ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ: НАСКОЛЬКО УСТОЙЧИВЫ ПРИЗНАКИ РОСТА? 38 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ ͺͻΌͮͽΉ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ: НАСКОЛЬКО УСТОЙЧИВЫ ПРИЗНАКИ РОСТА? 38 НОЯБРЬ 2017 ДОКЛАД ОБ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ Настоящий доклад публикуется дважды в год экономистами Всемирного банка из Центра глобальной практики по макроэкономической и бюджетной политике. Доклад подготовлен группой экспертов во главе с Апурвой Санги, Главным экономистом по России, asanghi@worldbank.org. В состав группы вошли: Ольга Емельянова (аналитик), Михаил Матыцин (аналитик), Ирина Ростовцева (аналитик), Катерина Левитанская (старший специалист финан- сового сектора), Кристофер Миллер (руководитель программ по России), Йохи Окава (старший экономист), Джон Баффс (старший экономист), Наоко Коджо (старший экономист), Ева Гутьерез (ведущий специалист финансового сектора), Олег Петров (старший координатор программ в сфере ИКТ) и Марина Королёва (ассистент). Артавазд Акобян (старший экономист по вопросам сельского хозяйства) подготовил специальный раздел, посвящённый аграрному сектору экономики России, основанный на докладе Всемирного Банка: «Россия: Меры государствен- ной политики для обеспечения конкурентоспособности агропродовольственного сектора и привлечения инве- стиций». Рецензентами выступили Камер Каракурум Оздемир (старший экономист, Всемирный Банк), Ярослав Лисоволик (главный экономист Евразийского банка развития), Ярослав Баклажанский (советник Департамента макроэкономической политики Евразийской экономической комиссии) и Катерина Шроедер (экономист по вопро- сам сельского хозяйства, Всемирный Банк). Доклад подготовлен под редакцией Кристофера Пала (консультант). Авторы выражают признательность за предоставленные рекомендации Хансу Тиммеру (главному экономисту региона Европы и Центральной Азии, Всемирный Банк), Андрашу Хорваи (Директору представительства Всемир- ного Банка в Российской Федерации), Марии Гонсалес Миранда (Управляющей практикой Центра глобальной практики по макроэкономической и бюджетной политике, Всемирный Банк). Кроме того, авторский коллектив благодарит Департамент исследований и прогнозирования Центрального Банка РФ, Департамент макроэкономи- ческого анализа и прогнозирования Министерства Экономического Развития РФ и Департамент бюджетной поли- тики и стратегического планирования Министерства Финансов РФ. Доклад был опубликован 29 ноября 2017 года. СОДЕРЖАНИЕ РЕЗЮМЕ ...................................................................................................................................................................... V ЧАСТЬ 1. ПОСЛЕДНИЕ ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ..................................................................... 1 1.1 Экономический рост .................................................................................................................................................... 3 1.2 Платежный баланс: благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура (восстановление внешнего спроса и улучшение условий внешней торговли) оказала поддержку платежному балансу............................. 10 1.3 Тенденции на рынке труда и бедности: уровень безработицы стабилен, зарплаты восстанавливаются, но большая доля населения остается уязвимой..................................................................................................... 14 1.4 Денежно-кредитная политика: Банк России продолжает усилия по постепенному смягчению денежно-кредитной политики в целях «заякоривания» инфляционных ожиданий........................................... 18 1.5 Финансовый сектор: основные показатели банковского сектора улучшились на фоне восстановления экономики, но в отдельных сегментах сохраняется уязвимость ........................................................................... 20 1.6 Государственный бюджет: правительство придерживается курса на бюджетную консолидацию .................... 24 ЧАСТЬ 2. ПРОГНОЗ НА ТРИ ГОДА: ОЖИДАЮТСЯ УМЕРЕННЫЕ ТЕМПЫ РОСТА .................................................. 31 ЧАСТЬ 3. РОССИЙСКИЙ АГРАРНЫЙ СЕКТОР : ПРИБЫЛЬ , ЭФФЕКТИВНОСТЬ И ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ... 39 ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА ................................................................................................................................ 56 СПИСОК ИЛЛЮСТРАЦИЙ Рисунок 1: Темпы роста мировой экономики ускорились ................................................................................................. 3 Рисунок 2: Темпы роста мирового промышленного производства выросли ................................................................... 3 Рисунок 3: В 2017 году наблюдается сохранение уверенных потоков капитала в страны EMDE ................................... 4 Рисунок 4: Нефтяной баланс на мировом рынке и цены на нефть ................................................................................... 4 Рисунок 5: Россия улучшает соблюдение договоренности о сокращении объемов добычи нефти .............................. 4 Рисунок 6: Положительная динамика роста во втором полугодии 2016 г. сохранилась и в 2017 г. ............................... 5 Рисунок 7: Рост продолжился, но его темп замедлился в III квартале.............................................................................. 5 Рисунок 8: В I полугодии 2017 г. внутренний спрос оживился .......................................................................................... 5 Рисунок 9: Добыча минеральных ресурсов стала основным источником роста в торгуемых секторах ........................ 6 Рисунок 10: Вклад неторгуемых секторов в ВВП оказался положительным и стал основным фактором роста ВВП во II квартале 2017 г. ................................................................................................................................. 9 Рисунок 11: Рост в обрабатывающих отраслях складывался неравномерно................................................................... 9 Рисунок 12: Замедление инвестиций в добывающих отраслях стало основным фактором, повлиявшим на замедление темпов инвестиций в основной капитал в III квартале года .................................................. 10 Рисунок 13: За период с января по сентябрь 2017 г. стоимость импорта в номинальном выражении увеличился на 25% .......................................................................................................................................... 11 Рисунок 14: В первом полугодии 2017 г. во всех экспортных категориях, кроме производства машин и оборудования, а также «Прочего экспорта», отмечался рост в реальном выражении (в %) ................ 11 Рисунок 15: Баланс услуг и счета первичных доходов ухудшился, (в млрд долларов США) ......................................... 12 Рисунок 16: Приток ПИИ усилился во II квартале 2017, в млрд долларов США ............................................................. 13 Рисунок 17: Уровни экономической активности и занятости снизились, (в %) .............................................................. 14 Рисунок 18: Тогда как уровень безработицы остается низким, (в %) .............................................................................. 14 Рисунок 19: Зарплаты и пенсии растут в реальном выражении, а располагаемый доход стагнирует, в % к предыдущему году ................................................................................................................................ 15 Рисунок 20: Доля населения, потребление которого на душу населения выше 10 долл. в день по ППС 2005 г., сократилось еще больше, в % ................................................................................................... 15 Рисунок 21: За период с января по ноябрь 2017 г. Банк России снизил ключевую процентную ставку на 175 базисных пунктов ................................................................................................................................ 18 Рисунок 22: В течение года отмечалась понижательная динамика инфляционных ожиданий, при этом их уровень оставался повышенным .............................................................................................................. 18 Рисунок 23: Уровень монетизации экономики повысился .............................................................................................. 19 Рисунок 24: Инфляция снизилась до уровня ниже целевого показателя на конец года ............................................... 19 Рисунок 25: Цена на нефть остается важным фактором динамики курса рубля ........................................................... 19 Рисунок 26: С 2013 по 2017 год количество банков сократилось более чем на треть ................................................... 20 Рисунок 27: Общие показатели банковского сектора (Ключевые показатели кредитного риска и рентабельности немного ухудшились) ...................................................................................................... 21 Рисунок 28: Темпы роста кредитования в рублях немного увеличились ....................................................................... 24 Рисунок 29: По итогам первых десяти месяцев 2017 года федеральный бюджет был исполнен с первичным профицитом ............................................................................................................................. 25 Рисунок 30: По итогам первых девяти месяцев 2017 года первичное ненефтегазовое сальдо бюджета расширенного правительства улучшилось ................................................................................................... 26 Рисунок 31: По итогам первых девяти месяцев 2017 года первичное сальдо региональных бюджетов улучшилось ...................................................................................................................................................... 26 Рисунок 32: В 2018 году расходы по всем категориям, кроме национальной безопасности, межбюджетных трансфертов и образования, сократятся в реальном выражении .............................................................. 29 Рисунок 33: В условиях улучшения мировой конъюнктуры ожидается умеренный рост российской экономики ..... 34 Рисунок 34: Ожидается, что основным источником роста в среднесрочной перспективе будут неторгуемые секторы экономики ........................................................................................................................................ 35 Рисунок 35: В 2017 году и в дальнейшем ожидается снижение уровня бедности (%) .................................................. 36 Рисунок 36: Благодаря мерам, принятым правительством, темпы роста ВВП становятся менее чувствительными к изменениям цен на нефть ............................................................................................ 38 Рисунок 37: Общий непрерывный рост добавленной стоимости в агропродовольственном секторе (2003–2016 гг.) ................................................................................................................................................. 42 Рисунок 38: Однако в пищевой промышленности наблюдаются неустойчивые темпы роста добавленной стоимости (2012–2016 гг.) .............................................................................................................................. 42 Рисунок 39: Сальдо внешней торговли продовольственной продукцией, в среднем, остается отрицательным, но сокращается (1998–2015 гг.) ..................................................................................................................... 43 Рисунок 40: Агропродовольственный импорт: высокоценная продукция ..................................................................... 44 Рисунок 41: Агропродовольственный экспорт: сельскохозяйственное сырье ............................................................... 44 Рисунок 42: Цены на свинину в России выше, чем в Германии (убойный вес, долл. США за кг убойного веса .......... 45 Рисунок 43: Цены на молоко в России выше мировых цен (руб. за 100 кг ECM) ........................................................... 45 Рисунок 44: Оценки поддержки общих услуг (2009–2014 гг.).......................................................................................... 46 Рисунок 45: Производительность молочных хозяйств ..................................................................................................... 48 Рисунок 46: Сравнение затрат типичных молочных хозяйств ......................................................................................... 49 Рисунок 47: Глубина переработки в пищевой промышленности: отношение добавленной стоимости пищевой промышленности к добавленной стоимости сельского хозяйства (в среднем за период с 2005 по 2014 гг.) .......................................................................................................................... 50 Рисунок 48: Структура занятости в продовольственном секторе .................................................................................... 51 Рисунок 49: Соотношение средней заработной платы в продовольственном секторе и средней заработной платы в стране (2000–2015 гг.) ....................................................................................................................... 51 Рисунок 50: Выработка продукции и объем валовой добавленной стоимости на одно предприятие пищевой промышленности............................................................................................................................................ 51 Рисунок 51: Динамика занятости и производительности труда на предприятиях пищевой промышленности (2005 и 2015 гг.) ................................................................................................................................................ 52 Рисунок 52: Тенденции изменения трудоемкости производства в обрабатывающей промышленности в целом и в пищевой промышленности в ценах 2005 года ........................................................................ 52 Рисунок 53: Индекс СФП в пищевой промышленности и обрабатывающей промышленности в целом в ценах 2005 года (1998–2015 гг.) .................................................................................................................. 53 СПИСОК ТАБЛИЦ Таблица 1: Платежный баланс, 2014–2017 гг. (в млрд долларов США) .......................................................................... 11 Таблица 2: Уровень бедности несколько снизился........................................................................................................... 17 Таблица 3: В 2017 году доходы федерального бюджета выросли на 1,2% ВВП (основные показатели, январь–октябрь, % ВВП) ................................................................................................................................... 25 Таблица 4: Проект федерального закона о федеральном бюджете на 2018–2020 годы предусматривает существенное сокращение расходов .............................................................................................................. 29 Таблица 5: Темпы роста мировой экономики в целом остаются стабильными ............................................................. 33 Таблица 6: Ожидаются умеренные темпы роста экономики (основные макроэкономические показатели) ............. 34 СПИСОК ВРЕЗОК Врезка 1: Россия выходит на новые рубежи в развитии цифровой экономики ............................................................... 7 Врезка 2: Есть ли парадокс в соотношении роста зарплаты и доходов? ........................................................................ 15 Врезка 3: Россия переходит к новому механизму санации банков................................................................................. 22 Врезка 4: Новое бюджетное правило ................................................................................................................................ 27 Врезка 5: В России уровень государственных расходов на здравоохранение и образование относительно низкий. ......................................................................................................................................... 30 Врезка 6: Россия заняла 35-е место среди 190 стран в рейтинге «Ведение бизнеса – 2018»....................................... 37 Врезка 7: Прямые иностранные инвестиции в агропродовольственном секторе ......................................................... 41 Врезка 8: Реакция российского агропродовольственного сектора на недавние экономические потрясения. ........... 43 Врезка 9: Виды мер государственной поддержки сельского хозяйства в Российской Федерации .............................. 46 Врезка 10: Российский аграрный сектор ........................................................................................................................... 48 СОКРАЩЕНИЯ И АКРОНИМЫ АСЕАН Ассоциация государств Юго-Восточной Азии АСВ Агентство по Страхованию Вкладов БРИКС Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР (страны с формирующимся рынками) ВВП Валовой Внутренний Продукт ВДС Валовая добавленная стоимость ВТО Всемирная Торговая Организация ЕС Европейский Союз ЕСМ Молоко, скорректированное по энергии ЕЦБ Европейский Центральный Банк ИКТ Информационно-Коммуникационные Технологии МСП Малое и Среднее Предпринимательство МЭА Международное Энергетическое Агентство НДС Налог на Добавленную Стоимость НИОКР Научно Исследовательские и Опытно Конструкторские Работы НПО Налог на Прибыль Организаций ОПЕК Организация Стран-Экспортеров Нефти ОЭСР Организация Экономического Сотрудничества и Развития ОФЗ Облигации Федерального Займа ПИИ Прямые Иностранные Инвестиции ППС Паритет Покупательной Способности Росстат Федеральная служба государственной статистики РФ СФП Совокупная Факторная Производительность ФКБС Фонда Консолидации Банковского Сектора FDIA Федеральный Закон о Страховании Вкладов FDIС Федеральная Корпорация по Страхованию Вкладов EMDEs Страны с Формирующимся Рынком и Развивающиеся Экономики SRF Единый Фонд Финансового Оздоровления iv Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 РЕЗЮМЕ В 2017 году темпы роста мировой экономики ускорились. Замедление роста мировой эконо- мики до 2,4% в 2016 году на фоне ослабления роста резервная система США повысила учетную про- центную ставку и приступила к сокращению акти- вов на своем балансе. ЕЦБ сообщил о намерении инвестиций и торговли сменилось ее ускорением продолжить сворачивание программы покупки в 2017 году – согласно прогнозам, темпы роста по активов в 2018 году. Вместе с тем доходность об- итогам года должны составить 2,7% (Рисунок 1а). лигаций в США и еврозоне остается на историче- Восстановление экономики носит повсеместный ски низких уровнях, что свидетельствует о слабой характер. Экономики США и Японии укрепились, а динамике инфляции. В 2017 году сохранялись уве- в странах еврозоны темпы роста экономики в I-III ренные темпы притока капитала в страны с форми- кварталах ускорились до 2,5%, намного превысив рующимися рынками и развивающиеся экономики потенциал роста на уровне около 1 %1. Темпы роста (EMDEs), что обусловлено продолжением поиска экономики Китая, как ожидается, составят 6,7 п.п. инструментов с высокой доходностью в виде транс- по итогам года благодаря оживлению торговли и граничного банковского кредитования и эмиссии поддерживающим мерам бюджетной и финансо- облигаций. Рост притока капитала был особенно вой политики. заметным в Китае и Индии. Рост мировой торговли продолжился, при этом со- На фоне этих позитивных внешних факторов, а храняются благоприятные условия для привлече- также благодаря росту цен на нефть и повышению ния внешнего финансирования. Восстановление макроэкономической стабильности в российской торговли, начавшееся в середине 2016 года, про- экономике в 2017 году возобновился незначи- должилось и в 2017 году благодаря уверенному тельный рост. Положительная динамика роста, на- спросу, особенно в обрабатывающих отраслях блюдавшаяся во втором полугодии 2016 года, про- (Рисунок 2а). На финансовых рынках сохранялась должилась и в 2017 году и была особенно уверен- тенденция к ужесточению денежно-кредитной по- ной во II квартале (Рисунок 3a). Поддержку росту литики . В марте и июне 2017 года Федеральная в первой половине 2017 года оказало восстанов- Рисунок 2a: Темпы роста мирового промышленного производства выросли Рисунок 1a: Темпы роста мировой экономики ускорились (%, среднее за 3 месяца к пред. периоду, с сезонной (%) корректировкой в годовом выражении) Янв-12 Апр-12 Июл-12 Окт-12 Янв-13 Апр-13 Июл-13 Окт-13 Янв-14 Апр-14 Июл-14 Окт-14 Янв-15 Апр-15 Июл-15 Окт-15 Янв-16 Апр-16 Июл-16 Окт-16 Янв-17 Мировая экономика Развитые экономики Экономики с формирующимся Промышленное 2003-08 среднее 2011-16 среднее рынком производство Источник: Всемирный банк. Источник: Всемирный банк. 1 Источник оценки потенциального темпа роста еврозоны – Autumn 2017 Economic Forecast, European Commission. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 v Резюме ление внутреннего спроса, при этом фактор спроса левого показателя уже в июле 2017 (Рисунок 4a). С также обусловил замедление роста экономики, на- июля по октябрь годовая потребительская инфля- чиная с III квартала. Что касается производства, то ция сохранялась на уровне ниже целевого ориен- основными факторами роста в I квартале 2017 года тира. были добыча полезных ископаемых, транспортный сектор, сектор государственного управления и обе- Однако за общим улучшением основных показа- спечения военной безопасности. Во II квартале ос- телей скрываются большие различия и сохраня- новной вклад в увеличение ВВП внес рост в нетор- ющаяся уязвимость. Несмотря на рост реальных гуемых отраслях. В обрабатывающих отраслях тоже зарплат, располагаемые доходы продолжали сни- отмечался рост производства, но его темпы были жаться, что было отчасти обусловлено сокраще- невысокими. Наблюдался уверенный рост объ- нием доходов за счет других источников. Во врезке ема услуг в негосударственном секторе, особенно 2 основного доклада рассматривается вопрос о ка- в сфере ИКТ (во врезке 1 основной части доклада жущемся несоответствии между ростом зарплат и рассматриваются успехи России в освоении но- ростом доходов. Что касается инфляционных ожи- вых цифровых технологий). Благодаря рекордным даний, то несмотря на понижательную динамику, урожаям, высокие темпы роста показало сельское их уровень остается повышенным. Несмотря на не- хозяйство (в третьей части доклада анализируются большое снижение уровня бедности в первой по- вопросы эффективности сельскохозяйственного ловине 2017 года, доля уязвимого населения рас- сектора в долгосрочной перспективе). В первой по- тет: доля экономически благополучного населения ловине 2017 года немного снизился уровень без- (с уровнем потребления выше 10 долларов США в работицы, а низкая инфляция и восстановление день в ценах 2005 года по ППП) сократилась с 48,2% экономики поддержали рост реальных зарплат в 2015 году до 46,3% в 2016 году. Даже с учетом (Рисунок 5a). При этом уровень бедности (по наци- исторически низких показателей безработицы в ональному определению) также немного снизился силу низкой мобильности рабочей силы уровни в первом полугодии 2017 года. безработицы сильно различаются от региона к региону. Минимальный уровень безработицы от- Денежно-кредитная политика по-прежнему мечен в Москве (1,3% в III квартале 2017 года) и проводилась осмотрительно и соответствовала Санкт-Петербурге (1,7%), тогда как самая высокая принципам таргетирования инфляции. Благодаря безработица была зафиксирована в Республике проведению относительно жесткой денежно-кре- Тыва (18,7%) и Ингушетии (27%). Наконец , несмо- дитной политики и жесткой бюджетной политики тря на то что основные показатели банковского в сочетании с некоторыми краткосрочными фак- сектора улучшились за период после кризиса, в от- торами, инфляция снизилась до уровня ниже це- дельных сегментах сохраняется уязвимость. Меры Рисунок 3a: Положительная динамика роста второго Рисунок 4а: Инфляция снизилась до уровня ниже целе- полугодия 2016 г. сохранилась и в 2017 г. вого показателя на конец год (рост ВВП, в % к соотв. периоду пред. года и к пред. (ИПЦ и его компоненты, % к соответствующему кварталу с учетом сезонности) периоду предыдущего года) Янв-14 Фев-14 Мар-14 Апр-14 Май-14 Июн-14 Июл-14 Авг-14 Сен-14 Окт-14 Ноя-14 Дек-14 Янв-15 Фев-15 Мар-15 Апр-15 Май-15 Июн-15 Июл-15 Авг-15 Сен-15 Окт-15 Ноя-15 Дек-15 Янв-16 Фев-16 Мар-16 Апр-16 Май-16 Июн-16 Июл-16 Авг-16 Сен-16 Окт-16 Ноя-16 Дек-16 Янв-17 Фев-17 Мар-17 Апр-17 Май-17 Июн-17 Июл-17 Авг-17 Сен-17 Окт-17 Базовый индекс ИПЦ Продовольст. товары С уч. сезонн. кв/кв По сравн. с предыд. годом потреб. цен Непродовольст. Услуги товары Источник: Росстат, Haver Analytics. Источник: Банк России; Haver Analytics. vi Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 Резюме Рисунок 6а: По итогам первых девяти месяцев 2017 года первичное ненефтегазовое сальдо бюджета Рисунок 5a: Уровень безработицы остается низким расширенного правительства улучшилось (%) (% ВВП, январь-сентябрь) Первичный про- Ненефтегазовый первичный Всего С учетом сезонности фицит/дефицит профицит/дефицит Источник: Росстат; Haver Analytics. Источник: Haver Analytics. по санации двух крупных частных банков (занима- За первые девять месяцев 2017 года сальдо бюд- ющих второе и пятое место по величине активов жета расширенного правительства улучшилось среди частных банков и составляющих в совокуп- в основном благодаря увеличению доходов (Ри- ности 5,2% общих активов банковского сектора), сунок 6a). Общий дефицит бюджета расширен- принятые Банком России в августе – сентябре 2017 ного правительства в размере 1,8% ВВП сменился года, указывают на сохраняющуюся уязвимость профицитом в 0,6% ВВП, сложившимся по итогам российской банковской системы. Эффективность первых девяти месяцев 2017 года. Консолидиро- реализации нового механизма урегулирования не- ванные региональные бюджеты были сведены с состоятельных банков будет иметь ключевое зна- первичным профицитом в 0,9% ВВП по сравнению чение для сохранения стабильности банковской с 0,8% за тот же период годом ранее. При этом системы и предотвращения риска недобросовест- между регионами сохраняются существенные раз- ного поведения банков (во врезке 3 основной ча- личия в уровнях задолженности. По состоянию на 1 сти доклада анализируется механизм санации бан- октября 2017 года в восьми регионах (из более чем ков). Эти последние случаи санации крупнейших 80) уровень долга превышал собственные доходы. частных банков не вызвали заметного напряжения Бюджеты государственных внебюджетных фондов в банковском секторе в целом. Вместе с тем их были исполнены с небольшим профицитом в 0,1% долгосрочный эффект – в случае отсутствия полной ВВП – по сравнению с дефицитом в размере 0,1% продажи инвесторам – по-видимому, выразится в ВВП за тот же период предыдущего года. увеличении доли государства в структуре собствен- ности банковского сектора. В этой связи возникает Правительство сохраняет курс на бюджетную кон- беспокойство относительно развития конкуренции солидацию, намереваясь к 2019 году адаптиро- и инноваций в финансовой системе в среднесроч- вать бюджетную систему к новому бюджетному ной и долгосрочной перспективе. правилу за счет сокращения расходов, совер- шенствования налогового администрирования и При этом в III квартале рост российской эконо- определенных мер по мобилизации доходов. За мики замедлился. Как представляется, основным период с января по октябрь 2017 года в основном фактором этого замедления стал слабый инвести- благодаря увеличению доходов (наблюдался рост ционный спрос. Кроме того, состав компонентов, как нефтегазовых, так и ненефтегазовых доходов, обеспечивающих рост ВВП в 2017 году, остается которые увеличились на 0,8 процента ВВП и 0,5 про- таким же, как и в докризисный период – основной цента ВВП, соответственно) федеральный бюджет вклад в рост по-прежнему вносят добыча полезных был исполнен с первичным профицитом в размере ископаемых и неторгуемые секторы экономики. 