‫أﻧﮫ ﺗراﺟﻊ إﻟﻰ ‪ %4‬ﻣن إﺟ ﻣ ﺎﻟ ﻲ اﻟ ﻧ ﺎﺗ ﺞ اﻟ ﻣ ﺣ ﻠ ﻲ ﻓ ﻲ‬ ‫‪) 2017‬ﻣ ﻘ ﺎﺑ ل ‪ %4.4‬ﻓ ﻲ ‪ .(2016‬واﺗﺳ ﻊ ﻋ ﺟ ز‬ ‫اﻟﻣﯾزان اﻟﺗﺟ ﺎري ﺑ ﻧ ﺳ ﺑ ﺔ ‪ %2.8‬رﻏ م اﻻرﺗ ﻔ ﺎع ﻓ ﻲ‬ ‫ﺃﺣﺩﺙ ﺍﻟﺗﻁﻭﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻣﻐﺭﺏ‬ ‫ﺻﺎدرات اﻟﻔوﺳﻔﺎت‪ .‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ارﺗ ﻔ ﻌ ت اﻟﺻ ﺎدرات‬ ‫ﺑﻌد ﺗﺑﺎطؤ ﺣﺎد ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،2016‬ﺑﻠﻎ ﻣﻌدل ﻧﻣو إﺟ ﻣ ﺎﻟ ﻲ‬ ‫ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %9.4‬ﻓ ﯾ ﻣ ﺎ زادت اﻟ واردات ﺑ ﻧ ﺳ ﺑ ﺔ ‪%6.4‬‬ ‫اﻟ ﻧ ﺎﺗ ﺞ اﻟ ﻣ ﺣ ﻠ ﻲ اﻟ ﺣ ﻘ ﯾ ﻘ ﻲ ‪ %4‬ﻓ ﻲ ﻋ ﺎم ‪2017‬‬ ‫)ﻣن أﺳﺎس أﻛﺑر(‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻛس ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﺣﺎدا ﻓ ﻲ أﺳ ﻌ ﺎر‬ ‫)ﻣﻘﺎﺑل ‪ %1.2‬ﻓﻲ ‪ ،(2016‬ﻣدﻋوﻣﺎ ً ﺑﺣدوث اﻧ ﺗ ﻌ ﺎش‬ ‫اﻟﻧﻔط‪ .‬وظﻠت ﻋﺎﺋدات اﻟﺳﯾﺎﺣﺔ واﻟﺗﺣوﯾﻼت ﻣﺳﺗﻘرة‪.‬‬ ‫ﻗوي ﻓﻲ اﻹﻧﺗﺎج اﻟزراﻋﻲ‪ .‬وﺷ ﮭ د اﻟ ﻘ ط ﺎع اﻟ زراﻋ ﻲ‪،‬‬ ‫واﻋﺗﻣد اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي اﻟﻣﻐرﺑﻲ أﺧﯾرا ً إﺻﻼﺣﺎ ﯾﻘ ﺿ ﻲ‬ ‫ﻣدﻓوﻋﺎ ً ﺑزﯾﺎدة إﻧﺗﺎج اﻟﺣﺑوب ﻋ ن اﻟ ﻣ ﺗ وﺳ ط‪ ،‬اﻧ ﺗ ﻌ ﺎﺷ ﺎ‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﺣول إﻟﻰ ﻧظﺎم ﺻرف أﻛﺛر ﻣ روﻧ ﺔ ﯾﺳ ﻣ ﺢ ﺑ ﺗ ﻘ ﻠﱡ ب‬ ‫ﱡ‬ ‫ﻗوﯾﺎ ﺣﯾث ﺑﻠﻎ ﻣﻌدل ﻧﻣوه ‪ .%15.1‬ﻟﻛن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗ ﺞ‬ ‫ﺳﻌر اﻟﺻرف ﺿﻣن ﻧطﺎق أوﺳﻊ ﻗدره ‪ %2.5‬ﺑﺎﻟزﯾﺎدة‬ ‫اﻟﻣﺣﻠﻲ ﻏﯾر اﻟزراﻋﻲ ظل ﻣﻧﺧﻔﺿﺎ ﻋﻧد ﻧ ﺣ و ‪.%2.8‬‬ ‫أو اﻟﻧﻘﺻﺎن‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧطﺎق اﻟﺳ ﺎﺑ ﻖ وھ و ‪ .