействие на экономику Таджикистана, это денежные переводы (некоторые мигранты могут также возвращаться) и внешняя торговля. Возможный побочный эффект экономического спада в России на экономику Таджикистана оценивается как один из крупнейших в регионе Европы и Центральной Азии: снижение на 1 процентный пункт в росте ВВП России приведет к сокращению роста в Таджикистане на тот же показатель. 16 Укрепление бюджетных и внешних буферов будет иметь решающее значение для смягчения последствий внешних шоков, особенно учитывая тесные связи Таджикистана с Россией и другими торговыми партнерами, как например, с Казахстаном, Турцией и Китаем. В ближайшей перспективе, разумная макроэкономическая политика сможет оказать помощь стране в смягчении шоков, особенно политика более гибкого обменного курса. 16Всемирный банк (2014). Сопутствующие эффекты напряжения между Россией и Украиной, 28 августа 2014 года, DEC DG записка. Экономический прогноз |23 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски D. Специальная тема: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2013 для Таджикистана – Основные выводы17 Рисунок 17. Компании, указывающие, что конкретный Согласно последнему вопрос не является препятствием для текущих операций Исследованию «Характеристика В процентах деловой и предпринимательской 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 среды» (BEEPS), настроения в отношении ведения бизнеса в Политическая нестабильность Таджикистане значительно Практика конкурентов неформ-й экономики улучшились в период между Таможенное и торговое регулирование 2008 и 2013 годами. Восприятия улучшились в 10 из 16 указанных Регулирование трудовых отношений областях, с пресловутыми Транспорт исключениями налогового Бизнес, лицензирования и разрешения администрирования, практики неформальной экономики, и Доступ к земле телекоммуникации и практически Суды не наблюдается изменений в Телекоммуникации отношении транспорта и политической нестабильности Налоговое администрирование (Рисунок 17). Преступление, воровство и беспорядок Тем не менее, восприятие Доступ к финансированию налоговой среды по-прежнему Навыки и обучение работников не на должном уровне. Налоговые Электричество 2008 ставки по-прежнему являются 2013 областью номер 1 среди 16 Коррупция областей, измеренных на основе Налоговые ставки методологии Краткого обзора Исследования «Характеристика Источник: 2013 Краткий обзор исследования «Характеристика деловой и предпринимательской среды» для Таджикистана. деловой и предпринимательской среды»18, с 50 процентами 17 Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» ( BEEPS) ЕБРР и Всемирного банка было проведено в пяти раундах: в 1999, 2002, 2005, 2008, и 2012/13 годах и охватывает практически все страны Центральной и Восточной Европы и страны бывшего Советского Союза, а также Турцию. Исследование охватывает широкий круг вопросов, связанных с ведением бизнеса. Этот раздел основан на последнем черновом варианте от 2013 Краткого обзора исследования «Характеристики деловой и предпринимательской среды» для Таджикистана (июль 2014 г.) и дополнительном вкладе команды по исследованию «Характеристик деловой и предпринимательской среды» Европы и Центральной Азии. 18 Команда по исследованию «Характеристика деловой и предпринимательской среды» Европы и Центральной Азии задала вопрос, "Используя варианты ответа на карте (от «отсутствие препятствий» до «очень серьезных препятствий»), в какой степени XYZ является препятствием для ведения текущих операций этого учреждения?" Затем команда провела оценку среднего балла («отсутствие препятствий» = 0, «очень серьезные препятствия» = 4) и использовала среднюю оценку для ранжирования стран. Команда МФК использовала другой подход, например вопрос M1 - "Глядя на карточку вы можете мне сказать, какой из элементов предпринимательской среды в списке, в настоящее время представляет Специальная тема: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2013 для Таджикистана – Основные