0,4% ВВП по сравнению с дефицитом в 1,4% за тот Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 vii Резюме Рисунок 7a: По итогам первых десяти месяцев 2017 Рисунок 8a: В условиях улучшения мировой года федеральный бюджет был исполнен с первичным конъюнктуры ожидается умеренный рост российской профицитом экономики (% ВВП, январь-октябрь) (рост реального ВВП, %) Первичный про- Ненефтегазовый первичный фицит/дефицит профицит/дефицит Рост ВВП Цена на нефть, средняя за год (Долл. США за баррель) Источник: Банк России. Источник: Росстат, расчеты экспертов Всемирного банка. же период предыдущего года (Рисунок 7a). Новое в число лидеров в развитии цифровой экономики, бюджетное правило России, которое, как ожида- что потребует инвестиций в систему образования и ется, смягчит влияние внешней волатильности на повышение квалификации работников. Кроме того, бюджет и на реальный валютный курс, вступает в необходимы дополнительные ресурсы для улучше- силу в 2019 году и потребует проведения консоли- ния состояния здоровья населения, но выделение дации бюджета в 2018-2020 годах. Бюджетное пра- этих ресурсов должно сопровождаться проведе- вило рассматривается во врезке 4 в основной части нием реформ, направленных на повышение эффек- доклада. Простое в реализации и основанное на тивности использования средств. фиксированном базовом уровне цены на нефть, новое бюджетное правило России представляет со- Несмотря на неравномерную динамику экономи- бой важнейшую структурную реформу. В сочетании ческого роста, такие факторы, как благоприятная с переходом к режиму таргетирования инфляции, внешнеэкономическая конъюнктура, повышение новое правило свидетельствует о приверженности цен на нефть и укрепление макроэкономической российских властей повышению макроэкономиче- стабильности, создали условия для роста потреби- ской стабильности. тельского спроса и улучшения предприниматель- ских настроений. Такие признаки восстановления Что касается сокращения расходов, то необходимо лежат в основе прогноза роста экономики России действовать осмотрительно, сохраняя объемы ин- на 1,7% в 2017 и в 2018 годах и на 1,8% в 2019 году. вестиций в сферы, способствующие экономиче- скому росту, в частности, в здравоохранение и об- По сравнению с прогнозом, опубликованным вес- разование. Во врезке 5 основной части доклада от- ной 2017 года, в котором рост экономики оцени- мечается, что уровень государственных расходов на вался в размере 1,3%, 1,4% и 1,4% соответственно здравоохранение в России (около 3,4% ВВП в 2015 на 2017, 2018 и 2019, новый прогноз роста повы- году и 3,6% ВВП в 2016 году) значительно отстает от шен до 1,7%, 1,7% и 1,8%, соответственно (Рису- средних показателей по странам Евросоюза (7,2% нок 8a). Ожидается, что основным фактором роста ВВП) и ОЭСР (6,5% ВВП). Что касается образования, будет потребительский спрос. В 2018 году допол- то в России доля расходов на эти цели составляет нительную поддержку росту потребления окажет 3,6% ВВП. Для сравнения: средний показатель по чемпионат мира по футболу, который пройдет в 11 странам ОЭСР равен 5,3% ВВП; по ЕС – 4,9% ВВП. российских городах. При этом темпы роста инве- Дальнейшее сокращение расходов на здравоохра- стиций в основной капитал, как ожидается, замед- нение и образование может поставить под угрозу лятся после уверенного роста во втором квартале как экономический рост, так и благополучие насе- 2017 года. ления – особенно в свете стремления России войти viii Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 Резюме Рисунок 9a: Ожидается, что восстановление охватит все секторы экономики (Прогнозируемый рост по секторам, %) (Вклад в рост ВВП, п.п.) Сельское Промышленное произ- Услуги Сельское Промышленное произ- Услуги хозяйство водство хозяйство водство Источник: расчеты экспертов Всемирного банка. Ожидается, что в среднесрочной перспективе лагают снижение чувствительности роста ВВП к из- основным источником роста будут неторгуемые менениям цен на нефть по сравнению с прошлыми секторы экономики. Рост в сфере услуг должен периодами. возобновиться в 2017 году на фоне оживления ак- тивности в транспортном секторе, строительстве, Как ожидается, уровень бедности должен не- недвижимости, оптовой торговле, а также в финан- много снизиться под влиянием замедления ин- совом секторе (Рисунок 9a). С учетом постепенной фляции и восстановления доходов и потребления стабилизации банковского сектора, его кратко- населения. В соответствии с прогнозом, на фоне срочные перспективы тоже улучшаются. Вместе с восстановления располагаемых доходов и потре- тем оживление роста кредитования, особенно в бления уровень бедности должен снизиться в 2017 корпоративном сегменте и сегменте МСП, остается году в рамках базового сценария до 12,9%, по срав- одной из ключевых проблем. Рост розничного кре- нению с ростом до 13,5% в 2016 году (рис. 11а). В дитования, как ожидается, будет в основном под- соответствии с базовым прогнозом, уровень бед- держиваться ростом ипотечного кредитования с ности продолжит снижаться в 2018 и 2019 годах на учетом большого спроса на ипотечные кредиты и фоне дальнейшего роста доходов и потребления и снижения ставок по ним. Поскольку объемы нефте- составит соответственно 12,6% и 12,2%. добычи в 2018 году, как ожидается, останутся прак- тически неизменными, прогнозируется, что рост Представленный в докладе прогноз сопряжен с промышленного производства замедлится в 2018 риском как отрицательных, так и положительных году, а затем возобновится в 2019 году по мере на- отклонений от прогнозных значений; при этом ращивания нефтедобычи. сохраняются проблемы структурного характера. К факторам, которые могут обусловить рост выше Введение бюджетного правила и подготовка к прогнозных оценок, относятся возможные более нему предполагают снижение чувствительности высокие, чем ожидается, темпы роста в крупных роста ВВП к колебаниям нефтяных цен. Согласно развитых экономиках и, следовательно, увеличе- результатам моделирования, падение нефтяных ние экспорта по другим статьям, нежели нефть, цен на 15% может замедлить темпы роста эконо- экспорт которой ограничен рамками соглашения мики до 1,4% в 2018 году и до 1,5% в 2019 году. С о сокращении нефтедобычи, заключенного между другой стороны, повышение цен на нефть на 15% странами ОПЕК и государствами, не входящими в может ускорить темпы роста до 2% в 2018 году и до картель. Внешние риски, которые могут обусловить 2,1% в 2019 году (Рисунок 10a). Эти оценки предпо- рост ниже прогноза, обусловлены такими факто- Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 ix Резюме Рисунок 10a: Благодаря мерам, принятым правительством, темпы роста ВВП становятся менее Рис. 11a: В 2017 году и в дальнейшем ожидается чувствительными к изменениям цен на нефть снижение уровня бедности (рост ВВП, %) (%) Рост ВВП Рост ВВП (-15%) (базовый сценарий) Рост ВВП (+15%) Уровень бедности Прогноз Источник: расчеты экспертов Всемирного банка. Источник: Росстат, расчеты экспертов Всемирного банка. рами, как существенное снижение цен на нефть, к восстановлению», темпы роста производитель- неожиданное ужесточение условий на мировом ности в России со временем замедлились. Устра- финансовом рынке, а также возможное негативное нение этого ограничивающего фактора потребует воздействие от расширения санкций. Внутренние углубления и ускорения структурных реформ. При понижательные риски связаны прежде всего с ра- том что в России продолжается совершенствование стущим разрывом между реальными зарплатами регуляторной среды (во врезке 6 обобщается по- и реальными располагаемыми доходами, а также ложение России в последнем рейтинге «Ведение с уязвимостью банковского сектора. Несмотря на бизнеса»), приоритетными целями экономической то что правительство приняло ряд мер правового политики остаются ограничение роли государства и регуляторного характера для повышения устой- в экономике, совершенствование институциональ- чивости банковской системы, сохранение ее ста- ной и нормативной базы, а также стимулирование бильности и поддержание доверия населения бу- развития справедливой конкуренции. Для обеспе- дут непростой задачей, особенно в свете недавних чения роста и закрепления тенденции восстановле- случаев потери финансовой устойчивости рядом ния экономики необходимо по-прежнему держать крупных банков. В более долгосрочной перспек- в центре внимания вопрос об устранении факторов, тиве, как отмечается в 37-м выпуске «Доклада об сдерживающих рост производительности в России. экономике России» под названием «От рецессии x Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 ЧАСТЬ I ПОСЛЕДНИЕ ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ 1. Последние тенденции экономического развития 1.1 Экономический рост: Мировая экономика растет на фоне укрепления мирового спроса и стабилизации цен на нефть. В результате укрепляется мировая торговля, при этом отмечается заметное уси- ление притока капитала в страны с формирующейся экономикой ¬– особенно в Китай и Ин- дию. Такая внешнеэкономическая конъюнктура создает благоприятные условия для россий- ской экономики. Тенденции развития мировой экономики 2,7% (Рисунок 1). Восстановление экономики но- сит обширный характер. Экономики США и Японии укрепились, а в еврозоне темпы роста экономики В 2017 году темпы роста мировой экономики ускорились. Замедление роста мировой эконо- мики до 2,4% в 2016 году на фоне ослабления роста в I-III кварталах ускорились до 2,5%, намного пре- высив оцениваемый потенциал роста около 1%2. Такой рост поддерживался благодаря проводимой инвестиций и торговли сменилось ее ускорением Европейским центральным банком (ЕЦБ) политике в 2017 году, при этом годовой прогноз составляет стимулирования экономического роста, а также Рисунок 1: Темпы роста мировой экономики укреплению мирового спроса. Темпы роста эконо- ускорились мики Китая, как ожидается, останутся на уровне (%) 6,7 процентного пункта за год в целом благодаря оживлению торговли и поддерживающим мерам бюджетной и финансовой политики. Рост мировой торговли продолжился, при этом сохраняются благоприятные условия внешнего финансирования. Восстановление торговли, на- чавшееся в середине 2016 года, продолжилось и в 2017 году благодаря уверенному спросу, особенно в обрабатывающих отраслях (Рисунок 2). На финан- совых рынках отмечалось сохраннее тенденции к ужесточению денежно-кредитной политики. В марте и июне 2017 года Федеральная резервная Мировая экономика Развитые экономики Экономики с формирую- щимся рынком система США повысила учетную процентную ставку Источник: Всемирный банк. и приступила к сокращению активов на своем ба- Рисунок 2: Темпы роста мирового промышленного лансе. ЕЦБ сообщил о намерении продолжить производства выросли сворачивание программы покупки активов в 2018 (%, среднее за 3 месяца к пред. периоду, с сезонной кор- году. Вместе с тем доходность облигаций в США и ректировкой в годовом выражении) еврозоне остается на исторически низких уровнях, что свидетельствует о слабой динамике инфляции (Рисунок 3). В 2017 году наблюдается сохранение уверенных потоков капитала в страны с формиру- ющимся рынком и в развивающиеся экономики (EMDEs), что обусловлено продолжением поиска инструментов с высокой доходностью в виде транс- граничного банковского кредитования и эмиссии облигаций. В III квартале 2017 года цены на сырую нефть не- Янв-12 Апр-12 Июл-12 Окт-12 Янв-13 Апр-13 Июл-13 Окт-13 Янв-14 Апр-14 Июл-14 Окт-14 Янв-15 Апр-15 Июл-15 Окт-15 Янв-16 Апр-16 Июл-16 Окт-16 Янв-17 значительно повысились на 1,6% (квартал к квар- Промышленное 2003-08 среднее 2011-16 среднее 2 производство Источник оценки потенциального темпа роста еврозоны – Источник: Всемирный банк. Autumn 2017 Economic Forecast, European Commission. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3 1. Последние тенденции экономического развития талу), достигнув в среднем 50,20 долларов США за Нигерия, которые были освобождены от выполне- баррель3 (Рисунок 4). Несмотря на более строгое ния соглашения о сокращении объемов добычи. В соблюдение договоренности о сокращении объ- III квартале цены восстановились до умеренного емов добычи нефти 22 странами ОПЕК (Органи- уровня на фоне сокращения запасов нефти; это зации стран-экспортеров нефти) и нефтедобыва- было связано с повышением спроса на мировом ющими странами, не являющимися членами этой рынке, более строгим соблюдением условий согла- организации, в течение первого полугодия отме- шения странами ОПЕК и странами, не входящими чалась тенденция к снижению цен на нефть. Это в эту организацию, а также стабилизацией добычи было преимущественно обусловлено наличием сланцевой нефти в США. значительных запасов нефти (Рисунок 5), возоб- новлением добычи сланцевой нефти в США и ро- Россия: динамика экономического роста носит стом добычи такими странами ОПЕК, как Ливия и положительный, но неравномерный характер Рисунок 3: В 2017 году наблюдается сохранение Благодаря повышению цен на нефть и стабили- уверенных потоков капитала в страны EMDE Млрд. долл. США, 6-месячная скользящая средняя зации макроэкономической ситуации, в 2017 году в России возобновился незначительный рост эко- номики. Однако динамика роста носила неравно- мерный характер. Наиболее активные темпы ро- ста наблюдались во II квартале, но в III квартале 2017 года рост замедлился. По-видимому, основ- ной причиной замедления стал вялый инвести- ционный спрос. Более того, в 2017 году в целом сохраняется композиция роста, аналогичная до- кризисному периоду, когда рост обеспечивается в основном за счет сектора добычи полезных ис- копаемых и неторгуемых секторов. Июн-16 Июл-16 Авг-16 Сен-16 Окт-16 Ноя-16 Дек-16 Янв-17 Фев-17 Мар-17 Апр-17 Май-17 Июн-17 Июл-17 Авг-17 Сен-17 Окт-17 Трансграничное банковское кредитование Эмиссия международных облигаций На фоне роста цен на нефть и макроэкономиче- Источник: Всемирный Банк. ской стабилизации, которая способствовала улуч- Рисунок 5: Россия улучшает соблюдение Рисунок 4: Нефтяной баланс на мировом рынке и цены договоренности о сокращении объемов добычи нефти на нефть % Млн. барр/день, кварт. $США/барр, кварт. Нефтяной баланс (левая ось) Цена на нефть (правая ось) Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Источник: Международное энергетическое агентство, Всемирный Источник: Международное энергетическое агентство. банк. Примечание: заштрихованное поле (2017Q3-2017Q4) –прогноз МЭА. Баланс определяется как разница между спросом и предложением на мировом рынке нефти. 3 Используемая Всемирным банком цена на нефть – это средняя цена трех сортов нефти (Brent, WTI и Dubai). 4 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Рисунок 6: Положительная динамика роста во втором Рисунок 7: Рост продолжился, но его темп замедлился полугодии 2016 г. сохранилась и в 2017 г. в III квартале (Рост ВВП, в % к соответствующему периоду (Рост промышленного, сельскохозяйственного произ- предыдущего года и к предыдущему кварталу с учетом водства и грузовых перевозок, в % к соответствую- сезонности) щему периоду предыдущего года) Янв-16 Фев-16 Мар-16 Апр-16 Май-16 Июн-16 Июл-16 Авг-16 Сен-16 Окт-16 Ноя-16 Дек-16 Янв-17 Фев-17 Мар-17 Апр-17 Май-17 Июн-17 Июл-17 Авг-17 Сен-17 Окт-17 PMI услуги PMI обрабат. промышл. Промышленное Грузопере- С уч. сезонн. кв/кв По сравн. с предыд. годом (правая ось) (правая ось) производство возки Сельское Индекс выпуска товаров и услуг по баз. видам Строительство хозяйство экономической деятельности Источник: Росстат, Haver Analytics. Источник: Росстат. шению деловой и потребительской уверенности, некоторым предприятиям реализовать свой от- в 2017 году в российской экономике возобновился ложенный спрос на товары длительного пользо- рост. За период с января по сентябрь 2017 года ВВП вания и на инвестиционные товары – особенно увеличился на 1,6% (0,5% к соответствующему пе- импортные (объем импорта вырос на 16,5% к риоду предыдущего года, 2,5% к соответствующему соответствующему периоду предыдущего года в периоду предыдущего года и 1,8% к соответствую- реальном выражении). щему периоду предыдущего года в I, II и III квар- талах 2017 года, соответственно (Рисунок 6)). Во II • Во II квартале 2017 года инвестиционный спрос квартале рост был особенно уверенным и составил стал основным фактором роста ВВП. Инвестиции 1,2% к соответствующему кварталу предыдущего в основной капитал увеличились на 6,3% к соот- года с учетом сезонности. Однако по сравнению с ветствующему периоду предыдущего года бла- высокой базой во II квартале и на фоне низкого ро- годаря инвестициям государственного сектора – ста инвестиций темпы роста в III квартале замедли- Рисунок 8: В I полугодии 2017 г. внутренний спрос лись (Рисунок 7). оживился (вклад в ВВП по компонентам, в процентных пунктах; В первом полугодии 2017 года после значитель- рост ВВП, в % к соответствующему периоду предыдущего года) ного сокращения в предыдущие годы наблюдался рост внутреннего спроса (Рисунок 8). • После сокращения на 12,2% в 2014-2016 годах на фоне глубокого шока, обусловленного ухудше- нием условий внешней торговли и экономиче- скими санкциями, в I квартале 2017 года внутрен- ний спрос увеличился на 1,5%. Благодаря росту реальных зарплат, укреплению рубля и повыше- нию потребительской уверенности, в I квартале потребительский спрос стал основной движущей силой роста внутреннего спроса. Инвестиции в основной капитал также увеличились; макроэ- Строительство Валовое накопление осн. капитала Изменение запасов кономическая стабилизация и укрепление рубля Экспорт Импорт Статистическое Рост ВВП расхождение поддержали уверенность бизнеса, что помогло Источник: Росстат. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 5 1. Последние тенденции экономического развития инвестициям из бюджета и инвестициям крупных него спроса, превзошло рост экспорта. Тем не ме- государственных энергетических и транспортных нее стоит отметить, что физический объем импорта компаний. Как показывает ежемесячная стати- в первом полугодии 2017 года по-прежнему был на стика, добывающие отрасли (в основном предо- 18,4% ниже, чем три года назад , тогда как объем ставление услуг в области добычи полезных ис- экспорта в реальном выражении за тот же период копаемых) привнесли наибольший вклад в рост повысился на 7,7%. инвестиций в основной капитал во II квартале 2017 года. Кроме того, инвестиции в основной В I квартале 2017 года основной движущей силой капитал на малых предприятиях внесли серьез- роста экономики стал рост в таких секторах, как ный вклад в рост инвестиций в I и II кварталах добыча полезных ископаемых, транспортировка, 2017 года. Улучшение деловых настроений спо- государственное управление и обеспечение на- собствовало пополнению товарно-материальных циональной безопасности. Добыча полезных ис- запасов, вклад которых в ВВП составил примерно копаемых – главным образом природного газа – 2 процентных пункта во II квартале. В II квартале обеспечила основной вклад в повышение темпов продолжился рост потребительского спроса. Рост роста экономики (Рисунок 9). Как показывает еже- внутреннего спроса на 6% повлек за собой мас- месячная статистика, в I квартале 2017 года добыча штабное повышение объема импорта (20,7% к газа увеличилась на 8,2% к соответствующему пе- соответствующему периоду предыдущего года, в риоду предыдущего года на фоне повышения вну- реальном выражении), при этом импорт машин, треннего и внешнего спроса, а также опустевших оборудования и транспортных средств во II квар- после холодной зимы 2016-2017 года подземных тале 2017 г. повысился на 32% в реальном выра- хранилищ. Рост добычи сырой нефти был ограни- жении. чен в связи с тем, что Россия присоединилась к со- глашению стран ОПЕК и государств, не входящих в Повышение темпов роста мирового спроса ока- эту организацию, об ограничении объемов добычи зало поддержку экспорту, однако в силу значи- нефти. тельного роста импорта вклад чистого экспорта в рост ВВП за первые два квартала оказался отрица- Во II квартале 2017 года рост в неторгуемых секто- тельным. В первом полугодии 2017 года экспорт то- рах стал основным фактором роста ВВП. Во II квар- варов и услуг увеличился на 5,1% в реальном выра- тале 2017 года вклад торгуемых секторов в рост жении к соответствующему периоду предыдущего ВВП увеличился по сравнению с предыдущим квар- года. Рост экспорта товаров в основном обеспечи- талом по мере возобновления роста в сельском вался за счет товаров неэнергетических секторов: наблюдался рост экспорта сельскохозяйственной Рисунок 9: Добыча минеральных ресурсов стала продукции и продовольствия (пшеница, рыба, рас- основным источником роста в торгуемых секторах тительное масло), металлов и продукции метал- (вклад торгуемых секторов в рост ВВП, в процентных пунктах) лообработки, деревообработки и целлюлозно-бу- мажной промышленности. Несмотря на уверенный рост экспорта газа4, экспорт энергетических товаров в реальном выражении повысился лишь незначи- тельно, при этом отмечалось снижение физических объемов экспорта сырой нефти, нефтепродуктов и электроэнергии. Согласно данным платежного ба- ланса, отмечался уверенный рост экспорта услуг в основном за счет транспорта, строительства и услуг ИКТ. За последние 5 лет экспорт ИКТ удвоился (во врезке 1 рассматривается продвижении России в освоении цифровой экономики). Между тем вклад чистого экспорта в ВВП оказался отрицательным – особенно во II квартале 2017 года, поскольку уве- Сельск. хоз-во., охота и лес. хоз-во, Добыча полезных Обрабатывающие рыболовство и рыбоводство ископаемых производства личение импорта, обусловленное ростом внутрен- Источник: Росстат. 4 Источник: российская таможенная статистика. 6 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Врезка 1: Россия выходит на новые рубежи в развитии цифровой экономики По мере того как цифровая революция охватывает весь мир, цифровизация экономики затрагивает все аспекты развития, при том что половина населения мира имеет доступ к интернету. Россия добилась значительных успехов в процессе цифровизации. Распространение фиксированной широкополосной связи составляет 56,5%, тогда как распространение мобильной связи достигло 81,6%. Подключиться к интернету можно доступно и быстро. В России – максимальное количество оптико-волоконных соединений в Европе. В настоящее время 60% населения имеет смартфон, тогда как число пользователей электронных государственных и муниципальных услуг в течение только одного года удвоилось и достигло 40 миллионов человек. В рамках «электронного правительства» создана сеть, включающая более 2 600 сервисных центров, а также новая национальная образовательная платформа, на базе которой предлагаются открытые обучающие курсы он-лайн. Что касается операций в сегменте корпоративного биз- неса (B2B), то Россия находится на уровне стран АСЕАН. Кроме того, растет электронная торговля, а по показателю розничной торговли (B2C) Россия приближается к среднему уровню стран ЕС и опережает Южную Корею, Бразилию, Мексику, ЮАР, регион АСЕАН и соседние страны Евразийского экономического союза (рисунок B1-1). Финансовая доступность в России также повысилась. Так, 67,4% населения имеют счета в официальных финансовых учреждени- ях по сравнению с другими странами Европы и Центральной Азии, где этот показатель составляет 51,4%. Рисунок B1-1: Использование ИКТ при проведении операций B2B и B2C. Использование ИКТ в корпоративном бизнесе Использование интернета в розничной торговле Значение индекса электронной торговли в розничном Количество баллов Количество баллов сегменте, UNCTAD Количество баллов Россия Россия Казахстан Казахстан Армения Армения Киргизия Киргизия США США Япония Великобритания ЕАЭС ЕАЭС АСЕАН АСЕАН ЕС ЕС ОЭСР ОЭСР США Россия Белоруссия Армения Казахстан Киргизия ЕАЭС Развитые экономики ЕАЭС Развитые экономики Источник: исследование Всемирного банка на основе значения Индекса электронной торговли ЮНКТАД и Индекса готовности стран к сетевому сообществу ВЭФ. За последние 5 лет экспорт услуг ИКТ удвоился, достигнув в 2016 году более 7 млрд. долларов США, при этом ряд российских компаний в сфере ИКТ вышли на мировой рынок. К ним относятся такие хорошо известные компании, как Яндекс и Лаборатория Касперского, а также сравнительно новые участники рынка услуг ИКТ, авто- матизации и обеспечения безопасности бизнес-процессов. Использование новых технологий, таких как анализ данных, облачные технологии, интернет вещей, индустрия трехмерной печати, технология «блокчейн» и пр., так- же быстро распространяется. Вместе с тем, несмотря на достигнутые успехи, Россия еще не вошла в число глобальных лидеров цифровиза- ции. Всемирный банк разделил страны на три группы в зависимости от уровня развития в них цифровых техноло- гий: группа зарождения цифровой экономики; группа перехода к цифровой экономике; и группа трансформации – на основе цифровых технологий (рисунок B1-2). Сегодня Россия входит в группу стран, находящихся на пере- ходном этапе к цифровой экономике. Этому есть ряд объяснений. Несмотря на качественное базовое техническое образование, унаследованное с советских времен, обширные навыки в области ИКТ все еще отсутствуют; кроме того, необходимо более тесно увязывать систему образования с потребностями промышленности. Использование инструментов ИКТ на пред- приятиях в России все еще отстает от таких мировых лидеров, как Сингапур, Финляндия, Дания и США. Это, в свою очередь, отрицательно сказывается на инновационной и предпринимательской среде. Система цифровых платежей все еще не развита; это может служить объяснением тому, что на долю электронной торговли все еще приходится лишь 1,4% ВВП. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 7 1. Последние тенденции экономического развития Осознавая неотложность ускорения перехода к Рисунок B1-2: Россия еще не вошла в число лидеров цифровой экономике, российское правительство цифровизации. в 2017 году приступило к реализации ряда клю- чевых инициатив. Трансформация В мае 2017 года Россия приняла новую программу Переход «Цифровая экономика», на период до 2025 года, направленную на устранение факторов, не позво- ляющих России перейти в группу стран-лидеров цифровых преобрахований, с ежегодным предпо- Комплементы лагаемым бюджетом в 1,8 млрд долларов США. Зарождение Эта комплексная программа нацелена на разви- тие как аналоговых, так и цифровых основ пере- хода к цифровой экономике и учитывает право- вые, технические, организационные и финансо- вые аспекты этого процесса. В рамках разработки этой программы авторы опирались на передо- вой международный опыт построение цифро- вой экономики. В качестве приоритетных задач Цифровые технологии они выделили изменение нормативно-правовой базы, развитие навыков цифровой экономики, системы цифрового образования и НИОКР, пред- Источник: Доклад Всемирного банка «Цифровые дивиденды: эффективное ложили инвестиции в цифровую инфраструктуру использование интернета для целей развития в Европе и Центральной и кибер-безопасность, отметили необходимость Азии» (март 2017 г.). профессионального менеджмента программ и управления проектами и предложили конкретные инициативы, такие как электронное правительство, умные го- рода и электронное здравоохранение. Учитывая приоритетность программы развития цифровой экономики для высшего руководства страны, а также финансирование, выделенное из федерального бюджета, есть основания полагать, что при условии надлежащего выполнения эта программа позволит России добиться существенного прогресса в переходе к цифровой экономике. Программа также предусматривает участие России в «Цифровой повестке» Евразийского экономического сою- за, которая является еще одной ключевой инициативой в рамках перехода к цифровой экономике, объявлен- ной в 2017 году. Эта повестка нацелена на создание единого цифрового пространства в Евразии. Она направлена на использование цифровых технологий для устранения препятствий для экономического сотрудничества в Евра- зии. Согласно совместному исследованию, проведенному Евразийской экономической комиссией и Всемирным банком, при условии надлежащей реализации эта цифровая повестка, нацеленная на использование цифровых технологий для ликвидации препятствий на пути экономического сотрудничества стран Евразии, обеспечит кон- кретные выгоды в вопросах экономического роста, создания новых рабочих мест и преобразования сферы услуг всем странам-членам ЕАЭС, при этом Россия, являясь крупнейшей экономикой Союза, получит наибольшие кон- курентные преимущества. Согласно прогнозу Всемирного банка, к 2025 году в стране будет создано 7-13 миллионов новых рабочих мест в цифровой экономике, а выгоды от роста производительности труда превысят 38 млрд долларов США. Такие оцен- ки подразумевают не только цифровизацию существующих бизнес-процессов, но и внедрение новых бизнес- моделей, платформ и экосистем, а также использование новых технологий, таких как четвертая промышленная революция, робототехника, технологии «блокчейн» и «интернет вещей». Правительство также недавно приняло решение о завершении разработки к июлю 2018 года регулирующего законодательства в области криптовалюты для рассмотрения возможности запуска национальной криптовалюты и создания в пилотном режиме крипто- аналитического и крипто-детективного агентства во Владивостоке. Потенциальные цифровые дивиденды для Россия огромны. Учитывая приоритетное общенациональное значе- ние, которое государство с недавнего времени придает цифровизации экономики, у страны есть все возможности для того, чтобы перейти из категории стран, находящихся на этапе перехода к цифровой экономике, к категории стран на этапе преобразования экономики в цифровую и присоединиться к странам-лидерам цифровой экономи- ки, извлекая при этом все экономические и социальные преимущества. хозяйстве и ускорения темпов добычи природного строительство. Ежемесячная статистика розничной газа. Однако основной вклад в рост ВВП внесло торговли указывает на ускорение темпов роста, но восстановление в таких неторгуемых секторах, как свидетельствует о том, что рост носил ограничен- розничная и оптовая торговля, недвижимость и ный характер во II квартале 2017 года. Основным 8 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Рисунок 10: Вклад неторгуемых секторов в ВВП оказался Рисунок 11: Рост в обрабатывающих отраслях склады- положительным и стал основным фактором роста ВВП вался неравномерно во II квартале 2017 г. (рост в обрабатывающих отраслях, в %; рост инве- (вклад неторгуемых секторов в рост ВВП, в стиций в основной капитал по отраслям (крупные и процентных пунктах) средние предприятия, в %) Производство пищевых продуктов Производство напитков Производство табачных изделий Производство текстильных изделий Производство одежды Производство кожи и изделий из кожи Обработка древесины и пр-во изд. из дерева и пробки Производство бумаги и бумажных изделий Полиграфичекая деят. и копир. носителей информации Производство кокса и нефтепродуктов Производство химических веществ и хим. продуктов Пр-во лекарств. ср-в и материалов, примен. в мед. целях Производство резиновых и пластмассовых изделий Производство прочей неметал. минерал. продукции Производство металлургическое Пр-во готовых метал. изделий, кроме машин и оборуд. Домашнее хоз-во Другие услуги Пр-во компьютеров, электронных и оптическ. изделий Культура, спорт и развлечения Здравоохранение и социальные услуги Производство электрического обрудования Образование Государственное управл., военная безопасность, соц. страхование Пр-во машин и оборуд., не включен. в др. группировки Административные и другие услуги Профессиональная, научная и техническая деятельность Пр-во автотранспортных ср-в, прицепов и полуприцепов Недвижисомть Финансы и страхование Пр-во прочих транспортных средств и оборудования Информация и коммуникации Гостиницы и рестораны Транспортировка и хранение Оптовая и розничная торговля Производство мебели Строительство Водоснабжение Производство прочих готовых изделий Электричество и газ Рост производства Рост инвестиций Источник: Росстат, данные ежемесячной статистики. Источник: Росстат, данные ежемесячной статистики. фактором роста в неторгуемых секторах стала оп- продолжилось. Несмотря на то что во многих отрас- товая торговля на фоне пополнения товарно-ма- лях обрабатывающей промышленности в первом териальных запасов. Кроме того, уверенный рост полугодии 2017 года отмечался высокий рост инве- добычи природного газа также поддержал рост оп- стиций в основной капитал, в некоторых отраслях, товой торговли. Низкие процентные ставки по ипо- с высокой долей в общем объеме производства об- течным кредитам поддержали рост сектора недви- рабатывающих отраслей, инвестиции сокращались жимости, тогда как восстановление строительства (металлургия, металлообработка, производство было отчасти связано с крупными государствен- транспортных средств). ными инфраструктурными проектами, как за счет средств бюджета, так и государственных компаний. В III квартале 2017 года темпы роста экономики Во II квартале 2017 года во всех неторгуемых секто- замедлились по сравнению с высокой базой во II рах, отмечался рост, кроме профессиональной, на- квартале, что, по всей вероятности, было обуслов- учной и технической деятельности, а также секто- лено вялым инвестиционным спросом. В III квар- ров государственных услуг, что было обусловлено тале 2017 года квартальный рост ВВП опустился бюджетными ограничениями (Рисунок 10). почти до нуля, тогда как темп роста ВВП в годовом выражении замедлился до 1,8% к соответствую- В обрабатывающих отраслях отмечался рост про- щему периоду предыдущего года. Данные наци- изводства, хотя его темп был незначительным. ональных счетов о структуре ВВП по видам эко- номической деятельности пока не опубликованы. Несмотря на укрепление рубля за первые три Однако, как показывают ежемесячные статистиче- квартала 2017 года, реальный эффективный курс ские данные, выпуск товаров и услуг по базовым рубля оставался ниже показателя декабря 2013 видам экономической деятельности5 увеличился года, благодаря чему в обрабатывающих отрас- на 2% к соответствующему периоду предыдущего лях сохранялось конкурентное преимущество. За года по сравнению с ростом на 3,8% во II квартале первые три квартала 2017 года производство в об- (Рисунок 7). Темпы роста в секторе добычи по- рабатывающих отраслях увеличилось на 1% к соот- лезных ископаемых замедлились. В нефтедобыче ветствующему периоду предыдущего года. Рост в темпы роста замедлились и стали отрицательными обрабатывающих отраслях в течение первых трех в сентябре, что в большой степени связано с высо- кварталов 2017 года складывался неравномерно 5 (Рисунок 11). Сокращение инвестиций в основной Выпуск товаров и услуг по базовым видам экономической де- ятельности – это совокупный показатель, включающий сель- капитал в обрабатывающих отраслях (на крупных ское хозяйство, промышленное производство, строительство, и средних предприятиях), начавшееся в 2014 году, транспорт, розничную и оптовую торговлю. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 9 1. Последние тенденции экономического развития кой базой нефтедобычи в конце 2016 года. Темпы Рисунок 12: Замедление инвестиций в добывающих добычи газа также замедлились, что отчасти было отраслях стало основным фактором, повлиявшим на замедление темпов инвестиций в основной капитал в связано с более теплой погодой. В сентябре Росстат III квартале года пересмотрел ежемесячные данные по строитель- (вклад в инвестиции в основной капитал (крупные и средние предприятия) по отраслям, в пп.) ству. В результате отмечавшееся ранее ускорение Культура и спорт темпа роста было практически сведено к нулю. В III Здравоохранение квартале рост в секторе в целом оказался нулевым Образование Гос. управление и военная безопасность к соответствующему периоду предыдущего года Административная деятельность по сравнению с ростом примерно на 7% к соответ- Профессиональная, научная и тех. деят. Операции с недвижимым имуществом ствующему периоду предыдущего года за июль и Финансовая деятельность Информация и связь август согласно предыдущей отчетности. Сельское Деятельность гостиниц хозяйство оказалось единственной базовой отрас- Транспортировка и хранение Оптовая и розничная торговля лью, продемонстрировавшей заметный рост благо- Строительство даря рекордному урожаю (в разделе 3 более под- Водоснабжение Обеспечение эл. энергией, газом и паром робно рассматриваются тенденции в сельском хо- Обрабатывающие производства Добыча полезных ископаемых зяйстве). Как показывает ежемесячная статистика со стороны спроса, рост продолжился в розничной торговле, что свидетельствует о продолжающемся янв-сен 2017 янв-июнь 2017 росте потребления. Между тем в III квартале 2017 Источник: Росстат, ежемесячная статистика. года годовой рост инвестиций в основной капитал замедлился по сравнению с предыдущим кварта- в основной капитал продолжился. Таким образом, лом. Согласно данным ежемесячной статистики, активный рост инвестиций в основной капитал во II замедление темпов инвестиций в основной капи- квартале года был обусловлен, главным образом, тал в III квартале преимущественно касается инве- временными факторами, тогда как динамика ин- стиций крупных и средних предприятий сектора вестиций в основной капитал в III квартале больше добычи полезных ископаемых (а именно предо- соответствовала тренду. Замедление темпов роста ставления услуг в области добычи полезных иско- в III квартале 2017 года, вероятнее всего, объясня- паемых, Рисунок 12). Между тем в таких отраслях, ется замедлением инвестиционного спроса (как с как транспортировка, финансовые услуги, рознич- точки зрения инвестиций в основной капитал, так ная и оптовая торговля, культура и спорт (веро- и пополнения товарно-материальных запасов, ко- ятно, в связи с проведением Чемпионата мира по торое обеспечило рост ВВП на 2 процентных пункта футболу) в III квартале 2017 года рост инвестиций во II квартале 2017 года). 1.2 Платежный баланс: благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура (вос- становление внешнего спроса и улучшение условий внешней торговли) оказала поддержку платежному балансу Повышение цен на нефть оказало поддержку счету текущих операций посредством роста выручки от экспорта энергоресурсов. Доходы от экспорта энергоресурсов более чем компен- сировали существенный рост импорта, обусловленный укреплением рубля и восстановлением внутреннего спроса. В первом полугодии 2017 года благодаря восстановлению внешнего спроса и повышению цен на другие сырьевые товары, также отмечался рост не-нефтегазового экс- порта и экспорта услуг. Что касается движения капитала, то в государственном секторе отмечался приток краткосрочного капитала на фоне сохранения интереса к финансовым ак- тивам стран с формирующимися рынками и развивающихся экономик (EMDEs), тогда как в негосударственном секторе увеличился чистый отток капитала. У лучшение условий внешней торговли для Рос- сии, наряду с сохранением мягкой денежно- кредитной политики в развитых экономиках, спо- собствовали поддержанию интереса инвесторов к активам стран EMDE, что повлекло за собой неко- торое укрепление реального эффективного курса 10 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Рисунок 13: За период с января по сентябрь 2017 г. Рисунок 14: В первом полугодии 2017 г. во всех экс- импорт товаров в номинальном выражении портных категориях, кроме производства машин и увеличился на 25% оборудования, а также «Прочего экспорта», отмечался рост в реальном выражении (в %) % Другие товары Машины, оборуд. и трансп. ср-ва Металлы Текстиль Древесина и целлюлозно-бум. изд. Кожевенное сырье, пушнина и изделия Продукция хим. пром., каучук Топливо-энергетические товары Минеральные продукты Дек-13 Мар-14 Июн-14 Сен-14 Дек-14 Мар-15 Июн-15 Сен-15 Дек-15 Мар-16 Июн-16 Сен-16 Дек-16 Мар-17 Июн-17 Сен-17 Продов. товары и с/х сырье (кроме текстильного) Цена на нефть (Brent), дек. 2013=100 Импорт товаров, дек.2013=100, с искл. сезон.факт. -30 -20 -10 0 10 20 30 Реальный эффективный курс рубля (дек. 2013=100) Источник: Банк России, Haver. Источник: Банк России. рубля. Несмотря на операции по покупке валюты • Торговый баланс улучшился (таблица 1). Повы- Министерством финансов, позволившие отчасти шение цен на нефть особенно в I квартале 2017 стерилизовать доходы от нефтегазового экспорта, года (Рисунок 13) привело к значительному ро- реальный эффективный курс рубля повысился на сту экспорта нефти (снижение физических объ- 19,6% к соответствующему периоду предыдущего емов при положительном ценовом эффекте) и года за первые три квартала 2017 года. газа (рост физических объемов и положитель- ный ценовой эффект), который повысился на За период с января по сентябрь 2017 года профи- 29% в номинальном выражении за первые три цит счета текущих операций увеличился до 26,6 квартала 2017 года по сравнению с аналогич- млрд долларов США по сравнению с 15,3 млрд ным периодом предыдущего года. Благопри- долларов США в прошлом году, поскольку улуч- ятная динамика цен на металлы и продукцию шение торгового баланса более чем компенсиро- химической промышленности, а также рост вало ухудшение баланса услуг и счетов первичных физических объемов экспорта по отдельным доходов: товарным категориям (Рисунок 14) оказали под- Таблица 1: Платежный баланс, 2014–2017 гг. (в млрд долларов США) 2013 2014 2015 2016 Q1 Q2 Q3 9m 2017 2017 2017о 2017о Счет текущих операций 33,4 57,5 68,8 25,5 22,6 2,8 1,2 26,6 Торговый баланс 122,3 133,7 111,5 66,4 34,5 25,1 20,7 80,3 Счет текущих операций, (без учета экс- -315,6 -266,9 -134,5 -128,5 -27,2 -43,5 -43,9 -114,4 порта нефти и газа) Финансовый счет и счет операций с -46,6 -89,0 -69,4 -11,1 -11,0 2,5 9,4 0,8 капиталом Чистые ошибки и пропуски -8,9 8,0 2,9 -4,6 -0,4 2,7 -4,2 -1,9 Изменение резервов (- = рост) 22,1 107,5 -1,7 8,2 -11,3 -7,5 -6,5 -25,4 Цена нефти (средняя цена, Brent, $ за 108,4 97,5 54,4 45,9 54,7 49,9 54,2 52,9 барр.) Источник: Банк России. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 11 1. Последние тенденции экономического развития Рисунок 15: Баланс услуг и счетов первичных доходов ухудшился, (в млрд долларов США) 60 40 20 -60 -40 -20 Товары Услуги Оплата труда Доходы от инвестиций Трансферты Платежный баланс Источник: Банк России. держку не-нефтегазовому экспорту по сравне- и укрепления рубля за первые 9 месяцев 2017 нию с 2016 годом. На фоне неблагоприятных года повлекло за собой ухудшение общего де- последствий шока, обусловленного ухудшением фицита счета услуг до 21,8 млрд долларов США условий внешней торговли, а также введения по сравнению с 17,8 млрд долларов США за ана- ограничений на импорт продовольствия из ряда логичный период предыдущего года. западных стран, во втором полугодии 2014 года и в 2015 году импорт резко сократился, после Дефицит счета текущих операций без учета по- чего во втором полугодии 2016 года начал вос- ступлений от нефтегазового экспорта повысился, станавливаться. Эта тенденция продолжилась что свидетельствует о трудностях, связанных с ди- и в 2017 году по мере укрепления внутреннего версификацией экономики. Сальдо счета текущих спроса и повышения курса рубля. За период с операций без учета нефтегазовых экспортных по- января по сентябрь 2017 года импорт товаров в ступлений ухудшилось до минус 114,4 млрд долла- номинальном выражении увеличился на 25% к ров США по сравнению с минус 94,2 млрд долларов соответствующему периоду предыдущего года. США. Доля нефтегазового экспорта сохранялась на Вместе с тем рост экспорта в номинальном выра- высоком уровне (свыше 50% экспорта товаров), а жении более чем компенсировал номинальный рост экспорта товаров и услуг, не связанных с не- рост импорта, в результате чего торговый баланс фтегазовым сектором, оказался недостаточным, укрепился до 80,3 млрд долларов США по срав- чтобы компенсировать повышение импорта. Улуч- нению с 63 млрд долларов США за аналогичный шение состояния текущего счета было главным об- период предыдущего года. разом обусловлено такими внешними факторами, как цены на углеводороды. • Баланс услуг и счетов первичных доходов ухуд- шился (Рисунок 15). Что касается экспорта услуг, Благодаря сохранению аппетита к риску и спросу то благодаря таким отраслям, как транспорт, на государственные финансовые активы стран строительство, ИКТ и туризм, был достигнут су- EMDE, а также сохранению мягкой денежно-кре- щественный рост в 15%, в номинальном выра- дитной политики в развитых экономиках, в госу- жении. Компании, оказывающие такие услуги, дарственном секторе отмечался приток кратко- смогли воспользоваться резким обесценением срочного капитала. В негосударственном секторе рубля в 2014 году. В 2017 году реальный эффек- увеличился чистый отток капитала6. За период с тивный курс рубля все еще оставался примерно января по сентябрь 2017 года в государственном на 10% ниже уровня декабря 2013 года. Улучше- секторе зафиксирован чистый приток капитала, ние внешнего спроса также оказало поддержку. 6 С учетом валютных свопов и корреспондентских счетов банков- Между тем существенное увеличение иностран- резидентов в центральном банке и погашения крупными бан- ного туризма на фоне роста реальных зарплат ками валютных кредитов центральному банку. 12 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития главным образом, обусловленный покупкой нере- Рисунок 16: Приток ПИИ усилился во II квартале 2017, в зидентами ОФЗ (облигаций федерального займа). млрд долларов США По состоянию на 1 сентября 2017 года общая номи- 45 нальная стоимость ОФЗ в портфелях нерезидентов 40 увеличилась и достигла 34,7 млрд долларов США 35 по сравнению с 25 млрд долларов США по состоя- 30 нию на 1 января 2017 года. 25 20 За период с января по сентябрь 2017 года рост 15 чистого оттока капитала был связан с банковским 10 сектором. Банки продолжили сокращение доли за- 5 емных средств, однако их чистые иностранные ак- 0 тивы сокращались менее активно, чем в прошлом -5 году, что может быть в значительной мере связано 2008 Q1 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q4 2011 Q1 2011 Q4 2012 Q1 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q4 2014 Q1 2014 Q4 2015 Q1 2015 Q4 2016 Q1 2016 Q4 2017 Q1 2017 Q2 с завершением сделки по приватизации НК «Рос- нефть» в первом квартале 2017 года. Между тем в Источник: Банк России. небанковском секторе объем чистых иностранных активов оставался на уровне прошлого года, а чи- стые иностранные обязательства повысились на 18,2 млрд долларов США. Такой рост был в основ- был главным образом обусловлен операциями по ном обусловлен существенным увеличением ПИИ, покупке валюты, проводимыми с февраля 2017 особенно во II и в III кварталах 2017 года. Данные года Банком России от имени Министерства фи- о ПИИ за первые два квартала указывают на то, нансов. Банк России воздерживался от проведения что такое повышение было связано как с инвести- прямых интервенций в соответствии с проводимой циями в капитал (в том числе в виде реинвести- им политикой плавающего валютного курса. По со- ции прибыли), так и с инвестициями в долговые стоянию на 1 сентября 2017 года международные инструменты. В I квартале 2017 года эти средства валютные резервы составляли 424,8 млрд дол- поступали в основном из офшорных зон, которые, ларов США, по сравнению с 377,7 млрд долларов как правило, ассоциируются с бегством капитала США на конец 2016 года. Коэффициент покрытия (Рисунок 16). В целом чистый отток капитала из не- импорта сохраняется на приемлемом уровне, хотя банковского сектора сократился до 1,6 млрд долла- и несколько ниже, чем в конце 2016 года (в конце ров США по сравнению с 13,5 млрд долларов США сентября 2017 года резервы обеспечивали покры- в предыдущем году. тие импорта товаров и услуг в течение 16,3 меся- цев по сравнению с покрытием импорта товаров и За первые три квартала 2017 года международ- услуг в течение 17 месяцев в конце 2016 года). Вы- ные резервы Банка России увеличились на 14,2 сокий уровень международных резервов и гибкий млрд долларов США7 по сравнению с незначи- валютный курс помогут экономике в преодолении тельным сокращением в 1,1 млрд долларов США значительных внешних шоков. за аналогичный период прошлого года. Такой рост 7 Без учета ценового эффекта. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 13 1. Последние тенденции экономического развития 1.3 Тенденции на рынке труда и бедности: уровень безработицы стабилен, зар- платы восстанавливаются, но большая доля населения остается уязвимой. В первом полугодии 2017 года безработица немного снизилась, а на фоне низкой инфляции и восстановления экономики выросли реальные зарплаты. Вместе с тем продолжилось сниже- ние реальных располагаемых доходов, что было связано с сокращением других источников до- ходов. В первом полугодии 2017 года уровень бедности в России в соответствии с националь- ным определением несколько снизился, а доля уязвимых слоев населения продолжает расти. В перовом полугодии 2017 года уровень заня- тости и экономической активности населения немного сократились, тогда как безработица со- до 5,1% по сравнению с 5,4% годом ранее (Рисунок 18). В силу низкой мобильности рабочей силы без- работица в регионах носит весьма неравномерный хранялась на уровне, близком к минимальному. характер, но динамика соответствует общерос- Численность экономически активного населения в сийской тенденции к снижению. Минимальный абсолютном выражении сократилась на 800 000 до уровень безработицы отмечен в Москве (1,3% в 76 миллионов человек, а доля занятого населения III квартале 2017 года) и Санкт-Петербурге (1,7%), снизилась на 600 000 человек, достигнув 73 милли- тогда как максимальный уровень зарегистрирован онов человек в сентябре 2017 года. Это привело к в Республиках Тыва (18,7%) и Ингушетия (27%). небольшому снижению уровня экономической ак- тивности и уровня занятости почти на 0,5 процент- Другие показатели рынка труда изменились не ного пункта с учетом сезонности. Эти показатели значительно. Уровень вакансий8 несколько повы- все еще превышают 69% и 65%, соответственно сился во II квартале 2017 года, достигнув 2,7% по (Рисунок 17). Однако на фоне продолжающегося сравнению с 2,5% годом ранее, что отражает по- сокращения численности населения трудоспособ- степенное восстановление ситуации в реальном Рисунок 17: Уровни экономической активности и Рисунок 18: тогда как уровень безработицы остается занятости снизились низким (в %) (в %) уровень уровень уровень экон. уровень Всего С учетом сезонности экон. занятости активности, занятости, активности сред. за 12 мес. сред. за 12 мес. Источник: Росстат и оценки сотрудников Всемирного банка. Источник: Росстат и Haver Analytics. ного возраста (за 2016 год она сократилась почти на секторе экономики. В первом полугодии 2017 года миллион человек с 84,2 до 83,2 миллиона человек), численность работников с неполной занятостью снижение уровня занятости не повлекло за собой сократилась и остается намного ниже показателей рост безработицы. Что касается безработицы, то за кризисного периода 2009 года. Средняя продолжи- первые 9 месяцев 2017 года она даже снизилась тельность рабочего времени остается стабильной. 