%0.3‬وﻗ د‬ ‫وﺳﺎھﻣت أﻧﺷط ﺔ اﻟ ﺗ ﻌ دﯾ ن ﺑ ﺎﻟ ﻘ در اﻷﻛ ﺑ ر ﻓ ﻲ اﻟ ﻧ ﻣ و‬ ‫ﺗﺄﺟل ھذا اﻹﺻﻼح ﻷﻧﮫ ﻛﺎن ﻣﺗوﻗﻌﺎ ً أن ﯾﺑدأ ﺗطﺑﯾﻘﮫ ﻓ ﻲ‬ ‫اﻟﻣﺗﺣﻘﻖ ﺧﺎرج ﻗطﺎع اﻟزراﻋﺔ واﻟذي ﯾُﻌزى ﻓﻲ ﻣﻌظﻣﮫ‬ ‫ﯾوﻟﯾو‪/‬ﺗﻣوز اﻟﻣﺎﺿﻲ‪ ،‬ﻟﻛن ﯾﺑدو أن اﻟ ﺣ ﻛ وﻣ ﺔ ﻣ ﻠ ﺗ زﻣ ﺔ‬ ‫إﻟﻰ ﺗﻌﺎﻓﻲ ﻗطﺎع إﻧﺗﺎج اﻟﻔوﺳﻔﺎت‪ .‬وﺑﻘﻲ ﻣﻌدل اﻟ ﺗ ﺿ ﺧ م‬ ‫ﺑﻘوة ﺑﮭذا اﻹﺻﻼح ﻣﻧذ ﺗطﺑﯾﻘﮫ ﻓﻲ ﻣﻧﺗﺻف ﯾﻧﺎﯾر‪/‬ﻛﺎﻧون‬ ‫ﻣﻧﺧﻔﺿﺎ ﻋﻧد ﻧﺳﺑ ﺔ ‪ .%0.7‬واﺳ ﺗ ﻣ ر ﺗﺻ ﺎﻋ د ﻣ ﻌ دل‬ ‫ﺳ را ھ ذا‬ ‫اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ .2018‬وھﻧ ﺎك ﺳ ﺑ ﺑ ﺎن ﯾ ﻣ ﻛ ن أن ﯾ ﻔ ِ ّ‬ ‫اﻟﺑطﺎﻟﺔ ﺣﯾث ارﺗﻔﻊ ﻣن ‪ %9.9‬ﻓ ﻲ ﻋ ﺎم ‪ 2016‬إﻟ ﻰ‬ ‫اﻟﺗﺣول‪ .‬أوﻻً‪ ،‬ﻛﺎﻧت ﻗ درة اﻻﻗ ﺗ ﺻ ﺎد ﻋ ﻠ ﻰ اﺳ ﺗ ﯾ ﻌ ﺎب‬ ‫ﱡ‬ ‫‪ %10.2‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،2017‬ﻻﺳﯾﻣ ﺎ ﻓ ﯾ ﻣ ﺎ ﺑ ﯾ ن اﻟﺷ ﺑ ﺎب‬ ‫اﻟﺻدﻣﺎت ﺿﻌﯾﻔﺔ‪ ،‬ﻻﺳﯾﻣﺎ ﻓﻲ ظل اﻟﻘﯾود اﻟﺣﺎﻟ ﯾ ﺔ ﻋ ﻠ ﻰ‬ ‫واﻟ ﻣ ﺗ ﻌ ﻠ ﻣ ﯾ ن وﻛ ذﻟ ك اﻟ ﻧ ﺳ ﺎء )‪ %26.5‬و‪%17.9‬‬ ‫اﻟﺣﯾز اﻟﻣﺗﺎح ﻓﻲ اﻟﻣﺎﻟ ﯾ ﺔ اﻟ ﻌ ﺎﻣ ﺔ‪ ،‬وﺑ ﺎﻟ ﺗ ﺎﻟ ﻲ ﺳ ﺗ ﺳ ﺎﻋ د‬ ‫و‪ %14.7‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟ ﻲ(‪ ،‬ﻣ ﻣ ﺎ ﯾ ﻌ ﻛ س ﺿ ﻌ ف ﻗ درة‬ ‫ﻣروﻧﺔ ﺳﻌر اﻟﺻرف ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ ذﻟ ك‪ .‬وﺛ ﺎﻧ ﯾ ﺎً‪ ،‬أﺟ واء‬ ‫اﻧﺗﻌش اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2017‬ﻓﯾﻣﺎ ظل‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎد ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻧﻣو ﻛﺎﻓﺔ ﻓ ﺋ ﺎت اﻟ ﻣ ﺟ ﺗ ﻣ ﻊ‪ .‬وﻣ ن‬ ‫ﻋدم اﻟﯾﻘﯾن اﻟﺗﻲ ﺗﻛﺗﻧ ف اﻻﻗ ﺗ ﺻ ﺎد اﻟ ﻌ ﺎﻟ ﻣ ﻲ‪ ،‬وھ و ﻣ ﺎ‬ ‫اﻟﻧﺷﺎط ﻏﯾر اﻟزراﻋﻲ ﺿﻌﯾﻔﺎ‪ ً،‬وھو ﻣﺎ ﯾﻌﻛس‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻧﺷر اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟدوﻟﯾﺔ ﻟﻠﻔﻘر ﻓ ﻲ اﻟ ﻣ ﻐ رب ﻓ ﻲ‬ ‫ﯾﻧطوي ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر ﺧﺎرﺟ ﯾ ﺔ ﺷ دﯾ دة وﯾ ﺗ ط ﻠ ب أﯾﺿ ﺎ ً‬ ‫ﯾوﻧﯾو‪/‬ﺣزﯾران ‪ .2018‬وﺗُظﮭر اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻧد إﻟ ﻰ‬ ‫وﺿﻊ اﻗﺗﺻﺎد ﻻ ﯾزال اﻹﻧﺗﺎج ﻓﯾﮫ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻗدرة أﻛﺑر ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﯾﱡف ﻣﻌﮭﺎ‪ .‬وﻣﻊ أن ھذا اﻹﺻﻼح ﻗ د‬ ‫ﺧط اﻟﻔﻘر اﻟوطﻧ ﻲ‪ ،‬ﺣ دوث ﺗ راﺟ ﻊ ﺣ ﺎد ﻓ ﻲ ﻣ ﻌ دﻻت‬ ‫اﻟزراﻋﺔ اﻟﺑﻌﻠﯾﺔ‪ .‬وﺑﻔﺿل اﺗﺑﺎع ﺳﯾﺎﺳﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻠزﯾﺎدات ﻓ ﻲ أﺳ ﻌ ﺎر اﻟﺳ ﻠ ﻊ‬ ‫ﱡ‬ ‫ﯾزﯾد ﻣن إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫اﻟﻔﻘر ﺑﯾن ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2001‬و‪ .2014‬ﻓﻘد ﺑﻠﻎ ﻣﻌدل اﻟ ﻔ ﻘ ر‬ ‫ﺣﺻﯾﻔﺔ‪ ،‬اﻧﺧﻔض ﻋﺟز اﻟﻣوازﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ إﻟﻰ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗوردة‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻣﻧﺎﻓﻊ اﻟ ﻣ ﺗ ﻣ ﺛ ﻠ ﺔ ﻓ ﻲ ﺗ ﻌ زﯾ ز اﻟ ﻘ درة‬ ‫‪ %15.3‬ﻓ ﻲ ‪ ،2001‬وﺗ راﺟ ﻊ إﻟ ﻰ ‪ %8.9‬ﻓ ﻲ‬ ‫اﻟﺗﻌرض ﻷﺷﻛﺎل أﺧ رى ﻣ ن‬ ‫ﱡ‬ ‫اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ وﺗﻘﻠﯾص إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫‪ %3.5‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ‪ .‬ورﻏم ﺗراﺟﻊ‬ ‫‪ ،2007‬ﻗﺑل أن ﯾﮭﺑط إﻟﻰ ‪ %4.8‬ﻓﻲ ‪.2014‬‬ ‫اﻟﺻدﻣﺎت اﻻﻗﺗ ﺻ ﺎدﯾ ﺔ ﺳ ﺗ ﻔ وق ﺑ ﻛ ﺛ ﯾ ر ﺗ ﻛ ﺎﻟ ﯾ ف ھ ذه‬ ‫ﯾﻛف‬ ‫ِ‬ ‫وﺗراﺟﻊ ﻋﺟز اﻟﻣوازﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ‪ ،2017‬ﻓﯾﻣﺎ ﻟم‬ ‫اﻟﻌﺟز ﻓﻲ ﻣﯾزان اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري ﻟﻠﻣﻐرب‪ ،‬ﻓﺈن‬ ‫اﻟﺧطوة‪ .