Focus No 15 j u i n 2 0 0 0 La nouvelle « ère des services microfinanciers » Depuis l'« ère du crédit agricole » C o m p l e x i t é e t d i v e r s i t é d e s c a s jusqu'à celle de la « microentreprise » (des années 50 aux années 70), les Au moment où nous entrons dans « l'ère C G A P mécanismes institutionnels et le type des services microfinanciers » et où nous de produits caractérisant les services commençons à travailler avec des « ménages financiers aux plus défavorisés ont été vulnérables aux moyens d'existence La série de notes Focus constitue un des supports dominés par une certaine image du complexes et aux besoins diversifiés »1, clés de diffusion d'informa- pauvre. À l'image d'un petit paysan avons-nous une idée claire du type de tions sur les meilleures d'importance marginale a tout d'abord produits financiers nécessaires ou des pratiques en matière de institutions qui les fourniront ? Savons- microfinancement auprès correspondu le décaissement de crédits des gouvernements, des agricoles accordés par des organismes nous seulement exactement ce que bailleurs de fonds, des spéciaux, souvent publics, ayant recours « services financiers » signifient pour institutions financières un ménage pauvre ? « Complexité » et et du secteur privé. à des subventions de l'étranger ou à des prêts assortis de conditions libérales. « diversité » sont des mots qui menacent Si vous désirez recevoir les Puis, l'image de la femme entrepreneur de nous éloigner, plutôt que de nous autres numéros de la série, est allée de pair avec l'octroi de crédits rapprocher, d'une vision claire de la situation. ou envoyer des commentaires ou contributions, veuillez de trésorerie de plus en plus importants contacter le Secrétariat du par des organismes le plus souvent béné- Outre le crédit, nous pouvons déjà voir CGAP à l'adresse suivante : voles, à des femmes pauvres organisées que les services d'épargne et d'assurance feront partie de cette nouvelle complexité. CGAP Secretariat en groupes de caution solidaire. 1818 H Street, NW Il apparaît donc certain que le « crédit Washington, DC 20433 Quelles qu'aient pu être les forces et les agricole » et le « crédit aux microentre- faiblesses de ces approches -- et nous prises » perdront le vieux monopole Tél : (202) 473 9594 avons depuis beaucoup appris -- les qu'ils avaient dans notre imagination Fax : (202) 522 3744 arguments qui les sous-tendaient étaient et que des produits simples et classiques tels que les « plans de financement de Courrier électronique : clairs, même s'ils peuvent aujourd'hui CGAP@Worldbank.org paraître simplistes. Un paysan pauvre blé hybride » ou les prêts commerciaux a besoin de crédits de campagne. Une à un an accordés par la Grameen seront WWW : entrepreneuse pauvre a constamment bientôt détrônés. http://www.cgap.org besoin de prêts facilement remboursables, dont le volume croît avec l'activité de Mais par quoi seront-ils remplacés ? l'entreprise. Comment concevoir des produits qui répondent aux multiples besoins de C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] services financiers des pauvres et qui soient faciles à comprendre et à mettre en place ? Comment mettre en place des institutions qui pourront assurer le suivi de ces produits et recouvrer leurs Économies résultant d'une réduction coûts sur les marges qu'elles dégagent ? Le présent des dépenses ordinaires numéro de Focus apporte un début de réponse à la première de ces questions, concernant les types de produits à proposer. S e r v i c e s f i n a n c i e r s e t g e s t i o n d e t r é s o r e r i e Du point de vue de l'utilisateur, les services financiers ont pour fonction d'aider à gérer la trésorerie. C'est là leur premier rôle et c'est ainsi qu'ils sont avant tout utilisés. Au cours de l'ère du crédit agricole et du crédit à la microentreprise, nous avons négligé le fait que les besoins financiers des emprunteurs étaient loin de se limiter au simple Dépense ordinaire financée cadre du financement des cultures ou de l'activité par les revenus actuels commerciale. Les services financiers permettent de redistribuer les dépenses dans le temps. Cela signifie simplement que si vous n'êtes pas en mesure de supporter une dépense aujourd'hui, à partir de vos revenus du "Grosse" dépense financée par des moment, vous avez la possibilité de le faire en revenus à venir : épargne a posteriori utilisant des ressources passées et/ou futures. Les rentrées et sorties d'argent n'étant pas parfaitement synchronisées, chacun a besoin de pouvoir recourir à cette facilité. Et les pauvres ne font pas exception à la règle. À vrai dire, ils en sont peut-être encore davantage tributaires. Cela ne tient pas simplement au fait que leurs revenus sont incertains et irréguliers (ce qui est fréquemment le cas), mais aussi au montant très limité des ressources dont ils disposent. De ce fait, la moindre dépense supposent tous des ressources plus importantes requerra une somme supérieure à celle qu'ils ont sur que celles qui sont immédiatement disponibles. eux ou chez eux. Ils seront presque toujours obligés En plus des besoins, il faut compter avec les de rechercher un moyen de financer, partiellement occasions qui se présentent d'investir dans un ou en totalité, leurs dépenses, en ayant recours à bien foncier, une entreprise ou un bien leurs économies ou à leurs revenus à venir. immobilier ou dans des articles de confort, tels qu'un ventilateur ou une télévision. Ces Rappelons qu'il s'agit de dépenses de toute nature, dépenses obligent à mobiliser des ressources et pas seulement de celles liées aux intrants agricoles qui forcent les pauvres à envisager l'utilisation ou aux microentreprises. Les événements qui de leurs revenus présents, passés et futurs. ponctuent la vie, tels que la naissance, la scolarité, le mariage, l'aménagement de l'habitat, la retraite Comment les pauvres utilisent-ils leurs revenus et la mort, les maux physiques, tels que la maladie passés et actuels pour financer cette vaste et les accidents, ou matériels, tels que les cyclones, les gamme de dépenses toujours urgentes ? Ils le incendies, les inondations et les sécheresses, font de différentes manières, que nous C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] G R A P H I Q U E 1 : É PA R G N E A P O S T E R I O R I , É PA R G N E C O N T I N U E E T É PA R G N E A P R I O R I "Grosse" dépense financée par revenus "Grosse" dépense financée par des anciens et à venir : épargne continue revenus anciens : épargne a priori Dans ce graphique et dans tous les suivants, le temps figure en abscisse et les montants d'argent en ordonnée. regrouperons, pour simplifier, en trois catégories: ou inexistante (bien que cela puisse aussi être « l'épargne a priori », « l'épargne a posteriori » le cas). Elle ne tient pas tant à la difficulté et « l'épargne continue ». Le graphique 1 en de trouver des ressources à économiser, qu'aux donne une illustration. Examinons maintenant ces problèmes pratiques que pose la conservation de catégories tour à tour du point de vue d'un ménage l'épargne constituée. Il est en effet très difficile pauvre vivant dans un pays en développement. de garder des fonds en lieu sûr. Les possibilités classiques -- banques et établissements similaires -- L' é p a r g n e a p r i o r i sont rarement des solutions envisageables. Les fonds conservés chez soi, dans un village ou dans des bidonvilles peuvent être volés, perdus, brûlés L'épargne a priori -- économiser aujourd'hui des ou emportés par le vent ou les eaux. Ils peuvent fonds qui pourront être dépensés demain -- n'est être dérobés par une belle-mère autoritaire, des pas chose aisée pour les pauvres. Aussi étrange parents de passage qui vivent dans le dénuement que cela puisse paraître, cette situation n'est pas ou un mari alcoolique à la main lourde. essentiellement due à une capacité d'épargne faible C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] G R A P H I Q U E 2 : É PA R G N E A P R I O R I : L E C O L L E C T E U R D E D É P Ô T S Le collecteur de dépôts prélève sa commission sur un versement unique effectué à la fin Accumulation de petites sommes (économies réalisées sur certaines dépenses) se traduisant par un versement unique généralement impor- tant à la fin d'une période déterminée Comment garder ne serait-ce que quelques sous moi supportons -- pour économiser. Ce prix fort quand les enfants ont faim ? se manifeste de deux manières : un risque élevé et des taux d'intérêt faibles, voire négatifs. Dans le Comme il est difficile de garder des liquidités, monde entier, les pauvres confient leur épargne l'épargne correspondant à des revenus non dépensés à des personnes et des institutions peu fiables. Ces est souvent conservée en nature, sous forme de « gardes-monnaie », qui peuvent être des parents, bétail, de tôles pour le toit ou même d'arbres. Cette des employeurs ou des marchands, détiennent des forme d'épargne présente certains avantages : les sommes importantes qui viennent des pauvres -- cochons peuvent avoir des petits, l'arbre, parti d'un qu'ils escroquent parfois. Des dizaines de milliers simple plant, peut se développer et dépasser de clubs d'épargne informels en tout genre font largement sa valeur initiale. Mais elle présente aussi chaque jour leur apparition dans le monde. Trop des inconvénients : les cochons peuvent mourir. Les sont encore gérés de façon inefficace ou frauduleuse. tôles peuvent rouiller. Et surtout, il est compliqué Et pourtant, à défaut de mieux, les pauvres de réaliser la valeur de cette épargne « en nature ». continuent d'avoir recours à ces méthodes à haut S'il est toujours possible de vendre un cochon pour risque. Les plus vulnérables sont les plus démunis -- obtenir l'argent nécessaire à l'achat de médicaments, souvent analphabètes et réduits à l'impuissance. l'époque sera peut-être mauvaise pour la vente de bétail, et que faire des dix dollars qui resteront une Il peut être coûteux de déposer ses économies en fois les médicaments achetés ? Les dépenser, peut- lieu sûr. Les collecteurs de dépôts -- des personnes être, à défaut de pouvoir les garder en lieu sûr. Et qui se chargent de recueillir et de conserver puis, comment se préserver de la pluie si l'on vend l'épargne de clients pauvres -- font le même travail les tôles du toit ? Enfin, ne l'oublions pas, comment qu'une caisse d'épargne, mais ils perçoivent commencer par économiser les fonds nécessaires généralement une commission, plutôt que de servir pour acquérir les tôles ? des intérêts. En Afrique de l'Ouest, il est fréquent qu'ils collectent l'épargne quotidiennement, Ces inconvénients obligent le pauvre à payer un prix percevant une commission qui correspond à un élevé -- beaucoup plus élevé que le coût que vous et jour d'épargne par mois. C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] G R A P H I Q U E 3 : É PA R G N E A P O S T E R I O R I : L E P R Ê T E U R P R I V É E N Z O N E U R B A I N E Le prêteur privé prélève sa commission sur un versement unique effectué au début Remboursements réguliers de petites sommes (économies réalisées sur certaines dépenses) en contrepartie d'un versement unique généralement important effectué par le prêteur privé au début d'une période déterminée L' é p a r g n e a p o s t e r i o r i correspondant au montant total du prêt -- chose par définition difficile à réaliser pour des Lorsque des parents reçoivent une demande en ménages qui avaient recouru à l'emprunt mariage pour leur fille, qu'une maladie se déclare précisément par manque de capacité d'épargne. ou qu'une bonne occasion d'achat d'un cyclopousse vient à se présenter, il est rare que Il est généralement plus coûteux de faire appel les ménages pauvres aient suffisamment aux services d'un prêteur privé qu'à ceux d'un d'économies pour faire face à la dépense. Cela collecteur de dépôts. Les raisons en sont claires. n'est guère surprenant. Ils pourront alors essayer Contrairement au second, le premier doit d'utiliser des revenus futurs -- en recourant à commencer par fournir le capital du prêt. Il l'avance sur épargne. Ils devront trouver une supporte aussi le risque d'un non-respect du personne ou une institution prête à leur contrat, alors que les rôles sont inversés dans consentir une avance sur leurs revenus à venir. le cas du collecteur de dépôts. Enfin, le prêteur Ils commencent souvent par s'adresser à des amis privé doit se procurer l'information qui lui ou à des voisins susceptibles de pouvoir (s'ils permettra d'évaluer le risque auquel il s'expose, disposent d'économies) leur accorder un prêt. tandis que le collecteur de dépôts se contente Ce prêt sera parfois sans intérêt, à charge de de restituer les fonds que son client est parvenu revanche. Avec ou sans intérêt, le prêt sera à épargner. En outre, c'est au client qu'il incombe remboursé par un prélèvement sur les rentrées de s'assurer de la fiabilité du collecteur. d'argent à venir. Parfois, le prêteur sera heureux d'être remboursé en plusieurs petits versements, L' é p a r g n e à l a b a s e d e t o u s l e s et l'emprunteur pourra alors lui verser une partie s e r v i c e s f i n a n c i e r s du remboursement chaque fois qu'il parviendra à économiser sur ses dépenses courantes. Faire remarquer que les collecteurs de dépôts Toutefois, dans le secteur informel, les prêts et les prêteurs privés en zone urbaine offrent accordés sont souvent remboursés en un des services fondamentalement similaires, versement unique global. L'emprunteur doit quoique symétriquement opposés, ne répond alors trouver le moyen d'épargner une somme pas à un souci esthétique, mais montre que les C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] G R A P H I Q U E 4 : É PA R G N E C O N T I N U E D A N S L E C A D R E D ' U N E T O N T I N E Accumulation de petites sommes (économies réalisées sur certaines dépenses) pendant une longue période, donnant lieu, en contrepartie, à un versement unique généralement important pendant cette même période fonds remis aux premiers ou remboursés aux seconds peuvent mettre en place -- ils le font fréquemment -- proviennent exactement de la même source : les pour eux-mêmes : les clubs d'épargne. L'association sommes retenues par un acte de volonté sur les dépenses rotative d'épargne et de crédit, souvent appelée ton- courantes quotidiennes. C'est d'ailleurs là une assez tine, est l'un d'entre eux. Dans un club de ce type, bonne définition de l'épargne, et l'épargne est les membres conviennent de se réunir régulièrement précisément ce que représentent ces dépôts et -- chaque semaine par exemple -- et de tenir un remboursements. nombre de réunions égal au nombre d'adhérents -- disons 12 comme dans le graphique 4. Lors de Dépôts et prêts sont deux modes de gestion de chaque rencontre, chacun apporte un montant fixe l'épargne. Ils permettent de transformer une série -- 1 dollar par exemple -- et à chaque fois, l'un d'économies en une somme globale suffisamment des membres repart avec les 12 dollars ainsi versés. importante pour financer le mariage d'une fille, À l'issue des 12 réunions, chacun aura versé 12 payer les obsèques d'un grand-père ou acheter cotisations de 1 dollar et sera reparti avec une un cyclopousse. Aussi peut-on dire des services somme de 12 dollars, suffisamment importante financiers destinés aux pauvres qu'ils sont des pour permettre un achat conséquent. L'ordre dans « services de gestion de trésorerie qui aident les pauvres lequel la somme de 12 dollars est attribuée peut-être à transformer leur épargne en sommes globales fixé par un accord entre les membres, au hasard suffisamment élevées pour faire face aux dépenses (tirage au sort) ou aux enchères. importantes ». Ce mécanisme ne comportant généralement aucun Cette définition place l'épargne au coeur des frais, son objet est clair : il transforme plusieurs services financiers, alors qu'elle est trop souvent petites économies en un pécule unique, plus considérée comme une alternative au crédit important. Une partie de cette épargne est d'importance secondaire. constituée avant la remise de la somme globale, une autre partie, après (à moins d'être le premier L' é p a r g n e c o n t i n u e ou le dernier à percevoir le pécule). Mais plus important peut-être, la formule de « l'épargne L'examen de « l'épargne continue » devrait continue » porte en elle le principe de certains permettre de mieux expliquer ce rôle central de types d'assurance, comme l'assurance-maladie ou l'épargne. Pour illustrer ce type d'épargne, nous l'assurance sur les biens. L'assurance-auto en offre prendrons en exemple un service que les pauvres une illustration claire. Lorsque vous assurez votre C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] véhicule, vous épargnez sous forme de petits Troisièmement, des dépôts de tout montant doivent versements périodiques, annuels ou mensuels, être autorisés. Les possibilités d'épargne des pauvres à l'occasion du règlement des primes. Si vous étant très fluctuantes, la règle générale devrait être endommagez votre véhicule en percutant un d'accepter tous les dépôts quel qu'en soit le montant réverbère, la compagnie d'assurance vous verse (même très faible). Toutefois, il est des cas dans une somme d'argent qui, avec un peu de chance, lesquels les versements d'un montant fixe seront sera suffisante pour faire réparer votre voiture.2 souhaitables, tant du point de vue de l'utilisateur Après quoi, vous reprenez le paiement des primes que de l'institution, car ils encouragent à la disci- jusqu'à ce que vous ayez à nouveau besoin d'une pline. Il faudra alors fixer un montant minimum somme comparable. faible (de façon à ne pas exclure les plus démunis), et permettre le versement de sommes équivalentes C o n c l u s i o n : Q u ' e s t - c e q u e d e b o n s à des multiples de ce montant minimum, pour que les épargnants aux moyens plus importants puissent p r o d u i t s f i n a n c i e r s ? verser davantage. Par exemple, la formule des fonds Quels que soient l'usage, la période et le montant nuptiaux en Inde du Sud prévoit des versements considérés, le rôle des services financiers est de hebdomadaires fixes dont le montant doit être un transformer l'épargne en une somme suffisamment multiple de dix roupies (environ 20 cents américains). importante pour financer une grosse dépense. Les Dans de nombreuses tontines, les membres plus stratégies suivantes -- ou leur combinaison -- aisés disposent de plusieurs « noms », ce qui leur permettent d'y parvenir : épargne a priori, épargne permet de déposer et