8 Отношение числа вакансий к общему числу рабочих мест. 14 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития На фоне низкой инфляции продолжился рост за- доходов (Рисунок 20) и увеличение разрыва между работной платы в реальном выражении. Рост располагаемыми доходами и реальной зарплатой реальных зарплат начался в августе 2016 года (см. врезку 2). (Рисунок 19). За первые 9 месяцев 2017 года они выросли в среднем на 3,1% по сравнению с ана- В 2016 году продолжилось сокращение доли эко- логичным периодом 2016 года. Пенсии были про- номически благополучного населения. Пороговое индексированы на величину, близкую к текущему значение потребления в 10 долларов США в день уровню инфляции, и оставались в целом неиз- или более в ценах 2005 года по ППC, что соответ- менными в реальном выражении. Другие компо- ствует примерно 11 000 российских рублей на чело- ненты доходов домохозяйств, в том числе доходы века в месяц в ценах 2016 года, служит общеприня- от предпринимательской деятельности и занятости тым показателем для определения экономически в неформальном секторе, продолжали снижаться. благополучного населения, тогда как население с Это повлекло за собой стагнацию располагаемых доходами ниже этого показателя считается уязви- Рисунок 20: Доля населения, потребление которого на Рисунок 19: Зарплаты и пенсии растут в реальном душу населения выше 10 долл. в день по ППС 2005 г. выражении, а располагаемый доход стагнирует сократилось еще больше (в % к предыдущему году) (в %) Более 50 долл. 25-50 долл. 10-25 долл. З/п Пенсии Расп. доход 5-10 долл. Менее 5 долл. Более 10 долл. Источник: Росстат и оценки сотрудников Всемирного банка. Источник: оценки сотрудников Всемирного банка и данные HSE RLMS Примечание: динамика пенсий без учета единовременной выплаты в Примечание: потребление определяется как расходы на январе 2017 г. продовольствие, непродовольственные нужды и услуги, за исключением налогов, сбережений и прочих платежей в разных видах, а также расходов, не связанных с потреблением. Врезка 2: Есть ли парадокс в соотношении роста зарплаты и доходов? На первый взгляд, в России налицо растущий разрыв между ростом реальных зарплат и сокращением распо- лагаемых доходов. В России в периоды экономического подъема зарплаты растут быстрее, а во время рецессии снижаются быстрее, чем располагаемые доходы. За последние 15 лет суммарный рост зарплат превышал рост рас- полагаемых доходов. В периоды экономического роста зарплаты росли быстрее, чем располагаемые доходы, а во время экономического спада — в 2009 году и с 2015 года—падение зарплат опережало снижение располагаемых доходов. В большинстве стран ОЭСР ситуация противоположная, в том числе в богатых природными ресурсами Ав- стралии, Канаде и Норвегии, где располагаемые доходы росли быстрее, чем реальные зарплаты. В первом полугодии 2016 года в России прекратилось падение и выровнялась динамика реальных зарплат, тог- да как располагаемые доходы снижались теми же темпами, что и в 2015 году (Рисунок 19). Разница между дву- мя показателями объясняется компонентом располагаемых доходов, не связанным с зарплатой. На долю зарплат Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 15 1. Последние тенденции экономического развития приходится относительно небольшая часть располагаемых доходов, поскольку в регулярной статистике зарплат учитываются только крупные и средние предприятия, тогда как существует большой неформальный рынок труда, не учитываемый в официальной статистике. На долю зарплат в официальном секторе приходится менее половины совокупных до- Рисунок B2-1: В 2015 году на долю зарплат в официальном ходов домохозяйств*. Зарплата, отражаемая секторе приходилось лишь 38% совокупных доходов домохозяйств в официальной отчетности, составляет лишь 38,3% доходов домохозяйств. На долю государ- ственных трансфертов (в основном пенсий и социальных пособий) приходится почти пятая Прочие Зарплата (ненаблюдаемые) часть доходов домохозяйств; кроме того, учи- доходы тываются доходы от собственности (дивиден- ды, проценты, аренда и выручка от продажи недвижимости, продажа валюты и пр.), а также доходы от предпринимательской деятельно- сти (рисунок B2-1). Остальное – почти четверть всех доходов – не учитывается в статистике. Их размер оценивается как разница между общи- ми потребительскими расходами, которые луч- ше отражаются в статистике, и наблюдаемыми Государственные трансферты доходам. Источники, не учитываемые в стати- Доходы от стике доходов, как правило, связаны с само- предпринимательства Доходы от собственности занятостью или с занятостью в неформальном секторе. Экономическая активность в нефор- мальном секторе не отражается в макроэко- номической статистике доходов, поэтому для Источник: Росстат и расчеты сотрудников Всемирного банка. детального анализа используется информация микро-обследований, которые публикуются с лагом от одного года до нескольких лет. Большая доля неучтенных доходов связана с неформальным рынком труда. Совокупная численность рабочих мест в формальном секторе (все виды юридических лиц: зарегистрированные предприятия, государственные и некоммерческие организации) составляет 45 миллионов, тогда как, согласно обследованию рабочей силы, коли- чество занятного населения составляет 73 миллиона человек. Остальная часть работников занята в некорпоратив- ном секторе** и частично в неформальном секторе, включая самозанятых, индивидуальных предпринимателей или работников без официального трудового договора. Статистика зарплат основана на информации, представ- ляемой предприятиями, а не работниками. Это означает, что систематические данные о зарплате тех, кто не занят в организациях, (а это примерно треть занятого населения) практически отсутствуют. Показатели роста реальной зарплаты основаны только на статистике, учитывающей зарплаты на крупных и средних предприятиях, поэтому их вклад в динамику реальных располагаемых доходов еще меньше, чем совокупных зарплат. Статистика ежемесячного и ежеквартального роста зарплат учитывает не всех занятых в организациях, а только работников крупных и средних предприятий***, численность которых составляет 35 мил- лионов человек или менее половины всего занятого населения. Эти данные отражают 70% всех обследованных зарплат или 28% совокупных доходов домохозяйств. Численность занятого населения на крупных и средних пред- приятиях снизилась, но их зарплаты росли быстрее, чем остальные компоненты доходов, поэтому их доля остает- ся относительно стабильной на протяжении времени. * Показатель реальных располагаемых доходов используется для анализа тенденций на протяжении времени, тогда как со- вокупные доходы используются для анализа структуры источников доходов. Это делается для обеспечения соответствия общепринятым определениям и не влияет на выводы. Разница заключается в том, что располагаемые доходы не включают налоги и другие обязательные платежи. ** Занятость в некорпоративном секторе – это разница между совокупной занятостью и занятостью на предприятиях, зареги- стрированных как юридические лица (крупные, средние и малые предприятия). *** Численность занятых составляет свыше 100 человек или ежегодные доходы превышают 400 млн рублей. 16 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Таблица 2: Уровень бедности несколько снизился 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв - янв - янв - янв - янв - янв - март июнь сен дек март июнь Уровень бедно- 12,5 12,7 10,7 10,8 11,2 13,3 16,0 14,6 13,9 13,5 15,0 14,4 сти, процентов, среднее за период Численность бед- 17,7 17,9 15,4 15,5 16,1 19,5 23,4 21,4 20,3 19,8 22,0 21,1 ного населения, млн. человек Источник: Росстат. мым. Половина от этого порогового значения (5 В первом полугодии 2017 года официальный уро- долларов США в день или менее в ценах 2005 по вень бедности несколько снизился. Несмотря на ППС или 5 500 рублей на человека в месяц в ценах продолжающееся сокращение реальных распола- 2016 года в России) определяет границу междуна- гаемых доходов, официальный уровень бедности, родного уровня умеренной бедности. Если при- который определяется как доля населения с до- менять такие критерии, то население России стало ходами ниже прожиточного минимума, в соответ- более уязвимым в 2015 году, а в 2016 году ситуация ствии с отчетностью Росстата, снизился в первом еще более усугубилась. Доля населения с потре- полугодии 2017 года по сравнению с аналогичным блением ниже 5 долларов США в день повысилась периодом годом ранее (таблица 2). Сокращение с 10% в 2014 году до 13,2% в 2015 году и до 13,8% в уровня бедности было особенно заметным в I 2016 году9. Доля уязвимого населения, которое тра- квартале года, когда оно снизилось на 1 процент- тит от 5 до 10 долларов США в день в ценах 2005 по ный пункт до 15%. Это в основном объяснялось ППС, увеличилась с 33,5% в 2014 году до почти 40% медленным номинальным ростом прожиточного в 2016 году. В то же время доля экономически бла- минимума, который повысился в I квартале лишь гополучного населения (потребление которых пре- на 1,4%, что намного ниже уровня инфляции. Это вышает 10 долларов США в день в ценах 2005 года означает, что некоторые домохозяйства, реальные по ППС) сократилась на 10 процентных пунктов с доходы которых сократились, тем не менее могли 56,5% в 2014 году до 48,2% в 2015 году и до 46,3% выйти из бедности, поскольку границы бедности в 2016 году. Такое сокращение было обусловлено снизилась сильнее в реальном выражении. Од- масштабным снижением располагаемых доходов и нако во II квартале рост прожиточного минимума зарплат в 2015 году и продолжившимся снижением приблизился к уровню инфляции, поэтому уровень доходов в 2016 году. бедности оказался близок к показателю 2016 года (14,4% в 2017 году). 9 Этот показатель не следует сравнивать с официальным уров- нем бедности в отчетности Росстата. Хотя пороговые уровни бедности ниже в этом случае, используемый совокупный по- казатель благосостояния (расходы на потребление, а не дохо- ды) также отличается. Эти расчеты также основаны на другом источнике данных (Российский мониторинг экономического положения и здоровья населения, HSE-RLMS), который выяв- ляет аналогичные тенденции в течение времени, при том что уровни могут отличаться. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 17 1. Последние тенденции экономического развития 1.4 Денежно-кредитная политика: Банк России продолжает усилия по постепен- ному смягчению денежно-кредитной политики в целях «заякоривания» инфля- ционных ожиданий. Денежно-кредитная политика по-прежнему проводится осмотрительно и соответствует принципам таргетирования инфляции. Благодаря сочетанию относительно жесткой де- нежно-кредитной политики, жесткой бюджетной политики и некоторым краткосрочным факторам, уже в июле 2017 года инфляция снизилась до уровня ниже целевого показателя конца года. В 2017 году Банк России продолжает усилия по постепенному смягчению денежно-кредитной политики. За период с января по ноябрь 2017 года онных ожиданий и обеспечения их устойчивости и стабильности Банк России продолжил меры по постепенному смягчению денежно-кредитной по- регулятор снизил ключевую процентную ставку на литики. В своем октябрьском заявлении Банк Рос- 175 базисных пунктов с 10% до 8.25% в годовом вы- сии подтвердил, что переход от умеренно жесткой ражении (Рисунок 21). Между тем к апрелю 2017 к нейтральной денежно-кредитной политике будет Рисунок 22: В течение года отмечалась понижатель- ная динамика инфляционных ожиданий, при этом их Рисунок 21: За период с января по ноябрь 2017 г. Банк уровень оставался повышенным России снизил ключевую процентную ставку на 175 (медианный уровень инфляционных ожиданий, в % к базисных пунктов соответствующему периоду предыдущего года) Июн-14 Авг-14 Окт-14 Дек-14 Фев-15 Апр-15 Июн-15 Авг-15 Окт-15 Дек-15 Фев-16 Апр-16 Июн-16 Авг-16 Окт-16 Дек-16 Фев-17 Апр-17 Июн-17 Авг-17 Окт-17 Фев-15 Мар-15 Апр-15 Май-15 Июн-15 Июл-15 Авг-15 Сен-15 Окт-15 Ноя-15 Дек-15 Янв-16 Фев-16 Мар-16 Апр-16 Май-16 Июн-16 Июл-16 Авг-16 Сен-16 Окт-16 Ноя-16 Дек-16 Янв-17 Фев-17 Мар-17 Апр-17 Май-17 Июн-17 Июл-17 Авг-17 Сен-17 Окт-17 Ожидаемая инфляция Источник: Банк России. Источник: Банк России. года индекс потребительской цен почти достиг це- постепенным, отметив при этом возможность сни- левого ориентира на конец 2017 года. Инфляция жения ключевой процентной ставки на следующих снизилась до уровня ниже целевого ориентира в заседаниях. июле и составила 3.9% к соответствующему пери- оду предыдущего года. С июля по октябрь годовая Несмотря на возобновление мер по постепенному потребительская инфляция сохранялась на уровне смягчению денежно-кредитной политики, де- ниже целевого ориентира на конец года. Базовая нежно-кредитные условия остаются относительно инфляция снизилась с 6% к соответствующему пе- жесткими. Монетизация экономики усилилась, риоду предыдущего года в декабре 2016 года до при этом отношение денежного агрегата М2 к ВВП 2,5% к соответствующему периоду предыдущего повысилось с 41,5 процента в конце 2016 года до года в октябре 2017 года, что указывает на смягче- 42,5% в конце II квартала 2017 года (Рисунок 23). ние инфляционного давления. Между тем, несмо- Наблюдаемое умеренное смягчение денежно-кре- тря на понижательную динамику инфляционных дитной политики привело к снижению ставок на ожиданий в течение года, их уровень остается по- денежном рынке с 10,5% к соответствующему пе- вышенным (Рисунок 22). Для контроля инфляци- риоду предыдущего года в конце 2016 года до 8,1% 18 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Рисунок 23: Уровень монетизации экономики дущего года за январь – октябрь 2016 года до 4,3% повысился за аналогичный период текущего года (Рисунок 24). Инфляционное давление ослабло, особенно в III квартале 2017 года, чему отчасти способствовало укрепление рубля и хороший урожай. За период с января по октябрь 2017 года улуч- шение условий торговли и сохранение интереса инвесторов к рынку EMDE оказало поддержку ру- блю, при том что некоторое усиление геополити- ческой напряженности оказывало давление в сто- рону ослабления курса (Рисунок 25). Несмотря на некоторую понижательную динамику цен на нефть Средний квартальный рост денежной массы, % к соотв. периоду предыд. года, с искл. сезонного фактора в первом полугодии 2017 года, обменный курс ру- Средняя денежная масса, % ВВП (правая ось) бля по отношению к доллару укрепился с уровня Источник: Банк России и расчеты сотрудников Всемирного банка. 60 рублей за доллар США в начале января 2017 года до уровня 56 рублей за доллар США в начале к соответствующему периоду предыдущего года в июня, чему способствовало сохранение спроса на начале ноября 2017 года. Вместе с тем реальные рублевые финансовые активы с привлекательной процентные ставки сохраняются на достаточно по- доходностью на фоне мягкой денежно-кредитной ложительном уровне, в связи с чем денежно-кре- политики в крупных развитых странах. Такой спрос дитные условия остаются относительно жесткими. подкреплялся тем, что подобные инструменты вос- принимаются с меньшим риском по мере продол- Благодаря умеренно жесткой денежно-кредит- жения сужения спрэдов по российским кредитным ной политике, жесткой бюджетной политике и не- дефолтным свопам. Вместе с тем на фоне обостре- которым краткосрочным факторам, инфляцион- ния геополитической напряженности в июне и рас- ное давление ослабло, в результате чего годовой ширения санкций в отношении России в июле, курс целевой ориентир по потребительской инфляции рубля ослаб, достигая уровня 60.6 рублей за доллар был достигнут к июлю. За период с января по ок- США. В июле-октябре умеренное восстановления тябрь 2017 года годовой средний показатель по- цен на нефть способствовало укреплению курса ру- требительской инфляции замедлился до 3,9% по бля. В ноябре, несмотря на повышательную дина- сравнению с 7,4% за аналогичный период 2016 мику цен на нефть, отмечалось ослабление рубля. года. Снижение инфляции было в большой степени Такая динамика в целом соответствовала динамике обусловлено снижением непродовольственной ин- курсов валют стран EMDE и отражала временное фляции с 8,6% к соответствующему периоду преды- ослабление интереса инвесторов к рынку EMDE. Рисунок 24: Инфляция снизилась до уровня ниже Рисунок 25: Цена на нефть остается важным фактором целевого показателя на конец года динамики курса рубля (ИПЦ и его компоненты, % к соответствующему (изменения цен на нефть и номинальный валютный периоду предыдущего года) курс, логарифмическая шкала) Янв-14 Фев-14 Мар-14 Апр-14 Май-14 Июн-14 Июл-14 Авг-14 Сен-14 Окт-14 Ноя-14 Дек-14 Фев-15 Мар-15 Апр-15 Май-15 Июн-15 Июл-15 Авг-15 Сен-15 Окт-15 Ноя-15 Дек-15 Янв-16 Фев-16 Мар-16 Апр-16 Май-16 Июн-16 Июл-16 Авг-16 Сен-16 Окт-16 Ноя-16 Дек-16 Янв-17 Фев-17 Мар-17 Апр-17 Май-17 Июн-17 Июл-17 Авг-17 Сен-17 Окт-17 Базовый индекс ИПЦ Продовольст. товары потреб. цен Цена на нефть, нат. лог. Обмен. курс, руб./долл. США, Непродовольст. Услуги нат. лог. (прав. ось) товары Источник: Банк России, Haver. Источник: Банк России. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 19 1. Последние тенденции экономического развития 1.5 Финансовый сектор: основные показатели банковского сектора улучшились на фоне восстановления экономики, но в отдельных сегментах сохраняется уяз- вимость. Введение Банком России в августе-сентябре 2017 года процедуры санации двух крупных част- ных банков (занимающих второе и пятое место по величине активов среди частных банков и составляющих в совокупности 5,2% общих активов банковского сектора) указывало на со- храняющуюся уязвимость российской банковской системы. Обеспокоенность клиентов этих банков ухудшением качества активов в связи с быстрым ростом кредитования, а также кредитованием связанных сторон привели к ухудшению состояния ликвидности. Банки, са- нация которых осуществляется по новой схеме, получили поддержку через новый механизм экстренного предоставления ликвидности, предусматривающий расширенный перечень при- емлемого обеспечения. Эти банки также будут докапитализированы за счет средств Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС). Все подробности санации указанных банков, в частности, о том, в какой степени акционерам этих банков придется участвовать в их спа- сении, на данный момент до конца не известны. Эффективность реализации нового меха- низма будет иметь ключевое значение для сохранения стабильности банковской системы и предотвращения риска недобросовестного поведения банков. Эти последние случаи сана- ции крупнейших частных банков не вызвали заметного напряжения в банковском секторе в целом. Вместе с тем их долгосрочный эффект – в случае отсутствия полной продажи ин- весторам – по-видимому, выразится в увеличении доли государства в структуре собствен- ности банковского сектора. В этой связи возникает беспокойство относительно развития конкуренции и инноваций в финансовой системе в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Э кономическая рецессия 2014-2016 годов уси- лила уязвимости, которые с течением времени накапливались в банковской системе. Текущая банковского сектора увеличивались также размеры и системная значимость кредитных организаций, требовавших вмешательства. В последнее время консолидация банковского сектора и продолжа- лишились лицензий или были подвергнуты сана- ющиеся случаи потери финансовой устойчивости ции несколько банков, входивших в 50 крупнейших кредитными организациями указывают на фунда- банков по размеру активов. В 2017 году пять из 50 ментальные проблемы, которые необходимо ре- крупнейших банков были закрыты («Югра», «Тат- шать для обеспечения стабильного и устойчивого фондбанк») или прошли санацию по схеме конвер- роста в будущем. Меры по санации двух крупных частных банков («ФК Открытие» и ПАО «Бинбанк»), Рисунок 26: С 2013 по 2017 год количество банков принятые недавно Банком России, помогли избе- сократилось более чем на треть жать заметной напряженности в банковском сек- торе в целом. Вместе с тем, масштаб и объемы вме- шательства регулятора указывают на сохраняющу- юся уязвимость российской банковской системы. С момента активизации Банком России в 2014 году усилий по расчистке банковской системы количество банков в России сократилось более чем на треть (Рисунок 26). Чаще всего к потере финансовой устойчивости приводили такие про- блемы, как наличие рискованных бизнес-моделей, излишне агрессивное развитие бизнеса, большие объемы кредитования связанных сторон, а также Янв-14 Янв-15 Янв-16 Янв-17 Окт-17 Количество банков в России представление недостоверной информации о ка- честве активов. По мере ускорения консолидации Источник: Банк России. 20 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития тации средств кредиторов в акции (bail-in) («Пере- августа 2017 года вслед за улучшением ситуации в свет») или с использованием средств государства остальной экономике. На протяжении года ключе- (ФК Открытие, ПАО «Бинбанк»). вые показатели кредитного риска и рентабельно- сти оставались практически неизменными, а темпы В 2017 году российские власти усовершенство- роста кредитования немного увеличились. вали схему санации в целях ускорения процесса урегулирования несостоятельности проблемных Совокупный показатель достаточности капитала банков. В июле Банк России создал Фонд консо- на протяжении года оставался стабильным на лидации банковского сектора (ФКБС). Этот новый уровне около 13% (нормативный минимум – 8%) инструмент санации позволяет Банку России осу- на фоне низких темпов роста кредитования и вы- ществлять вливания капитала в банки напрямую, а соких показателей прибыльности банков в начале не виде долгосрочных кредитов на льготных усло- года. виях, предоставляемых через Агентство по страхо- ванию вкладов (врезка 3). Кроме того, Банк России Однако в сентябре вследствие утраты капитала ввел новый механизм экстренного предоставле- банками, проходящими санацию, и отражения в ния ликвидности с расширенным перечнем при- отчетности отрицательных финансовых результа- емлемого обеспечения для оказания поддержки тов этих банков, общие показатели банковского банкам, испытывающим временные проблемы с сектора ухудшились (Рисунок 27). Проблемы не- ликвидностью. Новый механизм санации впервые скольких крупных частных банков негативно отраз- использовался при проведении санации ФК Откры- ились на совокупной прибыли банковского сектора тие и ПАО «Бинбанк». Банк России (через ФКБС) России, которая сократилась впервые с начала 2017 стал основным акционером в каждом из этих бан- года. Совокупная чистая прибыль банковского сек- ков и назначил временную администрацию в со- тора России с первого по третий квартал 2017 года ставе представителей Банка России и УК ФКБС для сократилась с 997 млрд. рублей (17,3 млрд. долл. осуществления управления банками. Мораторий США), зафиксированных за период с января по ав- на удовлетворение требований кредиторов не густ, до 675 млрд. рублей (11,7 млрд. долл. США). вводился10, и механизм конвертации средств кре- Зафиксированное сокращение банковской при- диторов в акции (bail-in)11 не применялся, однако были было обусловлено разовым отражением в от- субординированные инструменты, по-видимому, четности отрицательных финансовых результатов, будут списаны, равно как и обязательства банка вызванных формированием дополнительных ре- перед акционерами и руководством банка. Полная зервов по проблемным кредитам банков, саниру- информация о санации банков еще не раскрыта, в емых через ФКБС. том числе о величине средств, которые будут влиты в банки. По предварительным оценкам Банка Рос- сии, сумма средств, необходимых для восстанов- Рисунок 27: Основные показатели банковского сектора ления капитала банков до нормативного уровня немного ухудшились (Ключевые показатели кредитного риска и может составить 800-820 миллиардов рублей (при- рентабельности, %) мерно 13,9-14,3 млрд. долл. США). Несмотря на случаи потери финансовой устойчи- вости несколькими крупными частными банками в 2017 году, общие показатели банковского сек- тора остались стабильными. Основные показатели банковского сектора улучшались вплоть до конца 10 В соответствии с положениями закона РФ о банкротстве, мо- раторий на удовлетворение требований кредиторов может вводиться временной администрацией. Мораторий распро- Янв-14 Янв-15 Окт-15 Дек-15 Янв-16 Фев-16 Мар-16 Апр-16 Май-16 Июн-16 Июл-16 Авг-16 Сен-16 Окт-16 Ноя-16 Дек-16 Янв-17 Фев-17 Мар-17 Апр-17 Май-17 Июн-17 Июл-17 Авг-17 Сен-17 Окт-17 страняется на денежные обязательства и обязательные плате- жи санируемой кредитной организации. 11 Достаточность капитала Доля просроченных кредитов Механизм bail-in представляет собой законодательное полно- Резервы на возм. потери Рентабельность активов мочие реструктурировать обязательства испытывающего за- Рентабельность капитала труднения финансового учреждения посредством перевода в Источник: Банк России. акции и/или списания необеспеченного долга. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 21 1. Последние тенденции экономического развития Врезка 3: Россия переходит к новому механизму санации банков Под «урегулированием несостоятельности» (санация) понимается реструктуризация кредитной организации финансовым регулятором в целях обеспечения непрерывности осуществления важнейших функций, сохранения финансовой стабильности и восстановления жизнеспособности всего учреждения или его части с применением в отношении остальных частей учреждения обычной процедуры банкротства. При осуществлении обычных процедур банкротства основная цель состоит в том, чтобы максимизировать стоимость активов обанкротившейся организа- ции в интересах кредиторов. Однако процедура банкротства может длиться много лет, особенно в отношении уч- реждений со сложной структурой, подрывая доверие граждан и организаций к банковскому сектору. В отличие от процедуры банкротства, основная цель санации заключается в сохранении финансовой стабильности. Эффективная санация также призвана отбивать у банков стремление брать на себя чрезмерный риск (риск недобросовестности) благодаря тому, что при санации потери в стоимости инвестиций, совершенных в банк, ложатся на плечи акционе- ров и кредиторов, а не налогоплательщиков. Финансовые кризисы последних лет обнажили недостатки режимов урегулирования несостоятельности банков во многих странах мира и подтолкнули страны к пересмотру соответствующих схем в соответствии с примерами передовой практики. На каннском саммите в ноябре 2011 года «Группа двадцати» одобрила основные рекомен- дации Совета по финансовой стабильности в отношении эффективных систем санации под названием «Основные характеристики эффективных режимов урегулирования несостоятельности финансовых учреждений». Данные ре- комендации должны быть выполнены странами-членами в рамках обязательств перед «Группой двадцати». Эф- фективные режимы урегулирования несостоятельности предполагают наличие полномочий по продаже банка или слиянию его с другим банком, созданию временного банка-санатора для осуществления важнейших функций, от- делению хороших активов от плохих, а также по конвертации в акции или списанию долгов проблемных банков (механизм bail-in). В мае 2017 года в Российской Федерации был принят закон, предусматривающий видоизменение схемы сана- ции*. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) сохраняет возможность участвовать в финансовом оздоровлении банков. Вместе с тем, новый механизм допускает участие в санации Банка России через Фонд консолидации бан- ковского сектора (ФКБС). ФКБС создан в форме управляющей компании с уставным капиталом 1,5 млрд. рублей (примерно 26 млн. долларов США). УК ФКБС на 100% принадлежит Банку России, им же финансируется и управляет- ся**. Суммы дальнейших взносов Банка России в ФКБС будут устанавливаться по решению Совета директоров Банка России. Механизм финансирования ФКБС за счет средств федерального бюджета не предусмотрен, и решения о размере дальнейшего финансирования будут приниматься отдельно в каждом конкретном случае. Новый механизм санации позволяет Банку России осуществлять вливания капитала в банк, но только после спи- сания части средств акционеров и списания субординированного долга. Некоторые элементы механизма bail-in предусмотрены в отношении руководителей банка и/или лиц , осуществляющих контроль над банком – обязатель- ства банка перед этими лицами в рамках санации через ФКБС должны быть прекращены. ФКБС также вправе предо- ставлять кредиты (в т.ч. субординированные), размещать депозиты, выдавать банковские гарантии, приобретать активы проблемных банков, а также права требования по проблемным активам. Предполагается, что Банк России будет продавать приобретенные акции банков на открытом аукционе после завершения процесса санации. Четких критериев относительно того, какие банки могут получать поддержку за счет средств ФКБС, не установ- лено; соответственно, в случае существенной угрозы для финансовой стабильности схема может использоваться для спасения банков, не имеющих системной значимости. После проведения оценки проблемного банка Комитет Банка России по банковскому надзору предлагает дальнейшие действия, после чего Совет директоров Банка России утверждает план финансового оздоровления банка – через ФКБС или АСВ. В отличие от российской схемы санации, правила, действующие в ЕС и США, либо жестко ограничивают, либо пол- ностью запрещают вливание капитала для поддержки проблемных банков (спасение банка - bailout). Директива ЕС о финансовом оздоровлении и урегулировании несостоятельности банков (Директива ФОУН), изданная в мае 2014 года, допускает вливание капитала только в исключительных случаях, и только тогда, когда это необходимо для поддержания финансовой стабильности системы. Средства государства могут использоваться для покрытия потерь банка (до 5% от величины обязательств банка) только в том случае, если акционеры и кредиторы берут на себя убыт- ки в достаточном размере (т.