‬وﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟك‪ ،‬ﺳ ﯾ ﺳ ﻣ ﺢ ھ ذا اﻹﺻ ﻼح‬ ‫ﻋﺟز اﻟﻣﯾزان اﻟﺗﺟﺎري اﺗﺳﻊ ﺟراء ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر‬ ‫اﻟﺗﺣﺳﱡن اﻟطﻔﯾف ﻓﻲ اﻟﺻﺎدرات ﻟﺗﻘﻠﯾص ﻋﺟز اﻟ ﻣ ﯾ زان‬ ‫ﻟﻠﺑﻼد ﺑﺗﺣﺳﯾن وﺿﻌﮭﺎ ﺑﺎﻟ ﻧ ﺳ ﺑ ﺔ ﻻﺗ ﻔ ﺎق ﺧ ط اﻻﺋ ﺗ ﻣ ﺎن‬ ‫اﻟطﺎﻗﺔ‪ .‬وﻗد ﺗﺣﺳﱠن ﻣﻌدل ﺧﻠﻖ اﻟوظﺎﺋف‪ ،‬ﻟﻛن‬ ‫اﻟﺗﺟﺎري ﻧظرا ً ﻟزﯾﺎدة اﻟواردات‪ .‬وﺑﻔﺿل اﺗﺑ ﺎع ﺳ ﯾ ﺎﺳ ﺔ‬ ‫اﻟﻣرن ﻣﻊ ﺻﻧدوق اﻟﻧﻘد اﻟدوﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﺻﯾﻔﺔ‪ ،‬اﻧﺧﻔض ﻋﺟز اﻟﻣوازﻧﺔ إﻟﻰ ‪ %3.5‬ﻣ ن‬ ‫ﻣﻌدل اﻟﺑطﺎﻟﺔ ظل ﻣرﺗﻔﻌﺎ ﺧﺎﺻﺔً ﺑﯾن اﻟﺷﺑﺎب‪.‬‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ ﻓﻲ ‪ 2017‬واﺳﺗﻘرت ﻧﺳﺑﺔ اﻟدﯾ ن‬ ‫وﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻣﺗوﺳط‪ ،‬ﺗﺷﻣل اﻟﺗﺣدﯾﺎت ﺗوﺳﯾﻊ‬ ‫اﻟﺣﻛوﻣﻲ اﻟﻣرﻛزي ﻋﻧد ﺣ واﻟ ﻲ ‪ .%65.1‬وﺑ ﺎﻟ ﻧ ﺳ ﺑ ﺔ‬ ‫اﻟطﺑﻘﺔ اﻟﻣﺗوﺳطﺔ وﺗﺣﻔﯾز اﻟﻘطﺎع اﻟﺧﺎص‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻌﺟز ﻓﻲ ﻣﯾزان اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري‪ ،‬ﺗﺷﯾر اﻟﺗﻘدﯾرات إﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﺷﻛﻝ ‪ .2‬ﺍﻟﻣﻐﺭﺏ ‪ /‬اﻟﺷﺑﺎب‪ ،‬اﻟﻧﺳﺎء‪ ،‬اﻟﻣﺗﻌﻠﻣون‬ ‫ﺍﻟﺷﻛﻝ ‪ .1‬ﺍﻟﻣﻐﺭﺏ ‪/‬اﻟﻌﺟز اﻟﻣزدوج ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﻐرﺑﻲ‬ ‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬اﻟـﻣﻧدوﺑﯾﺔ اﻟﺳﺎﻣﯾﺔ ﻟﻠﺗﺧطﯾط‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺻﺎدر‪ :‬وزارة اﻻﻗﺗﺻﺎد واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﻘدﯾرات ﺧﺑراء اﻟﺑﻧك اﻟدوﻟﻲ‪.