Доклад об экономике КАЗАХСТАН №3 / Летний выпуск 2016 г. Затяжной путь к восстановлению Глобальная практика по макроэкономике и фискальному управлению КАЗАХСТАН: Затяжной путь к восстановлению Доклад об экономике Казахстана Летний выпуск 2016 г. Финансовый год правительства: 1 января – 31 декабря Единица валют: Казахстанский тенге (KZT) Эквиваленты валют: Обменный курс на 1 июля 2016 г. US$1 = 338,04 KZT Система мер и весов: Метрическая Сокращения FX Иностранная валюта НБК Национальный банк Казахстана НРК Неработающие кредиты МСБ Малый и средний бизнес ПКГС Предприятия квазигосударственного сектора SPV Компания специального назначения ii| Содержание Предисловие ........................................................................................................................................................................... iv  Краткое содержание ........................................................................................................................................................... 1  A. Последние политические события ................................................................................................................... 2  B. Последние тенденции экономического развития .................................................................................... 3  C. Макроэкономическая политика ......................................................................................................................... 8  D. Структурные реформы .......................................................................................................................................... 14  E. Перспективы экономического развития ..................................................................................................... 16  F. Специальный раздел: Как стимулировать создание рабочих мест в сложных экономических условиях ................................................................................................................................................ 19  Рисунки Рисунок 1. Рост ВВП, по компонентам спроса................................................................................................................... 3  Рисунок 2. Отраслевой вклад в рост в ВВП 3  ......................................................................................................................... Рисунок 3. Общая инфляция и ее компоненты ................................................................................................................ 4  Рисунок 4. Инфляция, май 2016 года ..................................................................................................................................... 4  Рисунок 5. Валютные интервенции центрального банка ......................................................................................... 5  Рисунок 6. Общие официальные международные резервы ..................................................................................... 5  Рисунок 7. Рыночные процентные ставки ......................................................................................................................... 9  Рисунок 8. Цены на нефть и обменный курс ..................................................................................................................... 9  Рисунок 9. Использование Нац. фонда ............................................................................................................................... 12  Рисунок 10. Фискальные балансы ........................................................................................................................................ 12  Рисунок 11. Прогноз цен на нефть и добычи ................................................................................................................. 17  Рисунок 12. Прогноз роста ВВП ............................................................................................................................................. 17  Рисунок 13. Расчетное распределение малооплачиваемых работников, 2013 г. ...................................... 22  Рисунок 14. Отраслевое распределение и концентрация самозанятых, 2014 г. ........................................ 22  Рисунок 15. Прогнозируемый рост рабочей силы, 2010‐2050 гг. ....................................................................... 23  Рисунок 16. Темпы роста, необходимые для поддержания стабильных показателей занятости ... 23  Рисунок 17. Стратегический подход по созданию рабочих мест в Казахстане ......................................... 24  Рисунок 18. Доля ПКГС в численности зарегистрированных компаний, по размеру и местонахождению компаний .................................................................................................................................................. 25  Рисунок 19. Прирост и потеря рабочих мест, по видам и местонахождению работодателей, 2010‐ 2013 гг. ................................................................................................................................................................................................. 25  Таблицы Таблица 1. Платежный баланс и официальные резервы, 2014‐2016 гг. (1‐ый квартал) ......................... 6  Таблица 2. Консолидированные фискальные счета: Фактическое исполнение и планы Правительства, 2014‐2017 гг.* ............................................................................................................................................... 13  Таблица 3. Прогнозные показатели роста мировой экономики и цен на нефть, 2014‐2017 гг. ....... 17  Таблица 4. Базовый сценарий: Основные макро‐фискальные показатели, 2014‐2018 гг. .................. 18  Таблица 5. Пессимистичный сценарий: Основные макро‐фискальные показатели, 2014‐2018 гг.19  Вставки Вставка 1. Режимы обменных курсов в странах, производящих нефть ......................................................... 10  Вставка 2. Прозрачность и управление Национальным фондом ....................................................................... 12  |iii Предисловие Данный выпуск Доклада об экономике Казахстана подготовлен в рамках полугодовой серии докладов, предназначенных для мониторинга экономической ситуации в Казахстане. Он содержит краткий анализ макроэкономических тенденций и структурных условий, сложившихся в конце 2015 года и за первые пять месяцев 2016 года. Доклад подготовили: Дорсати Мадани и Ильяс Сарсенов (Старшие экономисты по Казахстану). В докладе были использованы материалы, подготовленные Коллин Масеник (Экономист по финансовому сектору) и Алмой Нуршаиховой (Специалист в области управления в государственном секторе). Специальный раздел по динамике занятости был подготовлен в сотрудничестве с Томасом Фаролем (Ведущий экономист). Авторы выражают благодарность за руководство и комментарии, предоставленные Ато Брауном (Постоянный представитель в Казахстане), Кристосом Костопулосом (Главный экономист по Центральной Азии), Антоном Доброноговым (Старший экономист, регион Африки) и Орельеном Круз (Старший экономист, регион Европы и Центральной Азии). Гульмира Акшатырова (Программный ассистент в г. Астане) и Сара Нанкья Бабирье (Программный ассистент в г. Вашингтоне) оказали административную поддержку. Шынар Жетписова (Специалист по связям с общественностью) и Кубат Сыдыков (Специалист по связям с общественностью. Онлайн коммуникации) оказали поддержку в распространении отчета. Мириа А. Пигато Менеджер практики Глобальная практика по макроэкономике и фискальному управлению iv| Краткое содержание Сложная внешняя среда повлияла на сокращение темпов роста всех основных отраслей экономики Казахстана и корректировку доходов и внутренних цен. Рост ВВП снизился с 4,1 процента в 2014 году до 1,2 процента в 2015 году, и экономика сократилась примерно на 0,2 процента в течение первых пяти месяцев 2016 года. Падение экспортных цен на нефть привело к большим неблагоприятным изменениям в условиях торговли на фоне замедления роста в Китае и продолжения рецессии в России, что привело к ослаблению внешнего и внутреннего спроса. Переход к режиму плавающего обменного курса в августе 2015 года привел к резкому обесценению казахстанского тенге (KZT) и повышению инфляции с 3,8 процента (по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года) в августе 2015 года до 16,7 процента в мае 2016 года, влияя на снижение реальных заработных плат и покупательной способности населения. Малообеспеченные домохозяйства особенно уязвимы перед ростом цен, снижением реальной заработной платы и сокращением возможностей занятости. Прогресс в сокращении бедности приостановился, и доля бедного населения в стране (при 5 долл. США в день по паритету покупательной способности) оставалась на том же примерном уровне, 14 процентов, в течение 2014‐2015 годов. В 2015 году макроэкономическая политика была менее согласована, но в 2016 году она стала больше соответствовать ожиданиям низких цен на нефть в среднесрочной перспективе. В 2015 году Правительство пересмотрело свой подход по фискальной политике, планируя начать фискальную консолидацию в 2016 году. Правительство скорректировало бюджетные расходы в марте 2015 года с учетом ожиданий низких цен на нефть в ближайшие несколько лет. Правительство также сбалансировало ранее принятые обязательства по контрцикличным расходам в рамках инфраструктурной программы развития «Нурлы жол», сократив или отсрочив другие неприоритетные капитальные расходы. Однако внебюджетная поддержка национальной нефтяной компании привела к увеличению ненефтяного дефицита, препятствуя тем самым усилиям по консолидации. Бюджет 2016 года предусматривает сокращение общих расходов и ненефтяного дефицита в соответствии с целями среднесрочной консолидации. В 2015 году корректировка денежно‐ кредитной политики и политики обменного курса была осуществлена с запозданием – центральный банк объявил о переходе к плавающему обменному курсу и режиму инфляционного таргетирования в середине августа 2015 года. Переход был сложным, поскольку новая базовая ставка вначале была неэффективной и ее применение было приостановлено в ноябре 2015 года, вызвав большие колебания ставок на денежном рынке, которые продлились до начала 2016 года. Меры денежно‐кредитной политики в 2016 году указывают на полный переход к новому денежно‐кредитному режиму. Повторное введение базовой ставки в начале февраля 2016 года стабилизировало денежный рынок, обменный курс тоже стабилизировался, и тенге начал укрепляться с повышением цен на нефть. Продолжается реализация дальнейших мер по повышению эффективности новой денежно‐ кредитной политики. Правительство намерено продолжить реализацию структурных реформ для содействия диверсифицированному росту. Правительство еще раз подтвердило важность институциональных и структурных реформ по диверсификации экономики и снижению зависимости от нефтяного экспорта. В мае 2015 года оно начало реализацию масштабной программы институциональных реформ «100 конкретных шагов – современное государство для всех», предусматривающей реформы в сфере государственного управления, регуляторной политики, управления государственными финансами и их подотчетности, управления предприятиями квазигосударственного сектора (ПКГС), а также отраслевые |1 