е. 8% от суммы обязательств санируемого банка) за счет списания или конвертации долгов в акции. В большинстве случаев предоставление государственных средств ограничивается выдачей кредитов учреждению, выступающему в качестве банка-санатора, покупкой конкретных активов санируемого учреждения, предоставлением гарантий по отдельным активам и обязательствам санируемого банка, выплатой компенсаций акционерам или кредиторам, понесшим убытки в более значительном объеме, чем при обычной процедуре бан- кротства. Инструменты урегулирования несостоятельности применяются параллельно с мерами по финансовому оздоровлению и реорганизации, закрепленными в Плане реорганизации бизнеса и направленными на восстанов- ление долгосрочной жизнеспособности банка. 22 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития В отношении тех банков, которые платежеспособны, не испытывают затруднений, и вероятность банкротства ко- торых мала, Директива ФОУН предусматривает возможность упреждающей докапитализации. В этом контексте государственная помощь может быть предоставлена только в целях подготовки банка к возникновению возмож- ных потребностей в капитале, которые могут материализоваться в случае ухудшения экономических условий. По- добная докапитализация не приводит в действие механизм финансового оздоровления банка. Основные условия для такого вливания капитала следующие: (i) Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен заявить о том, что банк платежеспособен; (ii) средства государственной поддержки не должны использоваться для компенсации понесен- ных или будущих убытков кредитной организации; (iii) государственная поддержка носит временный характер (т.е. государство должно иметь возможность возместить средства, предоставленные в виде помощи, в краткосрочной или среднесрочной перспективе); а также (iv) государственная поддержка должна полностью соответствовать нор- мам ЕС о предоставлении государственной помощи, которые предусматривают меры о разделении бремени потерь (акционеры и держатели субординированных долговых обязательств несут свою долю потерь), а также подготовку вызывающего доверие эффективного плана реструктуризации в целях обеспечения жизнеспособности банка и ми- нимизации диспропорций в условиях конкуренции за счет использования соразмерных средств. В случае США Закон Додда-Франка устанавливает полномочия по проведению упорядоченной ликвидации. В рамках этих полномочий министр финансов имеет право закрывать, а Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) проводить расчистку балансов испытывающих затруднения банковских холдингов или других фи- нансовых компаний, которые на момент санации будут признаны министром финансов системно значимыми. FDIC может использовать те процедуры урегулирования несостоятельности, которые корпорация сочтет приемле- мыми, включая продажу активов, слияние проблемной организации с другой компанией, покупку и принятие на себя транзакций, создание финансовой компании для управления активами и пассивами неблагополучного банка. Процесс санации называется «закрытым процессом спасения банка за счет его кредиторов». В процесс вовлекаются все кредиторы, при этом величина их требований уменьшается пропорционально убыткам банка и в соответствии с очередностью кредиторов по законодательно установленной иерархии требований. Застрахованные вкладчики за- щищены по Федеральному закону о страховании вкладов (FDIA), а незастрахованные вкладчики могут нести потери. Акционеры и необеспеченные кредиторы несут убытки, а руководство организации отстраняется. Новые системы урегулирования кредитных организаций, созданные в Европе и США, направлены на уменьше- ние издержек для налогоплательщиков за счет того, что издержки, связанные с санацией, возлагаются на сани- руемые организации, их акционеров и кредиторов, а также покрываются за счет средств фондов урегулирования несостоятельности, финансируемых финансовой индустрией. В ЕС создан Единый фонд финансового оздоровле- ния (санации) банков (Single Resolution Fund (SRF)), который финансируется за счет взносов кредитных организаций и некоторых инвестиционных компаний 19 государств-участников Банковского союза ЕС. Размер SRF будет посте- пенно наращиваться в течение первых восьми лет функционирования (2016-2023 гг.) и должен достичь целевого уровня, составляющего не менее 1% от общей суммы застрахованных вкладов во всех кредитных организациях стран, входящих в Банковский союз. Страны-члены взяли на себя обязательство вкладывать резервные средства в фонд SRF в том случае, если сумма накопленных средств окажется недостаточной в соответствии с Соглашением о гармонизированных механизмах кредитования. В США средства, потраченные на ликвидацию, должны возме- щаться из активов ликвидируемой компании. Если это невозможно, затраты на ликвидацию распределяются между другими системно значимыми финансовыми компаниями при исчислении налогов. Корпорация по страхованию вкладов может выпускать долговые обязательства с целью привлечения финансирования для покрытия затрат на санацию. Новая российская схема санации имеет ряд существенных преимуществ по сравнению с предыдущим механиз- мом благодаря тому, что она позволяет быстро восстановить платежеспособность кредитной организации в це- лях поддержания стабильности финансового сектора. До введения нового механизма для обеспечения функци- онирования недостаточно капитализированных банков АСВ предоставляло им долгосрочные кредиты сроком на 10-15 лет на льготных условиях, а Банк России предоставлял регуляторные послабления на период санации. В то же время поддержка из ФКБС предусматривает лишь ограниченные требования в части принудительной конвертации средств кредиторов в акции (например, старшие кредиторы не подпадают под механизм bail-in), а тот факт, что средства на санацию предоставляются Банком России, а не финансируются или возмещаются банковской индустри- ей, может создавать риск недобросовестности среди банков (moral hazard). В настоящее время власти прилагают усилия к принятию законодательства, предусматривающего принуждение собственников банков к отказу от своих активов в обмен на спасение их банков. Если такое законодательство будет принято, это поможет снизить риск не- добросовестности среди банков и сократить издержки на проведение санации. Кроме того, финансирование ФКБС за счет проведения Банком России дополнительной эмиссии денег в случае значительных объемов эмиссии может приводить к монетизации издержек на санацию с учетом прибыльности Банка России (хотя уровень капитализации регулятора снижает этот риск). Эта проблема могла бы быть устранена за счет использования бюджетных средств вместо финансирования ФКБС Банком России. * Федеральный закон N 84-ФЗ от 1 мая 2017 года. ** Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания Фонда консолидации банковского сектора» (ООО «УК ФКБС»). Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 23 1. Последние тенденции экономического развития Доля проблемных кредитов колебалась на исто- Рисунок 28: Темпы роста кредитования в рублях не- рически высоком уровне – около 10% (до кри- много увеличились (В % к соответствующему периоду предыдущего года) зиса проблемные кредиты составляли примерно 6% в январе 2014 года), но объемы резервов на возможные потери по ссудам остаются достаточ- ными. Для сравнения: в других странах БРИКС и в крупных странах с формирующимися рынками, например, в Турции и Мексике, доля проблемных кредитов составляет в среднем 4%. Рост кредитования был неравномерным, по- скольку в розничном секторе спрос восстанавли- вался быстрее, чем в корпоративном сегменте и Янв-15 Мар-15 Май-15 Июл-15 Сен-15 Ноя-15 Янв-16 Мар-16 Май-16 Июл-16 Сен-16 Ноя-16 Янв-17 Мар-17 Май-17 Июл-17 Сен-17 МСП (Рисунок 28). За первые десять месяцев 2017 года объем кредитов, выданных предприятиям, В рублях В иностранной валюте увеличился незначительно, в то время как рост роз- Источник: Банк России. ничного кредитования в рублях составил за тот же период 10,7%. Самый сильный рост наблюдался в сегменте ипотечного кредитования (на 25% за пер- летворенным спросом на жилье, а также более вые девять месяцев 2017 года по сравнению с тем благоприятными условиями в связи со снижением же периодом годом ранее). Рост кредитов в этом процентных ставок по ипотеке до исторического сегменте поддерживался значительным неудов- минимума. 1.6 Государственный бюджет: правительство придерживается курса на бюджет- ную консолидацию За первые девять месяцев 2017 года бюджетные параметры расширенного правительства улучшилось преимущественно благодаря увеличению доходов. Правительство Российской Федерации придерживалось курса на консолидацию бюджета и ввело новое бюджетное пра- вило, которое, как ожидается, смягчит влияние внешней волатильности на бюджет и на реальный валютный курс. Бюджетное правило будет введено в действие в 2019 году и по- требует проведения консолидации бюджета в 2018-2020 годах. З а период с января по октябрь 2017 года пре- имущественно благодаря росту доходов феде- ральный бюджет был исполнен с первичным про- новном благодаря совершенствованию налогового администрирования и увеличению поступлений от налога на прибыль организаций (НПО)13, акцизов и фицитом в 0,4% ВВП12 по сравнению с дефицитом НДС на фоне восстановления внутреннего спроса. в 1,4% ВВП за тот же период годом ранее (Рисунок По сравнению с тем же периодом прошлого года, 29). В январе-октябре 2017 года доходы федераль- первичные расходы сократились на 0,6% ВВП, но ного бюджета составили 16,5% ВВП, увеличившись немного увеличились в реальном выражении. на 1,2% ВВП по сравнению с тем же периодом про- В 2017 году пенсии были проиндексированы на шлого года; при этом нефтегазовые доходы выросли уровень инфляции, но зарплаты госслужащих и на 0,8% ВВП (таблица 3). Несмотря на укрепление 13 рубля, нефтегазовые доходы увеличились - в основ- Увеличение поступлений от налога на прибыль организаций в основном объясняется увеличением доли НПО, зачисляемой в ном вследствие повышения цен на энергоресурсы. федеральный бюджет, по сравнению с 2016 годом: из 20-про- Ненефтегазовые доходы увеличились на 0,5% ВВП центной налоговой ставки в федеральный бюджет поступает по сравнению с тем же периодом годом ранее в ос- 3 п.п. (в прошлом году – 2 п.п.). При этом за первые девять месяцев 2017 года поступления НПО в бюджет расширенного правительства продемонстрировали значительный рост в раз- 12 На кассовой основе. мере 16,2% (год к году). 24 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Таблица 3: В 2017 году доходы федерального бюджета долг в национальной валюте увеличился примерно выросли на 1,2% ВВП до 9,7% ВВП с 9,3% ВВП, зафиксированных в конце (основные показатели, январь–октябрь, % ВВП) 2016 года, в связи с тем, что дефицит федерального 2016 2017 бюджета финансировался в основном за счет выпу- Доходы 15.3 16.5 ска рублевых долговых обязательств, а средства Ре- зервного фонда правительством на эти цели еще не Нефтегазовые доходы 5.6 6.4 использовались. Ожидается, что к концу 2017 года Ненефтегазовые доходы 9.7 10.1 долг федерального правительства (в национальной Расходы 17.5 16.9 и иностранной валюте) достигнет 13,6% ВВП (на ко- Сальдо бюджета -2.2 -0.4 нец 2016 года - 12,9% ВВП). Первичные расходы 16.7 16.1 В порядке подготовки к введению нового бюд- Процентные платежи 0.8 0.8 жетного правила в феврале 2017 года правитель- Первичное сальдо бюджета -1.4 0.4 ство создало систему валютных интервенций на Первичное ненефтегазовое сальдо -7.1 -6.0 внутреннем рынке. Закупка иностранной валюты бюджета осуществляется в том случае, если цена нефти пре- Источник: Haver analytics. вышает 40 долларов США за баррель, а продажа осуществляется в противоположной ситуации. накопительный компонент пенсионной системы Объем закупок валюты определяется объемом до- остались замороженными, как и в 2015-2016 годах полнительных нефтегазовых доходов, поступивших (2014-2016 гг. по накопительному компоненту пен- в федеральный бюджет сверх базового сценария, сий). По итогам первых десяти месяцев 2017 года установленного в рамках федерального бюджета расходы федерального бюджета сократились преи- на 2017 год. По состоянию на 22 ноября 2017 года мущественно в результате сокращения расходов на с помощью таких интервенций правительство заку- национальную оборону (-0,5% ВВП), национальную пило 9,7 млрд. долларов США и планирует в начале безопасность (-0,2% ВВП) и здравоохранение (-0,2% 2018 года направить около 12 млрд. долларов США ВВП). За этот период ненефтегазовый первичный в Фонд национального благосостояния. дефицит бюджета сократился на 1,1% ВВП. В целом дефицит федерального бюджета сократился до • Также улучшились сальдо бюджета расширен- 0,4% ВВП с 2,2% ВВП в прошлом году. По состоянию ного правительства14 (Рисунок 30). По итогам на 1 ноября 2017 года, накопленный федеральный первых девяти месяцев 2017 года зафиксирован Рисунок 29: По итогам первых десяти месяцев 2017 года федеральный бюджет был исполнен с первичным профицитом (% ВВП, январь-октябрь) Первичные расходы Нефтегазовые доходы Ненефтегазовые доходы Первичный про- Ненефтегазовый первичный фицит/дефицит профицит/дефицит Источник: Haver Analytics. 14 Бюджет расширенного правительства включает федеральный бюджет, консолидированные бюджеты субъектов федерации и бюджеты государственных внебюджетных фондов (Пенси- онный фонд , Фонд обязательного медицинского страхования, Фонд социального страхования). Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 25 1. Последние тенденции экономического развития Рисунок 30: По итогам первых девяти месяцев 2017 года первичное ненефтегазовое сальдо бюджета расширенного правительства улучшилось (% ВВП, январь-сентябрь) Первичные расходы Нефтегазовые доходы Ненефтегазовые доходы Первичный про- Ненефтегазовый первичный фицит/дефицит профицит/дефицит Источник: Haver Analytics. первичный профицит бюджета расширенного вокупного долга скрывает существенные разли- правительства в объеме 1,6% ВВП (за тот же пе- чия в уровнях задолженности между регионами. риод предыдущего года бюджет был сведен с По состоянию на 1 октября 2017 года в восьми из дефицитом в 0,8%). Консолидированные регио- более чем 80 регионов уровень долга превышал нальные бюджеты в 2017 году были сведены с собственные доходы (число таких регионов не первичным профицитом в размере 0,9% ВВП (го- изменилось с конца 2016 года). дом ранее - 0,8% ВВП) (Рисунок 31). Увеличение доходов позволило сократить накопленный ре- • Бюджеты государственных внебюджетных гиональный долг на 7,7% в номинальном выра- фондов были исполнены с небольшим профи- жении по сравнению с уровнем на начало года. цитом в 0,1% ВВП по сравнению с дефицитом в Минфин России продолжал снижать долговую 0,1% ВВП за тот же период годом ранее. Транс- нагрузку регионов путем предоставления реги- ферты из федерального бюджета бюджету Пен- онам бюджетных кредитов по льготной ставке. сионного фонда на покрытие дефицита достигли К концу 2016 года объем накопленных коммер- примерно 28% от доходов Пенсионного фонда. ческих кредитов сократился примерно на 20% в номинальном выражении, а доля бюджетных За первые девять месяцев 2017 года общий дефи- кредитов в общей задолженности регионов вы- цит бюджета расширенного правительства в раз- росла с 42% до 48%. Тем не менее, динамика со- мере 1.8% ВВП сменился профицитом в 0,6% ВВП. Рисунок 31: По итогам первых девяти месяцев 2017 года первичное сальдо региональных бюджетов улучшилось (% ВВП, январь-сентябрь) Первичные расходы Доходы Первичный Профицит/дефицит профицит/дефицит Источник: Haver Analytics. 26 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Врезка 4: Новое бюджетное правило В 2019 году правительство введет новый бюджетный механизм для более эффективного управления нефтега- зовыми доходами бюджета. Начиная с 2019 года, часть нефтегазовых доходов, которую правительство сможет из- расходовать в том или ином конкретном году, будет определяться исходя из фиксированной базовой цены нефти (40 долларов США за баррель в ценах 2017 года) – в отличие от двух предыдущих правил, которые основывались на исторических ценах на нефть. Если фактические нефтяные цены превысят базовой ориентир цены, то полученная в результате такого превышения разница в доходах будет направляться в Фонд национального благосостояния (ФНБ), который в феврале 2018 года будет объединен с Резервным фондом. Если фактические цены опустятся ниже ба- зового ориентира, правительство будет вправе восполнить выпадающие нефтегазовые доходы, взяв недостающую сумму из ФНБ. Таким образом, бюджетное правило будет симметричным. Бюджетное правило ограничивает ис- пользование средств ФНБ для финансирования бюджетных расходов – они предназначены только для сглаживания колебаний в объемах нефтегазовых доходов. В том случае, если остаток средств ФНБ будет меньше 5% ВВП, то ис- пользование средств фонда в следующем году будет ограничено 1% ВВП. В принципе, реализация в полном объеме нового бюджетного правила должна помочь смягчать последствия бюджетной цикличности за счет устранения зависимости расходов федерального бюджета от колебаний сырье- вых цен, а также защищать средства ФНБ за счет ограничения использования нефтегазовых сверхдоходов. Пере- ход от короткой формулы, основанной на ценах за прошлые периоды, к формуле на основе фиксированной цены обеспечит более высокую степень предсказуемости среднесрочных траекторий расходов при консервативной цене на нефть. Новое правило является простым в реализации, легко поддается контролю и доступно для понимания широкой публикой - эти соображения важны для эффективного внедрения правила и усиления подотчетности. Таким образом, новое бюджетное правило России – это шаг в правильном направлении с учетом следующих соображений: • Во-первых, поскольку новое бюджетное правило сосредоточено исключительно на волатильности нефтяных цен и на федеральных расходах, то оно не затрагивает напрямую деловых циклов в ненефтегазовом секторе. Существенное временное увеличение выпуска продукции в ненефтегазовом секторе может приводить к росту расходов федерального бюджета и потенциально может оказывать давление на экономику, вызывая ее пере- грев. Аналогичным образом, масштабные внебюджетные расходы могут приводить к бюджетной цикличности, поскольку бюджетное правило применяется только к федеральным расходам. Эффективные меры денежно-кре- дитной и курсовой политики могут снижать давление, оказываемое подобной цикличностью, но только в опре- деленных пределах. • Второй важный аспект относится к оговоркам о приостановлении действия правила, призванным учитывать редкие и исключительные события, такие как, например, войны и стихийные бедствия. Все чаще признает- ся, что четко сформулированная оговорка о приостановлении действия является неотъемлемой частью совре- менных бюджетных правил. Допуская возможность временного отклонения от правила, подобная оговорка по- зволяет избегать случаев нарушения или прекращения действия правила правительством. Следовательно, эф- фективная оговорка о приостановлении действия правила помогает предотвратить необходимость повторного введения или пересмотра правила. За последние десять лет зафиксировано немало случаев, когда бюджетные правила, не содержащие оговорки о приостановлении действия, либо отменялись (Республика Чад , Эквадор, Па- пуа Новая Гвинея), либо видоизменялись в зависимости от конкретной ситуации (Казахстан, Мексика, Оман, Три- нидад и Тобаго) в целях противодействия исключительно сильным шокам, в частности, мировому финансовому кризису. На этом фоне использование официальных оговорок о приостановлении действия правила получает все большее распространение; в частности, соответствующие положения включены во вновь принятые бюджетные правила, а таких странах, как Бразилия, Германия, Словакия, Швейцария. Несмотря на то что в России существуют отдельные положения Бюджетного кодекса об обстоятельствах непреодолимой силы, таких как, например, во- йны и стихийные бедствия, кодификация подобных обстоятельств с включением других событий, помимо войн и стихийных бедствий (например, глобальных финансовых кризисов) в рамках прямо выраженной оговорки о приостановлении действия бюджетного правила в большей степени соответствовала бы современной практике. • В-третьих, в долгосрочной перспективе Россия может рассмотреть возможность включения дополнительного положения, направленного на накопление в ФНБ бюджетных доходов в большем объеме. С учетом относи- тельно длинного горизонта использования запасов нефти и газа, а также низкого уровня государственного долга, для России в настоящее время самым важным соображением экономической политики является защита эко- номики от кратковременных колебаний нефтяных цен. Вместе с тем, учитывая фактор старения населения и истощение нефтегазовых запасов в будущем, представляется целесообразным накопление средств в ФНБ в боль- Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 27 1. Последние тенденции экономического развития шем объеме. Эти средства могут в будущем направляться на покрытие возросших расходов в связи со старением населения и при этом позволят держать под контролем устойчивость бюджетной системы. • Наконец, необходимо отметить следующее. При том что новое бюджетное правило России нацелено на до- стижение нулевого дефицита бюджета при базовой цене нефти, оно не ограничивает уровня заимствований федеральным правительством. В отличие от ситуации, когда дефицит образуется в результате падения цен на нефть ниже базового уровня, дефицит бюджета, который складывается под влиянием других факторов (напри- мер, вследствие чрезмерно оптимистичных прогнозов не-нефтегазовых доходов или объемов добычи нефти и газа, а также существенных колебаний валютных курсов), нужно будет финансировать за счет заимствований или посредством дискреционной корректировки расходов в течение трехлетнего бюджетного цикла. Различные страны экспериментируют с использованием разных подходов. Например, в Чили бюджетное правило структур- ного баланса позволяет решать проблемы, связанные как с цикличностью, так и с устойчивостью бюджета, за счет установления объемов годовых ассигнований на основе структурных доходов с внесением поправок на по- тенциальный рост ВВП и уровень долгосрочных цен на медь. Для снижения проблем, связанных с политико-эко- номическими соображениями, независимый совет экспертов устанавливает ключевые параметры бюджетного правила. В Норвегии бюджетное правило ограничивает уровень ненефтяного структурного дефицита величиной рентабельности долгосрочных активов государственного Пенсионного фонда. Однако результаты использова- ния правил структурного баланса, как правило, не оправдывают надежд из-за технических и институциональных ограничений. В качестве альтернативы некоторые страны-экспортеры сырья используют правило осуществления расходов в сочетании с правилом долгового (номинального) баланса (правила доходов) и дополняют действие этих правил эффективными мерами денежно-кредитной и курсовой политики. Безусловно, не существует единого рецепта бюджетного правила, подходящего всем странам и позволяющего учи- тывать все аспекты экономической политики. В конечном итоге, успешная реализация любого бюджетного правила зависит от твердости позиций политических сил. Введение в России нового бюджетного правила, простого в реали- зации и основанного на фиксированном ориентире нефтяных цен, является важной структурной реформой. В со- четании с переходом к режиму инфляционного таргетирования, этот шаг подчеркивает приверженность российских властей повышению макроэкономической стабильности. Правительство сохраняет курс на бюджетную кон- ственно в 2018, 2019 и 2020 году. Прогнозируется, солидацию, намереваясь к 2019 году адаптиро- что рост ненефтегазовых доходов будет обеспечен вать бюджетную систему к новому бюджетному расширением налоговой базы, а также дальней- правилу (врезка 4) за счет сокращения расходов, шими усилиями по совершенствованию налогового совершенствования налогового администриро- администрирования для мобилизации доходов, в вания и определенных усилий по мобилизации том числе за счет перечисления в бюджет 50% при- доходов. Проект федерального закона о федераль- были государственных компаний в виде дивиден- ном бюджете на 2018–2020 годы одобрен Государ- дов15. Законопроект о бюджете был подготовлен в ственной думой в третьем чтении. В основу законо- соответствии с положениями нового бюджетного проекта лег прогноз роста ВВП на уровне 2,1%, 2,2% правила. В 2018 году будут применяться переход- и 2,3% соответственно в 2018, 2019 и 2020 годах, а ные положения: предполагается, что первичные также консервативные оценки цены на нефть в раз- расходы будут превышать уровень, предусмотрен- мере 43,8 доллара США, 41,6 доллара США и 42,4 ный бюджетным правилом, на 1% ВВП. доллара США за баррель на соответствующие годы (таблица 4). Согласно прогнозам, доходы феде- Проект федерального бюджета на 2018-2020 годы рального бюджета должны сократиться с 16% ВВП предусматривает существенное сокращение рас- в 2017 году до 14,8% ВВП в 2020 году. Сокращение ходов. Первичные расходы федерального бюджета доходов будет в основном обусловлено уменьше- сократятся с приблизительно 17,5% ВВП в 2017 году нием нефтегазовых доходов в результате снижения до 14,8% ВВП в 2020 году. В 2018 году первичные цен, сокращением доли нефтегазового сектора в расходы федерального бюджета должны сокра- экономике, а также снижением эффективной нало- говой ставки в результате ускоренного истощения 15 Предполагается, что в 2018 году эта статья доходов существен- запасов нефтяных месторождений. Ненефтегазо- но увеличится по сравнению с прогнозируемой суммой за 2017 год в связи с тем, что бюджет не получил 50% прибыли вые доходы, согласно прогнозам, должны вырасти некоторых государственных компаний за 2016 год , которая с 9,7% ВВП в 2017 году до 10%, 10% и 9,8% соответ- должна была быть перечислена в виде дивидендов. 