‬‬ ‫‪Apr 18‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪MPO‬‬ ‫وﯾؤدي ﺗﺑﺎطؤ ﺧﻠﻖ اﻟ وظ ﺎﺋ ف واﻟ ﺣ واﺟ ز أﻣ ﺎم دﺧ ول‬ ‫إﺻﻼﺣﺎت ﻋﻣﯾﻘﺔ وﺷﺎﻣﻠﺔ‪ .‬وﻻ ﺗزال اﻵﻓﺎق اﻟﻣﺳﺗ ﻘ ﺑ ﻠ ﯾ ﺔ‬ ‫ﺳوق اﻟﻌﻣل إﻟﻰ ارﺗﻔ ﺎع ﻣ ﻌ دل اﻟ ﺑ ط ﺎﻟ ﺔ ﺑ ﯾ ن اﻟﺷ ﺑ ﺎب‬ ‫ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣواﺻﻠﺔ ﺿﺑط أوﺿﺎع اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ وﺗطﺑ ﯾ ﻖ‬ ‫ﺍﻵﻓﺎﻕ ﺍﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻳﺔ‬ ‫واﻟﻣﺗﻌﻠﻣﯾن‪ .‬وﻣ ﻊ زﯾ ﺎدة ﻋ دد اﻟﺳ ﻛ ﺎن اﻟ ذﯾ ن ﻓ ﻲ ﺳ ن‬ ‫ﻧظﺎم ﻟﺳﻌر اﻟﺻرف ﯾُدار ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣرﻧﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك ﺑﺗ ﻧ ﻔ ﯾ ذ‬ ‫اﻟﻌﻣل ﺑواﻗﻊ ‪ 300‬أﻟ ف ﺳ ﻧ وﯾ ﺎً‪ ،‬ﻓ ﺈن ﺧ ﻠ ﻖ اﻟ وظ ﺎﺋ ف‬ ‫إﺻﻼﺣﺎت ھﯾﻛﻠﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺟ ﺎﻻت أﺳ ﺎﺳ ﯾ ﺔ ﻣ ﺛ ل اﻟ ﺗ ﻌ ﻠ ﯾ م‬ ‫ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺗراﺟﻊ ﻣﻌدل ﻧﻣو إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ إﻟﻰ‬ ‫ﺑﻣﻌدل ‪ 129‬أﻟف وظﯾﻔﺔ ﺳﻧوﯾﺎ ً ﻟم ﯾ ﻛ ن ﻛ ﺎﻓ ﯾ ﺎً‪ .‬وﯾ ﺑ ﻠ ﻎ‬ ‫وﺳوق اﻟﻌﻣل ﻟﺗﻘ ﻠ ﯾ ص ﻣ ﻌ دل اﻟ ﺑ ط ﺎﻟ ﺔ‪ ،‬ﻻﺳ ﯾ ﻣ ﺎ ﺑ ﯾ ن‬ ‫‪ %3‬ﻓ ﻲ ﻋ ﺎم ‪ ،2018‬وﻋ ودة إﻧ ﺗ ﺎج اﻟ ﺣ ﺑ وب إﻟ ﻰ‬ ‫ﻣﻌدل اﻟﺑطﺎﻟﺔ ﺑﯾن اﻟﺷﺑﺎب ﺿﻌف ﻣﻌدﻟﮭﺎ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻠ ﻰ‬ ‫اﻟﺷﺑﺎب‪ ،‬وﺗﺣﺳﯾن ﺑﯾﺋﺔ اﻷﻋ ﻣ ﺎل وﺗ ﻌ زﯾ ز رأس اﻟ ﻣ ﺎل‬ ‫ﻣﺗوﺳطﮫ اﻟﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬واﺳﺗﻣرار ﻣﻌدل ﻧﻣو إﺟ ﻣ ﺎﻟ ﻲ اﻟ ﻧ ﺎﺗ ﺞ‬ ‫ﻣﺳﺗوى ﻋﻣوم اﻟﺳ ﻛ ﺎن‪ .