реформы, направленные на укрепление государственного управления и снижение роли государства в экономике. Законодательство, лежащее в основе этих реформ, было принято в декабре 2015 года. Кроме того, была принята программа приватизации. Ускорение реализации планируемых макроэкономических, институциональных и структурных реформ может оказать существенное влияние на рост в среднесрочной перспективе. В свою очередь, более высокие темпы роста (и улучшение качества роста) ненефтяной экономики помогут в создании продуктивных и качественных рабочих мест для большого контингента рабочей силы, который будет поступать на рынок труда, начиная с 2020 года (см. дополнительную информацию в Специальном разделе). Прогнозируется, что рост экономики постепенно восстановится в среднесрочной перспективе, но экономика будет сталкиваться со значительными сдерживающими факторами. В базовом сценарии, представленном в данном выпуске Доклада об экономике Казахстана, предполагается, что цены на нефть в среднем составят около 41 долл. США за баррель в 2016 году, затем повысятся до 50 долл. США в 2017 году и достигнут 53,3 долл. США в 2018 году. В базовом сценарии рост ВВП остается на почти нулевом уровне в 2016 году, затем может повыситься до 1,9 процента в 2017 году и 3,7 процента в 2018 году с началом производства на Кашаганском месторождении, восстановлением мировых цен на нефть, повышением доверия потребителей и инвесторов, поддерживающим восстановление ненефтяных отраслей, и снижением инфляции в среднем до 6‐8 процентов в год. В то же время, ожидается, что фискальные и внешние балансы улучшатся. Однако эти среднесрочные перспективы подвержены значительным понижательным рискам, в том числе рискам, связанным с состоянием финансового сектора, замедленным ростом мировой экономики, возможностью углубления или продления рецессии в России, дальнейшим спадом экономики Китая, сохранением нестабильности на мировых нефтяных рынках или задержкой производства на Кашаганском месторождении. A. Последние политические события Правительство Республики Казахстан проводит консолидацию своей политики на фоне недавних выборов, и власти принимают меры по реализации программы, объявленной в начале 2015 года. Выборы в Мажилис Парламента состоялись в марте 2016 года, спустя год после переизбрания Президента Нурсултана Назарбаева на новый пятилетний срок. Правящая партия «Нур Отан» получила 82 процента голосов, выиграв 74 из 98 мест в Мажилисе. Партия «Ак Жол» и Коммунистическая народная партия Казахстана получили по 7 процентов голосов. Ожидается, что большинство партии «Нур Отан» в Мажилисе обеспечит дальнейшую поддержку президентской стратегии развития и программы реформ, предусмотренной программой «100 конкретных шагов – современное государство для всех», которая была начата весной 2015 года. Правительство теперь реализует эту программу реформ, а Президент Назарбаев подкрепил ее компонентом по приватизации с ноября 2015 года. В последние месяцы вследствие общественного недовольства, выраженного в связи с программой земельных реформ, произошла смена министров национальной экономики и сельского хозяйства. Министр по инвестициям и развитию тоже поменялся, отчасти для укрепления реализации программы инфраструктурных инвестиций «Нурлы Жол» (светлый путь). 2| B. Последние тенденции экономического развития Сложная внешняя среда продолжает негативно влиять на экономику В 2015 году и начале 2016 года неблагоприятные внешние условия способствовали резкому спаду темпов роста ВВП. Замедление роста производства продолжилось во всех отраслях экономики на фоне снижения цен на нефть и ослабления внутреннего и внешнего спроса (Рисунки 1 и 2). Темп роста ВВП снизился с 4,1 процента в 2014 году до 1,2 процента в 2015 году. Предварительная информация указывает на то, что ВВП сократился на 0,2 процента (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) в течение первых пяти месяцев 2016 года, продолжив общее замедление роста, которое ознаменовало предыдущий год. Спрос со стороны частного сектора ослаб в связи со снижением уверенности потребителей и инвесторов после неизбежной корректировки обменного курса, приведшее к повышению цен и снижению покупательной способности. Хотя Правительство оказало дополнительную фискальную поддержку частному сектору (бюджетную – в 2014 году, и внебюджетную – в 2015‐2016 годах), вклад частного сектора в рост ВВП сократился более чем вдвое по сравнению с 2013 годом. Между тем, замедление роста экономики Китая и затянувшаяся рецессия в России привели к снижению внешнего спроса на нефть, полезные ископаемые и промышленные товары – главные статьи экспорта Казахстана. Рисунок 1. Рост ВВП, по компонентам спроса Рисунок 2. Отраслевой вклад в рост в ВВП (процентные пункты и долл. США за баррель) (проценты и процентные пункты) Проценты / процентные пункты Долл. США за баррель Процентные пункты Частный сектор Правительство Чистый экспорт Прочие услуги Торговля и транспорт Статистическое Цены на нефть Промышленность и строительство Сельское хозяйство расхождение (Брент) Общий рост ВВП Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе официальных данных. на основе официальных данных. Снижение внешнего спроса привело к сокращению производства добывающего сектора, а ослабление внутреннего спроса отрицательно отразилось на несырьевой экономике. Аналогично тенденциям, наблюдаемым в 2015 году, промышленное производство снизилось на 2,2 процента (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) в течение первых пяти месяцев 2016 года, главным образом, из‐за сокращения в добывающем секторе, связанного с тем, что снижение внешнего спроса привело к уменьшению производства нефти на 4,4 процента и падению производства железной руды на 23,1 процента. Хотя сокращение в добывающем секторе частично компенсировалось ростом производства в обрабатывающей промышленности и строительного сектора, которые увеличились на 0,5 процента и 6,8 процента (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), соответственно, общий вклад промышленности и строительства в рост ВВП оставался отрицательным в течение первых пяти месяцев 2016 года, как и в 2015 году (Рисунок 2). В то время как несырьевой сектор услуг был главным источником роста в 2015 году, есть ранние признаки того, что он сократился в течение первых пяти месяцев 2016 года, так как снижение покупательной способности домохозяйств привело к сокращению торговой |3 деятельности на 5,1 процента, а коммуникационный сектор уменьшился на 4,6 процента в течение первых пяти месяцев 2016 года. Сельскохозяйственное производство увеличилось на 4,1 процента в 2015 году и 2,7 процента в 2016 году, хотя вклад сектора в рост ВВП остается относительно незначительным. Рисунок 3. Общая инфляция и ее Рисунок 4. Инфляция, май 2016 года компоненты (проценты, по сравнению с аналогичным (проценты, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) периодом прошлого года) Вклад цен на продукты питания Вклад цен на энергию и ком. услуги Вклад других факторов Общая инфляция Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе официальных данных. на основе официальных данных. Несмотря на слабый внутренний спрос, эффект влияния обесценения тенге на цены привел к резкому повышению инфляции и снижению реальных заработных плат. После корректировки обменного курса, которая началась в августе 2015 года, цены на импортные товары резко выросли и привели к повышению внутренней инфляции. Уровень инфляции вырос с 4 процентов (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) в третьем квартале 2015 года до более 12 процентов в четвертом квартале 2015 года и до более 15 процентов в январе‐мае 2016 года (Рисунок 3). Рост цен на импортную одежду, товары длительного пользования и лекарства был главным фактором повышения инфляции (Рисунок 4). Цены на другие отечественные товары и услуги тоже повысились, что было вызвано ростом цен на топливо и удорожанием импортных ресурсов. В результате, официальный среднегодовой индекс реальной заработной платы снизился с 103,9 в 2014 году (предыдущий год = 100) до 97,6 в 2015 году и 97,3 в первом квартале 2016 года, что на 2,7 процента ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Переход к режиму плавающего обменного курса в августе 2015 года привел к большим корректировкам в номинальных и реальных обменных курсах, потенциально повышая ценовую конкурентоспособность ненефтяного экспорта. После обесценения национальной валюты с 188 KZT/US$ в середине августа 2015 года до 384 KZT/US$ в середине января 2016 года, которое последовало за введением плавающего обменного курса в условиях нестабильности рынка, номинальный обменный курс снизился до 330 KZT/US$ в конце апреля 2016 года на фоне стабилизации цен на нефть. Эти колебания нашли отражение в корректировке ненефтяного реального эффективного обменного курса, который является косвенный показателем реальных цен Казахстана по сравнению с его внешними торговыми партнерами. Ненефтяной реальный эффективный обменный курс снизился с 116,4 в январе 2015 года (декабрь 2013 года = 100) до 110,3 в июле, главным образом, в результате двухсторонних корректировок рубль‐тенге. Он достиг нижнего уровня 72,9 в январе 2016 года, когда произошло наибольшее падение тенге по отношению к доллару США, но затем увеличился до 75,3 в апреле, указывая на потенциальное ценовое преимущество ненефтяного 4| экспорта. Пока еще нет данных по торговле товарами за 2016 год, чтобы проверить наличие реакции со стороны предложения на это явное ценовое преимущество. В конце 2015 и начале 2016 года произошла резкая корректировка внешнего баланса После перехода к плавающему обменному курсу, внешний баланс улучшился, перейдя от дефицита в 2015 году к сбалансированной позиции в первом квартале 2016 года. Предварительные данные показывают, что в то время как счет текущих операций по‐ прежнему находился в дефиците, так как неблагоприятные изменения в условиях торговли и обесценение тенге продолжали отрицательно влиять на торговый баланс, счет движения капитала и счет финансовых операций существенно улучшились, почти полностью компенсируя дефицит на счете текущих операций в первом квартале 2016 года (Таблица 1). Хотя торговый баланс в первом квартале 2016 года ухудшился по сравнению с первым кварталом 2015 года, он улучшился по сравнению с четвертым кварталом 2015 года в результате значительного сокращения импорта, которое последовало за корректировкой курса тенге и относительных цен. В результате, дефицит счета текущих операций снизился с 1,6 млрд. долл. США в четвертом квартале 2015 года до 0,9 млрд. долл. США в первом квартале 2016 года, способствуя сокращению внешнего дефицита. Оставшийся дефицит был профинансирован за счет увеличения притока прямых иностранных инвестиций и обращения вспять утечки капитала. Особенно большие изменения произошли в краткосрочных инвестициях – существенные оттоки, которые наблюдались в 2014 и 2015 годах, сменились на чистый приток в 1,1 млрд. долл. США в первом квартале 2016 года. Изменения на счете движения капитала и на счете финансовых операций отражают ожидаемые корректировки после введения плавающего курса тенге. Рисунок 5. Валютные интервенции Рисунок 6. Общие официальные центрального банка международные резервы (млн. долл. США) (млрд. долл. США) Валютные