28 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 1. Последние тенденции экономического развития Таблица 4: Проект федерального закона о федеральном бюджете на 2018–2020 годы предусматривает существенное сокращение расходов 2017 2018 2019 2020 Ожидаемый Прогноз Доходы 16,0 15,7 15,1 14,8 Расходы 18,1 17 15,9 15,6 Дефицит / профицит -2,2 -1,3 -0,8 -0,8 Первичные расходы 17,3 16,2 15,1 14,8 Первичный дефицит / профицит -1,3 -0,5 0,0 0,0 Нефтегазовые доходы 6,3 5,6 5,1 4,9 Ненефтегазовые доходы 9,7 10 10 9,8 Ненефтегазовый дефицит / профицит -8,5 -6,9 -5,9 -5,7 Ненефтегазовый первичный дефицит / про- -7,6 -6,2 -5,1 -5,0 фицит Цена на нефть (Urals) 49,9 43,8 41,6 42,4 Источник: Минфин России. Рисунок 32: В 2018 году расходы по всем категориям, титься на 1,3% ВВП или на 6,6% в реальном выраже- кроме национальной безопасности, межбюджетных трансфертов и образования, сократятся в реальном нии. Расходы по всем категориям, за исключением выражении (в %) образования, национальной безопасности и меж- Межгос. трансферты бюджетных трансфертов, сократятся в 2018 году СМИ в реальном выражении (Рисунок 32). В 2016 году Спорт расходы бюджета расширенного правительства на Соц. политика Здравоохранение образование сократились на 19,6% в реальном вы- Культура ражении по сравнению с уровнем 2013 года. Рас- Образование ходы на здравоохранение за период 2014-2016 гг. Охрана окр. среды увеличились лишь на 0,9% в реальном выражении. ЖКХ Уровень расходов на здравоохранение и образова- Нац. экономика Нац. безопасность ние в России относительно низок по сравнению с Нац. оборона другими странами (врезка 5). Основная доля сокра- Гос. управление щений расходов в 2018 году придется на социаль- Первичные расходы ную политику16, национальную экономику и нацио- нальную оборону. Консолидация расходов должна обеспечить снижение первичного сальдо бюджета Источник: Минфин России. с 1,3% ВВП в 2017 году до 0,5% ВВП в 2018 году и впоследствии поддерживать первичное сальдо на 2018, 2019 и 2020 годах должно достигнуть соот- нулевом уровне, начиная с 2019 года. Ожидается, ветственно 6,1% ВВП, 5,1% ВВП и 4,9% ВВП (в 2017 что ненефтегазовое первичное сальдо бюджета в году – 7,8% ВВП). 16 Сокращение расходов на социальную политику в основном объясняется единоразовыми выплатами пенсионерам в 2017 году. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 29 1. Последние тенденции экономического развития Врезка 5: В России уровень государственных расходов на здравоохранение и образование относительно низкий Уровень государственных расходов на здравоохранение в России относительно низок. Расходы на здравоохране- ние составили около 3,4% ВВП в 2015 году и 3,6% ВВП в 2016 году. Эти уровни значительно ниже средних показате- лей по странам ЕС (7,2% ВВП) и ОЭСР (6,5%) (рисунок B5-1a). Среди стран БРИКС расходы России на здравоохранение в 2014 году (3,2% ВВП) превысили уровень соответствующих расходов только в Китае (3,1% ВВП) и Индии (1,4% ВВП). Относительно низкие государственные расходы на здравоохранение в России приводят к высоким личным расхо- дам граждан на медицинские услуги. Кроме низкого уровня расходов с акцентом на дорогостоящую медицинскую помощь, расходы на здравоохра- нение в России распределяются неэффективно. Для улучшения показателей состояния здоровья населения не- обходимы дополнительные ресурсы, но их выделение должно сопровождаться реформами, направленными на повышение эффективности использования средств. Существующая конфигурация системы оказания медицинской помощи ставит во главу угла дорогостоящую стационарную и специализированную медицинскую помощь, ограни- чивает возможности системы по адаптации ко вновь возникающим потребностям пациентов, а также снижает про- дуктивность и результативность системы здравоохранения. Несмотря на постепенное сокращение коечного фонда за последнее десятилетие, количество больничных коек на 1 000 человек населения в России в 1,6 раз больше, а средняя продолжительность пребывания в стационарном учреждении в 1,5 раз дольше, чем в среднем по странам Евросоюза. Разница в уровнях государственных расходов на образование немного меньше. В России доля расходов на об- разование составляет 3,6% ВВП. Для сравнения: средний показатель по странам ОЭСР равен 5,3% ВВП, а по странам ЕС – 4,9% ВВП (рис. B5-1b). Рисунок B5-1: В России уровень государственных расходов на здравоохранение и образование в % к ВВП низок по сравнению с другими странами а) Здравоохранение b) Образование США Чехия Канада ЕС-28 ОЭСР Эстония Польша Бразилия Латвия Россия Китай среднее США Эстония Бразилия Латвия Канада ОЭСР Польша ЕС-28 Чехия Россия (27 стран) среднее (27 стран) Источник: ОЭСР, федеральное казначейство РФ, Евростат, доклад Источник: ОЭСР, федеральное казначейство РФ, Евростат, доклад «Показатели мирового развития». «Показатели мирового развития». Примечание. Последний год, за который имеются данные по Примечание. Последний год, за который имеются данные по Канаде, Бразилии и Китаю, - 2014 год. Канаде, - 2011 год; по Бразилии – 2013 год. Источник: Минфин России. 30 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 ЧАСТЬ II ПРОГНОЗ НА ТРИ ГОДА: ОЖИДАЮТСЯ УМЕРЕННЫЕ ТЕМПЫ РОСТА 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста Часть 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста Ожидается, что темпы роста мировой экономики останутся стабильными. Согласно про- гнозам, средняя цена на нефть составит 53 доллара США за баррель в 2017 году и вырастет до 56 долларов США за баррель в 2018 году на фоне устойчивого спроса на нефть и ограниче- ния объемов добычи в странах ОПЕК и государствах, не входящих в картель. Прогноз средне- срочных темпов роста российской экономики был немного повышен с момента выпуска пре- дыдущего «Доклада об экономике России» за май 2017 год в связи с несколько более уверенным, чем ожидалось, восстановлением внутреннего спроса и ростом экспорта. Темпы роста мировой экономики останутся ста- и усиление геополитических рисков. Возможность бильными. Прогнозируется, что в 2018-2019 годах более высоких, чем ожидается, темпов роста в в целом сохранятся устойчивые темпы роста на крупных развитых экономиках, в частности, в США уровне 2,9% (таблица 5). Как ожидается, ускорение и в странах еврозоны, может стать фактором уско- роста в странах с формирующимися рынками и в рения роста по сравнению с прогнозной оценкой. развивающихся экономиках, особенно в странах- экспортерах сырья, компенсирует замедление ро- Ожидается, что средняя цена на нефть составит ста в развитых экономиках. Что касается торговых 53 доллара США за баррель в 2017 году и повы- партнеров России, то в странах еврозоны ожидается сится до 56 долларов США за баррель в 2018 году снижение темпов роста под влиянием постепенного на фоне высокого спроса на нефть и сокращения сворачивания мягкой, стимулирующей политики и объемов добычи в странах ОПЕК и государствах, продолжающегося сокращения избытка рабочей не входящих в картель (несмотря на прогнозиру- силы на рынке труда. В Китае вследствие ужесточе- емый рост добычи сланцевой нефти в США). Этот ния экономической политики и перебалансировки прогноз цен на нефть подвержен определенным экономики в 2018-2019 годах ожидается небольшое рискам. Одним из факторов являются возможные замедление темпов роста. Серьезными факторами, перебои с поставками нефти на мировой рынок из которые могут обусловить рост ниже прогнозных нефтедобывающих стран, испытывающих полити- оценок, по-прежнему являются неожиданное уже- ческую напряженность, в т.ч. из Ирака, Ливии, Ни- сточение условий на мировом финансовом рынке герии и Венесуэлы. Заключение соглашения между Таблица 5: Темпы роста мировой экономики в целом остаются стабильными (прогноз роста ВВП, %) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (прогноз) (прогноз) (прогноз) Весь мир 2.8 2.7 2.4 2.7 2.9 2.9 Передовые экономики 1.9 2.1 1.7 1.9 1.8 1.7 США 2.4 2.6 1.6 2.1 2.2 1.9 Еврозона 1.2 2 1.8 1.7 1.5 1.5 Страны с формирующимися рынками и 4.3 3.6 3.5 4.1 4.5 4.7 развивающиеся экономики Китай 7.3 6.9 6.7 6.7 6.3 6.3 Россия 0.7 -2.8 -0.2 1.7 1.7 1.8 Цена на нефть (взвешенная в равных 96.2 50.8 42.8 53.0 56.0 59.0 долях средняя цена нефти марок Brent, WTI и Dubai, долл. США /баррель) Цена на нефть (Urals, долл. США/бар- 97.6 51.2 41.7 51.6 54.6 57.5 рель)* Источник: оценки экспертов Всемирного банка. * Темпы повышения средней цены на нефть по определению Всемирного банка применительно к цене на нефть марки Urals. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 33 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста Рисунок 33: В условиях улучшения мировой неспособность стран договориться о продлении со- конъюнктуры ожидается умеренный рост российской глашения может оказать понижательное давление экономики (рост реального ВВП, %) на нефтяные цены. Повышение эффективности де- ятельности американских компаний, добывающих сланцевую нефть, может привести к увеличению предложения нефти на мировом рынке. Среднесрочный прогноз роста российской эконо- мики немного повышен в связи с ростом экспорта и более уверенным, чем ожидалось, восстанов- лением внутреннего спроса. В условиях относи- тельно высоких цен на нефть, повышения макро- экономической стабильности и укрепления пред- принимательской и потребительской уверенности мы ожидаем, что российская экономика продолжит Рост ВВП Цена на нефть, средняя за год (Долл. США за баррель) рост. По сравнению с прогнозом, опубликованным весной 2017 года, наши оценки роста российской Источники: Росстат, Всемирный банк. экономики в размере 1,3%, 1,4% и 1,4% соответ- ственно на 2017, 2018 и 2019 годы повышены до странами ОПЕК и государствами, не входящими в 1,7%, 1,7% и 1,8% (Рисунок 33 и таблица 6). картель, о более значительном сокращении объ- емов добычи, может привести к существенному Ожидается, что основным фактором роста ВВП дефициту на рынках. Очередное заседание ОПЕК в 2017-2019 годах будет потребительский спрос. должно состояться 30 ноября. С другой стороны, На фоне стабилизации потребительской инфляции Таблица 6: Ожидаются умеренные темпы роста экономики (основные макроэкономические показатели) 2016 2017 2018 2019 (прогноз) (прогноз) (прогноз) Цена на нефть (долл. США/ баррель, средняя цена по определению 42.8 53 56 59 Всемирного банка) Рост ВВП, % -0.2 1.7 1.7 1.8 Рост потребления, % -3.5 2.1 1.9 1.9 Рост валового накопления капитала, % 1.5 5.2 3.4 1.6 Рост инвестиций в основной капитал -1.8 3.6 3 3 Сальдо бюджета расширенного правительства, % ВВП -3.7 -2.2 -1.2 0.2 Счет текущих операций (млрд. долл. США) 25.5 31.9 32.9 40.5 Счет текущих операций, % ВВП 2 2 2.1 2.4 Экспорт (товары и нефакторные услуги), млрд. долл. США 332.4 392.2 415.5 441 Импорт (товары и нефакторные услуги), млрд. долл. США 266 318.7 338.6 356.8 Торговый баланс (товары и нефакторные услуги), млрд. долл. США 66.4 73.5 76.8 84.2 Торговый баланс (товары и нефакторные услуги), % ВВП 5.2 4.7 4.8 5.1 Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (млрд. -16.2 -22.6 -15.3 -23.8 долл. США) Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, % ВВП -1.3 -1.1 -1 -1.4 Среднегодовая инфляция (ИПЦ, %) 7.1 3.7 4 4 Источник: расчеты экспертов Всемирного банка. 34 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста на уровне около 4% в 2018-2019 годах ожидается, роль экспорта как фактора роста ВВП. В 2015- что реальные зарплаты выйдут на траекторию ро- 2016 годах внутренний спрос сократился под воз- ста. Возобновление индексации зарплат работни- действием шока от изменения условий торговли и ков бюджетных организаций, приостановленное в усиления геополитической неопределенности, обу- 2015-2017 годах, также поддержит рост реальных словленной введением санкций. В результате доли доходов и потребления. По мере восстановления потребления и валового накопления капитала в экономики ожидается рост доходов за счет других ВВП в 2015-2016 годах сократились. Ожидается, что источников, таких как, например, неформальные в течение прогнозного периода внутренний спрос зарплаты. В 2018 году дополнительную поддержку не вернется к уровням 2013 года. Между тем в ре- росту потребления окажет чемпионат мира по фут- зультате того, что некоторые компании-экспортеры болу, который пройдет в 11 российских городах. сумели извлечь выгоды из коррекции относитель- ных цен, в 2014-2016 годах экспорт продемонстри- В 2018-2019 годах рост инвестиций в основной ка- ровал рост. Доля экспорта в ВВП в 2015-2016 годах питал замедлится после уверенного роста во вто- выросла, и на 2017-2019 годы прогнозируется ее ром квартале 2017 года. Ожидается, что государ- дальнейшее увеличение. Мы ожидаем некоторого ственные инвестиции в некоторые крупные инфра- замедления роста объемов экспорта в 2018 году структурные проекты в 2018-2019 годах сократятся, на фоне практически нулевого роста нефтедобычи. а консолидация бюджета скажется на величине В 2019 году ожидается ускорение роста экспорта расходов на осуществление государственных инве- в результате увеличения объемов добычи нефти. стиций. В то же время продолжится рост инвести- Между тем рост значимости экспорта как фактора ций в основной капитал в крупных государственных экономического роста повышает роль государ- энергетических компаниях. Удешевление кредит- ственной политики, направленной на совершен- ных ресурсов также поддержит рост инвестиций в ствование регуляторной среды для осуществления основной капитал в 2018-2019 годах. При этом ожи- внешней торговли (таблица 6). дается, что на фоне восстановления экономики, улучшения предпринимательских настроений и Ожидается, что в среднесрочной перспективе макроэкономической стабильности рост инвести- основным источником роста будут неторгуемые ций охватит большее количество отраслей. секторы экономики. Рост в сфере услуг должен возобновиться в 2017 году на фоне оживления ак- Адаптация экономики к шоку 2014 года, вызван- тивности в транспортном секторе, строительстве, ному резким ухудшением условий внешней тор- недвижимости, оптовой торговле, а также в банков- говли и введением режима санкций, повысило ском секторе (Рисунок 34). Показатели банковского Рисунок 34: Ожидается, что основным источником роста в среднесрочной перспективе будут неторгуемые секторы экономики (Прогнозируемый рост по секторам, %) (Вклад в рост ВВП, п.п.) Сельское Промышленное произ- Услуги Сельское Промышленное произ- Услуги хозяйство водство хозяйство водство Источник: расчеты экспертов Всемирного банка. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 35 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста сектора постепенно стабилизируются, и в этой бления уровень бедности должен снизиться в 2017 связи краткосрочные перспективы сектора тоже году в рамках базового сценария до 12,9% по срав- улучшаются. Однако возобновление роста креди- нению с ростом до 13,5% в 2016 году (Рисунок 35). В тования, особенно в корпоративном сегменте и в соответствии с базовым прогнозом, уровень бедно- сегменте МСП, остается одной из ключевых про- сти продолжит снижаться в 2018 и 2019 годах и со- блем. Рост розничного кредитования, как ожида- ставит соответственно 12,6% и 12,2% на фоне даль- ется, будет в основном поддерживаться за счет нейшего роста доходов и потребления. К факторам, роста ипотечного кредитования с учетом большого которые могут способствовать росту реальных до- спроса на ипотечные кредиты и снижения ставок ходов, относятся замедление инфляции и общее по ним. Вследствие того, что объемы нефтедобычи, восстановление экономики. Что касается трансфер- как ожидается, в 2018 году останутся практически тов населению, то они могут дополнительно увели- неизменными, а также с учетом высокой базы газо- читься в преддверии предстоящих президентских добычи в 2017 году, прогнозируется, что рост про- выборов в начале 2018 года. На рисунке 34 также мышленного производства замедлится в 2018 году, графически показана чувствительность прогноза а затем восстановится в 2019 году по мере наращи- уровней бедности к снижению/повышению цен на вания объемов нефтедобычи. нефть на 15% (сценарии 2 и 3) по сравнению с базо- вым сценарием. Профицит счета текущих операций должен уве- личиться. Ожидается увеличение профицита счета Медленный рост совокупной факторной произ- текущих операций в результате того, что умерен- водительности (СФП) и сокращение численности ное повышение нефтяных цен будет поддерживать рабочей силы будут сдерживать рост ВВП в сред- рост экспорта, а рост импорта в 2018-2019 годах за- несрочной перспективе. Как отмечается в 37-м медлится (таблица 6). Рост объемов экспорта также выпуске «Доклада об экономике России» под на- окажет поддержку счету текущих операций. званием «От рецессии к восстановлению», темпы роста СФП в России со временем замедлились. Для Как ожидается, уровень бедности должен не- устранения этого ограничивающего фактора по- много снизиться под влиянием замедления ин- требуется углубление и ускорение структурных ре- фляции и восстановления доходов и потребления форм. По мере того как в России продолжается со- населения. В соответствии с прогнозом, на фоне вершенствование регуляторной среды (см. Врезку восстановления располагаемых доходов и потре- 6), в число приоритетных целей экономической политики по-прежнему входят ограничение роли государства в экономике, совершенствование ин- Рисунок 35: В 2017 году и в дальнейшем ожидается ституциональной и нормативной базы, а также сти- снижение уровня бедности (%) мулирование развития справедливой конкуренции (см. доклад «Комплексное диагностическое иссле- 0,422 дование экономики Российской Федерации: пути 0,420 достижения всеобъемлющего экономического ро- 0,418 ста»). 0,416 Риски и проблемы. Представленный прогноз со- 0,414 пряжен с риском как отрицательных, так и поло- 0,412 жительных отклонений от прогнозных значений. К факторам, которые могут обусловить рост выше 0,410 прогнозных оценок, относятся возможные более 0,408 высокие, чем ожидается, темпы роста в крупных Уровень бедности Базовый сценарий развитых экономиках и, следовательно, увеличе- Низкий сценарий (правая шкала) Высокий сценарий Индекс Джини (правая шкала) ние экспорта по другим статьям, нежели нефть, экспорт которой ограничен рамками соглашения Источник: Росстат, расчеты экспертов Всемирного банка. о сокращении нефтедобычи, заключенного между 36 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста странами ОПЕК и государствами, не входящими в реальными располагаемыми доходами (врезка 2), картель. Внешние риски, которые могут обусло- а также с уязвимостью банковского сектора (врезка вить рост ниже прогноза, обусловлены такими фак- 3). При этом следует подчеркнуть, что хотя риск, торами, как существенное снижение цен на нефть, связанный с банковским сектором, не является си- неожиданное ужесточение условий на мировом стемным, поддержание стабильности банковской финансовом рынке, а также возможное негативное системы и сохранение доверия населения будут воздействие от расширения санкций. Внутренние непростой задачей в свете недавних случаев бан- понижательные риски связаны прежде всего с ра- кротств некоторых крупных банков. стущим разрывом между реальными зарплатами и Врезка 6: Россия заняла 35-е место среди 190 стран в рейтинге «Ведение бизнеса – 2018» «Ведение бизнеса» (ВБ) – один из основных проектов Всемирного банка, в рамках которого проводится объективная оценка норм регулирования предпринимательской деятельности и обеспечения исполнения этих норм в 190 стра- нах мира (рисунок B6-1). В исследовании система регулирования бизнеса отслеживается по десяти показателям*, которые имеют отношение к деятельности предприятий на протяжении всего жизненного цикла – от выхода на ры- нок и ведения деловых операций до обеспечения исполнения контрактов и ухода с рынка в случае необходимости. Рисунок: B6-1. 10 ведущих экономик, Россия и другие страны БРИКС в рейтинге «Ведение бизнеса – 2018» Новая Сингапур Дания Корея Гонг Конг США Велико- Норвегия Грузия Швеция Россия Китай Южная Индия Бразилия Зеландия САР, британия Африка Китай Источник: База данных «Ведение бизнеса» В текущем году Россия заняла 35 место среди 190 стран в рейтинге «Ведение бизнеса – 2018», улучшив свою позицию на 5 строчек по сравнению с предыдущим годом**. При этом Россия вошла в первую двадцатку стран по трем показателям – «Подключение к системе электроснабжения» (10 место); «Регистрация собственности» (12 место); и «Обеспечение исполнения контрактов» (18 место). По двум другим показателям Россия попала в первую тридцатку – «Создание предприятий» (28 место) и «Получение кредитов» (29 место) (рисунок B6-2). В докладе «Ведение бизнеса 2018» засчитаны три позитивные реформы, проведенные в России в 2016-2017 годах. По показателю «Регистрация собственности» в России был упрощен порядок передачи прав собственности за счет сокращения времени, затрачиваемого на государственную регистрацию передачи соответствующих прав. Россия также улучшила свои позиции по показателю «Получение кредитов» благодаря принятию нового закона, направленного на совершенствование реестра уведомлений о залоге движимого имущества. Наконец , Россия существенно улучшила свои позиции по показателю «Международная торговля», поднявшись со 140 позиции на 100 строчку рейтинга в период между ВБ-2017 и ВБ-2018 в результате открытия нового глубоководного порта в Финском заливе, усиления конкуренции, а также сокращения времени, затрачиваемого на прохождение по- граничного и таможенного контроля в порту «Санкт-Петербург». Дополнительным фактором, способствовавшим улучшению позиций России в рейтинге, стало дальнейшее совершенствование процесса реализации реформ. Важно отметить, что доклад «Ведение бизнеса» основывается на сведениях, предоставленных предприятиями, поскольку по большинству показателей внесения улучшений в законодательство недостаточно – новые нормы должны быть претворены в жизнь, чтобы предприятия увидели улучшения на практике. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 37 2. Прогноз на три года: ожидаются умеренные темпы роста Рисунок: B6-2. Россия вошла в двадцатку лучших стран мира по трем показателям Подкл. к сист. Регистрация Обеспеч. Регистрация Получение Защита Налогообло- Разрешение Международ- Получение электроснаб- собствен- исполнения предприятия кредитов миноритарных жение неплатежеспо- ная торговля разрешений на жения ности контрактов инвесторов собности строительство Источник: База данных «Ведение бизнеса» За последние годы Россия добилась большого прогресса в рейтинге «Ведение бизнеса», но сохраняется ряд важ- ных направлений, по которым требуется дополнительная работа. Из 10 показателей наихудшие результаты у Рос- сии по индикаторам «Получение разрешений на строительство»*** (115 место) «Международная торговля» ****(100 место). По обоим направлениям за последние шесть лет ситуация значительно улучшилась, но Россия по-прежнему отстает от средних показателей ОЭСР по количеству процедур, а также по затратам времени и де- нежных средств, требующихся предпринимателям для соблюдения норм законодательства. * Показатели исследования «Ведение бизнеса»: создание предприятий; получение разрешений на строительство; подклю- чение к системе электроснабжения; регистрация собственности; получение кредитов; защита прав миноритарных инве- сторов; налогообложение; международная торговля; обеспечение исполнения контрактов; урегулирование несостоятель- ности. ** Начиная с рейтинга «Ведение бизнеса – 2018», позиции стран за предыдущие годы более не корректируются. При этом по- казатель, характеризующий удаленность от передового рубежа за год , непосредственно предшествующий году рейтинга, по-прежнему уточняется для отражения коррективов в данных. *** С помощью показателя «получение разрешений на строительство» оцениваются процедуры, затраты времени и денежных средств для выполнения всех формальностей, требующихся для строительства склада, а также механизмы контроля каче- ства и обеспечения безопасности, установленные в системе выдачи разрешений на строительство. ****С помощью показателя «международная торговля» учитываются затраты времени и денежных средств, требующихся для экспорта продукции, представляющей сравнительное преимущество страны, а также для импорта автомобильных запча- стей. Введение бюджетного правила и подготовка к Рисунок 36: Благодаря мерам, принятым нему предполагают снижение чувствительности правительством, темпы роста ВВП становятся менее чувствительными к изменениям цен на нефть роста ВВП к колебаниям нефтяных цен в будущем. (рост ВВП, %) Согласно результатам моделирования, снижение нефтяных цен на 15% может замедлить темпы ро- ста экономики до 1,4% в 2018 году и до 1,5% в 2019 году. С другой стороны, повышение цен на нефть на 15% может ускорить темпы роста до 2% в 2018 году и до 2,1% в 2019 году (Рисунок 36). Введение бюд- жетного правила помогает оградить федеральный бюджет от волатильности нефтяных цен, что пред- полагает снижение чувствительности экономики к изменениям динамики цен на нефть. Рост ВВП Рост ВВП (-15%) (базовый сценарий) Рост ВВП (+15%) Источник: расчеты экспертов Всемирного банка. 38 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 ЧАСТЬ III РОССИЙСКИЙ АГРАРНЫЙ СЕКТОР: ПРИБЫЛЬ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ И ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Часть 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производи- тельность Меры государственной поддержки сельского хозяйства способствовали преобразованию рос- сийского аграрного сектора. За последние пять лет Россия не только стала крупнейшим ми- ровым экспортером пшеницы, но и вышла на полную самообеспеченность по свинине и мясу птицы. Тем не менее, принятие мер, направленных на дальнейшее повышение производитель- ности, развитие инфраструктуры рынка и расширение научных исследований и разработок, может привести к еще большему укреплению конкурентоспособности сельскохозяйственной отрасли в долгосрочной перспективе. Россия является крупным производителем сель- нейшим производителем ячменя, стоит на четвер- скохозяйственной продукции и играет важную том месте по производству пшеницы и недавно роль на мировых рынках зерна17. Это первая стала ее крупнейшим экспортером, занимает вто- страна мира по площади сельскохозяйственных рое место по производству семян подсолнечника, угодий, пятая по объему добавленной стоимости третье место по производству картофеля и молока, сельского хозяйства и седьмая по общему объему пятое место по производству яиц и куриного мяса. притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Внутри страны на долю добавленной стоимости аграрный сектор (см. врезку 7). Она является круп- сельского хозяйства приходится 4,3% ВВП. Вместе Врезка 7: Прямые иностранные инвестиции в агропродовольственном секторе За последнее десятилетие российский агропродовольственный сектор привлек значительный объем инвестиций (рисунок B7-1). Примерно 4,0% всех ПИИ пришлось на долю пищевой промышленности, включая производство на- питков и табачных изделий, а доля сельского хозяйства составила около 0,4%. Это лучше показателей притока ПИИ в других странах, и по объему ПИИ в аграрном секторе Россия неуклонно входит в число 10 стран-лидеров (рисунок B7-2). Однако, по мнению экспертов, значительная часть ПИИ в агропродовольственном секторе связана с «кругово- ротом» капитала, когда российские инвесторы осуществляют инвестиции в России с территории иностранных госу- дарств. С учетом огромного объема российского рынка целью большинства ПИИ в пищевой промышленности было получение доступа к рынку, что ограничивало возможности более широкого распространения выгод , связанных с передачей технологий и повышением производительности (Кузнецов 2012). Рисунок B7-2: 10 стран-лидеров по объемам притока Рисунок B7-1: ПИИ и инвестиции в основной капитал ПИИ в с/х (2000–2013 гг.) млн $ млн $ й на ия ия й я ия на ет а ал и та ва ип ти Га з ил йз сс Ки ем не уг н Ег Ро ла аз Ур ге до ат Бр Ма Ар Гв Ин ПИИ: сельское хоз-во, лесоводство и рыболовство Инвестиции в основной капитал: сельское хоз-во, охота, лесоводство и рыболовство Источник: данные Банка России и Росстата. Источник: база данных ФАОСТАТ. 17 Приведенные данные взяты из базы данных ФАОСТАТ. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 41 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность взятые, сельское хозяйство и пищевая промыш- перед государством, являются улучшение пока- ленность создают добавленную стоимость, со- зателей экспорта и обеспечение долгосрочной ставляющую 6,3% ВВП. Агропродовольственная конкурентоспособности агропродовольственной промышленность дает 13,5% от общего объема промышленности. Для этого необходим иной под- добавленной стоимости всей обрабатывающей ход к программам государственной поддержки от- промышленности страны, однако ее вклад в ВВП расли, включая меры стимулирования, выходящие составляет менее 2,0%18. за рамки крупного высокотоварного сельскохозяй- ственного производства, меры, направленные на Аграрный сектор оказался устойчивым к воз- привлечение ПИИ, которые обеспечивают внедре- действию недавнего экономического кризиса. В ние новых технологий и доступ к рынкам, а также 2015 году валовая добавленная стоимость (ВДС) меры, способствующие увеличению инвестиций сельского хозяйства выросла на 3%, в 2016 году – в инфраструктуру рынка, научные исследования и на 3,6%, а в 2017 году ожидается рост на 1,7-2%. разработки. При этом в экономике в целом в 2015 и 2016 годах наблюдался спад в размере 2,8% и 0,2%, соответ- К числу наиболее важных задач, связанных с ственно (Рисунок 37). В 2016 году сектор произ- развитием агропродовольственного сектора в водства пищевых продуктов и напитков добился долгосрочной перспективе, относятся улучшение впечатляющего роста в размере 4,7%, хотя до этого показателей экспорта и повышение общей кон- в отрасли наблюдался спад в течение двух лет под- курентоспособности отрасли. Для обеспечения ряд (Рисунок 38). долгосрочного роста агропродовольственному сек- тору необходимо повысить уровень конкуренто- Начиная с 2015 года, Россия собирает рекордные способности и выйти на новые рынки, в том числе, урожаи зерновых и стала крупнейшим мировым с продукцией, имеющей более высокий уровень экспортером пшеницы. Ослабление курса рубля, добавленной стоимости. Для агропродовольствен- меры, принятые Россией в ответ на западные санк- ной внешней торговли России характерны две ос- ции (так называемые «контрсанкции»), а также новные особенности. введение торговых ограничений в форме санитар- ного и фитосанитарного таможенного контроля – Во-первых, несмотря на последние положитель- все это способствовало увеличению объема сель- ные тенденции в развитии экспорта, агропродо- скохозяйственного производства и расширению вольственный экспорт по-прежнему сконцентри- доступа к внутреннему рынку (врезка 8). Главными рован, прежде всего, в секторе зерна. В целом, с задачами экономической политики, которые стоят 2007 года отмечается рост экспорта. Начиная с 2007 Рисунок 37: Общий непрерывный рост добавленной Рисунок 38: Однако в пищевой промышленности на- стоимости в агропродовольственном секторе (2003– блюдаются неустойчивые темпы роста добавленной 2016 гг.) стоимости (2012–2016 гг.) тыс. руб. % 6 6 5 5 4 4 3 3 2 1 2 0 1 -1 -2 0 Табачные изделия Пищевые продукты и напитки -3 Рыболовство Лесоводство Сельск. хоз-во и охота Рост добавл. стоим. Рост добавл. стоим. в пищевой промышленности в сельск. хоз-ве Источник: Росстат. Источник: Росстат. 18 Данные Росстата. 42 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Врезка 8: Реакция российского агропродовольственного сектора на недавние экономические потрясения В результате целого ряда недавних экономических потрясений в течение трех последних лет произошло ухудше- ние условий торговли для российского агропродовольственного сектора. Первым потрясением было ослабление курса рубля после падения мировых цен на нефть. В период с июля по декабрь 2014 года курс рубля упал на 46%. Это способствовало повышению ценовой конкурентоспособности экспортируемого зерна (Shagaida and Uzun 2016), объем которого достиг рекордного уровня в экспортном сезоне 2015-2016 годов, в результате чего Россия вышла на первое место в мире по экспорту зерна. В то же время крупные производители и экспортеры агропродовольствен- ной продукции жаловались на повышение себестоимости производства вследствие роста затрат на закупку мате- риально-технических ресурсов и технологий. Согласно данным обследования, проведенного Банком России в мае 2016 года, более 80% опрошенных производителей предпочли бы более сильный рубль, чтобы сократить затраты на импортируемые технологии и другие материально-технические ресурсы, необходимые для сельскохозяйственного производства (Bank of Russia 2016). Вторым потрясением было сокращение доходов потребителей, что привело к снижению уровня потребления. Расходы на продукты питания составляют значительную часть расходов среднего российского домохозяйства, а в 2014 году средняя доля расходов на продукты питания в общем объеме расходов домохозяйств выросла, в целом по стране, на 38%. Потребители переключились на менее дорогостоящие продукты. Чистый эффект от снижения уровня потребления измерить трудно, однако, как показывают последние научные исследования, объем розничной торговли продовольственной продукцией существенно сократилсяa*. Третьим потрясением стало решение правительства запретить ввоз продовольственных товаров из тех стран, которые ввели санкции против России в результате политического кризиса, связанного с Украиной. По мнению ряда экспертов, эти меры повлекли за собой серьезные последствия, поскольку привели к сокращению количе- ства некоторых продуктов питания на российском рынке (свежих фруктов и овощей, сыров, других видов молочной продукции и т.д.). Стремясь найти другие каналы поставок продовольствия, российские поставщики обратились к альтернативным рынкам. Отечественный аграрный сектор довольно быстро отреагировал на сложившуюся ситуа- цию, увеличив объемы производства, однако для замены импортных поставок отечественными в отсутствие роста инвестиций потребовалось определенное время (World Bank 2017b). Вероятно, это было самое сильное из всех потрясений, которые вызвали дисбаланс на рынке и значительно сократили количество имеющихся основных про- довольственных товаров. Это повлекло ответную реакцию со стороны внутренних цен. В итоге, цены на продукты питания выросли, причем цены на некоторые важнейшие продовольственные товары до сих пор выше мировых. Та- кой дисбаланс создал благоприятные условия для ключевых подотраслей отечественного сельского хозяйства (про- изводство молочной продукци, свинины, птицы и говядины), которые, в свою очередь, стали адресатами программ прямой государственной поддержки. Примечание: * По данным Аналитического центра при Правительстве Российской Федерации. «Продовольственное эмбарго: итоги 2015 года». World Bank Group. 2017b. Russia Economic Report, No. 37, May 2017: From Recession to Recovery. World Bank, Washington, DC года, ежегодный прирост агропродовольственного Рисунок 39: Сальдо внешней торговли экспорта составлял 7,7%, в то время как агропро- продовольственной продукцией, в среднем, остается отрицательным, но сокращается (1998–2015 гг.) довольственный импорт увеличивался на 0,2%. Доля в общей стоимости экспорта Однако, если не считать экспорта зерна, объем экс- сельскохозяйственной продукции (%) порта продукции из мяса птицы и некоторых видов Млрд. руб. % переработанной продукции пищевой промышлен- ности (в основном, кондитерских изделий, а также специй, приправ и пряностей) довольно ограничен, даже несмотря на то, что внутреннее производство превышает внутренний спрос. Следует отметить, что сальдо внешней торговли продовольственной продукцией всегда было отрицательным. Структура торговли в период с 1998 по 2015 годы, показанная на рисунке 39, свидетельствует о сокращении отри- цательного сальдо в 2014 и 2015 годах. Экспорт с/х Доля с/х продукции в общем объеме Во-вторых, страна является чистым импортером продукции экспорта Импорт с/х Доля с/х продукции в общем объеме продовольствия. В 2007-2015 годах доля агропро- продукции импорта довольственного экспорта в общем объеме экс- Источник: оценки авторов на основе данных COMTRADE. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 43 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Рисунок 40: Агропродовольственный импорт: Рисунок 41: Агропродовольственный экспорт: сельско- высокоценная продукция хозяйственное сырье Табак, сигареты, сигары Табак, сигареты, сигары Вода, вино, уксус Мука, отруби, жмых Кофейные экстракты и кофе Вода, вино, уксус Плодоовощные консервы и фруктовые соки Кофейные экстракты и кофе Сахар и патока Пищевые продукты и хлебобулочные изделия Пищевое масло, жиры, глицерин Бобы какао, масло и шоколад Семена подсолнечника и др. Пищевое масло, жиры, глицерин Бананы, Виноград и проч. фрукты Картофель, помидоры и прочее Семена подсолнечника и др. Молоко, сливки, масло, яйца Зерновые: рис, ячмень, пшеница и т.п. Мясо крупного рогатого скота и птицы Молоко, сливки, масло, яйца % % Источник: оценки авторов на основе данных COMTRADE. Источник: оценки авторов на основе данных COMTRADE. порта, в среднем, оставалась на уровне, близком к ширить переработку и производство пищевых 2%; при этом импорт агропродовольственных това- продуктов, значительно укрепить связи этих сег- ров по-прежнему составлял значительную долю в ментов с сельскохозяйственным производством, общем объеме импорта (в среднем, 16% за тот же а также существенно увеличить добавленную сто- период), что свидетельствовало о высоком спросе имость сельскохозяйственной продукции. Меры, на импортные продукты питания (рисунок 40). Уро- направленные на дальнейшее повышение произ- вень такого спроса остается высоким, даже несмо- водительности, развитие инфраструктуры рынка, тря на неуклонное сокращение доли агропродо- а также расширение научных исследований и раз- вольственного импорта в общем объеме импорта: работок, могут привести к укреплению конкурен- с 2009 года она упала с 24% почти до 14%. Более тоспособности агропродовольственного сектора в того, состав агропродовольственной торговли не долгосрочной перспективе. претерпел существенных изменений с течением времени. Довольно значительную часть в общем Если говорить о возможностях повышения эффек- объеме экспорта агропродовольственной продук- тивности в долгосрочной перспективе, перед аг- ции составляет сельскохозяйственное сырье: зер- ропродовольственным сектором стоят несколько новые культуры (43%) и пищевые растительные задач: масла (12%) (Рисунок 41). Однако цены на постав- ляемую Россией сельскохозяйственную продукцию Конкурентоспособность. Чрезмерный про- ниже вследствие того, что она имеет более низкую текционизм является причиной высоких цен сортность и худшее качество (например, пшеница). на продовольственные товары на внутрен- С другой стороны, состав импортной агропродо- нем рынке. В краткосрочной перспективе вольственной корзины смещается в сторону высо- высокие цены могут способствовать при- коценной продукции (например, говядина, фрукты влечению инвестиций только в сектор про- и овощи), на долю которой приходилось, в целом, изводства первичной сельскохозяйственной от 5 до 20% общего объема агропродовольствен- продукции, где период окупаемости затрат ного импорта. короче, чем в перерабатывающих отраслях. В долгосрочной перспективе рост аграрного Для улучшения показателей экспорта и обеспе- сектора будет все больше зависеть от того, чения конкурентоспособности отрасли как на в какой степени перерабатывающие отрасли внутреннем, так и на международном рынке, будут формировать внутренний спрос, соз- необходимо проведение структурных реформ. давая возможности для увеличения стоимо- Российскому агропродовольственному сектору сти. необходимо повысить производительность, рас- 44 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Рисунок 42: Цены на свинину в России выше, Рисунок 43: Цены на молоко в России выше чем в Германии мировых цен (убойный вес, долл. США за кг убойного веса (руб. за 100 кг ECM) Год Цена в России Цена в Германии IFNC индикатор цены на Национальная цена на молоко молоко Источник: Agribenchmark. Источник: Международная сеть сравнительного анализа деятельности фермерских хозяйств. В краткосрочной перспективе меры по защите Главная отличительная черта мер государствен- рынка могут стать препятствием для инвестиций ной поддержки заключается в том, что бюджет- в переработку агропродовольственной продук- ные расходы ориентированы, прежде всего, на ции. Причиной этого являются высокие внутренние частные блага, возможно, в ущерб общественным цены на сельхозпродукцию (Рисунки 42 и 43), кото- (врезка 9). Основным инструментом поддержки рые стимулируют инвестиции в производство пер- является льготное кредитование в форме субсиди- вичной сельскохозяйственной продукции, делая рования процентных ставок. Начиная с 2005 года, его более привлекательным для инвесторов, чем меры государственной поддержки предусматри- производство пищевых продуктов (при прочих рав- вают также предоставление прямых инвестицион- ных условиях). Однако, как показывает опыт других ных субсидий (от 25 до 35% объема инвестиций в стран, в долгосрочной перспективе будет наблю- зависимости от направления деятельности) в целях даться дальнейший рост спроса на переработан- финансирования инвестиций в важнейших отрас- ные пищевые продукты – прежде всего, вследствие лях, что в определенной степени способствует раз- изменения рациона питания и повышения уровня витию ряда производств, выпускающих продукцию доходов городского среднего класса (Minten, с более высокой добавленной стоимостью (напри- Reardon, and Chen 2017). Вероятно, в рамках госу- мер, бойни и переработка молока). дарственной политики стоит рассмотреть возмож- ность постепенного принятия мер, стимулирующих В целом, объем инвестиций в общественные блага инвестиции в пищевую промышленность, с целью в России всегда был меньше, чем в странах-ком- повышения конкурентоспособности и сектора про- параторах, являющихся членами ОЭСР и БРИКС. изводства сельскохозяйственного сырья, и сек- Сравнение оценок поддержки общих услуг в России тора переработки продовольственной продукции. (Рисунок 44a) и странах ОЭСР (Рисунок 44b) показы- Неуклонное повышение качества и обеспечение вает, что Россия стабильно отстает от сопоставимых адресности бюджетных расходов в сфере услуг для стран-членов ОЭСР, по тем видам государственных сельского хозяйства (информационная поддержка, инвестиций в сельское хозяйство, которые обычно научные исследования, образование, обеспече- приводят к повышению производительности всей ние безопасности и качества продуктов питания), отрасли. Объем инвестиций в информационную а также доведение уровня развития вспомогатель- поддержку, образование, научные исследования ной инфраструктуры до уровня наиболее близких и разработки, а также другие виды общественных России компараторов из числа стран ЕС, БРИКС и благ стабильно низок. Еще одна интересная осо- Группы двадцати могут значительно увеличить кон- бенность российских государственных инвестиций курентные преимущества российского агропродо- в сельское хозяйство – это заметное смещение в вольственного сектора. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 45 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Врезка 9: Виды мер государственной поддержки сельского хозяйства в Российской Федерации Субсидирование процентных ставок. Существует два вида субсидирования процентных ставок: (1) субсидирование процентных ставок по краткосрочным кредитам на оборотные средства и (2) субсидирование процентных ставок по инвестиционным займам. На долю этих субсидий проходится бóльшая часть средств, выделяемые на финансирова- ние мер государственной поддержки сельского хозяйства. Субсидии, выделяемые с учетом посевной площади. Эти субсидии были введены в 2012 году. Они предоставля- ются из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на оказание несвязанной поддержки всем сельскохозяйственным товаропроизводителям. Введение этих субсидий было связанно со вступлением Рос- сии во Всемирную торговую организацию (ВТО) и стало попыткой преобразования мер прямой поддержки про- изводителей, относящихся к янтарной корзине ВТО, в меры поддержки, относящиеся к зеленой корзине. Однако создается впечатление, что правительства многих субъектов федерации стали устанавливать различные условия с целью исключения «нерадивых» сельхозпроизводителей. Прямые субсидии производителям сельскохозяйственной техники за сбыт техники отечественным сельхозпро- изводителям. Эти субсидии были введены в 2012 году. Они предусматривают скидку в размере от 15 до 30% для сельхозпроизводителей, если они приобретают отечественную сельскохозяйственную технику. Это косвенная субси- дия отечественным сельхозпроизводителям, которая предоставляется в качестве меры государственной поддержки отечественной промышленности. Если сельскохозяйственная техника производится за рубежом, но собирается в России, в рамках этой схемы она попадает в разряд «отечественной». Кроме того, есть ряд других, меньших по объему программ косвенной поддержки сельхозпроизводителей. К их числу относятся программа «Развитие мелиорации земель сельскохозяйственного назначения», программа «Устой- чивое развитие сельских территорий», субсидии на развитие селекционно-племенной работы и т.д. Однако эти про- граммы составляют лишь небольшую часть государственной поддержки. Рисунок 44: Оценки поддержки общих услуг (2009–2014 гг.) 44а Россия 44b ОЭСР Источник: данные ОЭСР о поддержке производителей, http://www.oecd.org/ Источник: данные ОЭСР о поддержке производителей, http://www.oecd.org/ tad/agriculturalpolicies/producerandconsumersupportestimatesdatabase.htm. tad/agriculturalpolicies/producerandconsumersupportestimatesdatabase.htm. сторону категорий под названием «разное», т.е. ка- сельскохозяйственное образование, ветеринария тегорий, не вписывающихся в общее определение и гигиена сельскохозяйственных животных, науч- государственных инвестиций. ные исследования и разработки и т.д. В литературе можно найти множество примеров из практики, Большинство стран, достигших хороших резуль- свидетельствующих о таких достижениях в Китае татов в части повышения производительности (Jin, Huang, and Rozelle 2010), Австралии и Новой аграрного и агропродовольственного сектора, Зеландии (Mullen 2010), Канаде (Veeman and Gray смогли ускорить развитие сельского хозяйства и 2009) и многих других странах. Однако в России пищевой промышленности за счет осуществле- объем бюджетных ассигнований и расходы на ус- ния крупных инвестиций в общественные блага, луги в поддержку сельского хозяйства, похоже, не такие, как консультативные услуги для фермеров, оказывают значительного влияния на производи- 46 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность тельность, о чем свидетельствует анализ факторов, гий в масштабах всей отрасли, может обеспечить оказывающих влияние на СФП в секторе перера- повсеместное повышение производительности и ботки продовольственной продукции19. В дальней- сохранение темпов роста. шем, возможно, потребуется более глубокий ана- лиз влияния государственных инвестиций на про- В краткосрочной перспективе рентабельность изводительность пищевой промышленности. сельскохозяйственных предприятий (особенно животноводческих), в основном, обеспечивают Производительность. Российские хозяйства два фактора: низко затратное производство кор- менее производительны и менее рента- мов и высокие цены на мясо и молоко на внутрен- бельны, чем их зарубежные компараторы. В нем рынке. Более тщательное изучение структуры краткосрочном периоде они оказываются в издержек при производстве мяса и молока гово- выигрыше благодаря текущей государствен- рит о том, от 50 до 60% всех затрат идут на закупку ной поддержке, высоким ценам на рынке, низ- кормов, а в этой области у России есть сравнитель- ким затратам на землю и низкой заработной ное преимущество: низкий уровень таких затрат плате. Но при этом они сталкиваются с про- снижает общую себестоимость производства по блемой низкой производительности труда сравнению с аналогичными хозяйствами Север- и капитала, даже если используют те же ной Америки и Европы. Для типичных российских технологии, что и сопоставимые хозяйства хозяйств характерны довольно большие расходы других стран. В условиях роста стоимости и на рабочую силу при том, что в России заработная дефицита рабочей силы развитие экономики плата сельскохозяйственных работников намного может оказать давление на конкурентоспо- ниже, чем в странах-компараторах (см. описание собность агропродовольственных предприя- российского аграрного сектора во врезке 10). тий и сельхозпроизводителей. Принятие мер в поддержку сельскохозяйственного образо- Совершенствование организации труда и повыше- вания, научных исследований и разработок, а ние уровня механизации в перспективе могут уве- также государственно-частных консульта- личить производительность труда от трех до пяти ционных служб для сельхозпроизводителей раз. С другой стороны, объем капитальных затрат может способствовать повышению квали- российских хозяйств почти в два раза выше, чем фикации рабочей силы и расширению доступа показатели сопоставимых хозяйств Европы и США. к более совершенным технологиям (включая, Такие крупные капитальные затраты, безусловно, например, семенной фонд и технику). не нужны для достижения оптимального соотно- шения трудоемкости и капиталоемкости. При срав- Несмотря на последние тенденции, свидетель- нении типичных российских хозяйств с хозяйствами ствующие о том, что российские хозяйства сокра- аналогичных стран (по методике, разработанной щают разрыв с конкурентами в части производи- специалистами сети Agribenchmark и Междуна- тельности, общий уровень производительности родной сети сравнительного анализа деятельности в аграрном секторе по-прежнему ниже миро- фермерских хозяйств (IFCN)), российские хозяйства, вых стандартов. Увеличение притока финансовых как правило, уступают по ключевым натуральным ресурсов – как из государственных, так и частных показателям производительности, таким, как про- источников – позволило осуществить крупные ин- изводительность земли, труда и капитала (Рисунок вестиции в новые технологии для замены старых 45a, b и c). В молочных хозяйствах России произво- и устаревших технологий. Однако эти инвестиции дительность труда составляет примерно 30-40 кг пока не привели к повсеместному росту произво- ECM, в час. В Германии производительность труда дительности в масштабах всей отрасли, хотя неко- составляет 210 кг ECM в час, а в Новой Зеландии – торые сельхозпроизводители успешно обогнали 355 кг ECM в час. Более высокие уровни произво- своих коллег. Принятие дальнейших мер, способ- дительности труда в Германии и Новой Зеландии ствующих распространению инноваций и техноло- объясняются хорошей организацией труда и эф- фективным использованием средств механизации 19 См. Доклад «Россия:Меры государственной политики для обе- квалифицированными сельскохозяйственными ра- спечения конкурентоспособности агропродовольственного ботниками. сектора и привлечения инвестиций». Всемирный Банк, 2017. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 47 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Врезка 10: Российский аграрный сектор Возможно, анализ структуры российского аграрного сектора поможет объяснить недавние достижения сельско- го хозяйства и стоящие перед ним задачи. Основу структуры российского аграрного сектора составляют три типа хозяйств: (1) агропромышленные объединения – крупные товарные хозяйства, имеющие большие земельные уго- дья и большое поголовье скота; (2) недавно появившиеся семейные фермерские хозяйства – частные фермы, на которых работают члены семьи и небольшое количество наемных работников; (3) личные подсобные хозяйства – небольшие земельные участки в окрестностях домов сельских жителей. Примерно половина объема сельскохозяй- ственного производства приходится на агропромышленные объединения. При том, что многие агропромышленные объединения практически не отличаются от советских колхозов по площади сельскохозяйственных угодий, структу- ре управления и технологическому оснащению, начиная с 2000 года, в стране стали появляться более современные агропромышленные объединения. Эти хозяйства могут привлекать инвестиции, применять передовые технологии и внедрять в аграрном секторе более эффективные методы управления. Иногда они называются агрохолдингами и считаются локомотивами роста производительности (Davydova and Franks 2015) и объема производства. Они также играют ведущую роль в экспорте сельскохозяйственного сырья. Во многих отношениях эти крупные агрохолдинги представляют собой высоко концентрированные вертикальные объединения, являющиеся собственниками самых современных технологий. У каждого агрохолдинга свои цепочки создания стоимости, и случаи передачи технологий за пределы агрохолдинга встречаются редко. Агропромышленные объединения и семейные фермы, как правило, специализируются на производстве зерна, семян подсолнечника и других технических культур, требующих высокого уровня механизации. В личных подсоб- ных хозяйствах обычно производят картофель, овощи, фрукты и молоко для собственного потребления и продажи на местных рынках*. Большинство личных подсобных хозяйств (78%) специализируются на производстве картофеля, но при этом продают только 17% произведенной продукции. В 2015 году на долю личных подсобных хозяйств при- ходилось 68% всего объема производства овощей, из которого на продажу пошло 16%. В отличие от этого, агропро- мышленные объединения реализовали 83% своей продукции, а семейные фермы –77%**. В животноводстве также появилась специализация. Мясо птицы, в основном, производят сельскохозяйственные предприятия. * По данным работы Grosclaude 2016. ** Агропромышленные объединения и семейные фермы осуществляют свою деятельность исключительно на коммерческой основе. Статистика отражает только долю реализованной первичной продукции. Если первичная продукция перерабаты- вается в самом хозяйстве, то в статистике она не отражается. Большинство агропромышленных объединений форми- руются вдоль цепочек создания стоимости и приобретают перерабатывающие производства, что позволяет им пере- рабатывать собственную продукцию. Рисунок 45: Производительность молочных хозяйств 45a. Производительность капитала 45b. Производительность 45c. Производительность (за исключением земли земли труда Кг ЕСМ/га пахотных и пастбищных земель для молочного скотоводства Кг молока (ЕСМ)/долл. США Кг молока (ЕСМ)/час Российская ферма 1 Российская ферма 2 Датская ферма Американская ферма Ирландская ферма Новозеландская ферма Российская ферма 1 Российская ферма 2 Датская ферма Американская ферма Ирландская ферма Новозеландская ферма Российская ферма 1 Российская ферма 2 Датская ферма Американская ферма Ирландская ферма Новозеландская ферма Источник: База данных IFCN за 2016 г., http://ifcndairy.org/ Примечание: ECM = молоко, скорректированное по энергии; га = гектар. Однако в плане затрат российские хозяйства нахо- из самых низких среди сопоставимых стран, что дятся в более выгодном положении, чем их зару- обуславливает применение экстенсивных методов бежные аналоги. Стоимость земли в России одна землепользования, отражением которых является 48 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность крайне низкий уровень запасов. Это приводит к гих стран, что объясняется целым рядом факторов, низкому выходу молока на единицу площади зе- включая низкое качество инфраструктуры, высокий мельных угодий – около 1 000 кг молока на гектар. уровень рисков на финансовых рынках, географи- В других странах производительность земли в 5-12 ческие особенности и большие расстояния. По этой раз выше. Однако благодаря низкой себестоимости причине наибольший потенциал для улучшения по- производства хозяйства могут сохранять низкий ложения связан с повышением эффективности ка- уровень производительности, по крайней мере, на питала в краткосрочной перспективе, в том числе, данном этапе. Если говорить о будущем, то в Рос- за счет мер государственной поддержки, благодаря сии существуют огромные возможности для повы- которым можно ликвидировать или сократить не- шения эффективности использования земли для которые внешние затраты, оказывающие давление нужд молочного животноводства, но поскольку на уровень капиталовложений. В этой ситуации ка- земля пока не является сдерживающим фактором, питал представляется единственным сдерживаю- эти возможности, вероятно, не будут использованы щим фактором. в полном объеме. Возможно, в краткосрочной перспективе у рос- Однако если сравнивать общий уровень издер- сийских хозяйств нет стимулов к повышению про- жек российских хозяйств и сопоставимых хозяйств изводительности труда, однако они потребуются передовых стран Европы и Северной Америки, то для обеспечения долгосрочной конкурентоспо- сочетание низких натуральных показателей про- собности хозяйств. Благоприятная структура от- изводительности и низких затрат все-таки дает носительных цен создает риски в среднесрочной более высокий общий уровень удельных затрат и долгосрочной перспективе. С течением времени в России по сравнению со странами-компарато- заработная плата, вероятно, будет увеличиваться, рами (Рисунок 46). В краткосрочной перспективе как это уже произошло в других странах (например, у российских хозяйств мало стимулов к снижению на рынках Восточной Азии). Меры по защите рынка издержек за счет повышения производительности, не дают никаких выгод экономике в целом, нано- поскольку защита рынка обеспечивает выгодные сят ущерб потребителям и не могут быть долговеч- цены, а спрос продолжает расти. На ближайшее ными. Следовательно, государственная политика время единственным ограничивающим фактором должна постепенно смещаться в сторону распро- для российских предприятий агропродовольствен- странения инноваций и технологий в масштабах ного сектора является капитал. Уровень капиталов- всей аграрной отрасли и оказания содействия хо- ложений в российских молочных хозяйствах почти в зяйствам в сохранении долгосрочной рентабель- два раза выше, чем в сопоставимых хозяйствах дру- ности. Рисунок 46: Сравнение затрат типичных молочных хозяйств Российские фермы: Типичные фермы: Выпас скота беспривязное содержание беспривязное содержание на пастбище коров в стойле коров в стойле Российская ферма 1 Российская ферма 2 Датская ферма Американская ферма Ирландская ферма Новозеландская ферма Суммарная стоимость Суммарные затраты на Суммарные капитальные Сельскохозяйственная Ветеринарные услуги и Затраты на покупку кормов, земель рабочую силу затраты техника и здания лекарства, осеменение семян, удобрений и пестицидов Источник: База данных IFCN за 2016 г. http://ifcndairy.org/ Примечание: ECM = молоко, скорректированное по энергии. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 49 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность увеличения добавленной стоимости. Кроме того, Переработка и производство пищевых про- российская пищевая промышленность отличается дуктов. Для экономики такого масштаба, довольно низкой глубиной переработки. Этот по- как в России, пищевая промышленность от- казатель отражает уровень развития сектора пере- носительно невелика по размеру и слабо свя- работки агропродовольственной продукции по зана с сельскохозяйственным производством. сравнению с производством первичной сельскохо- При том, что размер пищевой промышлен- зяйственной продукции в стране (Рисунок 47). По ности и аграрного сектора и их связи с по- этому показателю Россия ближе к странам-произ- ставщиками меняются от региона к региону водителям и экспортерам сельскохозяйственного и зависят от структуры российского агро- сырья, чем к технологически развитым произво- продовольственного сектора, в целом у сек- дителям пищевых продуктов. В России доля про- тора переработки агропродовольственной изводства пищевых продуктов, напитков и табач- продукции есть потенциал для ускорения ро- ных изделий в экономике (сельское хозяйство и ста в том случае, если он сможет привлечь агропромышленное производство вместе взятые) более значительный объем инвестиций. Тем меньше, чем в других странах-членах ОЭСР. не менее, этот сектор уже демонстрирует хороший рост производительности. Даль- В целом, занятость в продовольственном секторе нейшему росту пищевой промышленности (рабочие места в сельском хозяйстве, пищевой могут способствовать совершенствование промышленности и сфере общественного пита- цепочек создания стоимости, повышение ка- ния) смещена в сторону сельского хозяйства (Ри- чества, расширение доступа к рынкам и раз- сунок 48). Более предпочтительна такая структура витие экспорта. Этот рост может оказать занятости в продовольственном секторе, которая положительное воздействие на всю эконо- предусматривает больше рабочих мест в отраслях мику в плане создания рабочих мест и ускоре- с высокой добавленной стоимостью (например, ния экономического развития в целом. в пищевой промышленности и сфере обществен- ного питания). В странах с высоким уровнем до- В течение последних десяти лет рост пищевой хода на сельское хозяйство приходится меньшая промышленности в России опережал рост произ- доля рабочих мест продовольственного сектора, водства первичной сельскохозяйственной продук- а большинство рабочих мест приходится на сферу ции. Однако доля пищевой промышленности в эко- общественного питания. Так, в США на долю сель- номике России по-прежнему намного меньше, чем ского хозяйства приходится около 20% всех рабо- в странах с аналогичным уровнем доходов, и это чих мест продовольственного сектора, на долю свидетельствует о том, что у агропродовольствен- пищевой промышленности – 14%, а на долю сферы ного сектора страны остаются возможности для общественного питания – примерно две трети всех Рисунок 47: Глубина переработки в пищевой промышленности: отношение добавленной стоимости пищевой промышленности к добавленной стоимости сельского хозяйства (в среднем за период с 2005 по 2014 гг.) Эфиопия Кыргызстан Иран Египет Тунис Турция Сенегал Филиппины Грузия Словакия Сербия (без Косово) Болгария Южная Корея Россия Греция Уругвай Латвия Швеция Норвегия Польша Нидерланды Франция Иордания Швейцария Ирландия Источники: база данных ФАОСТАТ и расчеты авторов. 50 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность Рисунок 49: Соотношение средней заработной платы Рисунок 48: Структура занятости в продовольственном в продовольственном секторе и средней заработной секторе платы в стране (в среднем за период с 2010 по 2015 гг.) (2000–2015 гг.) Пищевая и перерабатывающая промышленность Сельское хозяйство и охота Общественное питание Сельское хоз-во Гостиницы Пищевая и охота и рестораны промышленность Источник: Росстат. Источник: Росстат. рабочих мест. Такой переход достигается за счет привлекает достаточного количества более квали- повышения квалификации сельских работников, фицированных (и, следовательно, более высоко- занятых как в производстве первичной сельско- оплачиваемых) работников. хозяйственной продукции, так и в других отрас- лях продовольственного сектора. Современное В последние годы в пищевой промышленности сельскохозяйственное производство требует вы- отмечается стремительный рост объема произ- сококвалифицированной рабочей силы, т.е. ра- водства и выработки продукции на одно пред- ботников, знакомых с современными методами и приятие – в основном, вследствие увеличения инструментами, такими, как информационно-ком- масштабов производства, т.е. выработки продук- муникационные технологии. Кроме того, для уско- ции на одно предприятие (рисунок 50). Однако рения преобразования продовольственных систем число предприятий растет гораздо медленнее, а и привлечения инвестиций (в том числе, ПИИ) в количество рабочих мест из расчета на одно пред- продовольственный сектор с учетом изменения Рисунок 50: Выработка продукции и объем валовой потребительского спроса необходимо развитие добавленной стоимости на одно предприятие пищевой навыков в тех областях, которые выходят за рамки промышленности сельскохозяйственного производства, включая хра- млн рублей в ценах 2005 года нение, определение сортности и переработку про- довольственной продукции, а также использова- ние альтернативных источников энергии (Townsend et al. 2017). В течение последних 15 лет в пищевой промыш- ленности (как и в других отраслях продоволь- ственного сектора) отмечается падение уровня заработной платы по сравнению со средним уровнем заработной платы по экономике в целом (Рисунок 49). Возможно, это говорит о том, что пи- щевая промышленность теряет привлекательность. Это также свидетельствует о том, что в процессе Объем производства на ВДС на одно одно предприятие предприятие своего технического переоснащения эта отрасль не Источник: расчеты авторов на основе данных Росстата. Примечание: ВДС = валовая добавленная стоимость. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 51 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность приятие практически не увеличилось. Несмотря на ности ускорился только после 2012 года. К числу то, что в последние годы лишь немногие предпри- ключевых подотраслей пищевой промышленности ятия ушли с рынка, этот сектор не стал источником относятся мясная, молочная и хлебопекарная про- значительного увеличения занятости. При том, что мышленности, производство рыбных консервов в производстве пищевых продуктов средняя чис- и растительного масла. В сегментах, связанных с ленность работников предприятия намного выше, производством напитков и табачных изделий, на- чем в производстве напитков и табачных изделий, блюдался отрицательный рост в размере 4,36% производительность труда одного работника в про- и 0,59%, соответственно. На рисунке 51 показана изводстве пищевых продуктов гораздо ниже: 1 475 динамика занятости и производительности труда в 000 руб. в отличие от 1 946 000 и 7 875 000 руб. в каждом из этих сегментов (выбраны два момента производстве напитков и табачных изделий, соот- времени – 2005 и 2015 годы). ветственно. Это говорит о том, что технологическая база производства пищевых продуктов неодно- Как показано на рисунке 52, до 2007 года паде- родна: есть ряд современных предприятий, приме- ние трудоемкости производства на предприятиях няющих новые технологии, и есть старые предпри- пищевой промышленности было не таким рез- ятия, унаследованные от советского периода. В от- ким, как в обрабатывающей промышленности в личие от этого, в производстве напитков и табачных целом, но после 2007 года темпы падения трудо- изделий применяются технологические достиже- емкости производства были одинаковыми во всех ния более высокого уровня, поскольку приток ПИИ отраслях обрабатывающей промышленности. Та- в эти сектора был бурным и охватывал все стороны кое снижение трудоемкости производства связано их деятельности: сегменты, связанные с производ- с инвестициями в технологии; после 2013 года при- ством напитков и табачных изделий, стремились знаки улучшения заметны и в пищевой, и в осталь- быстро утвердиться на внутреннем рынке. ных отраслях обрабатывающей промышленности. В период с 2005 по 2015 годы уровень занятости в В соответствии с этой тенденцией наблюдалось каждой из трех перечисленных подотраслей еже- повышение производительности труда и уровня годно сокращался на 2,27%, 5,25% и 6,15%, соот- заработной платы (хотя и более медленное, чем ветственно (Рисунок 50). При этом производитель- в остальных секторах экономики), а также паде- ность труда увеличивалась на 3,67% в год только ние капиталоемкости производства и рост про- в производстве пищевых продуктов, где удалось изводительности капитала. Следует отметить, что провести техническую модернизацию. Рост про- производительность труда повышалась быстрее в изводительности труда в пищевой промышлен- пищевой промышленности, а уровень заработной Рисунок 52: Тенденции изменения трудоемкости Рисунок 51: Динамика занятости и производительности производства в обрабатывающей промышленности труда на предприятиях пищевой промышленности (2005 в целом и в пищевой промышленности в ценах 2005 и 2015 гг.) года Занятость Производительность труда Трудоинтенсивность Пищевые продукты Напитки Табачные изделия Год Занятость, тыс. чел. Производительность труда, тыс. руб. в ценах 2005 г. В пищевой промышл. В промышленном пр-ве Источник: расчеты авторов на основе данных Росстата. Источник: расчеты авторов на основе данных Росстата. 52 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность платы – в обрабатывающей промышленности в Рисунок 53: Индекс СФП в пищевой промышленности целом. Капиталоемкость производства20, как и про- и обрабатывающей промышленности в целом в ценах 2005 года (1998–2015 гг.) изводительность труда, в пищевой промышленно- Индекс СПФ сти намного (в 1,5-2 раза) превышает показатели обрабатывающей промышленности в целом. По- казатели производительности капитала и уровня заработной платы практически сравнялись, однако уровень производительности труда и капиталоем- кости производства в пищевой промышленности по-прежнему намного выше, что свидетельствует о наличии значительного потенциала роста этого сектора. Как и частичные показатели производительности, совокупная факторная производительность (СФП) пищевой промышленности, как правило, намного СПФ в пищевой промышленности СПФ в промышленном производстве выше СФП обрабатывающей промышленности в Источник: расчеты авторов на основе данных Росстата. целом. В 1998-2006 годах индекс СФП в пищевой промышленности составлял 97,98, а в 2007-2015 годах, когда он рос, в среднем на 1,51% в год , этот мешающих дальнейшему росту производитель- индекс подскочил до 112,6. Ускоренные темпы ности труда в пищевой промышленности. По мере роста СФП характерны только для второго из этих совершенствования технологических процессов двух периодов. Это резко отличается от ситуации в предприятия отказываются от неквалифицирован- обрабатывающей промышленности в целом, где в ных работников и начинают предъявлять спрос на первый из указанных периодов наблюдались уско- более квалифицированную рабочую силу. Профес- ренные темпы роста на уровне 2,43%, а в после- сиональная подготовка и переподготовка кадров дующий период произошло замедление до 1,08% могут стать для таких предприятий слишком доро- (рисунок 53). гостоящими мероприятиями, которые окажут дав- ление на их рентабельность и конкурентоспособ- Эти результаты свидетельствуют о том, что в пи- ность. Развитие профессионального образования, щевой промышленности происходит техноло- профессиональная подготовка и переподготовка гическая модернизация и повышается произво- работников, а также расширение доступа пищевой дительность труда. Однако более низкий уровень промышленности к квалифицированной рабочей заработной платы и стагнация в движении рабочей силе должны стать основными направлениями го- силы между отраслями могут указывать на то, что сударственной политики. работники сельского хозяйства или других отрас- лей с более низкой производительностью не пере- Меры государственной политики, направлен- ходят в пищевую промышленность. Возможно, ные на раскрытие потенциала агропродоволь- существуют факторы, связанные с инфраструкту- ственного сектора рой, географией или отсутствием квалификации, которые ограничивают движение рабочей силы. Принятие мер государственной политики в трех Нехватка квалифицированной рабочей силы, воз- нижеперечисленных направлениях может способ- можно, является одним из главных препятствий, ствовать улучшению показателей российского агро- продовольственного сектора (с оговоркой о том, 20 Капиталоемкость – это объем используемого в производстве что определение такой политики и программных основного или реального капитала по отношению к другим мероприятий требует проведения дополнитель- факторам производства, в особенности труда. На уровне про- изводственного процесса или экономики в целом капитало- ного анализа): емкость может быть оценена как соотношение капитала и труда. Во-первых, осуществление инвестиций, обеспе- Трудоемкость – это относительная (по сравнению с капита- лом) доля труда, используемого в процессе производства. Она чивающих более широкомасштабное повышение обратно пропорциональна капиталоемкости. производительности в важнейших отраслях. По- Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 53 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность дотрасли российского сельского хозяйства сокра- отрасли и оказания содействия хозяйствам в сохра- щают разрыв с конкурентами по уровню произво- нении долгосрочной рентабельности. дительности и близки к тому, чтобы стать конкурен- тоспособными по сравнению с международными Во-вторых, укрепление стоимостных цепочек и компараторами. Увеличение притока финансовых увеличение добавленной стоимости пищевой ресурсов – как из государственных, так и частных промышленности. По сравнению с аграрным сек- источников – позволило осуществить крупные ин- тором и остальной экономикой пищевая промыш- вестиции в новые технологии для замены устарев- ленность невелика по размеру, но отличается вы- ших технологий. Однако эти инвестиции пока не сокой производительностью, причем рост произво- привели к повсеместному росту производительно- дительности свидетельствует о наличии неплохих сти в масштабах всей отрасли, хотя некоторые сель- перспектив расширения отрасли. Тем не менее, хозпроизводители успешно обогнали своих коллег. отрасль не расширяется. Одной из причин является Принятие мер, способствующих распространению слабость связей пищевой промышленности с по- инноваций и технологий в масштабах всей отрасли, ставщиками в аграрном секторе. С учетом этого соз- может обеспечить повсеместное повышение про- дание необходимой инфраструктуры и действен- изводительности и сохранение темпов роста. ная современная государственная политика, сти- мулирующая укрепление связей между пищевой Кроме того, рентабельность хозяйств в важнейших промышленностью и сельским хозяйством, а также подотраслях (производство свинины, мяса птицы, цепочек создания стоимости, могут способство- молока и зерна) во многом определяется низ- вать улучшению показателей работы пищевой про- кой стоимостью рабочей силы, и, как показывает мышленности наряду с улучшением показателей структура затрат на производство ключевых видов работы аграрного сектора и сельской экономики в сельскохозяйственного сырья, производитель- целом. Главный вопрос заключается в том, есть ли ность физического труда в российских хозяйствах у пищевой промышленности потенциал роста или ниже, чем в сопоставимых хозяйствах Северной же наличие относительно небольшого (по сравне- Америки и Европы. Выгодное положение россий- нию с конкурентами) сектора производства пище- ских хозяйств также связано с благоприятной конъ- вых продуктов является уникальной особенностью юнктурой рынка, обусловленной высокими рыноч- России? Здесь следует различать факторы кратко- ными ценами на большинство видов сельскохозяй- срочного и долгосрочного характера. В краткосроч- ственной продукции, которые сложились в России ной перспективе меры по защите рынка могут стать благодаря мерам защиты рынка. Похоже, что в этих препятствием для инвестиций в переработку агро- условиях единственным сдерживающим фактором продовольственной продукции, поскольку высокие является капитал: объем капитальных затрат зна- цены на сельхозпродукцию внутреннем рынке сти- чителен, а инвестиции зависят от многих внешних мулируют инвестиции в производство первичной факторов. Возможно, в краткосрочной перспективе сельскохозяйственной продукции, делая его более у российских хозяйств нет стимулов к повышению привлекательным для инвесторов, чем производ- производительности труда, однако для обеспече- ство пищевых продуктов (при прочих равных усло- ния долгосрочной конкурентоспособности хозяйств виях). Однако, как показывает опыт других стран, в повышение производительности труда будет необ- долгосрочной перспективе спрос на переработан- ходимо. Благоприятная структура относительных ные пищевые продукты будет увеличиваться – пре- цен создает риски в среднесрочной и долгосроч- жде всего, вследствие изменения рациона питания ной перспективе. С течением времени заработная и повышения уровня доходов городского среднего плата, вероятно, будет увеличиваться, как это уже класса (Minten, Reardon, and Chen 2017). Вероятно, произошло в других странах (например, на рынках в рамках государственной политики стоит рассмо- Восточной Азии). Меры по защите рынка не дают треть возможность постепенного принятия мер, никаких выгод экономике в целом, наносят ущерб стимулирующих инвестиции в пищевую промыш- потребителям и не могут быть долговечными. Сле- ленность, с целью повышения конкурентоспособ- довательно, государственная политика должна по- ности и сектора производства сельскохозяйствен- степенно смещаться в сторону распространения ин- ного сырья, и сектора переработки продоволь- новаций и технологий в масштабах всей аграрной ственной продукции. 54 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 3. Российский аграрный сектор: прибыль, эффективность и производительность В-третьих, поддержка мелких и средних хозяйств с отказом от ориентации государственной под- держки на крупные хозяйства. Существует боль- шой объем литературы, в которой подчеркиваются преимущества оказания поддержки малым и сред- ним хозяйствам (см., например, работы Hazel et al21; Reardon et al22). Помимо таких важнейших эффек- тов, как сокращение бедности, увеличение числа рабочих мест и социальная интеграция, есть два основных вида общественных благ, которые явля- ются основанием для государственной поддержки малых и средних хозяйств. Первый – это передача технологий. Крупные предприятия АПК накопили критическую массу технологий, в основном зави- сящих от импорта. Зависимость от импорта, как правило, выгодна крупным предприятиям, а пере- дача технологий мелким и средним хозяйствам носит ограниченный характер. Следовательно, программы государственной поддержки могут предусматривать распространение передовых тех- нологий и их доведение до малых и средних хо- зяйств. Во-вторых, если малые и средние хозяйства занимают доминирующее положение в производ- стве, государственные программы могут оказывать содействие таким хозяйствам, чтобы включить их в цепочки создания стоимости. В настоящее время федеральные и региональные программы и меры государственной поддержки сельского хозяйства, в основном, направлены в поддержку крупных пред- приятий АПК даже в тех отраслях, где в производ- стве доминируют малые и средние хозяйства (на- пример, производство молока, фруктов и овощей). Целесообразно скорректировать чрезмерную ори- ентацию программ государственной поддержки на крупные предприятия. 21 Hazell, Peter BR, Colin Poulton, Steve Wiggins, and Andrew Dorward. The future of small farms for poverty reduction and growth. Vol. 42. Intl Food Policy Res Inst, 2007. 22 Reardon, Thomas, Christopher B. Barrett, Julio A. Berdegué, and Johan F.M. Swinnen. «Agrifood industry transformation and small farmers in developing countries.» World development 37, no. 11 (2009): 1717-1727. Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 55 ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА World Bank. 2017b. Russia Economic Report No. 37: From Recession to Recovery. Moscow: World Bank Group. http://pubdocs.worldbank.org/en/383241495487103815/RER-37-May26-FINAL-with-summary.pdf Minten, Bart, Thomas Reardon, and Kevin Z. Chen. 2017. “Agricultural Value Chains: How Cities Reshape Food Systems.” Global Food Policy Report. Washington, DC: International Food Policy Research Institute (IFPRI). 42–49. Jin, Songqing, Jikun Huang, and Scott Rozelle. 2010. “Agricultural Productivity in China.” In The Shifting Patterns of Agricultural Production and Productivity Worldwide, edited by Alston, Julian M., Bruce A. Babcock, and Philip G. Pardey. CARD Books. Book 2. Ames, IA: The Midwest Agribusiness Trade Research and Information Center, Iowa State University. 229–78. Mullen, John Denis. 2010. “Agricultural Productivity Growth in Australia and New Zealand.” In The Shifting Patterns of Agricultural Production and Productivity Worldwide, edited by Alston, Julian M., Bruce A. Babcock, and Philip G. Pardey. CARD Books. Book 2. Ames, IA: The Midwest Agribusiness Trade Research and Information Center, Iowa State University. 99–122. Veeman, Terrence S. and Richard Gray. 2009/ “Agricultural Production and Productivity in Canada.” Choices 24 (4): 1–8. Shagaida, Natalia and Vasily Yakimovich Uzun. 2016. «Agriculture: Import Substitution’s ‘FRUTS’.» Grosclaude, Marianne. 2016. “Agriculture in the Russian Federation: Towards a More Competitive, Inclusive and Sustainable Sector.” Unpublished report prepared by Marianne Grosclaude for the Russia: Systematic Country Diagnostic. Bank of Russia. 2016. “Macroeconomics and Markets.” Talking Trends No. 6, May 2016. Moscow: Bank of Russia. Townsend, Robert, Rui Manuel Benfica, Ashesh Prasann, Maria Lee, and Parmesh Shah. 2017. Future of Food: Shaping the Food System to Deliver Jobs. Washington, DC: World Bank. Hazell, Peter BR, Colin Poulton, Steve Wiggins, and Andrew Dorward. The future of small farms for poverty reduction and growth. Vol. 42. Intl Food Policy Res Inst, 2007. Reardon, Thomas, Christopher B. Barrett, Julio A. Berdeguй, and Johan FM Swinnen. «Agrifood industry transformation and small farmers in developing countries.» World development 37, no. 11 (2009): 1717-1727. Kuznetsov, Alexey. 2012. Inward FDI in Russia and Its Policy Context, 2012. Columbia FDI Profiles. Vale Columbia Center on Sustainable International Investment. Columbia University Academic Commons. https://doi. org/10.7916/D82J6M2S Analytical Center for the Government of Russian Federation. 2015 “Results of Food Embargo”. Davydova, Irina, and Jeremy Franks. 2015. “The Rise and Rise of Large Farms: Why Agro-Holdings Dominate Russia’s Agricultural Sector.” Mir Rossii 24 (3): 133–59. 56 Доклад об экономике России | № 38. Ноябрь 2017 Всемирный банк в России 121069, Москва, ул. Большая Молчановка 36/1 +7 (495) 745-7000 moscow@worldbank.org www.worldbank.org/russia