‬وﻗ د ﺗ ﻔ ﺎﻗ م ھ ذا اﻟ ﻣ ﻌ دل ﺑ ﯾ ن‬ ‫اﻟﺑﺷري ﻣن أﺟل ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻧﻣو أﻛﺑر وﺷﺎﻣل ﻟﻠﺟﻣﯾﻊ‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺣﻠﻲ ﻏﯾر اﻟزراﻋﻲ ﻋﻧد ﻧﺣ و ‪ %3‬ﻓ ﻲ ظ ل ﻏ ﯾ ﺎب‬ ‫اﻟﺷﺑﺎب ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺎطﻖ اﻟﺣﺿرﯾﺔ ﻣﻧذ اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث‬ ‫إﺟراء إﺻﻼﺣﺎت ھﯾﻛﻠﯾﺔ أﻛﺛر ﺣﺳﻣﺎً‪.‬‬ ‫ارﺗﻔﻊ ﻣن ‪ %31.3‬ﻓ ﻲ ﻋ ﺎم ‪ 2010‬إﻟ ﻰ ‪ %41‬ﻓ ﻲ‬ ‫وﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أﯾﺿﺎ ً اﻧﺧﻔﺎض ﻋﺟز اﻟﻣوازﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣ ﺔ إﻟ ﻰ‬ ‫ﻋﺎم ‪ .2016‬ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬ﻋﺎدة ﻣ ﺎ ﺗ ﻛ ون ﻓ ﺗ رات‬ ‫ﺍﻟﻣﺧﺎﻁﺭ ﻭﺍﻟﺗﺣﺩﻳﺎﺕ‬ ‫‪ %3.3‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟ ﻣ ﺣ ﻠ ﻲ ﻓ ﻲ ﻋ ﺎم ‪،2018‬‬ ‫اﻟﺑطﺎﻟﺔ طوﯾﻠﺔ‪ :‬أﻛﺛر ﻣن ‪ %70‬ﻋ ﺎط ﻠ ون ﻋ ن اﻟ ﻌ ﻣ ل‬ ‫وذﻟك ﺗﻣﺎﺷﯾﺎ ً ﻣﻊ اﻟﺗزام اﻟﺣﻛ وﻣ ﺔ ﺑ ﺧ ﻔ ض اﻟ ﻌ ﺟ ز إﻟ ﻰ‬ ‫ﻷﻛﺛر ﻣن ﻋﺎم‪ ،‬وﺗﻛون ھذه اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻋﻠﻰ ﺑﯾن اﻟﺣﺎﺻﻠ ﯾ ن‬ ‫ﯾُظ ﮭ ر ﻧ ﻣ وذج اﻟ ﻧ ﻣ و ﻓ ﻲ اﻟ ﻣ ﻐ رب ﺑ ﻌ ض ﻋ ﻼﻣ ﺎت‬ ‫‪ %3‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ ﺑﺣﻠول اﻷﻋوام ‪-2019‬‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌﻠﯾم اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪.‬‬ ‫اﻟﺿﻌف ﺣﯾث ﯾواﺟﮫ ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن اﻟ ﻣ ﺷ ﻛ ﻼت اﻟ ﻣ ﺗ ﻌ ﻠ ﻘ ﺔ‬ ‫‪ 2021‬وﺧﻔض اﻟدﯾن اﻟ ﻌ ﺎم إﻟ ﻰ ‪ %60‬ﻣ ن إﺟ ﻣ ﺎﻟ ﻲ‬ ‫وﻻ ﯾزال اﺳﺗﻣرار ﻣواطن اﻟﺿﻌ ف وﻏ ﯾ ﺎب اﻻﺣ ﺗ واء‬ ‫ﺑﺎﻻﺳﺗداﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻌﯾﻖ‪ ،‬ﺑدرﺟﺎت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ اﻟﺷدة‪،‬‬ ‫اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟ ﻣ ﺣ ﻠ ﻲ ﺑ ﺣ ﻠ ول ﻋ ﺎم ‪ .2021‬وﻟ ﺗ ﺣ ﻘ ﯾ ﻖ ھ ذا‬ ‫ﯾﻣﺛﻼن اﻟﺗﺣدﯾﯾن اﻟرﺋﯾﺳﯾﯾن أﻣ ﺎم اﻻﻗ ﺗ ﺻ ﺎد اﻟ ﻣ ﻐ رﺑ ﻲ‪.