резервы Нац. фонда Золото в НБК Валютные резервы в НБК, искл. (*)  (*) Вал. обяз. НБК перед резидентами Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе общедоступных данных. на основе официальных данных. Улучшение внешней позиции позволило Национальному банку Казахстана (НБК) пополнить его официальные международные резервы и повысить их качество. Общие официальные валютные резервы страны включают валютные активы Национального фонда и валютные резервы в НБК. Общие валютные резервы немного снизились, на 0,3 млрд. долл. США в период между концом 2015 года и первым кварталом 2016 года. Предварительные данные показывают, что они затем увеличились, примерно на 1,6 млрд. долл. США, в течение апреля‐мая 2016 года. Это увеличение было обеспечено, главным образом, за счет |5 сбережений в Национальном фонде в размере 2 млрд. долл. США в течение первых пяти месяцев 2016 года, в то время как валютные резервы в НБК снизились на 0,7 млрд. долл. США. В течение этого периода НБК приобрел 3,2 млрд. долл. США на валютном рынке для погашения обязательств перед коммерческими банками по валютным свопам (Рисунок 5). Запас общих официальных международных резервов страны, включая золото, увеличился в период между концом 2015 года и маем 2016 года, а погашение обязательств по валютным свопам повысила качество этих резервов (Рисунок 6). Таблица 1. Платежный баланс и официальные резервы, 2014‐2016 гг. (1‐ый квартал) (млрд. долл. США) 2014 2015 2015‐К1 2016‐К1 Баланс счета текущих операций 6,4 ‐5,8 ‐0,1 ‐0,9 Торговля товарами 36,7 12,6 4,2 2,7 Экспорт f,o,b, 80,2 46,3 12,1 8,4 Импорт f,o,b, 43,5 33,6 7,9 5,7 Услуги ‐6,3 ‐5,4 ‐1,1 ‐1,0 Первичные доходы, в том числе: ‐22,7 ‐11,5 ‐3,0 ‐2,5 Доходы прямых инвесторов, нетто ‐19,6 ‐8,5 ‐2,4 ‐2,0 Вторичные доходы / трансферты ‐1,3 ‐1,6 ‐0,3 ‐0,1 Баланс счета движения капитала и 0,3 ‐4,7 ‐2,9 0,6 финансовых операций /1/2 Прямые иностранные инвестиции 4,8 3,4 1,4 2,6 Портфельные инвестиции /1 5,8 ‐2,6 ‐2,7 ‐1,4 Средне‐ и долгосрочные инвестиции 2,3 4,2 1,4 ‐0,5 Другие краткосрочные инвестиции ‐3,5 ‐4,0 ‐1,1 1,1 Оценка объема интервенций НБК ‐18,0 ‐17,7 ‐2,9 1,7 Обязательства НБК перед резидентами 10,3 5,5 3,3 ‐2,6 Другие краткосрочные потоки 4,2 8,2 ‐1,4 2,1 Ошибки и пропуски ‐9,0 ‐5,7 ‐1,9 ‐1,2 Общий внешний баланс /3 6,7 ‐10,5 ‐3,0 ‐0,3 Изменение в валютных активах Нац, фонда 2,5 ‐9,7 ‐3,5 0,8 Изменение в валютных активах НБК 4,3 ‐0,8 0,5 ‐1,1 Справочные статьи: Общие официальные резервы (запас) 102,5 91,4 98,9 92,7 Валютные активы Нац, фонда 73,2 63,5 69,7 64,3 Валютные активы в НБК 21,8 20,3 21,6 19,3 Золото в НБК 7,4 7,6 7,5 9,1 Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных, опубликованных Национальным банком Казахстана (НБК). Примечание: Некоторые суммы могут быть неточными из-за округления. 1/ Исключая инвестиции Национального фонда. 2/ Включая ошибки и пропуски. 3/ "+" = накопление резервов. Улучшение внешней позиции Казахстана также способствовало дедолларизации депозитов в банковском секторе. Соотношение валютных депозитов к общему объему депозитов в банковском секторе стабильно росло с июня 2015 года и достигло пиковой отметки, почти 70 процентов, в конце января 2016 года, что было вызвано падением цен на нефть и неопределенностью в отношении курса денежно‐кредитной политики и политики обменного курса. В феврале 2016 года начался обратный процесс на фоне восстановления цен на нефть и изменения ставок по депозитам в пользу тенговых депозитов. Начиная с 1 февраля 6| 2016 года, процентные ставки по тенговым депозитам повысились с 10 до 14 процентов, в то время как ставки по валютным депозитам снизились с 3 до 2 процентов. В результате, в январе‐мае 2016 года объем валютных депозитов снизился примерно на 3,2 млрд. долл. США, или почти на 10 процентов (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), в то время как тенговые депозиты увеличились почти на 35 процентов. Обесценение национальной валюты повлияло на банковский сектор Хотя в августе 2015 года банковская система не зависела от валютных кредитов, как в августе 2009 года, обесценение национальной валюты существенно повлияло на некоторые банки. В то время как в августе 2009 года валютные кредиты составляли почти 50 процентов общего объема банковских кредитов, к августу 2015 года их доля упала до 23 процентов. Тогда как валютные кредиты для физических лиц в августе 2009 года составляли 10 процентов от общего объема кредитов, в августе 2015 года они составляли 3,7 процента. Тем не менее, обесценение национальной валюты повысило относительные риски банков, связанные с валютными кредитами, обострило ситуацию с долларизацией депозитов, по крайней мере, в начале, и способствовало снижению заимствования в долларах. В результате, к февралю 2016 года доля валютных кредитов в портфелях банков увеличилась до 35,4 процентов от общего объема кредитов, в то время как валютные кредиты для физических лиц снизились до 5 процентов. В то же время, короткая открытая валютная позиция банков расширялась, и обязательства, выраженные в долларах, увеличились с 65 процентов в январе 2015 года до 80 процентов в феврале 2016 года. НБК предпринял действия для снижения воздействия обесценения национальной валюты на банковский капитал. Увеличение коэффициента уставного капитала, запланированное на январь 2016 года, было отложено. Кроме того, новые пруденциальные нормативы, предусматривающие консолидированную отчетность банков в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, которые включают отчетность по компаниям специального назначения (SPV), были приостановлены, что позволило некоторым из крупнейших финансовых учреждений скрыть значительные объемы неработающих кредитов (НРК) в компаниях специального назначения. Эти компании специального назначения представляют значительную долю некоторых банков, поэтому консолидированная отчетность чрезвычайно важна для отраслевого надзора. Решение об отсрочке увеличения коэффициента адекватности капитала, наверное, благоразумно, принимая во внимание его потенциальное контрциклическое воздействие в периоды напряжения для банковской системы. В шести из десяти ведущих по активам банков, коэффициенты адекватности капитала Уровня 1 – ниже 11 процентов, и эта тенденция снижалась в последние месяцы. Однако это говорит о необходимости более активных мер по проведению стресс‐тестов в крупнейших банках, пересмотру и совершенствованию расчетов по коэффициентам ликвидности банков для надлежащего отражения риска ликвидности, установления временных рамок по отчетности банков для выявления недостатка капитала и разработки планов восстановления. Замедление роста экономики отражается на показателях рынка труда и бедности Тенденции рынка труда начинают отражать воздействие спада экономического роста. Реальная заработная плата снизилась на 2,4 процента (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) между 2014 и 2015 годом и на 2,7 процента в течение первого квартала 2016 года, в то время как официальный уровень безработицы оставался стабильным, около 5 процентов в течение 2015 года и первого квартала 2016 года. |7 Стабильность официального уровня безработицы отчасти может объясняться местной практикой отправления работников в административный отпуск вместо их сокращения, в результате чего их продолжают учитывать как занятую рабочую силу. Снижение уровня экономической активности населения тоже может сглаживать эффект экономического спада. Количество экономически активного населения превышало 9,1 млн. в 2014 году и середине 2015 года, но затем снизилось до менее 9 млн. в четвертом квартале 2015 года и первом квартале 2016 года, указывая на уход с рынка труда около 100 000 работников с развертыванием экономического кризиса. Прогресс в сокращении бедности приостановился, а уровень бедности (при 5 долл. США в день по паритету покупательной способности), согласно проведенной оценке, оставался стабильным, на уровне 14 процентов, в течение 2014‐2016 годов.1 В последние годы сокращение бедности в Казахстане обеспечивалось за счет роста занятости, особенно в секторе услуг, в сочетании с ростом реальной заработной платы. В отличие от этого, замедление роста ВВП и создания рабочих мест означает замедление (или стагнацию) темпов сокращения бедности. Ожидается, что рост инфляции в четвертом квартале 2015 года и в первой половине 2016 года усилит этот эффект от замедления роста, снижая реальную заработную плату и покупательную способность. Резкий рост цен на базовые потребительские товары и услуги (обувь и одежда, мебель и бытовая техника, здравоохранение и медикаменты) в четвертом квартале 2015 года представляет особенную обеспокоенность. Малообеспеченные домохозяйства особенно уязвимы перед ростом потребительских цен, снижением реальной заработной платы и уменьшением возможностей занятости. Правительство предприняло шаги для снижения воздействия замедления экономики, защитив социальные расходы. Кроме того, Правительство повысило пенсии в 2015 году и увеличило номинальную заработную плату в бюджетном секторе в начале 2016 года. Тем не менее, ориентированная на бедное население программа трансфертов все еще относительно ограничена, в то время как для ускорения прогресса по сокращению бедности и стимулирования общего процветания потребуется больше усилий по сельским и региональным аспектам бедности. C. Макроэкономическая политика Переход к новому режиму денежно-кредитной политики был сложным, но реформы находятся на правильном пути После введения нового режима денежно‐кредитной политики последовал период неопределенности на рынке, которая, судя по всему, спала в первом квартале 2016 года. Международный опыт показывает, что хорошо организованный и упорядоченный переход от фиксированного или жесткого регулирования обменного курса к плавающему обменному курсу на основе инфляционного таргетирования занимает около года до достижения полной работоспособности. Изменение политики в Казахстане произошло в период кризиса при недостаточной предварительной подготовке, что усилило неотъемлемую неопределенность и дестабилизировало финансовые рынки на несколько месяцев. Новая базовая ставка была введена в начале сентября 2015 года, но, судя по всему, она не сработала так, как предполагалось. Средневзвешенная процентная ставка по сделкам открытия репо сроком на один рабочий день (TONIA), резко повысилась с 2 процентов до 318 процентов в течение 2015 1 Оценка сотрудников Всемирного банка на основе обследований бюджетов домохозяйств. 