моменты |24 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски респондентов, воспринимающих их как умеренное препятствие или хуже. Восприятие налогового администрирования резко ухудшилось - в 2008 году 16,5 процентов фирм воспринимали налоговое администрирование как главное или большое препятствие, это число увеличилось до 27,4 процента в 2013 году. Процент проверенных предприятий поднялся до 74 процентов в 2013 году с 61 процентом в 2008 году (Рисунок 18), так же как и количество проверок на предприятие в рамках посещений (Рисунок 19), и частота взяток (пассивное взяточничество) снизились лишь незначительно (Рисунок 20). Рисунок 18. Компании, посещаемые Рисунок 19. Среднее количество посещений налоговыми органами в прошлом году одной фирмы со стороны налоговых служащих в прошлом году В проценте В проценте 0 20 40 60 80 100 0 1 2 3 4 5 6 30 1.7 Узбекистан Узбекистан 43 2.2 91 2.5 Кыргызстан Кыргызстан 85 2.6 33 3.4 Казахстан Казахстан 49 5.6 74 3.7 Таджикистан 61 Таджикистан 3.4 2013 2008 2013 2008 Источник: Исследование «Характеристика деловой и Источник: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» (BEEPS). предпринимательской среды» (BEEPS). Процент предприятий, сообщивших, что доступ к финансированию не является препятствием, поднялся на 4,4 процентных пункта, а процент компаний, воспринимающих финансирование как основное или серьезное препятствие, поднялся на 1 процентный пункт. Восприятие, тем не менее, различается в зависимости от сектора: процент фирм-производителей сообщивших об «отсутствии препятствий» не изменился, но процент воспринимающих финансирование в качестве основного или очень серьезного препятствия поднялся от 25 до 28 процентов. Точно так же в 2008 году, 13,6 процентов крупных компаний (компании, годовой объем продаж, которых составляет более 1 миллиона долларов США) воспринимали доступ к финансированию в качестве основного препятствия, но в 2013 году этот процент поднялся до 19,7 процентов. Кроме того, в 2008 году только 5 процентов фирм сообщили о сложности процесса подачи заявки в качестве основной причины отказа от подачи заявки на кредит, но в 2013 году этот показатель составлял 9 процентов. Компании, использующие банковский кредит для финансирования, снизились от 11 процентов в 2008 году до 5 процентов в 2013 году. Процентный показатель предприятий, сообщивших о высоких процентных ставках, в качестве причины отказа от подачи заявки на получение кредита, собой самое большое препятствие, с которым сталкивается этом учреждении?", а затем получила процент компаний, которые отметили любое из препятствий в списке. Специальная тема: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2013 для Таджикистана – Основные моменты |25 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски снизился в период между 2008 и 2013 годами, но данный показатель был по-прежнему выше в Таджикистане, по сравнению с Казахстаном и Узбекистаном (Рисунок 21). Рисунок 20. Компании, указавшие, что Рисунок 21. Компании, сообщившие о налоговые чиновники ожидали получение высоких процентных ставках, как неформальных платежей сдерживающих факторах для подачи заявки на кредиты В процентах В процентах 60 53 0 5 10 15 20 25 30 35 40 50 7 Узбекистан 14 40 36 32 37 30 26 26 Кыргызстан 24 20 19 20 10 Казахстан 10 26 2 0 19 Таджикистан Казахстан Кыргызстан Узбекистан Таджикистан 23 2008 2013 высокие процентные ставки, 2013 высокие процентные ставки, 2008 Источник: Исследование «Характеристика деловой и Источник: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» (BEEPS). предпринимательской среды» (BEEPS). В то время как взгляды компаний на внешнюю торговлю по-прежнему относительно благоприятные, в Таджикистане существует необходимость в более конкурентоспособном экспорте. Таможенное и торговое регулирование не являются серьезной проблемой для компаний и некоторые компании проинформировали, что взятки на таможне были менее частыми. В то время как легче иметь дело с таможней, только крохотная доля