‬‬ ‫إﺣراز اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻘدﱡم‪ .‬وﯾواﺟﮫ اﻟﻧ ﻣ وذج اﻻﻗ ﺗ ﺻ ﺎدي‬ ‫اﻟﮭدف‪ ،‬ﺳﯾﻛون ﻣن اﻟﻣﻼﺋم أن ﺗﺿﻣن اﻟﺣﻛ وﻣ ﺔ إﺟ راء‬ ‫ﻓﮭﻣﺎ ﯾرﺗﺑطﺎن ارﺗﺑﺎطﺎ وﺛﯾﻘﺎ ﺑﻐﯾﺎب اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺳ وﻗ ﯾ ﺔ‬ ‫اﻟﻘﺎﺋم ﻋﻠﻰ اﻟطﻠب اﻟﻣﺣﻠﻲ‪ ،‬ﻻﺳ ﯾ ﻣ ﺎ اﻻﺳ ﺗ ﺛ ﻣ ﺎر اﻟ ﻌ ﺎم‪،‬‬ ‫إﺻﻼح ﺿرﯾﺑﻲ ﺷ ﺎﻣ ل ﯾ ﺗ ﺿ ﻣ ن إﺟ راءات ﻟ ﺗ ﻘ ﻠ ﯾ ص‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺟﻣﯾﻊ واﻟﻘﺎدرة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪ ،‬وﻧظﺎم اﻟﺣ ﻛ ﺎﻣ ﺔ‬ ‫ﺧطر اﻻﻧﻛﻣﺎش ﻋﻧد ﻋدم ﺗﺣﻘﯾﻖ زﯾﺎدة ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ اﻵﺛ ﺎر‬ ‫اﻹﻋﻔﺎءات اﻟﺿرﯾﺑﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘﻠ ﯾ ل أﺳ ﻌ ﺎر اﻟﺿ رﯾ ﺑ ﺔ ﻋ ﻠ ﻰ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺗﻛوﯾن رأس اﻟﻣ ﺎل اﻟ ﺑ ﺷ ري‪ ،‬وإﺗ ﺎﺣ ﺔ ﻓ رص‬ ‫ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر وﻓﻲ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‪ .‬وﻗد ﻗ ﺎم اﻟ ﻧ ﻣ و‬ ‫اﻟﺷرﻛﺎت‪ ،‬وﺗﺣﺳﯾن ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﺿ رﯾ ﺑ ﯾ ﺔ ﻣ ن‬ ‫ﻟﻠوظﺎﺋف اﻟ ﻣ ﻧ ﺗ ﺟ ﺔ أو رﯾ ﺎدة اﻷﻋ ﻣ ﺎل ﻓ ﻲ اﻟ ﻣ ﻧ ﺎط ﻖ‬ ‫ﻓﻲ اﻟﻌﻘدﯾن اﻟﻣﺎﺿﯾﯾن ﺑﺷﻛل أﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺗراﻛم رؤوس‬ ‫ﺟﺎﻧب اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﻟ ﺣ ﺳ ﺎﺑ ﮭ م اﻟ ﺧ ﺎص وأﺻ ﺣ ﺎب اﻟ ﻣ ﮭ ن‬ ‫اﻟﺣﺿرﯾﺔ‪ .