de retirer davantage. a posteriori et épargne continue. Quatrièmement, un grand choix d'échéances doit Premièrement, il faut que les produits financiers être proposé pour la conversion de l'épargne en offerts permettent aux utilisateurs de déposer somme globale. Comme tout le monde, les pauvres facilement leur épargne (n'oublions pas que par ont besoin de pouvoir financer les achats de tous « épargne », on entend les remboursements d'un les jours, les frais de scolarité de l'année suivante prêt, le paiement de primes d'assurance aussi bien et leur retraite pour le siècle à venir. Pour des utilisa- que l' « épargne » proprement dite). Pour être facile tions à long terme, certains préféreront parfois une à utiliser, un système de dépôt doit offrir un très bon immobilisation de leur épargne. C'est-à-dire qu'ils accès, permettre des versements réguliers et fréquents préféreront ne pas être soumis à la tentation de et être rapide, sûr, souple et abordable. L'idéal serait retirer leur pécule pour l'utiliser avant un certain un collecteur de dépôts du quartier qui se présenterait temps ou avant un événement donné. Il faudra chaque jour, sans exception, et accepterait des reconnaître et tenir compte de cette préférence. versements sur le champ avec un minimum de Cinquièmement, toute une série de stratégies de formalités, mais avec la garantie absolue que les fonds conversion doit être proposée. Les gens ont besoin reçus seront dûment crédités sur le compte du client. de pouvoir compter sur l'épargne passée et future. Deuxièmement, il faut que la somme globale soit facile Ils ont besoin de recourir à l'épargne a priori, à à retirer (n'oublions pas, ici encore, qu'il pourra l'épargne a posteriori et à l'épargne continue. À s'agir d'un retrait d'épargne, d'un prêt ou d'une défaut, il est peu probable qu'ils soient à même de indemnisation, en fonction de la stratégie employée). tirer pleinement parti de leur capacité d'épargne. Le système doit répondre à des règles parfaitement Par exemple, s'ils n'ont accès qu'à des prêts claires qui rendent le prélèvement de la somme (épargne a posteriori), ils risquent de ne pas être globale aussi mécanique qu'un retrait à un guichet en mesure d'exploiter leur capacité à faire des automatique de banque. Le service proposé doit aussi économies occasionnelles de petit montant, surtout être à proximité, être offert à des heures pratiques et si le calendrier d'amortissement prévoit des n'impliquer ni formalité lourde, ni attente. remboursements fixes ou peu fréquents. C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ] Ces cinq critères sont tous liés à la conception des produits financiers. D'autres critères -- qui s'appliquent aux institutions proposant ces produits et à l'environnement juridique, réglementaire et économique dans lequel ces institutions peuvent prospérer -- joueront un rôle important dans l'ère des services microfinanciers du XXIe siècle. Toutefois, il serait prématuré d'arrêter les caractéristiques d'institutions de microfinancement viables -- et du soutien à leur apporter -- tant que la nature et la finalité des produits que nous voulons fournir n'auront pas été définies. 1 De Matin, I., D. Hulme et S. Rutherford, 1999. « Financial Services for the Poor and the Poorest: Deepening Understanding to Improve Provision ». Finance and Development Programme Working Paper Series, Institute of Development Policy Management, University of Manchester, UK. Disponible sur le site : http://www.man.ac.uk/idpm/idpm_dp.htm#F_DWP 2 Le présent article ne fait de pas de différence entre des mécanismes (comme la tontine) où l'épargne de l'ensemble des épargnants est rétrocédée à chacun d'entre eux proportionnellement à sa contribution, et d'autres dispositifs (comme dans beaucoup d'assurances) où l'épargne est redistribuée de façon inégale, en fonction des pertes subies par chaque épargnant. Ces deux formules sont brièvement exposées dans Stuart Rutherford, The Poor and Their Money (Oxford University Press, India, 2000). Une version antérieure de cette étude avait fait l'objet, en 1999, d'un document de travail de l'Institute for Development Policy and Management, University of Manchester. Le présent numéro de Focus a été rédigé par Stuart Rutherford de SafeSave. Traduction : Département de traduction de la Banque mondiale/GRET ; édition : Tiphaine Crenn ; production : Valérie Chisholm ; imprimé par : Earthwise Printing, Gaithersburg, MD. (301) 340-0690. Imprimé sur du papier recyclé C G A P G R O U P E C O N S U L T A T I F D ' A S S I S TA N C E A U X P L U S P A U V R E S [ U N P R O G R A M M E D E M I C R O F I N A N C E ]