компаний Таджикистана занимается прямым экспортом, и их число снизилось в рамках исследований, от 4 до 3 процентов. Для малой открытой экономики другие тревожные тенденции, указывающие на стагнацию экспортных отраслей и увеличение концентрации экспорта, представляют следующее: (1) существенное снижение количества компаний, которые экспортируют товары (с 45 в 2008 году до 28 в 2013 году); (2) экспортные продажи в масштабе экономики практически не изменились, но в основном потому, что одна большая компания увеличила свой экспорт; и (3) в стране, меньший процент продаж идет от экспорта, хотя фирмы-экспортеры сообщают, что большая часть их собственных продаж приходится на экспорт. Другие наблюдения в рамках первого раунда анализа результатов Исследования «Характеристика деловой и предпринимательской среды» (BEEPS) 2013 года в Таджикистане следующие:  Воспринимаемая частота неофициальных платежей снизилась во всех трех основных областях взаимодействий государства и бизнеса (налоги и налоговые сборы; таможня и импорт, и суды). Специальная тема: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2013 для Таджикистана – Основные моменты |26 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски  Участие в государственных закупках повысилось, но откаты оставались стабильными на том же уровне.  «Время, потраченное на уплату налогов» находится на подъеме (как и в других странах Центральной Азии) и процент фирм, которые потратили более 25 процентов времени своих руководителей на взаимодействие с государственными должностными лицами или государственными службами в Таджикистане вырос с 14 процентов в 2008 году до 25 процентов в 2013 году. Процент времени, потраченного высшим руководством на взаимодействие с государственными чиновниками или общественными службами, увеличился с 16 до 27 процентов.  Были отмечены заметные улучшения в определенном государственно-частном взаимодействии: фирмы тратят меньше времени на ожидание и меньше фирм платят взятки для того, чтобы обеспечить лицензии, получить подключение к коммунальным сетям, и получить разрешения на строительство.  Качество большинства услуг улучшилось; теперь требуется меньше времени для получения услуг в Таджикистане - с единственным исключением лицензии на импорт.  Хотя 59 процентов респондентов по-прежнему испытывали перебои с электричеством в течение 12 месяцев, ведущее к данному исследованию, объем реализации товара, в связи с отключением, снизился.  Трудовые навыки и качество, также становятся меньшим препятствием для текущих операций. Процент работников с высшим образованием составил 41 процент (по сравнению с 9 процентами в Словении и 27 процентами в Латвии). Кроме того, 67 процентов работников производства участвовали в подготовке, данный показатель более чем в два раза выше процентного показателя в 2008 году.  Разработка новых продуктов и затраты на научно-исследовательские и опытно- конструкторские работы снизились, поскольку они находятся в остальной части Центральной Азии.  Значительно больше фирм считают, что сбор данных о состоянии имеет умеренное или более высокое влияние на предпринимательскую деятельность на всех уровнях. Дальнейший анализ новых данных должен предоставить важную информацию для предпринимательской среды в Таджикистане и аналитическую основу для продолжения диалога относительно структурной реформы и для будущих серий оказания бюджетной поддержки. Специальная тема: Исследование «Характеристика деловой и предпринимательской среды» 2013 для Таджикистана – Основные моменты |27 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Приложение Приложение 1. Экономические и социальные показатели в Таджикистане, 2008–2016 (в процентах от ВВП за исключением, если не указано иное) Показатели 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 a/ 2015 b/ 2016 b/ Доход и экономический рост Прогнозы Рост ВВП (процентное изменение) 7.9 3.9 6.5 7.4 7.5 7.4 6.5 6.0 6.3 ВВП на душу населения (в долларах США) 697 662 741 836 951 1040 1067 1123 1197 Валовые инвестиции в основные фонды 19.6 14.3 12.9 15.5 14.9 14.1 14.5 15.2 15.4 государственные 13.6 13.3 10.9 12.5 10.9 9.3 10.2 10.5 10.5 частные 6.0 1.0 2.0 3.0 4.0 4.8 4.3 4.7 4.9 Сбережения 12.8 12.8 20 18.1 17.7 18.4 15.8 16.3 16.4 Сбережения-государственные 8.1 7.8 7.2 10 9.5 6.7 9.3 9.2 9.2 Сбережения-частные 4.7 5.0 12.9 8.1 8.2 11.7 6.5 7.1 7.2 Денежные средства и цены Инфляция потребительских цен 11.9 5 9.8 9.3 6.4 3.7 7.0 7.5 7.5 (процентное изменение, на конец года) Инфляция потребительских цен 20.4 6.5 6.4 12.4 5.8 5.1 5.5 6.9 7.1 (процентное изменение, в среднем за год) Средний обменный курс 3.43 4.14 4.38 4.61 4.76 4.77 … … … (сомони/доллары США) Индекс реального эффективного 103.9 97 92.1 90.9 92.4 95.1 … … … обменного курса (2005=100) Фискальные показатели Доходы и гранты 22.1 23.4 23.2 24.9 25.2 28.1 28.0 27.6 28.0 Расходы и чистое заимствование 27.6 28.8 26.9 27.3 25.1 29.2 29.0 29.1 29.4 Сальдо бюджета -5.5 -5.4 -3.7 -2.5 0.1 -1.1 -1.0 -1.5 -1.4 Внешний государственный долг 1371 1691 1943 2124 2169 2248 2253 2501 2683 (миллион долларов США) Внешний государственный долг 26.7 35.8 34.4 32.6 28.6 25.4 25.8 26.5 26.1 Общий государственный долг 27.7 36.6 37.6 35.0 32.6 31.0 30.9 30.7 30.4 Внешний сектор Рост экспорта товаров и услуг 12.8 -12.7 14.6 34.8 16.8 -3.2 6.5 11.2 11.6 (процентное изменение) Рост импорта товаров и услуг 45 -26.7 9.4 47.6 12.9 7.5 5.8 4.5 4.8 (процентное изменение) Экспорт товаров и услуг (миллион 865 755 866 1167 1384 1592 1695 1885 2104 долларов США) Импорт товаров и услуг (миллион 3703 2714 2968 4382 4894 5671 6000 6272 6574 долларов США) Денежные переводы рабочих мигрантов, 2343 1622 2122 2844 3557 4243 4199 4283 4377 нетто (миллион долларов США) процент от ВВП 45.2 32.6 39.8 46.2 47.5 48.2 46.2 43.3 40.7 Сальдо текущего счета (миллион -392 -295 -68.8 -304.7 -99.1 -59.5 -336 -386 -408 долларов США) процент от ВВП -7.6 -5.9 -1.2 -4.7 -1.3 -0.7 -3.7 -3.9 -3.8 Прямые иностранные инвестиции 300 16 16 65 146 105 137 178 231 (миллион долларов США ) Приложение |28 Таджикистан: замедляющийся рост, растущие риски Население, занятость и бедность Население (миллионы) 7.37 7.5 7.6 7.8 8 8.2 8.4 8.6 8.8 Рост населения (процентное изменение) 2.2 2.2 1.1 2.6 2.3 2.4 2.4 2.4 2.4 Уровень безработицы (в процентах от 2.3 2 2.1 2.4 2.4 2.4 … … … рабочей силы) Доля населения, пребывающая в бедности (процент населения) на … 47.2 … … … … … … … национальном уровне бедности Проживающие на 1.25 доллар США в день, … 6.6 … … … … … … … паритет покупательной способности Проживающие на 2 доллара США в день, … 27.7 … … … … … … … паритет покупательной способности Коэффициент Джини (доход) … 30.8 … … … … … … … Ожидаемая продолжительность жизни 67 67 67 67.1 … … … … … (годы) Другие показатели ВВП (в миллионах сомони) 17609 20623 24705 30069 36161 40507 46183 52626 60137 ВВП (миллионы долларов США) 5134 4981 5642 6523 7593 8495 9091 9892 10758 Рейтинг Ведения бизнеса d/ 153 159 152 139 147 141 143 … … Рейтинг Индекса человеческого развития 127 127 127 127 125 133 … … … Оценка страновой политики и институционального потенциала (общая 3.2 3.2 3.3 3.4 3.4 3.3 … … … оценка) Экономическое управление 3.5 3.5 3.7 3.8 3.8 3.8 … … … Структурная политика 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2 3 … … … Политика по социальной интеграции и 3.4 3.4 3.4 3.5 3.5 3.4 … … … равноправию Управление государственным сектором и 2.6 2.7 2.8 2.9 3 3 … … … государственные институты Примечание: "..." означает что данные отсутствуют. a/ Оценочные показатели. b/ Прогнозные показатели. c/ Этот показатель был оценен из 175 стран в 2007; 178 в 2008; 181 в 2009; 183 в 2010 и 2011; 185 в 2012; и, 189 в 2013. d/Рейтинг индекса человеческого развития в 2001 находится в соответствии с 175 странами; от 2005 до 2008, он относится к 177 странам; в 2009, к 181 странам; в 2010, к 169 странам; в 2011, к 187 странам; и, в 2013 (оценочные показатели на 2012) к 195 странам. Приложение |29 Макроэкономика и фискальное управление