8| года в результате неопределенности политики и ограниченной ликвидности тенге.2 В начале ноября 2015 года новый председатель НБК фактически приостановил применение базовой ставки и объявил о том, что дальнейших вмешательств по регулированию обменного курса не будет, за исключением случаев возникновения риска для целостности финансовой системы. Межбанковские процентные ставки снизились в середине января 2016 года, а в феврале они начали стабилизироваться в пределах новой объявленной базовой ставки. Средневзвешенные процентные ставки TONIA и TWINA (по сделкам открытия репо сроком на семь рабочих дней) снизились с высоких отметок, 80 процентов, в начале января до около 25 процентов к концу месяца. В начале февраля НБК вновь ввел учетную ставку на уровне 17 процентов с пределом колебаний +/‐2 процентных пунктов, что помогло стабилизировать межбанковские ставки на уровне 15 процентов (Рисунок 7). В мае 2016 года НБК снизил учетную ставку до 15 процентов и сократил предел колебаний до +/‐ 1 процентный пункт на фоне снижения волатильности обменного курса и уменьшения инфляционного давления. Центральный банк также возобновил свои ежемесячные объявления о политике. Начиная с середины января 2016 года, тенге стабильно восстанавливал свои позиции на фоне увеличения цен на нефть. Есть, по крайней мере, три не исключающих друг друга объяснения последних изменений в курсе тенге. Первое – валюта следует за ценами на нефть Брент (Рисунок 8). Второе – переход от фиксированного или жестко регулируемого режима обменного курса к плавающему обменному курсу часто сопровождается временным периодом корректировки, в течение которого незнание инвесторами «правил» нового режима повышает неопределенность и усиливает давление в сторону обесценения. В этом случае, если судить по мировому опыту, произошло нарушение равновесия тенге, но в конечном итоге курс тенге стабилизируется, и будет следовать обычным силам рынка. На самом деле, судя по всему, ситуация с тенге, начиная с середины августа 2015 года, в целом отражает эту модель. Третье объяснение заключается в том, что повышение курса тенге в феврале может быть отчасти связано с налоговым циклом экспортеров, которые конвертируют доллары в тенге. Это объяснение означает, что пополнение НБК его валютных резервов поддержало дальнейшее укрепление курса тенге в марте и апреле. Рисунок 7. Рыночные процентные ставки Рисунок 8. Цены на нефть и обменный курс (проценты) (долл. США за баррель и долл. США за тенге) Долл. США за баррель Долл. США за тенге Проценты Недельные ставки РЕПО Цены на нефть, Брент Номинальный обменный курс (слева) (справа) Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка основе официальных данных. на основе официальных данных. 2 TONIA – средневзвешенная процентная ставка по автоматическим открытиям сделок РЕПО на один рабочий день с государственными ценными бумагами. В отличие от этого, недельный средний индекс в тенге TWINA – это средневзвешенная процентная ставка по открытиям сделок РЕПО на семь рабочих дней. |9 Центральный банк работает над развитием эффективного и надежного режима инфляционного таргетирования. Для этого необходим эффективный канал передачи процентной ставки, сигнализирующий изменения в показателях денежной массы участникам рынка, влияющий на экономическую активность и, таким образом, меняющий уровень инфляции. НБК ввел новую базовую ставку в сентябре в целях установления нового канала передачи процентной ставки. Однако эта ставка и операции постоянного доступа были фактически приостановлены в начале ноября 2015 года, а новая ставка 17 процентов +/‐ 2 процента была введена в феврале 2016 года в связи со сложностью резкого перехода к новому денежно‐кредитному режиму посреди экономического кризиса. Кроме того, это означает, что ожидания валютного рынка приводили к ограничениям ликвидности в банковской системе. Валютные и межбанковские рынки, судя по всему, стабилизировались в начале февраля 2016 года; межбанковские ставки находятся в пределах новой объявленной базовой ставки, и динамика обменного курса, судя по всему, больше соответствует фундаментальным рыночным факторам, чем в конце 2015 года. Вставка 1. Режимы обменных курсов в странах, производящих нефть Международный опыт показывает, что странам, производящим нефть, следует выбирать гибкий режим обменного курса, потому что он помогает властям более эффективно управлять воздействием внешних шоков. Кроме того, гибкие режимы обменного курса соответствуют принципу независимости центрального банка и денежно‐кредитной политики в целом. Независимость денежно‐кредитной политики позволяет центральным банкам сосредоточиться на поддержании инфляции на низком и предсказуемом уровне. Во время рецессии, когда уровень безработицы временно становится высоким, а реальный рост временно становится низким, центральный банк может ускорить рост предложения денег, снизить процентные ставки, повлиять на обесценение валюты и / или повысить цены на активы, чтобы снизить последствия спада экономики. Гибкие режимы обменного курса помогают экономикам адаптироваться к внешним шокам посредством корректировки относительных цен, что обычно смягчает их негативное воздействие на производство и занятость в среднесрочной перспективе. В зависимости от реакции производителей и потребителей, стимулы для производства, вызванные корректировкой относительных цен, могут смягчить последствия спада экономики даже без каких‐либо намеренных действий со стороны государства. Австралия вышла из Азиатского кризиса 1997‐1998 годов относительно благополучно из‐за того, что ее валюта могла свободно и автоматически обесцениться в ответ на ухудшение ситуации на ее экспортных рынках. Канада и Новая Зеландия, как и Австралия, относятся к странам, экспортирующим сырье, с плавающими обменными курсами, которые автоматически корректируются в соответствии с изменениями во внешнем спросе. Главным аргументом против гибкого режима обменного курса является то, что центральные банки могут не иметь достаточных знаний или опыта для эффективного использования дискреционной денежно‐кредитной политики. Фиксированные или поддерживаемые режимы обменного курса обычно придают надежность стабильной денежно‐кредитной политике, при этом приверженность центрального банка к стабильности цен помогает закрепить ожидания в отношении заработной платы, цен и потока международного капитала. Управление ростом предложения денег и предотвращение высоких или нестабильных уровней инфляции являются главными аргументами в пользу установления номинального якоря. Однако жесткий номинальный якорь, например, фиксированный или поддерживаемый номинальный обменный курс, может помешать изменению кредитно‐денежной политики в ответ на появляющиеся нужды экономики. Несоответствие между жестким номинальным якорем и нуждами экономики может привести к потере денежно‐кредитной самостоятельности, неспособности автоматической корректировки в ответ на экспортные шоки и излишней волатильности. Источник: Джефри Френкель, 2003; Мосин С. Хан, 2009. 10| Для управления новой базовой ставкой необходимо, чтобы НБК эффективно использовал свои инструменты денежно‐кредитной политики и более открыто взаимодействовал с населением. Властям нужно использовать модели по оценке потребностей в ликвидности и прогнозированию динамики инфляции, а также инструменты денежно‐кредитной политики, такие как РЕПО и обратное РЕПО, чтобы влиять на рынки. Регулярное взаимодействие между центральным банком и населением является крайне важным для эффективного таргетирования инфляции. Дальнейшее развитие небольшого финансового и фондового рынка страны будет поддерживать эффективность нового денежно‐кредитного режима и расширит перечень вариантов для инвестирования. Развитие эффективной кривой доходности и содействие межбанковским потокам ликвидности относятся к тем надлежащим мерам политики, которые помогут усовершенствовать управление денежно‐кредитной политикой. Регулярная публикация подробных текущих отчетов по целям НБК и реализации его политики будет повышать прозрачность и усиливать доверие к новому денежно‐кредитному режиму. Недавнее решение НБК о публикации информации о валютных интервенциях на ежемесячной основе является положительным шагом. Правительство прибегло к краткосрочным мерам фискального стимулирования экономики, наметив при этом консолидацию в среднесрочной перспективе В 2015 году Правительство применило контрциклические фискальные меры в сочетании с корректировками в капитальном бюджете. В 2015 году Правительство продолжило реализацию двух программ фискального стимулирования экономики, начатых в 2014 году, в целях компенсации, как тогда казалось, временного снижения цен на нефть. Первой программой была двухлетняя программа экономической поддержки в объеме 1 триллион тенге на 2014‐2015 годы; второй программой была программа инфраструктурного развития «Нурлы Жол» на 2015‐2020 годы. Обе программы были профинансированы за счет средств Национального фонда.3 Объем использования средств Национального фонда увеличился с 11 млрд. долл. США в 2013 году до 12,2 млрд. долл. США в 2014 году и до более 16 млрд. долл. США в 2015 году, намного превысив размер годового гарантированного трансферта в размере 8 млрд. долл. США (Рисунок 9). Когда стало ясно, что цены на нефть останутся низкими в средне‐ или долгосрочной перспективе, в марте 2015 года Правительство начало вносить бюджетные корректировки на среднесрочную перспективу, сократив некоторые неприоритетные капитальные расходы на 2015 год. Тем не менее, внебюджетная поддержка национальной нефтяной компании, которая испытывала трудности,4 привела к увеличению ненефтяного дефицита с 10,1 процента ВВП в 2014 году до 12,5 процента в 2015 году, хотя в 2016 году ожидается его снижение (Рисунок 10). 3 Первая программа финансировалась исключительно из средств Национального фонда, в то время как программа «Нурлы Жол» финансировалась частично из Национального фонда (9 млрд. долл. США на период 2015‐2017 годы) и частично многосторонними партнерами Казахстана по развитию (6,5 млрд. долл. США на период 2015‐2020 годы). 4 В 2015 году АО «КазМунайГаз», национальная нефтегазовая компания, получило 2,7 млрд. долл. США государственных средств для рефинансирования своего внешнего долга. |11 Рисунок 9. Использование Нац. фонда Рисунок 10. Фискальные балансы (млрд. долл. США) (процент от ВВП) 18 2013 2014 2015 2016 6 16 4 14 2 12 0 10 ‐2 8 ‐4 6 ‐6 4 ‐8 2 ‐10 0 2013 2014 2015 2016 plan ‐12 Годовой гарантированный Annual guranteed  transfer трансферт Контрциклическая надбавка Counter‐cyclical 15%  top‐up15% ‐14 One‐trillionв Программа 1 триллион ‐tenge  programтенге Программа «Нурлы Жол» program Nurly Zhol infrastructure Баланс консолидированного Ненефтяной Дефицит государственного Consolidated budget balance Non‐oil deficit State budget  deficit Прочее прямое Other direct кредитование  lending  to SOEs ПКГС бюджета дефицит бюджета Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе официальных данных. на основе официальных данных. Вставка 2. Прозрачность и управление Национальным фондом Национальный фонд Республики Казахстан (НФРК) является суверенным (нефтяным) фондом благосостояния, интегрированным с консолидированным бюджетом Правительства. НФРК выполняет две функции: (i) стабилизационную функцию по сокращению волатильности от притоков нефтяных доходов, и (ii) накопительную функцию по обеспечению межпоколенной справедливости по отношению к нефтяным доходам. В рамках стабилизационной функции Правительсво ежегодно выделяет 8‐15 млрд. долл. США, а оставшаяся часть годового дефицита бюджета (который неявно ограничивается 3 процентами от ВВП до 2015 года) финансируется за счет внутреннего и внешнего заимствования. В рамках накопительной функции большая часть нефтяных доходов (за вычетом годового использования в виде трансфертов для консолидированного бюджета) инвестируется за рубеж, и примерно 10 процентов активов НФРК инвестировано внутри страны в облигации, выпускаемые четырьмя ПКГС и институтами развития. НБК отвечает за реализацию стратегии инвестирования активов НФРК. НБК привлекает частные компании по управлению активами и выплачивает им вознаграждение в соответствии с их показателями деятельности, которые привязаны к полученному процентному доходу. Финансовые счета НФРК проходят годовой внешний аудит. Месячные и годовые отчеты НФРК публикуются на официальном веб‐сайте Министерства финансов и размещаются в юридической электронной системе базы данных. Текущие характеристики фискального правила Казахстана основаны на варианте подхода, основанного на предположении о постоянном доходе, определяющего диапазон потенциальных аннуитетных выплат. Это правило предусматривает фиксированный номинальный трансферт из Национального фонда в бюджет с поправкой на цикличность, целевые инвестиционные расходы и внебюджетные расходы, а также свойства контроля долга:  Фиксированный годовой гарантированный трансферт в размере 8 млрд. долл. США для бюджета (начиная с 2011 года)  Контрциклическое обеспечение +/‐ 15 процентов от суммы гарантированного трансферта  Неснижаемый остаток Национального фонда – 30 процентов от ВВП  Ненефтяной дефицит – 2,8 процента к 2020 году  Запрет внебюджетного финансирования – т.е. отказ от гарантий или кредитов для внутренней деятельности, в том числе для АО «Самрук‐Казына», АО «КазАгро» и АО «Байтерек». Применение данного условия откладывается ежегодно.  Свойства контроля заимствования и уровня задолженности: o Годовые расходы на обслуживание долга, независимо от их определения, не превышают 4,5 процента от расчетного фиксированного инвестиционного дохода фонда. o Средняя стоимость обслуживания и погашения правительственного долга за 10 лет не превышает 15 процентов общих бюджетных поступлений, включая трансферты из фонда. Источник: Сотрудники Всемирного банка, на основе публикации Всемирного банка «Нефтяные правила: варианты политики в период спада экономики», 2013. 12| Таблица 2. Консолидированные фискальные счета: Фактическое исполнение и планы Правительства, 2014‐2017 гг.* (проценты от ВВП) 2014 2015 2016 2017 Факт. Факт. Утвержд. Пересмот. Индикатив. план от план от план от 30 ноября 5 мая 17 ноября 2015 г. 2016 г. 2015 г. Доходы и гранты 21,3 15,7 14,8 14,3 14,3 Нефтяные доходы, всего 10,1 4,7 4,7 4,4 4,1 Нефтяные доходы, сбереженные в Нац. фонде 2,7 ‐5,5 ‐3,2 ‐5,6 ‐3,6 Нефтяные доходы, использованные в рамках 7,4 10,2 7,9 10,0 7,7 бюджета или вне бюджета в том числе: Средства Нац. фонда для .. 1,6 1,4 2,6 1,8 программы «Нурлы Жол» Ненефтяные доходы 11,2 10,9 10,1 9,8 10,1 Расходы и чистое кредитование 21,3 23,5 19,6 21,9 19,1 Общие государственные расходы 20,6 20,9 19,5 21,1 19,1 Текущие расходы 15,0 16,6 16,6 17,6 .. Капитальные расходы и кредитование 4,2 3,4 2,7 3,2 .. Трансферты ПКГС 1,4 0,9 0,2 0,4 0,1 Прямое кредитование ПКГС из Нац. фонда 0,7 2,5 0,1 0,8 0,0 Общий фискальный дефицит 0,0 ‐7,8 ‐4,8 ‐7,7 ‐4,8 Ненефтяной дефицит республиканского ‐9,4 ‐9,9 ‐9,4 ‐11,3 ‐8,9 бюджета Ненефтяной дефицит консолидированного ‐10,1 ‐12,5 ‐9,6 ‐12,1 ‐8,9 бюджета Финансирование ненефтяного дефицита 10,1 12,5 9,6 12,1 8,9 консолидированного бюджета Нефтяные доходы, использованные в рамках 7,4 10,2 7,9 10,0 7,7 бюджета или вне бюджета Финансирование дефицита государственного 2,7 2,2 1,6 2,0 1,2 бюджета Внутреннее заимствование, чистое 1,5 ‐0,2 0,8 1,2 1,2 Внешнее заимствование, чистое 1,1 2,4 0,7 0,8 0,0 Поступления от приватизации 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 Источник: Правительство Республики Казахстан. Примечание: * Налогово‐бюджетные данные (в процентах от ВВП) в данной таблице отличаются от налогово‐ бюджетных данных, представленных в Приложении Таблица 1, из‐за разницы в прогнозах по ВВП и цене на нефть, используемых Правительством и Всемирным банком. Правительство пытается восстановить свои фискальные резервы, планируя провести консолидацию фискальных счетов в среднесрочной перспективе. Недавно утвержденный бюджет на 2016‐2018 годы предусматривает значительное уменьшение государственных расходов, включая существенное сокращение чистого приобретения финансовых активов, которые на практике состоят главным образом из денежных трансфертов ПКГС. В то же время внебюджетное кредитование ПКГС из Национального фонда, как предполагается, будет прекращено после 2016 года, когда последняя утвержденная сумма в размере 351,5 млрд. тенге будет выделена АО «Национальный управляющий холдинг «Байтерек» и АО «Фонд национального благосостояния «Самрук‐ Казына» в рамках программы «Нурлы Жол». Есть планы по прекращению субсидируемого |13 прямого кредитования ПКГС из Национального фонда, чтобы вместо этого инвестировать активы Национального фонда в ликвидные финансовые инструменты по рыночным ставкам, в том числе в облигации, выпускаемые ПКГС на внутреннем рынке. В результате, ожидается, что ненефтяной дефицит снизится с 12,5 процентов ВВП в 2015 году до примерно 12 процентов в 2016 году и до менее 9 процентов в 2017 году (Таблица 2 и Рисунок 10). Более того, ожидается, что увеличение в текущих расходах, связанное с 30‐процентным номинальным повышением заработной платы в бюджетном секторе в 2016 году, постепенно снизится по отношению к ВВП, а капитальные расходы нормализуются после завершения проекта ЭКСПО‐2017. D. Структурные реформы Правительство приступило к осуществлению пакета реформ по сокращению размера государственного сектора и укреплению политики в сфере конкуренции Правительство объявило о планах по приватизации государственной собственности, но ее реализация, скорее всего, будет сложной. Президент Назарбаев объявил о новой программе приватизации в ноябре 2015 года, а в декабре Правительство утвердило комплексный план приватизации на 2016‐2020 годы. Главные цели плана включают: уменьшение роли государства в экономике, увеличение притока прямых иностранных инвестиций для стимулирования диверсификации, повышение эффективности управления государственными активами и обеспечение финансирования для дефицита бюджета. Целевые показатели программы включают сокращение количества организаций квазигосударственного сектора на 15 процентов и приватизацию 5 процентов муниципальных организаций. На национальном уровне, перечень объектов приватизации включает 65 крупнейших компаний, принадлежащих государству непосредственно или косвенно через основные государственные конгломераты, АО «Самрук‐Казына», АО «Байтерек», АО «КазАгро». Национальный авиаперевозчик «Air Astana», государственная нефтегазовая компания «КазМунайГаз» и горнодобывающая компания «Казцинк» тоже включены в этот список, вместе с 173 компаниями, являющимися дочерним или аффилированными компаниями АО «Самрук‐Казына». Кроме того, 545 государственных активов будут ликвидированы, приватизированы или переданы в управление в рамках государственно‐частного партнерства. Привлечение правильных инвесторов будет чрезвычайно важно для успешного проведения приватизации. Неопределенность мировой экономической среды в общем и падение цен на нефть в частности снизили привлекательность многих стран со средним уровнем доходов для международных инвесторов, и Казахстан не стал исключением. Сложности приватизации могут усугубляться конкретными условиями процесса приватизации. Так, некоторые важные ПКГС подлежат частичной приватизации, при которой государство сохраняет за собой 75 процентов собственности или более, что может снизить их привлекательность для инвесторов. Более того, подход первичного публичного размещения акций не был успешным в Казахстане в прошлом. К тому же, замедление экономического роста отрицательно сказалось на стоимости компаний и активов, предлагаемых для приватизации, что может отталкивать качественных инвесторов. Замедление темпов роста экономики, судя по всему, также снизило энтузиазм внутренних инвесторов, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Наконец, для успешного проведения приватизации потребуется прозрачный, технически обоснованный и справедливый процесс отбора инвесторов и оценки конкурсных предложений. 14| Правительство проводит реформы, направленные на повышение конкурентоспособности, уделяя особое внимание антимонопольной политике. Конкуренция в частном секторе входит в число главных приоритетов институциональных реформ Правительства. Казахстан занимал 42‐ое место из 144 стран в 2015 году по мировому индексу конкурентоспособности. В то же время, он занимал 68‐ое место по эффективности антимонопольной политики и 94‐ое место по уровню местной конкуренции.5 Согласно восприятию представителей делового сообщества, конкуренция на местных рынках является слабой по сравнению с показателями сопоставимых стран.6 В Казахстане 10 процентов всех рынков имеют монополистические или дуополистические характеристики, и лишь у 44 процентов опрошенных компаний есть большое число конкурентов.7 ПКГС играют важную роль в концентрации казахстанских рынков и могут требовать специального внимания регулирующих органов, особенно в тех сферах, в которых частный сектор мог был обеспечивать товары или услуги более эффективно. Правительство уже сделало важные шаги для укрепления нормативно‐правовой основы конкуренции в частном секторе. Недавно принятым законом, закрепляющим «Правила желтых страниц» («Yellow Page Rule»), были внесены поправки в существующие антикартельные положения Предпринимательского кодекса и Закона о государственной собственности, которые предусматривают внедрение принципа субсидиарности. Это инновационный подход к политике конкуренции, который помогает проводить оценку и рационализировать прямое участие государства в работе рынков. Комитету по регулированию естественных монополий и защите конкуренции были присвоены функции по проведению оценки соответствия определенных ПКГС принципу субсидиарности, и сейчас он разрабатывает ориентированные на конкуренцию аналитические подходы для определения ПКГС, которые не соответствуют принципу субсидиарности. Однако можно сделать еще больше для повышения рыночной конкуренции. Например, государство может гарантировать политику конкурентной нейтральности по обеспечению равных условий для государственного и частного сектора. Расширение полномочий Комитета по регулированию естественных монополий и защите конкуренции, чтобы он рассматривал и утверждал создание ПКГС, укрепит использование принципа субсидиарности в качестве инструмента анализа участия государства в экономической деятельности. Разрабатывается законодательная основа для программы «100 конкретных шагов», но успех реформ будет зависеть от качества ее реализации в среднесрочной перспективе. По состоянию на конец 2015 года Парламентом было принято 59 законодательных актов, обеспечивающих реализацию программы «100 конкретных шагов», включая меры по модернизации и профессионализации государственной службы, усилению верховенства закона, повышению прозрачности и подотчетности в государственном секторе. Один новый закон направлен на модернизацию и профессионализацию государственной службы, обеспечивая нормативно‐правовую основу для внедрения ориентированной на карьеру и основанной на компетенции модели государственной службы в Казахстане. Некоторые из реформ, включая изменения в требованиях и процессах найма, уже реализуются, а на новое Министерство по делам государственной службы была возложена реализация оставшихся реформ. Антикоррупционная служба, созданная при Министерстве по делам государственной службы, будет заниматься разработкой политики и превентивными мерами, в то время как принятие нового Кодекса этики и введение должности уполномоченного по вопросам этики будут способствовать укреплению целостности государственной службы. В целях усиления 5 Отчет о глобальной конкурентоспособности 2015. 6 Обзор Всемирного банка по деловому климату и результатам деятельности предприятий (BEEPS), 2015. 7 Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных BEEPS. |15 верховенства закона был принят новый Гражданский процессуальный кодекс и новый Закон о высшем судебном совете. В целях повышения профессионализма судей были внесены поправки в Закон о судебной системе и статусе судей, предусматривающие более высокие квалификационные требования к судьям и введение строгого механизма их отбора. Судебная система была реорганизована с разделением на три уровня – суд первой инстанции, суд апелляционной инстанции и суд кассационной инстанции. Эта реформа направлена на повышение эффективности судебной системы и сокращение количества нерассмотренных дел в судах кассационной инстанции путем повышения ответственности судов первой инстанции и судов апелляционной инстанции. В 2016 году вступил в силу новый Закон о доступе к информации, благодаря которому до 70 процентов государственных документов будут доступны в режиме онлайн. Новый Закон об общественных советах должен повысить участие общественности в принятии решений, в том числе в процессе разработки, рассмотрения и мониторинга стратегических планов и бюджетных программ отраслевых министерств и местных исполнительных органов. Хотя эти законодательные меры заслуживают одобрения, успех программы институциональных реформ будет зависеть от эффективности ее реализации в течение следующих нескольких лет. E. Перспективы экономического развития Низкие цены на нефть и неустойчивое восстановление мировой экономики будут влиять на среднесрочные перспективы Казахстана Ожидается, что рост мировой экономики будет скромным и неравномерным в среднесрочной перспективе. Рост мировой экономики достиг всего лишь 3,1 процента в 2015 году и, согласно прогнозам, будет оставаться низким, на уровне 3,2 процента в 2016 году и 3,5 процента в 2017 году. Ожидается, что мировой рост будет происходить за счет основных развитых экономик, Китая, Индии и стран АСЕАН‐5.8 Однако в этой группе стран есть слабые стороны. Рост США замедлился в последнем квартале 2015 года; согласно прогнозам, экономика США будет расти в среднем на 2,4‐2,5 процента в течение следующих двух лет. Совокупный рост экономики ЕС составит всего лишь 1,8‐1,9 процента в 2016‐2017 годах, а рост Китая будет замедляться дальше (Таблица 3). Неопределенность в вопросе восстановления мировой экономики повысила волатильность финансовых рынков и повлияла на уверенность бизнеса и потребителей. Кроме того, в то время как мировое предложение нефти недавно снизилось, согласно прогнозам, оно все равно будет опережать спрос в среднесрочной перспективе, и цены на нефть будут восстанавливаться постепенно.9 Мировой спрос на нефть продолжает расти, увеличившись на 1,6 млн. баррелей в день в 2015 году, но годы чрезмерного предложения привели к накоплению больших запасов в странах ОЭСР. 8 МВФ, Перспективы мировой экономики, апрель 2016 г. Страны АСЕАН‐5 включают Индонезию, Филиппины, Таиланд и Вьетнам. 9 Несмотря на сокращение производства сланцевой нефти в США, считается, что спад мирового предложения нефти является естественным, учитывая продолжающееся высокое производство в странах ОПЕК и в России и возвращение Ирана на рынок. Согласно оценке Всемирного банка, при прочих равных условиях, увеличение иранского экспорта нефти на 1 млн. баррелей в год до предсанкционного уровня приведет к снижению мировых цен на нефть примерно на 14 процентов, или приблизительно 10 долл. США за баррель, в 2016 году. См.: MENA QEB, 2015. 16| Таблица 3. Прогнозные показатели роста мировой экономики и цен на нефть, 2014‐2017 гг. (процентное изменение, если не указано иное) 2016 2017 Страны 2014 2015 (оц.) (пр.) Весь мир, в том числе: 3,4 3,1 3,2 3,5 США 2,4 2,4 2,4 2,5 ЕС 1,5 2,0 1,8 1,9 Китай 7,3 6,9 6,5 6,2 Россия 0,7 ‐3,7 ‐1,9 1,1 Цена на нефть, средняя для Брент‐Дубаи‐WTI 96,2 50,8 41,0 50,0 (долл. США за баррель) Источник: МВФ, Перспективы мировой экономики, апрель 2016 г; Прогнозы ВБ по России и цены на сырьевые товары, апрель 2016 г. Перспективы роста среди основных торговых партнеров Казахстана остаются неравномерными и могут отрицательно повлиять на экспорт. Рост в ЕС, крупнейшем экспортном рынке для казахстанской нефти, был ниже, чем предполагалось, всего лишь 2 процента в 2015 году, и ожидается, что он будет оставаться невысоким до 2017 года включительно. В то же время, ожидается, что темпы роста китайской экономики, являющейся основным экспортном рынком для казахстанской нефти и металлургической продукции, снизятся с 6,9 процентов в 2015 году до 6,5 процента в 2016 году и 6,2 процента в 2017 году на фоне перехода экономики к новой модели развития. Российская экономика, являющаяся основным рынком для металлургического экспорта Казахстана, сократилась на 3,7 процента в 2015 году и, как прогнозируется, сократится еще на 1,9 процента в 2016 году вследствие комбинации факторов, включающих международные санкции, падение цен на нефть, обесценение рубля, а также воздействие на инфляцию и внутренний спрос. Рисунок 11. Прогноз цен на нефть и добычи Рисунок 12. Прогноз роста ВВП (долл. США за баррель и млн. тонн) (проценты) Источник: Оценки сотрудников Всемирного банка. Источник: Оценки сотрудников Всемирного банка. Представленный ниже анализ среднесрочных экономических перспектив Казахстана основан на двух сценариях. Базовый сценарий отражает текущий прогноз Всемирного банка по ценам на нефть, согласно которому средняя цена сырой нефти снизится до 41 долл. США за баррель в 2016 году, затем повысится до 50 долл. США за баррель в 2017 году и 53,3 долл. США за баррель в 2018 году (Рисунок 11). Второй, более пессимистичный сценарий, отражает допущения по цене нефть, которые на 15 процентов ниже, чем в базовом сценарии. Согласно этому сценарию, цены на нефть упадут до 33 долл. США за баррель в 2016 году и потом немного повысятся до 42 долл. США в 2017 году и 45 долл. США в 2018 году. |17 В базовом сценарии ожидается, что рост ВВП Казахстана в 2016 году будет находиться на уровне близком к нулю из‐за низких цен на нефть, продолжающейся рецессии в России и замедления роста в Китае. Как и следовало ожидать, в экономике, сталкивающейся с масштабными и стойкими неблагоприятными изменениями условий торговли, неопределенные экономические перспективы влияют на уверенность инвесторов и подрывают внутренний спрос, в то время как инфляционный эффект от обесценения тенге будет дальше снижать покупательную способность домохозяйств. Ожидается, что текущие налогово‐бюджетные корректировки будут поддерживать потребление в государственном секторе на сниженном уровне. Низкий внутренний спрос будет замедлять восстановление производства и розничной торговли, в то время как низкие цены на нефть будут дальше подавлять рост вспомогательных подотраслей, таких как транспорт и оптовая торговля. Ожидается, что как фискальный дефицит, так и дефицит счета текущих операций немного снизятся по сравнению с уровнем 2015 года, но останутся отрицательными в 2016 году. Таблица 4. Базовый сценарий: Основные макро‐фискальные показатели, 2014‐2018 гг. (процентное изменение, если не указано иное) 2014 2015 2016 2017 2018 Прогноз Цена на нефть, средняя спотовая, Брент‐Дубаи‐WTI 96,2 50,8 41,0 50,0 53,3 (долл. США за баррель) Добыча нефти (млн. метрических тонн) 80,8 79,5 77,0 78,4 79,8 Валовой внутренний продукт 4,1 1,2 0,1 1,9 3,7 Потребление частного сектора 1,8 1,0 0,0 1,5 4,5 Потребление государственного сектора 9,8 3,0 ‐10,5 1,6 1,6 Валовые инвестиции в основной капитал 4,4 4,1 6,8 4,7 5,3 Экспорт товаров и услуг ‐3,2 ‐3,6 ‐2,1 2,1 2,5 Импорт товаров и услуг ‐4,0 ‐0,6 ‐1,0 3,0 4,0 Валовая добавленная стоимость 3,9 1,7 0,3 2,1 3,9 Нефтяной сектор ‐1,0 1,1 ‐1,9 2,3 3,5 Ненефтяной сектор 5,4 1,6 0,8 1,9 3,8 Инфляция потребительских цен, на конец года 7,4 13,6 6,9 4,3 4,5 Инфляция потребительских цен, среднее за год 6,7 6,6 14,2 4,8 4,4 Номинальный обменный курс, среднее (KZT/USD) 179 222 330 315 305 Баланс счета текущих операций (% от ВВП) 2,8 ‐3,2 ‐2,9 ‐0,2 0,3 Общий фискальный баланс (% от ВВП) 0,0 ‐7,8 ‐5,1 ‐2,2 ‐1,2 Ненефтяной фискальный баланс (% от ВВП) ‐10,1 ‐12,5 ‐10,3 ‐8,9 ‐8,7 Общие валютные резервы, уровень (% от ВВП) 41,8 45,5 56,5 50,7 49,5 Валютные резервы Национального банка 9,6 11,0 15,0 15,8 17,7 Валютные резервы Национального фонда 32,2 34,4 41,5 34,9 31,8 Правительственный долг и гарантии (% от ВВП) 14,1 21,9 21,4 20,9 20,7 Источник: Расчеты и оценки сотрудников Всемирного банка. В среднесрочной перспективе, прогнозируемое восстановление цен на нефть приведет к росту внутреннего спроса. В базовом сценарии рост ВВП повысится до 1,9 процента в 2017 году, в то время как увеличение нефтяных поступлений и продолжение фискальной консолидации улучшат общий фискальный баланс. Ожидается, что дефицит счета текущих операций значительно уменьшится с повышением цен на нефть и началом производства на Кашаганском месторождении в 2017 году. В 2018 году рост ВВП, согласно прогнозам, повысится до 3,7 процента, поскольку увеличение производства нефти повысит уверенность потребителей и инвесторов, и ожидаются дальнейшие улучшения в фискальном балансе и 18| балансе счета текущих операций. Если не случится каких‐либо новых внешних шоков, инфляция в среднесрочной перспективе, согласно прогнозу, будет оставаться на невысоком уровне (Таблица 4). В базовом сценарии прогнозируется, что уровень правительственного долга останется на относительно низком уровне; при этом резервы Национального фонда уменьшатся. В рамках фискальной корректировки Правительство планирует сократить годовое чистое заимствование с 2.2 процентов ВВП в 2015 году до около 1 процента к 2018 году. Благодаря этому, общий уровень правительственного и гарантированного государством долга будет сохраняться на стабильном уровне, около 21 процента ВВП в среднесрочной перспективе. Начиная с 2015 года, ожидаемое многостороннее заимствование в размере 6,5 млрд. долл. США для финансирования реализации программы «Нурлы Жол» приведет к увеличению размера долга, хотя благоприятные условий заимствования смягчат воздействие на профиль долга. В то же время, согласно прогнозу, чистые валютные сбережения в Национальном фонде перестанут расти, так как цены на нефть будут сохраняться на уровне намного ниже порога безубыточности для бюджета, составляющего около 80 долл. США за баррель. Это означает, что Правительство будет использовать нефтяные доходы для финансирования ненефтяного дефицита. Таблица 5. Пессимистичный сценарий: Основные макро‐фискальные показатели, 2014‐2018 гг. (процентное изменение, если не указано иное) 2014 2015 2016 2017 2018 Прогноз Цена на нефть, средняя спотовая, Брент‐Дубаи‐WTI 96,2 50,8 33,0 42,0 45,0 (долл. США за баррель) Добыча нефти (млн. метрических тонн) 80,8 79,5 77,0 78,4 79,8 Валовой внутренний продукт 4,1 1,2 ‐0,5 1,4 2,5 Потребление частного сектора 1,8 1,0 ‐1,0 0,0 2,0 Потребление государственного сектора 9,8 3,0 ‐10,6 3,0 3,0 Валовые инвестиции в основной капитал 4,4 4,1 6,8 3,0 3,9 Экспорт товаров и услуг ‐3,2 ‐3,6 ‐2,1 2,1 2,5 Импорт товаров и услуг ‐4,0 ‐0,6 ‐3,0 1,0 3,5 Валовая добавленная стоимость 3,9 1,7 ‐0,4 1,5 2,6 Нефтяной сектор ‐1,0 1,1 ‐1,9 2,3 3,5 Ненефтяной сектор 5,4 1,6 ‐0,1 1,2 2,2 Инфляция потребительских цен, на конец года 7,4 13,6 6,8 4,6 4,9 Инфляция потребительских цен, среднее за год 6,7 6,6 14,0 5,0 4,8 Номинальный обменный курс, среднее (KZT/USD) 179 222 345 345 335 Баланс счета текущих операций (% от ВВП) 2,8 ‐3,2 ‐6,1 ‐2,6 ‐2,7 Общий фискальный баланс (% от ВВП) 0,0 ‐7,8 ‐5,7 ‐3,5 ‐3,1 Ненефтяной фискальный баланс (% от ВВП) ‐10,1 ‐12,5 ‐10,6 ‐9,5 ‐9,5 Общие валютные резервы, уровень (% от ВВП) 41,8 45,5 59,2 53,4 49,9 Валютные резервы Национального банка 9,6 11,0 14,5 14,1 14,1 Валютные резервы Национального фонда 32,2 34,4 44,7 39,3 35,9 Правительственный долг и гарантии (% от ВВП) 14,1 21,9 22,9 22,4 23,9 Источник: Расчеты и оценки сотрудников Всемирного банка. В пессимистичном сценарии показатели роста Казахстана будут ниже, чем в базовом сценарии, и они будут формироваться под влиянием тех же факторов, описанных выше. На фоне более низких цен на нефть, ВВП сократится на 0,5 процента в 2016 году, но потом |19 увеличится на 1,4 процента в 2017 году и на 2,5 процента в 2018 году с началом производства на Кашаганском месторождении (Таблица 5 и Рисунок 12). Однако нужно отметить, что низкие цены на нефть сами по себе могут привести к отсрочке производства нефти на Кашагане, осложняя тем самым понижательный риск от низких цен на нефть. Как экспортные доходы, так и рост связанных с нефтью подотраслей, таких как технические услуги и транспорт, будут ниже и будут восстанавливаться медленнее, чем в базовом сценарии. Внутренний спрос, как в части потребления, так и в части инвестиций, будет восстанавливаться медленнее, чем в базовом сценарии, замедляя тем самым улучшение фискальной и внешней позиций Казахстана. Общий правительственный долг – выше, чем в базовом сценарии, хотя он будет оставаться стабильным и устойчивым и, в конечном итоге, снизится в долгосрочной перспективе. В контексте низкого уровня роста и при отсутствии каких‐либо новых негативных шоков от цен на продовольствие или горючее, уровень инфляции ИПЦ снизится до менее 5 процентов в 2017 году. Риски ухудшения ситуации свидетельствуют о том, что восстановление может занять некоторое время, влияя на создание новых рабочих мест и сокращение уровня бедности, в связи с чем Правительству, возможно, потребуется принять активные меры. Более низкие темпы роста, скорее всего, повлияют на динамику занятости и бедности, из‐за чего Правительству, вероятно, придется рассмотреть возможности расширения адресной социальной помощи и увеличения инфраструктурных инвестиций для поддержки экономической активности и социального благополучия. Ускорение реализации планируемых макроэкономических, институциональных и структурных реформ может оказать существенное влияние на рост в среднесрочной перспективе. В свою очередь, более высокие темпы роста (и улучшение качества роста) ненефтяной экономики помогут в создании продуктивных и качественных рабочих мест для большого контингента рабочей силы, который будет поступать на рынок труда, начиная с 2020 года (см. дополнительную информацию в Специальном разделе). F. Специальный раздел: Как стимулировать создание рабочих мест в сложных экономических условиях10 В Казахстане было создано более 1,5 миллиона рабочих мест в период между 2004 и 2014 гг. на фоне благоприятной глобальной среды, высоких цен на нефть и сильного экономического роста. Тем не менее, качество и производительность многих рабочих мест остается относительно низким. Более того, около 30 процентов занятого населения – это самозанятые, при этом многие самозанятые работники считаются «непродуктивными». Для создания качественных рабочих мест Казахстану нужно решить три сложные задачи. Во‐ первых, поскольку ожидается, что цены на нефть будут восстанавливаться медленно, и на среднесрочную перспективу прогнозируется лишь небольшой рост, разработчики политики не могут полагаться на благоприятную макроэкономическую среду для стимулирования создания рабочих мест. Во‐вторых, Правительству нужно разработать меры политики, направленные на потребности большого количества самозанятых, которые работают в условиях неполной занятости или низкой производительности. Наконец, начиная примерно с 10 Настоящий специальный раздел был подготовлен в сотрудничестве с Томасом Фаролем, Ведущим экономистом Группы Всемирного банка, в рамках общего исследования по вопросам занятости и создания рабочих мест в Казахстане, проводимого Группой Всемирного банка. Он содержит более глубокую информацию, дополняющую анализ, представленный в специальном разделе полугодового Доклада об экономике Казахстана, опубликованном в мае 2015 года. 20| 2020 года, нужно будет значительно повысить темпы создания рабочих мест, так как на рынок труда начнет поступать большой контингент молодежи. В период между 2004 и 2014 гг. экономика Казахстана росла в среднем на 6,5 процента в год, при этом было создано более 1,5 миллиона новых рабочих мест. Однако большая часть рабочей силы работает в условиях относительно непродуктивной самозанятости. В то время как структурные экономические сдвиги привели к сокращению рабочих мест в сельскохозяйственном секторе, доля сельскохозяйственной занятости остается большой. Более того, большинство новых рабочих мест было создано в относительно непродуктивных сервисных отраслях, а создание рабочих мест в промышленности стоит на месте. Хотя рабочая сила растет примерно на 130 000 работников в год, темпы создания рабочих мест для наемного труда были намного выше – примерно 170 000 рабочих мест в год.11 Официальный уровень безработицы снизился с 8,4 процента в 2004 году до 5 процентов к концу 2014 года, а уровень самозанятости снизился с 40 процентов от занятого населения в 2003 году до около 30 процентов в 2014 году. Тем не менее, уровень самозанятости остается близким к 30 процентам, что намного выше, чем в большинстве стран ОЭСР. На самом деле, динамика самозанятости может более точно отражать вызовы рынка труда в Казахстане, чем показатели безработицы. Большая часть самозанятого населения не получает дохода, достаточного для поддержания своих домохозяйств выше черты бедности (Рисунок 13). По состоянию на 2015 год около 25 процентов самозанятых, или приблизительно 500 000 человек, считались «непродуктивными».12 Непродуктивная самозанятость сосредоточена в сельскохозяйственном секторе. Большая часть населения, работающего в условиях непродуктивной самозанятости, живет в сельской местности, их уровень образования в среднем ниже, чем у других работников. На сельское хозяйство приходится половина всего самозанятого населения в Казахстане, при этом самозанятое население занимает две три всех рабочих мест в сельском хозяйстве (Рисунок 14). Торговля занимает второе место среди всех отраслей по количеству самозанятых работников. Так, на долю торговли приходится 26 процентов всего самозанятого населения, которое занимает более половины всех рабочих мест в сфере услуг. Транспорт и строительство – единственные другие отрасли, где самозанятость играет существенную роль, составляя 31 процент и 27 процентов рабочих мест, соответственно. Самозанятость в Казахстане сосредоточена в сельской местности и за пределами нефтяных и столичных регионов страны. Самозанятость составляет менее 5 процентов рабочих мест в г. Астане и менее 10 процентов в г. Алматы и Мангистауской области. В отличие от этого, почти половина всей занятости в Жамбылской области и 45 процентов занятости в Южно‐ Казахстанской области приходится на самозанятость. Непродуктивная самозанятость сосредоточена в наименее образованных сегментах населения. В то время как около 75 процентов всех наемных работников имеют специализированное техническо‐ профессиональное или высшее образование, лишь половина несельскохозяйственных 11Общее количество рабочих мест. 12 Правительство измеряет степень «продуктивности» или «непродуктивности» самозанятости, при этом «непродуктивная самозанятость» означает занятость, которая дает доходы ниже национального прожиточного минимума. По состоянию на апрель 2015 года, он был установлен на уровне 19 036 тенге в месяц на человека. Даже при таком низком уровне, 30 процентов самозанятого населения в Казахстане (примерно 700 000 человек) относятся к «непродуктивно самозанятым», поэтому, скорее всего, их домохозяйства являются малообеспеченными или уязвимыми. Если использовать другой показатель, уровень относительной бедности, равный 25 процентам от среднего заработка, который на 50 процентов выше существующего показателя, это даст намного более высокую долю «непродуктивных» самозанятых. |21 самозанятых работников и менее 36 процентов сельскохозяйственных работников имеют такое образование. Рисунок 13. Расчетное распределение Рисунок 14. Отраслевое распределение и малооплачиваемых работников, 2013 г. концентрация самозанятых, 2014 г. Транспорт Торговля Сельское хозяйство Строительство Прочие услуги производство сектор Промышленное и социальный Государственный Формальная Неформальная Самозанятость оплачиваемая занятость оплачиваемая занятость Доля работающего населения с доходом ниже прожиточного минимума Доля в общем количестве работников с доходом ниже Распределение самозанятости прожиточного минимума Доля рабочих мест, относящихся к самозанятости ( ) Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе официальных данных. В то время как динамичный рост и благоприятная внешняя среда обеспечивали основу для положительной динамики занятости в прошлом, в будущем создание рабочих мест не может полагаться на положительные внешние условия и высокие темпы роста. Ожидается, что цены на нефть будут восстанавливаться медленно и останутся на уровне ниже того, который был до их падения, при этом уровень роста ВВП будет небольшим в средне‐ и долгосрочной перспективе. В такой ситуации анализ нескольких альтернативных сценариев поддержания сравнительно устойчивых показателей рынка труда в разные периоды времени может пролить свет на имеющиеся у разработчиков политики варианты. Описанные ниже сценарии отражают две основных макроэкономических переменных: уровень роста ВВП и эластичность занятости по отношению к экономическому росту. Текущая эластичность занятости по отношению к экономическому росту, согласно проведенной оценке, составляет 0,23; т.е. один процент роста ВВП дает увеличение занятости на 0,23 процента. Учитывая текущий коэффициент эластичности занятости, для поддержания стабильных показателей занятости в 2015‐2020 годах потребуется годовой уровень роста ВВП, равный около 3,5 процента, а для сокращения уровня самозанятости потребуются еще более высокие темпы роста. Если бы Казахстан смог переориентироваться на модель роста с более активным созданием рабочих мест, что, скорее всего, означает диверсификацию за пределами сырьевого сектора, то можно было бы обеспечить сравнительно стабильные показатели рынка труда при более низких годовых темпах роста. В альтернативном сценарии, в котором эластичность занятости по отношению к экономическому росту повышается с 0,23 до 0,45, для поддержания постоянных показателей занятости до 2020 года включительно достаточно 2‐процентного среднего роста ВВП (Рисунок 16). Однако в период между 2023 и 2030 годом потребуются значительно более высокие уровни темпов роста в обоих сценариях для обеспечения работой предполагаемого притока новых работников на рынок труда. В базовом сценарии коэффициент роста ВВП должен повыситься не менее чем до 5,7 процента в год. Эти прогнозы подчеркивают 22| чрезвычайную важность диверсификации в сторону более трудоемких видов деятельности и отраслей. Рисунок 15. Прогнозируемый рост рабочей Рисунок 16. Темпы роста, необходимые для силы, 2010‐2050 гг. поддержания стабильных показателей (по сравнению с аналогичным периодом и занятости совокупный прирост рабочей силы) (три показателя эластичности занятости в трех периодах) Рост ВВП Тысяч Прирост рабочей силы, по сравнению с прошлым годом (слева) Эластичность Суммарный прирост рабочей силы ( ) Источник: Расчеты и оценки сотрудников Всемирного банка. Правительство разработало множество стратегий и инициатив, направленных на различные элементы создания качественных рабочих мест. Программы диверсификации Казахстана, как правило, сосредоточены преимущественно на бизнес‐среде, в особенности на доступе к финансированию и производительности на уровне предприятий. Между тем, программы занятости обычно сосредоточены на техническом обучении, помощи в поиске рабочих мест и поддержке переселения и в основном направлены на уязвимые слои населения. Многие программы включают системные мероприятия, такие как поддержка предпринимательства и общее развитие частного сектора. Однако связь между программами диверсификации и занятости не достаточно сильна для полноценного использования программной синергии. Большинство стратегий социально‐экономического развития и крупных инфраструктурных проектов не содержат явных целей по повышению занятости и производительности труда. В результате, компоненты программ, направленные на разные аспекты занятости, не связаны между собой, и в некоторых случаях могут даже работать над противоположными целями. Комплексная стратегия по увеличению рабочих мест и созданию более качественных рабочих мест должна включать кратко‐ и долгосрочные цели и действия. Краткосрочные меры политики должны быть сосредоточены на адаптации к стабильно более низкому уровню экономического роста путем внедрения соответствующего комплекса макро‐фискальных мер политики по контролю экономической нестабильности и поддержанию достаточного фискального пространства для инвестиций в программы стимулирования экономики и защиты уязвимых работников. Среднесрочные меры политики должны быть сосредоточены на продвижении структурного преобразования экономики в целях создания качественных рабочих мест и создания необходимых условий для |23 поглощения большого количества новых работников, которые поступят на рынок труда в течение предстоящего десятилетия (Рисунок 17). Рисунок 17. Стратегический подход по созданию рабочих мест в Казахстане Создание рабочих мест («больше») Доступ («включение») Качество («лучше») ПОДДЕРЖКА ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННАЯ РАБОТА БАЗИСНЫЕ ФАКТОРЫ НАД СТРУКТУРНЫМИ МОБИЛЬНОСТИ ВЫЗОВАМИ И СБОЯМИ РЫНКА Оптимизированная государственная Связь, мобильность, оказание услуг Технические навыки и обучение на Интегрированные и усиленные местные цепочки добавленной стоимости и МСБ Социальная защита и социальное Базисное образование и развитие Рост и производительность МСБ Информация и посредничество инфраструктура и инвестиции Бизнес-среда и управление Региональное развитие и второстепенные города Торговля и интеграция Макрофакторы рабочем месте страхование навыков Адаптация к «новой нормальности» (с 2015 г) Переход к 2025 г Источник: Сотрудники Группы Всемирного банка. Поддержание макроэкономической стабильности и обеспечение разумного управления сырьевыми доходами будет иметь решающее значение для сохранения Казахстаном результатов, которые он достиг за прошедшее десятилетие. Принятие более сбалансированного подхода к управлению бюджетом, включая меры по усилению контроля за несырьевыми доходами и обеспечение бюджетной дисциплины, а также повышение внимания качеству и рациональности расходов, помогут в обеспечении макроэкономической стабильности. Разумное управление сырьевыми доходами означает укрепление институциональной основы и структуры управления для обеспечения прозрачности и бюджетной дисциплины, позволяющей Национальному фонду реализовать его цели использования ресурсов Казахстана при недопущении «голландской болезни» и обеспечении накоплений на будущее. Программа поддержки общего роста частного сектора будет необходимой, но не достаточной для стимулирования создания качественных рабочих мест. Для создания устойчивых, качественных рабочих мест Казахстан должен развивать более диверсифицированный и конкурентоспособный частный сектор. Однако компании, которые руководствуются только своими частными экономическими стимулами, могут сделать выбор в пользу инвестиций в отраслях, характеризующихся низким уровнем создания рабочих мест, например, в добывающих отраслях. Формирование конкурентных преимуществ на основе роста производительности может привести к переориентированию от трудоемких к капиталоемким видам деятельности и повысить спрос на более сложный набор навыков рабочей силы. Развитие агломерационной экономики может еще больше стимулировать концентрацию занятости в крупных городских центрах. 24| Содействие росту предприятий МСБ будет иметь решающее значение для стимулирования диверсификации и создания рабочих мест. Сектор МСБ Казахстана обеспечивает всего лишь 28 процентов всех рабочих мест, намного ниже, чем в среднем в мире – 63 процента. Хотя казахстанская экономика включает более 300 000 предприятий МСБ, лишь немногим более половины всех зарегистрированных МСБ осуществляют деятельность. Более того, предприятия МСБ в Казахстане растут медленнее, чем крупные компании в Казахстане и МСБ в сопоставимых странах. Хотя считается, что в Казахстане есть много «скрытых предпринимателей», доля новых компаний остается относительно низкой,13 и лишь немногие компании перерастают из мелких в средние или из средних в крупные. Барьеры, такие как географическое расположение, размер местного рынка, неформальность, коррупция и покровительство, высокие административные издержки, недостаточный доступ к финансированию, нехватка профессиональных и управленческих навыков, ‐ все это мешает формированию и росту МСБ.14 Преобладающая роль ПКГС на некоторых рынках тоже создает большие барьеры для входа и роста мелких компаний и общего развития частного сектора (Рисунок 18). Рисунок 18. Доля ПКГС в численности Рисунок 19. Прирост и потеря рабочих мест, по зарегистрированных компаний, по размеру и видам и местонахождению работодателей, местонахождению компаний 2010‐2013 гг. г. Астана и г. Алматы Остальная территория Казахстана Малый бизнес Средний бизнес Крупный бизнес Казахстан, всего г. Астана г. Алматы Среднее по другим регионам Фермерское Независимый работодатель домохозяйство Источник: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе официальных данных. Для решения проблемы непродуктивной самозанятости нужно будет решить важные пространственные задачи, касающиеся распределения рабочих мест. Меры политики в сфере занятости должны быть сосредоточены на сельских работниках с низким уровнем образования и включать поддержку по стимулированию мобильности, а также целевые отраслевые меры, направленные на стимулирование создания качественных рабочих мест за пределами столичных регионов. Успешные программы занятости поддерживают развитие технических навыков и способствуют обучению на рабочих местах для обеспечения развития соответствующих навыков. Услуги по информированию и посредничеству в сфере занятости помогают работникам в поиске работы и стимулируют мобильность рабочей силы, а обеспечение соответствующего социального страхования облегчает корректировки на рынке труда. 13 Всемирный банк, 2013. 14 АБР, 2014. |25 Эти меры должны дополняться целевыми действиями, направленными на структурные вызовы и сбои рынка. Инициативы в сфере занятости должны напрямую стремиться к расширению доступа к рабочим местам для уязвимых слоев населения и обособленных сообществ путем улучшения связей в экономике, продвижения агломераций, укрепления и интеграции местных цепочек добавленной стоимости, реализации дополнительных общественных работ. Хорошо разработанная программа занятости не должна концентрироваться исключительно на циклических потребностях занятости, а должна отражать комплексный подход к максимизации кратко‐ и долгосрочного потенциала экономики по созданию рабочих мест. 26| Приложение. Таблица 1. Основные макроэкономические и социальные показатели, 2013‐2018 гг. 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Прогноз (в процентах, если не указано иное) Национальные счета и цены Рост ВВП 5,8 4,1 1,2 0,1 1,9 3,7 Рост нефтяной отрасли -4,8 -1,0 1,1 -1,9 2,3 3,5 Рост ненефтяной отрасли 9,6 5,4 1,6 0,8 1,9 3,8 Рост ВВП на душу населения 4,3 2,6 -0,3 -1,2 0,6 2,5 ВВП на душу населения (доллары США) 14,310 13,155 10,508 7,765 8,625 9,442 Рост частного потребления 12,6 1,8 1,0 0,0 1,5 4,5 Валовые инвестиции (процент ВВП) 22,8 24,1 26,4 27,0 27,3 27,2 Инфляция потребительских цен, на конец года 4,8 7,4 13,6 6,9 4,3 4,5 Инфляция потребительских цен, в среднем за год 5,8 6,7 6,6 14,2 4,8 4,4 Дефлятор ВВП 8,9 5,6 -0,9 11,3 5,4 3,4 (в процентах от ВВП, если не указано иное) Консолидированные фискальные счета Доходы 23,4 21,3 15,7 16,2 17,5 18,6 Нефтяные доходы 11,6 10,1 4,7 5,2 6,7 7,5 Ненефтяные доходы 11,8 11,2 10,9 11,0 10,9 11,1 Расходы 19,8 21,3 23,5 21,3 19,8 19,8 Текущие расходы 14,7 15,0 16,6 17,0 16,6 16,5 Капитальные расходы и чистое кредитование 5,1 6,3 6,9 4,2 3,2 3,3 Общее сальдо бюджета 3,6 0,0 -7,8 -5,1 -2,2 -1,2 Ненефтяной дефицит бюджета -8,0 -10,1 -12,5 -10,3 -8,9 -8,7 (в текущих млрд. долл. США, если не указано иное) Внешние счета Экспорт товаров, из которых: 85,6 80,2 46,3 40,5 47,1 50,3 Экспорт нефти 57,2 53,6 28,0 22,0 27,6 30,2 Импорт товаров -50,8 -43,5 -33,6 -28,3 -29,6 -31,2 Баланс текущего счета 1,2 6,4 -5,8 -4,0 -0,3 0,5 В процентах ВВП 0,5 2,8 -3,2 -2,9 -0,2 0,3 Прямые иностранные инвестиции, нетто 8,0 4,8 3,4 3,2 3,5 3,6 Всего официальные международные резервы 95,5 102,5 91,4 86,3 86,2 92,5 Валютные резервы в Национальном фонде 70,8 73,2 63,5 57,3 54,3 54,8 Валютные резервы в Национальном банке 19,2 21,8 20,3 20,7 24,5 30,5 Золото в Национальном банке 5,6 7,4 7,6 8,3 7,4 7,2 Внешний долг, всего 150,0 157,4 153,5 162,4 168,1 173,6 Внешний долг, не вкл. Межфирменные займы 75,9 78,0 71,6 76,5 78,7 81,7 В процентах ВВП 31,1 34,3 38,8 55,3 50,6 47,4 Задолженность перед МФО (в процентах от 2,8 2,9 3,6 5,0 5,5 6,4 внешнего долга) Социальные показатели Население, всего (миллионы) 17,0 17,3 17,5 17,8 18,0 18,2 Рост населения (в процентах) 1,5 1,5 1,5 1,4 1,3 1,2 Уровень безработицы (в процентах от численности 5,2 5,0 5,0 .. .. .. рабочей силы) Национальный уровень бедности (в процентах от 2,9 2,8 2,7 .. .. .. населения) Источники: Расчеты сотрудников Всемирного банка на основе официальных данных, опубликованных и предоставленных властями. |27