‬وﯾُﻌد اﻟﺗﻛﯾﱡف ﻣﻊ ﺗﻐﯾﱡر اﻟﻣﻧ ﺎخ ﻣ ن اﻟ ﻘ ﺿ ﺎﯾ ﺎ‬ ‫اﻷﻣوال اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣن ﺧﻼل‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن‪ ،‬اﻟﻣﺷﺎرﯾﻊ‬ ‫اﻟﺣرة‪ ،‬وﺗﺣﺳﯾن إدارة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ .‬وﺗﻣﺎﺷﯾﺎ ً ﻣ ﻊ‬ ‫اﻟ ﻣ ﻠ ﺣ ﺔ ﺑﺷ ﻛ ل ﻣ ﺗ زاﯾ د‪ ،‬وﺳ ﯾ ﺗ ط ﻠ ب إﺟ راء إﺻ ﻼح‬ ‫اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر اﻷﺟﻧﺑﻲ اﻟﻣﺑﺎﺷ ر ﻣ ﻊ اﻟ ﻣ ؤﺳ ﺳ ﺎت‬ ‫ھذا اﻟﺿﺑط ﻷوﺿﺎع اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟ ﻌ ﺎﻣ ﺔ وﺗ وﻗ ﻌ ﺎت أﺳ ﻌ ﺎر‬ ‫ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺎت واﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻛذﻟك‪.‬‬ ‫اﻟﻣﻣﻠوﻛﺔ ﻟﻠدوﻟﺔ‪ ،‬وھو ﻣﺎ ﺳﯾﺻﻌب اﻟﺣﻔﺎظ ﻋ ﻠ ﯾ ﮫ ﺑ دون‬ ‫اﻟﻧﻔط‪ ،‬ﻓﻣن اﻟﻣﻧﺗظر أن ﯾﺑﻘﻰ اﻟﻌﺟز ﻓﻲ ﻣﯾزان اﻟﺣ ﺳ ﺎب‬ ‫رﻓﻊ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻛﻠﯾﺔ ﻟ ﻌ واﻣ ل اﻹﻧ ﺗ ﺎج ﻓ ﻲ اﻟ ﻣ ﺳ ﺗ ﻘ ﺑ ل‪.‬‬ ‫اﻟﺟﺎري ﻋﻧد أﻗل ﻣن ‪ %4.5‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣ ﻠ ﻲ‬ ‫اﻟﺗﺣول إﻟﻰ ﻧﻣوذج ﯾﻘوده اﻟﺗﺻ دﯾ ر ﺣ ﯾ ث‬ ‫ﱡ‬ ‫وﯾﺗطﻠب ذﻟك‬ ‫ﻓﻲ ﻋﺎم ‪.2018‬‬ ‫ﯾﻠﻌب اﻟﻘطﺎع اﻟﺧﺎص دورا أﻛﺑر ﺑﺎﻋﺗﺑﺎره ﻣﺣرﻛﺎ ﻟﻠﻧ ﻣ و‬ ‫ﱠ‬ ‫وﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻣﺗوﺳط‪ ،‬ﯾُﺗوﻗﻊ ﺗﺣﺳﱡن اﻵﻓﺎق اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾ ﺔ‬ ‫واﻟﺗوظﯾف‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻣﻐرب ﺷرﯾطﺔ أن ﺗ ظ ل اﻟ ﺣ ﻛ وﻣ ﺔ ﻣ ﻠ ﺗ زﻣ ﺔ ﺑ ﺗ ﻧ ﻔ ﯾ ذ‬ ‫)اﻟﺗﻐﯾر اﻟﺳﻧوي ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻣﺎ ﻟم ﯾُذﻛَر ﻏﯾر ذﻟك(‬ ‫ﺍﻟﺟﺩﻭﻝ ‪ .2‬ﺍﻟﻣﻐﺭﺏ‪ /‬ﻣؤﺷرات آﻓﺎق اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ واﻟﻔﻘر‬ ‫‪Apr 18‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪MPO‬‬